CC BY
70
УДК 334.7:338.45:669
АВРАШКОВ Л.Я. Экономические аспекты
развития предпринимательства в сфере ломопереработки
В статье рассматриваются оценочные критерии выживаемости малого бизнеса в сфере ломопереработки. Показана зависимость годового сбыта продаж от уровня рентабельности продукции и зависимость минимального удельного объема продаж от доли собственного капитала в общем объеме инвестиций. Представлены расчетные формулы для определения уровня критической (минималка) выручки от продаж. Приведены конкретные расчеты по формированию минимального объема переработки лома и отходов черных металлов, обеспечивающих выживаемость предпринимательской деятельности при уровне инвестиций в ломопереработку - 75 млн. рублей.
Ключевые слова: лом и отходы черных металлов, ломопереработка, прибыль от продаж, выручка от продаж, собственный капитал, заемный капитал, рентабельность, себестоимость.
Все индустриально развитые страны имеют разветвленные, эффективно действующие системы заготовки и переработки лома и отходов черных металлов, оснащенные мощным, высокопроизводительным оборудованием. В США кроме частных предпринимателей металлоломом занимаются свыше 1500 компаний; во Франции и Германии - около 1000. Подготовленный к переплаву металлолом используется не только на крупных металлургических комбинатах, но и на относительно небольших по мощности специализированных металлургических пред-приятиях1.
В России в общем виде при использовании вторичных материальных ресурсов возможны два варианта.
По первому варианту негабаритные (неподготовленные) лом и отходы черных металлов (сырье) поступают на предприятия «Вторчермет», где они проходят этап переработки. В зависимости от состояния исходного сырья и требований к готовой продукции для переработки металлолома используются различные технологические переделы: пакетирование, бри-
кетирование, дробление, ножничная или газовая резка, сортировка.
Через предприятия «Вторчермет» проходит свыше 80% товарных ресурсов лома и отходов.
Второй вариант использования лома и отходов черных металлов предусматривает возможность их непосредственной переработки в копровых цехах металлургических предприятий. Технологические процессы подготовки металлолома в копровых цехах аналогичны технологиям переработки на предприятиях «Вторчермет» и включают ножничную и огневую резку металлолома, пакетирование обрези, легковесного амортизационного лома и стружки, дробление металлических массивов на копрах и с помощью прессового оборудования.
И первый, и второй варианты предполагают для организации сбора и переработки лома и отходов черных металлов создание новых и модернизацию действующих фирм в виде частного индивидуального предпринимательства, обществ с ограниченной ответственностью и закрытых акционерных обществ. Как
№ 2 2012 г.
правило, это относительно небольшие и средние фирмы с годовым объемом реализации продукции от 1,0 до 500,0 млн. рублей. Для них, особенно для малых форм, важное значение приобретают ориентиры по объемам заготовки и переработки металлолома, которые обеспечивают хотя бы минимальную эффективность их производственно-хозяйственной деятельности, покрывающую инвестиционные затраты в виде собственного и заемного капитала2.
Исходные налоговые нормативы, данные кредитного договора по заемному капиталу, ставка банковского депозита, сумма собственного и заемного капитала для реализации проекта представлены в таблице 1.
Таблица 1 - Расчетные данные по условиям реализации инвестиционного проекта
Показатели Условные Доли
обозначения единицы
Ставка банковского депозита а6 0,10
Ставка банковского кредита (процента) а% 0,15
Срок погашения кредита, годы г 4
Доля погашения кредита а'к 0,10
за 1 -й год
за 2-й год ОС к 0,20
за 3-й год сг\- 0,30
за 4-й год а\ 0,40
Ставка налога на прибыль а„ 0,20
Ставка первоочередных налогов а„ 0,03
Сумма собственного капитала, млн. руб. /, 25
Сумма заемного капитала (кредит), млн. руб. Л 50
Рентабельность к себестоимости продукции Р 0,25
В соответствии с исходными данными таблицы 1 минимальная годовая масса прибыли от продаж в расчете на один рубль инвестиций может быть обозначена итоговыми результатами таблицы 2.
Таблица 2 - Формирование минимального уровня удельной прибыли от продаж
Период Прибыль от использования 1 рубля собственного капитала (¿'О Прибыль от использования 1 рубля заемного капитала (£ п_)
1 год (0,10+0.03)1=0.130 "•' + 0.15 • 1 + 0,03 = 0,305 1-0,2
2 год (0,10+0,03)(1+0,1)=0,143 -^=- + 0,15-(1-0.1)+ 0,03 = 0,415 1-0,2
3 год (0,10+0,03)41+0,1)2=0,157 + 0,15 ■ (1 - 0,1 - 0,2) + 0,03 = 0.510 1-0,2
4 год (0,10+0,03)-(1+0,1)=0,173 —— + 0,15 ■ (1 - 0,1 - 0,2 - 0,3) + 0,03 = 0,590 1-0,2
Итого за четыре года 0,603 1,820
Среднегодовое значение 0,151 0,455
Анализируя полученные результаты, без большой погрешности можно считать, что минимальный уровень прибыли от продаж с каждого рубля заемного капитала должен превышать аналогичный показатель по собственному капиталу примерно в 3 раза. Это обстоятельство должно учитываться при реализации инвестиционных проектов с преобладанием заемных средств.
