CC BY
123
цього фактору на 1% результативний зменшуеться на 0,31%. Так результата обгрунтовують дощльтсть зниження витрат на виробництво продукци та послуг в репот, ращонал1зацш 1'х структури за рахунок зменшення матер1альних витрат.
Висновки даного досл^ження i перспективи подальших робт у цьому напрямку. Таким чином, наукова новизна отриманих результата полягае в обгрунтувант максимального та мЫмального вплив1в показниюв-фактор1в трудового потенц1алу на результата дяльносп промислових репотв Укра'ни, що створюе шформацшну основу для прийняття управлшських ршень, реал1защя яких спрямована на сощально-економ1чний розвиток. Напрямки подальших дослвджень пов'язат з розробкою методичних рекомендац1й щодо забезпечення ефективного управл1ння трудовим потенц1алом промислових репотв.
СПИСОК Л1ТЕРАТУРИ
1. Бажан I. I. Трудовий потенц1ал Укра'ни : формування та використання : монограф1я / I. I. Бажан. - Донецьк : ТОВ «Юго-Восток, Лтд», 2006. - 144 с.
2. Верхоглядова Н. I. Управлшня розвитком людських ресурсiв : монографiя / Н. I. Верхоглядова, С. Б. 1ль!на, Н. А. 1ванникова. -Днiпропетровськ : Наука i освiта, 2006. - 317 с.
3. Горох В. В. Трудовой потенциал, человеческий капитал - критерии оценки, факторы влияния, принципы управления / В. В. Горох, Т. В. Решетило, П. В. Тархов, И. И. Шевелев // Вюник Сумського нащонального аграрного ушверситету. - 2004. - № 3 - 4 (13-14). - С. 215 -228.
4. Джаш I. О. Оцшка трудового потенщалу : монографш / I. О. Джаш. - Суми : 1ТЛ «Утверситетська книга», 2002. - 250 с.
5. Птюлич М. I. Трудовий потенщал регюну : стратегия розвитку i функц1онування : монографiя / М. I. Птюлич, М. I. БШен, В. В. Мiкловда. - Ужгород : Карпати, 1996. - 139 с.
6. Пономаренко В. С. Управлшня трудовим потенщалом : монографiя / В. С. Пономаренко, В. М. Гриньова, М. М. Новшова. - Харюв : Вид. ХНЕУ, 2006. - 348 с.
7. Регюни Украши 2013. Статистичний збiрник / За ред. О. Г Осауленка, ч. 1. - К. : ШЦ Держкомстату Украши, 2013. - 312 с.
8. Регюни Украши 2013. Статистичний збiрник / За ред. О. Г Осауленка, ч. 2. - К. : ШЦ Держкомстату Укра1ни, 2013. - 804 с.
Рецензент д.е.н., професор ХНУМГ iменi ОМ.Бекетова Кондратенко Н.О. Експерт редакцшноИ колеги к.е.н., доцент УкрДАЗТ Сухорукова Т.Г.
УДК [336.71:338.124.4] (4)
еВРОПЕЙСЬКИЙ ДОСВ1Д ДЕРЖАВНО1 ЩДТРИМКИ БАНК1В В УМОВАХ
финансово! кризи
СисоеваЛ.Ю., к.е.н., доцент (УкрАБСНБУ)
Проаналгзоват напрями впливу кризи бантвськоХ системи на реальний сектор економжи. Досл1джено основт заходи державноI тдтримки бантв, ят застосовують крати Свропи. Узагальнено Iнструменти державного регулювання бантвських систем крат Свропейського Союзу. Розглянуто особливостI й наслгдки рекатталгзаци й нацюнал1зацп бантв Свропи в умовах ф1нансово1 нестабшьностг. Обтрунтовано необхгдтсть реформування системи державного регулювання бантвськоХ системи Украти з урахуванням мгжнародних стандарт1в.
Ключовi слова: банки, державний борг, системна бантвська криза, розвинутг крагни,державна тдтримка бантвських систем, рекапiталiзацiя бантв
ЕВРОПЕЙСКИЙ ОПЫТ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ БАНКОВ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА
СысоеваЛ.Ю., к.э.н., доцент (УкрАБДНБУ)
Проанализированы направления влияния кризиса банковской системы на реальный сектор экономики. Изучены основные меры государственной поддержки банков, которые применяют страны
© Сисоева Л.Ю.
