CC BY
77
УДК 336.71
1нтегр0вана система управл1иия л1кв1дн1стю в банках
© 2014
1ВАС1В I. Б., ФУКСМАН 0. Ю.
УДК 336.71
iBaciB I. Б., Фуксман О. Ю. 1нтегрована система управлiння лiквiднiстю в банках
Метою науково'1 cmammi е об(рунтування концепцИ штегрованого nidxody до побудови системи управлшня лШдшстю в банках. У cmammi роз-глянуто основн етапи побудови вШповШно! системи, визначено ii елементи та сформульовано ключов'> принципи. У результатi дослдження ви-значено, що ¡нтегрована система управлння бантською лШдшстю складаеться з оргашзацшного, методичного, шформацшно-аналтичного та програмного забезпечення, а також системи внутршнього контролю. Об(рунтовано необxiднiсть залучення уах без виключення сшвро-бтниюв банку до процесу управлшня лШдн'ктю та вiдведення одте! з ключових ролей у цьому процеа ствробтникам корпоративного та роздрiбного бiзнесу. Визначено роль трансфертного цмоутворення у системi управлшня лШдтстю. Перспективами подальших доМжень у даному напрямi е формалiзацiя моделi о^нки вразливостi банку до ризику лiквiдностi за допомогою показника VaR з урахуванням валютноi та процентно'1 складовоi, а також надання рекомендацй щодо вдосконалення механзму управлшня лШдтстю за допомогою системи трансфертного цтоутворення. Впровадження iнтегрованоi системи допоможе банкам вийти на яюсно новий рiвень управлшня лШдшстю, що дозволить максимiзувати ефектившсть i надiйнiсть 1х функцонування.
Кпючов'1 слова: лшдшсть, система управлшня лiквiднiстю, штегрований тдюд, органiзацiйна структура, методичне забезпечення, шформа-цйно-аналтичне забезпечення, програмне забезпечення. Рис.: 2. Табл.: 1. Ббл.: 19.
IBaciB 1гор Богданович - доктор економiчниx наук, професор, професор кафедри бантсьш справи, Ки/вський нацональний економiчний ушверси-тет ¡м. В. Гетьмана (пр. Перемоги, 54/1, Ки1в, 03068, Украна) E-mail: iiwasiw@kneu.edu.ua
Фуксман Олександр Юршович - асшрант, Ки/вський нацональний торговельно-економiчний ушверситет (вул. Кото, 19, Ки1в, 02156, Украна) E-mail: afuksman@yandex.ru
УДК 336.71
Ивасив И. Б., Фуксман А. Ю. Интегрированная система управления ликвидностью в банках
Целью научной статьи является обоснование концепции интегрированного подхода к построению системы управления ликвидностью в банках. В статье рассмотрены основные этапы построения соответствующей системы, определены ее элементы и сформулированы ключевые принципы. В результате исследования определено, что интегрированная система управления банковской ликвидностью состоит из организационного, методического, информационно-аналитического и программного обеспечения, а также системы внутреннего контроля. Обоснована необходимость привлечения всех без исключения сотрудников банка к процессу управления ликвидностью и отведения одной из ключевых ролей в этом процессе сотрудникам корпоративного и розничного бизнесов. Определена роль системы трансфертного ценообразования в системе управления ликвидностью. Перспективами дальнейших исследований в данном направлении являются формализация модели оценки уязвимости банка под воздействием риска ликвидности при помощи показателя VaR с учетом валютной и процентной составляющих, а также предоставление рекомендаций относительно усовершенствования механизма управления ликвидностью при помощи системы трансфертного ценообразования. Внедрение интегрированной системы поможет банкам выйти на качественно новый уровень управления ликвидностью, что позволит максимизировать эффективность и надежность их функционирования. Ключевые слова: ликвидность, система управления ликвидностью, интегрированный подход, организационная структура, методическое обеспечение, информационно-аналитическое обеспечение, программное обеспечение. Рис.: 2. Табл.: 1. Библ.: 19.
Ивасив Игорь Богданович - доктор экономических наук, профессор, профессор, кафедра банковского дела, Киевский национальный экономический университет им. В. Гетьмана (пр. Победы, 54/1, Киев, 03068, Украина)
E-mail: iiwasiw@kneu.edu.ua
Фуксман Александр Юрьевич - аспирант, Киевский национальный торгово-экономический университет (ул. Киото, 19, Киев, 02156, Украина) E-mail: afuksman@yandex.ru
UDC 336.71
Ivasiv Ihor B., Fuksman Oleksandr Yu. Integrated Liquidity Management System in Banks
The goal of this scientific article is justification of the concept of integrated approach to construction of the liquidity management system in banks. The article considers main stages of construction of a relevant system, identifies its elements and formulates key principles. In the result of the study the article holds that the integrated system of bank liquidity management consists of the organisational, methodical, information-analytical and software support and also the internal control system. The article justifies the necessity of attraction of all, without an exception, bank employees to the process of liquidity management and assignment of one of the key roles in this process to employees of corporate and retail businesses. The article identifies the role of the system of transfer price formation in the system of liquidity management. The prospects of further studies in this direction are formalisation of the model of assessment of bank vulnerability under impact of liquidity risk with the help of VaR indicator with consideration of currency and interest components and also providing recommendations with respect to improvement of the mechanism of liquidity management with the help of the transfer price formation. Introduction of the integrated system would help banks to achieve a qualitatively new level of liquidity management, which would allow maximisation of efficiency and reliability of their functioning. Key words: liquidity, liquidity management system, integrated approach, organisational structure, methodical support, information and analytical support, software. Pic.: 2. Tabl.: 1. Bibl.: 19.
Ivasiv Ihor B.- Doctor of Science (Economics), Professor, Professor, Department of Banking, Kyiv National Economic University named after. V. Getman (pr. Peremogy, 54/1, Kyiv, 03068, Ukraine) E-mail: iiwasiw@kneu.edu.ua
Fuksman Oleksandr Yu.- Postgraduate Student, Kyiv National University of Trade and Economy (vul. Kioto, 19, Kyiv, 02156, Ukraine) E-mail: afuksman@yandex.ru
Одним iз ключових аспектГв, що повинен тдлягати щоденному безперервному аналiзу з боку менедже-рГв будь-якого банку, е стан його лiквiдностi. Це пов'язано, передусГм, з тим, що саме лжвГдшсть банку е основою його безперебшного та ефективного функщонування, забезпечуючи адекватне спiввiдношення ресурсно! бази та активних операцiй в межах рiзних часових промiжкiв.
