CC BY
34
Список литературы:
1. Михайлушкин П.В., Полтарыхина Г.Б. Модернизация - основа реализации инновационных процессов в АПК: монография. - Краснодар: Просвещение - Юг, 2012. -231 с.
2. Сидоренко В.В., Михайлушкин П.В. Аграрная политика России. -Краснодар: Просвещение-Юг, 2012. - 349 с.
3. Сидоренко В.В., Михайлушкин П.В. Государственное регулирование экономики: учебное пособие / В.В. Сидоренко, П.В. Михайлушкин. - Краснодар: Издательство «Мир Кубани», 2011. -654 с.
4. Ризгаев А.Л., Михайлушкин П.В.Цена и ценообразование в АПК: Учебное пособие / Под общей ред. акад. РАСХН И.Т. Трубилина. - Краснодар: Экоинвест, 2005. - 219 с.
ИНВЕСТИЦИОННО-ИННОВАЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ - ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НЕОБХОДИМАЯ ДЛЯ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ АПК
© Михайлушкин П.В.*, Баранников А.А.*
Кубанский государственный аграрный университет, г. Краснодар
В статье подробно рассматривается вопрос необходимости инновационно-инвестиционной деятельности в АПК России, в аспекте устойчивого развития сельского хозяйства.
Уровень концентрации собственного капитала для обеспечения требуемого уровня финансового контроля. Этот фактор обычно определяет пропорции формирования собственного капитала в акционерном обществе -объем подписки на акции, приобретаемые его учредителями и прочими инвесторами (акционерами).
Перспективы вступления России во Всемирную торговую организацию. Актуальность этого внешнего фактора обусловлена теми правилами и предписаниями в сфере сельского хозяйства, которые Россия будет вынуждена соблюдать, став полноправным членом ВТО. Предметом торга для России при вступлении в эту организацию может быть лишь объем государственной поддержки сельского хозяйства, но ни в коем случае не полная защита национальных интересов в данной области. Это в условиях низкой конкурентоспособности отечественного агропромышленного комплекса вызывает опасения: инновационная активность российских сельскохозяйственных организаций значительно ниже, чем в большинстве стран-членов ВТО.
* Доцент кафедры Экономики и внешнеэкономической деятельности, кандидат экономических наук.
* Студент учетно-финансового факультета.
Классификация источников инвестирования и использование их с учетом перечисленных факторов позволит создать оптимальную структуру финансирования инноваций на предприятиях АПК [1].
Сегодня уже не вызывает сомнения тот факт, что России требуется полномасштабная, системная модернизация, чтобы за следующие 15-20 лет полностью обновить инфраструктуру, изменить структуру промышленности, экспорта, внутреннего рынка, социального сектора. Для этого нужно создать миллионы рабочих мест, реконструировать и построить десятки тысяч новых высокоэффективных производств. Сделать это призван, в первую очередь, диверсифицированный частный бизнес. Именно он должен стать главным агентом будущей модернизации, а не бюрократия или сырьевой бизнес, которые заинтересованы в сохранении сегодняшнего положения.
Нельзя существенно повысить долю несырьевого сектора в ВВП без резкого роста предпринимательской активности, масштабных источников инвестиций, передовых технологий производства, опыта организации продаж и сбытовых структур. Чтобы комплексно решать эти задачи, надо привлекать прямые производственные инвестиции, что в условиях неблагоприятного инвестиционного климата в стране и усиления процессов глобализации рынков товаров и капитала весьма затруднительно. Таким образом, без кардинального улучшения условий ведения бизнеса невозможна успешная, социально безопасная, масштабная модернизация, повышение эффективности российской экономики на основе экономически оправданных инноваций.
Зарубежная и российская практика свидетельствует о том, что эффективность усилий региональных властей и персонально руководства региональной администрации может иметь решающее значение при выборе инвесторами места размещения производств и осуществления прямых инвестиций. Высоких темпов экономического роста сумели достичь страны, активно развивающие промышленность, где региональные власти действительно озабочены улучшением инвестиционного климата и постоянно ведут диалог с инвесторами. Проведенный «Деловой Россией» совместно с компанией «КеуРай-пег» анализ опыта российских регионов позволил выявить лучшие способы формирования инвестиционного климата на региональном уровне.
Анализ позитивного опыта привлечения инвестиций субъектами РФ позволяет выделить ключевые меры по улучшению инвестиционного климата. Для создания благоприятной для инвестиций административной среды в регионах необходимо: сформировать возглавляемый губернатором Совет по мониторингу инвестиционного климата и поддержке инвестиционных проектов; наладить регулярный рабочий диалог инвесторов с губернатором и первыми лицами в руководстве субъекта РФ, оперативно реагировать на проблемы, возникающие у инвесторов, оказывать практическую помощь в их решении; сформировать общественные советы при надзорных структурах; создать специализированное агентство при региональной администрации по привлечению инвестиций и работе с инвесторами.
