CC BY
117Финансовый сектор России в условиях санкций
Бырда Никита Артурович
студент базовой кафедры Благотворительного фонда поддержки образовательных программ «КАПИТАНЫ» «Инновационный менеджмент и социальное предпринимательство», ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г.В. Плеханова», qqqqqqq7777777qqq777@gmail.com
Захарова Татьяна Ивановна
к.э.н., доцент, доцент Базовой кафедры Благотворительного фонда поддержки образовательных программ «КАПИТАНЫ» «Инновационный менеджмент и социальное предпринимательство», ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г.В. Плеханова», Zaharova.TI@rea.ru
Для российской экономики 2022 год получился крайне насыщенным. Блокировка активов за рубежом, разрыв клиринговых цепочек, введение блокирующих санкций, уход крупных иностранных компаний и многие другие события стали важными вызовами как для экономики страны в целом, так и для финансового сектора России, в частности [7]. Анализ состояния субъектов финансовой отрасли позволит судить о эффективности мер, принятых для поддержки отрасли, в краткосрочной перспективе. Безусловно, чтобы полноценно оценить меры государственной поддержки, потребуется больше времени для наблюдения за экономической ситуацией, однако целью работы является выявление трендов развития финансового сектора, анализ санкций и их эффекта на банковскую сферу страны. Будут рассмотрены ключевые показатели эффективности финансового сектора. Ключевые слова: финансовый сектора, экономические санкции, банковские активы, биржа, Центральный Банк, процентная ставка, банковские депозиты, прибыль, государственное регулирование финансового сектора
Финансовый сектора страны имеет разнообразную структура, санкции 2022 нанесли разный ущерб экономическим субъектам. Несмотря на вызовы этого года, финансовый сектор экономики демонстрирует рост совокупных активов по сравнению с 2021 годом (Рисунок 1). Активы банков показывают положительную динамику в течение последних шести лет, предыдущим год не стал исключением, банки отчитались о рекордных активах - 135 триллионов рублей на конец 2022 года. Активы страховых компаний и ПИФов увеличились на 1 триллион рублей, соответственно. Очевидное снижение демонстрирует брокерская деятельность, что делает брокеров главными аутсайдерами финансового сектора в 2022. За календарный год активы, находящиеся на брокерском обслуживании, упали до 15 триллионов рублей (против 19 триллионов на конец 2021 года) и теперь сопоставимы с величиной активов за 2020 год. Стоит подчеркнуть, что данные, представленные как активы на брокерском обслуживании, стали доступны в отчетности только с 2019 года, следовательно, в 2017 и 2018 годах - брокерские активы не были представлены в отдельной категории.
АКТИВЫ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА РОССИИ (трлн руб., ня конец гада)
70
2017 2018 20« 2020 2021 2022
■ Активы банков Активы страховщиков ■ Акшвы на брокерском обсуживании ■ Чистые активы ПИФ ■ Инвестиционный портфель НПФ
Рисунок 1. Активы субъектов финансовой отрасли Источник: составлено автором на основе [4]
В российской экономике банки имеют ключевое значение на рынке финансовых компаний. Именно поэтому в проведении анализа состояния финансового сектора и изучении мер поддержки приоритетное значение будет отдано банкам, как главным индикаторам состояния всей финансовой отрасли страны. На конец 2022 года в совокупных активах финансовой системы доля банков - удельная, составляет примерно 78% (Рисунок 2). Доля активов банков в структуре всего финансового сектора достигла уровня 2019 года, тогда доля активов банка упала на 9% (по сравнению с 2018). Вероятно, причина тому - размытие доли банков за счет выделения активов брокерского обслуживания [1]. Стоит подчеркнуть, что часть брокерских компаний России напрямую или опосредованно сформированы банковскими структурами. Доля активов на брокерском обслуживании на 2022 составила 8% (против 12% в 2021).