Кризовi подГ! 2008 - 2009 рр., а також сезоннi кризовi явища, характернi для 6ГльшостГ вГтчизняних банкГв практично кожного року, засвГдчують, що наявнi у вГтчизняних банках методи та тдходи до управлшня лГквГднГстю не вГд-повГдають викликам сьогодення. Банкам необхГдно доко-ршно змГнити пГдхГд до управлГння лжвГдшстю у напрямку побудови якГсно ново! - Гнтегровано! - системи, яка дозволить досягти ключових щлей та задовольняти штереси клГентГв та акщонерГв.
ДослГдженню питання банкГвсько! лГквГдностГ при-свячено працГ багатьох вГтчизняних науковщв, серед яких: А. Мороз, Н. ХГмГч , I. Лис, О. Молчанов, А. Нштш, В. Волкова та ш. [1 - 6]. Питання банкГвсько! лГквГдностГ висвГт-лено також у працях зарубГжних авторГв: Х. ГрюнГнга, Дж. Сши, Р. Дутвейлера, П. Роуза тощо [7, 8]. Особливу увагу аспекту формування системи управлГння лжвГдшстю в банках придГлено у працях А. Фалюти, Ж.Довгань, Ю. Сер-пеншово!, Л. Савшово!, К. Дроздово! тощо [9 - 12].
Анамз численних наукових джерел з питань управлГння лжвГдшстю дае змогу зробити висновок про недо-статню увагу у наукових колах до системного тдходу щодо поняття «штегроване управлГння лГквГднГстю». НатомГсть цГлком поширеними е авторськГ напрацювання на тему формування комплексно! системи управлГння лГквГднГстю чи комплексного управлГння активами та пасивами, де ключова роль надаеться переважно фшансовш складовш цього процесу. Таким чином, нагальною е потреба роз-робки бГльш Грунтовного пГдходу до побудови системи управлГння лГквГднГстю, що передбачае адаптащю оргаш-зацГйно! структури банку до сучасних потреб, розробку Г впровадження методичного та анамтичного забезпечення, яке дозволяло б здГйснювати аналГз лГквГдностГ виходячи з якомога бГльшо! кглькосп факторГв впливу зовнГшнього та внутрГшнього середовища.
Метою статтГ е визначення етапГв побудови 1СУЛ, аналГз !! елементГв та формулювання основних принципГв.
Побудова ефективно! 1СУЛ у конкретному банку неможлива без змГни культури управлГння, що потребуе значно! полГтично! волГ вГд керГвництва установи. Тому, на нашу думку, найефективнГше та найшвидше впровадження тако! системи повинне вГдбуватися у нових банивських установах, де менеджери Гз самого початку розумГють Гнте-гровану концепцГю управлГння лГквГднГстю, адже, як вГдо-мо, будувати «з нуля» завжди легше, нГж реконструювати.
Процес побудови Гнтегровано! системи управлГння лГквГднГстю повинен проводитись виходячи з особливос-тей кожно! конкретно! банкГвсько! установи, проте в за-гальному виглядГ мае включати в себе основнГ етапи, по-слГдовнГсть яких наведена нижче.
Розпочинаеться вГдповГдний процес Гз анамзу орга-нГзацГйно-економГчних аспектГв наявно! системи управлГн-ня лГквГднГстю, а саме:
+ аналГзу загально! характеристики та стану системи управлГння лГквГднГстю на рГвш банку; + аналГзу органГзацГйно! структури системи управ-лГння лГквГднГстю на рГвнГ банку;
+ аналГзу повноважень та обов'язкГв шдроздшв та
окремих працГвникГв; + аналГзу загально! полГтики банку щодо управлГн-ня лГквГднГстю та окремих полГтик, пов'язаних з управлГнням лГквГднГстю; + аналГзу використання та управлГння банкГвським сховищем даних, а також фшансових Г технГчних можливостей щодо впровадження нових 1Т-тех-нологГй та !х сумГсностГ Гз Гснуючими у банку системами.
Варто зазначити, що для тих банив, яи тГльки ство-рюються, сутнГсть цього етапу повинна трактуватися як вивчення передового досвГду побудови ефективних систем управлГння лГквГднГстю.
Наступним кроком е оцГнка ефективностГ застосу-вання комплексного управлГння лГквГднГстю у виглядГ його технжо-економГчного обГрунтування та розробка регламенту впровадження 1СУЛ.
ТретГй етап, на нашу думку, е найвГдповГдальнГшим Г потребуе докладання неабияких зусиль з боку менеджерГв установи. Вш полягае у безпосереднш пГдготовцГ пГдГрунтя для побудови Гнтегровано! системи управлГння лГквГднГс-тю, а саме:
+ розробцГ органГзацГйно! структури 1СУЛ на рГвш банку;
+ кадровому забезпеченнГ 1СУЛ, визначеннГ повноважень та чГткому розмежуваннГ вГдповГдальностГ спГвробГтникГв Г пГдроздГлГв; + технГчному забезпеченнГ впровадження штегровано! системи управлГння лГквГднГстю на рГвш банку; + розробцГ полГтик Г процедур з управлГння лГквГднГстю на рГвш банку на основГ 1СУЛ.
Пкля проведення пГдготовчо! роботи головним за-вданням для менеджерГв банкГвсько! установи е безпосередне впровадження моделГ Гнтегровано! системи управлГння лГквГднГстю. На цьому етат необхГдно Гнтегрувати вГдповГдну систему до загальнобанкГвського процесу, налагодити ГнформацГйнГ потоки та забезпечити ефективну роботу системи внутршнього контролю.
Наступний крок, що полягае у здшсненш монГторингу Гнтегровано! системи управлГння лГквГднГстю лише умов-но можна назвати останнГм. ОцГнка та аналГз ефективно-стГ впроваджено! 1СУЛ повиннГ виконуватися на постшнш основГ з метою контролю за досягненням стратепчних цГлей банку та вдосконалення процесГв управлГння лГквГднГстю.
На нашу думку, штегрована система управлГння бан-кГвською лГквГднГстю повинна складатися з таких елемен-тГв (рис. 1).