Европы. Обобщены инструменты государственного регулирования банковских систем стран Европейского Союза. Рассмотрены особенности и последствия рекапитализации и национализации банков Европы в условиях финансовой нестабильности. Аргументирована необходимость реформирования сиццстемы регулирования банковской системы Украины с учетом международных стандартов.
Ключевые слова: банки, государственный долг, системный банковский кризис, развитые страны, государственная поддержка банковских систем, рекапитализация банков.
EUROPEAN EXPERIENCE OF STATE AID TO BANKS UNDER THE FINANCIAL CRISIS
Sysoyeva L. Yu., PhD (Economics), Associate Professor (Ukrainian Academy of Banking of the National Bank of Ukraine)
The global economic crisis has highlighted the impact of the crisis of the banking system to the real economy. The market observed a decrease in the value of banks' assets and a reduction in liquidity due to limited amounts of borrowing on the capital market. Therefore, in developed countries it is government support for the banking system had a decisive influence. The main government measures are state guarantees the obligations of banks, bank restructuring, recapitalization and nationalization of banks, purchase of distressed assets of insolvent banks. Considered and generalized are basic measures of the state aid to banking system, used by developed countries to recover financial soundness of Europe. Analyzed are peculiarities and effects of recapitalization of banking institutions under the crisis in developed countries Europe. Analyzed are reforming of the system of state regulation of the banking system of Ukraine.
Keywords: banks, public debt, systemic banking crisis, developed countries, government support of banking systems, the recapitalization of banks.
Постановка проблеми та ii зв'язки з науковими та практичними завданнями. Завдання тдгримки фшансово! спйкосп банювсько! системи визначае сустльт вимоги до системи державного регулювання, яю постшно зростають з огляду на ускладнення та розширення банювських операцш та розвинетсть фшансових та шших вида ринюв. Остант системт банювсью кризи показали вразлив1сгь економж розвинутих кра!н свиу. З бюджетш цих кра!н було видшено значт фшансов1 ресурси на вщновлення платоспроможносп й лшшдносп банив. З урахуванням вищезазначеного та з огляду на складтсть ситуащ! в банювсьюй систем! Укра!ни система державного регулювання потребуе вдосконалення та розвитку даевих шструменпв щдтримки банив.
Аналiз остантх до^джень i публтацш. Значний вклад у дослвдження причин та особливостей розгортання банювських криз в розвинутих кра!нах внесли заруб1жт науковщ Л. Левен i Ф. Валеная [1]. Серед вичизняних дослщниюв слад визначити пращ О. Барановського [2], Т. Богдан [3]. Загальною проблематикою вивчення головних чинниюв i важелiв державно! щдтримки банювських установ присвяченi прац1 О. Заруцько! [4], Ж. Довгань [5], Г. Карчево! [6]. Разом з тим аналiз науково! лiтератури з теми дослщження дозволяе стверджувати, що невиршеними остаточно залишаеться ряд теоретичних i прикладних проблем. Так, поза увагою науковц1в залишаються практичт шструменти державно! п1дтримки, що були застосоват в кра!нах £вропи i мають значущ1сть для
вдосконалення системи вщновлення банювсько! системи Укра!ни в сучасних умовах.
Метою статтi е дослiдження особливостей захода державно! тдгримки банювських систем £вропи пд час ф!нансово! кризи.
Виклад основного матерiалу. В умовах фшансово! нестабшьносп на св!тових ринках кризов! явища в банювських системах £вропи досить швидко поширилися в реальному сектой екож^ки. За таких обставин найбшьш щевими механизмами державно! тдтримки л!кв!дност! й платоспроможносгi банюв виявилися
рекапи^защя, нащоналiзацiя, розширення державних гарантш тощо. Водночас саме таю до призвели до зростання дефщиту державного бюджету та збшьшення прямого державного боргу.
Об'ективт процеси, що вщбуваються на даному еташ розвитку впчизняно! банк1всько! системи вимагають аналiзу факторш дисбаланса i мехатзмш швидкого реагування на зм!ну ринково! кон'юнктури для забезпечення фшансово! стаб^носи в кра!т як з! сторони банку, так i оргатв державного регулювання. Недостатнш ршень каппатзащ! банков Укра!ни, високий ршень проблемно! заборгованостi, супта дисбаланси щодо концентрацi! активiв в рЬних групах банкiв, спiввiдношення обсяпв зростання проблемних активiв та нагромадження банкiвського капталу створюють перешкоди для забезпечення платоспроможносп банюв та захисту !х в!д системних i локальних банкiвських ризик!в. Тому виникае об'ективна потреба у дослвдженш механизму впливу негативних явищ в банкiвськiй систем! на
реальний сектор економiки. Саме тд час економiчних криз неодноразово щдтверджувалися факти того, що найбiльшi чинники розбалансування економiки зосередженi саме у банивському секторi. Виходячи з банкоцентричного розвитку фiнансового ринку, акумуляци кредитних i iнвестицiйних ресурсiв в банках, !х ввдкритосп та ролi в економщ, саме банки е джерелом вразливосп фiнансово-кредитних систем та поширення негативних явищ в реальний сектор економши.