<
са
0
1
Рисунок 2. Доля активов финансовых организаций в структуре активов финансового сектора России Источник: составлено автором на основе [4]
Таким образом, брокеры потеряли часть активов по итогам 2022 года. Причин тому несколько, с одной стороны, это вызвано резким падением российского фондового рынка (Рисунок 3) По прошествии финансового года Индекс Московской Биржи финализирован на отметки с падением на 43% (сравнение показателей декабря 2021 и декабря 2022), что является ощутимым снижением для финансового рынка России [5].
Рисунок 3. Индекс МосБиржи: сентябрь 2021 - апрель 2023 Источник: [3]
С другой стороны, произошла заморозка иностранных активов и невозможность получения дивидендов и купонных выплат от зарубежных эмитентов. Также важным фактором стало увеличение доходность по банковским вкладам, которая вызвана внушительным ростом ключевой ставки Банка России (Рисунок 4).
ДИНАМИКА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК (П.П.)
• Кредиты физическим лицам Депозиты физических лиц ~ Депозиты нефинансовых организаций Корпоративные кредиты в рублях
Кроме прочего, в начале 2022 банковский сектор поднял ставки по валютным депозитам, чтобы замедлить вывод активов из банков. Однако население в значительном объеме переводило депозиты в банки-нерезиденты, вероятно, на фоне санкционной политики зарубежных государств, а также введение комиссий для валютных счетов в ряде банков. Доля активов прочих участников финансового сектора практически не изменилась в течение последних четырех лет, это значит, что рост активов этих финансовых организаций происходил гармонично, то есть сопоставим с ростом активов всего финансового сектора.
Финансовый результат банковского сектора демонстрирует минимальные значения за последние три отчетных года. Стоит отметить, что банки понесли значительные убытки по разным причинам в начале 2022, однако во второй половине отчетного периода удалось сгенерировать достойные доходы, покрывшие финансовые потери первого полугодия. Безусловно, финансовый результат банков имеет неоднородное значение, как минимум потому, что часть кредитных организаций оказались под прямыми санкциями, которые создали дополнительные трудности для деятельности этих банков, также организации обладали различным запасом прочности, немаловажный фактор - способность моментального реагирования на изменяющиеся внешние условия.
По итогам 2022 года банковский сектор
заработал небольшую прибыль
Финансовый результат банковского сектора
трлн руб.
2,4
1,6
I
0,2
Рисунок 5. Финансовый результат банковского сектора за 20202022 года Источник: [1]
Рентабельность банковский активов по итогам года была на низком уровне, сопоставимом с 2015 (Рисунок 6). Таким образом, сложившаяся ситуация оказала негативный эффект как на рентабельность активов, так и на финансовый результат.
Рисунок 4. Динамика процентный ставок за 2022 год Источник: [4]
Рисунок 6. Показатели рентабельности активов банковского сектора
Источник: [4]
При рассмотрении прибыльности финансового сектора, очевидно, что 2022 оказался неудачным годом. Значительное падение показателя прибыли произошло у кредитных организаций (260 миллиардов рублей против 2 904 миллиардов в конце 2021 года) (Рисунок 7). Страховые компании также отчитались с пониженной прибыли.
2020 2021 2022 Рисунок 7. Прибыль кредитный организаций и НФО Источник: составлено автором на основе [2]
Таким образом, финансовый сектора продемонстрировал устойчивость к изменяющимся внешним условиям. Несмотря на сниженные показатели финансового результата, субъекты финансового сектора доказали свою жизнеспособность.
Основной причиной экономической нестабильность 2022 является санкционный удар по российской экономике. К марту того года Российская Федерация стала рекордсменом по количеству наложенных санкций, очевидно, что их количество велико, а потому для достижения целей работы, будут рассмотрены самые важные ограничения и запреты, введенные против финансового сектора России. Подавляющее большинство крупных финансовых организаций оказались под санкциями разной тяжести. Санкции накладывались как США, Европейским союзом, Великобританией, так и Канадой, Японией и прочими государствами.
Самыми суровыми санкциями являются блокирующие санкции США (SDN), в этот список попали около 20 коммерческих российских банков. Эти санкции предполагают полный запрет на сотрудничество с кредитными организациями, находящимися под SDN, заморозку активов банка и запрет на долларовые расчеты с американскими контрагентами.
