CC BY
7Мирзаев Бобур Сойибжонович,
заведующий кафедрой "Финансы" ALFRAGANUS UNIVERSITY
ИССЛЕДОВАНИЕ СТРАХОВОГО РЫНКА НА ОСНОВЕ ЭКОНОМЕТРИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА ОБЪЕМ ВАЛОВОЙ
СТРАХОВОЙ ПРЕМИИ
УДК: 336.225.613:330.1(575.1) DOI: 10.34920/EIF/VO L_2023_ISSUE_9_7
МИРЗАЕВ Б.С. ИССЛЕДОВАНИЕ СТРАХОВОГО РЫНКА НА ОСНОВЕ ЭКОНОМЕТРИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА ОБЪЕМ ВАЛОВОЙ СТРАХОВОЙ ПРЕМИИ
В статье рассматривается тот факт, что страховая деятельность является составной частью финансовой инфраструктуры рыночной экономики и одним из важных факторов, обеспечивающих стабильное развитие экономики в целом. Уникальная роль страхования в обеспечении непрерывности производства в условиях рыночной экономики и защиты населения от неприятных событий. При этом приводится эконометрический анализ факторов, влияющих на объем валового страхования.
Ключевые слова: спрос на страхование, брутто-страхование, страховой резерв, страховое покрытие, страховая премия, инвестиции, эконометрическая модель, параметры модели.
МИРЗАЕВ Б.С. ЯЛПИ СУГУРТА МУКОФОТНИНГЦАЖМИГА ТАЪСИР ЭТУВЧИ ОМИЛЛАРНИ ЭКОНОМЕТРИК ТАЦЛИЛ К,ИЛИШ АСОСИДА СУГУРТА БОЗОРИНИ ТАДК,ИК,ЛАШ
Мак,олада суFурта фаолияти бозор ик,тисодиёти молиявий инфратузилмасининг ажралмас тарки-бий кисми ва иктисодиётнинг яхлитликда баркарор ривожланишини таъминловчи мух,им омиллар-дан эканлиги ва бозор иктисодиёти шароитида ишлаб чикаришнинг узлуксизлигини таъминлашда ва ах,олини кунгилсиз хрдисалардан х,имоя килишда сугуртанинг узига хос мух,им урни т^рисида фикр юритилган. Шу билан бирга ялпи суFурта х,ажмига таъсир этувчи омиллар эконометрик тах,лили амалга оширилган.
Калит сузлар: сугуртага талаб, ялпи сугурта, сугурта захираси, сугурта копламаси, сугурта муко-фоти, инвестиция, эконометрик модель, модель параметрлари.
MIRZAEV B.S. RESEARCH OF THE INSURANCE MARKET BASED ON ECONOMETRIC ANALYSIS OF FACTORS AFFECTING THE VOLUME OF GROSS INSURANCE PREMIUM
In the article is discussed the fact that insurance activity is an integral part of the financial infrastructure of the market economy and one of the important factors of the stable development of the economy in its entirety that ensure. The unique important role of insurance in ensuring the continuity of production in the conditions of the market economy and protecting the population from unpleasant events. At the same time, an econometric analysis of factors influencing the volume of gross insurance is provided.
Key words: demand for insurance, gross insurance, insurance reserve, insurance coverage, insurance premium, investment, econometric model, model parameters.
ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2023, 9 (169)
Введение. В текущий период страхование играет важную роль в системе финансово-экономических отношений экономики страны. Население, хозяйствующие субъекты, другие субъекты экономики интерпретируют страхование как финансовый механизм, гарантирующий возмещение расходов, связанных с потерями от стихийных бедствий, непредвиденных событий, их собственной коммерческой деятельности и др.
Страхование, обеспечивающее непрерывность производственного процесса, обычно направлено на обеспечение высокого качества жизни и уровня доходов людей при наступлении страховых случаев[1]. Предоставление страховой защиты предоставляет возможность для создания сетей покрывающих риски, а также для успешного функционирования производственной цепочки.
