CC BY
25
УДК 658.14/.17:640.4
ФОРМУВАННЯ Ф1НАНСОВО"" СТРАТЕГИ" ПЩПРИШСТВА ГОТЕЛЬНОГО ГОСПОДАРСТВА
®2018 ЗАВ1ДНА Л. Д.
УДК 658.14/.17:640.4
Завщна Л. Д. Формування фшансово'|' стратеги тдприемства готельного господарства
Метою cmammi е досл/дження процесу формування ф/нансово: стратегип/дприемства та и об(рунтування в системi управлшня розвитком Ыд-приемства. Представлено посл/довн/сть етап/в формування ф/нансово! стратеги. Доведено, що ф'шансова стратег/я е спрямовуючим вектором управл'шня п/дприемством та його виробничо-господарською д/яльн/стю в сучасномуглобал/зованому, динам/чному та конкурентномуринково-му середовищ/. За результатами проведеного анал/зу ефективного управл'шня ресурсним потенц/алом та ощнки ф'шансового стану 21 п/дпри-емства готельного господарства з 10 областей Укра/ни та м. Ки/в запропоновано механ/зм д/агностики ф/нансово/ стратеги п/дприемства. По-будовано матрицю ф/нансово/ стратеги Франшона - Романе для визначення санацйно/ спроможнот тдприемства готельного господарства. Запропонований механ/зм д/агностики ф/нансово/ стратеги п/дприемств готельного господарства дозволить комплексно ощнити ф/нансову ст/йк/сть тдприемства / глибину ф/нансово/ кризи, врахувати ц/л/ функц/онування та результати д/яльност/ за ключовими параметрами: л'ш-в/дн/сть, ф/нансова ст/йк/сть / рентабельн/сть.
Ключов'! слова: ф/нансова стратег/я п/дприемства, формування ф/нансово/ стратеги, п/дприемства готельного господарства, результат гос-подарсько/ д/яльност/, результат ф/нансово/ д/яльност/, матриця ф/нансово/ р/вноваги Франшона - Романе. Рис.: 1. Табл.: 2. Ббл.: 13.
3aBidHa Людмила Дмитрiвна - кандидат с/льськогосподарських наук, доцент, докторант кафедри готельно-ресторанного б/знесу, Ки/вський нац/ональний торговельно-економ/чний ун/верситет (вул. К/ото, 19, Ки/в, 02156, Укра/на) E-mail: zldair98@gmail.com
УДК 658,14/17:640.4
Завидная Л. Д. Формирование финансовой стратегии предприятия гостиничного хозяйства
Целью статьи является исследование процесса формирования финансовой стратегии предприятия и ее обоснование в системе управления развитием предприятия. Представлена последовательность этапов формирования финансовой стратегии. Доказано, что финансовая стратегия является направляющим вектором управления предприятием и его производственно-хозяйственной деятельностью в современной глобализированной, динамичной и конкурентной рыночной среде. По результатам проведенного анализа эффективного управления ресурсным потенциалом и оценки финансового состояния 21 предприятия гостиничного хозяйства из 10 областей Украины и г. Киев предложен механизм диагностики финансовой стратегии предприятия. Построена матрица финансовой стратегии Франшо-на - Романе для определения санационной способности предприятия гостиничного хозяйства. Предложенный механизм диагностики финансовой стратегии предприятий гостиничного хозяйства позволит комплексно оценить финансовую устойчивость предприятия и глубину финансового кризиса, учесть цели функционирования и результаты деятельности по ключевым параметрам: ликвидность, финансовая устойчивость и рентабельность.
Ключевые слова: финансовая стратегия предприятия, формирование финансовой стратегии, предприятия гостиничного хозяйства, результат хозяйственной деятельности, результат финансовой деятельности, матрица финансового равновесия Франшона - Романе. Рис.: 1. Табл.: 2. Библ.: 13.