До основних суб'ектГв управлГння лГквГднГстю, що е частиною вГдповГдно! системи, на наш погляд, належать: спостережна рада та правлГння, КУАП, казначейство, управлГння ринкових ризикГв та тдроздГл ризик-контролГнгу, фГнансовий блок, пГдроздГлу корпоративного та роздрГбного бГзнесу, служби внутрГшнього аудиту та внутрГшнього контролю. Детально органГзацГйна структура буде описана пГсля аналГзу усГх елементГв системи. На-разГ зупинимося бГльш детально на функцГях та завданнях, що постають перед зазначеними суб'ектами управлГння у рамках реалГзацГ! 1СУЛ.
Так, важливим аспектом 1СУЛ, на нашу думку, е вста-новлення вГдповГдальностГ вищого керГвництва банку за ефективнГсть функцГонування системи управлГння лГквГд-
Рис. 1. Елементи штегрованоТ системи управлшня лiквiднiстю в банках
Розроблено автором.
н1стю та встановлення правила колективного виршення питань щодо доцкьносп прийняття того чи шшого ршня ризику л1кв1дность Ефектившсть функцюнування 1СУЛ, на наш погляд, залежить в1д спроможност сформувати корпоративну культуру управлшня лшв1дшстю, яка перед-бачае залучення як Ради 1 Правлшня банку, так 1 менеджеров ус1х ршнш до процесу менеджменту лжв1дно! позицп, а також чггкий розподк повноважень м1ж шдроздками фронт-, бек- 1 м1дл-оф1сш.
Одшею з ключових функцш КУАП у рамках побудо-ви ефективно! 1СУЛ, окр1м прийняття ршень щодо перегляду процентних ставок за дшчими продуктами, змши продуктово! лшшки, затвердження л1мтв та впроваджен-ня шших заход1в щодо покращення лжв1дно! позицп банку, мае бути штегращя та координащя д1яльност1 р1зних структурних шдроздшв. Так, на зас1дання КУАП повинш виноситися питання щодо налагодження та вдосконален-ня процесу обмшу шформащею м1ж р1зними суб'ектами управлшня лжв1дшстю. Наприклад, казначейство може запропонувати КУАП затвердити конкретну звггну форму, яка покладае на сшвробггникш корпоративного б1знесу обов'язок надавати шформащю щодо планових вх1дних та вих1дних потоив найбкьших кл1ент1в банку. Заповне-ння тако! форми значно спростить завдання менеджерам казначейства щодо управлшня короткостроковою лжв1д-шстю та надасть можливють максимально ефективно ви-користовувати надлишок грошових коштав або звести до мшмуму витрати щодо залучення додаткових ресурсов для покриття в1д'емного гепу.
Зпдно з нормативно-рекомендацшним документом Базельского комитету «Засоби мошторингу для управлшня внутршньоденною лжв1дшстю» «банк повинен здшснюва-ти активне управлшня своею внутршньоденною лшшдш-стю 1 ризиками для своечасного задоволення плапжних 1 розрахункових зобов'язань як у нормальних, так 1 в стре-сових умовах, 1 тим самим, сприяти безперебшному функ-цюнуванню плапжних та розрахункових систем» [13]. На наш погляд, за сучасних умов високо! волатильносп, саме виконання цього завдання е одшею з ключових функцш казначейства банку. Спшробггники в1дпов1дного шдроздь лу з метою виконання зазначено! функцп повинш контро-лювати таю показники:
+ максимальний обсяг в1дтоку ресурс1в протягом операцшного дня (станом за кожну годину робо-чого часу розраховуеться р1зниця м1ж в1дтоком грошових ресурс1в та !х збкьшенням у вигляд1 вх1дних платеж1в з метою виявлення чисто! лж-в1дно! позицГ! банку протягом дня);
+ доступний залишок грошових ресурс1в на початок кожного операцшного дня; + залишок кошпв на рахунках топових кл1ент1в 1 прогнозш вх1дш та вих1дш потоки за цими Рентами протягом операцшного дня; + залишок ресурс1в на лоро-рахунках банк1в корес-пондентав 1 планов! обсяги операцш цих банкш протягом операцшного дня; + прогнозш обсяги операцш з готшкою, що впли-вають на стан кореспондентського рахунку банку тощо.
Окр1м контролю за внутршньоденною лжв1дшстю, казначейство банку повинно займатися плануванням корот-костроково! лжв1дност1 на перюд 1 - 3 мкящ шляхом побу-дови платежного календаря. Варто зазначити, що в1д якост складання останнього напряму залежить точшсть прогнозу лжв1дност1, а отже - яисть управлшня нею. На нашу думку, формування плапжного календаря е свого роду мистецтвом 1 не може зводитися до простого перенесення шформацп з1 сховища даних до таблиц! Так, наприклад, загальнов1домо, що бкьша частина вклад1в ф1зичних ос1б переоформлюеть-ся !х власниками по закшченш поточного термшу збер!ган-ня. Тому завданням спшробггника казначейства шд час за-повнення в1дпов1дно! статп платежного календаря е, перш за все, визначення так звано! «частки перевкладення» 1 вне-сення реально! цифри в1дтоку до прогнозно! форми.
Поряд 1з вищеназваними функщями спшроб1тники в1ддк1в казначейства банку повинш виконувати таю завдання: контроль та планування забезпе-чення дотримання банком нормативу обов'язкового резер-вування; впровадження заход1в, спрямованих на забезпе-чення дотримання банком л1мтв 1 норматив1в лжв1дност1 та в1дкрито! валютно! позицп; планування бюджетних по-казниюв за напрямком управлшня активами та пасивами; укладання угод на внутршньому та зовншньому фшан-сових ринках щодо купшл1/продажу шоземно! валюти, банк1вських метал1в (як для власних потреб, так 1 за до-рученням кл1ент1в), залучення/розмщення ресурс1в; укладання угод з цшними паперами; забезпечення ефективного централ1зованого управлшня гопвковими ресурсами банку; винесення на розгляд КУАП актуальних питань щодо стану лжв1дность Варто також зазначити, що деяи банки практикують покладання на казначейство обов'язку щодо залучення та супроводження зовшшнього ф1нансування для п1дтримання довгостроково! л1кв1дност1, проте част1-ше под1бну функц1ю виконуе в1дд1л, який структурно зна-ходиться у ф1нансовому блоць
Поряд iз казначейством одним з ключових суб'ектш штегровано! системи управлiння банкшською лiквiднiстю е управлiння з питань управлiння ринковими ризиками. Осно-вним завданням цього структурного тдроздку, у рамках управлшня лiквiднiстю, на нашу думку, е здшснення мошто-рингу середньо- та довгостроково! лiквiдностi шляхом вста-новлення та контролю лiмiтiв, а також проведення стрес- i бек-тестування. Окрiм цього, управлiння ринкових ризикш повинне виконувати щоденний контроль операцш, здшсне-них казначейством, на !х вiдповiднiсть ринковим умовам.
