CC BY
218
ПРИОРИТЕТЫРОССИИ
12 (249) - 2014
УДК 338.001.36
финансово-экономическая
деятельность отечественных и зарубежных оборонных предприятий: сравнительный анализ и проблемы развития
С. Е. ЗАКУТНЕВ,
доктор экономических наук,
профессор кафедры
управления экономикой производства
и ремонта вооружения и техники
e-mail: szakutnev@yandex.ru
Н. В. КАНдыБКО,
доктор экономических наук,
профессор кафедры
управления экономикой производства
и ремонта вооружения и техники
e-mail: nataliya_v_@mail. ru
Военный университет Министерства обороны
Российской Федерации
В статье проведен сопоставительный анализ финансово-экономической деятельности отечественных и зарубежных оборонных предприятий, характеризуемой соответствующими показателями и коэффициентами, отражающими их хозяйственную деятельность, финансовое состояние, производственную деятельность, динамику роста и деловую активность. Определены проблемы, негативно влияющие на финансово-экономическое состояние предприятий отечественного оборонно-промышленного комплекса, обусловленные деструктивным характером макроэкономических процессов последних лет.
Ключевые слова: оборонно-промышленный комплекс, финансово-экономическая деятельность, оборонные предприятия.
В настоящее время основу оборонно-промышленного комплекса (ОПК) России составляют организации различных организационно-правовых
форм и видов деятельности, включенные в Сводный реестр организаций оборонно-промышленного комплекса [1, 2, 7, 11]. Эти организации имеют различную отраслевую и ведомственную принадлежность и расположены в 69 субъектах Российской Федерации. Значительная часть из них выступает в качестве градообразующих предприятий или находится в регионах и городах с концентрированным (моноэкономическим) расположением производств, а также в закрытых автономных территориальных образованиях (ЗАТО).
Долгие годы отечественные оборонные предприятия занимают лидирующие позиции на мировом рынке вооружения, военной и специальной техники (ВВСТ). Продукция российского ОПК располагает многими конкурентными преимуществами, к числу которых можно отнести не только ее относительно низкую стоимость вследствие гибкой
маркетинговой политики предприятий-экспортеров, но и технические преимущества: долговечность, надежность, простоту в эксплуатации [10]. Однако на сегодняшний день крупнейшими поставщиками ВВСТ в мире являются западные, в первую очередь американские компании.
В июле 2013 г. еженедельник Defense News опубликовал рейтинг оборонных компаний Defense News TOP 100. Как отметило издание, снижение военных расходов в США и ряде европейских стран не могло не сказаться на выручке крупнейших оборонных предприятий. Семь представителей первой десятки показали снижение выручки от продаж продукции военного назначения (ПВН), а в целом продажи 100 крупнейших производителей продукции военного назначения упали за год на 3 % (в основном это западные компании). В свою очередь, ОПК России показал в 2012 г. значительный рост (табл. 1).
Позиции некоторых компа в рейтинге Defense News
Из данных табл. 1 видно, что концерн ПВО «Алмаз-Антей», показавший в 2012 г. рост выручки на 62 %, вошел в пятерку наиболее успешных европейских оборонных компаний и занял 14-е место в мировом рейтинге (поднявшись на 11 позиций). ОАО «Вертолеты России» также увеличили продажи на 32 % и заняли 24-е место, объединенная двигателестроительная корпорация показала рост продаж на 49 % и вышла на 49-е место, концерн РТИ также «подрос» на 12 % и занял 80-е место.
С другой стороны, российские производители боевых самолетов в 2012 г. снизили свои продажи. Так, АХК «Сухой» опустилась на одну позицию и заняла 43-е место (в 2011 г. - 42-е место), корпорация «Иркут» - 62-е место (в 2011 г. - 58-е место), РСК «МиГ» - 93-е место (в 2011 г. - 90-е место).
По подсчетам Defense News, четыре российских лидера скорректировали один процент рейтинга - без
Таблица 1
ий - производителей ПВН OP 100 по итогам 2012 г.
Компания (страна) Место в 2011 г. Место в 2012 г. Выручка от реализации ПВН, млн долл. Общая выручка за 2012 г., млн долл. Доля ПВН в общем объеме выручки, %
2011 г. 2012 г. Изменение, %
Lockheed Martin Corporation (США) 1-е 1-е 43 978 44 883 2,1 47 182 95,1
Boeing (США) 2-е 2-е 30 700 31 378 2,2 81 698 38,4
BAE (Великобритания) 3-е 3-е 29 130,2 26 813,1 -8,0 28 255,2 94,9
Raytheon Company (США) 5-е 4-е 23 055,6 22 705 -1,5 24 414 93,0
General Dynamics (США) 4-е 5-е 23 491 21 023 -10,5 31 513 66,7
Northrop Grum-man Corporation (США) 6-е 6-е 21 400 20 600 -3,7 25 218 81,7
EADS N. V. (Нидерланды) 7-е 7-е 16 092,9 14 912,9 -7,3 72 636,4 20,5
Finmeccanica (Италия) 8-е 8-е 14 584,6 12 528,7 -14,1 22 135,5 56,6
United Technologies (США) 10-е 9-е 11 000 12 117 10,2 57 700 21,0
L-3 Communications (США) 9-е 10-е 12 521 10 839 -13,4 13 146 82,5
ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» (Россия) 25-е 14-е 3 552 5 754,3 62,0 6 123,9 94,0
ОАО «Вертолеты России» (Россия) 39-е 24-е 2 644,3 3 489,1 31,9 4 036,5 86,4
ОАО «Авиационная холдинговая компания «Сухой» (Россия) 42-е 43-е 2 479,5 2 270,8 -8,4 2 365,4 96,0
ОАО «УК «Объединенная двигате-лестроительная корпорация» (Россия) 59-е 49-е 1 245,9 1 857,6 49,1 4 128,1 45,0
ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут» (Россия) 58-е 62-е 1 286,2 1 045,1 -18,7 1 530,8 68,3
ОАО «Концерн «Радиотехнические и Информационные Системы» (Россия) 87-е 80-е 718,1 801,7 11,6 2 371,8 33,8
ОАО «Российская самолетостроительная корпорация «МиГ» (Россия) 90-е 93-е 700 578,2 -17,4 578,9 99,9
Источник: [13].
