CC BY
232
день виконання ризикова цiна акци дорiвнюе 1050 грн. Власник опцiону купуе ix за цiною виконання, отримуючи прибуток у po3Mipi 1050 - (900 + 50) = = 100 грн. на 1 акцш. Якщо ринкова щна акци 950 грн., то прибуток швестора 950 - (900 + 50) = 0. При щш, яка е меншою за 950 грн. покупець вщмов-ляеться вщ виконання опцюну i несе збитки, максимальна величина яких мо-же дорiвнювати 50 грн.
Приклад 7. Нехай очжуеться падшня цiни акцiй компани А. В цьому випадку швестор купуе опцюн "пут", наприклад, за щною 870 грн., а премiя дорiвнюе 40грн. Тодi, якщо ринкова цша акци е меншою за 870-40=830 грн., то покупець опцюну матиме прибуток. Зокрема, при щш акци 810 грн. прибуток становитиме 870-810-40=20 грн. При щш 830 грн. прибуток нульовий, а при щш, яка перевищуе 830 грн. швестор зазнае збитку, максимальна величина якого складатиме 40 грн.
Лггература
1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2001. - 529 с.
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2001. - 529 с.
3. Фшансовий менеджмент: Пщручник/ Кер. кол. авт. i наук. ред. проф. А.М. Поддерьогш. - К.: КНЕУ,2005. - 536 с.
4. Боди Зви, Мертон Роберт. Финансы.: Пер. с англ. - М.: Изд-ий дом "Вильямс", 2003. - 592 с.: ил. - Парал. тит. англ.
5. Бр1гхем Свхен. Основи фшансового менеджменту.: Пер. з англ. - К.: Молодь, 1997. - 1000 с.
6. Боди Зви, Кейн Алекс, Маркус Алан. Принципы инвестиций: Пер. с англ. - М.: Изд-ий дом "Вильямс", 2002. - 984 с.: ил. - Парал. тит. англ.
7. Энциклопедия риск - менеджмента/ под. Ред. А. А. Лобанова и А.В. Чугунова. -М.: Альпина-Паблишер, 2003. - 786 с.
УДК 504.064 Acnip. У.П. Федуник - НЛТУ Украши
ЕКОЛОГ1ЧНИЙ АУДИТ: ПИТАННЯ ТЕОР11 I ПРАКТИКИ
Розглядаються питання теорп i практики еколопчного аудиту в Украш. Вис-в^лено основш моменти проведення еколопчного аудиту. Наведено вщмшшсть екоаудиту вщ еколопчно'1 експертизи та державного еколопчного контролю. Розгля-нуто практику проведення еколопчного аудиту на украшських тдприемствах.
Doctorate U. Fedunyk - NUFWT of Ukraine The ecological audit: question of theory and practice
The questions of theory and practice of ecological audit in Ukraine are examined. The basic moments of ecological audit are lighted up. The difference of ecological audit from ecological examination and state ecological control are presented. The practice of ecological audit's conducting on the Ukrainian enterprises is considered.
Економжа Украши до початку економiчних реформ виявилася структурно деформованою i неефективною. Значна частина основних виробничих фондiв Украши не вщповщае сучасним еколопчним вимогам. Велика терито-рiя Украши, де проживае майже половина населення краши, характеризують-
ся як еколопчно неблагополучна. З розвитком тдприемницько!' дiяльностi зростае роль i значення еколопчно! оцшки та екологiчного контролю для рiз-них видiв дiяльностi, якi можуть негативно впливати на стан навколишнього природного середовища i здоров'я населення.
