CC BY
4
Hanushchak-Yefimenko, L. M., and Malashenko, Yu. A. "Transformatsiia roli derzhavy v ekonomitsi ta podatkova systema" [The transformation of the role of the state in the economy and tax system]. Problemypidvyshchenniaefektyvnostiinfrastruktury, no. 27 (2010): 201-213.
Hunchenko, M. V. "Motyvatsiia pratsi v umovakh transfor-matsii ekonomiky Ukrainy" [Labor motivation in the conditions of transformation of economy of Ukraine]. Avtoref. dys.... kand. ekon. nauk: 08.01.01, 2006.
Krykunova, V. M."Derzhavne rehuliuvannia zainiatosti v umovakh rynkovoi transformatsii ekonomiky Ukrainy" [State regulation of employment in the conditions of market transformation of economy of Ukraine]. Avtoref. dys.... kand. ekon. nauk:08.00.01, 2012.
Kuzmin, O. Ye. et al. Derzhavne upravlinnia frilansovoiu di-ialnistiu v umovakh rozvytku natsionalnoho rynku [State management of a freelance activities in terms of the national market.]. Lviv: Tsentr Yevropy, 2016.
[Legal Act of Ukraine] (2007). http://zakon2.rada.gov.ua/ laws/show/1117-2007-%D0%BF
[Legal Act of Ukraine] (2013). http://zakon2.rada.gov.ua/ laws/show/340-2013-%D0%BF
[Legal Act of Ukraine] (2001).
Rynok pratsi ta zainiatist naselennia: problemy teorii ta vyk-lyky praktyky [Labour market and employment: problems of theory and practice challenges]. Kyiv: IPK DSZU, 2010.
Shyian, N. I. Derzhavne rehuliuvannia ekonomiky [Government regulation of the economy]. Kharkiv: Format Plius, 2008.
УДК 330.322.2
1НВЕСТИЦ1ЙНИЙ ПРОЦЕС ВИРОБНИНОГО ШДПРИШСТВА ЯК ОБ'бКТ МОН1ТОРИНГУ
© 2016
ПАР'еВА Н. О.
УДК 330.322.2
Пар'ева Н. О. 1нвестицшний процес виробничого пщприемства як об'ект мониторингу
У статт'1розглядаються особливост'!мошторингу швестицйного процесу для виробничого тдприемства. Представленi основн елементи управ-л'шня нвести^ями та визначене його важливезначення для подальшого монторингу твестицшного процесу. Розглянуто три основн блоки фак-тор'в, як мають бути прийнятi до уваги при здшснент монторингу: вид твестицш, стадП твестицшного процесу та етап монторингу. Показано, що, залежно вiд стадПрозвитку тдприемства та його цшей на ринку, виробниче тдприемство може надавати перевагу одному з трьох вид'в нвестицш: каптальнi нвестици, iнвестицi¡в нновацИта iнвестицi¡в оборотн фонди; нвестицшний процес проходить ам основних стад'ш, а монторинг складаеться з чотирьох етатв. Для наочностi було розглянуте гпотетичне виробниче тдприемство, на його прикладi показана за-лежшсть мошторингу мвестицюного процесу вiд рзних факторв i проанал'вовано, як ц фактори можуть вплинути на результат мошторингу. Ключов'! слова: монторинг, нвестицшний процес, виробниче тдприемство, стадП розвитку, показники, фактории. Рис.: 3. Ббл.: 8.
Пар'ева Наталiя Олександрiвна - астрантка, Одеський нацональний полтехн'тий ушверситет (пр. Шевченка, 1, Одеса, 65044, Украна) E-mail: pareva.nata@yandex.ru
УДК 330.322.2
Парьева Н. А. Инвестиционный процесс производственного предприятия как объект мониторинга
В статье рассматриваются особенности мониторинга инвестиционного процесса для производственного предприятия. Представлены основные элементы управления инвестициями и определено его важное значение для дальнейшего мониторинга инвестиционного процесса. Рассмотрены три основных блока факторов, которые должны быть приняты к сведению при осуществлении мониторинга: вид инвестиций, стадии инвестиционного процесса и этап мониторинга. Показано, что, в зависимости от стадии развития предприятия и его целей на рынке, производственное предприятие может считать приоритетным один из трех видов инвестиций: капитальные инвестиции, инвестиции в инновации и инвестиции в оборотные фонды; инвестиционный процесс проходит семь основных стадий, а мониторинг состоит из четырех этапов. Для наглядности было рассмотрено гипотетическое производственное предприятие, на его примере показана зависимость мониторинга инвестиционного процесса от разных факторов и проанализировано, как эти факторы могут повлиять на результат мониторинга.
