CC BY
11
Б01 10.46320/2077-7639-2024-4-125-146-152
Финансовые технологии в международной практике
Селезнев П.С., Козловский Т.А., Кошелев П.И.
В современном мире развитие финансовых технологий - неизбежный атрибут глобализационных процессов на мировом финансовом рынке. При этом в цифровой среде также ярко проявляется неравенство - формируется цифровой разрыв в вопросе доступа к цифровым сервисам. В статье рассмотрены современные финансовые технологии, влияющие на трансформацию международного финансового рынка, представлена классификация видов финансовых технологий, структура инвестиций в финансовые технологии, распределения инвестиций в финансовые технологии в мире по регионам. Выделены приоритетные тенденции развития финансовых технологий на национальных финансовых рынках. Доказано, что сформированы новые технологические тренды на мировом финансовом рынке, а именно, развитие фин-теха в сфере криптовалют и других производных финансовых активов, рост финан-сиализации мирового рынка услуг в целом и усиление интернационализации, несмотря на рост глобальных конфликтов, включение развивающихся экономик в мировой финансовый рынок.
ДЛЯ ЦИТИРОВАНИЯ ГОСТ 7.1-2003
Селезнев П.С., Козловский Т.А., Кошелев П.И. Финансовые технологии в международной практике // Дискуссия. - 2024. -Вып. 125. - С. 146-152.
КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА
Международный финансовый рынок, цифровые финансовые технологии, инновации в секторе финансовых услуг.
DOI 10.46320/2077-7639-2024-4-125-146-152
Financial technologies in international practice
Seleznev P.S., Kozlovsky T.A., Koshelev P.I.
In the modern world, the development of financial technologies is an inevitable attribute of globalization processes in the global financial market. At the same time, inequality is also clearly manifested in the digital environment - a digital divide is formed in the issue of access to digital services. The article considers modern financial technologies that affect the transformation of the international financial market, presents a classification of types of financial technologies, the structure of investments in financial technologies, the distribution of investments in financial technologies in the world by region. Priority trends in the development of financial technologies in national financial markets are highlighted. It is proven that new technological trends have been formed in the global financial market, namely, the development of fintech in the field of cryptocurrencies and other derivative financial assets, the growth of financialization of the global services market in general and increased internationalization, despite the growth of global conflicts, the inclusion of developing economies in the global financial market.
FOR CITATION APA
Seleznev P.S., Kozlovsky T.A, Koshelev P.I. Financial technologies in international practice. Diskussiya [Discussion], 125, 146-152.
KEYWORDS
International financial market, digital financial technologies, innovations in the financial services sector.
Современные технологии трансформируют банковскую индустрию по всему миру, предлагая клиентам новые и усовершенствованные продукты и услуги. Банки теперь могут предоставлять своим клиентам более персонализированный сервис, используя инновационные технологии, такие как автоматизированное обслуживание клиентов, облачные вычисления и мобильный банкинг. Степень проникновения цифровых технологий в банковский сектор значительно варьируется в разных странах из-за различных факторов, таких как культурные привычки и государственное регулирование.
В банковском секторе, особенно в сфере розничного обслуживания, искусственный интеллект, цифровые платформы и технологии виртуальной реальности обладают значительным потенциалом в маркетинге, продажах и розничной торговле. Однако из-за важности оценки рисков и управления ими в банковской сфере, например страхования кредитов и мошенничества, финансовые технологии обладают гораздо большим потенциалом для повышения эффективности управления рисками, чем во многих других отраслях.
По состоянию на 2023 год, структура инвестиций в финансовые технологии за последние
пять лет выглядит следующим образом: платежи и банковские стартапы получили большего всего финансирования - более 20% за весь рассматриваемый период; финансирование криптовалютных стартапов превысило финансирование секторов платежи и банковские стартапы в 2021 году, но сократилось в 2022-м году; технология блокчейн получала до 2020 года меньшее финансирование, однако к 2022 году увеличила свою долю в 3 раза (с 5% до 15%); страхование и рынок e-commerce упали по величине инвестиций на 5% по сравнению с 2017 годом [1].
В 2023 году индустрия финансовых услуг переживала новые перемены: все компании были сосредоточены на использовании финансовых технологий для внедрения новых направлений деятельности и обогащения традиционных секторов банковских услуг.
Основными видами инноваций в секторе финансовых услуг, которые развивают банки, являются:
1) услуги посредничества в сфере рисков, которые включают в себя классические банковские услуги, такие как депозиты, кредиты, оценка рыночных рисков и другие виды услуг;
2) услуги, основанными на технологиях, которые используются для создания новых продуктов для потребителей, таких как цифровые активы, автоматизация принятия решений, автономные системы принятия решений, платежи, «банк как услуга» и «страхование как услуга»;
3) услуги по управлению и использованию данных, которые включают в себя создание различных систем и экосистем на основе данных.