До недавнього часу у вггчизнянш практицi була вщома i широко зас-тосовувалася еколопчна експертиза, яка, в основному, спрямовувалася на за-побiгання негативного впливу господарсько!' дiяльностi тдприемством, яке тшьки плануе 11 здiйснювати. Функцiонуючi ж шдприемства, як правило, шд-давалися плановому (в iдеалi перiодичному), а на практищ - нерiдко етзо-дичному екологiчному контролю з боку рiзних спецiально уповноважених державних оргашв. Зацiкавленiсть самих господарюючих суб,ектiв у прове-деннi екологiчних дослiджень територш i виробництва (або iнших видiв дь яльностi) була вкрай невисокою. У сучасних умовах реформування економь ки, змiни системи законодавства i формування тако!' його галузi як еколопчне право, стратеги на входження у свггове спiвтовариство i бажання залучити iноземнi швестици стрiмко зростае роль одного з нових, прийнятних у сьогодшшшх умовах, шляхiв i пiдходiв до мiнiмiзацil антропогенного впливу на навколишне природне середовище - еколопчного аудиту.
Питання з формування теоретичних, методолопчних, органiзацiйних та економiчних основ екологiчного аудиту були розглянут в роботах таких вiтчизняних i зарубiжних вчених, як Г.П. Серов [6], В.Л. Сидорчук [7], В.Я. Шевчук, Ю.М. Саталкiн i В.М. Навроцький [3], Т.П. Галушкша [2], Л.1. Максимiв [4], А. А. Садеков [5] та ш. На нашу думку, щ питання е акту-альними та вiдкритими i потребують свого висвiтлення.
Екологiчний аудит - це документально оформлений системний неза-лежний процес оцшювання об'екта еколопчного аудиту, що включае збиран-ня i об'ективне оцiнювання доказiв для встановлення вiдповiдностi визначе-них видiв дiяльностi, заходiв, умов, системи управлшня навколишнiм при-родним середовищем та шформаци з цих питань вимогам законодавства Ук-ра'ни про охорону навколишнього природного середовища та шшим критерь ям екологiчного аудиту [1].
1ншими словами, екологiчний аудит мае на мет встановлення будь-яких юнуючих чи потенцiйних проблем, з якими може з^кнутися власник чи швестор з погляду вiдповiдностi еколопчним вимогам. Результатом прове-дення екоаудиту е, у першу чергу, економiя фшансових коштiв за рахунок бшьш рацiонального природокористування i дотримання еколопчних вимог. Загалом, екологiчний аудит спрямований на визначення:
• еколопчного стану нерухомосп;
• ступеня еколопчно! деградаци об'екту;
• дшянок забруднень на визначенш територи 1 в результат! здшснення визна-чено!' д1яльност1;
• устаткування 1 мехатзм1в контролю та боротьби 1з забрудненнями;
• проблем з1 здоров'ям 1 порушень робочо!' безпеки пращвнишв об'екту;
• вщповщносп д1яльност1 нормативним вимогам;
• дшчих правових норм, як регулюють д1яльтсть об'екту.
Важливим моментом еколопчного аудиту повинно бути його прове-дення третьою стороною для забезпечення принцишв незалежностi i об'ективностi екоаудиторського дослiдження. Цю роботу, як правило, вико-нують спещаизоваш екоаудиторськi фiрми. Крiм того, серед основних принцишв необхщно вщзначити неупередженiсть аудиту, достовiрнiсть i повноту шформаци, вщповщальшсть екоаудиторiв за висновки отримаш згiдно з за результатами дослщження.
Проведення екоаудиту завершуеться складанням належним чином обгрунтованим та пiдкрiпленим необхщними документами звiту про еколо-пчний аудит, який повинен мiстити шформащю [1]:
• загальт ввдомосп про об'ект та замовника еколопчного аудиту;
• тдстави для проведения екоаудиту, його мету, завдання, програму та обсяг виконаних робгт;
• ввдомосп про викоиавщв еколопчного аудиту;
• перелш основних законодавчих акпв та 1нших иормативиих докуменив, для иерев1рки на ввдповвдтсть яким проводився еколопчиий аудит;
• характеристику фактичного стану об'екта еколопчного аудиту, включаючи ощнку ефективиосп та достатиосп його природоохороиио! д1яльиосп, систем управлiиия иавколишиiм природтм середовищем, стану природоохороииого обладиаиия та споруд; ввдомосп про сплату еколопчних зборiв i илатежiв;
• висновки еколопчного аудиту щодо виявлеиих неввдповвдностей еколопч-иих характеристик об'екта вимогам чинного законодавства;
• ввдомосп щодо пвдприемств, оргаиiзацiй та осiб, яким иадаеться звгт;
• рекомендацп щодо заходiв, як иеобхвдио вжити для усунення виявлеиих ие-вiдиовiдиостей.
