CC BY
142
2Э-В- ^1анов,
аспирант кафедры «Т>енежно-кредитные отношения и банки» С/Эинакадемии
ФИНАНСОВАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ БАНКОВ: МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЙ ПОДХОД
Финансовая стабильность банков уже многие годы является предметом научных дискуссий экспертов мирового сообщества, поскольку череда финансово-банковских кризисов, с одной стороны, свидетельствует о возрастании рисков этих событий, с другой — научное сообщество и практики активно обсуждают причины кризисных явлений в банковской сфере и способы их предотвращения на ранних стадиях. Последние события на рынке ипотечного кредитования в США, приведшие к кризису ликвидности банковских систем, в том числе в Европе, свидетельствуют о том, что национальные границы не являются сегодня препятствием для распространения нестабильности в банковском секторе в глобальном масштабе {табл. 1).
Таблица 1
Системные банковские кризисы в 1990-2007 гг.
1 2
Алжир (1990-1992гг.) Либерия (1991-1995гг.)
Аргентина (1995, 2001-2002гг.) Мадагаскар (1988-1991 гг.)
Боливия (1994-1997, 2001-2002гг.) Малайзия (1997-2001гг.)
Бразилия (1994-1999гг.) Мавритания (1984-1993гг.)
БуркинаФасо (1988-1994гг.) Мексика (1994-1997гг.)
Бурунди (1994-1997гг.) Непал (1988-1991 гг.)
Камерун (1987-1993,1995-1998гг.) Нигерия (1991-1995гг.)
Продолжение таблицы
1 2
ЦАР (1988-1999гг.) Норвегия (1987-1993гг.)
Чад (1992г.) Папуа Новая Гвинея (1989-1992гг.)
Колумбия (1999-2000гг.) Парагвай (1995-1999гг.)
Конго (1994-2002гг.) Филиппины (1998—2002гг.)
Коста-Рика (1994-1997гг.) Сьерра-Леоне (1990-1993гг.)
Кот-д-Ивуар (1988-1991гг.) Шри-Ланка (1989-1993гг.)
Эквадор (1995-2002гг.) Свазиленд (1995гг.)
Финляндия (1991-1994гг.) Швеция (1990-1993ГГ.)
Гана (1997-2002гг.) Тайвань (1997-1998гг.)
Г винея-Бисау (1994-1997гг.) Танзания (1988-1991 гг.)
Гайана (1993-1995гг.) Таиланд (1997-2002гг.)
Индия (1991-1994гг.) Тунис (1991—1995гг.)
Индонезия (1992-1995,1997-2002гг.) Турция (1991,1994, 2000-2002гг.)
Италия (1990-1995гг.) Уганда (1994-1997ГГ.)
Ямайка (1996-2000гг.) США (1980-1992ГГ.)
Япония (1992-2002гг.) Уругвай ( 2002г.)
Кения (1993-1995гг.) Венесуэла (1993-1997гг.)
Корея (1997—2002гг.) США, страны Европейского союза( 2006-2008гг.)
Источник: www.IMF.com, данные СМИ.
Интеграция нашей страны в мировое сообщество на фоне либерализации регулирования банковских систем во всем мире, создание благоприятных условий для развития конкуренции, снятие ограничений на трансграничные операции банков, расширение присутствия на национальном банковском рынке иностранного капитала ослабляют защищенность российского банковского сектора от глобальных тенденций нестабильности в данной сфере.
I (апример, в сентябре 2008 г. в течение недели (15-19 сентября) фондовые биржи России четыре раза прекращали работу в связи с проявлениями мирового финансового кризиса.
Для преодоления «биржевого спада» Правительство Российской Федерации приняло экстренные меры по стабилизации российского финансового рынка: были снижены нормативы обязательных резервов коммерческих банков; для поддержания ликвидности были размещены на рынке свободные средства Федерального казначейства. Центральный банк РФ выдал банкам кредиты на 1,5 трлн руб. и 0,5 трлн руб. были направлены на поддержку фондового рынка.
По данным СМИ в тот же период были предприняты беспрецедентные меры для преодоления мирового финансового кризиса. В США на эти цели было направлено 800 млрд долл., в Европе (в том числе странами [Евросоюза)
- 100 млрд, а в России — 120 млрд долл.1
Основные количественные параметры состояния банковского сектора на протяжении последних лет, с одной стороны, демонстрируют устойчивые темпы роста, с другой — свидетельствуют о некоторых слабых местах в его развитии. Например, показатели достаточности капитала российского банковского сектора наглядно свидетельствуют об уязвимости российских банков. Это подтверждается тем, что и без того низкий (по мировым меркам) уровень капитализации российских банков на протяжении последних пяти лет имеет устойчивую тенденцию к сокращению; растёт число банков, отражающих в своей отчётности отрицательный финансовой результат; повышается доля иностранного капитала в уставном капитале банковского сектора (рис.).
Рис. Диаграмма объёма убытков российского банковского сектора в динамике за 2005 — 2008 гг. (млн руб.)
1 Телевизионная информационно-аналитическая передача «Воскресное время?!’, 21.09.2008.
Так, по состоянию на 01.01.2008 г. капитал банковского сектора к активам, взвешенным по степени риска, составил 15,5%, что на 3,5 % ниже, чем на 01.01.2004 г. и на 1,5% ниже, чем на 01.01.2005 г. При этом количество кредитных организаций, отразивших убыток на 01.01.2008, сократилось на 50%, а на 01.02.2008 г. — возросло в 10 раз и составило 234, против 01.01.2005 г. Объём убытков 234 кредитных организаций по состоянию на 01.02.2008 г.
— 14 млрд руб., или 0,5% по отношению к собственному капиталу банковского сектора на ту же дату1.