Что касается распределения инвестиций в финансовые технологии в мире по регионам, то большую долю на всем периоде - с 2018 года по 2022 год - более 30% доли инвестиций в FinTech занимает США, более 20% занимает регион Азии, 20% - Европа и менее 5% - Латинская Америка и другие регионы (рис. 2). В 2022 году США продолжали лидировать по доле сделок, с заключением в среднем 36,75% всех сделок, регионы Европа и Азия заключили сделки с долей 24,75% и 22,75% соответственно, а Латинская Америка -7,8% в секторе FinTech.
Китай сегодня является лидером среди высокотехнологичных стран во всем мире, в том числе в сфере банковских технологий. Самыми перспективными странами Латинской Америки являются Мексика и Бразилия, развивающие FinTech в банковской деятельности [ 2 ].
Китай - одна из самых мощных в экономическом и финансовом отношении стран в мире, подверженная влиянию финтеха. Индустрия FinTech в Китае состоит из различных сегментов рынка, при этом расширение возможностей платформ (31%) и технологии здравоохранения (17%) занимают первое и второе места по развитию областей, за ними следуют инклюзивные технологии (17%) и Insurtech (17%).
Чтобы подчеркнуть, как FinTech возвращается к основам технологических услуг, и продемонстрировать достижения банковских учреждений, в категории «расширение возможностей платформ» можно рассмотреть четыре подсег-мента технологий: искусственный интеллект; расширение возможностей интегрированных технологий; Big data; блокчейн, вычисления для обеспечения конфиденциальности и безопасности; а также распределенные вычисления, облачные данные и аппаратное ускорение. В данном сегменте Big data и искусственный интеллект, блокчейн, персональные вычисления и безопасность являются ведущими инфраструктурными технологиями.
Технологии ABCD (искусственный интеллект, блокчейн, облачные вычисления и другие большие данные) по-прежнему являются наиболее важными базовыми технологиями для финтех-уч-реждений и занимают более 50% сектора распространения финансовых технологий. Помимо технологий ABCD большую долю в секторе занимают технологии блокчейн (49%), knowledge graphing (построение графиков знаний - 44%), deep learning (глубокое обучение - 36%) и NLP (естественный язык обработки данных - 33%), что свидетельствует о широком распространении финансовых технологий в китайском регионе [3].
В Плане развития финансовых технологий КНР на 2022-2025 годы изложены основные проблемы, с которыми сталкивается индустрия банковских финансовых технологий в Китае [7]. Несмотря на значительные достижения, развитие финтех-сектора Китая считается несбалансированным и недостаточным.
Цифровой разрыв, вызванный несбалансированным использованием интеллектуальных технологий в разных регионах и группах, становится все более заметным, продолжается несбалансированное внутрирегиональное финансовое развитие, бурная экспансия различных технологических секторов в финансах привела к антимонопольным расследованиям. Это также
имеет «эффект Матфея» (явление, при котором сильные становятся сильнее, а слабые слабеют), превращаясь в цифровое развитие между крупными и малыми финансовыми институтами. Что еще более важно, производство в Китае остановилось в разработке ключевых инновационных технологий. Эти темы имеют решающее значение для будущей интеграции финансов и технологий и для ускорения цифровизации финансового сектора.
Китай стремится значительно улучшить область финтеха к 2025 году, где доступ к данным был бы полностью внедрен в качестве производственного фактора, продвинулась высококачественная цифровая трансформация финансового сектора, улучшилось управление финтехом, были бы использованы ключевые технологии и продвинулось развитие цифровой инфраструктуры.
Латинскую Америку называются «вторым цифровым Сингапуром» по развитию финтех индустрии, которая переживает радикальные изменения, вызванные появлением новых технологий, появлением новых игроков, угрожающих устоявшейся гегемонии традиционного банковского дела, и появлением новых возможностей для инвестиций, кредитования и финансовой доступности. ПпТесЬ в ЛА включает в себя четыре основных сегмента: операционные инструменты и платежные средства; электронные деньги; осведомленность о клиентах и большие данные; кибербезопасность [4].
Основная причина того, что финтех является революционным сектором в регионе - отсутствие развитой финансовой инфраструктуры, ориентированной на массовый, потребительский рынок, поскольку население ЛА по большей части не имеет доступа к нужным финансовым услугам. Банки ориентируются на более состоятельных клиентов, при этом планка требований по европейским и американским меркам весьма низкая, но для собственного населения большинства стран оказывается слишком высокой, оставляя большую часть населения за цифровым пространством. Также причиной медленного развития финтех-ин-дустрии является малая распространенность услуг среди населения из-за территориальной особенности региона, что не позволяет сетям финансовых учреждений закрыть потребности граждан региона, и к тому же чрезмерные бюрократические требования традиционных банков, требующих личного присутствия клиентов, делает рынок финансовых технологий еще более востребованным в регионе.