На наш погляд, у контекст побудови ефективно! 1СУЛ, важливою функцiею управлшня з питань управлшня ринковими ризиками е тдтримка роботи КУАП, а саме:
1) збiр, аналiз i надання шформацп про показники розвитку мкцевого та мiжнародного мiжбанкiвського та фондового ринив для КУАП;
2) надання висновюв i рекомендацiй на основi прове-дених стрес-тестувань лжвкност на засiданнях КУАП;
3) доведення до члешв КУАП шформацп щодо до-тримання/недотримання встановлених лiмiтiв лшв^носп;
4) надання на розгляд члешв КУАП пропозицш щодо внесення змш до перелiку лiмiтiв лiквiдностi, перегляду встановлених граничних норм, порядку розрахунку лiмiтiв тощо (разом з шдроздком ризик-контролiнгу);
5) формування витягш з протоколiв засiдання КУАП та доведення прийнятих КУАП ршень до структурних шд-роздшв банку;
6) контроль за виконанням ршень КУАП, тдготовка звтв про статус виконання ршень, прийнятих на попере-днк зайданнях КУАП.
Разом iз управлiнням ринковими ризиками важ-
ливу роль у функцюнуванш 1СУЛ вiдiграе ризик-
контролшг, об'ектом якого е формування загально! картини банкiвських ризикш, здiйснення !х вимiру та вста-новлення допустимо! межi втрати капiталу в результат настання ризикш. Управлiння ризик-контролiнгу виконуе наступш функцп: методично-аналiтичну, вимiру, шфор-мацiйну та контрольну [14, с. 193]. В аспект управлiння лшшдшстю банку сутнiсть вiдповiдних функцiй можна штерпретувати наступним чином. Виконання методично-анамтично! функцп передбачае здiйснення сшвробггника-ми зазначеного управлiння оцiнки факторш, що впливають на стан банкшсько! лiквiдностi, визначення напрямку та ступеня !х впливу; розробку методики вимiру ризику лж-вiдностi; пiдготовку формапв внутршньо-управлшсько! звiтностi. Ризик-контролер також мае брати участь у роз-робщ архiтектури шформацшно! системи управлiння ризиками, яка забезпечуе шформацшне супроводження процесу ризик-менеджменту. Функцiя вимiру полягае у проведенш ккьюсно! оцiнки ризику лжвкносп, передусiм, за допо-могою показника УаИ (Уа1ие-а1-Ш8к), що являе собою вира-жену у грошових одиницях величину максимальних втрат банку за певною позицiею (в даному випадку - ризиком лж-вiдностi) iз заданою ймовiрнiстю за певний промiжок часу [15]. 1нформацшна функцiя ризик-контролiнгу пов'язана iз наданням правлiнню та КУАП шформацп про розмiр ризику лшшдносп, а контрольна - полягае у здшсненш ствро-бiтниками в^повкного структурного пiдроздiлу контролю за дотриманням встановлених лiмiтiв лiквiдностi.
На перший погляд, може скластися враження, що функцп управлшня ринкових ризикш та ризик-контролшгу в частинш управлiння лiквiднiстю дублюються. Проте, це не
так. Варто зазначити, що мiж ризик-менеджером та ризик-контролером постiйно повинен вiдбуватися взаемний обмш iнформацiею. Так, наприклад, на основi зiбраних та проана-лiзованих ризик-контролiнгом даних щодо факторш впливу на лжвкшсть банку управлiння ринкових ризикш розро-бляе механiзм i проводить стрес-тестування лiквiдностi, ви-значае перелш необхiдних лiмiтiв та здшснюе !х розрахунок, звiтуючи перед ризик-контролшгом щодо !х виконання на основi розроблених останнiм внутрiшнiх форм.
Досить специфiчною е функцiя фiнансового блоку у штегрованш системi управлiння лшшдшстю. Роль ствро-бiтникiв вiдповiдного структурного тдроздку полягае у акумулювант фшансових планш та бюджетов окремих центров вiдповiдальностi у зведений фшансовий план та бюджет банку. Варто зазначити, що процес формування останнк проходить деккька iтерацiй, аж поки не будуть досягнутi встановленi вищим кершництвом банку показники лжвк-носп та прибутковостi на наступний плановий перюд.
Роль представникш корпоративного та роздрiбного
бiзнесiв в управлiннi банивською лiквiднiстю дуже
часто недооцiнюеться, що значно ускладнюе вк-повiдний процес та почасти робить його не ефективним. Ключовою функщею бiзнес-пiдроздiлiв у рамках 1СУЛ, на нашу думку, е постшна комунiкацiя iз сшвробггниками казначейства щодо потенцiйних вх^них та вихiдних грошових потокiв ^ентш протягом певного перiоду.
На нашу думку, одним iз ключових методiв, що повинен використовуватися з метою управлшня лшшдтстю у банку, е метод трансфертного цшоутворення, з метою впровадження якого у банку видкяються центри вкпо-вiдальностi, що не обов'язково повинш спшпадати з окре-мими структурними пiдроздiлами в рамках оргашзацш-но! структури. Так, обов'язково виокремлюються центри вiдповiдальностi, що забезпечують залучення ресурсiв (умовно-депозитний центр), та й, завданням яких е роз-мiщення залучених коштш (умовно - кредитний центр), а також - казначейство. Залучеш депозитним центром ре-сурси продаються казначейству банку за певною цшою, яка становить трансфертну ставку внутршнього розмiщення, а казначейство, акумулюючи грошовi кошти, продае !х за трансфертною цiною внутрiшнього розмщення кредитному центру, який, у свою чергу, розмщуе цi кошти Рентам.