«Алмаз-Антея», «Вертолетов России» и ОДК суммарная выручка мирового ОПК по итогам года снизилась бы не на три, а на четыре процента. В то же время суммарное снижение продаж компаний не из США и не из России составило 5 %. Успехи российских компаний в значительной степени обусловлены ростом экспорта, который с 2005 г. вырос более чем в два раза.
Сравнительный анализ финансово-экономической деятельности отечественных производителей ВВСТ и зарубежных предприятий-аналогов за 2012 г. базировался на следующих принципах:
- включение в рейтинг оборонных компаний Defense News TOP 100 за 2012 г.;
- доля выручки от реализации ПВН в общем объеме выручки за 2012 г. не менее 50 %;
- доступность и репрезентативность исходной финансово-экономической информации;
- прозрачность расчетов;
- комплексный подход к оценке деятельности и конкурентоспособности предприятий;
- сравнимость результатов.
Для проведения анализа в соответствии с вышеперечисленными принципами были выбраны следующие компании:
1) отечественные:
- ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей»;
- ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут»;
- ОАО «Российская самолетостроительная корпорация «МиГ»;
2) зарубежные:
- Lockheed Martin Corporation (США);
- BAE Systems (Великобритания);
- Raytheon Company (США).
При проведении анализа использовалась общедоступная информация о финансово-экономической деятельности отечественных и зарубежных предприятий - производителей ВВСТ, размещенная в сети Интернет, в частности данные, представленные на сайте информационного агентства ТС ВПК «Телеинформационная сеть военно-промышленного комплекса».
Одним из необходимых условий при проведении анализа является высокая репрезентативность исходных данных. Достаточным является наличие информации о балансовой стоимости активов, объеме реализации товаров и услуг и среднесписочной численности занятых работников. В то же время для оценки финансово-экономической деятельности объекта анализа требуется больший набор показа-
телей, соответственно, репрезентативность данных по отдельным критериям заведомо ниже.
Краткая характеристика анализируемых компаний. ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» -российский концерн, объединяющий предприятия, разрабатывающие, производящие и модернизирующие зенитно-ракетное и радиолокационное оборудование и его компоненты (основная сфера деятельности концерна - противовоздушная оборона). Кроме того, задачи концерна включают реализацию, сопровождение эксплуатации, ремонт и утилизацию для федеральных государственных нужд и иностранных заказчиков систем, комплексов и средств противовоздушной обороны и средств нестратегической противоракетной обороны.
Концерн создан в 2002 г., когда Указом Президента РФ и постановлением Правительства РФ в ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» были объединены 46 предприятий. В их число входили заводы, научно-производственные объединения, конструкторские бюро и научно-исследовательские институты, которые занимались разработкой и производством зенитных ракетных комплексов малой, средней и большой дальности действия, основных типов радиолокационных средств радиолокационной разведки и автоматизированных систем управления. Затем в 2007 г. произошло укрупнение концерна, и в настоящее время в его состав входят более 60 предприятий из 17 регионов страны.
Концерн стал первым крупным холдингом, созданным в рамках Федеральной целевой программы «Реформирование и развитие оборонно-промышленного комплекса в 2002-2006 годы». На его долю выпала функция «первопроходца» в решении проблем формирования акционерного капитала и корпоративной системы управления [5].
ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут» - вертикально интегрированный холдинг, деятельность которого направлена на проектирование, производство, реализацию и послепродажное обслуживание авиационной техники военного и гражданского назначения. Корпорация объединила ведущих отечественных производителей и разработчиков в области авиастроения - Иркутский авиационный завод, Таганрогский авиационный научно-технический комплекс им. Г. М. Бериева, ОАО «ОКБ им. А. С. Яковлева», ЗАО «БЕТА ИР» и др.
Основным продуктом корпорации «Иркут» являются боевые самолеты семейства Су-30. Компания является головным исполнителем програм-
мы производства Су-30МКИ для ВВС Индии. В рамках диверсификации своего продуктового ряда корпорация также разрабатывает и производит учебно-боевые самолеты Як-130, беспилотные летательные аппараты, компоненты для пассажирских авиалайнеров семейства Airbus. В последнее время корпорация активно ведет работу по созданию нового пассажирского самолета МС-21 [4].
ОАО «Российская самолетостроительная корпорация «МиГ» - первый отечественный производитель авиационной техники. В рамках единой юридической структуры корпорация объединила профильные организации, обеспечивающие все элементы жизненного цикла производимых летательных аппаратов: от разработки концепции, эскизного и рабочего проектирования, постройки опытных образцов и их испытаний до маркетинга, серийного производства и технической поддержки в процессе эксплуатации, а также обучения летного и инженерно-технического состава.
Продуктовый ряд РСК «МиГ» включает современные истребители-перехватчики, многофункциональные боевые самолеты, в том числе вновь разработанные истребители унифицированного семейства МиГ-29К/КУБ, МиГ-29М/М2 и новейший МиГ-35, учебно-тренировочную технику, а также легкие самолеты общего назначения. Конструкторы РСК «МиГ» интенсивно работают над созданием авиационной техники нового поколения как пилотируемой, так и беспилотной [6].