Хотя доля страхования в Соединенных Штатах по сравнению с ВВП страны составляет 11,8%, на некоторых рынках, где размер премий значительно ниже, таких как Великобритания (399 млрд. долларов США), страхование имеет более высокий баланс в экономике, достигающий 12,5%. На шести из 15 крупнейших страховых рынках мира доля страхования в валовом внутреннем продукте исчисляется двузначными числами, что подчеркивает важность страхования для их экономики. Гонконг составляет около 20% и лидирует в данном рейтинге. На Тайване и в Южной Корее этот показатель равен соответственно 14,5% и 10,7% [2]. Как видно из представленной информации, страховой сектор Узбекистана занимает очень небольшую долю в валовом внутреннем продукте страны. То есть страховая отрасль обладает огромным неиспользованным потенциалом.
По данным Swiss Re Group, крупнейшей компании по страхованию и перестрахованию в мире с собственным исследовательским институтом в 2021 году мировые страховые премии достигли 6,9 трлн. долларов США. Лидерами на мировом страховом рынке являются США, Китай, Япония, доля которых на рынке превышает 58% [3]. Согласно исследованию Swiss Re Institute, страховой рынок после пандемии COVID-19 восстановил свои прежние темпы роста. В 2023 году по данным Swiss Re Institute, ожидается, что страховой рынок вырастет на 3,9%. В результате к этому году страховая премия превысит 7 трлн. долларов США.
В ежегодном докладе «The Global Risks Report -2022», подготовленному Всемирным экономиче-
ским форумом [4], упомянуты глобальные риски, более опасные, чем пандемия ковида. Среди них отмечалось, что риски изменения окружающей среды нанесут большие потери. Также в число безопасных рисков для страхового бизнеса входят инфекционные заболевания, экономические кризисы и экстремальные природные явления.
Несмотря на увеличение страховых премий из года в год, объем страховых премий в настоящее время составляет 0,7 процента по сравнению с валовым внутренним продуктом республики. В мире этот показатель составляет в среднем 7,3 процента [5].
Емкость страхового рынка Республики Узбекистан примерно в 15 раз меньше средней емкости мирового страхового рынка, что указывает на необходимость развития страхового рынка. Поэтому важно определить факторы, влияющие на развитие страхового рынка Республики Узбекистан, и количественно оценить их влияние.
Постановка научной проблемы.
Во многих литературных источниках анализируются факторы, влияющие на развитие страхового рынка. Ученые провели анализ с разных точек зрения, включая микро - и макроэкономическую. Арена (2008) [6], Ли В.Б. (2006) [7] и Анге-лаш и др. (2019) [8] провели исследование взаимосвязи между развитием страхования и экономическим ростом, используя данные из разных стран. Хонг и др. (2014) [9], Тан(2015) [10], Гао (2018) [11] и Ван (2019) [12] изучили взаимосвязь между страхованием и экономическим ростом в Китае. Они обнаружили, что экономический рост значительно ускоряет развитие страхования, поскольку экономический рост повлиял на спрос на страхование, а финансовое состояние населения показало способность позволить себе страховые услуги. Зхоу Ф.Ж. (2014) [13], Юань й.М. (2015) [14], Янг Р. и Зжу Ж.М. (2019) [15] были проведены исследования влияния денежно-кредитной политики на страховой рынок. Согласно их исследованию, различные формы денежно-кредитной политики по-разному влияют на развитие страховой отрасли. Ху и Чен (2012) [16], Ванг (2019) [17] и Пауника В.Б. (2019) [18] изучили влияние инфляции на развитие страховой отрасли, обнаружив, что инфляция приводит к снижению инфляционных ожиданий в отношении роста цен и снижению спроса на долгосрочное страхование. Исследование Тиан (2017) [19] основано на эмпирическом анализе развития страховой отрасли в Китае.
ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2023, 9 (169)
Их исследование показало, что национальные сбережения и инвестиции в основной капитал были важными факторами, влияющими на развитие страховой отрасли. Между тем, Чжоу Х.Л. и Гуо Ж.Л. (2012) [20] и Тиан (2017) [21] обнаружили, что существует тесная обратная корреляция между расходами на страхование на душу населения и процентной ставкой.
Исследование, проведенное китайскими учеными Л. Хан, Д. Ли, Ю. Тиан и соавторами с использованием метода модели обобщенных моментов, охватывающего период 1994-2005 годов и 77 стран, изучалась взаимосвязь между развитием страхового рынка и экономическим развитием. В исследовании страны были разделены на развитые и развивающиеся. Было установлено, что на страховом рынке развивающихся стран важность развития страхования жизни выше, в том числе по сравнению с развитыми странами [22].
