CC BY
190
БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, АНАЛИЗ И АУДИТ: ВОПРОСЫ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ
УДК 657.1:336.71
Т.С. Трифонова
Московский Международный институт финансов, экономики, информатики и права
ФАКТОРИНГОВЫЙ АНАЛИЗ В УПРАВЛЕНИИ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ
В УСЛОВИЯХ ОМСКОГО РЕГИОНА
Factoring-is an operative replacement of an enterprise current assets providing unceasing business process. Foremost, this is a constant an availability of current assents for financing the enterprise current activity. This is an increase of the financial stability and improvement of the liquidity indexes. Besides, factoring is the most flexible and convenient instrument for financing which gives an opportunity to concentrate on the basic activity without diverting to a constant decision of the current financial questions.
Ограниченные финансовые и организационные возможности большинства поставщиков сдерживают их в осуществлении поставленных целей. На помощь приходят финансовые продукты и услуги, позволяющие организациям развивать свой бизнес. Одним из таких «инструментов» является факторинг (сделка, при которой банк под фиксированный комиссионный процент выкупает у клиента платежные требования, которые клиент выставил своим плательщикам для оплаты.) Данный вид банковских услуг помогает решать следующие задачи:
• расширить долю компании-поставщика на рынке;
• повысить ликвидность дебиторской задолженности;
• ликвидировать кассовые разрывы;
• своевременно оплачивать контракты и уплачивать налоги;
• организовать продажи в кредит;
• развить отношения с существующими покупателями;
• привлечь новых покупателей;
• застраховать риски, связанные с предоставлением отсрочки платежа покупателям и др.
Рис. 1. Стандартная схема факторингового обслуживания
© Т.С. Трифонова, 2005
108
Факторинговый анализ в управлении оборотными средствами...
По оценкам специалистов, рынок факторинга в России увеличивается на 200 % в год, и на ближайшие пять-семь лет эти темпы сохраняться. По официальным данным, около 160 банков в России декларируют, что занимаются факторингом, однако реальное количество игроков на этом рынке исчисляется единицами. Сегодня в России на факторинг приходится всего лишь 0,4 % от ВВП. Для сравнения, по данным Всемирного Банка, объем факторинговых операций в ВВП Италии составляет 11,9 %, в Португалии - 9,8 %, в Великобритании - 10,5 %. Поэтому в перспективе факторинг будет продолжать успешно расширять нишу на российском рынке финансовых и страховых услуг.
Наиболее известные крупные игроки в России - Национальная факторинговая компания (НФК) «Уралсиб-Никойл», Промсвязьбанк, Номос-банк, банки «Центрокредит» и «Петрокоммерц», Пробизнесбанк. За прошлый год, по словам участников рынка, объем операций по переуступке дебиторской задолженности в России вырос примерно в два раза. По разным оценкам оборот составил от $ 1 до $ 1,5 млрд.