Lockheed Martin Corporation - американская компания, специализирующаяся в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения, автоматизации почтовых служб и аэропортовой логистики. Образована в 1995 г. путем объединения компаний Martin Marietta и Lockheed Corporation. Штаб-квартира находится в городе Бетесда (штат Мэриленд), США.
BAE Systems - оборонная компания Великобритании, занимается разработками в области вооружений, информационной безопасности, аэрокосмической сфере. Работа с иностранными заказчиками, в частности с Северной Америкой, ведется через дочернее предприятие BAE Systems Inc. Компания основана 30 ноября 1999 г. слиянием двух британских компаний: Marconi Electronic Systems (MES), подразделения по оборонной электронике и строительству кораблей компании General Electric Company plc (GEC), и British Aerospace (BAe) -производителя авиационных систем, вооружений
и морских систем. Штаб-квартира расположена в Фарнборо (графство Хэмпшир), Великобритания.
Raytheon Company - одно из крупнейших военно-промышленных объединений в мире. Компания основана в 1922 г., стала корпорацией в 1928 г., современное название получила в 1959 г. Входит в пятерку крупнейших подрядчиков министерства обороны США и выступает в качестве ведущего американского разработчика и производителя ракетного оружия и радиотехнических систем, включая комплексы ПВО, считая себя крупнейшим в мире производителем управляемых ракет. Разработчик ЗРК «Пэтриот» (MIM-104 Patriot). Штаб-квартира корпорации находится в Уолтхеме (штат Массачусетс), США.
Исходные данные для финансово-экономического анализа. Исходными данными для проведения анализа по отечественным компаниям являлись сведения из годовых отчетов акционерных обществ, а также данные бухгалтерской и статистической отчетности за 2012 г., размещенные на официальных сайтах. Исходными данными для проведения анализа по зарубежным компаниям являлись сведения из годовых отчетов (AnnualReports) за 2012 г., размещенных на официальных сайтах. Для наглядности и удобства расчетов исходные данные сведены в табл. 2 и 3.
Расчетная и аналитическая часть. При проведении анализа учитывались различные аспекты финансово-экономической деятельности компаний, характеризуемые соответствующими показателями и коэффициентами: 1) хозяйственная деятельность:
- норма чистой прибыли. Рассчитывается как отношение чистой прибыли (убытка) к выручке. Расчет показателя производился по формуле:
Пчп = (КП 2400!/КП 2110) • 100 %;
- рентабельность продаж. Рассчитывается как отношение прибыли (убытка) от продажи товаров и услуг к выручке. Расчет показателя производился по формуле:
Прп = (КП 2200/КП 2110) • 100 %;
- рентабельность активов. Рассчитывается как отношение чистой прибыли (убытка) к балансовой стоимости активов организации. Расчет показателя производился по формуле:
1 Здесь и далее в расчетные формулы подставляются значения показателей с соответствующими кодами КП из табл. 2. Например, КП 2400 означает, что берется значение чистой прибыли (убытка) за отчетный период (тыс. руб.), КП 2100 -выручки (тыс. руб.) и т. д.
Таблица 2
Исходные данные для расчета показателей финансово-экономической деятельности отечественных компаний
Код показателя, КП Показатель Год Компания
ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» ОАО «НПК «Иркут» ОАО «РСК «МиГ»
1130 Основные средства, тыс. руб. 2012 905 368 7 502 610 17 094 209
2011 746 561 7748532 8804850
1200 Итого оборотные активы, тыс. руб. 2012 91 314 784 74 164 037 79 488 555
1230 Дебиторская задолженность, тыс. руб. 2012 55 111 226 27 339 774 37 095 318
2011 33095953 33221288 31901606
1300 Итого капитал и резервы, тыс. руб. 2012 71 189 702 19 941 102 16 881 701
1500 Итого краткосрочные обязательства, тыс. руб. 2012 60 456 919 35 436 355 56 843 895
1520 Кредиторская задолженность, тыс. руб. 2012 50 494 456 24 108 383 32 156 122
2011 45 997 073 21 295 247 24 148 611
1530 Доходы будущих периодов, тыс. руб. 2012 198 501 305 542 47 039
1600 Баланс, тыс. руб. 2012 146 683 646 92 143 624 12 4394 979
2011 123 571 528 83 701 074 104 185 556
1700 Баланс, тыс. руб. 2012 146 683 646 92 143 624 124 394 979
2110 Выручка, тыс. руб. 2012 43 069 173 48 455 443 18 035 491
2011 16 499 783 49 502 405 22 550 826
2120 Себестоимость продаж, тыс. руб. 2012 42 889 701 37 680 023 15 138 015
2200 Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. 2012 620 538 3 130 477 1 789 426
2400 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб. 2012 203 231 1 006 281 931 078
2011 196 842 788 044 1 802 833
- Среднесписочная численность персонала, чел. 2012 94 604 13 618 10 073
Таблица 3
Исходные данные для расчета показателей финансово-экономической деятельности зарубежных компаний
Показатель Год Компания
Lockheed Martin Corporation, млн долл. BAE Systems, млн ф. ст. Raytheon Company, млн долл.