Ключевые слова: мониторинг, инвестиционный процесс, производственное предприятие, стадии развития, показатели, факторы. Рис.: 3. Библ.: 8.
Парьева Наталья Александровна - аспирантка, Одесский национальный политехнический университет (пр. Шевченко, 1, Одесса, 65044, Украина)
E-mail: pareva.nata@yandex.ru
UDC 330.322.2 Parieva N. O. Investment Process of Production Enterprise as a Monitoring Object
The article considers features of monitoring the investment process for production enterprise. The main elements of the management of investments have been presented, its importance for the further monitoring of investment process has been determined. Three main blocks of factors have been considered, which must be taken under advisement when monitoring the: type of investment, stage of the investment process, and monitoring phase. It is shown that, depending on the stage of development of enterprise and its objectives in the market, a production enterprise can claim priority from one of three types of investments: capital investments, investments in innovations, and investments in working assets; investment process runs through seven major stages, the monitoring consists of four stages. For clarity, a hypothetical production enterprise has been considered, to show on its example dependence of monitoring of the investment process from various factors; it has been analyzed, how these factors may impact the result of monitoring. Keywords: monitoring, investment process, production enterprise, stage of development, indicators, factors. Fig.: 3. Bibl.: 8.
Parieva Nataliia O. - Postgraduate Student, Odessa National Polytechnic University (1 Shevchenka Ave., Odesa, 65044, Ukraine) E-mail: pareva.nata@yandex.ru
Через нестабкьну ситуацш в краМ кер1вник будь-якого швестицшного проекту мае приймати до уваги велику ккьюсть ризиюв, яю виникають протягом кнування цього проекту. Щ ризики пов'язаш
3i вс1ма роздками б1знес-плану проекту (фшансов1, ор-гашзацшш та ш.). Тому важливо не лише скласти пра-вильний план, а й оргашзувати в1дпов1дну його реал1за-цш. Для цього швестицшний процес мае безперервно
знаходитися шд наглядом та контролем, тобто мае про-водитися постiйний мониторинг. Процес монiторингу складаеться з велико! юлькосй етапiв та мае враховува-ти багато рiзних чинникiв.
На сьогодш бiльшiсть виробничих пiдприемств можуть кнувати лише за рахунок залучених iнвестицiй, тому питання ефективного використання цих швести-цiй е достатньо актуальним. Ефективне використання, своею чергою, не може буди здiйсненим без постшного монiторингу, яке дозволяе виявити проблемнi ситуацГ! для 1х усунення.
Управлшня iнвестицiйними проектами розгляда-ли таю вГтчизняш та зарубiжнi вчеш, як Пересада А. А., Козаченко Г. В., Бланк I. О., Буркинський Б. В., Бiрман Г., Фшер Ф., ШмГдт Г. С. та шш1 Фiнансовий аналiз шве-стицГйних процесiв дослiджували ЕрГк У., Хавранек П., Шарп В., Бiрман Г. та шш1 На жаль, процес мошторингу розглядався авторами частково, шодГ без ураховання усГх факторiв, що впливають на нього. Тому дане питання потребуе подальше дослГдження.
Метою дано'1 статтi е детальне дослiдження мо-нГторингу шновацшного процесу виробничого шдпри-емства та визначення факторiв, якГ найбкьше на нього впливають.
Для досягнення мети слГд виршити такi завдання: + визначити залежшсть монГторингу вГд виду ш-
вестицiй на виробничому пГдприемствГ; + охарактеризувати процес монГторингу на рГз-
них стадГях ГнновацГйного процесу; + визначити з яких етапГв складаеться монГто-ринг.
Через специфГчнГсть свое'1 д1яльносй виробниче пГдприемство значною мГрою залежить вГд рГвня ГнвестицГй. Ефективне управлшня цими швести-ц1ями стае одним Гз головних завдань досягнення успГху для укрГплення сво'1х позицГй на ринку (з великим рГв-нем конкуренцГ!) та розширення сфери впливу, тобто постшного збГльшення ринково'1 вартост виробничого пГдприемства.