Еколопчний аудит здшснюеться по наперед розробленому протоколу щодо його проведения, в якому зазначаються питання, на як повинш бути одержат вщповад у процес проведения екоаудиту. Як правило, застосову-ються стандарты форми протокол1в, змют, повнота { глибина яких залежить вщ екоаудиторсько! ф1рми, або вщ вимог фшансових установ, защкавлених у результатах еколопчного аудиту. Певш форми протокол1в екоаудиту розроб-леш м1жнародними фшансовими шститутами, наприклад, Свропейським банком реконструкци { розвитку. ВЫ проекти, яю фшансуються за рахунок його кошт1в { вимагають проведения еколопчного аудиту ощнюються вщповщно до вимог цього стандартного протоколу. Цей же документ визначае склад не-обхщних додатюв { структуру зв1ту еколопчного аудиту.
Необхщно наголосити, що еколопчний аудит е добровшьним шстру-ментом охорони навколишнього природного середовища. Законом Укра!ни "Про еколопчний аудит" передбачено { обов'язкове проведения екоаудиту щодо об'ект1в або вид1в д1яльносл, як становлять шдвищену еколопчну не-безпеку, вщповщно до перелжу, що затверджуеться Кабшетом Мш1стр1в Ук-ра!ни, у таких випадках [1]:
• баикрутство;
• приватизация, передача у концесш об'ектш державно!' та комуиальио! власиосп;
• передача або придбання у державиу чи комуиальиу властсть;
• передача у довгострокову оренду об'екттв державно! або комуиальио! власиосп;
• створення на ochobï об'екпв державно! та комунально! власност спiльних тдприемств;
• еколопчне страхування об'ектш;
• завершення дй' угоди про розподiл продукци вiдповiдно до закону;
• в шших випадках, передбачених законом.
Bei матерiали, одержанi в результатi еколопчного аудиту, вс вщомос-Ti i сам остаточний звгт е суворо конфщенцшною шформащею, яка належить замовнику екоаудиту. Вона може бути використана винятково з метою забез-печення дотримання вимог техшчних i правових норм i оргашзаци системи управлшня навколишшм природнiм середовищем, охорони здоров'я пращв-никiв i рацiонального використання природних ресурЫв.
На практицi робота з оргашзаци i проведення еколопчного аудиту складаеться з декшькох послщовних етапiв:
• пiдготовка до аудиторсько!" перевiрки: визначення кола питань та цшей за-лежно вiд того, в чому зацiкавлений замовник; огляд засобiв; розробка протоколу екоаудиту; тдготовка плану екоаудиту;
• безпосередне проведення еколопчного аудиту: збори вщкриття аудиту; огляд виробничого процесу; ощнка системи управлiння навколишнiм природнiм середовищем; огляд документов i записiв;
• тдведення пiдсумкiв проведено!" роботи: перелш попереднiх результатов; пiдсумкове засiдання з керiвництвом пiдприемства; пiдготовка та подання звiту про екологiчний аудит; звгтування перед замовником аудиту. Важливо чгтко визначити, в чому полягае принципова вщмшшсть
екоаудиту вщ екологiчноï експертизи та еколопчного контролю. Практика проведення еколопчних аудшов свiдчить, що за змютом екологiчний аудит мiстить риси екологiчноï експертизи (з точки зору перевiрки документацiï i вiдповiдностi дiяльностi природоохоронному законодавству). Проте резуль-тати екоаудиту не мають юридичноï сили як ршення екологiчноï експертизи i не е обов'язковими для виконання чи представлення у державш органи. К^м того, екологiчний аудит не тшьки представляе висновки про можливi негативнi впливи на навколишне природне середовище, але й надае квалiфi-кованi рекомендацiï щодо заходiв, яю необхiдно вжити для усунення виявле-них невiдповiдностей.