Главная преследуемая цель - сепарировать определённую кредитную организацию от международной финансовой системы. Такое положение дел привело к миграции инвесторов из одного банка к другой, ситуация, когда брокеры переводили своих клиентов и их активы к другим брокерским организациям, не находящимся под западными санкциями. Так, например, ВТБ одним из первых попал под блокирующие санкции США, после этого брокер «ВТБ Мои Инвестиции» начал перевод активов своих клиентов в другие банки, предоставляющие брокерское обслуживание, чтобы эти активы не были заморожены, был осуществлен перевод в Альфа-Банк и в Рос-сельхозбанк [4].
График объема привлеченных средств на брокерское обслуживание наглядно демонстрирует значительное отток средств в I и II кварталах 2022 года, вторая половина года для брокеров сложилась более благоприятна. Важное значение здесь играет санкционная политики против финансового сектора России, а также период турбулентности на финансовых рынках, недоверие к рынкам финансовых услуг и заморозка активов физических и юридических лиц.
Рисунок 8. Объем привлеченных средств физических лиц на брокерское обслуживание
Источние: составлено автором на основе [6]
Секторальные санкции США представляют собой ограничения, связанные с запретом на привлечение долгового финансирования на срок более 14 дней и акционерного финансирования американских контрагентов, также устанавливается запрет на приобретение ценных бумаг резидентами США от санкционных эмитентов.
Также были введены ограничения от международных платежных систем Visa и Mastercard, которые приостановили свою работу в России, фактически это значит, что карты российских банков больше не обслуживаются этими платежными система. Однако уже выпущенные карты продолжат свою работа на территории Российской Федерации, так как операции по ним осуществляет Национальная система платежных карт (НСПК).
Для замены ушедших международных платежных игроков банки стали выдавать карты Национальной платежной системы «Мир», а также карты UnionPay и карты других систем.
Таким образом, основной проблемой стала невозможность рассчитываться российскими карта за рубежом, например, даже оплачивать заказы в иностранных интернет-магазинах. Кроме прочего, App Pay и Google Pay заблокировали возможность использования их мобильных сервисов для проведения расчетов.
Произошло отключение от международной системы обмена информацией SWIFT почти всех крупных кредитных организаций. SWIFT - система, которая позволяет передавать сообщения о совершенных операциях между банками, например, передать информацию, что гражданин определенного банка переводит некоторую сумму денег в банк другой страны.
Таким образом, само по себе отключение от этого банковского «мессенджера» не предполагает невозможность международных переводов, так как банки могут использовать другие каналы связи для передачи информации - факс, e-mail, телефон.
Безусловно, имеет неблагоприятные репетиционные последствия для организации, отключенной от SWIFT, а также создает трудности в коммуникации между банками, вероятно, приводит к снижению комиссионных доходов банков. В России функционирует Система передачи финансовых сообщений (СПФС), которая позволяет внутренним пользователя не испытывать трудности из-за введённых ограничений. Так, более радикальное явление - введение блокировки или запрета на открытие корреспондентских счетов в иностранных банках, это означает, что российский банк не имеет никакой возможности осуществлять международные переводы в банки, где ее корреспондентские счета заблокированы.
I I
О
ГО >
С.
I
го m о
2 о ю
со
Таблица 1
Основные санкции, введённые против финансового сектора России
СО
es
0
CS
in
01
Соединенные Штаты Америки (США) Блокирующие санкции (SDN) - Запрет на операции с долларом США; - Блокировка активов, находящихся на территории США; - Запрет на взаимодействие с американскими контрагентами
Секторальные санкции (SSI) - Запрет на долговое финансирование со сроком более 14 дней от американских лиц или на территории США; - Запрет на приобретение ценных бумаг американскими экономическими субъектами от подсанкционных эмитентов
Европейский союз (ЕС) Финансовые санкции Запрет на куплю/продажу финансовых инструментов, номинированных в евро, в интересах физических и юридических лиц России; - Запрет на размещение ценных бумаг российских эмитентов, где доля государственного участия более 50%, на европейских биржах - Запрет на привлечение долгового финансирования для организаций, находящихся под санкциями ЕС
Прочие ограничения Ограничения международных платежных систем - Прекращение работы отечественных банковских карт, выпущенных системами Visa и Mastercard, за пределами России
Ограничения мобильных сервисов - Невозможность использования платежных сервисов - Apple Pay и Google Pay; - Прекращение работы, удаление мобильных приложений российских банков из Арр Store и Google Play
Отключение от SWIFT - Отключение крупных российских банков от международной системы передачи информации - SWIFT
Источник: составлено автором Литература
1. Банковский сектора. Аналитический обзор за 2022 год // Банк России. 2023 - 36 с.