Для виробничого пГдприемства найбГльш важли-вими е три види ГнвестицГй [1]: + капГтальнГ швестици; + швестици в шноваци; + швестици в оборотнГ фонди.
Залежно вГд того, якГ у пГдприемства прюритети, бГльше уваги придкяеться тому чи Гншому виду ГнвестицГй. Так, якщо пГдприемство ставить перед собою цкь обГйти конкурентГв за якГсними показниками, то бкьш ретельно будуть розглядатися швестици в шноваци, а якщо керГвництво пГдприемства просто хоче збкь-шити обсяги виробництва та продажу продукцГ! (напри-клад, якщо пГдприемство вже е лГдером на ринку), то актуальними е швестици в оборотнГ фонди.
СлГд взяти до уваги також Г те, на якш стадГ! роз-витку знаходиться виробниче пГдприемство (станов-лення, зростання, зршсть, занепад). На перших стад1ях розвитку завжди домшують капГтальнГ швестици, на стад1ях занепаду - швестици в шноваци (як спроба по-вернути пГдприемству життездатнГсть) [2].
У цкому, управлГння швестиц1ями можна розгля-дати як шдготовку шформаци для монГторингу швес-тицГйного процесу, осккьки воно складаеться з таких елементГв [3]:
+ аналГз рГвня ГнвестицГй пГдприемства в минуло-му перГоду;
+ визначення необхГдного обсягу ГнвестицГй у
майбутньому перГодГ: + пошук суб'ектГв Гнвестування та визначення 1х вГдповГдностГ ГнвестицГйнГй д1яльност виробничого пГдприемства; + пГдготовка бГзнес-планГв; + визначення рГвня ГнвестицГйних ризикГв; + формування програми швестицшного процесу.
Уподальшому процес монГторингу мае опирати-ся на шформацш, яка була отримана в процесГ управлГння швестиц1ями. Помилки в розрахун-ках можуть мати негативш наслГдки в подальшому при реалшаци безпосередньо процесу Гнвестування.
ДовгостроковГ ГнвестицГйнГ процеси мають багато стадГй. Видкимо основнГ Гз них, якГ характеры для бкь-шостГ ГнвестицГйних проекпв (рис. 1):
Рис. 1. Основн стадп iнвестицiйного процесу
1. Об^рунтування дощльнот швестування. Дана стад1я е частиною управлГння швестиц1ями, яке було розглянуто вище.
2. Проектування швестицшного процесу. На цш стадГ1 створюеться модель впровадження ГнвестицГй у д1яльшсть виробничого пГдприемства на основГ даних, отриманих на попереднГй стада.
3. Фнансування швестицшного процесу. Викори-стовуючи модель, яку отримали на стадГ1 2, залучаються Гнвестори, яю зацГкавленГ в даних швестиц1ях.
4. Страхування швестицшного процесу. На данш стади KepiBHM^BO намагаеться знизити ризики негативных наслiдкiв вiд швестицшно'1 дiяльностi.
5. Матерiально-технiчне забезпечення швестицшного процесу.
6. Освоення швестицш. Використання отриманих швестицш для досягнення поставлених шдприемством цкей.
7. Кшцеве завдання швестицшного процесу. Шд-сумок результапв iнвестицiйного процесу з формуван-ням рекомендацiй для пiдвищення ефективност схожих iнвестицiйних проектiв у майбутньому [4].
Кожна стадiя мае сво'1 характернi риси i описуеть-ся рiзними показниками. Так, наприклад, стадiя фшан-сування може бути представлена вибором альтернатив щодо iнвесторiв. На цш стади порiвнюються пропозици швестування, прораховуються прогнознi результати, з урахуванням вимог, якi виставляють iнвестори, та на-даеться перевага тому чи шшому iнвестору.