Що ж до державного еколопчного контролю, то вш здшснюеться спе-цiально уповноваженими державними органами Украши у сферi охорони навколишнього природного середовища, а еколопчний аудит проводиться екоаудиторами - фiзичними чи юридичними особами, якi мають сертифжат. Bнаслiдок рiзного статусу оргашзацш, якi здiйснюють екологiчний контроль i екоаудит, пращвники державних органiв мають бшьш широкi повноважен-ня (видавати дозвш на право викиду, скиду i розмщення шкiдливих речовин; вимагати усунення виявлених недолтв; притягати винних оЫб до адмiнiс-тративно1' вщповщальносл тощо).
Екологiчний аудит в Укра1'ш почав розвиватись з 90-х роюв. За час не-залежностi законодавча i виконавча влада Украши зробила досить значш кроки в розвитку законодавчо-нормативних засад запровадження еколопчного аудиту. Екоаудит включено до перелжу прюритетних заходiв Концепци сталого розвитку Украши, Нацюнально!" програми екологiчного оздоровлення
басейну рiчки Днiпро, визнано одним з прюритетних напрямкiв державно! полiтики в rany3Ï охорони навколишнього природного середовища, викорис-тання ресурсiв та забезпеченш екологiчноï безпеки Украши.
Прийняття в Украш Закону "Про екологiчний аудит" е дуже важли-вим i довгоочiкувaним кроком на шляху Украши до Свросоюзу. Крiм того, Закон е дуже важливим у зв'язку з внутршшми потребами Укрaïни в такому мехaнiзмi упрaвлiння нaвколишнiм природним середовищем, як екологiчний аудит. Цей Закон надае можливють пiдприемствaм, вдаючись до послуг екоаудиторських фiрм, оргашзовувати добровiльнi перевiрки, але не у ка-ральних цiлях, а в цшях проведення дiй щодо виправлення вЫх невщповщ-ностей до того, як до них навщаеться шспектор упрaвлiння екологiï та при-родних ресурЫв. Ми вважаемо, що вщ цього у вигрaшi будуть i шд-приемства, i держава.
Безумовно, на нашу думку, для ефективного впровадження положень Закону Украши "Про еколопчний аудит" необхщно оперативно i яюсно розро-бити шдзаконш акти, якi стосуються питань навчання i акредитаци екоаудито-рiв, а також нормaтивно-методичноï бази, яка стосуеться власне процедур еколопчного аудиту.
Наявний i певний досвщ проведення еколопчного аудиту на украшсь-ких шдприемствах. Так, у 1995 рощ Мшютерство охорони навколишнього природного середовища та Фонд вщродження Дншра за допомогою Канадсь-кого мiжнaродного центру дослiджень та розвитку спшьними зусиллями роз-робили програму "Розвиток упрaвлiння нaвколишнiм середовищем (район басейну рiчки Днiпро)", у склaдi я^ виконано комплексний проект "Еколопчний аудит i "зеленi технологи". Його мета полягала у створеннi оргашза-цiйних, нормативно-правових, технологiчних та еколого-управлшських пере-думов для комплексного впровадження в Украш екологiчного аудиту на приклaдi пiдприемств хaрчовоï гaлузi у склaдi цукрового заводу, м'ясокомбь нату, молокопереробного заводу та спиртзаводу, як розмiщенi в бaсейнi рь чки Дншро [3].
У серпнi 2002 року розпочався мiжнaродний европейський проект програми ТаЫс GC "Стандарти еколопчного менеджменту для шдприемств Украши", метою якого було сприяння Укра1ш у покращенш стану навколишнього природного середовища на шдприемствах шляхом просування i впровадження мiжнaродних стандартв еколопчного менеджменту EMAS i ISO 14000. Так, було проведено еколопчний аудит на Гостомельському скло-завод^ Кшвському ЗАТ "Лакма", аеропорту "Бориспiль", Житомирському маслозавод^ Хaркiвському мaшинобудiвному зaводi "ФЕД" та морському порту "Пiвденний" [8].