Завидная Людмила Дмитриевна - кандидат сельскохозяйственных наук, доцент, докторант кафедры гостинично-ресторанного бизнеса, Киевский национальный торгово-экономический университет (ул. Киото, 19, Киев, 02156, Украина) E-mail: zldair98@gmail.com
UDC 65814/11:640.4 Zavidna L. D. The Formation of Financial Strategy of Enterprise in the Hotel Industry
The article is aimed at researching the process of formation of the financial strategy of enterprise and its substantiating within the system of enterprise development management. The sequence of stages of formation of financial strategy is presented. It is proved that the financial strategy is the guiding vector of management of enterprise and its production-economic activity in the contemporary globalized, dynamic, and competitive market environment. The mechanism of diagnostics of the financial strategy of enterprise is proposed on the basis of results of an analysis of efficient resource potential management and an assessment of financial status of 21 enterprises in the hotel industry from 10 regions of Ukraine and the city of Kyiv. In order to determine the rehabilitation ability of enterprise in the hotel industry, the Franchon - Romane matrix of financial strategy has been built. The proposed mechanism for diagnostics of the financial strategy of hotel enterprises will provide to integrated assessing of the financial stability of enterprise and the depth of financial crisis, taking into consideration the objectives of functioning and the results of activity according to the following key parameters: liquidity, financial stability, and profitability.
Keywords: financial strategy of enterprise, formation of financial strategy, enterprises of hotel industry, result of economic activity, result of financial activity, Franchon - Romane matrix of financial equilibrium. Fig.: 1. Tbl.: 2. Bibl.: 13.
Zavidna Liudmyla D. - PhD (Agriculture), Associate Professor, Candidate on Doctor Degree of the Department of Hotel and Restaurant Business, Kyiv National University of Trade and Economics (19 Kioto Str., Kyiv, 02156, Ukraine) E-mail: zldair98@gmail.com
Процес забезпечення конкурентоспромож-hoctí е нев^демним етапом стратепчного управлшня тдприемством i пов'язаний з ви-ршенням проблеми найшвидшого досягнення запла-нованих результапв в умовах м^ивого внутршньо-го середовища та ситуаци на ринку. У цьому випадку досягнення мети стае результатом, а стратепя - ш-струментарieм цього процесу. Тому особливо! актуальной набувае формування та вибiр альтернативно!
стратеги, завданнями яких е перспективне бачення умов функцюнування, позицюнування тдприемства на ринку, що дозволяе не ткьки вжити заходiв щодо усунення небажаних наслоив або зведення !х до мШ-муму, але й отримати iз ситуаци певн вигоди.
Фшансова стратепя е досконалим шструмен-том ефективного управлшня ресурсним потенщалом тдприемства, осюльки дозволяе комплексно оцши-ти фшансову стшшсть тдприемства та глибину фь
нансово! кризи, враховувати цш функц1онування та результати д1яльноси. Всеб1чно враховуючи фшансо-в1 можливост1 п1дприемства, об'ективно розглядаю-чи характер внутр1шн1х та зовшшшх фактор1в, фшан-сова стратег1я забезпечуе в1дпов1дн1сть фшансово-економ1чних можливостей шдприемства умовам, як1 склалися на ринку продукцГ! (послуг).
Проблематиц1 сутност1 фшансово! стратеги, процесу И формування та реал1зацГ! на п1дприемствах присвячено чимало публ1кац1й як у заруб1жних, так 1 в в1тчизняних л1тературних джерелах. Теоретико-ме-тодичн1 аспекти стратег1чного фшансового управлш-ня досл1джували так1 вчеш, як: В. Акулов, З. Амшо-ва, I. Ансофф, I. Балабанов, I. Бланк, В. Герасимчук, I. Герчикова, Н. Горицкая, А. Гриньов, Л. Наумова, В. Пономаренко, В. Пр1валов, Л. Радова, М. Портер, В. Савчук, А. Семенов, О. Стоянова, I. Химич, А. Череп, О. Шеремет, О. Ястремська та шшГ
Бкьшкть вчених трактують фшансову стра-тепю як частину фшансового менеджменту. Так, В. Б. Акулов розум1е шд фшансовою стратепею ф1р-ми комплексне управл1ння вама активами 1 пасива-ми ф1рми [1]. Аналоично! точки зору дотримуеться З. Ф. Амшова [2]. I. О. Бланк в1дзначае: «Ефективним шструментом перспективного управл1ння фшансо-вою дшльшстю п1дприемства виступае ф1нансова стратег1я» [3, с. 20].
Сл1д зазначити, що, незважаючи на наявн1сть досить велико! юлькосп наукових праць, за межею систематизованих досл1джень залиша-ються питання формування фшансово! стратеги шд-приемства готельного господарства.