Свiтовий досвiд розгортання економiчних криз також показав вплив кризи банивсько! системи
на реальний сектор економши. Прикладом може слугувати колапс ринку щнних паперiв, забезпечених iпотечними активами. Рiзке зниження цiн на шотеку вплинуло на фiнансовий стан банив США, осильки фiнансування iпотечних кредитив ввдбувалося переважно за рахунок похвдних фiнансових iнструментiв. В умовах панши на ринку прослiдковуеться зниження вартосп активiв банков та зменшення Мкидносп через обмеженiсть обсягiв запозичення на ринку капталу. Тому в розвинутих кра!нах саме державна пiдтримка банювсько! системи мала виршальний вплив.
державна допомога рекашталгзащя , державш
• •• \ гтч • 1 •
гарантп тощо ) 1 иск на державш фшанси
Вища доходшсть за шструментами державного боргу
Ослабления баншвських актив1в
ГПдсилення власних кошт1в за рахунок
2Е135
Ли
Зменшення левериджу
Державний каштал
Приватний каштал
1.
Зменшення розподдлу кредипв
I
Зниження еконошчного зростання
4-
ГПдвшцення р1вня дефолте
Рис. 1. Механизм впливу банювсько'1 си
За даними Светового банку в 19 крашах Свропи на протязi остантх рок1в були зафiксованi банк1вськ1 кризи, при цьому в 12 крашах, серед яких Австрiя, Бельгiя, Дашя, Нiмеччина, Грецiя, Iсландiя, Iрландiя, Латая, Люксембург, Нiдерланди, Iспанiя, Великобританiя щ кризи вважаються системними [1]. На думку Л. Левена i Ф. Валеная для системно! банк1всько! кризи е характерними не ильки наявт ознаки фiнансових проблем в банках (проблеми з лiквiднiстю, фiнансовi збитки), а також значнi державнi витрати на пiдтримку фiнансово! стабiльностi вае! банк1всько! системи [1].
Розвинутi кра!ни використовували як непрямi iнструменти монетарного характеру, так i прямi мехатзми рефiнансування банков. Як видно з таблиц 1, серед основних державних заходiв найбiльш розповсюдженими були державне
теми на систему державних фтанав
гарантування зобов'язань банк1вських установ, рекапи^защя i нацiоналiзацiя. До викупу проблемних активiв неплатоспроможних банков центральними банками европейських кра!н . вдавалися ильки Iрландiя, Великобританiя i Швейцарiя.
Вжип заходи державно! шдтримки в кра!нах Свропи потребували збiльшення державних ресурав та бюджетних витрат для вщновлення фшансово! стабiльностi в банк1вськ1й система В тих кра!нах, де бюджетш ресурси використовувалися для проведення вах дозволенних законодавством заходiв шдтримки банив, а саме в 1рландл, 1сланди, Великобританiя, частка валових витрат кра!ни зросла i становила вiдповiдно : 40,7 %, 44,2 % i 8,8% бюджетних кошпв по вщношенню ВВП кра!ни [1].