Единственным источником формирования массы прибыли от продаж является выручка от продаж или объем реализованной продукции, работ, услуг (без налога на добавленную стоимость и прочих косвенных налогов).
Таким образом, наряду с показателями чистой прибыли, балансовой прибыли, прибыли от продаж при определении эффективности использования собственных и заемных средств следует прежде всего ориентироваться на минимальную величину выручки от продаж, которая обеспечит порог выживаемости бизнеса.
При условии, что уровень рентабельности к себестоимости продаж в 1-м году составит некоторую величину Р, получим: а) Себестоимость продаж
СП
П' ■ J П' ■ J + П' ■ J
11 п J 11 пс J с^ 11 пк J k
P
P
(1)
б) Выручка от продаж
ВП = СП + ПП
1 + Р
■П'-J:
1 + Р
(П'пс-Jc + П'кк-Jк) (2)
р р
Если принять нормативную рентабельность производственного бизнеса на уровне 0,25, то минимальный уровень продаж по годам в соответствии с информацией в таблицах 1 и 2 должен составить, млн. руб.
1-й год
Вп
1 + 0,25 0,25
(0,130 ■ 25 + 0,305 ■ 50) = 92,500;
2-й год ВП
1 + 0,25 0,25
(0,143 ■ 25 + 0,415 ■ 50) = 121,625;
3-й год ВП = ^f-(0,157-25 + 0,510-50) = 147,125;
4-й Г0Д ВП = 1 + 025 ■ (0,173^25 + 0,590^50) = 169,125;
0,25
Итого за 4 года ЪВп = 530,375.
Проведенные выше расчеты в соответствии с предложенными алгоритмами показывают, что на критический минимальный объем выручки от продаж влияют главным образом два фактора:
- уровень рентабельности к себестоимости продаж;
- структура капитала (соотношение собственного и заемного капитала).
В таблице 3 показаны возможные изменения среднегодового показателя выручки от продаж в расчете на 1 рубль инвестиций в зависимости от уровня рентабельности (Р) при условии, что отношение собственного и заемного капитала не
Jc
меняется (const) и равняется j
с = 0,5.
к
Таблица 3 - Зависимость минимального годового объема продаж от уровня рентабельности продукции
Рентабельность, доли единицы Удельный объем продаж, руб./руб.
0,05 0,10
0,15 0,20
0,25 0,30
0,35 0,40
0,45 0,50
7,41 3,88
2,71 2,12
1,77 1,53
1,36 1,24
1,13 1,06
№ 2 2012 г.
Расчетные значения критической выручки от продаж (табл. 3) соответствуют уравнению:
1 + Р
В = 0,353-—;
а с учетом НДС = 0,18
1 + Р
В = 0,417--
Р
В таблице 4 показаны возможные изменения уровня среднегодовой выручки от продаж в расчете на один рубль инвестиций (удельная выручка от продаж) в зависимости от соотношения собственного и заемного капитала при неизменном (const) уровне рентабельности (0,25).
Таблица 4 - Зависимость минимального удельного объема продаж от доли собственного капитала в общем объеме инвестиций
Доля собственного капитала в инвестициях, доли единицы Удельный объем выручки от
продаж, руб./руб
0 10
20 30
40 50
60 70
80 90
100 2,95
2,12 1,97
1,82 1,67
1,52 1,36
1,24 1,06
0,91 0,76
Расчетные значения минимального среднегодового объема выручки от продаж (табл. 4) определяются уравнением: В = 5-[0,151^ + 0,455-(1-)],
- доля собственных средств
в совокупном капитале; а с учетом НДС
ВНДСп = 5,9[0,151бс + 0,455 (1- б)].
Таким образом, чем выше доля собственного капитала в совокупных инвестициях, чем выше уровень рентабельности продукции, тем ниже порог выживаемости фирмы, ориентированной на минимальный объем реализации продукции.
При оптовой цене (без НДС) вторичных черных металлов 5,0 тыс. руб./т минимальный объем переработки и реализации продукции по инвестиционному проекту должен быть не менее:
1-й год (92500:5) =18,5 тыс. т;
2-й год (121625:5) = 24,3 тыс. т;
3-й год (147125:5) = 29,4 тыс. т;
4-й год (169125:5) = 33,8 тыс. т
Проектная производственная мощность предприятия «Вторчермет» предусматривает объем переработки 50 тыс. т.
Выручка от продаж сверх минимального объема реализации ведет к повышению финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта.
Таким образом, минимальный объем производства и реализации продукции зависит от основных факторов: соотношения собственного и заемного капитала при реализации инвестиционного проекта, а также уровня рентабельности конкретных видов продукции.
1 Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинхеля. 5 изд., перераб.и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. С. 154.
2 Организация предпринимательской деятельности. Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. Горфинхеля В.Я., проф. Швандара В.А. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. С. 216.