Умови турбулентност1 економ1чних процес1в, що виникають у внутршньому та зовн1шньому серед-овищ1 функц1онування п1дприемства готельного гос-подарства, передбачають пошук 1 розробку власно! стратеги розвитку, включаючи наявшсть оптимального сп1вв1дношення м1ж витратами та результатами пропонованих готельних продукпв 1 послуг. Водно-час складшсть управл1ння стратег1чним розвитком п1дприемства готельного господарства зумовлюе юнування невир1шених питань щодо розробки меха-н1зму д1агностики ф1нансово! стратеги п1дприемств готельного господарства.
Метою статт е досл1дження процесу формування фшансово! стратегЦ' шдприемства та !"! об-Грунтування в систем1 управлшня розвитком шдпри-емства. Розробка мехашзму д1агностики ф1нансово! стратеги п1дприемств готельного господарства. Для визначення санацшно! спроможност п1дприемства готельного господарства, в1рог1дност1 його банкрут-ства та л1кв1дних ускладнень сл1д побудувати матри-цю фшансово! стратеги Франшона - Романе.
Головна стратепчна мета в1дпов1дно до вимог ринку 1 можливостей п1дприемства здшснюеться через розробку та виконання фшансово! стратеги шд-
приемства, де визначаються 1 розпод1ляються завдан-ня з формування фшансш по виконавцях 1 напрямках роботи.
Фшансова стратег1я шдприемства, охоплюючи ва сторони д1яльност1 шдприемства (оптим1зацш основних та оборотних засоб1в, управл1ння кашта-лом, розпод1л прибутку, безгот1вков1 розрахунки, по-датковий менеджмент, пол1тику у сфер1 ц1нних папе-р1в), визначае об'екти розробки та здшснення ф1нан-сово! стратеги. Об'ектами е доходи та надходження кошпв, видатки 1 в1драхування кошт1в, взаемов1дно-сини з бюджетом 1 позабюджетними фондами, кре-дитн1 взаемов1дносини тощо [2; 3].
Ф1нансова стратег1я повинна в1дпов1дати ви-робничим завданням 1 за необх1дност1 коригуватися 1 змшюватися. Контроль за виконанням ф1нансово! стратеги забезпечуе перев1рку надходжень доход1в, економне 1 рацюнальне !х використання. Добре нала-годжений ф1нансовий контроль допомагае виявляти внутршш резерви, п1двищувати рентабельшсть господарства, зб1льшуючи грошов1 накопичення.
Фшансова стратепя е складовою загально! стратегГ! п1дприемства. Першочерговим завданням шдприемства е розвиток здорово! конкуренци, що визначаеться в процес1 розроблення виробничо! та маркетингово! стратег1й. В1дпов1дно, загальна стратег1я Грунтуеться на врахуванш можливостей зб1льшення конкурентних переваг шдприемства. При цьому фшансова стратепя спрямовуеться на забезпечення самофшансування шдприемства, що може досягатися в контекст ефективного управлшня кашталом, активами, прибутком, швестищями тощо. Таким чином, формування стратепчних цкей ор1-ентовано на нагромадження кашталу п1дприемства, достатнього для фшансування його розширеного в1д-творення [3].
Ф1нансова стратег1я узгоджуеться 1з загальною стратег1ею п1дприемства та е чинником забезпечення його ефективного функщонування та ф1нансового розвитку в майбутньому.
Розробка фшансово! стратегГ! шдприемства (рис. 1) починаеться з тдготовчого перюду. У цей перюд здшснюються фшансовий анал1з д1яльност1 шдприемства, прогнозування зовшшнього економ1ч-ного середовища, складання перспективно! програ-ми розвитку шдприемства з урахуванням очкуваних надходжень 1 витрачання фшансових кошт1в [2-6].
1. У процеа розробки фшансово! стратегГ! визначаеться тривалшть перюду, який встановлюеться для формування загально! стратегГ! економ1чного
розвитку шдприемства. При цьому стратепя фшансового управлшня як складова загально! стратегГ! може бути реал1зована лише в часових межах цього перюду.
2. Основною метою фшансово! стратегГ! е мак-сим1защя ринково! вартоси шдприемства. Водночас
П0СЛ1Д0ВН1СТЬ ТА ЕТАПИ РОЗРОБКИ Ф1НАНС0В01 СТРАТЕГИ П1ДПРИ6МСТВА
Рис. 1. Процес розробки фшансовоУ стратеги тдприсмства готельного господарства Джерело: складено за [2-8].