В исследовании других ученых ч. Юань и Ю. Жианг [23] утверждается, что быстрое развитие страхового рынка было достигнуто в результате реформ, проведенных в страховой отрасли Китая, и возросшего спроса на страхование за последние годы. Они исследовали факторы, влияющие на спрос на общее страхование и страхование жизни, основываясь на данных, полученных в разрезе территорий за 2000-2012 годы.
Страховые компании, организованные французскими исследователями П. Пикарда и Ж. Пин-кует[24] для страхования рисков компаний, входящих в одну группу, были изучены крупными финансово-промышленными группами. Такие страховые компании занимаются оптимальным распределением рисков между перестраховщиками компаний, входящих в финансово-промышленную группу, состоящую из децентрализованных структурных подразделений.
В исследовании Симоны Лауры Драгош и Кристиана-Михая Драгоса [25] оценивался институциональный спрос на страхование на примере 31 государства Европы с использованием модели мультипликативной регрессии. В этом исследовании они пришли к выводу, что ведение бизнеса в сфере развития страхования жизни является одним из важнейших показателей свободы, налоговой нагрузки и государственных расходов.
В настоящее время у страховых организаций Республики возникают проблемы, которые необходимо решать при ведении статистической
отчетности, подготовке отчетов. Особенно учитывая специфику страховой деятельности в нашей Республике, изучение и анализ их значимости статистическими методами, приведение их в соответствие с требованиями рыночной экономики являются актуальными проблемами. Положительное решение этих проблем обеспечивает экономическое развитие страховых компаний.
В рамках реализации стратегических целей развития Республики Узбекистан до 2030 года, возможность заранее оценить ход процесса считается важным фактором обеспечения устойчивого развития страны и в том числе страхового рынка. В связи с этим анализ и оценка процессов с использованием математических и статистических методов, а также применение методов прогнозирования с использованием эконометриче-ских моделей, имеет интерес не только с научной точки зрения, но и с учётом методологических возможностей их применения конкретно в нашей стране.
Методология исследования. Показатель, отражающий развитие страхового рынка, заключается в оценке влияния ВВП на душу населения, инфляции, индекса открытости торговли на страховые премии эконометрическими методами. Изучение исследований факторов, влияющих на развитие и факторов развития страхового рынка, сравнительное сравнение эконометриче-ских методов развития страхового рынка, экономическое сравнение и анализ оценок на основе эконометрической модели, логического мышления, научной абстракции, группировки информации, широко используются методы анализа и синтеза, индукции и дедукции.
Анализ и результаты. Статистическое исследование страхового рынка основано на сборе информации, связанной с тенденциями развития страхового рынка. Процесс статистического наблюдения за страховым рынком требует тщательного изучения влияния на материальные и духовные интересы отдельного общества и отдельно взятых в нем групп различных социальных явлений, процессов, связанных с природной, техногенной и человеческой деятельностью. То есть невозможно сформировать конкурентоспособную систему страхования без определения влияния наступления того или иного события, затрагивающего отдельное общество, на вероятность наступления страхового случая среди объ-
ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2023, 9 (169)
ектов страхования и степень вредоносности страховых случаев.
Возможности влияния на развитие страховой деятельности напрямую связано с правильной организацией статистических исследований страхового рынка. Страховая деятельность направлена на сбор страховых взносов с как можно большего числа страховщиков для выполнения принятых на себя обязательств путем выплаты им гарантированных страховых выплат при наступлении определенных страховых случаев, для формирования страховых резервов, необходимых для осуществления будущих страховых выплат.
Следует отметить, что страховые компании положительно влияют на эффективность социальной работы, защищая социальные и иные интересы участников производственного процесса, принимая на себя риски производителей товаров, а также риски, связанные с производством. Для достижения этого надлежащим образом ведение статистической отчетности по страховой деятельности, широкое использование передовых методов статистики при сборе данных, внедрение теоретических и практических экспериментов, сбор в глобальном масштабе, и организация статистических исследований страховой деятельности в Узбекистане в соответствии с системой национальных счетов и международными стандартами, приобретает всё большую актуальность.
Статистические сборники не дают отдельной информации по страховым продуктам, даже если страховая деятельность включена в услуги.
При расчете страхового покрытия на национальном и региональном уровне в первую очередь важна ёмкость рынка. Для большей наглядности наряду с абсолютными показателями используются относительные показатели.