Тенденция наращивания объёмов и темпов роста активов стала отличительной чертой развития российского банковского сектора, однако она не сопровождается адекватным приростом капитала, что ограничивает активность кредитных институтов и снижает запас прочности их бизнеса. При этом темпы роста вложений кредитного характера опережают темпы роста активов, что может быть оценено как развитие в ущерб ликвидности, а также повышает уязвимость в условиях нестабильности мировой финансово-банковской сферы.
Безусловно, эти данные следует рассматривать как проявление кризисных явлений в банковской сфере, однако они заставляют задуматься о содержании, факторах и критериях финансовой стабильности национальной банковской системы и её элементов — российских коммерческих банков в условиях глобализации.
В недавнем прошлом считалось, что финансовая стабильность обеспечивается на общегосударственном уровне, однако в последнее время в условиях либерализации банковского регулирования сфера ответственности за стабильное функционирование банковской системы постепенно перемещается в сферу ответственности кредитных организаций. Однако это отнюдь не означает, что центральные банки снимают с себя ответственность за обеспечение финансовой стабильности банковской системы. Более того, по инициативе европейских центральных банков после череды банковских кризисов был создан специальный Форум по финансовой стабильности, на котором председатели центральных банков европейских стран регулярно рассматривают наиболее актуальные проблемы в данной области и пути их разрешения.
При этом центральные банки развитых стран, как правило, акцентируют внимание на финансовой стабильности финансово-банковской системы, включая всех финансовых посредников, организованные и неорганизованные рынки, платёжные и расчётные системы, финансово-банковскую инфраструктуру, нормативно-правовую базу, органы регулирования и надзора. Это позволяет отметить, что финансовая стабильность финансовой сферы значительно шире
1 См.: Обзор банковского сектора РФ на 01.03. 2008 г. (Интернет- версия) cbr.ru
понятия «финансовая стабильность банковского сектора», который тем не менее является одним из центральных блоков данной системы.
Разработка понятийного аппарата финансовой стабильности банков началась относительно недавно, о чём свидетельствует отсутствие общепринятой трактовки дефиниции «финансовая стабильность банков». Примером тому могут служить высказывания на эту тему руководителей центральных банков и известных экономистов. Акценты нередко смещаются на определение критериев финансовой нестабильности и финансового кризиса. Несмотря на то, что с теоретической точки зрения определение финансовой стабильности от противного (т.е. как ситуации отсутствия кризисных явлений) вполне оправданно, использование его в практике работы регулирующих органов некорректно. Известно, что финансовый кризис представляет собой событие, вероятность возникновения которого в каждый конкретный момент времени крайне мала, но его последствия могут оказаться разрушительными для экономики. Поэтому поддержание финансовой стабильности нужно оценивать исходя из существующего потенциала возникновения кризисных ситуаций. Эффективность деятельности органов банковского надзора должна определяться не только фактом отсутствия кризиса, но и действиями в рамках его профилактики и количеством ликвидированных очагов нестабильности, работой с проблемными банками.
При выработке определения финансовой стабильности, по мнению экспертов Ассоциации региональных банков «Россия», «...необходимо исходить из того, что оно априори является характеристикой финансово-банковской системы. С этой точки зрения, в определении следует отразить наиболее существенные аспекты функционирования её основных элементов: институтов, рынков, инфраструктуры, регулятивной среды. Финансово-банковская система представляет собой сложный механизм, находящийся в постоянном развитии, поэтому, фиксируя её особенности на определённый момент времени, мы всегда принимаем на себя риск того, что через некоторое время полученная информация безнадёжно устареет и потеряет какую-либо практическую ценность». И далее отмечается, что «.. .центральным её элементом становится способность финансово-банковской системы обеспечивать движение свободных денежных ресурсов между секторами экономики, перераспределять риски между рыночными агентами и обслуживать потоки платежей»1.
В международной практике понятие «финансовая стабильность» имеет двоякое толкование. С одной стороны, под финансовой стабильностью понимается слаженное функционирование всех элементов финансовой системы, с дру-
1 Информационно-аналитические материалы «Банковский надзор и финансовая стабильность: Россия в контексте общемировых стандартов» III Международного банковского форума «Банки России — XXI век». Сочи, 2005. С. 9—10.
гой — даются узкая и широкая трактовки данного понятия. Широкая трактовка раскрывается через потенциальные угрозы финансовой системы, которые проявляются, как правило, в высокой волатильности финансовых рынков. Узкая трактовка предполагает включение в содержание данного понятия конкретных индикаторов. Так, Банк Англии ставит акцент на прибыльность кредитных институтов, их капитализацию и подверженность шокам. Страны «зоны евро» трактуют финансовую стабильность как условие, при котором финансовая система способна хорошо функционировать, выполнять свои обычные функции как в настоящем, так и в обозримом будущем.
Банк Норвегии определяет финансовую стабильность как состояние, когда финансовая система устойчива к колебаниям в экономике, способна осуществлять посреднические услуги, проводить расчёты и перераспределять риски1.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) определяет финансовую стабильность как «состояние, когда финансовая система способна противостоять шокам без развития кумулятивных процессов, нарушающих трансформацию сбережений в инвестиции и проведение платёжных операций в экономике»2. Это, скорее, практическое, нежели академическое определение финансовой стабильности, на базе которого ЕЦБ осуществляет мониторинг и проводит свою политику.
Данное определение охватывает все способы направления сбережений в инвестиции, распространения и обработки информации, распределения риска между хозяйствующими субъектами и проведения платежей в экономике. Оно имеет чёткую системную направленность, связанную с риском распространения проблем, способных нарушить основные функции финансовой системы, и касается не состояния отдельных организаций, а случаев, когда может быть нарушена реальная экономическая деятельность. Ссылка на кумулятивные процессы подчёркивает опасность распространения проблем, которые трудно локализовать. Структурная неустойчивость банковской системы может способствовать распространению системных проблем.