головна мета конкретизуеться в контекст1 завдань фшансового розвитку п1дприемства. Система стра-тег1чних ц1лей формуе стратег1чну модель розвитку шдприемства.
3. Розроблена фшансова стратег1я знаходить конкретне в1дображення у фшансових показниках -ц1льових стратепчних нормативах, зокрема таких: + щор1чний темп приросту власного кап1талу
шдприемства; + м1н1мальна частка власного кап1талу в загаль-ному обсяз1 використаного катталу п1дпри-емства;
+ рентабельн1сть власного кашталу п1дприем-ства;
+ м1н1мальний р1вень л1кв1дност1 актив1в п1д-приемства;
+ прийнятний р1вень ф1нансових ризик1в тощо.
Шд час конкретизаци ф1нансово! стратеги за перюдами и реал1зац1! забезпечуеться узгоджешсть стратег1чних норматив1в у час1.
4. Фшансову стратег1ю розробляють з урахуван-ням перспектив ф1нансового розвитку шдприемства 1, в1дпов1дно до основних аспекпв його фшансово! д1-яльност1, формують фшансову пол1тику.
Разом з тим, розробка i проведення фшансово! полiтики пiдприeмства, базуючись на фшансо-вiй стратеги, дають змогу вирiшувати конкретнi за-вдання за в^дпов^ними напрямами його фшансово! дiяльностi. Тобто фiнансова стратегiя орieнтуe на тi варiанти рiшень, як забезпечують досягнення поставлено! мети фшансового менеджменту.
5. Оцiнка ефективност розроблено! стратегГ! за параметрами е завершальним етапом формування фь нансово! стратегГ! пiдприемства. У процесi тако! ощн-ки визначаеться ступiнь узгодження ц1лей i завдань, етапiв та часових меж у регшзаци стратегГ! фшансово-го менеджменту; узгодженiсть фшансово! стратегГ! зi змiнами зовнiшнього фшансового середовища.
На основi оцiнки за результатами фшансового аналiзу дiяльностi шдприемства здiйснюеться якiсна i кiлькiсна ощнка пропозицiй та !х вiдбiр, що в^дповь дають досягненню основного критерго вдосконален-ня фiнансового стану шдприемства [9].
У рамках проведення досл1дження практики формування фшансово! стратегГ! шдприемства го-тельного господарства здшснено аналiз ефек-тивного управлiння ресурсним потенщалом та оцiнку фiнансового стану 21 шдприемства готельного господарства з 10 областей Укра!ни (Вшницько!, Волин-сько!, Днiпропетровсько!, Закарпатсько!, Львiвсько!, Тернопкьсько!, Харкiвсько!, Херсонсько!, Хмель-ницько!, Чернтвсько!) та м. Ки!в за 2011-2015 рр. з урахуванням категорГ! готелiв (5*-1*).
За результатами проведеного доЫдження по-будовано матрицю фiнансово! стратегГ! ^внова-ги) Франшона - Романе [10], вигляд яко! наведено в табл. 1, для визначення санацшно! спроможносп пiдприемства готельного господарства - вiрогiднос-тi його банкрутства та лжв^дних ускладнень, залежно вiд прогнозних значень результата господарсько! та фшансово! дiяльностi [5; 6; 9].
Сутшсть цiе! методики полягае у визначенш трьох показникiв:
+ результат господарсько! дiяльностi; + результат фiнансово! дiяльностi;
+ результат господарсько-фiнансово! дiяльнос-п як сума двох попереднiх показникiв. Роз-мiр цього показника дае можлившть оцiнити обсяг вiльних кошпв пiдприемства пiсля фь нансування усГх його витрат та виробничого розвитку.
Побудова матриц фiнансово! рiвноваги являе собою експрес-методику дiагностики фiнансово! стiйкостi шдприемства, яка полягае у визначенш можливосп шдприемства до створення лiквiдних ко-штiв i фiнансування за рахунок результата свое! дь яльностi [11; 12].