Трансфертна ставка внутрiшнього розмщення в най-загальнiшому виглядi складаеться з наступних компонент: зовншня ставка залучення ресурйв, операцiйнi витрати та процентна маржа депозитного центру. Вкповкно трансфертна ставка внутршнього залучення включае в себе зовншню ставку розмщення ресурсов за вирахуванням операцшних витрат i маржi кредитного центру [16]. Саме за допомогою варшвання розмiру процентно-! маржi ме-неджери банку можуть здшснювати управлiння лжвкною позицiею, стимулюючи чи де стимулюючи центри вкпо-вiдальностi до залучення або розмщення ресурйв певно! строковость Так, наприклад, якщо у банку спостерпаеться вiд'емний розрив лiквiдностi у часовому горизонт до одного мкяця, менеджери можуть штучно завищити скла-дову лiквiдностi процентно- маржi депозитного центру за вiдповiдними ресурсами, що стимулюватиме !х залучення сшвробггниками центру та вирiвнювання балансу активiв та пасивш у заданому часовому пром1жку.
Методичне забезпечення 1СУЛ, на нашу думку, повинне включати в себе нормативне планування у сферi управ-
о_
о
т о
3 о о_
о
=п <
+ + + + + +
л1ння л1кв1дн1стю, при чому першочерговим завданням е розробка внутршньобанивсько! нормативно! документа-цГ! щодо управлшня лжв1дшстю, яка повинна включати: + мгаю, цш, завдання, стратепю роботи банку щодо управлшня лжв1дшстю;
принципи управлшня короткостроковою та структурною лжв1дшстю;
перелж л1мтв лшв1дност1 та встановлених гра-ничних р1вшв;
принципи проведення стрес- 1 бек-тестування лж-в1дносй;
правила та процедури впровадження фаз лжв1д-носп у випадку попршення ситуацГ!; особливост трансфертного цшоутворення; повноваження та в1дпов1дальн1сть структурних шдроздшв у процеа управлшня лжв1дшстю.
У табл. 1 наведений мшмальний перелж внутршшх нормативних документов, яи, на нашу думку, повинш бути розроблеш у банку для забезпечення процесу управлшня лжв1дшстю.
Розробка нормативно! бази з управлшня лжв1дшстю в процеа планування повинна забезпечити в подальшому чгтке розмежування функцш м!ж р1зними структурними шдроздками. Проте, не дивлячись на необх1дшсть такого розмежування функцш фронт-, бек- та м1дл-офю1в, першочерговим завданням Правлшня та Спостережно! ради банку е забезпечення доступу до шформацп для вск учасникш процесу управлшня лжв1дшстю, що гарантуе вкьний об-мш даними, необх1дний для анал1зу та прийняття ршень на кожному з виконавчих ршнш.
1нформацшно-анал1тичне забезпечення в комплексной систем! управлшня банювською лжв1дшстю в1д1грае одну з найважливших ролей. Саме правильно налагодже-ний процес розподку 1нформац1йних поток1в та грамотно шд1браний наб1р анал1тичних шструментш е запорукою ефективного управл1ння лжв1дшстю в банку.
1нформац1йне забезпечення 1СУЛ, на наш погляд, варто роздкити на дв1 складов!: наб1р шформацшних да-них та мехашзм руху шформацшних потоив.
Щодо першо! складово!, на нашу думку, менеджерам банку варто четко визначитись з перелжом л1мтв, яю вста-новлюються для управлшня лжв1дшстю та формал1зувати мехашзм зв1тування щодо стану лжв!дност! на р1зних р!в-нях оргашзацшно! структури. У мехашзм! руху шформацшних потоив, на наш погляд, доцкьно забезпечити на-ступн! канали:
1) доведення л1мтв, розроблених управлшням рин-кових ризиив ! шдроздком ризик-контролшгу, та затвер-джених КУАП, до казначейства та фронт-офку (наприклад, затверджений КУАП л1м1т на обсяг розмщення ресурсов на м!жбанк!вському ринку доводиться напряму начальнику казначейства та його дилерам);
2) звпування управлшням ринкових ризик!в перед КУАП ! ризик-контролшгом щодо стану середньо- та довго-строково! лжв!дност1 за результатами проведених мониторингу виконання л!мтв лжв!дност1, стрес- та бек-тестування;
3) надання б!знес-шдрозд1лами шформацп казначейству щодо планових обсяпв видач! кредитив кментам та вх1дних/вих1дних потоков за поточними та строковими рахунками;
Таблиця 1
Внутршньобанмвсью положення з управлiння лшвщнктю
Назва Питання, якi регламентуються Пщроздши, як розроблюють
Полiтика лiквiдностi Принципи управлiння лiквiднiстю, повноваження та вщповщальысть структурних пiдроздiлiв, шдикатори раннього попередження лiквiдностi, принципи стре- та бек-тестування, принципи щорiчного плану фондування, особливосп зв^у-вання iз ризику лiквiдностi Казначейство, Фiнансовий блок, Управлiння ринкових ризикiв, Ризик-контролiнг
Полiтика стрес-тестування лквщносп Принципи та методолопя стрес-тестування, перелiк сценарпв, звiтнiсть за результатами стрес- Управлiння ринкових ризикiв, Ризик-контролiнг
тестування
Полiтика бек-тестування Принципи та концеп^я бек-тестування, процедура бек-тестування, зв^шсть за результатами бек-тестування Управлiння ринкових ризикiв, Ризик-контролiнг
Полiтика лiмiтiв лiквiдностi Процес встановлення лiмiтiв та !х монiторингу, критерГГ вщнесення порушення лiмiтiв до категорп «суттввого» та «несуттввого», процес ескалацп Казначейство, Управлiння ринкових ризиш, Ризик-контролiнг
Полiтика фаз лiквiдностi Перелк можливих фаз стану лiквiдностi та причин, через як вони можуть бути об'явлень принципи формування складу робочих груп та перюдичшсть !х зiбрання, перелiк питань, що ви-носяться на обговорення робочих груп Казначейство, Управлiння ринкових ризиш, Ризик-контролiнг
Полiтика трансфертного цiноутворення Принципи трансфертного цшоутворення, складо-вi трансфертно! цiни, особливостi процедур вста-новлення/перегляду трансфертних цiн, принципи розрахунку чистого процентного доходу банку Фiнансовий блок, Казначейство, Управлшня ринкових ризиюв, Ризик-контролiнг
<
о ш
Розроблено автором.