К основным абсолютным показателям относятся:
1) количество страховых организаций;
2) страховые взносы (всего, в разрезе сети) (таблица 2);
3) страховые выплаты (всего, в разрезе сети) (таблица 3);
4) численность населения;
5) ВВП;
6) доходы населения.
Основными относительными показателями являются макроэкономические показатели. Основываясь на макроэкономических показате-
лях Узбекистана, мы рассчитываем следующие показатели страхового рынка страны:
1. Коэффициент страхового покрытия:
Доля страховых премий
£ страховые взносы 6 231,7
= ВВП = 888 300 = °'7
Доля страхования в ВВП в 2023 году составляет 0,7%. По сравнению с 2019 годом рост составил 0,3 пункта. Но это намного меньше, чем показатели в мире. На страхование приходится 6-7% мирового ВВП.
Уровень страхового покрытия.
2. Плотность страхования:
Страховые взносы на душу населения
_ X Страховые взносы _ 6 231,7 Ю2 8
количество населения 0,035 '
Страховая премия на душу населения составляет 173 102,8 сум. Эта оценка эквивалентна 15,25 долларам США. Мировой объем страхования составляет 883,58 доллара США.
В приведенной выше таблице перечислены основные показатели страхового рынка Узбекистана в 2016-2022 годах. При расчете валового продукта страховой деятельности по формуле (1) доход от инвестиций был взят в среднем за 15 процентов.
Согласно концепции «Системы национальных счетов», которая представляет собой статистику рыночной экономики, валовой продукт страховой деятельности рассчитывается по следующей формуле:
Q = R-c + p±N, (1)
где Q - валовой продукт; R - страховая премия; c - страховое покрытие (крыша); p - доход от инвестиционной деятельности; N - изменение объема страховых технических резервов. Ясно, что N добавляется, если оно имеет положительное значение, и вычитается, если оно имеет отрицательное значение.
Анализ динамики валового дохода страхового рынка показывает, что даже при том, что темпы роста страны близки к темпам роста ВВП, его доля в ВВП не превысила 0,51%. Однако в развитых странах эта доля составляет 8-10 процентов.
Поскольку страховая деятельность по своей сути является реляционной системой, основанной на теории вероятностей, при изучении вза-
ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2023, 9 (169)
Таблица 1. Динамика показателей активности страхового рынка Узбекистана в 2016-2022 годах
(млрд. сум)1
Спецификация Годы
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
1. Страховой взнос 692,6 927,4 1635,2 1727,55 1879,3 3732,02 6231,7
2.Страховое покрытие 130,5 269,9 460,8 284,09 737,6 1235,06 2596,9
3.Страховой резерв 566,7 766 1112,2 1332 1439 1546 1884
4.Инвестиции в страхование 867,5 1482,5 2010,7 3018,7 3382,7 3746,7 4751,7
5. Валовой продукт 1571,5 2339,3 3531,3 4681,96 4631,4 6350,66 8724,5
имосвязей между явлениями, сегодня страховой процесс невозможно представить без экономе-трического моделирования. В процессе анализа участвуют два типа признаков или индикаторов: один — произвольные переменные, другой — непроизвольные переменные. Признаки первой категории влияют на другие, заставляя их изменяться, поэтому их называют факторными признаками, в то время как признаки второй категории называются косвенными признаками. Например, увеличение трафика внутри города или отсутствие опыта вождения у водителей увеличивает вероятность дорожно-транспортных происшествий. Поэтому, если вероятность дорожно-транспортных происшествий является признаком результата, то факторными признаками могут быть силы, влияющие на нее (городское движение, стаж вождения водителей, уровень штрафов и наказаний за нарушение правил дорожного движения и т.п.).
Корреляционная связь определяется связью, в которой каждому значению факторов в разных условиях соответствуют разные значения результирующего признака. Характерной особенностью корреляционной связи является то, что в условиях либерализации экономики, когда цены изменяются с разной скоростью под влиянием инфляции или из-за отсутствия периодических наблюдений, трудно изучать показатели во времени.
Например, на основе данных таблицы 1
1пб = 1,28 + 0.321п Д + 0.581п р
было получено уравнение корреляции-регрессии. Параметры уравнения указывают на то, что изменение на страховом рынке на 1 процент страховой премии приведет к изменению валового выпуска на 0,32 процента, в то время как изменение инвестиций на 1 процент приве-
1 Таблица составлена на основе данных Министерства финансов.
