CC BY
8
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ
PEMEDUUM ЮК0ЯБР4| 77
Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
Финансовые результаты
ФАРМОТРАСЛИ ЗА I КВАРТАЛ 2014 г.
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
Ключевые слова: медицинская промышленность, фармацевтическая промышленность, лекарственные средства, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
• ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за I квартал 2014 г. предприятиями фармацевтической промышленности с кодом по ОКВЭД 24.4 «Производство фармацевтической продукции» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) в размере 50,792 млрд руб., что в 1,07 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (табл. 1—3). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг также увеличилась в 1,05 раза и составила
28,491 млрд руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,01 раза и оказались на уровне 13,034 млрд руб. Подобная ситуация не могла не сказаться на финансовых результатах отрасли, что привело к увеличению, по сравнению с предыдущим годом, в 1,24 раза прибыли от продаж и снижению в 1,25 раза прибыли до налогообложения. В результате удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился на 5,73 пункта и оказался на уровне 73,89%, а рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, возросла на 2,6 пункта и составила 18,25%.
таблица Финансовые результаты, млн руб.
Наименование показателей I квартал Темп роста, %
2013 г. 2014 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) 47 638,752 50 791,968 106,62
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 27 240,950 28 490,663 104,59
Коммерческие и управленческие расходы 12 942,844 13 034,284 100,71
Прибыль от продаж 7 454,958 9 267,021 124,31
Выручка от продажи основных средств 36,860 73,049 198,18
Прибыль до налогообложения за период с начала года 5 300,165 4 237,564 79,95
Удельный вес прибыльных организаций в их общем объеме (%) * 68,15 73,89 5,73
Рентабельность продаж (%) * 15,65 18,25 2,60
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. Источник: Росстат
Keywords: medical industry, pharmaceutical industry, drugs, companies, analysis, financial situation, financial results
Financial status of pharmaceutical companies is analysed on the basis of state statistical reporting form No. P-3 «Information on company financial status» (monthly).
Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS OF PHARMACEUTICAL COMPANIES IN THE 1ST QUARTER OF 2014.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
• ДЕБИТОРСКАЯ
И КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги — 81,29%%, или 85,740 млрд руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 0,29% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 14,49 и 97,91% соответственно.
78 |°2К0яБр4Ь| РЕМШШМ
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ
ТдвЛИЦдф^ Активы предприятий отрасли, млн руб.
I квартал Темп Доля, %
Наименование показателей 2012 г. 2013 г. роста, % 2012 г. 2013 г. Прирост/спад, пункты
Внеоборотные активы, в т. ч. 94 396,108 105 857,355 112,14 102,74 107,06 4,32
— нематериальные активы, результаты
по НИОКР, нематериальные
поисковые активы 6 575,608 16 451,437 250,19 6,97 15,54 8,58
— из них контракты, договоры
аренды, лицензии, деловая
репутация (гудвилл)
и маркетинговые активы 78,424 946,898 1207,41 1,19 5,76 4,56
— основные средства, материальные
поисковые активы, доходные
вложения в материальные ценности 37 522,502 49 712,511 132,49 39,75 46,96 7,21
— из них земельные участки
и объекты природопользования 580,077 647,267 111,58 1,55 1,30 -0,24
— незавершенные капитальные
вложения 15 762,057 17 944,375 113,85 16,70 16,95 0,25
— прочие 34 535,941 21 749,032 62,98 36,59 20,55 -16,04
Оборотные активы, в т. ч. 160 874,006 190 840,276 118,63 100,000 100,000 0,00
— запасы, из них: 48 690,940 59 977,896 123,18 30,27 31,43 1,16
— производственные запасы 20 862,467 22 919,532 109,86 42,85 38,21 -4,63
— затраты в незавершенном
производстве (издержках
обращения) 3 973,869 5 168,117 130,05 8,16 8,62 0,46
— готовая продукция 16 214,307 19 893,287 122,69 33,30 33,17 -0,13
— товары для перепродажи 4 939,166 4 808,773 97,36 10,14 8,02 -2,13
— прочие 2 701,131 7 188,187 266,12 5,55 11,98 6,44
— НДС по приобретенным ценностям 1 114,526 1 563,146 140,25 0,69 0,82 0,13
— краткосрочные финансовые вложения 6 354,716 8 062,532 126,87 3,95 4,22 0,27
— денежные средства 11 355,995 8 725,035 76,83 7,06 4,57 -2,49
— прочие 93 357,829 112 511,667 120,52 58,03 58,96 0,92
Капитал и резервы (собственные средства) 114 534,500 165 702,192 144,67 - - -
Источник: Росстат
В структуре кредиторской задолженности преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги — 78,19%, или 61,882 млрд руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 1,95%, или 1,547 млрд руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 60,37% и в бюджеты субъектов Федерации — 29,17%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности — 14,58 и 98,40% соответственно.
