CC BY
280
КРЕДИТНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ
УДК 657(075.8)
эмиссия денег: методы, балансовые модели
и принципы бухгалтерского учета
С. К СЕМЕНОВ,
доктор экономических наук, доцент E-mail: semenov_sk@mail. ru Инженерно-технический центр ООО «Газпром добыча Астрахань» К С. СЕМЕНОВ, студент E-mail: kost_240789@mail. ru Астраханский государственный технический университет
В статье рассматривается сущность денежной эмиссии, ее основные инструменты, балансовые модели эмиссии денег и принципы отражения в бухгалтерском учете банков.
Ключевые слова: деньги, эмиссия, бухгалтерский учет, балансовые модели, банки.
Потребность хозяйственного оборота и государства в деньгах стимулирует рост денежной массы и определяет эмиссию денег, под которой, как правило, понимается выпуск в обращение дополнительного количества денег, приводящего к росту денежной массы.
Эмиссия называется наличной, когда в оборот вводятся наличные денежные средства, и безналичной — когда эмитируются безналичные деньги. Противоположным выпуску денег процессом является изъятие денег из оборота: при
превышении изъятия над выпуском имеет место ремиссия. Выпуск и изъятие идут практически параллельно в виде двух разнонаправленных потоков разной интенсивности.
Современная денежная эмиссия имеет кредитный характер (кредитная эмиссия), так как главным каналом эмиссии исторически является выдача эмиссионных кредитов центральным банком, при которой происходит увеличение остатков денег на банковских счетах и соответствующий рост денежной массы. Основной канал изъятия денег из оборота — гашение эмиссионных кредитов.
В зарубежных странах эмиссия называется депозитно-чековой: при выдаче эмиссионных кредитов формируются депозиты (остатки) на счетах клиентов для выдачи чеков, обслуживающих платежный оборот.
Депозиты формируются различными способами. Это «реальные» вклады, образуемые внесением на счет реальных денег — наличности, безналичных поступлений банковским переводом, на базе чеков, векселей. Когда же банк выдает клиенту кредит, движения реальных денег сначала не происходит. В активе баланса банка открывается ссудный счет, на котором (по дебету) отражается сумма ссуды, а в пассиве эта сумма (по кредиту счета) зачисляется на расчетный счет и формируется так называемый «мнимый» депозит, т. е. банк эмитирует, «создает», «делает» деньги при выдаче кредита и зачисляет их на депозитный (расчетный) счет клиента.
Таким образом, депозитно-чековая (кредитная) эмиссия — это создание банками путем выдачи кредитов «новых» безналичных денег за счет увеличения на депозитных (расчетных) счетах остатков денег (вкладов). Затем «новые» деньги могут использоваться клиентами банка для осуществления безналичных платежей или получения наличных. Для проведения безналичных платежей за пределами банка (между клиентами одного банка «новые» деньги могут обращаться бесконечно долго) и превращения денег в наличность необходимо достаточное количество уже базовых денег на корреспондентских счетах банка. Это условие ограничивает эмиссию коммерческих банков. Кроме того, банк должен перевести базовые деньги в фонд обязательного резервирования центрального банка — это второе условие, ограничивающее депозитно-чековую эмиссию. Эти условия кредитной эмиссии достаточно эффективно регулируются центральным банком посредством инструментов денежно-кредитной политики — установлением (изменением) норм резервирования и регулированием уровня ликвидности — нормативами ликвидности и депозитными операциями эмиссионного банка.
Далее деньги депозитно-чековой эмиссии могут поступить в другой банк, который может использовать их в виде ресурсов (необходимый остаток на корреспондентских счетах) для выдачи своей ссуды, формирования своих «мнимых» вкладов, т. е. своей депозитно-чековой эмиссии. Причем часть полученных ресурсов при формировании «мнимого» депозита банк должен перевести в фонд обязательного резервирования центрального банка (ФОР), поэтому сумма, которую этот банк может выдать за счет этих ресурсов, будет
меньше, чем у первого банка, на сумму, отчисляемую в ФОР. Затем деньги переводятся в следующий банк, и далее происходит многократное увеличение (мультипликация) денежной массы до «затухания» эмиссии из-за ее ограничения обязательным резервированием, т. е. теоретически до момента, когда объем средств банков, перечисляемых в ФОР, не достигнет суммы первоначальной эмиссии центрального банка.
Процесс депозитно-чековой эмиссии ограничен третьим, главным, условием. Он начинается депозитно-чековой эмиссией центрального банка — выдачей эмиссионного кредита (или, в частности для России, эмиссия денег для покупки иностранной валюты в золотовалютный резерв центрального банка) и увеличением остатков (вкладов) на корреспондентских счетах коммерческих банков, получивших эмиссионную ссуду (или получивших деньги за продажу иностранной валюты, или эмиссионные деньги на счета получателей бюджетных ассигнований). Поэтому инициатором (и регулятором) депозитно-чеко-вой эмиссии всегда является центральный банк, формирующий денежную базу.