Поэтому альтернативы традиционным банкам принесут успех финтех-компании в регионе, поскольку если предложить населению нужные услуги и сервис, избежав при этом излишнего бюрократизма, то в итоге можно получить цифровой рынок.
Самыми инновационными странами в Латинской Америке в области финтех продуктов являются Бразилия и Мексика. Бразилия является самой густонаселенной страной Латинской Америки, имеет уровень проникновения Интернета, близкий к 70%. Бразилия, насчитывающая более 750 компаний, является крупнейшим финтех-рынком. В Мексике работает 440 компаний, и это вторая по величине и наиболее развитая финансовая экосистема в Латинской Америке [5].
Количество стартапов и разнообразие решений, наблюдаемых в бразильской финансовой экосистеме, позволяет рассматривать рынок как наиболее консолидированный из Латинской Америки. На 2022 год большинство финансовых технологий приходится на сектор платежей и цифровых сервисов (более 10 - 15%), криптовалюта, инвестиции и технологии занимают долю в 5% -8%, а наименьшую долю занимают платежные карты и обменные инструменты - 1,5%.
В то же время объем инвестиций в фин-тех-индустрию составляет 5 108 600 тысяч долларов, из которых 50% финансирования приходится на сектор кредитования и платежные средства.
Внедрение регулятивной песочницы, открытых банковских правил и запуск бразильской системы быстрых платежей Pix способствовали росту местного финтех-сектора. На Бразилию приходится около 42% розничных транзакций B2C в Латинской Америке. Кроме того, ожидается, что рынок розничной торговли вырастет примерно на 39%. Мобильные кошельки позволяют пользователям совершать автоматические покупки. Цифровые платежи находятся на грани бума в латиноамериканском регионе из-за появления необанков (Nubank), электронных кошельков, электронных счетов и т. д.
Бизнес Nubank связан с банковскими услугами, основан в 2013 году, а первая транзакция по эмитированной им карте была осуществлена только в апреле 2014 года. Данный финтех бизнес смог заинтересовать таких инвесторов как: Berkshire Hathaway, DST Globa, Founders Fund, Goldman Sachs, Kaszek Ventures, QED Investors, Sequoia Capital, Tiger Global Management, что по-
зволило выйти на IPO на фондовой бирже Нью-Йорка с оценочной капитализацией 45 млрд долларов.
Nubank оказался настолько удачным, что сейчас является крупнейшим в мире необанком c клиентской базой в 33 млн человек и рыночной капитализацией в 2 раза уступающей государственному банку Бразилии. Однако растущий спрос на цифровые платежи со стороны как потребителей, так и предприятий стимулирует рост и внедрение цифровых платежных решений в необанке и в дальнейшем может привести к увеличению капитализации в связи с высокой популярностью среди населения и зарубежных инвесторов [6].
Приоритетные тенденции на бразильском финансовом рынке:
1) рост FinTech на рынке криптовалют: в дополнение к растущим инвестициям в финтех в этом сегменте Комитет по экономическим вопросам (CAE) утвердил замену, регулирующую нормативную базу для операций с крипто-валютами. С этого момента поставщики услуг виртуальных активов могут функционировать
в стране только с предварительного разрешения ЦБ или другого органа государственного управления, указанного в акте исполнительной власти.
2) интернационализация: вслед за Nubank, PagSeguro и другие бразильские финтех-компа-нии начинают открывать зарубежные пути для консолидации и дальнейшего роста компаний. Этот шаг позволит получать еще большую долю прибыли компаниям, которые не имели традиции работать за рубежом в связи с культурными и экономическими барьерами.
3) открытое финансирование и открытое страхование: с развитием структуры «открытых финансов» (open finance) конкуренция в банковском сегменте должна стать еще более жесткой. В ближайшие месяцы развиваются персонализированные услуги для клиентов, что должно позволить учреждениям продвигать свои услуги новым пользователям и привлечь больше денежных средств на финтех-платформы.
Что касается других стран Латинской Америки, с принятием Закона о финансовых технологиях в 2018 году Мексика стала первой
латиноамериканской страной, создавшей специальную правовую базу для финансовых технологий. Законодательство регулирует две категории финансовых технологий: краудфандинговые учреждения и электронные деньги и платежные учреждения, а также криптовалюты, открытое банковское дело и регулятивную песочницу.
Согласно данным Национальной комиссии по банкам и ценным бумагам, по состоянию на начало 2021 года 93 финтех-компании находились в процессе получения лицензии Финансово-технологического института (БТ1), что свидетельствует о значительном интересе со стороны стартап-сообщества в области развития финансовых технологий.