4) звГтування казначейством банку перед КУАП щодо стану короткостроково! лкв^носп;
5) доведення управлшням ринкових ризиив ршень КУАП до усгхх зацiкавлених шдроздшв;
6) надання бюджетних планiв казначейством г бГзнес-пiдроздiлами до фшансового блоку;
7) звГтування тдроздглом ризик-контролшгу перед КУАП Г правлшням щодо дотримання лГмтв лГквГдностГ та значення показника УаИ лГквГдностГ;
8) звГтування КУАП перед правлшням Г правлшням перед спостережною радою щодо загального стану лГквГдностГ банку;
КрГм того, при побудовГ 1СУЛ також необхГдно вГд-працювати канали руху шформацп в системГ внутршнього контролю, яи будуть розглянутГ нижче.
Впроваджуючи 1СУЛ, банки також повиннГ забезпе-
чити вГдповГдний програмно-аналГтичний комплекс,
який би дозволяв: аналГзувати дотримання стратеги управлшня лГквГднГстю, визначено! вищим керГвництвом та власниками; здГйснювати аналГз ризику лГквГдностГ Гз врахуванням можливостГ виникнення екстремальних об-ставин (стрес-сценарГ!), на основГ яких можна розробляти плани дш в кризових ситуацГях; постшно проводити бек-тестування за результатами кожного звГтного перГоду щодо дотримання ключових лГмГтгв лГквГдностГ; застосовувати УаИ-методолопю для оцГнки найбГльших втрат, яких може зазнати банивська установа протягом звГтного перюду за умови реалГзацГ! ризику лГквГдностГ тощо.
Безперечно жодна система не може ефективно функ-цюнувати без налагоджено! процедури контролю, тому банкам, тд час побудови 1СУЛ, варто також тклуватися про створення належно! системи внутршнього контролю, яка
б могла давати незалежну оцГнку та здГйснювати постшну експертизу системи управлГння ризиком лГквГдностГ. Ба-зельський комГтет наполягае на тому, що адекватна система внутршнього контролю е засобом змщнення корпоративного управлГння в банках [17]. Вона не просто дисциплшуе повсякденну дГяльшсть банив, забезпечуючи дотримання внутршшх та зовншшх нормативних документГв, а й до-помагае спостережнГй радГ та правлГнню ефективно оцшю-вати ризики банку Г, зрештою, його майбутню стратепю. У БазельськГй угодГ про достатнГсть капГталу (так званому БазелГ II) наголошуеться на потребГ мщно! та незалежно! системи внутршнього контролю, що надавала б вищим органам управлГння своечасш та цшсш даш для здГйснення необхГдних наглядових та контрольних функцГй [18].
На нашу думку, банкам доцгльно створити тдроздк внутрГшнього контролю, який займався б оцшкою адек-ватностГ управлГння лГквГднГстю на рГвнГ фронт-офюу та безпосередньо пГдроздГлГв ризик-менеджменту та ризик-контролшгу, звГтуючи на регулярнш основГ правлГнню. КрГм того, у банку повинна функцюнувати пГдзвГтна спостережнГй радГ служба внутрГшнього аудиту, основною задачею яко! е оцшка ефективностГ системи внутрГшнього контролю [19].
Наочне вГдображення поеднання усГх елементГв в едину Гнтегровану систему управлГння банкгвською лГквГднГстю наведене на рис. 2.
Таким чином, у процесГ побудови 1СУЛ менеджери повинш звертати увагу на кожний з перерахованих вище елементГв, поеднання яких в цшсний мехашзм мае допо-могти банкам вийти на яисно новий рГвень управлГння лГквГднГстю.
На основГ вищевикладеного матерГалу можна сфор-мулювати ключовГ принципи штегровано! системи управ-
Рис. 2. Загальна схема 1СУЛ в банку
Розроблено автором.
лшня банкшською лжв1дшстю, до яких, на нашу думку, належать:
+ встановлення в1дпов1дальност1 вищого кершниц-тва банку за ефектившсть функцюнування систе-ми управлшня лжв^шстю та встановлення правила колективного виршення питань щодо доцкь-ност прийняття ризику л1кшдност1 банком; + формування корпоративно! культури управлшня лжв1дтстю, яка передбачае залучення як спосте-режно! ради ! правлшня банку, так ! менеджеров ус1х р!вн!в до управлшня лжв1дшстю, а також четкий розподк повноважень м1ж шдроздками фронт-, бек- ! м^л-офюш; + створення належно! шфраструктури управлшня лжв1дтстю (потужного програмно-анамтичного та шформацшного забезпечення, адекватно! ор-гашзацшно! та фшансово! структури, належно! системи внутршнього контролю); + в1дпов1дна тдготовка персоналу, яка буде адекватною конкурентним умовам функцюнування банку; + визначення показника УаИ лжв!дносп на постш-нш основ! з метою встановлення максимальних очжуваних втрат катталу в результат! прояву ризику лкв^носп; + активне використання системи трансфертного щ-ноутворення у процеа управлшня лжв1дшстю.
ВИСНОВКИ
Отже, для ведення конкурентно! боротьби на ринку фшансових послуг банкам необх1дно докоршно змшити шдх1д до побудови системи управлшня лжв1дшстю, яка повинна включати так! елементи: оргашзацшну структуру, методичне, шформацшно-анамтичне та програмне забезпечення, а також внутршнш контроль. Ключовими особ-ливостями штегровано! системи управлшня лжв1дшстю е: залучення ус1х без виключення сшвробгтникш банку до процесу управлшня лжв1дшстю; в1дведення одше! з осно-вних ролей у цьому процеа представникам корпоративного та роздр1бного б1знесу, яю здшснюють безпосередне розмщення/залучення кл1ентських ресурйв; виокремлен-ня шдроздку ризик-контролшгу, основною функщею яко-го е методичне та шформацшне забезпечення шдроздку ризик-менеджменту та розрахунок показника УаИ л1кв1д-носп; встановлення в!дпов!дальносп вищого кершництва банку за ефектившсть функцюнування системи управлшня л1кв!дшстю та встановлення правила колективного вирь шення питань щодо доцкьносп прийняття ризику л1кв1д-ност банком; використання системи трансфертного цшо-утворення у процеа управлшня лжв1дшстю. Формування 1СУЛ, на нашу думку, допоможе банкам вийти на яисно новий ршень управлшня л1кв!дшстю, що дозволить макси-м1зувати ефектившсть ! надшшсть !х функцюнування. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Банкiвськi операци : тдручник / за ред. А. М. Мороза. -К. : КНЕУ, 2000. - 383 с.