Для максимального сокращения сроков начала и реализации инвестиционного проекта (от первого контакта с инвестором до выхода производства на проектную мощность) необходимо: создать «одно окно» для работы с инвесторами, регистрации компаний, оформления разрешительной документации и прохождения согласований; возложить персональную ответственность на сотрудника региональной администрации или специализированное агентство при региональной администрации за оперативное развертывание инвестиционного проекта.
Помощь в финансировании инвестиционных проектов предусматривает: софинансирование субъектом РФ инвестиционных проектов; субсидирование процентной ставки по кредитам; предоставление государственных гарантий; предоставление инвестиционных грантов; стимулирование открытия в регионе филиалов и представительств финансово-кредитных организаций.
Налоговое стимулирование инвестиций предполагает предоставление на начальном этапе инвестирования налоговых льгот в форме налоговых каникул в отношении имущества, прибыли, а также в ряде случаев - по налогу или арендной плате за землю.
Создание готовых «промышленных площадок» включает: проведение за счет субъекта РФ комплекса землеустроительных работ; постановку земельного участка на государственный кадастровый учет; регистрацию прав; подведение к земельному участку дорог и всей необходимой инфраструктуры; бесплатное подключение к коммуникациям. При этом важно учитывать реальные потребности инвесторов.
При создании индустриальных парков и технопарков надо иметь в виду, что частные структуры, как правило, более успешны, чем государственные. Региональные власти должны создавать условия для их развития, реализуя меры по поддержке инвесторов с целью максимально сократить сроки начала бизнеса, создать комфортную административную среду, оказать помощь в финансировании инвестиционных проектов, обеспечить благоприятный налоговый режим.
Таким образом, лучшие способы создания инвестиционного климата опираются на принципиально новую для современной России культуру отношения власти к инвесторам. Их нужно не «доить» и обременять, а создавать благоприятные условия, помогая обеспечить долгосрочную эффективность реализуемого проекта.
Улучшение инвестиционного климата в России откроет возможности для промышленного освоения и применения инновационных разработок, формирования масштабного спроса на инновационные технологии и продукцию. В свою очередь, широкое использование инновационных технологий повысит эффективность российской экономики и создаст условия для ее роста.
Но помимо привлечения инвестиций в отрасль и повышения привлекательности вложений в инновации, улучшение инвестиционного климата
должно содействовать эффективности инновационно-инвестиционной деятельности.
В инновационно-инвестиционной деятельности эффективность - базовая категория методологии, теории и практики. Она отражает экономические отношения и интересы участников этой деятельности по поводу складывающегося соотношения полученного результата (эффекта) и затрат. Эффект в АПК может проявляться в различных областях - технической, технологической, биологической, социальной, экологической, экономической; на различных уровнях - в стране, отрасли, регионе или отдельной сельхозорганизации.
В настоящее время в качестве основных субъектов инновационной деятельности в аграрной сфере выступают производители сельскохозяйственной продукции, научно-исследовательские, проектные и кредитные организации, что предполагает разработку, усовершенствование и уточнение методик расчета эффективности инновационной деятельности и обоснования экономической целесообразности инновационно-инвестиционных проектов.
На эффективное освоение инноваций в АПК в целом и растениеводства в частности влияет комплекс факторов, которые, в свою очередь, формируют соответствующие виды эффективности инновационной деятельности.
Государственное регулирование и интеграция России в систему мировых хозяйственных связей выступают ключевыми внешними факторами, влияющими на эффективность инновационной деятельности в аграрном производстве. К важным внутренним факторам следует отнести достигнутый уровень технического и технологического оснащения предприятия, способного осваивать инновации.
Освоение инноваций в АПК вызывает необходимость инвестиций, а эффективное инвестирование служит залогом будущего роста производственного, инновационного, интеллектуального, трудового, инвестиционного и финансового потенциала, выступает в качестве основы повышения эффективности АПК и страны в целом.
Прежде чем инвестировать средства в освоение инноваций, необходимо разработать проект, позволяющий оценить потребность в инвестициях, дать прогноз их доходности и на основании этой информации принять инвестиционное решение [2]. Инновационный проект - это совокупность организационно-правовых, технологических, технических и финансово-экономических документов, необходимых для освоения инноваций на конкретном предприятии или комплексе хозяйствующих субъектов. Он представляет собой программу мероприятий по осуществлению капиталовложений в целях получения в дальнейшем прибыли или иного полезного эффекта на инвестированный капитал.