На кожнiй стади iнвестицiйного процесу мошто-ринг проходить чотири етапи (рис. 2):
Розробка критерпв та показникт визначення ефективност ¡нвестицшного процесу
Особливо актуальним даний етап е для виробничих шд-приемств, осккьки процес виробництва мае багато спе-цифГчних рис, яю необхГдно враховувати при аналГзГ;
2) аналiз швестицшного процесу. На цьому етат за допомогою обраних показниюв та критерГ1в аналГзуеться конкретна стад1я швестицшного процесу з урахуванням 'й специфки. Так, наприклад, при аналГзГ початково'1 ста-дГ1 слГд не сткьки оцГнювати суму отриманого прибутку (осккьки швестици, як правило, ще не можуть бути по-критГ в повному обсязГ), сккьки визначити рентабель-нГсть вкладених швестицш (тобто сккьки прибутку приносить кожна вкладена грошова одиниця), що дасть мож-ливГсть спрогнозувати в майбутньому загальний прибу-ток. Також сл1д визначати для кожно'1 стадГ1 необхГднГсть проведення поточного чи поглибленого аналГзу [6];
3) виявлення вiдхилень та розробка рекоменда-цш щодо 1х усунення. УсГ помилки, яю були допущенГ на двох попередни етапах, матимуть негативнГ наслГдки на даному етапГ. Якщо невГрно пГдГбранГ показники та критерГ! при аналГзГ покажуть вГдхилення, якГ не вГдпо-вГдають дГйсностГ або на данш конкретнш стадГ1 не е не-
дисконтован¡ показники
обл¡ков¡ показники
неформальн критерп оц¡нки
t \
АналГз ¡нвестицшного процесу
поточний
поглиблений
Виявлення вщхилень та розробка рекомендац¡й щодо ïx усунення
ЧАС
Контроль за реалвац^ю ¡нвестиц¡йного процесу та його навколишым середовищем
ОБСЯГ
ВАРИСТЬ
Рис. 2. Етапи мониторингу iнвестицiйного процесу
1) розробка критерив та показнитв визначення ефективнот швестицшного процесу. З точки зору специфжи кожного окремого швестицшного процесу приймаеться ршення вцносно використання дискон-тованих чи облжових показникiв, а також можливiсть залучення неформальних критерив оцiнки (рейтинги, рiвнi розвитку окремих факторiв проектiв та шш^ [5]. Не iснуе перелжу унiверсальних методик визначення ефективностi, i керiвнику слiд пам'ятати, що саме цей етап мошторингу е його основою, отже, в1д правильно п^дДбраних критерив i показникiв залежить достовiр-нiсть даних, що будуть отримаш в процесi монiторингу.
гативним явищем, то при 1х усуненнi керiвник швести-цiйного процесу може зазнати велик фiнансовi втрати якщо вже не на наступнш стади, то з великою вiрогiднiс-тю - шд кiнець реалiзацiï iнвестицiйного процесу;
4) контроль за реалiзацiею швестицшного процесу та шого навколиштм середовищем. 1нструмента-рш контролю швестицшного процесу шдприемства також залежить в1д його стади. Як правило, основними об'ектами контролю виступають час, обсяг i варткть реалiзацiï окремих елеменпв iнвестицiйного процесу, а також 'и залежнiсть вiд зовншни чинникiв [7, 8].
1
2
3
4
s
w
5
о ■с s
a ж
r a 73 ш
о
а =i ■с
о ■с
■с
о
■с
о о\
оо s
ш X ш
л
ф
Z Z
20 Ф H
ш □
S О X н"
О
■о s z
z
СП ф
п
H
s
■Е
s< z
о
n
о □
■о
о
■Е
ф
13 =1 ■с
СП VO
EKOHOMIKA
IH ВЕСТИ Ц1И HI ПРОЦЕСИ
05 S
Ol
■5" □
TS
о"
TS
s
СТЧ К О Р> TD Я I— TD Л S
to S
в'
X
CO
В то
-Е. о S g
2 S s -В
S' в
to
g; ü
тз о
g-1
Hä >
о «
3 -s
I.