Согласно рабочему документу МВФ «К основам гарантии финансовой стабильности» финансовая стабильность приобретает всё большую значимость по следующим причинам: «Во -первых, финансово-банковская система развивается значительно быстрее, чем реальная экономика. В развитых странах суммарные финансовые активы в настоящее время многократно превышают годовые показатели экономической деятельности. Во -вторых, этот процесс
1 Вестник АРБ. Центральные банки о финансовой стабильности. 2006. №24. С. 34.
2 Банковский надзор. Европейский опыт и российская практика: Пособие / Под ред. Микаэла Олсена. Представительство Европейской комиссии в России. 2005. С. 113.
углубления финансового рынка сопровождается изменениями в структуре финансовой системы, ростом доли неденежных активов и вследствие этого более высоким их отношением к денежной базе. В-третьих, в результате растущей межотраслевой и международной интеграции финансовые системы становятся более взаимозависимыми, как на национальном, так и на международном уровнях. В-четвёртых, финансовая система становится более сложной в смысле характеристик финансовых инструментов, разнообразия видов деятельности и сопутствующего этому изменению характера рисков.
Хотя эти тенденции отражают важные изменения в финансовой сфере, которые вносят значительный вклад в повышение экономической эффективности, они влияют на характер финансовых рисков, уязвимость их носителей и последствия для реальной экономики и отражаются на роли разработчиков стратегии обеспечения финансовой устойчивости. Например, управление рисками и методы диверсификации в принципе усиливают устойчивость финансовой системы, но развитие межотраслевых и международных связей — это дополнительные каналы распространения проблем. Кроме того, усиление мобильности рисков затрудняет отслеживание их развития. Поэтому мониторинг должен быть более интенсивным, а принятие стратегических ответных мер в целом требует координации действий всё большего числа официальных органов из всё большего числа государств»1.
В настоящее время в мире уже сложилось понимание того, что стабильная банковская система предполагает комбинацию надзора регулирующих органов, высоко профессионального банковского менеджмента и рыночную дисциплину.
Специальная экспертная группа Всемирного банка в 1996-1997 гг. провела исследование проблем финансовой стабильности переходных к рынку экономик. Одним из результатов этой работы стал перечень элементов стабильной финансовой системы2:
1. Юридический каркас: добротные законы о правах собственности, о банкротстве и контрактное право; надёжная и легко доступная система принуждения к выполнению договоров; способность задержания и изъятия залога.
2. Учётно-отчётная система, раскрытие и прозрачность информации: оценка займов, классификация активов, здравая оценка партнёров по бизнесу; эффективные и регулярные механизмы аудита; частая и регулярная доступность для широкой публики информации о состоятельности финансовых
1 Хубен А., Кэйкс Дж. и Шинаси Г. К основам гарантии финансовой стабильности (Towards a Framework for Safeguarding Financial Stability). Рабочий документ МВФ № 04/1001. Департамент международных рынков капитала, 2004г. Июнь.
2 Report of the working party on financial stability in emerging market economies. World Bank, Washington, D.C., April 1997. P.69.
организаций; своевременная публикация агрегированной финансовой информации (макроэкономической, резервной, банковской...).
3. Наблюдение акционеров и корпоративное руководство: требования к адекватности капитала соотносятся с риском; система своевременной замены плохих руководителей; эффективное легальное привлечение руководителей к ответственности; всепроникающее использование эффективных систем внутреннего контроля и риск-менеджмента.
4. Рыночная структура: финансовый сектор открыт для квалифицированных новых участников, включая иностранных; в суммарных активах есть доля иностранных участников; коэффициенты концентрации в финансовом секторе управляемы; имеются ликвидные межбанковские денежный рынок и рынок капитала; разрешён полный набор финансовых инструментов; надёжны и эффективны системы платежей и согласований; имеется доля активов банковской системы в финансовых институтах общественного сектора экономики.
5. Органы регулирования и надзора: независимость от политического вмешательства в текущую работу надзорных и аудиторских органов; наделение властью принуждать к разглашению информации, налагать взыскания и т.п.; адекватные кадровые ресурсы, обучение и заработная плата; производство надзора на консолидированной основе; передача информации другим супервизорам; регулярная проверка надёжности и внешний аудит информации о риск-менеджменте, системах внутреннего контроля и качестве активов; приверженность нормам международных консультативных органов (Базельский Комитет и т.п.) в принципе и на практике; меры, направленные на определённые типы рисков: оценка системы риск-менеджмента в целом, связанное кредитование, концентрация займов, особое внимание рискам иностранных валют, риски процентных ставок, повышенное внимание к качеству активов и адекватности капитала перед лицом резких скачков стоимости активов; стратегия по отношению к финансовой несостоятельности (процедуры быстрой коррекции и соответствующих действий, добротная политика выхода с банковского рынка).
6. Организация системы страхования: внешняя (предпочтительнее, чем внутренняя) система страхования депозитов, оплачиваемая банками и специфически направленная на защиту мелких вкладчиков; добросовестное размещение потерь между участниками; строгая обусловленность использования общественных денег.
7. Кадры (квалификация персонала организации).
В рабочем документе МВФ отмечено, что в современном мире уже недостаточно рассматривать надёжность и устойчивость отдельных банков или устойчивость одного лишь банковского сектора, чтобы обеспечить экономи-
ческую стабильность и рост, необходимо обращать внимание на устойчивость всего финансового сектора.
