CC BY
10
PEMEDUUM
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ
Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
Финансовые результаты
ФАРМОТРАСЛИ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ 2013 г,
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (квартальная).
Ключевые слова: медицинская промышленность, фармацевтическая промышленность, лекарственные средства, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
• ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за 9 мес. 2013 г. предприятиями фармацевтической промышленности с кодом по ОКВЭД 24.4 «Производство фармацевтической продукции» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) в размере 162,625 млрд руб., что в 1,14 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (табл. 1—3). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг увеличилась в 1,05 раза и составила 91,927 млрд руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,22 раза и оказались на уровне 39,563 млрд руб. Подобная ситуация не могла не
Keywords: medical industry, pharmaceutical industry, drugs, companies, analysis, financial situation, financial results
Financial status of pharmaceutical companies is analysed on the basis of state statistical reporting form No. ^3 «Information on company financial status» (quarterly). Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS OF PHARMACEUTICAL COMPANIES: 9 MONTHS OF 2013.
сказаться на финансовых результатах отрасли, что привело к увеличению по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года в 1,35 раза при-
Тдвлицдф^ Финансовые результаты, млн руб.
Наименование показателей 9 месяцев Темп роста, %
2012 г. 2013 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) 142 899,085 162 625,027 113,80
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 87 434,359 91 926,881 105,14
Коммерческие и управленческие расходы 32 411,210 39 563,414 122,07
Прибыль от продаж 23 053,516 31 134,732 135,05
Выручка от продажи основных средств 922,974 229,918 24,91
Прибыль до налогообложения за период с начала года 15 786,328 21 620,665 136,96
Удельный вес прибыльных организаций в их общем объеме (%) * 77,71 74,52 -3,18
Рентабельность продаж (%) * 16,13 19,15 3,01
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. Источник: Росстат
были от продаж и в 1,37 раза прибыли до налогообложения. В результате удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 3,18 пункта и оказался на уровне 74,52%, а рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, увеличилась на 3,01 пункта и составила 19,15%.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
• АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги — 70,62%, или 82,765 млрд руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 0,28% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 12,49 и 98,41% соответственно. В структуре кредиторской задолженности преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги — 84,81%, или 75,630 млрд руб. Удельный вес задолженнос-
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ФАРМОТРАСЛИ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ 2013 г.
РЕМЕОШМ
61
таблицаАктивы предприятий отрасли, млн руб.
Наименование показателей 9 месяцев Темп роста, % Доля, %
2012 г. 2013 г. 9 месяцев Прирост/спад, пункты
2012 г. 2013 г.
Внеоборотные активы, в т. ч. 76 284,865 98 217,766 128,75 100,00 100,00 0,00
— нематериальные активы 3 188,762 4 714,046 147,83 4,18 4,80 0,62
— основные средства 34 678,068 44 402,354 128,04 45,46 45,21 -0,25
— незавершенное строительство 13 729,292 14 227,683 103,63 18,00 14,49 -3,51
— прочие 24 688,743 34 873,683 141,25 32,36 35,51 3,14
Оборотные активы, в т. ч. 156 995,910 196 963,340 125,46 100,000 100,000 0,00
— запасы,из них 54 000,878 57 380,986 106,26 34,40 29,13 -5,26
— производственные запасы 23 339,961 23 602,254 101,12 43,22 41,13 -2,09
— затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 4 761,026 5 787,477 121,56 8,82 10,09 1,27
— готовая продукция 19 908,413 18 507,925 92,97 36,87 32,25 -4,61
— товары для перепродажи 4 108,393 6 030,730 146,79 7,61 10,51 2,90
— прочие 1 883,085 3 452,600 183,35 3,49 6,02 2,53
— НДС по приобретенным ценностям 1 101,346 1 225,496 111,27 0,70 0,62 -0,08
— краткосрочные финансовые вложения 3 674,048 5 874,116 159,88 2,34 2,98 0,64
— денежные средства 6 906,944 8 853,075 128,18 4,40 4,49 0,10
— прочие 91 312,694 123 629,667 135,39 58,16 62,77 4,61
Капитал и резервы 108 822,081 133 210,757 122,41 - - -
Источник: Росстат
ти по платежам в бюджет составил 2,37%, или 2,110 млрд руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 63,50% и в бюджеты субъектов Федерации — 25,72%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности — 25,14 и 97,48% соответственно.
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства — 45,21%, или 44,402 млрд руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем основных средств увеличился в 1,28 раза, а снижение их доли в общем объеме внеоборотных активов составило 0,25 пункта. При этом удельный вес незавершенного производства снизился на 3,51 пункта до 14,49%. Увеличился в 1,48 раза объем нематериальных активов, а их доля в структуре внеоборотных активов увеличилась до 4,80%, т. е. на 0,62 пункта. Увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по про-
чим активам, удельный вес которых по-прежнему довольно высок — 35,51%, а прирост их доли по сравнению с соответствующим периодом 2012 г. составил 3,14 пункта. В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 29,13%, или 57,381 млрд руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,06 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 5,26 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию — 41,13 и 32,25% соответственно. Объем денежных средств по сравнению с соответствующим периодом прошлого года увеличился в 1,28 раза и составил 8,853 млрд руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 4,49%, т. е. на 0,10 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 0,64 пункта до 2,98%. Увеличился в 1,35 раза объем прочих оборотных активов, а их доля — до 62,77%, т. е. на
4,61 пункта. При этом наблюдалось значительное, в 1,22 раза, увеличение объема капитала и резервов по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.