Як видно з табл. 1, лiнiя фшансово! рiвноваги шдприемства проходить по головнш дiагоналi ма-трицi та е спадною вк квадранта 1 до квадранта 3. Тобто найбкьш сприятливим для шдприемства е його позицюнування у квадрант 1, найменш випдним (у рамках збереження стану фшансово! рiвноваги) -у квадрантi 3. Квадрант 2 займае промiжне становище за обома критерiями, характеризуеться стшкою фiнансовою рiвновагою, за таких умов тдприемство мае найб1льшу ккьшсть можливих варiантiв змiни фь нансового стану. Отже, квадранти 1, 2, 3 - квадранти рiвноваг, де результат фшансово-господарсько! дiяль-ностi становить 0. Квадранти 4, 5, 6 характеризують ситуащю успГху, тобто збкьшення лiквiдних коштiв пiдприемства, де значення результату фшансово-гос-подарсько! дiяльностi е бкьшим вiд 0. Квадранти 7, 8, 9 - зона дефщиту (зона витрачання), де значення результату фшансово-господарсько! д1яльност е мен-шим вiд 0. Над дiагоналлю матрищ знаходиться зона успшв, пiд дiагоналлю - зона дефiцитiв.
Як видно з матрищ, кожна розглянута ситуацiя може бути обумовлена рiзним сшвв^ношенням ре-зультатiв господарсько! та фшансово! дiяльностi. На-дамо характеристику кожному квадранту та позицГ! в ньому готельних шдприемств (табл. 2).
Позищя ГП17 у матрицi фiнансових стратегш вiдповiдае квадранту 2 «Стiйка рiвновага» (РГД ~ 0, РФ Д ~ 0, РГФД ~ 0), мае сталу фшансову стiйкiсть, власних кошпв вистачае для фiнансування виробни-
Таблиця 1
Матриця фiнансових стратегш (фшансово! рiвноваги) Франшона - Романе
ЗначеннЯ-показнимв РФД << 0 Гальмування РФД = 0 СтабЫзащя РФД >> 0 Прискорення
РГД >> 0 Повшьне зростання '- — РФГД = 0 «Батько родини» - - Д РФГД > 0 «Рантье» 4 РФГД >> 0 «Холдинг» 6
РГД « 0 Оптимальне зростання РФГД < 0 «Епiзодичний дефщит» 7 """""■■--..РФГД = 0 «Стiйка рiвновага'»~ - .. _2 РФГД > 0 «Атака» 5
РГД << 0 Форсоване зростання РФГД << 0 «Криза» 9 РФГД < 0 «Дилема» 8 ""----...РФГД = 0 «Нестмка рiвновага» - Д_
Таблиця 2
Матриця фшансовоУ рiвноваги (стратеги) шдприемства готельного господарства
РФД < 0 Гальмування РФД = 0 СтабЫзащя РФД > 0 Прискорення
РГД > 0 Повiльне зростання ^^ РФГД = 0 1 РФГД > 0 4 4 РФГД > 0 ГП4 ГП13 ГП6 ГП14 ГП7 ГП16 ГП9 ГП21 ГП10 6
РГД « 0 Оптимальне зростання РФГД < 0 7 ^^РФГД = 0 ГП17 2 РФГД > 0 ГП11 5
РГД < 0 Форсоване зростання РФГД < 0 ГП2 ГП20 9 РФГД < 0 8 ^ РФГД = 0 ГП1 ГПГ2 ^ ГП3 ГП15 ГП5 ГП18 3 ГП8 ГП19 ^^
Джерело: авторська розробка.
цтва, обсяги заборгованоси не збкьшуються, результат вiд господарсько! дiяльностi коливаеться в лопч-ному дiапазонi нульово! позначки.
Така позищя пiдприемства у 2015 р. е законо-мiрною та вiдображае його реальний фшансовий стан. Для подальшого збiльшення обсягiв дiяльностi готелю необидно збiльшити заборгованiсть, щоб фь нансувати збкьшення оборотних активiв. Якщо шд-приемство не плануе зб1льшення обсяпв дiяльностi, то е можливiсть скоротити обсяги заборгованость Це сприятиме фшансовому розвитку ГП19.
Позицiя ГП1, ГП3, ГП5, ГП8, ГП12, ГП15, ГП18, ГП19 у матриц фшансових стратегш вкповь дае квадранту 3 «Нестшка рiвновага» (РГД < 0, РФД > 0, РГФД ~ 0), коли тдприемства забезпечують свою платоспроможшсть лише за рахунок нарощення заборгованосп. Фiнансова рiвновага е нестiйкою, тому наближаеться криза. Власних джерел фшансування не вистачае у зв'язку з низькою ефективнiстю господа-рювання. Нарощування заборгованостi доходить до критичного рiвня, що пiдвищуе ризик кредиторiв. При нарощенш обсягiв дiяльностi виникнуть труднощi з отриманням нових кредитiв, що стане наслкком де-фiциту джерел фшансування. Якщо обсяги дшльност не збкьшувати, фiнансова рiвновага прийде до норми.