2. Годовой отчет Банка России за 2022 год// Банк России. Москва. 2023 - 390 с.
3. Московская Биржа : официальный сайт. - Москва. -URL: https://www.moex.com/ (дата обращения: 10.05.2023)
4. Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов за 2022 год: Аналитический материал // Банк России. Москва. 2023. с.7-25
5. Финансовый рынок: новые задачи в современные условия. Документ для общественного обсуждения // Банк России. Москва. 2022 - 30 с.
6. Центральный Банк России : официальный сайт. -Москва. - URL: www.cbr.ru (дата обращения: 10.05.2023)
7. Экономика России под санкциями: от адаптации к устойчивому росту : докл. к XXIV Ясинской (Апрельской) меж-дунар. науч. конф. по проблемам развития экономики и общества, Москва, 2023 г. / Н. В. Акиндинова, Д. А. Авдеева, В. А. Бессонов и др. ; под ред. Н. В. Акиндиновой ; Нац. исслед. унт «Высшая школа экономики». — М. : Изд. дом Высшей школы экономики, 2023. — 63 с. — ISBN 978-5-7598-2786-3 (в обл.). — ISBN 978-5- 7598-2852-5 (e-book).
The financial sector of russia under the conditions of sanctions
Byrda N.A., Zakharova T.I.
PREU G.V. Plekhanov
JEL classification: C10, C50, C60, C61, C80, C87, C90_
For the Russian economy, 2022 turned out to be an extremely eventful year. The blocking of assets abroad, the breaking of clearing chains, the introduction of blocking inclusions, the exit of large foreign companies and many other events have become important tasks both for the country's economy in general and for the Russian financial sector in particular [7]. Analysis of the state of statistics statistics gives reliable measurement results for evaluating efficiency, in the short term. Certainly, in order to assess the economic situation in the economic sphere, it is necessary to carry out work to identify trends in the development of the financial sector, analyze the results and their income in the banking country. Key performance indicators of the financial sector will be considered.
Keywords: financial sector, economic sanctions, banking assets, Exchange, Central Bank, interest rate, banking deposits, profit, government regulation of the financial sector
References
1. Banking sector. Analytical review for 2022 // Bank of Russia. 2023 - 36 p.
2. Annual report of the Bank of Russia for 2022// Bank of Russia. Moscow. 2023 -390 p.
3. Moscow Exchange: official site. - Moscow. - URL: https://www.moex.com/ (date of access: 05/10/2023)
4. Review of Russian financial sectors and financial instruments for 2022: Analytical material // Bank of Russia. Moscow. 2023. p.7-25
5. Financial market: new challenges in modern conditions. Document for public discussion // Bank of Russia. Moscow. 2022 - 30 p.
6. Central Bank of Russia: official site. - Moscow. - URL: www.cbr.ru (date of access: 05/10/2023)
7. The Russian economy under sanctions: from adaptation to sustainable growth: dokl. to the XXIV Yasinsk (April) int. scientific conf. on the problems of the development of the economy and society, Moscow, 2023 / N. V. Akindinova, D. A. Avdeeva, V. A. Bessonov and others; ed. N. V. Akindinova; National research University "Higher School of Economics". - M .: Ed. house of the Higher School of Economics, 2023. - 63 p. - ISBN 978-5-7598-2786-3 (reg.). - ISBN 978-5-75982852-5 (e-book).
o
Ш
m x
3
<
m о x
X
