CC BY
185
КЛАССИФИКАЦИЯ НЕПРОФИЛЬНЫХ АКТИВОВ В УСЛОВИЯХ ИХ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ
© Гузнер С.С.*
Сибирский государственный университет путей сообщения, г. Новосибирск
В работе проанализированы различные подходы к классификации непрофильных активов организации, предложен комплексный многокритериальный подход к их систематизации как основы реструктуризации активов компании.
Ключевые слова активы; непрофильные активы; критерии выделения непрофильных активов.
В качестве одного из инструментов повышения эффективности деятельности и конкурентоспособности предприятий современная теория и практика управления рассматривают оптимизацию структуры активов, выработку адекватных конкретным условиям и ситуациям механизмов отчуждения, трансформации и реструктуризации. Составной частью этой проблемы является проблема организации работы с непрофильными активами предприятий.
Актуализация ее практического решения была существенно «педалирована» Указом Президента Российской Федерации от 07.05.2012 № 596 «О долгосрочной государственной политике» (далее - Указ), где в подпункте в) п. 2 прямо указано на необходимость обеспечения разработки и реализации компаниями с государственным участием, в которых Российская Федерация владеет более 50 % акций (далее - Компании), программ отчуждения непрофильных активов. Причем в Указе конкретно указана дата разработки таких программ: «... обеспечить до 1 декабря 2012 г. разработку и реализацию компаниями ... программ отчуждения непрофильных активов» [Указ, абзац 3 пп. в) п. 2].
Во исполнение Указа Президента РФ по данным на первый квартал 2014 года программы отчуждения непрофильных активов приняты в 37 из 58 акционерных обществ, включенных в специальный перечень Правительства РФ (Распоряжение Правительства РФ от 23 января 2003 г. N 91-р) [3].
Приведенные данные свидетельствуют не о нежелании организаций выполнять Указ, а о сложности самой проблемы разработки такой программы ввиду ее многоаспектности (экономический, социальный, экологический, технико-технологический, организационный аспекты), необходимости учета влияния многочисленных внутренних факторов, сценариев развития внешней среды и ее неопределенности, оценки рисков принимаемых решений в этой
* Доцент кафедры «Мировая экономика и туризм», кандидат экономических наук, доцент.
сфере, выработки критериев оценки (оптимизации) принимаемых решений. Иными словами, разработка программ предполагает довольно серьезную методологическую, аналитическую и методическую работу, привлечение, обработку и анализ значительного объема разнообразной информации, консультаций специалистов ученых и практиков.
В качестве методологической основы разработки программы отчуждения непрофильных активов для Компаний должна использоваться разработанная Федеральным агентством по управлению государственным имуществом и утвержденная Приказом Росимущества от 25.07.2013 № 218 «Методология определения профильности активов» (далее - Методология). Методология определяет понятие непрофильных активов, устанавливают порядок выявления непрофильных активов в имуществе и критерии классификации, приводится общая схема принятия решения высшим руководством Компаний. В Методологии приводятся общие рекомендации о способах отчуждения непрофильных активов, и особо отмечается, что окончательный порядок отчуждения непрофильных активов должен быть определен в соответствии с Положением о порядке отчуждения активов.
Изучение опыта организации аналогичной работы в крупных российских Компаниях свидетельствует, что могут быть выделены два основных подхода:
- утверждается единое обязательное для материнской компании и ее дочерних обществ Положение о порядке отчуждения непрофильных активов (как это сделано в ОАО «Газпром»: приказ ОАО «Газпром» от 28 января 2009 г. № 16 «О порядке отчуждения объектов имущества, принадлежащих ОАО «Газпром» и его дочерним обществам, отнесенных к категории непрофильных и неэффективных активов»);
- наряду с общим Положением по организации работы с непрофильными активами, принимаемым материнской компанией, весьма конструктивным может являться разработка аналогичного Положения ее дочерним обществом (например, ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» [4] и ее «дочка» ОАО «Тамбовская энергосбытовая компания»[5]).