Таблиця 1
Заходи державно'1 тдтримки банювських систем крат Свропи протягом 2007-2011 рр. [1]
№ Краша Початок Гарантування Реструктурь Викуп Рекашта-
п/п системна зобов'язань защя банюв- проблемних лiзацiя
банювсьюм ських установ активiв i нацюна-
кризи лiзацiя
1. Авс^я 2008 / / /
2. Бельпя 2008 / / /
3. Дашя 2009 / /
4. Нiмеччина 2009 / /
5. Грещя 2009 / / /
6. Iсландiя 2008 / / /
7. Iрландiя 2009 / / / /
8. Латвiя 2008 / / /
9. Люксембург 2008 / / /
10. Шдерланди 2008 / / /
11. Iспанiя 2011 / / /
12. Великобританiя 2008 / / / /
13. Францiя* 2008 /
14. Угорщина* 2008 /
15. 1ташя* 2008 /
16. Португалiя* 2008 /
17. Словенiя* 2008 /
18. Швецiя* 2008 /
19. Швейцарiя* 2008 /
краши, в яких зафжсоваш локальнi баншвсьш кризи
Одним iз iнструментiв, що широко використовуеться у розвинутих европейських кра!нах для пiдтримки банков е рекаmталiзащя i нацiоналiзацiя. Серед перших приклащв впровадження концепщ! державного управлшня банком слiд привести приклад порятунку баншвсько! системи Швещ! в 1990-1994 роках. За шщативи держави було створено два санацшних банка <^есигит» i «^ейгуа» для концентращ! токсичних активiв баншвсько! системи. Але в обмш на передачу "поганих активiв" санацiйним банкам найбiльшi банки Швещ! "№МЬапкеп" i "Gotabanken" були нацiоналiзованi. 1снуе два основнi механiзми проведения рекаmталiзащ! - це збiльшення активiв балансу банку за рахунок прямо! фшансово! допомоги i зменшення боргових зобов'язань. Рекапiталiзацiя банков в кра!нах Свропи, як правило, була реалiзована за рахунок
продажу державi звичайних акцiй. В той же час в Нщерландах пiд час рекапи^зацп у Раду директорiв проблемних банив було введено особливих державних представнишв. Серед вдалих прикладiв слiд також видшити наступнi: уряд Великобританii придбав пакети акцiй в обсязi 70% - «Royal Bank of Scotland» та 65% - банку «Lloyds»; урядом Шмеччини в 2009 рощ надана фшансова допомога державному банку «KfW» в сумi 15 млрд. евро з вимогою забезпечити видачу кредитив великим корпорацiям для уникнення короткостроковоi нестачi лiквiдностi, а також тдтримувати невелик! регiональнi фiнансовi установи Шмеччини.
Найбiльшi з рекапiталiзованих банювських установ краiн Свропи, де зафжсоваш системнi банк1вськ1 кризи, представленi у таблиц 2.
Таблиця 2
Найбшьш! банки, як отримали державну допомогу протягом 2008-2012 рр. (складено на основi [2,7,8,9])
Краша Банки бвропи, що були рекапiталiзованi
Авс^я «Kommunalkredit Austria», «Volksbanken», «Hypo Group Alpe Adria»
Бельпя «Fortis», «KBS», «Dexia»
Великобриташя «Lloyds TSB», «Royal Bank of Scotland», «Northern Rock»
Iрландiя «Anglo Irish Bank», «Bank of Ireland», «Allied Irish Banks»
Iсландiя «Landsbanki», «Islandsbanki», iншi ощадт банки
Люксембург «Fortis», «Dexia»
Шдерланди «Fortis», «ING Group», «SNS Bank»
Шмеччина «Hypo Real Estate», «IKB», «KfW»
На нашу думку, в умовах нестабшьносп боргу, що призводить до неспйкосп державних банкiвськоi системи юнуе негативна тенденцiя щодо фшанав пiсля покладання на них тягаря окремих впливу банювських проблем на рiвень державного банков. В дослщженнях Люка Лейвена та Фабiана
ВаленсИа доведено, що в кранах, де мала мИсце системна фИнансова криза найбiльше навантаження мали саме державш бюджета Так, вченими було проаналiзовано 25 кра!н в перюд з 1970 по 2011 роки i показник валових витрат на ре каппатзащю банков в середньому склав 6,8% вИд ВВП краши склали витрати на ре капИталИзацИю банкiв [1]. За перiод 2007-2011 рр. краши видИляли в середньому 4,2% ВВП для ре катталИзаци проблемних банков. Саме остання свИтова криза , що почалася на финансовому ринку досить швидко поширилася на реальний сектор економiки та призвела до зниження обсягИв виробництва, ВВП та збшьшення державного боргу. Так, в перюд з 2007 по 2012 роки в багатьох крашах вИдбулося збшьшення державного боргу до ВВП. ВтИм за рахунок державних фшанав кранам £С вдалося запобпти бiльш глибоий фiнансовiй кризi в банивсьий системi. А так! Инструмента державно! полiтики як рекапiталiзацiя, нацiоналiзацiя та збiльшення державних гарантш забезпечуе вИдновлення довИри до банков серед населення, що сприяе вИдновленню втрачених обсягИв ресурсiв та збiльшенню лшвИдносп банивсько! системи.