• АКТИВЫ ПРЕДПРИЯТИЙ
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности — 46,96%, или 49,713 млрд. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,32 раза, а увеличение их доли в общем объеме внеоборотных активов составило 7,21 пункта. При этом удельный вес незавершенных
капитальных вложений увеличился на 0,25 пункта до 16,95%. Увеличился в 2,50 раза объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов возросла до 15,54%, т. е. на 8,58 пункта. Снижение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, удельный вес которых составил 20,55%, при этом наблюдалось снижение их доли по сравнению с 2013 г. на 16,04 пункта. В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы - 31,43%,
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ФАРМОТРАСЛИ ЗА I КВАРТАЛ 2014 г.
РЕмШиим
ОКТЯБРЬ 2 0 14
79
таблицаСтруктура отгрузки
Наименование показателей I квартал 2014 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) — всего, млн руб., из них 56 845,277 100,00
Россия 54 170,828 95,30
Другие страны СНГ — всего, из них 2 366,385 4,16
— Азербайджан 275,822 11,66
— Армения 39,756 1,68
— Беларусь 183,150 7,74
— Казахстан 663,469 28,04
— Киргизия 76,633 3,24
— Молдова 48,993 2,07
— Таджикистан 6,426 0,27
— Туркмения 26,842 1,13
— Узбекистан 273,982 11,58
— Украина 771,312 32,59
Страны дальнего зарубежья, из них 308,064 0,54
— Прибалтийские республики 34,955 11,35
— Латвия 32,616 93,31
— Литва 2,339 6,69
— Эстония 0,000 0,00
— Другие страны дальнего зарубежья 273,109 88,65
Россия и другие страны СНГ 56 537,213 99,46
Другие страны ЕврАзЭС, из них 1 203,660 2,12
— Беларусь 183,150 15,22
— Казахстан 663,469 55,12
— Киргизия 76,633 6,37
— Таджикистан 6,426 0,53
— Узбекистан 273,982 22,76
Россия и другие страны ЕврАзЭС 55 374,488 97,41
Источник: Росстат
или 59,978 млрд руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,23 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов — на 1,16 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию — 38,21 и 33,17% соответственно. Объем денежных средств по сравнению с прошлым годом снизился в 1,30 раза и составил 8,725 млрд руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 4,57%, т. е. на 2,49 пункта. Удель-
ный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 0,27 пункта до 4,22%. Увеличился в 1,21 раза объем прочих оборотных активов, а их доля повысилась до 58,96%, т. е. на 0,92 пункта. При этом наблюдалось значительное, в 1,45 раза, увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом.
• ОЦЕНКА УРОВНЕЙ
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню
финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих: а) финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, б) платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для фармацевтической промышленности по результатам I квартала 2014 г. его значение 79,05%. Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли — 55,85%. Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т. е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материало-емких, т. к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за I квартал 2014 г. его значение составило 36,12%. Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устой-
2К0ЯВР4Ь| ремШШМ
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ
■I
чивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 31,36%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для фармацевтической промышленности по результатам I квартала 2014 г. его значение 18,41%, т. е. несколько ниже нормативного.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не
только высоко-, но и среднеликвид-ные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 131,65%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и прочего значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за I квартал 2014 г. его значение составило 209,25%, т. е. в пределах нормативного.
• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ
За I квартал 2014 г. предприятиями фармацевтической промышленности отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 56,845 млрд руб., в т. ч. в Россию 95,30% от общего объема отгруженной продукции,
или 54,171 млрд руб., в другие страны СНГ — 4,16%, или 2,366 млрд руб., и страны дальнего зарубежья — 0,54%, или 0,308 млрд руб. Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Украину — 32,59%, или 771,312 млн руб., удельный вес Казахстана 28,04%, или 663,469 млн руб., а Республики Азербайджан 11,66%, или 275,822 млн руб.
Среди стран дальнего зарубежья на долю Прибалтийских республик приходится лишь 11,35%, или 34,955 млн руб., и другие страны дальнего зарубежья — 88,65%, или 273,109 млн руб. В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 1203,660 млн руб., или 2,12% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан — 55,12%, Узбекистан — 22,76% и Беларусь — 15,22%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,41%, или 55,374 млрд руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за I квартал 2014 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли улучшили финансовые результаты: прибыль от продаж увеличилась в 1,24 раза, удельный вес прибыльных организаций повысился на 5,73 пункта, а рентабельность продаж — на 2,60 пункта. При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, который оказался несколько ниже нормативных значений.
ИСТОЧНИКИ
1. Романова С.А. Финансовые результаты фармотрасли за I квартал 2013 года. Ремедиум, 2013, 10: 86—89.
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994.