ä «
в
о ^
to В
Р> TD
-В О
в; в
то
Cd о. to
° В
U
в о • TD S
В >
о о
_ В
о
о
ps TD
03
s S. S
о-
S s
■ Os (T,
4s ä
О/ 2
« 1
О Со
a s
s В~
S g
в £
TD S
S Я
s< >
g &
Ш >
в
рэ
в
tr
о g
-c
в
>'
. в
TD
s
]> о
> n
* s
g В
S. ft
рэ g
то
о
<Ъ О ¡n
^ н »T3
A3 Р и-
Я > о
s §
о TD S
S S
>■« à:
g Ts
й о
S 3
5 a
g
о в
я*
0 TD S
1
рэ
ТО ГО S3
S s
s в
s- s;
В w
ft О
в
о i-ä ТО H
s
X
в
то
to
, s
TD В О
S стч
s
g 43
S g
о TD s в
о >
в
TD л о
PS Д
-Q ?
ач to i-ä о
-с н >' S в i-ä Р2
s со
ач g в' g! В о S
э- Е П> Л n О В TD О со to S i-ä «
X <ъ i-i % ач -с н TD О -В ТО О
s tr В
X В о n TD то « о о о « « g
о g S
то то tr В >'
>©- то в > §
« H о X в TD
рэ Я в S го
в g' -Ï Р2 о g о H
В о to в в то to рэ
со TD i-ä
S о to P2
H to TD О
s рэ s? i-ä
X > P2
В о « то о to >. ro'
n о в^ s Р2 S
ё к в №
о g
-с
TD
то «
о
s
съ Ä с*
g
о в
я*
_ о О TD
Ts
TD
-S
в
to
s
Hä
TD
2 "a
В съ > «
PS о
-Е- I
й о/ ч S » TD о ä то
Й S; Й Ö" в
ГО S S BOTO
>
er i-ä то TD В
TD
"С -
СТЧ ps
С' 1-ä
g
О «
то
>
° s
S S ^ S S S
X
о
ГО
В В
л н
рэ «
в' в
> в
TD
S
>
S
в
S 4
5 °
о ~
п В
0 TD
В °
1 *
1 ^ о
'S ^ S » S S
a> s*
£. S и
в >' в; в
в' о to в
ТО о i-ä to
S
В в
M w
2 to S
со о
В ч
» S
л в
S3 I:
S * «
о «
в s
К<
о «
TD
ТО g
s К< В
о >
л
рэ о
-с s
« о
g4 о й ^ s «
4 то
5 -*
о
— TD
Ts
С- -С
S
H
s в
er
Ä
§
to TD
<зч Q
то g.
со С
s &
2 S
то A
В TD
В О
Л «
X рэ n S В TD
S
g
о В
я*
о TD S в n -С В TD О -В
л S
со ^
В
I
со -С В TD S ст\ то -< о нЭ -с
^ о
^_^ о
S2 В
S о S to
s. я s -с -с Б to № Р?
Е
в
й в
s
g
s to s
TD <V
ps Co
И S
ps съ
S
S Í5
S; Ä s
St
►S
Ts
Ä
S
С л
и
о
О/
S
X »
X
в
s
«
X
S TD
О оч
в s
X
с
« >
5 л
о
а. g
о g
то
в
i-ä S
to
>' u
в m
о В.
о >
В В
О TD
g S
Й ГО
в S в. о
ч и
0 to TD Р3
1 g
n ps
> в
TD to S
rr¡
В В
то то TD n
f й S
X
В
В
-с
H
s
в'
X
В
рэ
^ л
то п> В
S
-В g;
в
TD О -В
оч о
о «
о TD s
в «
X
в'
X
то о
H
s в
в
>
то
в в
£'
в
X
то о
Hä
s в
S' £•
X to о о
в
о to
х_
о о
О w > >
>• S ps В ач TD о S
Узагальнюючи шформацш вiдносно гшотетично-го виробничого шдприемства, можна сказати, що на цьому еташ монiторингу в шдприемства мають пере-важати iнвестицiï в шноваци (для досягнення мети шдприемства), яю повиннi приносити достатнш прибуток (на стади зростання шдприемство потребуе значних фь нансових вкладень), але прибуток може бути ще порiв-няно невеликим, осккьки швестици все ще проходять стадiю матерiально-технiчного забезпечення i основну вiддачу шдприемство отримае на наступнш стади. Уа цi фактори мають прийматися до уваги при ршенш кори-гування дiяльностi: рiшення змiни напряму швестицш-но'1 дiяльностi, яке буде опиратися лише на той факт, що шдприемство мае на стади зростання отримувати вели-кi прибутки для свого подальшого розширення, не при-ймаючи до уваги, що поточна швестицшна дiяльнiсть у даний момент зазнае значних витрат на матерiали та техшку i не може повною мiрою мати велику выдачу, е помилковим i може лише призвести до значних мате-рiальних та фiнансових втрат.