Основные средства 2012 24 802 15,296 17 440
2011 23 814 16,720 16 545
Итого оборотные активы 2012 13 855 6,978 9 246
Дебиторская задолженность 2012 6 563 2,873 4 543
2011 6 064 3,369 4 526
Итого капитал и резервы 2012 39 3 774 8 026
Итого краткосрочные обязательства 2012 12 155 8 917 5 902
Кредиторская задолженность 2012 2 038 22 1 348
2011 2 269 21 1 507
Доходы будущих периодов 2012 4 809 1 375 96
Баланс 2012 38 657 22 274 26 686
2011 37 908 23 101 25 854
Выручка 2012 47 182 16 620 24 414
2011 46499 17770 24791
Себестоимость продаж 2012 42 986 15 073 21 425
Прибыль (убыток) от продаж 2012 4 196 1 547 2 989
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 2012 2 745 1 074 1 888
2011 2 655 1 260 1 866
Среднесписочная численность персонала, чел. 2012 120 000 85 900 67 800
Пра = (КП 2400/КП 1600) • 100 %;
2) финансовое состояние:
- коэффициент автономии собственных средств. Рассчитывается как отношение собственных средств к совокупным активам (пассивам). Расчет коэффициента производился по формуле:
Ка = (КП 1300 + КП 1530) / КП 1700;
- коэффициент покрытия (текущей ликвидности). Расчет коэффициента производился по формуле:
Ктл = КП 1200/ (КП 1500 - КП 1530);
- степень платежеспособности по текущим обязательствам. Расчет показателя производился по формуле:
Ппто = (КП 1500 - КП 1530) / (КП 2110/12);
3) производственная деятельность:
- удельный вес себестоимости в выручке. Рассчитывается как отношение себестоимости проданных товаров и услуг к выручке от их продажи. Расчет коэффициента производился по формуле:
К = КП 2120/КП 2110;
д.с '
- фондоотдача. Определяется как отношение выпуска продукции к среднегодовой стоимости основных фондов. Расчет показателя производился по формуле:
К. = КП 2110/ (КП 1130+ КП 1130 ,)/2),
ф.о п у п п - V
где п - отчетный период (обычно год);
п - 1 - предыдущий период;
- производительность труда. Рассчитывается как отношение себестоимости проданных товаров и услуг к среднесписочной численности персонала СЧП. Расчет производился по формуле:
К = 1000- КП 2120/СЧП;
п.т '
4) динамика роста:
- темп роста валюты баланса. Рассчитывается как отношение совокупных активов (пассивов) за отчетный период п к аналогичному показателю годом ранее. Расчет производился по формуле:
Т = (КП 1600 /КП 1600 .) • 100 %;
а у п п - 1 '
- темп роста выручки. Рассчитывается как отношение выручки от продаж за отчетный период п к аналогичному показателю годом ранее. Расчет производился по формуле:
Тв = (КП 2110п /КП 2110п _ 1) • 100 %;
- рост нормы чистой прибыли. Рассчитывается как разница показателя нормы чистой
прибыли в отчетный период п и годом ранее п - 1. Расчет производился по формуле:
Рчп = (КП 2400п /КП 2110п -- КП '2.400 . /КП 2п110 .) • 100 %;
п - 1 п - 1 '
5) деловая активность:
- коэффициент оборачиваемости активов. Расчет производился по формуле:
К = КП2110/ (КП 1600 + КП 1600 .) /2;
о.а п 4 п п — 1 '
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Рассчитывается как отношение объема реализации организации за отчетный период п к средней величине дебиторской задолженности компании за данный период (средней арифметической между дебиторской задолженностью на начало и конец периода). Расчет производился по формуле:
К = КП 2110/ (КП 1230 + КП 1230 .) /2;
о.д п 4 п п - 1 '
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Рассчитывается как отношение объема реализации организации за отчетный период п к средней величине кредиторской задолженности компании за данный период (средней арифметической между кредиторской задолженностью на начало и конец периода). Расчет производился по формуле:
К = КП2110/ (КП 1520 + КП 1520 .) /2.
о.к п 4 п п - 1
Рассчитанные показатели представлены в табл. 4.
Хозяйственная деятельность. Характеризует способность компании генерировать доход. Другими словами, доходность является нетто-результатом политики компании. Система коэффициентов рентабельности и прибыльности показывает воздействие управления активами и пассивами на результаты деятельности компании.
Норма чистой прибыли. Данный показатель характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности в отчетном периоде, т. е. показывает, сколько процентов чистой прибыли (убытка) получено в результате реализации продукции на один рубль выручки (при плановом развитии компании норма чистой прибыли должна быть положительной). Из анализируемых российских компаний наиболее высокий данный показатель имеет ОАО НПК «Иркут» - 2,08 %, у ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» он ниже - 0,47 %. Отрицательное значение нормы чистой прибыли имеет ОАО «РСК «МиГ» (-5,16 %). Это обусловлено тем, что, несмотря на прибыль от продаж в 2012 г. (1 789 426 тыс. руб.),
Таблица 4
Показатели, характеризующие финансово-экономическую деятельность компаний
Компания
Сфера деятельности (состояние) Показатель ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» ОАО «НПК «Иркут» ОАО «РСК «МиГ» Lockheed Martin Corporation BAE Systems Raytheon Company
Хозяйствен- Норма чистой прибы- 0,47 2,08 -5,16 5,82 6,46 7,73
ная деятель- ли, %
ность Рентабельность продаж, % -1,44 6,46 9,92 8,89 9,31 12,24
Рентабельность акти- 0,14 1,09 -0,75 7,1 4,82 7,07
вов, %
Финансовое Коэффициент авто- 0,49 0,22 0,14 0,13 0,23 0,3
состояние номии собственных средств
Коэффициент покры- 1,52 2,11 1,40 -0,82 -0,68 -1,54
тия (текущей ликвид-
ности)
Степень платежеспо- 16,8 8,7 37,8 -4,3 -7,4 -2,95
собности по текущим обязательствам
Производс- Удельный вес себес- 0,99 0,78 0,84 0,91 0,91 0,88
твенная тоимости в выручке
деятельность Фондоотдача 52,14 6,35 1,39 1,94 1,04 1,44
Производительность 453 360,3 2 766 927,8 1 502 830,8 10 879 041,2* 8 591 084,6* 9 597 008,1*
труда, руб. /чел. (358 216,7 долл. /чел.) (175 471,5 ф. ст. /чел.) (316 002,9 долл. /чел.)