2. Хiмiч Н. О. Управлшня лтвщыстю комерцшних банш Укра!ни в умовах нестабтьносп фiнансових ринкiв / Н. О. Хiмiч // Регюнальна економiка. - 2008. - № 3. - С. 76 - 83.
3. Лис I. Удосконалення управлшня лтвщшстю банку в умовах свггово! фЬнансово! кризи / I. Лис // Банювська справа. - 2009. - № 4. - С. 19 -25.
4. Молчанов О. В. Теоретичн тдходи до управлшня л^вщ-тстю сучасних банш / О. В. Молчанов // Формування ринкових вщносин в Укра'У. - 2006. - № 10. - С. 48-51.
5. Híkítíh А. В. Л^вщтсть та платоспроможнкть як чинни-ки конкурентоспроможност банку / А. В. Ыктн, Ю. В. Татьянiна // Фшансово-кредитна дiяльнiсть: проблеми теорп та практики. -
2010. - № 1. - С. 46 - 52.
6. Волкова В. В. Управлшня л^вщшстю як складова фшан-сово! спйкосп банку / В. В. Волкова, Н. I. Волкова, О. М. Чорна // Фшансово-кредитна дiяльнiсть: проблеми теорп та практики. -
2011. - № 1. - С. 54 - 60.
7. Gruning H. Analyzing Banking Risk A Framework for Assessing Corporate Governance and Risk Management / Hennie van Greun-ing, Sonja Brajovic Bratanovic / H. Gruning. - The International Bank for Reconstruction and Development / THE WORLD BANK, 2009. - 442 р.
8. Duttweiler R. Managing liquidity in banks. A top down approach / R. Duttweiler. - A John Wiley & Sons Ltd, 2009. - 286 р.
9. Фалюта А. Удосконалення системи управлшня л^вщшс-тю банш УкраТни / А. Фалюта // Формування ринково! економ^и в Укран - 2009. - № 19. - С. 471 - 476.
10. Довгань Ж. Основи комплексного управлшня активами i пасивами банку / Ж. Довгань // Св^ фшанав. - 2008. - № 2(15). -С. 64 - 69.
11. Серпешнова Ю. С. Комлексна от^зацмна модель управлшня л^вщшстю банку / Ю. С. Серпеншова // Актуальн проблеми економ™. - 2011. - № 5 (119). - С. 300 - 306.
12. Савша Л. О. Комлексне управлшня активами та пасивами комерцшного банку / Л. О. Савша, К. Ю. Дроздова // Сталий роз-виток економ™ [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http:// archive.nbuv.gov.ua/portal/soc_gum/Sre/2010_1/152.pdf
13. Monitoring tools for intraday liquidity management. Basel Committee. April 2013.
14. Шульга Н. П. Баншський контролшг : тдручник / Н. П. Шульга. - К. : КНТЕУ, 2011. - 438 с.
15. Варламова С. Б. Практика оценки стоимости риска портфеля иностранных валют коммерческого банка С. Б. Варламова // Банковские услуги. - 2011. - № 12. - С. 16 - 20.
16. Кулаев М. Ю. Управление активами и пассивами кредитной организации, процентным риском и риском ликвидности на основе трансфертных ставок / М. Ю. Кулаев // Аудит и финансовый анализ [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://auditfin.com/ fin/2008/1/Kulaev/Kulaev%20.pdf
17. Basel Committee on Banking Supervision: Consultive Document. The New Basel Capital Accord. - 2003. April
18. Стефанюк Б. Концептуальн тдходи щодо створення ефективно! системи внутршнього контролю в банку / Б. Стефаник // Вкник НБУ. - 2007. - № 5. - С. 57 - 61.
19. Ковч Б. Розмежування функцш внутршнього контролю та внутршнього аудиту в банках УкраТни / Б. Ковч, Н. Швець // Вк-ник НБУ. - 2007. - № 2. - С.5 - 8.
REFERENCES
Bankivski operatsii [Banking operations]. Kyiv: KNEU, 2000.
Bankivskyi kontrolinh [Bank controlling]. Kyiv: KNTEU, 2011.
"Basel Committee on Banking Supervision: Consultive Document". The New Basel Capital Accord, 2003.
Duttweiler, R. Managing liquidity in banks. A top down approach: A John Wiley & Sons Ltd, 2009.
Dovhan, Zh. "Osnovy kompleksnoho upravlinnia aktyvamy i pasyvamy banku" [Through integrated management of assets and liabilities]. Svit finansiv, no. 2 (15) (2008): 64-69.
Faliuta, A. "Udoskonalennia systemy upravlinnia likvidnistiu bankiv Ukrainy" [The improvement of the liquidity management of banks of Ukraine]. Formuvannia rynkovoi ekonomiky v Ukraini, no. 19 (2009): 471-476.
Greuning, H., and Brajovic Bratanovic, S. Analyzing Banking Risk A Framework for Assessing Corporate Governance and Risk Management: THE WORLD BANK, 2009.
Khimich, N. O. "Upravlinnia likvidnistiu komertsiinykh bankiv Ukrainy v umovakh nestabilnosti finansovykh rynkiv" [Liquidity management of commercial banks of Ukraine in turbulent financial markets]. Rehionalna ekonomika, no. 3 (2008): 76-83.
Kulaev, M. Yu. "Upravlenie aktivami i passivami kreditnoy orga-nizatsii, protsentnym riskom i riskom likvidnosti na osnove transfert-
nykh stavok" [Asset and liability management of the credit institution, interest rate risk and liquidity risk on the basis of transfer rates]. http:// auditfin.com/fin/2008/1/Kulaev/Kulaev%20.pdf
Kovch, B., and Shvets, N. "Rozmezhuvannia funktsii vnutrishnyo-ho kontroliu ta vnutrishnyoho audytu v bankakh Ukrainy" [Separation of internal control and internal audit in banks of Ukraine]. Visnyk NBU, no. 2 (2007): 5-8.
Lys, I. "Udoskonalennia upravlinnia likvidnistiu banku v umovakh svitovoi finansovoi kryzy" [Improving management of bank liquidity in the global financial crisis]. Bankivskasprava, no. 4 (2009): 19-25.
Monitoring tools for intraday liquidity management: Basel Committee, 2013.
Molchanov, O. V. "Teoretychni pidkhody do upravlinnia likvidnistiu suchasnykh bankiv" [Theoretical approaches to managing liquidity of modern banks]. Formuvannia rynkovykh vidnosyn v Ukraini, no. 10 (2006): 48-51.
