Формирование инвестиционного климата в Луганской Народной Республике Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Экономика предприятий

УДК 339.13

к.э.н. Рудов А. П., Колтакова Г. В., Уланов В. С.

(ЛНАУ, г. Луганск, ЛНР, g_kolt@ukr.net)

ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В ЛУГАНСКОЙ НАРОДНОЙ РЕСПУБЛИКЕ

Инвестиционный климат рассматривается в проекции обобщенной характеристики состояния социальных, экономических, организационных, правовых, политических и других факторов. Необходимо разработать систему мероприятий по формированию оптимального инвестиционного климата региона с учетом возможностей входящих в него предприятий.

Ключевые слова: инвестиционный климат, предприятие, климат региона, управление, инвестиционный потенциал, инвестиционный риск.

Введение. В настоящее время в Луганской Народной Республике необходимо разработать инвестиционную стратегию, цель которой — формирование инвестиционного климата. Данный подход позволит рассчитать определенный уровень прибыли для инвестора с учетом риска. Потенциальные инвесторы заинтересованы в информативности в вопросе о состоянии инвестиционного климата региона.

Анализ последних исследований и публикаций. Опыт многих стран свидетельствует, что стойкий рост экономики в условиях глобальной экономической конкуренции предопределен высоким уровнем внедрения в производство достижений науки и техники. При этом прирост производства обеспечивается путем формирования инвестиционного климата, который дает возможность усилить внешние финансовые вложения, в частности в новые инновационные продукты.

Именно такая направленность стратегии в формировании инвестиционного климата должна создать условия для преодоления сырьевой специализации промышленно-хозяйственного комплекса республики, обеспечения ее постоянного экономического роста и повышения уровня и улучшения качества жизни людей. В ходе исследования проблем инвестиционного климата весомых

научных результатов достигли ученые: Афоничкин А. И. [1], Бухалков М. И. [2], Гамаюнов В. В. [3], Хруцкий В. Е. [4], Дее-ва А. И. [5], Игонина Л. Л. [6], Чинено-ва М. В. [7], Меркулов Я. С. [8], Нешитой А. С. [9], Хазанович Э. С. [10] и другие.

Цель статьи. Целью статьи является анализ формирования структуры, способов мониторинга инвестиционного климата региона и механизма его реализации, оценок и контроля жизненного цикла инвестиционного климата предприятий ЛНР.

Основной материал исследования. Система формирования инвестиционного климата включает в себя структуру факторов, позволяющих определить условия процесса осуществления инвестиционной деятельности в регионе (рис. 1).

Инвестиционный климат региона

Инвестиционная привлекательность Инвестиционная активность в регионе

/

Региональные инвестиционные риски Инвестиционный потенциал

Рисунок 1 Структура инвестиционного климата региона

Экономический вестник ГОУВПО ЛНР «ДонГТУ» 2019. № 1

_Экономика предприятий_

В структуре в первую очередь исследуется понятие инвестиционной привлекательности, содержание которой следует рассматривать через призму инвестиционного потенциала и инвестиционного риска [1].

Инвестиционный потенциал включает в себя многие экономические показатели, среди которых необходимо отметить потребительский спрос населения, степень насыщенности территории факторами производства. Вероятность потери инвестиций и дохода от них и показывает степень инвестиционного риска. И в итоге инвестиционная активность в регионе прежде всего зависит от его инвестиционной привлекательности.

Инвестиционная активность отражает реальное развитие инвестиционного климата. При формировании инвестиционного климата и стратегии необходимо определить период, в течение которого он будет осуще-

ствлен. В условиях нестабильного и в отдельных случаях непредсказуемого развития экономики региона этот период не может быть слишком длительным, и должен способствовать максимальному освоению капитальных инвестиций. Освоение капитальных инвестиций и их структуру по видам активов в ЛНР проанализируем в таблице 1.

Анализ данных таблицы 1 показывает, что в структуре капитальных инвестиций в 2016 году по сравнению с 2015 годом произошли определенные изменения. Если удельный вес машин, оборудования и инвентаря в 2015 году составил 32,42 %, то в 2016 году 59,96 %, увеличение на 27,54 %. Увеличение удельного веса также произошло по транспортным средствам на 3,15 %, по капитальным инвестициям в растениеводство и животноводство на 0,14 % и по прочим материальным активам на 5 %.