Деньги депозитно-чековой эмиссии центрального банка расширяют денежную базу, увеличивая остатки (суммы) на корреспондентских счетах коммерческих банков как составной части денежной базы (в России — денежная база в широком определении). Затем часть денег может быть получена коммерческими банками наличными. Часть эмиссионного кредита списывается с корреспондентских счетов коммерческих банков, а сумма банкнотной эмиссии сначала поступает из резервных фондов центрального банка в его оборотную кассу, а затем в операционные кассы коммерческих банков.
Сначала центральный банк производит кредитную эмиссию, а уже на ее основе — банкнотную. При этом происходит перераспределение компонентов денежной базы — увеличиваются наличные в обращении вне центрального банка (агрегат МО и наличность в кассах коммерческих банков) и остатки в ФОР, куда поступает сумма нормативного отчисления после создания «мнимого» депозита. Далее закономерно уменьшаются остатки на корреспондентском счете коммерческого банка в центральном банке.
Депозитно-чековая эмиссия может быть теоретически произведена одним коммерческим
банком, если полученная от центрального банка эмиссионная ссуда не будет выходить за пределы этого банка и его филиалов, а будет использоваться в расчетах между его клиентами. Тогда банк сможет выдать несколько кредитов своим клиентам, создав тем самым соответствующие депозиты в общей сумме, близкой к эмиссионной ссуде, при отсутствии мультипликации.
При изъятии денег из обращения наблюдается обратный процесс: кредиты — депозиты в банках — поочередно сокращаются, денежная база, а вслед за ней и денежная масса уменьшаются.
Процесс создания безналичных денег — важнейшая функция банков. Они при кредитовании создают депозиты за счет многократного роста поступающих в банковскую систему денег при расширении денежной базы. Данное расширение называется мультипликативным расширением депозитов или более широко — мультипликативным расширением денежной массы. Противоположный процесс, связанный с изъятием безналичных денег из обращения, называется мультипликативным сокращением депозитов (денежной массы).
Некоторые отечественные экономисты отрицают мультипликацию денег или ее действие в современной России. Так, Ю. А. Бабичева аргументированно, но весьма спорно утверждает, что в России, когда только деньги Банка России выполняют все денежные функции, совокупное предложение денег нельзя рассматривать результатом многократной мультипликации базовых денег, поскольку многократной мультипликации не происходит [1].
Соглашаясь с общепринятой точкой зрения, что банковская мультипликация денег доказана теорией и присутствует в действительности [2], авторы полагают, что доказательство данной теории на практике является спорным. Это связано с обезличенностью безналичных денег (у них нет номинала, серии, номера как у банкнот), поэтому
отследить процесс депозитно-чековой эмиссии, увидеть, как конкретный депозит одного банка мультиплицируется, создает депозит другого кредитного учреждения и мультипликативно расширяет денежную массу, не представляется возможным, что, по мнению авторов, и порождает споры вокруг теории мультипликативного расширения денег.
Кредитная эмиссия центрального банка может иметь национальные особенности. Так, Банк России может, например, эмитировать деньги для покупки иностранной валюты или выдавать эмиссионный кредит уполномоченному банку для покупки последним иностранной валюты у своего клиента-экспортера с перепродажей валюты Банку России через биржу для формирования его валютных резервов. Эмиссия денег под покупку иностранной валюты Банком России для формирования валютных резервов — основной канал эмиссии в России. В развитых странах — это покупка эмиссионным банком ценных бумаг, в основном государственных.
Механизмы денежной эмиссии по балансам центрального банка и банков второго уровня в виде записи по бухгалтерским счетам могут быть упрощенно отражены балансовыми моделями (схемами).
Механизм безналичной эмиссии по балансу центрального банка в виде записи по счетам отражает балансовая модель (табл. 1).
По балансу коммерческого банка-заемщика (получателя средств) центрального банка операция 1-П схемы, представленной в табл. 1, отражается «зеркально» (2-А-Дебет счета модели 2) (табл. 2). Затем деньги выпускает в оборот уже коммерческий банк, например, покупка инвалюты у клиента-экспортера (или выдача кредита) — это условно вторичная эмиссия (с дальнейшей мультипликацией денег) на основе кредитной эмиссии центрального банка.
Таблица 1
Безналичная эмиссия по балансу центрального банка
Актив Пассив
1-А. Выдача эмиссионного кредита по ссудному счету коммерческого банка или эмиссия для покупки иностранной валюты (ценных бумаг и т. п.) 1-П. Увеличение в сумме эмиссионного кредита или продажи иностранной валюты (ценных бумаг и т. п.) остатка на корреспондентском счете коммерческого банка (увеличение денежной базы в широком определении) базовых денег (по балансу коммерческого банка — операция 2-А-Дебет счета)
Примечание. Здесь и далее в таблицах А — актив; П — пассив; курсив — операция по балансу коммерческого банка, зеркальная трансакция, показанная по балансу центрального банка.