В рамках второго подхода появляется возможность адаптации общего Положения (методологических принципов и подходов, терминологического и понятийного аппарата, общей схемы организации работы с непрофильными активами и др.) к особенностям деятельности конкретного дочернего предприятия. Применительно к газодобывающим предприятиям, в частности, речь может идти о территориальных особенностях газодобычи, различиях в стадиях жизненного цикла месторождений, наличии или отсутствии специализированных подразделений обеспечения, связи, транспорта, материально-технического снабжения, ремонтно-механических подразделений, подразделений по выпуску нестандартного оборудования, ремонта и строи-
тельства дорог, об объектах социально-культурного и коммунально-бытового назначения, медико-санитарного обеспечения, сервиса и др.
Все это приводит к тому, что сама структура непрофильных активов в различных дочерних предприятиях может быть различной, рыночные условия и факторы (в том числе неэкономического характера) в сегменте отчуждения актива, а, следовательно, способы и порядок их отчуждения также могут существенно отличаться даже для непрофильных активов одного вида. Это же относится к способам решения возникающих социальных и экологических проблем сопровождающих процессы отчуждения непрофильных активов. Например, трудоустройства высвобождающегося персонала, постоянно проживающего на данной территории. Исходя из изложенного, в развитие общего может оказаться целесообразным разработка специального Положения, в котором будут отражены особенности работы с непрофильными активами той или иной дочерней компании.
Первый вопрос, на который необходимо ответить, приступая к организации работы с непрофильными активами: что понимается под непрофильными активами, каковы критерии отнесения актива к непрофильным?
В настоящее время категория «непрофильные активы» и материалы, посвященные этим вопросам, встречается часто в экономической литературе, обсуждаются на различных форумах, довольно обширен рынок консультационных услуг по этой проблеме, непрофильные активы являются «горячей» темой, обсуждаемой в интервью с руководителями крупных компаний.
Следует отметить, что в настоящее время происходит трансформация подхода к определению понятия «непрофильные активы» при выборе направлений их реструктуризации. От широко распространенного производ-ственно-деятельностного подхода: в зависимости от того к какому виду деятельности (основному или неосновному) относится реструктурируемый актив, - к классификации на основе комплексной системы критериев.
В то же время, в современном бухгалтерском учете и отчетности информация о непрофильных активах в явном виде отсутствует. Такие активы в действующем плане счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций не выделяются в самостоятельный раздел «непрофильные активы», а регистрации и группировки фактов хозяйственной деятельности по этому направлению (активов, обязательств, финансовых, хозяйственных операций и др.) осуществляются по принятым в плане счетов разделам и счетам. Это является дополнительным фактором, делающим возможность субъективной интерпретации понятия «непроизводственные активы» [6].
В последнее время в различных нормативных документах, исследованиях, на многих форумах, и в интервью руководителей компаний понятие «непрофильный актив» привязывается к стратегии развития основного бизнеса компании. Стратегия развития Компании (далее - Стратегия) - доку-
мент, утвержденный советом директоров (наблюдательным советом) Компании, содержащий четко сформулированные и измеримые стратегические цели развития Компании, а так же перечни средств и конкретных мероприятий, обеспечивающих достижение этих целей к поставленным срокам [Методология, п. 2.4]. Профильность / непрофильность активов определяется, прежде всего, их связью с профильной (основной) и непрофильной (неосновной) деятельностью юридического лица [Методология, п. 2.3]. При этом под непрофильными понимаются активы, принадлежащие юридическому лицу на праве собственности, наличие / отсутствие / отчуждение которых не может оказать влияние на реализацию Стратегии [Методология, п. 2.6].
Таким образом, содержание понятия непрофильных активов, хотя и «не отрывается» от вида деятельности (профильная / непрофильная), но в качестве основного критериального признака непрофильности выступает его влияние на достижение целевых показателей Стратегии развития Компании, а не характер и степень влияния на выпуск основной продукции предприятия. Такое толкование непрофильных активов приводится в утвержденной Приказом Росимущества уже упоминавшейся ранее Методологии определения профильности активов. Для практического использования и принятия конкретных управленческих решений относительно непрофильных активов (в части способов их отчуждения) необходима конкретизация как самого понятия «непрофильный актив» применительно к специфике предприятия, так и целого ряда других положений, определяющих направление его реструктуризации.