Освоено Структура Освоено Структура

Показатели капитальных капитальных капитальных капитальных

инвестиций в инвестиций инвестиций, инвестиций

2015 г., тыс. руб. в 2015 г., % в 2016 г., тыс. руб. в 2016 г., %

Всего 1692050 100 1846342 100

Инвестиции и материальные активы 1678356 99,19 1839414 99,62

в т. ч: жилые здания - - - -

нежилые здания 100513 5,94 117731 6,38

инженерные сооружения 979515 57,88 407000 22,04

машины, оборудование и инвентарь 548610 32,42 1107129 59,96

транспортные средства 17106 1,01 76756 4,16

растениеводство и животноводство 8668 0,51 12065 0,65

прочие материальные активы 23944 1,42 118536 6,42

Инвестиции в другие

необоротные материальные 13694 0,81 6928 0,38

активы

в т. ч. программное обеспечение и базы данных 7049 0,42 1751 0,09

право на коммерческие обозначения, авторские и смежные права, патенты, 2738 0,16 1473 0,08

лицензии, концессии

Таблица 1

Освоение капитальных инвестиций и их структура по видам активов

Экономика предприятий

Уменьшение удельного веса в структуре капитальных инвестиций за последние два года наблюдается по инженерным сооружениям на 35,84 %, по инвестициям в другие необоротные материальные активы на 0,43 %. В том числе по программному обеспечению и базам данных на 0,33 %, по правам на коммерческие обозначения, авторские и смежные права, патенты, лицензии, концессии на 0,08 %.

При исследовании методологии оценки инвестиционного климата обычно акцентируется внимание на трех наиболее характерных подходах оценивания инвестиционного климата.

Методология первого подхода основывается на оценивании основных факторов производства [2].

Второй метод рассматривается как многофакторный и базируется на оценке множества факторов, оказывающих влияние на инвестиционный климат, среди которых следует выделить такие: интегральная характеристика экономического климата; условия хозяйствования; степень развития ры-

ночной среды в регионе; политические, социальные и социально-культурные факторы.

Характерными чертами многофакторного подхода являются: полярность категорий инвестиционного климата и инвестиционного риска, наличие зависимости инвестиционного климата с инвестициями в реальный сектор экономики. Интегральным показателем может служить, например, оценка по наиболее значимому критерию [3]. Однако такой интегральный критерий не может однозначно ответить на вопрос о привлекательности данной системы для вложения инвестиций. Необходима информативность о степени развития факторов, от величины влияния которых зависят состояние и перспективы инвестиционного климата [4].

Третий подход оценивает инвестиционные риски.

Взяв за основу институциональные методы оценки инвестиционного климата, позволяет определить расширенную структуру и факторы формирования инвестиционного климата (рис. 2).

Рисунок 2 Структура инвестиционного климата и факторы его формирования

Экономика предприятий

Оценивание уровня инвестиционного климата на основе анализа степени развития региональной общественной системы в целом является характеристикой второго направления. Первое направление ориентируется на стратегического инвестора. Макроэкономические характеристики служат основой для оценочных параметров [5].

При этом получаются разные оценки инвестиционного климата одних и тех же регионов с использованием различных подходов [8]. Данный аспект обуславливает необходимость совершенствования методологии оценок и учета субъективных факторов при анализе.

Использование данной методики, позволяет отметить ее преимущества: можно провести разграничение инвестиционного

климата по разным уровням экономики; сформировать инвестиционный климат под воздействием целостной совокупности объективных факторов.

Инвестиционный климат региона обладает динамичностью, поэтому его анализ должен проводиться постоянно. В мировой практике применяются три основных способа детального анализа инвестиционного климата (рис. 3).

С учетом особенностей анализируемого региона наиболее приемлемым является третий вариант, который в своей методике учитывает похожесть не только инвестиционных условий в пределах районов, но и роль того или иного района в инвестиционном климате республики.

Мониторинг инвестиционного климата

£

I. Одноуровневый

Отслеживается инвестиционный

климат страны в целом без выделения регионов, отраслей. Используется иностранными консалтинговыми агентствами

ii. Двухуровневый

Отслеживается инвестиционный климат страны в целом и отдельных регионах

1

iii. Многоуровневый

Отслеживается инвестиционный

климат укрупненных межрегиональных экономических зон, отраслей, регионов используются в России

Рисунок 3 Способы мониторинга инвестиционного климата

Анализ факторов, характеризующих инвестиционный климат в регионе, показывает, что, несмотря на необходимость в скорейшем и радикальном его изменении, многие значимые условия могут быть созданы лишь в течение определенного интервала времени.