Динамика Темп роста валюты 118,7 110,1 119,4 101,9 96,4 103,2
роста баланса, %
Темп роста выруч- 261,0 97,9 79,9 101,5 93,5 98,5
ки, %
Рост нормы чистой -0,72 0,49 2,83 0,11 -0,63 0,2
прибыли, %
Деловая ак- Коэффициент обора- 0,32 0,55 0,16 1,23 0,73 0,92
тивность чиваемости активов
Коэффициент обора- 0,98 1,6 0,52 7,47 5,33 5,38
чиваемости дебитор-
ской задолженности
Коэффициент 0,89 2,13 0,64 -21,9 -773,0 -17,1
оборачиваемо сти
кредиторской задол-
женности
' Расчет производился по курсу, установленному ЦБ РФ на 31.12.2012 (1 долл. = 30,37 руб., 1 ф. ст. = 48,96 руб.).
компания в том же году в целом понесла убыток от финансово-хозяйственной деятельности (931 078 тыс. руб.). Впрочем, это в 1,9 раза меньше, чем в 2011 г., когда чистый убыток ОАО «РСК «МиГ» составил 1 802 833 тыс. руб. У анализируемых зарубежных компаний по данному показателю значения более ровные и находятся в пределах от 5,82 до 7,73 %.
Рентабельность продаж. Данный показатель характеризует уровень доходности основной де-
ятельности в отчетном периоде. Рентабельность продаж характеризует ценовую политику и политику в области контроля себестоимости, т. е. показывает, какой процент прибыли (убытка) получен в результате реализации продукции на один рубль выручки. У ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» отрицательная рентабельность продаж (-1,44 %) обусловлена убытком от продаж в 2012 г. (620 538 тыс. руб.). Среди остальных российских компаний данный показатель наиболее высок у ОАО «РСК
«МиГ» (9,92 %). У зарубежных компаний по данному показателю значения более ровные и находятся в пределах от 8,89 до12,24 %.
Рентабельность активов. Данный показатель отражает эффективность деятельности организации. Он, во-первых, демонстрирует соотношение прибыли за отчетный период и масштаба деятельности организации, во-вторых, способность активов организации генерировать доход, т. е. показывает, какой процент чистой прибыли (убытка) получен на один рубль балансовой стоимости активов. Из анализируемых российских компаний данный показатель наиболее высок у ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут» - 1,09 %. У ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» рентабельность активов ниже и составляет 0,14 %. Отрицательное значение рентабельности активов у ОАО «РСК «МиГ» (-0,75 %), что обусловлено чистым убытком от финансово-хозяйственной деятельности. У зарубежных компаний по данному показателю значения находятся в пределах от 4,8 до 7,1 %.
Нормативные граничные значения для показателей рентабельности и прибыльности отсутствуют. Рекомендуемые нормальные значения во многом зависят от направления деятельности и отраслевой принадлежности организации. В ряде методик2 «достаточным» признается значение рентабельности продаж 15 %, что для промышленных оборонных организаций является чрезвычайно высоким критерием. Нормальным для организаций ОПК можно признать следующие значения:
- нормы чистой прибыли - не менее 6 % (ни одна из анализируемых российских компаний не достигла нормативного значения показателя, зарубежные BAE Systems и Raytheon Company по данному показателю имеют нормальные значения);
- рентабельности продаж - не менее 8 % (у ОАО «РСК «МиГ» и всех трех зарубежных компаний данный показатель имеет нормальное значение);
- рентабельности активов - не менее 7 % (ни одна из анализируемых российских компаний, а также BAE Systems не достигли нормативного значения показателя, у Lockheed Martin Corporation и Raytheon Company значение данного показателя нормальное).
2 См., например Методику определения кредитоспособности Заемщика Сбербанка России (Прил. № 8 к Регламенту предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами).
Финансовое состояние. Отражает финансовое состояние организации в отчетном периоде. Оценивается финансовая независимость организации от внешних источников финансирования, а также способность покрывать свои обязательства за счет ликвидных активов или результатов хозяйственной деятельности. Используемая система коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности показывает сбалансированность активов и пассивов организации.
Коэффициент автономии собственных средств. Характеризует уровень зависимости от внешних источников финансирования и показывает долю активов, которые обеспечены собственными средствами. Удовлетворительным минимальным значением коэффициента автономии собственных средств признается 0,5. Данное значение свидетельствует о том, что не менее половины активов (имущества) организации профинансировано за счет собственных источников. Нормальным может быть признано значение коэффициента от 0,6 до 0,8, т. е. около двух третей активов организации должно быть профинансировано за счет собственных источников. Из всех анализируемых компаний данный показатель наиболее высокий у ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» и составляет 0,49, что, однако, ниже минимального удовлетворительного значения.
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности). Характеризует достаточность оборотного капитала и степень общего покрытия текущих обязательств ликвидными активами. Показывает, во сколько раз ликвидные оборотные активы перекрывают текущие обязательства. Установлено, что объем краткосрочных обязательств должен полностью покрываться за счет текущих (оборотных) ликвидных активов. Между тем нормальное пороговое значение коэффициента текущей ликвидности зависит в том числе от методики его расчета. В данном случае значение показателя равное 1 можно признать граничным удовлетворительным. Нормальным следует признать значения показателя от 2 и более. У всех трех анализируемых российских компаний значения данного коэффициента выше единицы, а у ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут» может быть признано нормальным (2,11). У зарубежных компаний значения данного показателя отрицательные, что обусловлено отрицательным значением краткосрочных обязательств.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам. Определяет способность органи-
зации исполнять свои краткосрочные обязательства за счет результатов хозяйственной деятельности (выручки от реализации товаров и услуг). Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами. Верхняя пороговая временная граница для определения данного показателя равна 6 месяцам3, рекомендуемые сроки исполнения -не более 3 месяцев. У всех трех анализируемых российских компаний значения данного показателя выше верхней пороговой границы. У зарубежных компаний значения данного коэффициента отрицательные, что обусловлено отрицательным значением краткосрочных обязательств.