Nikitin, A. V., and Tatianina, Yu. V. "Likvidnist ta platospromozh-nist iak chynnyky konkurentospromozhnosti banku" [Liquidity and solvency as factors of competitiveness of the bank]. Finansovo-kredytna diialnist:problemy teorii ta praktyky, no. 1 (2010): 46-52.
Serpeninova, Yu. S. "Kompleksna optymizatsiina model upravlinnia likvidnistiu banku" [Integrated optimization model of liquidity management of the bank]. Aktualni problemy ekonomiky, no. 5 (119) (2011): 300-306.
Stefaniuk, B. "Kontseptualni pidkhody shchodo stvorennia efektyvnoi systemy vnutrishnyoho kontroliu v banku" [Conceptual approaches to the creation of an effective system of internal controls in the bank]. Visnyk NBU, no. 5 (2007): 57-61.
Savina, L. O, and Drozdova, K. Yu. "Kompleksne upravlinnia akty-vamy ta pasyvamy komertsiinoho banku" [Integrated management of assets and liabilities of commercial banks]. http://archive.nbuv.gov.ua/ portal/soc_gum/Sre/2010_1/152.pdf
Volkova, V. V., Volkova, N. I., and Chorna, O. M. "Upravlinnia likvidnistiu iak skladova finansovoi stiikosti banku" [Liquidity management as part of the financial stability of the bank]. Finansovo-kredytna diialnist: problemy teorii ta praktyky, no. 1 (2011): 54-60.
Varlamova, S. B. "Praktika otsenki stoimosti riska portfelia inos-trannykh valiut kommercheskogo banka" [Practice valuation of foreign currency risk of a portfolio of commercial bank]. Bankovskie uslugi, no. 12 (2011): 16-20.
УДК 336.02:504
налоговое стимулирование природоохранной деятельности
© 2014
АИТОИЕНКО с. в.
УДК 336.02:504
Антоненко С. В. Налоговое стимулирование природоохранной деятельности
Целью статьи является выявление и классификация основных инструментов налогового регулирования охраны окружающей среды, которые используются в зарубежных странах. В статье проанализирован мировой опыт использования налоговых льгот для стимулирования природоохранной деятельности. В качестве наиболее распространенных определены льготы, введенные в конструкцию прямых налогов (налог на доход корпораций, индивидуальный подоходный налог). Выделены основные виды, формы, условия предоставления льгот и период их действия в различных странах мира. Определены направления стимулирования природоохранной деятельности физических лиц, среди которых особое место занимает соблюдение экологических стандартов при строительстве и реконструкции жилья, приобретение новых экологически безопасных транспортных средств, а также популяризация услуг общественного транспорта. Полученные результаты дали возможность сделать вывод о целесообразности адаптации позитивного опыта зарубежных стран в сфере налогового стимулирования природоохранной деятельности к экономическим условиям Украины.
Ключевые слова: налоговое стимулирование, природоохранная деятельность, налоговые льготы. Рис.: 1. Табл.: 5. Библ.: 22.
Антоненко Сергей Викторович - кандидат экономических наук, научный сотрудник отдела экономических проблем машиностроения, Научно-исследовательский центр индустриальных проблем развития НАН Украины (пл. Свободы, 5, Госпром, 7 подъезд, 8 этаж, Харьков, 61022, Украина) E-mail: nosikk@ukr.net
УДК 336.02:504
Антоненко С. В. Податкове стимулювання природоохоронно/ дiяльностi
Метою статтi е виявлення та класифка^я основних 'шструмент'в по-даткового регулювання охорони навколишнього середовища, як викорис-товуються в заруб'жних кранах. У статтi проанал'вовано свтовий до-с&д використання податкових тльг для стимулювання природоохоронноi д'тльности Найбльш поширеними визначено тльги, введет в конструк-цю прямих податж (податок на дохiд корпорацй, iндивiдуальний при-бутковий податок). Вид'шено основш види, форми, умови надання тльг i перюд !х дп в рзних кранах свту. Визначено напрями стимулювання природоохоронно! дяльностi фiзичних ойб, серед яких особливе мсце займае дотримання еколоачних стандарт'ю при будiвництвi та реконструкцИ житла, придбання нових екологiчно безпечних транспортних засоб'ю, а також популяриза^я послуг громадського транспорту. Отриман ре-зультати дали можливкть зробити висновок про доцльнсть адаптацИ позитивного досвiду заруб'жних кра!н у сферi податкового стимулювання природоохоронноi дяльностi до економiчних умов Украни. Ключов'1 слова: податкове стимулювання, природоохоронна д'тль-шсть, податков тльги. Рис.: 1. Табл.: 5. Б'бл.: 22.
Антоненко Сергй Вкторович - кандидат економiчних наук, науковий ствробтник в'Шлу економiчних проблем машинобудування, Науково-доМний центр ндустр'шльнихпроблемрозвиткуНАНУкраши (пл. Сво-боди, 5, Держпром, 7 тд'Ы, 8 поверх, Харт, 61022, Украна) E-mail: nosikk@ukr.net
UDC 336.02:504 Antonenko Sergiy V. Tax Stimulation of Environmental Activity
The goal of the article is identification and classification of main instruments of tax regulation of protection of nature, which are used in foreign countries. The article analyses the world experience of use of tax benefits for stimulation of environmental activity. The article holds that the most popular are benefits introduced into the structure of direct taxes (corporate income tax and individual income tax). The article specifies main types, forms and conditions of granting benefits and the period of their action in various countries of the world. The article identifies directions of stimulating the environmental activity of physical persons, among which observance of environmental standards in the process of construction and reconstruction of habitation, acquisition of new ecologically secure vehicles and popularisation of public transport services take a special place. The obtained results give a possibility to draw a conclusion about expediency of adaptation of positive experience of foreign countries in the sphere of tax stimulation of environmental activity to economic conditions of Ukraine. Key words: tax stimulation, environmental activity, tax benefits. Pic.: 1. Tabl.: 5. Bibl.: 22.
Antonenko Sergiy V.- Candidate of Sciences (Economics), Research Associate, Department of economic problems of mechanical engineering, Research Centre of Industrial Problems of Development of NAS of Ukraine (pl. Svobody, 5, Derzhprom, 7 pidyizd, 8 poverkh, 61022, Ukraine) E-mail: nosikk@ukr.net