Сравнительная характеристика факторинга, кредита и овердрафта (составлена по данным отдела факторинга АКБ «Промсвязьбанк»)
Факторинг Кредит Овердрафт
Факторинговое финансирование погашается из денег, поступающих от дебиторов клиента Кредит возвращается банку заемщиком Овердрафт возвращается банку заемщиком
Факторинговое финансирование выплачивается на срок фактической отсрочки платежа (до 90 календарных дней) Кредит выдается на фиксированный срок, как правило, до 1 года При получении овердрафта устанавливаются жесткие сроки пользования траншем, как правило, не превышающие 30 дней
Факторинговое финансирование выплачивается в день поставки товара Кредит выплачивается в обусловленный кредитным договором день Срок действия договора по возобновляемой кредитной линии не может превышать 3-6 месяцев
При факторинге переход компании на расчетно-кассовое обслуживание в банк не требуется Кредит предусматривает переход заемщика на расчетнокассовое обслуживание в банк Овердрафт предусматривает переход заемщика на расчетно-кассовое обслуживание в банк
Для факторингового финансирования никакого обеспечения не требуется Кредит, как правило, выдается под залог и предусматривает обороты по расчетному счету, адекватные сумме займа Овердрафтом предусмотрено поддержание определенного оборота (5:1) по расчетному счету. Обеспечение в виде залога не требуется
Размер фактического финансирования не ограничен и может безгранично увеличиваться по мере роста объема продаж клиента Кредит выдается на заранее обусловленную сумму Лимит овердрафта устанавливается из расчета 15-30 % от месячных кредитовых поступлений на расчетный счет заемщика
Факторинговое финансирование погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного товара Кредит погашается в заранее обусловленный день Все кредитовые поступления автоматически списываются с расчетного счета в погашение овердрафта и процентов по нему
Факторинговое финансирование выплачивается автоматически при предоставлении накладной и счета-фактуры Для получения кредита необходимо оформлять огромное количество документов Для получения овердрафта необходимо оформлять большое количество документов
Факторинговое финансирование продолжается бессрочно Погашение кредита не гарантирует получение нового Погашение овердрафта не гарантирует получение нового
Факторинговое финансирование сопровождается сервисом, который включает в себя: управление дебиторской задолженностью, покрытие рисков, связанных с поставками, на условиях отсрочки платежа, консалтинг и многое другое При кредитовании, помимо предоставления средств РКО, банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг При овердрафте, помимо предоставления средств РКО, банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг
109
Т.С. Трифонова
Продажа товаров в кредит (с отсрочкой платежа) становится главным оружием поставщика в завоевании рынка, поскольку объем заказа в таком случае ограничен не скудными оборотными средствами покупателя, а платежеспособным спросом на данный вид товара.
Товарный кредит выгоден всем участникам рынка, становясь сегодня основным инструментом развития компаний. Поэтому факторинг принимает вид комплекса финансовых услуг, включающий бессрочное финансирование, растущее по мере увеличения объемов продаж, покрытие кредитных или ликвидных рисков, эффективное управление дебиторской задолженностью.
Основным преимуществом факторинга является возможность сокращения временного разрыва между отгрузкой товара и поступлением платежа на счет предприятия-производителя или дистрибьютора.
Факторинг полезен предприятиям, в первую очередь, для обеспечения роста объемов продаж и пополнения оборотного капитала. Это беззалоговое финансирование выгодно отличается от других финансовых инструментов (кредит, овердрафт).
Размер фактического финансирования не ограничен и увеличивается по мере роста объема продаж предприятия.
Факторинговое финансирование выделяется независимо от объемов уже полученных предприятием банковских кредитов.
Помимо непосредственного финансирования, факторинг включает в себя и дополнительные услуги: управление дебиторской задолженностью и информационное обслуживание. Управление задолженностью заключается в том, что фактор ведет реестр поступления платежей, освобождая клиента от рутинной работы, экономя время и деньги на зарплату дополнительным сотрудникам, что касается информационного обслуживания, то банк регулярно предоставляет клиенту отчеты о состоянии его дебиторской задолженности.
Рассмотрим подробнее процедуру осуществления данного финансового инструмента. В сделке участвуют три стороны - банк (в данном случае он именуется фактором) и две компании - предприятие-поставщик, предприятие-покупатель. Продавец поставляет товар на условиях отсрочки платежа, т. е., по сути дела, выдает покупателю товарный кредит. С банком, в свою очередь, поставщик заключает договор, согласно которому он переуступит кредитной организации дебиторскую задолженность покупателя. Как только фактор получит документ, подтверждающий доставку товара, он переведет от 60 до 90 % от суммы, указанной в накладной, клиенту-поставщику. Оставшиеся деньги банк вернет клиенту сразу после того, как покупатель погасит задолженность, с вычетом из этой суммы вознаграждения (комиссии) за оказание факторинговых услуг.
Условия, на которых кредитные организации заключают договор факторинга, стандартные: у клиента должно быть определенное количество постоянных покупателей (обычно не менее семи), оборот по поставкам не должен быть ниже определенной суммы, отсрочка платежа обычно не превышает 90 дней, возможная просрочка - 30 дней, расчет безналичный.