Производственная деятельность. Эффективность производственной деятельности определяется отношением стоимости произведенной продукции (объема полученной выручки) к стоимости использованных ресурсов (себестоимости реализованной продукции).
Удельный вес себестоимости в выручке. Данный показатель характеризует уровень затрат организации на производство товаров или услуг, т. е. сколько копеек затрачено на создание продукции на один рубль выручки. Наиболее высокий данный показатель у ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» -0,99 (т. е. на 1 руб. выручки затрачено 99 коп.), наиболее низкий - у ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут» - 0,78. У зарубежных компаний Lockheed Martin Corporation и BAE Systems этот показатель одинаковый - 0,91, у Raytheon Company - 0,88.
Фондоотдача. Этот показатель характеризует эффективность использования основных средств организации. Кроме того, фондоотдача косвенно может свидетельствовать об уровне загрузки организации или, иными словами, о соответствии объема имеющихся основных средств масштабу деятельности. Показывает размер выручки на единицу балансовой стоимости основных фондов. Наиболее высокий размер фондоотдачи у ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» - 52,14, самый низкий - у ОАО «РСК «МиГ» (1,39). Размер выручки на единицу балансовой стоимости основных фондов у BAE
3 Определена в соответствии с Методикой проведения учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций Федеральной налоговой службы, утвержденной приказом Министерства экономического развития и торговли РФ от 21.04.2006 № 104.
Systems - 1,04, Raytheon Company - 1,44, Lockheed Martin Corporation - 1,94.
Производительность труда. Показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации. Наиболее высокая производительность труда среди российских компаний у ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут» - 2 766 927,8 руб., что более чем в 3 раза ниже самой низкой производительности труда среди анализируемых зарубежных компаний - 8 591 084,6 руб. (BAE Systems). Необходимо отметить большой разброс по данному показателю среди российских компаний и приблизительно одинаковые значения у зарубежных компаний.
Динамика роста. Отражает динамику изменения основных финансовых показателей. Оценивается рост балансовой стоимости имущества организации, объема реализации и уровня доходности хозяйственной деятельности, т. е. данная система показателей демонстрирует направленность развития организации.
Темп роста валюты баланса. Этот коэффициент характеризует рост балансовой стоимости активов (имуществ и средств) и капитала (собственного и заемного). Темп роста валюты баланса среди российских компаний наиболее высокий у ОАО «РСК «МиГ» - 119,4 %, самый низкий - у ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут» (110,1 %). У BAE Systems наблюдается снижение валюты баланса, а у остальных зарубежных компаний - незначительный рост.
Темп роста выручки. Данный коэффициент характеризует рост объема денежных средств или иного имущества в денежном выражении, полученный или подлежащий получению от реализации товаров, готовой продукции, работ, услуг. Темп роста выручки у ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» (261 %) является наиболее высоким показателем, позволившим компании, как отмечалось выше, войти в пятерку наиболее успешных европейских оборонных предприятий и занять 14-е место в мировом рейтинге. У ОАО «РСК «МиГ» темп роста выручки снизился наиболее сильно - 79,9 %. У зарубежных компаний рост выручки наблюдается только у Lockheed Martin Corporation (101,5 %), остальные демонстрируют незначительное снижение.
Рост нормы чистой прибыли. Характеризует изменение уровня доходности хозяйственной деятельности организации. Показывает, насколько по отношению к прошлому году изменился размер
чистой прибыли (убытка), полученный в результате реализации продукции на один рубль выручки. Норма чистой прибыли у ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» снизилась по отношению к 2011 г. на 0,72 %, у BAE Systems - на 0,63 %. У остальных компаний наблюдался рост данного показателя, наиболее высокий - у ОАО «РСК «МиГ» (2,83 %).
Деловая активность. Отражает качество управления организацией. Коэффициенты деловой активности характеризуют скорость оборота различных групп активов и капитала организации, показывают величину полезного результата, приходящегося на единицу примененных ресурсов, количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период и таким образом характеризуют эффективность использования активов с точки зрения объема продаж.
Коэффициент оборачиваемости активов. Данный показатель характеризует эффективность использования имущества и капитала. Общий коэффициент оборачиваемости средств определяется как отношение объема реализации за отчетный период к средней величине средств организации за данный период (средней арифметической между валютой баланса на начало и конец периода), т. е. показывает величину выручки от продаж, приходящуюся на единицу средней за год стоимости имущества. Чем ниже оборачиваемость, тем выше потребность организации в оборотном капитале и, соответственно, чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используются активы в деятельности организации, тем выше деловая активность. Наиболее высокий данный показатель среди российских компаний у ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут» - 0,55, наиболее низкий - у ОАО «РСК «МиГ» (0,16). У зарубежных компаний по данному показателю значения находятся в пределах от 0,73 до 1,23 %.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает в организацию за исследуемый период. Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности показывает относительное уменьшение коммерческого кредитования и наоборот. Повышение показателя свидетельствует об улучшении управления дебиторской задолженностью, т. е. желательна максимизация этого показателя. Наиболее высокое значение данного коэффициента у ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут» - 1,6, наиболее низкое - у ОАО
«РСК «МиГ» (0,52). У BAE Systems и Raytheon Company значения этого показателя примерно одинаковые и составляют 5,33 и 5,38 соответственно. Наиболее высокое значение данного коэффициента среди всех анализируемых компаний у Lockheed Martin Corporation - 7,47.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Показывает, сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Наиболее высокое значение этого показателя среди российских компаний у ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут» - 2,13, самое низкое - у ОАО «РСК «МиГ» (0,64). Кредиторская задолженность зарубежных компаний имеет отрицательное значение, что и обусловило соответствующие значения данного показателя.