Последние события проявления мирового финансового кризиса в CLUA (банкротства крупнейших банков, включая Lehman Brothers и Merill Lynch, а также крупнейшей мировой страховой компании AIG (American International Group, Ltd.)), в Европе (банкротство HBOS — Halifax Bank of Scotland и др. крупных финансовых институтов) в сентябре 2008 г. лишь подтверждают этот вывод.
Именно поэтому в настоящее время предпринимаются беспрецедентные шаги глобального характера по преодолению кризиса. Только в CLUA по оценкам экспертов общие потери от кризиса составят около 1 триллиона долларов.
В результате в CLUA планируется создать Комиссию по контролю за рынками, объявлено о национализации ряда финансовых институтов. Фактически государство спасло финансовый сектор CLUA от краха.
Для России кризис имел, по определению министра финансов А. Кудрина, «не шоковый характер». Государство полностью контролирует ситуацию на финансовых рынках. А события сентября 2008 г. стали для экономики России определённой прививкой, что позволит обеспечить её финансовую стабильность и надёжность.
Нарушение работы финансовых механизмов в экономике приводит к сокращению предложения инвестиционных ресурсов и к снижению уровня благосостояния населения. Следовательно, в качестве критерия финансовой нестабильности необходимо рассматривать негативное влияние событий в финансовой сфере на уровень деловой активности. Определение, опирающееся на данный принцип, было дано Эндрю Крокетом (генеральный директор Банка международных расчётов в 1994-2003 гг., Базель, Швейцария). С его точки зрения, нестабильность — это ситуация, в которой экономическая динамика тормозится вследствие колебаний цен на финансовые активы или неспособности финансовых институтов выполнять свои контрактные обязательства.
Майкл Фут (представитель Службы по финансовым услугам Великобритании), называя основные признаки финансовой стабильности, ограничился хорошо известными показателями: денежная стабильность (низкие темпы инфляции) и близость занятости к естественному уровню (или соответствие выпуска экономики потенциальному уровню).
В итоге эксперты АРБ «Россия» пришли к выводу, что характер влияния финансового сектора на экономику в целом является главным критерием различий между финансовой стабильностью и нестабильностью. Поэтому, с их точки зрения, колебания процентных ставок, валютных курсов и котиро-
вок рынка акций, а также банкротство отдельных финансовых институтов не должны восприниматься однозначно как свидетельства кризисных процессов в финансовой сфере и поэтому служить поводом для корректирующих действий со стороны регулирующих органов.
Позволим себе не согласиться с мнением уважаемых учёных. Нам представляется, что любое негативное явление на финансовых рынках, так же как, впрочем, банкротство отдельных банков, обязательно следует рассматривать как проявление нестабильности финансово-банковской сферы. Другой вопрос — степень или уровень этой нестабильности. В этой связи мы поддерживаем точку зрения на то, что существует диапазон состояний финансовой системы, в рамках которого она сохраняет способность выполнять свои основные функции и, следовательно, соответствует критерию стабильности. Действительно, высокая интенсивность внешних воздействий на финансово-банковскую систему (технологических шоков, изменений в проводимой экономической политике и т.д.) заставляет её находиться в процессе постоянной трансформации. Приспособление к новым условиям предполагает, что наименее эффективные банки покидают рынок. Поэтому банкротство является, с одной стороны, проявлением нестабильности, с другой — конкурентным механизмом, способствующим повышению рыночной дисциплины.
Способность финансово-банковской системы абсорбировать шоки, не допуская распространения кризисных явлений, является важным элементом финансовой стабильности. Следовательно, достижение и поддержание финансовой стабильности является результатом не только политики регулирующих органов, но и работы внутренних балансирующих механизмов, основанных на рыночной дисциплине. На данный аспект в трактовке понятия «финансовая стабильность» обращает внимание Томазо Падоа-Счиоппа (член исполнительного совета Европейского центрального банка). Он подчёркивает, что стабильное состояние финансовой системы предполагает её способность предотвращать развитие кумулятивных процессов, затрудняющих перераспределение сбережений в пользу инвестиционных возможностей и осуществление платежей в экономике.
Таким образом, можно сформулировать следующие основные критерии, определяющие финансовую стабильность банков:
• это диапазон состояний, а не определённая точка оптимума;
• она не является прямым следствием и не равна суммарно финансовой стабильности отдельных банков;
• она может быть достигнута только при согласованной работе органов банковского надзора и контроля деятельности коммерческих банков, а также внутренних балансирующих механизмов самой финансово-банковской системы.
Одновременно следует отметить, что наряду с термином «стабильность» применяется и другой, более распространённый в российской практике — «финансовая устойчивость», что требует уточнения содержания этих понятий.
В современной экономической литературе рассмотрению понятий «финансовая устойчивость», «финансовая стабильность», «финансовое состояние» уделяется большое внимание.
Дефиниции «устойчивость», «стабильность» применительно к характеристике блока финансово-экономических проблем начали использоваться в нашей стране в начале перехода к рыночной экономике, что было обусловлено изменившейся экономической ситуацией, новыми экономическими реалиями, коренным образом меняющимися подходами к оценке деятельности хозяйствующих субъектов, в том числе кредитных институтов. Однако следует заметить, что раскрывается содержание финансовой устойчивости по-разному. Например, в российском банковском законодательстве это понятие используется относительно национальной денежной единицы, а не банковской системы; в нормативных документах Банка России — в отношении отдельных кредитных организаций; присутствует в нормативных документах органа надзора (например, в Указании ЦБ РФ «Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания её достаточной для участия в Системе страхования вкладов»
ОТ 16.01.2004 Г. №1379-У).