Для Омского региона одним из самых актуальных вопросов кредитования предприятий остается получение денежных ресурсов для увеличения оборотных средств. И как основной метод финансирования руководителями предприятий рассматривается вопрос о получении банковских услуг для достижения данной цели. По данным Главного Управления Банка России по Омской области, предпочтительные условия для получения кредитов по увеличению оборотных средств предприятиями в 2004 г. по уровню процентных ставок и сроков кредитования далеко не всегда совпадали с предлагаемыми банковским рынком в регионе условиями.
До сих пор процент по данным видам кредитов в различных банках колеблется от 14 до 25 %, а срок использования кредитов оставался по-прежнему 1 год. Хотя в каждом конкретном случае банки подходят к клиентам индивидуально и при действительной заинтересованности в данном клиенте предлагают различные альтернативные варианты и схемы кредитования, однако ситуация по кредитованию на омском банковском рынке оставляет желать лучшего. Кроме того, одним из негативных условий, связанных с кредитованием, является достаточно долгая процедура сбора необходимых бумаг и оформления кредитных средств.
Поэтому одним из решений упрощения получений денежных средств для увеличения оборотных средств предприятий может послужить предложение банковским сектором услуги факторинга. Однако на данном этапе из 20 кредитных организаций (8 самостоятельных, 12 филиалов) только 2 имеют опыт работы с данным видом услуг и готовы их предоставлять, 3 готовы работать в индивидуальном поряд-
110
Факторинговый анализ в управлении оборотными средствами...
ке, остальные с факторингом не работают, хотя лицензии на осуществление данного вида банковских услуг есть почти у всех.
Лет
154
15
144
14
134
13
124
12
114
11
%
I I срок кредита *—♦— процентная ставка
Рис. 2. Предпочтительные условия получения долгосрочных рублевых кредитов для предприятий
(средние величины)
С чем связана такая вялая активность регионального банковского сектора в этом вопросе на фоне бурного развития факторинга по России в целом?
Во-первых, учитывая, что именно спрос порождает предложение, препятствием на пути роста объемов факторингового бизнеса является незнание потенциальными клиентами о существовании такой услуги. Омские предприниматели просто не знают, что такое факторинг, или имеют о нем смутное представление.
Во-вторых, зачастую региональные банки опасаются вводить эту услугу, считая ее слишком рискованной, по причине отсутствия специалистов, которые знают технологию факторинга и могли бы создать действительно доходный продукт. Вынесение каждой кредитной сделки на рассмотрение кредитного комитета в данном вопросе невозможно в связи с увеличением временного периода для принятия решения о финансировании, поэтому управление факторинга должно быть наделено широкими полномочиями, в частности, в установлении лимитов на клиентов.
В-третьих, по мнению экспертов, развитие факторинга сейчас сдерживает и то обстоятельство, что пока еще есть альтернативные источники высокодоходного вложения денег - прежде всего потребительское кредитование.
В-четвертых, существует необходимость создания серьезного программного обеспечения для оперативного обслуживания большого количества клиентов, в действительности приходится обрабатывать слишком много документов - без специального программного обеспечения заниматься этим видом услуг на рынке будет достаточно сложно.
Кроме того, на данный момент существует и существенный недостаток данного вида банковской услуги для клиента. По причине высоких рисков для фактора услуга клиенту обходится довольно дорого. По оценкам участников рынка, средняя доходность факторингового бизнеса составляет около 23,5 % годовых в рублях (факторинговые сделки на территории России возможны только в национальной валюте).
Однако, несмотря на возникающие трудности, будущее за развитием факторинга как в целом России, так и в Омском регионе, в частности, так как положительными сторонами для предприятия-поставщика остаются:
1. Покрытие банком значительной части рисков поставщика:
кредитный - риск неоплаты покупателями ваших поставок;
ликвидный - риск несвоевременной оплаты поставок покупателями;
процентный - риск резкого изменения рыночной стоимости ресурсов;
валютный - риск изменения курса валюты в период отсрочки платежа по поставке.