Эффективность инновационного проекта - это категория, отражающая соответствие его целям и интересам участников. Она регламентируется множеством методик, расчет которых основан на качественной и количественной определенности результатов и затрат. Кроме того, необходим критерий
оценки эффективности инновационной деятельности, под которым в методологическом плане понимают степень достижения цели.
Цели субъектов инновационной деятельности зависят от интересов участников инновационного процесса и определяются характером тактических и стратегических задач. В растениеводстве стратегическая задача инновационной деятельности - достижение конкурентоспособных параметров производства продукции для ускорения процессов расширенного воспроизводства отрасли, качественного экономического роста и обеспечения продовольственной безопасности страны. Тактические задачи предусматривают рост производительности труда, снижение себестоимости, улучшение качества продукции, увеличение рентабельности производства и т.д. Решение поставленных задач не терпит отлагательства, так как в случае вступления страны в ВТО недостаточная конкурентоспособность отечественной продукции поставит под угрозу не только продовольственную, но и экономическую безопасность государства. По этой причине сроки внедрения и освоения инновационных технологий, обновления технического потенциала растениеводства приобретают решающее значение.
Теоретико-методологическими и практическими аспектами инновационной деятельности в растениеводстве занимались ученые: И.А. Алтухов, В.М. Баутин, В.И. Нечаев, Ю.И. Бершицкий, Е.С. Оглоблин, И.С. Санду, В.А. Свободин, А.И. Трубилин, И.Г. Ушачев и многие другие. Сегодня в условиях дальнейшей интеграции России в систему мирохозяйственных связей необходимы новые подходы к созданию условий для стабилизации и перехода отрасли на качественно новый уровень развития.
Существовавшая в России в дореформенный период методология и практика определения эффективности инвестиций базировалась на положении, что основные фонды, созданные за счет инвестиций, воспроизводятся по истечении нормативного срока службы с использованием амортизационных накоплений. Это допущение значительно упрощало расчеты, позволяя определить критерии эффективности в статической форме. Эффективность капитальных вложений оценивалась по методике, разработанной коллективом специалистов во главе с академиком Т.С. Хачатуровым. Выбор оптимального варианта производился путем расчета срока окупаемости, сравнительной экономической эффективности и минимума приведенных затрат, при этом учитывались интересы народного хозяйства в целом.
В рыночной экономике при расчете эффективности инвестиционного проекта необходимо учитывать разновременность вложения средств и получения результатов, влияние инфляции, неопределенности и рисков вложений.
Во многих странах мира используется методика обоснования эффективности инвестиционных проектов, разработанная ЮНИДО - Международной специализированной организацией ООН по промышленному развитию. В России также распространены методики Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, фирмы «Ernst&Young» и др. [4].
Мировой опыт свидетельствует, что государственное финансирование научных проектов - только средство развития приоритетных направлений научно-технического прогресса и инновационной деятельности, а основными инвесторами выступают коммерческие организации. Поэтому проблема экономической оценки инвестиций в инновационные проекты актуальна как для инвестора, так и для потребителя инноваций.
Ныне действует вторая редакция Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов, в которой достаточно подробно отражены особенности учета при расчетах фактора времени, инфляционных процессов, потребности в оборотном капитале [3].
Различают несколько видов эффективности инновационно-инвестиционного проекта. Например, эффективность проекта в целом характеризует его привлекательность для потенциальных инвесторов. Общественная эффективность реализации проекта оценивает его целесообразность с позиций интересов общества с учетом экологических и социальных аспектов. Коммерческая эффективность отражает экономические последствия претворения в жизнь проекта для его инициатора, исходя из ситуации, когда он производит необходимые затраты и пользуется результатами проекта. Интересы государства выражает бюджетная эффективность.
Для оценки различных видов эффективности проекта используют единые методические принципы расчета и систему показателей.
Сельхозтоваропроизводители сравнивают ожидаемый доход от использования инновации с затратами на ее приобретение и эксплуатацию, полученный результат является основанием для покупки инновационного продукта или отказа от него.
Различают статические и динамические методы оценки эффективности инвестиций. Оценка эффективности, основанная на статических методах расчета, предполагает использование бухгалтерских данных об инвестиционных затратах и доходах без учета фактора времени.
Динамические или дисконтные методы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов применяют для проектов, реализация которых носит долгосрочный характер. К таким методам относят чистую приведенную стоимость (Net Present Value, NPV); индекс рентабельности инвестиций (Profitability Index, PI); дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period, DPP); внутреннюю норму доходности (Internal Rate of Return, IRR); модифицированную внутреннюю норму доходности (Modified Internal Rate of Return, MIRR) и дюрацию (Duration, D).