Результаты проведенного анализа не позволяют сделать однозначных выводов о состоянии финансово-экономической деятельности производителей ВВСТ, особенно по российским компаниям. По некоторым показателям отечественные предприятия -производители ВВСТ находятся в критическом состоянии, по другим - их экономическая и финансовая деятельность соответствует нормативным значениям. В целом можно сделать вывод о том, что из анализируемых российских компаний (учитывая все аспекты их финансово-экономической деятельности) в самом благоприятном положении находится ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут», показатели у ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» и ОАО «РСК «МиГ» несколько хуже. Финансово-экономическое состояние исследованных зарубежных компаний можно охарактеризовать как оптимальное.
К основным проблемам, негативно влияющим на финансово-экономическое состояние предприятий отечественного ОПК, относятся в настоящее время следующие.
1. Несвоевременная оплата продукции со стороны Минобороны России и других государственных заказчиков. Данное обстоятельство приводит к резкому сокращению оборотных средств предприятий ОПК, а также к образованию их задолженности по расчетам с соисполнителями работ, рабочими и служащими по заработной плате, с бюджетом и обязательными отчислениями в фонды различных уровней.
2. Неритмичность финансирования работ в течение года со стороны государства. Следствием этого являются дополнительные расходы в виде комиссии за пользование кредитами коммерческих банков, привлекаемых для выполнения оборонного заказа в срок. Процентная ставка по кредитам, даже получаемым через государственные банки, достаточно высока, так что в период кризиса стоимость кредита доходила до 25 % годовых и выше, в настоящее время составляет около 12 %.
3. Низкое качество планирования программных мероприятий по государственному оборонному заказу (ГОЗ). Большое количество позиций ГОЗ требует корректировки уже спустя два-три месяца после его утверждения, что негативно сказывается на ритмичности и эффективности работы предприятий. При этом реальная оценка возможностей ОПК по выполнению заданий ГОЗ осуществляется только на этапе его исполнения.
4. Проводимое в настоящее время Минобороны России снижение объемов финансирования НИОКР из федерального бюджета приводит к тому, что приоритетные с точки зрения национальной безопасности разработки предприятия вынуждены осуществлять из собственных средств. При этом предлагаемые предприятиями к разработке образцы ВВСТ, созданные ими в ходе самостоятельных НИ-ОКР, оказываются невостребованными, что может привести к безвозвратному отставанию в области вооружения и поставит под угрозу национальную безопасность страны [8, 9, 12].
5. Недостаточная загрузка производственных мощностей предприятий ОПК. Несмотря на то, что за последние пять-семь лет загрузка мощностей, занятых в производстве оборонной продукции, увеличилась почти на 40 %, объем ГОЗ остается недостаточным для оптимальной загрузки промышленных предприятий. Уровень загрузки производственных мощностей, по данным Минпромторга России, составляет около 30 %, поэтому основная часть представляет собой обузу для оборонного заказа, так как накладные расходы по содержанию незагруженных мощностей включаются в себестоимость продукции, что вызывает повышение цен на оборонную продукцию.
6. Низкая серийность ВВСТ. В современных условиях темп сдачи кораблей в нашей стране по сравнению с 1970-1980 гг. сократился более чем в 10 раз. При этом периодичность поставок отдельных комплектующих сократилась до одной-двух
в год. Поддерживать эффективное производство в таких условиях не представляется возможным. Для снижения негативного влияния этого фактора целесообразно сокращение количества поставщиков, выпускающих однотипное оборудование, а также внутривидовая и межвидовая унификация, внедрение модульных принципов построения изделий.
7. Моральное и физическое устаревание основных производственных фондов (ОПФ) ОПК, отсутствие их государственной поддержки для производства конкурентоспособной продукции двойного назначения. Так, относительно новое оборудование в активной части основных фондов (не старше 10 лет) составляет менее 20 %, в то время как общий износ машин и оборудования в целом по ОПК превысил 70 %. При этом коэффициент обновления производственных фондов - менее 1 % в год. Доля оборудования, имеющего прямое отношение к исследованиям и разработкам ВВСТ, за последние 6-7 лет снизилась с 69,3 до 35 % [3]. В то же время обеспечить инновационное развитие экономики, модернизацию ведущих секторов промышленности, сделать оборонную продукцию конкурентоспособной на внешнем и внутреннем рынках невозможно без технического перевооружения и обновления парка технологического оборудования.
8. Необходимость сохранения и содержания мобилизационных мощностей при уровне их финансирования около 10 % от реальных потребностей предприятий.
9. Рост тарифов естественных монополий, а также связанный с этим рост стоимости материалов и комплектующих, в результате чего себестоимость отечественной продукции приблизилась к уровню западных образцов и превысила себестоимость аналогичной продукции, производимой в Китае.
10. Низкая диверсификация большинства предприятий оборонно-промышленного комплекса. При этом для предприятий, у которых доля гражданской продукции возрастает, наметилась позитивная тенденция к сокращению задолженности.
11. Существующий порядок ценообразования на оборонную продукцию не создает стимулов для технического перевооружения и повышения качества продукции, роста производительности труда.
Таким образом, деструктивный характер макроэкономических процессов последних лет привел к снижению научно-технического и производственно-технологического потенциалов российского ОПК, «вымыванию» наиболее квалифицированных
кадров и поставил под сомнение его способность обеспечивать силовые компоненты военной организации страны современными видами оборонной продукции. Такая ситуация во многом обусловлена тяжелым финансово-экономическим состоянием оборонных предприятий, в ряде случаев вызвавшим их банкротство и ликвидацию.