Таблица 2
Безналичная эмиссия по балансу коммерческого банка
Актив Пассив
2-А-Дебет счета. Увеличение в сумме эмиссионного кредита или продажи иностранной валюты (ценных бумаг и т. п.) остатка на корреспондентском счете коммерческого банка (по балансу центрального банка — 1-П). 2-А-Кредит счетов. Списание проданной иностранной валюты (ценных бумаг и т. п.) 2-П-Кредит счета. Учет на ссудном счете эмиссионного кредита, полученного от центрального банка
3-А-Дебет счетов. Выдача кредита другому банку или предприятию по ссудным счетам. 3-А-Кредит счета. Уменьшение в сумме кредита остатка на корреспондентском счете коммерческого банка при кредитовании другого банка или если предприятие не имеет расчетного или депозитно-чекового счета в банке 3-П-Кредит счетов. Увеличение в сумме кредита остатка на расчетном счете предприятия или чековом депозитном счете, если такие счета открыты
Налично-денежная эмиссия имеет также кредитный характер. Например, часть или даже весь эмиссионный кредит коммерческий банк получает наличными деньгами. Тогда у центрального банка наличная эмиссия отразится по балансу согласно модели 3 (табл. 3), а у коммерческого банка — в соответствии с моделью 4 (табл. 4).
При налично-денежной эмиссии происходит перемещение денег из резервных фондов в оборотные кассы Банка России в соответствии с эмиссионным разрешением. Затем при продвижении эмиссионного кредита центрального банка и вторичных эмиссий коммерческих банков по каналам денежного обращения (особенно
Таблица 3
Наличная эмиссия по балансу центрального банка
Актив Пассив
1-А. Выдача эмиссионного кредита по ссудному счету коммерческого банка или эмиссия для покупки инвалюты (ценных бумаг и т. п.) 1-П. Увеличение в сумме эмиссионного кредита или продажи иностранной валюты (ценных бумаг и т. п.) остатка на корреспондентском счете коммерческого банка (по балансу коммерческого банка — операция 2-А-Дебет счета)
4-А. Увеличение остатка оборотной кассы центрального банка за счет поступления денег из резервных фондов в сумме заявки коммерческого банка (из средств эмиссии) 4-П. Увеличение остатка счета «Наличные деньги в обращении» на сумму подкрепления оборотной кассы из резервных фондов эмиссионного банка
5-А. Уменьшение остатка оборотной кассы центрального банка — деньги получены коммерческим банком 5-П. Уменьшение остатка на корреспондентском счете коммерческого банка в сумме полученной наличности (по балансу коммерческого банка — 6-А-Кредит счета)
Таблица 4
Наличная эмиссия по балансу коммерческого банка
Актив Пассив
2-А-Дебет счета. Увеличение в сумме эмиссионного кредита или продажи иностранной валюты (ценных бумаг и т. п.) остатка на корреспондентском счете коммерческого банка (по балансу центрального банка — 1-П). 2-А-Кредит счетов. Списание проданной иностранной валюты (ценных бумаг и т. п.) 2-П-Кредит счета. Учет на ссудном счете эмиссионного кредита, полученного от центрального банка
3-А-Дебет счетов. Выдача кредита предприятию по ссудному счету 3-П-Кредит счетов. Увеличение в сумме кредита остатка на расчетном счете предприятия или чековом депозитном счете, если такие счета открыты
6-А-Дебет счета. Увеличение остатка операционной кассы за счет наличности, поступившей из центрального банка. 6-А-Кредит счета. Уменьшение на эту сумму остатка на корреспондентском счете (по балансу центрального банка — операция 5-П)
7-А. Уменьшение остатка операционной кассы — наличность получена клиентом 7-П. Уменьшение остатка на расчетном счете клиента — часть суммы полученного кредита получена наличными
при межбанковском кредитовании) происходит расширение денежной массы в соответствии с денежным мультипликатором.
Эмиссия может также осуществляться предоставлением кредитов банкам в форме переучета коммерческих векселей, под покупку ценных бумаг самим центральным банком и т. д. Однако главным каналом эмиссии в современной России является эмиссия национальной валюты для покупки Банком России иностранной валюты в свой резерв.
Таким образом, денежная (кредитная) эмиссия — важнейшая функция банковской системы,
сложный денежно-кредитный процесс, который может быть интерпретирован авторскими балансовыми моделями (схемами), отражающими механизм эмиссии по бухгалтерским счетам и позволяющими проследить одновременное изменение банковских балансов обоих уровней.
Список литературы
1. Бабичева Ю. А. Денежная мультипликация и регулирование монетарных факторов инфляции // Финансы и кредит. 2005. № 13 (181). С. 18.
2. Березина М. П. Деньги в современной интерпретации // Бизнес и банки. 2002. № 22. С. 4.