дет к изменению валового продукта страхового рынка на 0,58 процента.
Для определения статистической значимости параметров в модели был использован стандартный тест. Сначала мы определяем значение ¿табличный для проведения 1-теста. Согласно таблице распределения Стьюдента, для этой модели ^табличный = 2,57. Параметр перед переменной страховой премии равен ¿реальный = 5,59. Для того чтобы параметр был значимым, должно
быть выполнено условие ¿реальный > ¿табличный .
Таким образом, параметр, стоящий перед переменной страховых взносов, имеет статистическую значимость. Инвестиционная переменная равна ¿реальный = 8,04 предыдущего параметра. Это означает, что влияние инвестиционной переменной на валовой продукт имеет статистическое значение.
Мы используем F-тест для определения качества самой модели. Для модели ^реальный = 573,26. F табличный равен 4,1. Поскольку условие
^реальный > Р табличный удовлетворяется, модель
имеет статистическую значимость.
Прогнозные значения развития страхового рынка в Узбекистане были определены как увеличивающиеся на 40,1% по сравнению с 2022 годом. Было установлено, что в 2023 году страховые взносы в республике составят 8 731 428,0 млн. сум. В следующих четырех годах тенденция роста страховых премий составит в среднем 53,7%, а в 2026 году, по прогнозам объем страховых премий составит 16 230 534,0 млн. сум.
Согласно тенденциям развития страхового рынка республики, в 2017-2021 годах страховые премии выросли в 3,2 раза. Результаты прогноза на 2023-2026 годы показали, что страховые премии могут вырасти в 2,7 раза. Это означает, что тенденции развития страхования в регионах сохранятся и в ближайшие годы.
ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2023, 9 (169)
46
БАНКЛАР ВА МОЛИЯ БОЗОРИ / БАНКИ И ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
Рисунок 1. Прогноз страховых взносов в Республике по трём различным сценариям на 2023-2026
годы (млрд. сум).
25000
20000
15000
10000
5000
» -Г
0
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
пессимистик
реалистик
оптимистик
Выводы и предложения. Приведенные прогнозы взяты из результатов оценки влияния экономических показателей на объем страховых премий по основному показателю, указывающему на степень развития страхового рынка. Изучая влияние основных макроэкономических факторов, мы сможем определить, как изменяются страховые взносы в зависимости от изменений факторов, включенных в целевую модель.
Поскольку страховая деятельность является коммерческим сектором, необходимо устанавливать стоимость страховых услуг, предоставляемых страховыми организациями, исходя из уровня принимаемых ими рисков. Неожиданное резкое увеличение вероятности возникновения рисков приводит к финансовому краху страховых организаций. Чтобы избежать подобных ситуаций, страховые организации должны постоянно заниматься динамикой рисков и их анализом. По этой причине статистические исследования в страховой деятельности проводятся на гораздо более широком и научно совершенном уровне, чем в других областях.
Чтобы обеспечить прибыльность своей деятельности, страховые организации обязаны постоянно вести базу данных клиентов и обеспечивать применение конкурентоспособных тарифов страхования посредством качественного эконометри-ческого анализа.
Вместо заключения можно сказать, что исследование деятельности страхового рынка современными математическими статистическими методами позволяет детально изучить многие проблемы страхования.
Экономическая значимость страхового сектора в основном оценивается на основе доли объема валовых страховых премий в ВВП. Хотя это измерение не может дать полную картину страховых услуг из-за значительных различий в уровне страховых премий в разных странах, валютный фактор не влияет на оценку в этом методе. Если в развитых странах объем валовых страховых премий составляет 7-8% ВВП, то в развивающихся странах он составляет менее 2%.
В устойчивом развитии экономики республики важное значение имеет глубокое проникновение страхового рынка в регионы страны. По этой причине также можно сказать, что развитый страховой рынок основан только на наличии эффективно функционирующего регионального страхового рынка. Развитая страховая инфраструктура является основой того, что страховые компании работают финансово стабильно, эффективно управляют страховой сетью и комплексно развиваются в интересах населения в целом, поддерживая инвестиционную деятельность. Сегодня одним из главных условий развития страхового рынка является установление четких и понятных взаимоотношений между страховщиками и их клиентами. В данном случае основным фактором развития страхового рынка является разработка удобных, доступных и качественных страховых услуг для клиента и использование их клиентом в случае возникновения риска для жизни и имущественных интересов клиента. При реализации программы развития регионального страхового рынка необходимо учитывать стратегию каждого сегмента рынка.
ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2023, 9 (169)
Использованная литература:
1. Шихов А.К. Страхование: Учеб. пособие для вузов. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2000
2. MAPFRE Economics расмий сайти маълумотлари.
3. Sigma 3/2021 - World insurance: the recovery gains pace. https://www.swissre.com/institute/ research/sigma-research/sigma-2021-03.html
4. The Global Risks Report 2022, 17th Edition, is published by the World Economic Forum. https:// www3.weforum.org/docs/WEF_The_Global_Risks_Report_2022.pdf
5. https://tradingeconomics.com/united-states/life-insurance-premium-volume-to-gdp-percent-wb-data
6. Arena, M. (2008). Does insurance market activity promote economic growth? A cross-country study for industrialized and developing countries. Journal of Risk and Insurance, 75(4), 921-946
7. Yuanyuan Li00A0& Bertrand Wigniolle. Endogenous information revelation in a competitive credit market and credit crunch.2016
8. Anghelache, C., Anghel, M. G., Capusneanu, S., & Topor, D. (2019). Econometric model used for GDP correlation analysis and economic aggregates. Economic Computation and Economic Cybernetics Studies and Research, 53(1), 183-197
9. Hong, M., Huang, H. Z., & Jiao, J. Y. (2014). An empirical research on factors influencing the growth of Chinese insurance industry. Insurance Studies, 2, 11-22
10. Tang, X. T. (2015). Econometrical analysis of the influence factors of Chinese insurance industry development [PhD thesis].Dongbei University of Finance and Economics.
11. Gao, X. J. (2018). Research on the relationship between insurance development and economic growth in China. China Collective Economy, 3, 20-22
12. Wang, X. (2019). An empirical analysis of insurance and macroeconomics in China. Marketing Research, 12, 24-26
13. Zhou, F. J. (2014). An analysis on the relation between property insurance premium income and money supply in China.Business, 16, Article 89.
14. Yuan, Y. M. (2015). An analysis on the influence of China's monetary policy on insurance industry. Fujian Finance, 7, 27-30.
15. Yang, R., & Zhu, J. M. (2019). An empirical study on monetary policy and insurance development based on VAR model. Journal of Liaoning University of Technology (Social Science Edition), 21(3), 13-16.
16. Hu, L., & Chen, J. (2012). An analysis on the influence of inflation on the development of insurance industry. Insurance Studies, 1, 30-35
17. Wang, X. (2019). An empirical analysis of insurance and macroeconomics in China. Marketing Research, 12, 24-26
18. Paunica, M., Manole, A., Motofei, C., & Tanase, G. l. (2019). The impact of remittances on GDP and household consumption. An European union countries analysis. Economic Computation and Economic Cybernetics Studies and Research, 53(4), 97-114
19. Tian, X. Y. (2017). The influential factors analysis and the time series analysis of the Chinese insurance industry development [PhD thesis]. Beijing University of Technology.
20. Zhou, H. L., & Guo, J. L. (2012). Analysis on affecting factors of China's life insurance product supply. Insurance Studies, 11,62-74.
21. Tian, X. Y. (2017). The influential factors analysis and the time series analysis of the Chinese insurance industry development [PhD thesis]. Beijing University of Technology.
22. L. Han, D. Li, F. Moshirian and Y. Tian. Insurance Development and Economic Growth. The Geneva Papers on Risk and Insurance. Issues and Practice Vol. 35, No. 2 (April 2010), pp. 183-199.
23. Ch. Yuan, Y. Jiang. Factors affecting the demand for insurance in China. Applied Economics Volume 47, 2015 - Issue 4
24. P. Picardaва J. Pinquet. Optimal Risk Financing in Large Corporations through Insurance Captives. The Geneva Risk and Insurance Review, 2013, 38, (48-86)
25. S. Dragos. Life and non-life insurance demand: the different effects of influence factors in emerging countries from Europe and Asia. Economic Research. Volume 27, 2014 - Issue 1
ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2023, 9 (169)