В научной литературе и в исследованиях финансовая устойчивость применительно к хозяйствующим субъектам рассматривается через отдельные аспекты их деятельности, свидетельствующие:
• о состоянии ресурсов, их распределении и использовании;
• об устойчивом превышении доходов над расходами, о свободном маневрировании денежными средствами и об эффективном их использовании;
• о том, что первостепенное значение придаётся собственным средствам;
• о стабильности деятельности в свете долгосрочной перспективы.
Относительно банковской сферы и кредитных организаций также не наблюдается единства в раскрытии содержания понятия «финансовая устойчивость». Одни авторы рассматривают его в широком смысле слова, другие — в узком. Одни дают обобщённую характеристику данного понятия, полагая, что финансовая устойчивость — это качественное состояние кредитной организации; другие, например Г.Г. Фетисов, считают, что «устойчивость банка — это его способность в том числе выполнять свои обязательства перед клиентами, кредиторами и вкладчиками и обеспечивать потребности в краткосрочном и долгосрочном кредитовании в условиях воздействия изменяющихся внешних
и внутренних факторов»1. В.Н. Живалов под устойчивостью коммерческого банка понимает «способность банка в динамических условиях рыночной среды чётко и оперативно выполнять свои функции, пользоваться доверием клиентов»2.
Ряд авторов выделяют такие характеристики, как способность кредитной организации противостоять деструктивным колебаниям, вызванным изменениями во внешней среде и внутренними причинами, выполнять комплекс свойственных ей операций.
Анализ приведённых точек зрения позволяет отметить, что устойчивость в экономической литературе характеризуется чаще всего как качественная характеристика кредитной организации на определённом «временном отрезке», в котором объект сохраняет свои параметры и преодолевает влияние различных внутренних и внешних факторов, достигает новых качественных и количественных характеристик, иными словами, в «устойчивость» вкладывается понятие способности к развитию в краткосрочном периоде, несмотря на неблагоприятную внешнюю и внутреннюю среду.
Оправданность применения термина «стабильность», в том числе «финансовая стабильность», как правило, поддерживается незначительным кругом авторов. Некоторые из них полагают, что финансовая стабильность и устойчивость — однопорядковые понятия. Другие, например, считают, что стабильность представляет собой динамическую характеристику системы, одной из составляющих которой является устойчивое равновесие. Устойчивость, по их мнению, более узкое понятие, позволяющее охарактеризовать деятельность субъекта лишь в вероятностной форме3. Нам представляется, что стабильность деятельности, во-первых, означает неподверженность организации разрушительным изменениям в долгосрочной перспективе, во-вторых, раскрывает способность к её осуществлению, то есть к выполнению свойственных организации функций и операций. Для раскрытия содержания понятия «финансовая стабильность» остановимся на понимании каждого слова этого словосочетания: «финансы» и «стабильность».
Традиционно финансы рассматриваются как фундаментальная экономическая категория, характеризующая процесс формирования, распределения и перераспределения денежных средств в ходе формирования на разных уров-
1 Фетисов Г.Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы её оценки. М.: Финансы и статистика, 1999. С. 17.
2 Живалов В.Н. Финансовая система России: эффективность и устойчивость коммерческих банков. М.: Экономика, 1999. С. 97.
3 Ларионова И.В. Стабильность банковской системы в условиях переходной экономики: Дисс. на соиск. уч. степ, доктора экон. наук. М., 2001. С. 34.
нях (государство, субъекты хозяйствования) доходов, расходов и накоплений и возникающих при этом денежных отношений1. Поскольку кредитная организация является самостоятельным хозяйствующим субъектом со свойственными ей специфическими функциями — аккумулирования и перераспределения денежных средств, постольку придание термину «стабильность» оттенка финансовых отношений является вполне правомерным. Безусловно, в этом утверждении содержится определённая коллизия. Мы разделяем научные представления о том, что категории «финансы» и «кредит» являются самостоятельными экономическими категориями. Одновременно коммерческие банки в терминологии органа надзора и по своей сути являются кредитными организациями, кредитными институтами, предоставляющими средства физическим и юридическим лицам на кредитной основе и привлекающими средства от экономических агентов также на заёмной, долговой основе. В то же время процесс аккумулирования денежных средств коммерческим банком на практике приводит к формированию некоего пула, который выступает источником перераспределения аккумулированных средств в кредиты и инвестиции их контрагентов и самой кредитной организации. В этой связи нам представляется уместным употребление термина «финансовая стабильность» для комплексной характеристики кредитных организаций.
Как уже отмечалось выше, термин «стабильность» используется, как правило, в международной практике и некоторыми российскими авторами, в большинстве же исследований предпочтение отдано понятию «устойчивость», которое изначально использовалось в точных науках, таких, как физика, математика, химия, для анализа происходящих процессов, решения уравнений и задач. Впоследствии понятие устойчивости исследовалось в сценарном моделировании сложных систем. Например, Д.А. Кононов определил его как «качество системы, при функционировании и развитии которой возникновение чрезвычайных ситуаций невозможно». При всей аргументированности данного и выше приведенных пониманий финансовой устойчивости нам представляется, что применительно к сложным и одновременно неустойчивым системам, к которым относятся банковская сфера и её элементы — банки, для характеристики её (их) непоколебимости целесообразно использовать термин «стабильность» по следующим основаниям.
Во-первых, по нашему мнению, устойчивость является одной из составляющих стабильности. Устойчивость функционирования сложных систем проявляется прежде всего в их способности возвращаться в первоначальное состояние после негативного воздействия факторов внешней и внутренней среды, что обеспечивается за счёт устойчивого равновесия системы. Однако, учиты-
1 См.: Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред. А.Г. Грязновой. М: Финансы и статистика, 2002. С. 1045.