Позицш ГП11 у матрищ фшансових стратегш вкповкае квадранту 5 «Атака» (РГД ~ 0, РФД > 0, РГФД > 0), е можливоси збкьшення лiквiдних ко-штiв. Пiдприемство нарощуе свою заборговашсть, хоча виробничi потреби повнiстю профшансоваш за рахунок власних фiнансових ресурав.
Отже, наявний фiнансовий потенцiал дае мож-ливостi для подальшого фшансового розвитку.
Позицiя ГП4, ГП6, ГП7, ГП9, ГП10, ГП13, ГП14, ГП16, ГП21 у матрищ фшансових стратегш вкповкае квадранту 6 «Холдинг» (РГД > 0, РФД > 0, РГФД > 0) -найбкьший фшансовий i комерцшний успк. Готе-лi перебувають у станi розвитку i мають фiнансовi ресурси для фшансування вск сво!х потреб. Наявш всi можливостi для подальшого ефективного розвитку за рахунок як збкьшення обсяпв дiяльностi, так i розширення послуг. Для збереження досягнутого становища потрiбно постiйно оцiнювати варисть по-зикового капiталу i прибутковшть.
Позицiя ГП2, ГП20 у матрищ фшансових стратегш вкповкае квадранту 9 «Криза» (РГД < 0, РФД < 0, РГФД < 0) i характеризуе посилення кризових явищ, причиною можуть бути збитки вк господарсько'! дь яльноси, дефщит лiквiдних коштiв через розрив мiж термiнами надходження i витрачання кошпв, а також зниження заборгованостi чи збкьшення фшансових витрат на !"! обслуговування.
Для виходу з кризи слк: + знайти та мобккувати резерви зростання
економiчно! прибутковостi; + знизити дефiцит лiквiдних коштiв за рахунок
прискорення !х обiгу; + законсервувати виробничi iнвестицГ! чи ви-
вiльнити кошти в господарський оби1; + знайти можливостi здешевлення позикових ресурав;
+ знайти нетрадицiйнi джерела фiнансових ре-сурсiв.
Якщо це не дасть позитивного ефекту, то треба провести санащю готельного шдприемства.
ВИСНОВКИ
Отже, фшансова стратегiя розробляеться з ура-хуванням ризику неплатежiв, стрибкiв шфляцГ! та iнших форс-мажорних (непередбачуваних) обставин. Головною стратепчною метою фiнансово! стратеги е забезпечення шдприемства необх^дними та достатш-ми фiнансовими ресурсами [13].
Запропонований мехашзм дiагностики фшансово! стратеги е досконалим iнструментом ефективно-го управлiння ресурсним потенцiалом шдприемства готельного господарства, осккьки дозволяе комплексно ощнити фiнансову стiйкiсть шдприемства та глибину фшансово! кризи, враховувати цш функщ-онування й результати дiяльностi за ключовими параметрами - лжв^днот, фiнансово! стiйкостi та рентабельность Сукупшсть рекомендованих показнишв реалiзуе новий пiдхiд для обгрунтування сценарив фiнансово'i рiвноваги пiдприемств готельного бiзне-су, що використовуються як аналiтичний базис при виборi його фшансово! стратегГ!. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Акулов В. Б. Финансовый менеджмент : учеб. пособие. 4-е изд. М., 2010. 264 с. 1Ж: http://www.alleng.rU/d/ econ-fin/econ-fin444.htm
2. Аминова З. Ф. Финансовая стратегия предприятия: формирование, развитие, обеспечение устойчивости. М. : Компания Спутник+, 2002. 200 с.
3. Бланк И. А. Финансовая стратегия предприятия. Киев : Эльга, Ника-Центр, 2004. 720 с.
4. Бланк I. О. Фшансовий менеджмент: навч. поаб. / I. О. Бланк. Ки!в : Ыка-Центр, 2013. 528 с.
5. Бутирша В. М., Верещасва В. А. Визначення фшансово! стратеги розвитку шдприемства. Науковий всник НЛТУ Украни. 2011. Вип. 21.7. С. 177-182.
6. Ткачук I. Г. Формування фшансово! стратеги в сис-темi управлшня пщприемством. Вiсник ЖДТУ. 2008. № 2. С. 301-304.