Иными словами, в основу подхода к обоснованию направлений использования непрофильных активов, прежде всего, должна быть заложена гипотеза относительно того, что Компания имеет ясное, конкретное представление о направлениях (перспективах) своего развития на достаточно длительный период, закрепленных в Стратегии и выраженных в системе конкретных количественных и качественных показателей. Конкретизируя это положение, например, для газодобывающих Компаний должна быть заложена гипотеза относительно того, что известен комплексный прогноз развития каждого месторождения на достаточно продолжительный период с учетом фактора его возможной реконструкции, выраженный системой показателей, детализированных по годам прогнозируемого периода.
Ранее уже отмечалось, что выбор непрофильных активов, подлежащих реструктуризации, требует многокритериального подхода, причем в качестве критериев могут использоваться различные факторы и условия. Еще один вывод, который может быть сделан из проведенного анализа, состоит в том, что вряд ли может быть предложен универсальный подход к выделению непрофильных активов вне связи с конкретной Компанией. Однако могут быть сформулированы факторы (критерии), которые должны учитываться при оценке влияния каждого актива на достижение целей и задач, определенных
в Стратегии, которые позволяют перевести выше изложенный методологический подход в плоскость практического применения. В частности, в качестве такой системы критериев могут использоваться факторы, указанные в п. 3.3.1. Методологии Росимущества по определению профильности активов: актив прямо указан в Стратегии в качестве основного; актив находится в функциональной (технологической) зависимости от основной деятельности; актив обеспечивает предотвращение чрезвычайных ситуаций, информационную, экономическую и финансовую безопасность Компании и подконтрольных ей юридических лиц; актив генерирует более 5 % выручки по итогам предыдущего года; актив содержит активы, результаты деятельности которых составляют коммерческую тайну; возможность передать функции актива на аутсорсинг; актив находится на территории или требует доступ исключительно через территорию объектов основной деятельности; актив относится к социально значимым объектам; актив доступен для использования всем желающим, не только лицам, являющимся сотрудниками организации и их родственникам; актив подлежит передаче в собственность муниципалитета согласно требованиям законодательства; наличие заключенных контрактов или иных обязательств, связанных с использованием актива, общей стоимостью более 1 % от выручки материнской компании или более 1 млрд. рублей.
Следует отметить, что это не единственная, хотя и официально утвержденная, система критериев. На практике довольно часто в качестве признаков непрофильных активов, подлежащих реструктуризации, выделяются непрофильные активы, удовлетворяющие следующим условиям: себестоимость непрофильной продукции / услуги выше цены рыночных аналогов; нет существенной связи с основным бизнесом; низкое качество непрофильной продукции / услуги, предоставляемое подразделением Компании; слабая динамика непрофильного бизнеса; высокая рыночная цена на данные активы; непрофильные виды деятельности отвлекают ощутимые административные и финансовые ресурсы, что неблагоприятно сказывается на основном бизнесе; требуются большие инвестиции в непрофильное производство; руководство не успевает уделять время непрофильным вопросам (или наоборот тратит на них слишком много времени) [1].
Приведенный перечень не является исчерпывающим, однако позволяет получить представление о круге вопросов подлежащих проработке при определении непрофильных активов Компании.
По характеру привязанности к основному бизнесу (основному виду деятельности) Компании могут быть выделены три основные группы непрофильных активов.
В первую группу входят вспомогательные виды деятельности. Например, на предприятиях газодобывающей отрасли к ним относятся следующие цеха и производства: строительно-ремонтные и строительно-монтажные подразделения; подразделения по тепло-, водо-, энергообеспечению; управ-
ления технологического транспорта; управления технологической связи; подразделения по ремонту и интенсификации скважин; ремонтно-механиче-ские подразделения; подразделения по снабжению и комплектации; подразделения службы безопасности [2].
При наличии развитого конкурентного рынка такие активы часто экономически и с точки зрения качества целесообразно выделить из структуры Компании.
Вторую большую группу составляют социальные непрофильные активы. Для газодобывающих предприятий Севера это, в первую очередь: вахтовые жилые комплексы; объекты жилищно-коммунального хозяйства - жилые дома, квартиры, гостиницы, общежития; детские дошкольные учреждения; спортивно-культурные учреждения - спортивные центры, дома культуры; объекты медико-санитарного обеспечения; другие объекты непроизводственного назначения - банно-прачечные комбинаты и др.