вая, что состояние устойчивости определяется в статике или в сравнительной статике, прогнозировать его на долгосрочную перспективу для таких сложных экономических систем, как банковская система или коммерческий банк, не представляется возможным, поскольку высокий уровень ликвидности активов и обязательств банка, незавершённый характер большинства сделок не позволяют утверждать это с высокой степенью достоверности.
Во -вторых, стабильность означает, как нам представляется, такое динамическое состояние кредитной организации, которому не угрожают разрушительные изменения, происходящие прежде всего во внешней по отношению к конкретному банку среде.
Другими словами, стабильный банк является всегда финансово устойчивым, но финансово устойчивый банк не всегда стабильно функционирует, поскольку параметры его деятельности, в том числе способность поддерживать их на постоянной основе, относятся лишь к текущему временному интервалу в краткосрочной перспективе.
Финансовая стабильность указывает на более узкую область стабильности, связанную с финансовой деятельностью кредитной организации. В противовес вышеизложенному пониманию устойчивости финансовая стабильность представляется сбалансированным и одновременно динамичным состоянием, отражающим способность кредитной организации его воспроизводить в условиях изменяющейся среды.
Анализ различных подходов к определению сути понятий финансовой стабильности, устойчивости и надёжности банка обобщен нами в таблице 2.
Так, в Финансово-кредитном энциклопедическом словаре отмечено, что основной характеристикой финансового состояния предприятий является его «...способность к устойчивому развитию». При этом «...финансовое состояние предприятий может оцениваться как абсолютно нормальное и устойчивое..., неустойчивое (когда имеют место нарушения финансовой дисциплины, перебои в поступлении денег на расчётные счета и в платежах, нерегулярное поступление выручки, прибыли) и кризисное (когда к признакам неустойчивости добавляются регулярные неплатежи»1.
Определение понятия «финансовая стабильность» целесообразно начать с установления специфики связанных с ней категорий, а также её места среди других экономических понятий. В экономической литературе дискуссии о соотношении понятий «стабильность», «устойчивость» и «надёжность» ведутся
1 Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред. А.Г Грязновой. М: Фи нансы и статистика, 2002. С. 1028.
достаточно активно. В связи с этим следует привести обобщённую сопоставительную характеристику указанных выше понятий по ряду признаков.
Начнём с понятия «устойчивость». Оценка устойчивости осуществляется с учётом широкого спектра индикаторов, изучаемых преимущественно в динамике с использованием стандартизированного набора показателей. Этим индикаторам (группам показателей) присущ определённый уровень общественного признания. Поэтому устойчивость в российской литературе и практике чаще всего связывается с различными финансовыми сопоставлениями, т. е. с количественными показателями.
Однако напомним, что целью нашего исследования является не устойчивость или стабильность «в чистом виде», а финансовая стабильность коммерческого банка.
Таблица 2
Основные подходы к определению понятий стабильности, устойчивости и надёжности банка
Стабильность банка Устойчивость банка Надежность банка
Стабильный - прочный, устойчивый, постоянный, утвердившийся на определённом уровне, не меняющийся. Финансовая стабильность банка - это стабильность его финансового положения, выражающаяся в сбалансированности финансов, в достаточной ликвидности активов, в наличии необходимых резервов. Стабильность банка, как длительный или продолженный процесс, состоит из отдельных показателей на конкретные даты; определяется в динамике за относительно длительный период (в прошлом или будущем) на основе оборотных показателей Способность банка выполнять свои обязательства перед клиентами, кредиторами и вкладчиками и обеспечивать потребности в условиях изменяющихся внешних и внутренних факторов; выполнять на заданном общественном уровне присущие ему функции и роль в экономике независимо от воздействия внешних и внутренних сил, препятствующих их осуществлению; противостоять определенным внешним и/или внутренним угрозам, как правило, кратковременного характера (например, кризисная ситуация, вызванная различными факторами). Устойчивость банка можно определить лишь в вероятностной форме, поскольку оценка проводится в статике (на конкретный момент на основе сальдовых показателей) или в сравнительной статике (на основе исторических данных) и не учитывает возможного воздействия внешних и внутренних факторов на состояние банка в будущем. Негативное влияние внешних факторов вскрывает степень банковской неустойчивости или уязвимости Способность банка без задержки при любой ситуации на рынке выполнять свои обязательства; динамическое равновесие, в котором реализуются достижение и укрепление прочности, постоянства и доверия; интегрированная характеристика финансового состояния коммерческого банка; понятие, наиболее близкое понятию стабильности
Финансовая устойчивость в экономических словарях характеризуется как «... стабильность финансового положения, выражающаяся в сбалансированности финансов, достаточной ликвидности активов, наличии необходимых резервов>Л Как следует из этого определения, устойчивость и стабильность тесно связаны между собой и являются во многом взаимодополняющими характеристиками.
Финансовая устойчивость банка (или его способность противостоять внешнему негативному воздействию в конкретный момент и/или на относительно коротком временном отрезке), так же как, впрочем, финансовая стабильность банка (относительно длительное по времени устойчивое финансово-экономическое состояние банка) создаёт материальную основу для функционирования банка. Так, наличие устойчивой финансовой позиции, генерирование в достаточных размерах денежных ресурсов позволяют успешно решать остальные задачи — определять виды предоставляемых клиентам услуг и расширять их спектр, строить инвестиционную и кредитную политику, формировать организационные основы функционирования банка, расширять клиентскую базу, т.е. обеспечивать все виды и направления деятельности банка.