Один из дискуссионных вопросов - выбор ставки сравнения для расчетов дисконтированных потоков. Одни авторы придерживаются позиции использования в качестве ставки дисконтирования ставки банковского процента, другие - средневзвешенной стоимости капитала предприятия, третьи предлагают исходить из дохода, который желает иметь инвестор на инвести-
руемый капитал. По нашему мнению, поскольку сегодня доходность по депозитным вкладам значительно ниже величины ссудного процента по кредитам банков и несколько выше ставки рефинансирования ЦБ (ее регулярное снижение направлено на сокращение величины ссудного процента, резко возросшего в период финансового кризиса, что сдерживало инвестиционно-инновационную активность частного капитала), использование в качестве коэффициента дисконтирования доходности по депозитам позволит определять более реальные дисконтированные выплаты займов с учетом доходности альтернативного вложения капитала.
Для предприятий, не имеющих возможности привлечь заемный капитал, альтернативным способом приобретения техники может стать лизинг. При оценке эффективности лизингового проекта наиболее важный элемент -величина периодических лизинговых платежей, которая определяется условиями лизингового договора. Сумма лизинговых платежей должна полностью покрывать издержки лизингодателя и обеспечивать ему определенную прибыль. При этом лизингополучатель должен возместить производственные затраты из выручки от реализации продукции и получить доход, необходимый для расширенного воспроизводства.
Рассмотренные выше методические положения подтверждают сложность анализа и неоднозначность выводов об экономически эффективном способе финансирования инновационных проектов. Выбор того или иного варианта во многом определяется соотношением цен собственного и заемного капиталов, сроками выплат по кредиту и лизинговому договору и т.д. Все это доказывает необходимость проведения индивидуальных расчетов для конкретного товаропроизводителя в конкретный момент времени.
Исследования степени популярности различных показателей эффективности долгосрочных инвестиций, проводившиеся в последние десятилетия в форме опроса финансовых политиков крупных компаний Западной Европы и Северной Америки, показывают, что первое место, несмотря на имеющиеся недостатки, занимает показатель внутренней нормы доходности (IRR), затем следует недисконтированный срок окупаемости (РР) и чистая приведенная стоимость (NPV) [3].
Однако отдельные исследователи считают, что срок окупаемости носит вспомогательный характер по отношению к чистой текущей стоимости или внутренней норме доходности, так как не учитывает следующие после периода окупаемости притоки денежных средств. На его формирование существенно влияет период между началом проектного цикла и фазой эксплуатации проекта. Кроме того, существует разрыв в значениях под влиянием нормы дисконта. Поэтому главным критерием при выборе альтернативных проектов должны быть индекс рентабельности инвестиций (PI) и внутренняя норма прибыли проекта (IRR) [1].
В методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) рекомендуется отдавать предпочтение
тому проекту, который обеспечивает более высокий уровень чистого дисконтированного дохода (чистой приведенной стоимости) [2].
По нашему мнению, все рассмотренные показатели оценки эффективности инновационно -инвестиционных проектов находятся в тесной взаимосвязи и позволяют оценить эффективность с различных сторон, поэтому их необходимо рассматривать в комплексе.
В ситуации, когда при расчетах возникает конфликт критериев (показатели эффективности противоречивы), необходимо ориентироваться как на стратегические предпочтения инвестора (держателя проекта), так и на условия, в которых данный проект будет реализован.
Список литературы:
1. Михайлушкин П.В., Полтарыхина Г.Б. Модернизация - основа реализации инновационных процессов в АПК: монография. - Краснодар: Просвещение - Юг, 2012. - 231 с.
2. Сидоренко В.В., Михайлушкин П.В. Аграрная политика России. -Краснодар: Просвещение-Юг, 2012. - 349 с.
3. Сидоренко В.В., Михайлушкин П.В. Государственное регулирование экономики: Учебное пособие / В.В. Сидоренко, П.В. Михайлушкин. - Краснодар: Издательство «Мир Кубани», 2011. - 654 с.
4. Ризгаев А.Л., Михайлушкин П.В.Цена и ценообразование в АПК: Учебное пособие / Под общей ред. акад. РАСХН И.Т. Трубилина. - Краснодар: Экоинвест, 2005. - 219 с.
К ВОПРОСУ О КРИТЕРИЯХ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В АГРАРНО-ПРОМЫШЛЕННОМ КОМПЛЕКСЕ
© Михайлушкин П.В.*, Баранников А.А.*
Кубанский государственный аграрный университет, г. Краснодар
В статье подробно рассматриваются вопросы определения критериев эффективности инновационно-инвестиционных проектов в аграрно-промышленном комплексе.
В частности, на современном этапе в растениеводстве уровень интенсивности и эффективности производства на различных предприятиях различен, что вызывает необходимость индивидуальной оценки эффективности проектов. С одной стороны, есть признанные лидеры в области внедре-
* Доцент кафедры Экономики и внешнеэкономической деятельности, кандидат экономических наук.
* Студент учетно-финансового факультета.