Список литературы
1. Викулов С. Ф., Хрусталёв Е. Ю. Военно-экономический анализ современных оборонных проблем России // Экономический анализ: теория и практика. 2012. № 12. С. 2-9.
2. Викулов С. Ф., Хрусталёв Е. Ю. Российский оборонно-промышленный комплекс: финансово-экономический и институциональный анализ // Аудит и финансовый анализ. 2010. № 1.
3. Информационное агентство ТС ВПК. URL: http://vpk.ru.
4. Корпорация «Иркут». URL: http://irkut.com/ru.
5. ОАО «Концерн ПВ О «Алмаз-Антей». URL: http://www.almaz-antey.ru/about/27.
6. ОАО «Российская самолетостроительная корпорация «МиГ». URL: http://migavia.ru/ corporation/?tid=1.
7. Об утверждении перечня организаций, включенных в сводный реестр организаций обо-
ронно-промышленного комплекса: приказ Минп-ромторга России от 05.02.2013 № 137.
8. Хрусталёв Е. Ю. Геополитические и экономические основы военной безопасности // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2013. № 28. С. 2-15.
9. Хрусталёв Е. Ю. Глобальное военное противостояние и методология оценки обороноспособности России // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2013. № 9. С. 2-11.
10. Хрусталёв Е. Ю. Интеллектуальный потенциал и капитал российского оборонно-промышленного комплекса: методологический аспект // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2012. № 1. С. 6-14.
11. Хрусталёв Е. Ю. Оборонно-промышленный комплекс России: предназначение, состояние и перспективы развития // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2011. № 35. С. 61-71.
12. Хрусталёв Е. Ю. Экономический анализ и методология измерения национального оборонного потенциала России и ведущих государств мира // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2012. № 8. С. 2-15.
13. Defense News Top 100 for 2012. URL: http:// special.defensenews.com/top-100/charts/rank_2013. php?c=FEA&s=T1C.
Priorities of Russia
FINANCIAL AND ECONOMIC ACTIVITIES OF DOMESTIC AND FOREIGN DEFENSE COMPANIES: COMPARATIVE ANALYSIS AND DEVELOPMENT PROBLEMS
Sergei E. ZAKUTNEV, Natal'ia V. KANDYBKO
Abstract
The article provides a comparative analysis of financial and economic activities of domestic and foreign defense companies, and characterized in terms of coefficients that reflect their business activities, financial condition, production activities, the dynamics of growth and economic activity. The authors identify the problems affecting the financial and economic condition of the domestic defense industry, due to the destructive nature of the macroeconomic developments in recent years.
Keywords: defense industrial complex, financial and economic activities, defense enterprises
References
1. Vikulov S. F., Khrustalev E. Iu. Voenno-eko-nomicheskii analiz sovremennykh oboronnykh problem Rossii [Military-economic analysis of contemporary Russian defense problems]. Ekonomicheskii analiz: teoriia ipraktika, 2012, no. 12, pp. 2-9.
2. Vikulov S. F., Khrustalev E. Iu. Rossiiskii oboronno-promyshlennyi kompleks: finansovo-eko-
nomicheskii i institutsional'nyi analiz [Russian military-industrial complex: financial and economic and institutional analysis]. Audit i fmansovyi analiz, 2010, no. 1.
3. News agency TC MIC. Available at: http://vpk.ru.
4. Corporation "Irkut". Available at: http://irkut. com/ru.
5. JSC "Concern PVO" Almaz-Antey" Available at: http://www.almaz-antey.ru/about/27.
6. JSC "Russian Aircraft Corporation" MiG". Available at: http://migavia.ru/corporation/?tid=1.
7. The Order ofthe Ministry of Industry of Russia "On approval of the list of organizations included in the consolidated register of organizations of military-industrial complex" of February 05, 2013 № 137.
8. Khrustalev E. Iu. Geopoliticheskie i eko-nomicheskie osnovy voennoi bezopasnosti [Geopolitical and economic foundations of military security]. Natsional 'nye interesy:prioritety i bezopasnost ', 2013, no. 28, pp. 2-15.
9. Khrustalev E. Iu. Global'noe voennoe pro-tivostoianie i metodologiia otsenki oboronosposobnosti Rossii [Global military confrontation and evaluation methodology of Russia's defense]. Natsional 'nye interesy: prioritety i bezopasnost', 2013, no. 9, pp. 2-11.
10. Khrustalev E. Iu. Intellektual'nyi potentsial i kapital rossiiskogo oboronno-promyshlennogo kom-pleksa: metodologicheskii aspekt [Intellectual potential
and the capital of the Russian military-industrial complex: methodological aspect]. Natsional'nye interesy: prioritety i bezopasnost', 2012, no. 1, pp. 6-14.
11. Khrustalev E. Iu. Oboronno-promyshlennyi kompleks Rossii: prednaznachenie, sostoianie i per-spektivy razvitiia [Military-industrial complex of Russia: purpose, status and prospects]. Natsional 'nye interesy: prioritety i bezopasnost', 2011, no. 35, pp. 61-71.
12. Khrustalev E. Iu. Ekonomicheskii analiz i metodologiia izmereniia natsional'nogo oboronnogo potentsiala Rossii i vedushchikh gosudarstv mira [Economic analysis and methodology for measuring national defense potential of Russia and the leading countries of the world]. Natsional'nye interesy: prioritety i bezopasnost', 2012, no. 8, pp. 2-15.
13. Defense News Top 100 for 2012. URL: http:// special. defensenews.com/top-100/charts/rank_2013. php?c=FEA&s=T1C.
Sergei E. ZAKUTNEV
Military University of Ministry of Defense
of Russian Federation, Moscow, Russian Federation
szakutnev@yandex.ru
Natal'ia V. KANDYBKO
Military University of Ministry of Defense of the
Russian Federation, Moscow, Russian Federation
nataliya_v_@mail.ru