Из приведенного перечня видно, что эти объекты представляют собой элементы социальной инфраструктуры и социальных услуг. В качестве одного из направлений их реструктуризации (в случае наличия соответствующих условий) может быть переход к более рыночным методам их формирования и предоставления, включая продажу социальных активов.
Третью группу составляет деятельность, мало (слабо) связанная с основным видом деятельности - сторонние непрофильные активы. К ним обычно причисляются: торговые организации; финансовые структуры; медиа структуры и др.
Эта группа активов, фактически, может рассматриваться как инвестиционная деятельность, поэтому ответ на вопрос относительно направлений их реструктуризации может быть получен путем сравнительного анализа доходности данных видов активов с доходностью альтернативных вариантов инвестирования (в том числе в основное производство).
Следующий шаг состоит в определении задач реструктуризации непрофильных активов, решение которых обеспечит возможность определения дальнейших действий в отношении различных групп активов, позволяющих достигнуть стратегических цели Компании наилучшим образом.
Список литературы:
1. Гриднев И.В. Изменение структуры финансовых ресурсов корпорации в условиях развития рынка капитала [Электронный ресурс]: автореф. дисс. ... канд. экон. наук: 08.00.10. - М., 2008. - 24 с. - Режим доступа: http://www.volsu.ru/Aspirant/dissovet/video.php?ELEMENT_ID=987.
2. Кононов В.И., Ёлгин В.В., Зинаидова Т.И., Середа Т.Е. Повышение эффективности работы многопрофильного газодобывающего предприятия [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.congress-gazprom.ru/ congress_tomsk/book_2006/gaz/kononov.htm (дата обращения: 19.07.2014).
3. Об отчуждении непрофильных активов в акционерных обществах с государственным участием [Электронный ресурс]. - Режим доступа: Шр:/^о-vernment.ru/orders/10521 (дата обращения: 12.07.2014).
4. Положение о порядке распоряжения непрофильными активами ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС»: утверждено Советом директоров ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» от 29.04.2011 г. Протокол от 03.05.2011 г. № 41 [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.pandia.ru/text/77/219/7155.php (дата обращения: 12.07.2014).
5. Положение о порядке распоряжения непрофильными активами ОАО «Тамбовская энергосбытовая компания»: Приложение № 1 к Протоколу заседания Совета директоров ОАО «Тамбовская энергосбытовая компания» от 30.04.2013 № 38 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.tesk. tmb.ru/tesk_data/doc/Pril3_Polojenie_o_neprofilnih_aktivah.pdf (дата обращения: 12.07.2014).
6. Ребизова А.Л. Непрофильные активы как объект бухгалтерского учета [Электронный ресурс]: автореф. дисс. ... канд. экон. наук: 08.00.12 - Москва, 2010. - 28 с. - Режим доступа: http://guu.ru/files/referate/rebizova.pdf (дата обращения: 19.07.2014).
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ САТКИНСКОГО МУНИЦИПАЛЬНОГО РАЙОНА В СФЕРЕ ТУРИЗМА
© Дьякова О.О.*, Курбатова Е.В.*
Филиал Национального исследовательского Южно-Уральского государственного университета, г. Сатка
Цель работы - изучение инвестиционной привлекательности Сат-кинского района в сфере туризма.
В исследовании ставится задача изучить предпосылки для развития туризма в районе, туристско-рекреационные зоны для инвестирования и также возможности потенциально-привлекательных пунктов туризма. А также в исследовании изучаются нормативно-правовые акты, регулирующие сферу туризма в Саткинском районе.
Ключевые слова инвестиция, стратегия, проект, туризм, окупаемость.
В Саткинском муниципальном районе имеется множество существующих и потенциальных инвестиционных объектов в сфере промышленного производства, строительных материалов, социальной культуры и в сфере туризма.
* Студент кафедры «Гуманитарные и социально-экономические науки».
* Студент кафедры «Гуманитарные и социально-экономические науки».