В Мексике, как и в Бразилии и других странах с развивающейся экономикой, проживает значительное количество молодого технически грамотного населения, которое недостаточно обслуживается традиционными банковскими и финансовыми услугами и готово внедрять новые цифровые финансовые продукты и услуги. Благоприятная нормативно-правовая среда и хорошая демографическая ситуация создали основу для развития индустрии финансовых технологий.
В Латинской Америке примерно находится 450 млн пользователей мобильных телефонов, и ожидается, что к 2025 году их число достигнет 484 млн человек. Из этих пользователей почти 80% выходят в Интернет через свои телефоны - и поэтому прогнозируется, что эта доля достигнет 87% к 2025 году. Более совершенная телекоммуникационная инфраструктура и расширение доступа в Интернет будут способствовать поэтапному росту индустрии финансовых технологий во всем регионе. Увеличение числа пользователей мобильных телефонов означает, что количество вариантов мобильных платежей также увеличится. Например, платежи с помощью ОИ-кода или биометрии постепенно набирают популярность в латиноамериканском регионе. Сценарий роста числа электронных счетов-фактур интересен тем, что, несмотря на то что Латинская Америка отстает по показателям цифровых платежей от других регионов, она становится мировым лидером в области электронных счетов-фактур, что свидетельствует о большом влиянии ИпТесЬ сектора в регионе, который может вызвать быстрый эффект распространения цифровых платежей среди населения.
Список литературы
1. Стратегия развития национальной платежной системы на 2021-2023 годы / Банк России, Центральный банк Российской Федерации. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://cbr.ru/Content/Document/FiLe/120210/strategy_ nps_2021-2023.pdf.
2. Егорова Л. И, Соколова Е. С. Инструменты управления рисками цифровизации // Экономика и предпринимательство. -2020. - № 12 (125). - С. 110-114.
3. Изутова О. В. Формула финансового суверенитета России // Бюджет. - 2022. - № 10. - С. 6-9.
4. Соколова Е. С., Барабанов В. Ю, Иванов Г. А. Трансформация национальной платежной системы Российской Федерации
при внедрении цифрового рубля // Управление риском. -2023. - № 9 (366). - С. 3-12.
5. СоколоваЕ. С. Опыт развития финансовых инструментов поддержки международной торговли // Мировая экономика и мировые финансы. - 2023. - Т. 2. № 3. - С. 5-13.
6. Соколова Е. С. Методология оценки качества учетной информации. - Москва, 2011.
7. A Close Reading of China's Fintech Development Plan for 20222025: сайт. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https:// www.china-briefing.com/news/a-close-reading-china-fintech-development-plan-for-2022-2025/
References
1. Strategy for the development of the national payment system for 2021-2023 / Bank of Russia, Central Bank of the Russian Federation. - [Electronic resource]. - Access mode: https://cbr. ru/Content/Document/File/120210/strategy_nps_2021-2023.pdf.
2. Egorova L. I., Sokolova E. S. Digitalization risk management tools // Economics and entrepreneurship. - 2020. -№ 12 (125). - Pp. 110-114.
3. Izutova O. V. The formula of financial sovereignty of Russia // Budget. - 2022. - No. 10. - Pp. 6-9.
4. Sokolova E. S., Barabanov V. Yu, Ivanov G. A. Transformation of the national payment system of the Russian Federation Russian
Federation in the implementation of the digital ruble // Risk management. - 2023. - № 9 (366). - Pp. 3-12.
5. 5. Sokolova E. S. Experience in the development of financial instruments to support international trade // World economy and world finance. - 2023. - Vol. 2. No. 3. - Pp. 5-13.
6. 6. Sokolova E. S. Methodology for assessing the quality of accounting information. - Moscow, 2011.
7. A Close Reading of China's Fintech Development Plan for 20222025: сайт. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https:// www.china-briefing.com/news/a-close-reading-china-fintech-development-plan-for-2022-2025/
Информация об авторах
Селезнев П.С., доктор политических наук, доцент, профессор кафедры Мировая экономика и мировые финансы Финансового университета при Правительстве РФ (г. Москва, Российская Федерация).
Козловский Т.А., студент Финансового университета при Правительстве РФ (г. Москва, Российская Федерация).
Кошелев П.И., студент Финансового университета при Правительстве РФ (г. Москва, Российская Федерация).
Information about the authors
Seleznev P.S., Doctor of Political Science, Associate Professor, Professor of the Department of World Economy and World Finance at the Financial University under the Government of the Russian Federation (Moscow, Russian Federation).
Kozlovsky T.A., student of the Financial University under the Government of the Russian Federation (Moscow, Russian Federation).
Koshelev P.I., student of the Financial University under the Government of the Russian Federation (Moscow, Russian Federation).
© Селезнев П.С., Козловский Т.А., Кошелев П.И., 2024. © Seleznev P.S., Kozlovsky T.A., Koshelev P.I., 2024.