2. Административное управление дебиторской задолженностью поставщика.
Банк освобождает поставщика от массы работы по отслеживанию своей дебиторской задолженности. Принимая от банка исчерпывающую информацию о ее состоянии, достаточную для принятия управленческих решений, сотрудники компании-поставщика получают возможность сконцентриро-
111
Т.С. Трифонова
вать свои усилия на развитии производства, сбыта, изучении рынков, решении хозяйственных, организационных и других важных вопросов.
Таким образом, возникает экономия на оплате дополнительных мест (включая офисное оборудование) и дополнительного рабочего времени сотрудников, ответственных за:
- контроль за дебиторской задолженностью,
- привлечение финансовых ресурсов.
3. Ускорение оборачиваемости оборотных средств как финансовый результат внедрения факторинга в торговый процесс поставщика, и как следствие, сокращение потребности в оборотных средствах.
4. Возможность дополнительного финансирования. Поскольку при финансировании поставщика в рамках факторинга последний фактически не становится заемщиком (в отличие от случая с кредитом), в его балансе не возникает кредиторской задолженности. То есть оставаясь «чистым» от долгов, по мере необходимости поставщик сможет смело претендовать на дополнительное финансирование, например, в форме кредитной линии или овердрафта как в банке-факторе, так и в любом другом банке.
5. Повышение конкурентоспособности. Возможность получать средства по поставке сразу после отгрузки за счет банка позволяет предложить покупателю более льготные условия покупки (например, повысить лимит товарного кредита или увеличить отсрочку платежа и т. п.). Это, в свою очередь, не замедлит сказаться в росте объемов сбыта по имеющимся покупателям и в привлечении новых покупателей, а также в установке долгосрочных деловых связей и с теми, и с другими. То есть налицо защита от упущенной выгоды, связанной с потерей клиентов. Известно, что вернуть потенциального клиента, ушедшего сегодня к конкуренту, завтра может быть невозможно.
6. Получение дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, получив от фактора необходимые для этого оборотные средства.
7. Экономия на затратах, связанных с получением банковского кредита.
В отличие от банковского кредитования при факторинговом обслуживании, получая финансирование своих продаж, поставщик перестает нести следующие расходы:
- проценты за пользование кредитом;
- налог на прибыль с процентов, превышающих ставку ЦБ +3 %;
- расходы по оформлению кредита, включающие регистрацию и страхование залога, оплату рабочего времени сотрудников на оформление и подготовку документов для кредитного отдела, уведомления налоговой инспекции о намерении открыть ссудный счет и т. д.;
- расходы, связанные с непредвиденным ростом процентных ставок в стране;
- расходы на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения кредита или выплаты процентов, включая упущенную выгоду, связанную с выводом этих средств из оборота.
8. Возможность получения скидок от поставщиков. Такая возможность появляется за счет того, что клиент отдела факторинга АКБ «Промсвязьбанк» может пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках товаров и потребовать от своих поставщиков лучших ценовых условий на закупаемый товар. Кроме того, он получает гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при несвоевременных расчетах с ними, вызванных кассовым разрывом.
9. Защита от потерь, связанных с отсутствием или недостаточностью непредвзятого контроля за продажами и платежами. Даже если поставщику кажется, что сегодня у него достаточно человеческих и финансовых ресурсов для текущей деятельности, при росте оборота без поддержки факторинговой компании дефицит ресурсов может превратиться в главный тормоз развития.
В прессе все чаще обсуждается вопрос об отмене лицензирования факторинга. Это приведет к появлению большего числа игроков небанковского сектора, которые смогут составить серьезную конкуренцию банкам. Вследствие чего банки будут вынуждены предоставлять факторинг на более высоком сервисном уровне. Что, вполне вероятно, приведет к выводу этой услуги из общей линейки кредитования в самостоятельное направление.
112