7. Фшансова стратепя в управлшш пщприемствами : монографiя / А. Г. Семенов, О. О. £ропутова, Т. В. Перекрест та ш. Запорiжжя : КПУ, 2008. 188 с.
8. Наумова Л. Ю. Фшансова стратепя економiчно-го розвитку пщприемств. Наука й економiка. 2014. Вип. 2. С. 134-139.
9. Гриньов А. В., Ястремська О. М. Я^сть формування фшансово! стратеги шдприемства. Фiнанси Украни. 2006. № 6. С. 121-128.
10. Пешкова А. А. Методологические основы формирования механизма финансовой стратегии устойчивого развития предприятия : монография. Ростов-н/Д : Ростиз-дат, 2011. 236 с.
11. Щербань О. Методичний пщхщ до розробки фн нансово! стратеги шдприемства. Економiчний аналiз. 2013. Вип. 12. Ч. 4. С. 161-165.
12. Воробьев А. В., Олюнин В. И. Анализ современных зарубежных матричных моделей выбора финансовой
стратегии. Управление экономическими системами. 2011. № 5. URL: http://www.uecs.ru/uecs-29-292011/item/486-2011-06-03-07-23-06
13. Химич I. Фшансова стратепя як елемент фшансово! стабтьност шдприемства. Галицький економiчний bíc-huk. 2013. № 4. С. 158-164.
REFERENCES
Akulov, V. B. "Finansovyy menedzhment" [Financial management]. http://www.alleng.rU/d/econ-fin/econ-fin444.htm
Aminova, Z. F. Finansovaya strategiya predpriyatiya: formi-rovaniye, razvitiye, obespecheniye ustoychivosti [Financial strategy of the enterprise: formation, development, ensuring sus-tainability]. Moscow: Kompaniya Sputnik+, 2002.
Blank, I. A. Finansovaya strategiya predpriyatiya [Financial strategy of the enterprise]. Kyiv: Elga; Nika-Tsentr, 2004.
Blank, I. O. Finansovyi menedzhment [Financial management]. Kyiv: Nika-Tsentr, 2013.
Butyrina, V. M., and Vereshchaieva, V. A. "Vyznachennia fi-nansovoi stratehii rozvytku pidpryiemstva" [Definition of financial strategy of enterprise development]. Naukovyi visnyk NLTU Ukrainy, no. 21.7 (2011): 177-182.
Hrynyov, A. V., and Yastremska, O. M. "Yakist formuvannia finansovoi stratehii pidpryiemstva" [Quality of formation of the financial strategy of the enterprise]. Finansy Ukrainy, no. 6 (2006): 121-128.
Khymych, I. "Finansova stratehiia yak element finansovoi stabilnosti pidpryiemstva" [Financial strategy as an element of financial stability of the enterprise]. Halytskyi ekonomichnyi visnyk, no. 4 (2013): 158-164.
Naumova, L. Yu. "Finansova stratehiia ekonomichnoho rozvytku pidpryiemstv" [Financial strategy of economic development of enterprises]. Nauka i ekonomika, no. 2 (2014): 134-139.
Peshkova, A. A. Metodologicheskiye osnovy formirovaniya mekhanizma finansovoy strategii ustoychivogo razvitiya predpriyatiya [Methodological foundations of the formation of the financial strategy of sustainable enterprise development]. Ros-tov-n/D: Rostizdat, 2011.
Semenov, A. H. et al. Finansova stratehiia v upravlinni pid-pryiemstvamy [Financial strategy in the management of enterprises]. Zaporizhzhia: KPU, 2008.
Shcherban, O. "Metodychnyi pidkhid do rozrobky finansovoi stratehii pidpryiemstva" [Methodical approach to the development of financial strategy of the enterprise]. Ekonomichnyi analiz. Vol. 4, no. 12 (2013): 161-165.
Tkachuk, I. H. "Formuvannia finansovoi stratehii v systemi upravlinnia pidpryiemstvom" [Formation of financial strategy in the enterprise management system]. Visnyk ZhDTU, no. 2 (2008): 301-304.
Vorobev, A. V., and Olyunin, V. I. "Analiz sovremennykh zarubezhnykh matrichnykh modeley vybora finansovoy strategii" [Analysis of modern foreign matrix models of the choice of financial strategy]. Upravleniye ekonomicheskimi sistemami. 2011. http://www.uecs.ru/uecs-29-292011/item/486-2011-06-03-07-23-06