Вместе с тем важным моментом является также обратная связь различных направлений деятельности банка с его финансовой устойчивостью и стабильностью. Эффективная организационная структура, профессиональный кадровый состав банка обеспечивают качественное, с высокой производительностью, выполнение необходимых функций, а следовательно, предопределяют укрепление деловых взаимоотношений с клиентами, привлечение новых партнёров и как следствие — расширение объёма финансовых взаимоотношений с ними (увеличение потока средств на расчётных счетах, высокую востребованность банковских услуг). А всё это в конечном итоге обеспечивает финансовую устойчивость и стабильность деятельности банка.
Как мы уже отмечали выше, финансовая устойчивость выполняет важную функцию при обеспечении стабильного развития банковского института на длительном временном интервале, например в случае возникновения необходимости изменения стратегии банка на рынке и как следствие — перераспределения денежных средств в целях сохранения его стабильности и эффективной работы. Действительно, стремление к изменению специализации банковского института неминуемо вызовет необходимость структурных и кадровых перемен, корректировки «продуктовой» политики и тактики, взаимодействия с клиентами,
1 Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 1998. С. 770.
совершенствования операций с капиталом. В этих условиях финансовая составляющая будет играть доминирующую роль и от неё будет во многом зависеть эффективность принимаемых мер.
Следовательно, финансовой стабильности банка присущи функции генерирования денежного потока и обеспечения материальной основы функционирования банка, формирования резервов, как на случай неблагоприятного развития ситуации, так и для достижения эффективного и нового, более высокого уровня работы, а также для обеспечения стабильного поступательного развития банка за счёт перераспределения финансовых потоков.
Таким образом, стабильность коммерческого банка является, по сути, более широким комплексным понятием, чем финансовая устойчивость, и включает рассмотрение и анализ широкого спектра вопросов организационного и технического порядка. Вместе с тем финансовая устойчивость является, если можно так выразиться, отправной точкой, или основой, при успешном формировании и поддержании которой возможно дальнейшее развитие коммерческого банка, как в организационном, так и в стратегическом и тактическом плане. Потеря финансовой устойчивости неминуемо ведёт к ослаблению и к потере стабильности его работы и развития.
Рассматривая понятие «финансовая стабильность», необходимо иметь в виду, что оно важно для характеристики деятельности любого субъекта экономических отношений, конечной целью деятельности которого является получение прибыли и дальнейшее функционирование и развитие. При этом особое место коммерческих банков в системе экономических отношений государства обусловливает специфику понятия «финансовая стабильность коммерческого банка».
Зарубежные и российские учёные, рассматривая в своих работах проблемы экономического равновесия, стабильности и устойчивости, основное внимание уделяют устойчивости и надёжности банка.
Так, по мнению В.В. Иванова, под устойчивостью банка следует понимать стабильность его деятельности в свете средне- и долгосрочной перспективы, которая может быть оценена качеством активов, достаточностью капитала и эффективностью деятельности.
О.М. Богданова первостепенное значение в определении финансовой устойчивости банка придает его собственным средствам: «Несмотря на то, что доля собственных средств может быть сравнительно невелика, её роль достаточно важна для обеспечения устойчивости банка и эффективности его работы»1.
Остановимся более подробно на понятии «стабильность». В Большом экономическом словаре даётся следующее определение этого понятия: «Стабиль-
1 Богданова О.М. Коммерческие банки России: формирование условий устойчивого раз вития. М.: Финстатинформ, 1998. С. 53.
ный — устойчивый, постоянный, утвердившийся на определённом уровне, не меняющийся»1. Данные трактовки применительно к экономическим процессам, по нашему мнению, следует уточнить, так как они характеризуют стабильность без учёта фактора времени. Нам представляется, что стабильность следует рассматривать в динамике за определённый (относительно длительный) период, поскольку любое экономическое явление проявляется на конкретном временном отрезке и лишь некоторые его признаки (например, устойчивость) видны в отдельные моменты.
Авторы зачастую ставят знак равенства между понятиями «стабильность» и «устойчивость». Так, Г.Г. Фетисов считает, что «устойчивость банка с экономической точки зрения следует рассматривать в значении его устойчивого равновесия, или стабильности»2. В.Н. Живалов также полагает, что термин «устойчивость» чаще всего используется в значении «стабильность, равновесие».
Таким образом, в экономической литературе нет единого подхода к трактовке содержания рассматриваемых нами понятий. Прежде всего в отдельных высказываниях нет чёткого разграничения понятий «финансовая стабильность» коммерческого банка и «финансовая устойчивость», сохраняется смешение понятий «устойчивость» и «надёжность».
Однако есть и иные точки зрения. Так, А.Ю. Юданов разграничивает понятия равновесия, стабильности и устойчивости. Он определяет стабильность как соразмерность факторов, сохраняющуюся в течение времени3.
На наш взгляд, следует разграничить понятия «стабильность» и «устойчивость»; данная позиция подтверждается и И.В. Ларионовой: «устойчивое равновесие — одна из составляющих стабильности, а устойчивость более узкое понятие по отношению к предыдущим»4.
При анализе устойчивости определяющим является внутреннее время — настоящее и прошлое. Из этого, по нашему мнению, следует, что устойчивость можно оценить лишь в вероятностной форме, поскольку оценка проводится в статике (на конкретный момент) или в сравнительной статике (на основе исторических данных) и не учитывает возможного воздействия внешних и внутренних факторов на внутреннее состояние банка в будущем. Негативное влияние внешних факторов вскрывает степень банковской неустойчивости или
1 Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 1998. С. 656.
2 Фетисов Г.Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы её оценки. М.: Финансы и статистика, 1999. С.17.
3 См.: Юданов А.Ю. Секреты финансовой устойчивости международных монополий. М.: Финансы и статистика, 1991. С.73.
4 Ларионова И.В. Стабильность банковской системы в условиях переходной экономики.
М., 2001. С. 34.
хрупкости. Это доказывает, что отождествление понятий устойчивости и стабильности неоправданно.