• ОЦЕНКА УРОВНЕЙ
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих: а) финансовую устойчивость (коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами), б) платежеспособность (коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия).
62 I МАР', I РШШ1ШМ
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ
таблицаСтруктура отгрузки
Наименование показателей 9 месяцев 2013 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) — всего, млн руб., из них 180 041,447 100,00
Россия 172 616,435 95,88
Другие страны СНГ — всего, из них 5 491,002 3,05
— Азербайджан 341,082 6,21
— Армения 75,946 1,38
— Беларусь 591,234 10,77
— Казахстан 1 478,390 26,92
— Киргизия 255,873 4,66
— Молдова 139,291 2,54
— Таджикистан 37,353 0,68
— Туркмения 69,837 1,27
— Узбекистан 623,909 11,36
— Украина 1 878,087 34,20
Страны дальнего зарубежья, из них 1 934,010 1,07
— Прибалтийские республики 44,663 2,31
— Латвия 33,474 74,95
— Литва 7,674 17,18
— Эстония 3,515 7,87
— Другие страны дальнего зарубежья 1 889,347 97,69
Россия и другие страны СНГ 178 107,437 98,93
Другие страны ЕврАзЭС, из них 2 986,759 1,66
— Беларусь 591,234 19,80
— Казахстан 1 478,390 49,50
— Киргизия 255,873 8,57
— Таджикистан 37,353 1,25
— Узбекистан 623,909 20,89
Россия и другие страны ЕврАзЭС 175 603,194 97,53
Источник: Росстат
• УРОВЕНЬ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для фармацевтической промышленности по результатам 9 мес. 2013 г. его значение 98,51%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли — 45,13%, т. е. несколько ниже нормативного.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т. е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит
от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т. к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за 9 мес. 2013 г. его значение составило 26,27%. Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 17,77%.
• УРОВЕНЬ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательст-
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ФАРМОТРАСЛИ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ 2013 г.
PEMEOUUM
63
вам. Для фармацевтической промышленности по результатам 9 мес. 2013 г. его значение 14,76%, т. е. значительно ниже нормативных значений. Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко-, но и среднеликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 130,35%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и прочего значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за 9 мес. 2013 г. его значение составило 197,39%, т. е. несколько ниже нормативного.
• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ
За 9 мес. 2013 г. предприятиями фармацевтической промышленности отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 180,041 млрд руб., в т. ч. в Россию 95,88% от общего объема отгру-
женной продукции, или 172,616 млрд руб., в другие страны СНГ — 3,05%, или 5,491 млрд руб., и страны дальнего зарубежья — 1,07%, или 1,934 млрд руб. Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Украину — 34,20%, или 1 878,087 млн руб., удельный вес Казахстана — 26,92%, или 1 478,390 млн руб., а Республики Узбекистан — 11,36%, или 623,909 млн руб. Среди стран дальнего зарубежья на долю Прибалтийских республик приходится лишь 2,31%, или 44,663 млн руб., и другие страны дальнего зарубежья — 97,69%, или 1 889,347 млн руб. В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 2 986,759 млн руб., или 1,66% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан — 49,50%, Узбекистан — 20,89% и Беларусь — 19,80%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,53%, или 175,603 млрд руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за 9 мес. 2013 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли улучшили финансовые результаты: прибыль от продаж увеличилась в 1,35 раза, прибыль до налогообложения — в 1,37 раза, а рентабельность продаж — на 3,01 пункта. При этом удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 3,18 пункта. Все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициентов автономии, абсолютной ликвидности и покрытия, которые оказались несколько ниже нормативных значений.
ИСТОЧНИКИ
1. Романова С.А. Финансовые результаты фармотрасли за 9 месяцев 2012 года. Ремедиум, 2013, 3: 72—75.
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле.
М., 1994.
кроме того...
Австралийская компания построит биотехнологический завод в томской ОЭЗ
Российское ООО «Солагифт» — дочернее предприятие австралийской биотехнологической компании Solagran Limited — сообщило пресс-релизом о начале строительства завода на южной площадке томской особой экономической зоны. Как следует из сообщения, работы начнутся летом 2014 г. К настоящему времени «Солагифту» выделен земельный участок и разработана проектная документация. Пока предприятие расположено в здании научно-внедренческого центра томской ОЭЗ. «Компания получила подтверждение финансирования своего проекта — строительства собственного корпуса на южной площадке ОЭЗ стоимостью 995,9 млн руб. "Солагифт" получит средства на реализацию своего проекта как победитель конкурса на соискание общественной премии "Регионы — устойчивое развитие"», — сообщает компания.
На заводе будут производить биологически активные субстанции из хвои. В частности, в год планируется производить до 3 тыс. т полипренола, а также провитаминные концентраты и масляные фракции сибирской пихты. Предприятие должно запуститься в 2016 г. Основные средства на реализацию проекта стоимостью 1 млрд руб. получены в виде долгосрочного кредита, оператором выделения которого стал Сбербанк России. Препараты на основе хвои начали разрабатывать в 1930-х гг. российские ученые. Некоторые из них применялись в Советском Союзе по различным показаниям. В 1990 г. один из исследователей хвойных препаратов Вагиф Султанов переехал в Австралию и продолжил исследования там, основав в 1998 г. Solagran Limited. Испытания ее продукции проводились и проводятся в различных российских научных учреждениях.