Для банивсько! системи Украши проблема шдтримки окремих банив на сучасному етапi, що мають структурн деформаци та профИль ризиив, е досить актуальною. Як показали останнИ тенденци на ринку, окремИ банки стикаються з проблемами зниження лшввдносп i як наслИдок втрати платоспроможност! Це пов'язано з тим, що значна к1льк1сть таких банив мае невелик! активи i обслуговуе бИзнес, пов'язаний Из мажоритарними акционерами. Саме мал! банки виконують загальнИ економИчнИ нормативи, але баланс банку може швидко змшюватися пИд впливом одше! ризиково! банивсько! операци.
Висновки. АналИз европейського досвИду державного регулювання банив в умовах финансово! кризи показав, що сьогодш проблема створення системи дИевих шструменпв регулювання, враховуючи економИчну природу походження та специфику поширення банивських криз на реальний сектор економИки, стае приоритетною в контекстИ забезпечення финансово! стабшьносп в державИ. СлабкИсть банивсько! системи призвела до ситуаци, коли держава змушена була втручатися та допомагати банкам, що призвело до збшьшення дефИциту бюджету та трансформаци боргових державних зобов'язань у прямий борг. Посткризовий етап розвитку банкИвських систем £С мае тенденцию до централИзаци державних регулятивних функцИй, а саме: використання шструменпв
макропруденцИйного нагляду, створення Свропейського банивського союзу тощо.
Зрозумiло, що в сучасних складних умовах функци та можливосп банков Укра!ни обмеженi, а параметри процентно!, тарифно! полiтики не ввдображають ринково! кон'юнктури. Тому держава на даному етапi змушена видшяти значнi кошти для фiнансово!' шдтримки таких банив. На нашу думку, ця ситуащя може бути виправлена за рахунок специфiчних наглядових шструменпв державного контролю, а система державного регулювання банивсько! системи Укра!ни повинна мати чггко визначенi обов'язки та цш, операцiйну незалежнiсть, прозорi шструменти, надшне управлiння та необхiднi фiнансовi ресурси.
СПИСОК Л1ТЕРАТУРИ
1. Laeven, L. (2012) Systemic banking crises database / L. Laeven, F. Valencia // An update, IMF Working Paper. - 2012. - № 12/16. - 32 p.
2. Барановський О. Антикризовi заходи урядiв i центральних банюв зарубiжних кра!н / О. Барановський // Вюник Нацiонального банку Укра!ни. - 2009. - № 4. - С. 8 - 19.
3. Богдан Т. Глобальш ризики боргового «нависання» у розвинутих кра!нах i засоби !х мiнiмiзацi! / Т. Богдан // Вюник Нацiонального банку Укра!ни. - 2014. - № 6. - С. 39 - 46.
4. Заруцька О.П. Структурно-функцюнальний шдхщ до аналiзу фшансово! стшкост банку / О.П. Заруцька // Вюник Нацiонального банку Укра!ни -2011. - №4. - С. 34-37.
5. Довгань Ж.М. Антикризовi заходи як шструмент забезпечення фшансово! стшкост банивсько! системи / Ж. М. Довгань // 1нновацшна економжа: Всеукра!нський науково-виробничий журнал. - 2011. - №25. - С.238-241.
6. Карчева Г. Т. Особливост становлення та розвитку банивсько! системи Укра!ни / Г.Т. Карчева // Економжа i прогнозування. - 2005. - № 2. - С.93-103.
7. Харченко А. Великобритания на пороге национализации [Электронный ресурс] / А. Харченко // Простобанкир Консалтинг. - Режим доступа: http://www.prostobankir.com.ua/mezhbankovskiy_biznes
/
8. Aldrick Ph. RBS's ABN Amro offer hit by crisis [Electronic Resource] / Ph. Aldrick // Telegraph. -Regime of access : http://www.telegraph.co.uk/finance/m arkets/2814358/RBSs-ABN-Amro-offer-hit-by-crisis.html
9. Harrison D. CIT Group Failure Threatens Halt To This Year's Financial Sector Recovery [Electronic Resource] / D. Harrison // Bnet. - Regime of access : http://industry.bnet.com/financial-services/10003752/cit-group-failure-risks-halting-this-years-financial-sector-recovery/
Рецензент д.е.н., професор УкрАБСНБУВасильева Т.А. Експертредакцiйноï колеги к.е.н., доцент УкрДАЗТ Токмакова 1.В.