Некоторые учёные, как мы уже отмечали, разграничивают эти понятия. А.Ю. Юданов трактует «устойчивость» как состояние макро- и микросистемы, близкое к стагнации. Ряд экономистов использует термин «устойчивость» в отношении конкретного банка. Л.П. Белых считает, что «устойчивость коммерческого банка определяется экзогенными и эндогенными факторами»1. Г.Г. Фетисов понимает под устойчивостью коммерческого банка «способность выполнять на заданном общественном уровне присущие ему функции и роль в экономике вне зависимости от воздействия внешних и внутренних сил, препятствующих их осуществлению»2.
Так же по-разному трактуется в экономической литературе понятие «надёжность». Некоторые авторы предлагают использовать термин «надёжность» по отношению к банку с позиции клиента, а «устойчивость» — с макроэкономических позиций. Так, по мнению В.В. Иванова, надёжность банка — это его способность без задержки при любой ситуации на рынке выполнять свои обязательства. В. Андреев и С. Яковлев, эксперты АБИ, полагают, что «достаточный уровень надёжности и ликвидности должен быть основой для получения максимальной прибыли»3. Другие авторы определяют надёжность как интегрированную характеристику финансового состояния коммерческого банка. На практике термин «надёжность» часто употребляется для сравнительной характеристики деятельности банков, основанной на данных публикуемой отчётности, что позволяет построить рейтинги надёжности коммерческих банков. И.Д. Мамонова характеризует надёжность банка «как его определённое состояние, складывающееся под воздействием многочисленных и противоречивых факторов»4. В.В. Новикова рассматривает надёжность как динамическое равновесие, в котором реализуются достижение и укрепление прочности, постоянства и доверия.
Вышеприведённые определения понятия «надёжность», как правило, связаны с отдельными сторонами банковского бизнеса и, в частности, с финансовым состоянием отдельных коммерческих банков, а не банковской системы в целом. По нашему мнению, надёжность банковской системы следует рас-
1 Белых Л.П.. Устойчивость коммерческих банков. Как банкам избежать банкротства. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. С. 21.
2 Фетисов Г.Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы её оценки. М.: Финансы и статистика, 1999. С. 17.
3 Андреев В., Яковлев С. Критерии оценки надёжности банка // Бизнес и банки.
4 Мамонова И.Д. Критерии надежности коммерческого банка // Бизнес и банки, 1994.
№99.
сматривать как интегрированную характеристику надёжности её элементов — коммерческих банков.
На наш взгляд, понятие «надёжность» банка более близко понятию «стабильность», поскольку оно ограничено определённым отрезком времени и характеризует общее финансово-экономическое состояние банка. Надёжность банка в силу специфики бизнеса определяется способностью менеджмента эффективно управлять всем спектром рисков, которые банк принял на себя, и может быть количественно выражена в виде коэффициента надёжности (коэффициент Кука), раскрывающего степень покрытия капиталом банка активов, подверженных риску.
Финансовая стабильность банка, с нашей точки зрения, — это понятие, наиболее полно характеризующее работу коммерческого банка с позиций его надёжности и устойчивости. При этом мы не отождествляем финансовую стабильность банка с его устойчивостью, поскольку последняя характеризует в большей степени способность банка противостоять определённым внешним и/или внутренним угрозам, как правило, кратковременного характера (имеется в виду кризисная ситуация, вызванная различными факторами). В то же время стабильность банка предполагает его надёжную, устойчивую работу в течение относительно длительного времени. Таким образом, всё сказанное относительно финансовой устойчивости коммерческого банка справедливо и для финансовой стабильности.
На основе вышеизложенного, мы сделали следующие выводы:
а) устойчивость можно определить лишь в вероятностной форме, поскольку оценка проводится в статике (на конкретный момент на основе сальдовых показателей) или в сравнительной статике (на основе исторических данных) и не учитывает возможного воздействия внешних и внутренних факторов на состояние банка в будущем. Негативное влияние внешних факторов вскрывает степень банковской неустойчивости или уязвимости;
б) стабильность определяется в динамике за определённый (относительно длительный) период (в прошлом или будущем) на основе оборотных показателей;
в) вышеназванные понятия очень близки (это, в частности, подтверждается тем, что стабильность банка, как длительный или продолженный процесс, будет состоять из отдельных показателей устойчивости банка на конкретные даты), однако мы считаем отождествление понятий «устойчивость» и «стабильность» банка неоправданным.
В дискуссиях экономистов относительно стабильности банка до настоящего времени нет единства взглядов не только на предмет спора (содержание
понятия «стабильность» банка, что было показано выше), но и на возможность и необходимость количественного измерения уровня финансовой стабильности банка. В этих условиях нам представляются оправданными следующие основные критерии определения финансовой стабильности банков.
С экономической точки зрения стабильные банки — это основа финансово-банковского сектора экономики страны, её здоровая денежная система, система расчётов и платежей и т.д. При этом аккумуляция средств банком требует их грамотного квалифицированного обслуживания, управления ими, инвестирования (а это расходы); в условиях инфляции возможно инфляционное обесценение средств, а отвлечение средств из оборота приводит к упущенной выгоде и т.д.
С социальной точки зрения население, утратившее доверие к банкам в период реформ и сопровождавших их кризисов, с трудом меняет своё отношение к ним при возобновлении депозитов.
С политической точки зрения стабильные банки — это благо, поскольку их потенциал можно использовать, в том числе и в политических целях.
Стабильные банки необходимы для повышения благосостояния населения и обеспечения экономического развития страны, что позволит вывести Россию на передовые рубежи в мире и существенно ослабить (а в перспективе — преодолеть полностью) её зависимость от конъюнктуры мировых рынков.