На рис. 3 фактори, яю характеризують розглянуте гшотетичне пiдприемство, видiленi жирною рамкою.
ВИСНОВКИ
Отже, можна зробити висновок, що мониторинг шновацшно'1 дiяльностi - це складний процес, який потребуе багато затрат часу та ресурав. Теоретично мош-торинг починаеться в процеа управлшня iнновацiями, коли вцбуваеться збiр iнформацiï, яка поим використо-вуеться для розрахункiв показниюв, що характеризують монiторинг. ■
Л1ТЕРАТУРА
Frolova, H. I. "Problemy formuvannia investytsiinoho poten-tsialu Ukrainy" [Problems of formation of investment potential of Ukraine]. Visnyk Berdianskoho universytetu menedzhmentu i biznesu, no. 2 (10) (2010): 47-51.
Hreskiv, T. S. "Osoblyvosti investuvannia ekonomiky" [Features of investing in the economy]. Investytsii: praktyka ta dosvid, no. 5 (2008): 8-12.
Lytiuha, Yu. V. "Investytsiinyi potentsial pidpryiemstva: formuvannia ta rozvytok" [The investment potential of enterprise: formation and development]. Avtoref. dys. ... kand. ekon. nauk : 08.00.04, 2009.
Polishchuk, Ye. A. "Teoretychni aspekty investytsiinoho protsesu" [Theoretical aspects of the investment process]. Finansy, oblikiaudyt, no. 18 (2011): 167-172.
Shtanko, L. O. "Protses planuvannia efektyvnoi investytsii-noi stratehii pidpryiemstva" [The process of planning an effective investment strategy of the enterprise]. Problemy systemnoho pidk-hodu v ekonomitsi pidpryiemstv. Vol. 4, no. 12 (2009): 65-67.
Vidomenko, I. O. "Suchasni pidkhody do rozrobky investytsi-inoi stratehii pidpryiemstva" [Modern approaches to the development of the investment strategy of the company]. Ekonomika khar-chovoi promyslovosti, no. 2 (2012): 8-13.
Yukhnovskyi, I. O. "Dzherela formuvannia investytsiinoho potentsialu ekonomiky Ukrainy" [The sources of formation of investment potential of economy of Ukraine]. Halytskyi ekonomichnyi visnyk, no. 4 (29) (2010): 61-67.
1. Гресьмв Т. С. Особливосп швестування економки. 1н-вестицИ: практика та досв'д. 2008. № 5. С. 8-12.
2. Литюга Ю. В. 1нвестицшний потен^ал шдприемства: формування та розвиток: автореф. дис. ... канд. екон. наук за спе^альнктю 08.00.04. КиТв, 2009. 20 с.
3. Вщоменко I. О. Сучасн шдходи до розробки швести-цшно'Т стратеги шдприемства. Економ'ша харчовоi промислово-cmi. 2012. № 2. С. 8-13.
4. Полщук €. А. Теоретичш аспекти швестицшного про-цесу. Ф'шанси, обл'шiаудит. 2011. Вип. 18. С. 167-172.
5. Бень Т. Методи визначення економiчноТ ефективносп швестицш: порiвняльний аналiз. Економ'ша Украни. 2006. № 7. С. 41-46.
6. Штанько Л. О. Процес планування ефективноТ швес-тицшноТ стратеги шдприемства. Проблеми системного пдходу в економiцi тдприемств. 2009. Том 4, № 12. С. 65-67.
7. Юхновський I. О. Джерела формування швестицшного потен^алу економки УкраТни. Галицький економ'ший всник. 2010. № 4 (29). С. 61-67.
8. Фролова Г. I. Проблеми формування швестицшного потен^алу УкраТни. Вкник Бердянського унверситету менеджменту i б'внесу. 2010. № 2 (10). С. 47-51.
REFERENCES
Ben, T. "Metody vyznachennia ekonomichnoi efektyvnosti investytsii: porivnialnyi analiz" [Methods of determination of economic efficiency of investments: a comparative analysis]. Ekonomika Ukrainy, no. 7 (2006): 41-46.