На нашу думку, можна видшити два найчастших випадки проведення еколопчного аудиту:
• шоземт 1нвестици (створення, кутвля шдприемств, оргашзащя спшьного виробництва);
• кредитування шдприемств м1жнародними фшансовими шститутами (креди-ти GBPP, Свггового банку i т.п.).
Виходячи з цього, сьогодш найбiльш зацiкавленими у проведенш еко-логiчного аудиту е шоземт iнвестори та caMi тдприемства (для отримання шоземного фiнaнcувaння).
Таким чином, заходи, як вживають на державному piBHi у поеднaннi з тенденщями на ринку, пiдвищення рiвня cвiдомоcтi i культури господарю-вання сучасних керiвникiв призведуть до того, що украшсью пiдприемcтвa широко застосовуватимуть принципи еколопчного аудиту, який е важливою складовою забезпечення сталого розвитку не тшьки пiдприемcтв, але всього свггового cпiвтовaриcтвa.
Лiтература
1. Про еколопчний аудит: Закон Украши вщ 24 червня 2004 р, № 1862 - IV. - Уря-довий кур'ер. - 2004, № 150;
2. Галушкина Т.П. Экономические инструменты экологического менеджмента: теория и практика: ИПРиЭЭИ НАН Украины, 2000. - 280 с.;
3. Еколопчний аудит: Поабник з еколопчного менеджменту i еколопчного аудиту / Шевчук В.Я., Саталкш Ю.М., Навроцький В.М. та ш. - К.: Символ-Т, 1997. - 221 с.;
4. Максим1в Л.1. Мехaнiзм формування системи екологiчного аудиту в Укра1'ш // Ре-гiонaльнa економiкa. - 2004. - №2. - С. 174-181
5. Садеков А.А. Механизмы эколого-экономического управления предприятием: Монография. - Донецк, 2002. - 310 с.;
6. Серов Г.П. Экологический аудит: Концептуальные и организационно-правовые основы. - М.: Экзамен, 2000. - 760 с.
7. Сидорчук В.Л. Развитие экологического аудита в сфере природопользования и охраны окружающей среды: теория, методы и практика. - М.: НИА-Природа, РЭФИА, 2002. - 458 с.
8. Стандарты экологического менеджмента для предприятий. Пилотные предприятия// http:// www.iso14000ukraine.org.ua/index.php?lang=ru&page=4
УДК 634.064 Асист. С.Г. Шевченко - НЛТУ Украши
ЧИННИКИ МАКРО- I М1КРОСЕРЕДОВИЩА ТА IX ВПЛИВ НА П1ДВИЩЕННЯ ЕФЕКТИВНОСТ1 В1ТЧИЗНЯНИХ МЕБЛЕВИХ
П1ДПРИСМСТВ
Розглядаеться взаeмодiя чинниюв ринкового середовища, що визначають умо-ви розвитку маркетинговое' дiяльностi та ефективнють меблевих пiдприемств, а та-кож дослщжуються можливостi застосування методiв математичного моделювання для 1х оцiнки.
Assist. S.G. Shevchenko - NUFWT of Ukraine
Factors of macro- and microenvironments and their influence on the increase of efficiency domestic furnitures enterprises
In clause interaction of factors of the market environment which define conditions of development of marketing activity and efficiency of the furniture enterprises is considered. Also opportunities of use of methods of mathematical modelling for their estimation are investigated.
Постановка проблеми
Жорстк умови функцюнування меблевих тдприемств, до яких зму-шуе ринковий мехашзм та шструменти регуляторно! пол1тики держави, став-лять шдвищеш вимоги щодо забезпечення !х конкурентоздатност в евро-