Оценку инвестиционной деятельности на основе таким образом сформированного инвестиционного климата следует осуществлять по укрупненным показателям, характеризующим производственно-финансовую деятельность предприятий региона: экономическое положение предприятий; их финансовое обеспечение; формирование и развитие рынков для реализации произведенной продукции; развитие регионального инвестиционного комплекса и др.

На основе проведенных исследований для формирования инвестиционного климата предприятиям Луганской Народной Республики необходимо выполнять комплекс работ в такой последовательности: структурировать схему формирования инвестиционного климата; разработать этапы формирования инвестиционного климата; уточнить структуру инвестиционного климата и факторов его формирования; использовать различные способы мониторинга инвестиционного климата; разработать стратегию формирования инвестиционных ресурсов; осуществлять постоянный контроль за жизненным циклом инвестиционного климата.

Экономика предприятий

Библиографический список

1. Деева, А. И. Инвестиции [Текст] : учеб. пособ. /А. И. Деева. — М. : Экзамен, 2009. — 436 с.

2. Игонина, Л. Л. Инвестиции [Текст] : учеб. пособ. / Л. Л. Игонина ; под ред. В. А. Слепова. — М. : Юристъ, 2012. — 480 с.

3. Инвестиции [Текст] : учеб. пособ. / под ред. М. В. Чиненова. — М. : КноРус, 2011. — 368 с.

4. Меркулов, Я. С. Инвестиции [Текст] : учеб. пособ. / Я. С. Меркулов. — М. : ИНФРА-М, 2010. — 420 с.

5. Нешитой, А. С. Инвестиции [Текст] : учебник /А. С. Нешитой. — [6-е изд., перераб. и испр.]. — М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2010. — 372 с.

6. Хазанович, Э. С. Инвестиции [Текст]: учеб. пособ. / Э. С. Хазанович. — М. : КноРус, 2011. — 320 с.

7. Буткевич, С. А. Инвестиционная привлекательность аграрного сектора экономики [Текст] : монография / С. А. Буткевич. — К. : Изд-во Европ. ун-та, 2004. — 251 с.

8. Волков, А. С. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности [Текст] /А. С. Волков, М. М. Куликов, А. А. Марченко. — М. : Вершина, 2007. — 304 с.

© Рудов А. П. © Колтакова Г. В. © Уланов В. С.

Рекомендована к печати д.э.н., проф., зав. каф. ЭиУ ДонГТУ Коваленко Н. В.

Статья поступила в редакцию 12.02.19.

к.е.н. Рудов О. П., Колтакова Г. В., Уланов В. С. (ЛНАУ, м. Луганськ, ЛНР, g_kolt@ukr.net) ФОРМУВАННЯ 1НВЕСТИЦ1ЙНОГО КЛ1МАТУ В ЛУГАНСЬК1Й НАРОДН1Й РЕСПУБЛ1Ц1

1нвестицшний Шмат розглянуто в проекцп узагальненог характеристики стану сощальних, економч-них, оргашзацшних, правовых, полтичних та тших фактор1в. Необхгдно розробити систему заход1в щодо формування оптимального твестицшного Шматуреггону, враховуючи можливост1 тдприемств, що входять до нього.

Ключовi слова: твестицтний кл1мат, тдприемство, кл1мат рег1ону, управлтня, твестицт-ний потенцгал, гнвестицШний ризик.

PhD in Economics Rudov A. P., Koltakova G. V., Ulanov V. S. (Lugansk National Agrarian University, Lugansk, LPR, g_kolt@ukr.net)

CREATING THE INVESTMENT CLIMATE IN THE LUGANSK PEOPLE'S REPUBLIC

The investment climate is considered in the context of generalized characteristics of the state of social, economic, organizational, legal, political and other factors. It is necessary to develop a system of measures to create an optimal investment climate in the region, taking into account the capabilities of its member enterprises.

Key words: investment climate, enterprise, regional climate, management, investment potential, investment risk.