CC BY
50
УДК 657.372
Д.О. ПИЛЬНОВ, к.е.н., доцент кафедри облку i аудиту, Ки'вська державна академiя водного транспорту ím. гетьмана Петра Конашевича-Сагайдачного
Ефективне управлшня дебггорською та кредиторською заборговашстю як заЫб контролю за фшансовим станом пiдприcмcтвa
У статт розглянуто '¡снуюч методи та засоби ефективного управлння дебторською i кредиторською заборгованiстю з урахуванням ¡хньо' адаптацИ'до умов економiки Укра'ни, зокрема запропоновано концептуальний пщхщ щодо розрахун-ку величини резерву сумн'юних борпв iз використанням вартсно¡ оцнки ризику. Крiм того, розкрито проблемна питання щодо сутност заборгованост'1, обгрунтовано доцтьнють запровадження системи контролю за рухом i своечасним стяг-ненням дебпорсько¡ заборгованост'1.
Ключов! слова: дебторська заборговансть, кредиторська заборговансть, резерв сумнвних борпв, iнкасацiя дебi-торсько¡ заборгованост'1, варт>сна оцнка ризику.
ДА. ПЫЛЬНОВ, к.э.н., доцент кафедры учета и аудита, Киевская государственная академия водного транспорта им. гетмана Петра Конашевича-Сагайдачного
Эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью как средство контроля за финансовым состоянием предприятия
В статье рассмотрены существующие методы и средства эффективного управления дебиторской и кредиторской задолженностью с учетом их адаптации к условиям экономики Украины, в частности предложен концептуальный подход по расчету величины резерва сомнительных долгов с использованием стоимостной оценки риска. Кроме того, раскрыты проблемные вопросы сути задолженности, обоснована целесообразность введения системы контроля за движением и своевременным взысканием дебиторской задолженности.
Ключевые слова: дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, резерв сомнительных долгов, инкассация дебиторской задолженности, стоимостная оценка риска.
D. PYLNOV,
candidate of Sciences (Economics), Associate Professor of the Accounting and Auditing Department in Kyiv State Maritime Academy after Hetman Petro Konashevich-Sahaydachniy
Effective receivables and payables management as a tool for controlling financial state of the enterprise
The article considers existing methods and tools of effective receivables and payables management with due account for their adjustment to the economic conditions in Ukraine. In a point of fact, the author offers the conceptual approach, which is related to calculation of the amount of reserves for doubtful debts with the use of Value-at-Risk. Besides of that, the author examines problematic issues concerning the debt essence. The article also demonstrates reasonability of implementing the system for control of the flow and timely collection of the receivables.
Keywords: receivables, payables, reserve for doubtful debts, collection of the receivables, Value-at-Risk.
Постановка проблеми. ФЫансова незалежнють пщпри-емств та Ухня участь у млжнародних економлчних вщносинах зумовлюють необхщнють безперервного забезпечення ви-робничого циклу оборотними засобами. Розвиток принци-пово нового пщходу до проблем плат1жно-розрахункових вщносин м1ж суб'ектами господарювання в сучасних умовах зумовлюе необхщнють досл1джувати одну з основних причин уповтьнення даних вщносин - дебггорську заборгованють. Важливим е i стввщношення дебггорсько'У та кредиторськоУ заборгованост1, Ухый вплив на фЫансову стмюсть пщпри-емства та можливють оцЫки ризиюв щодо своечасного вщ-шкодування борпв.
Лнал13 дослщжень та публкащй з проблеми. Проблемам управлЫня дебггорською та кредиторською забор-гованютю присвячено ряд праць зарубiжних та вгтчизняних учених-економю^в: С.Д. БатехЫа, Г.В. Блакити, I.A. Бланка, С.Ф. Голова, I. ГнеушевоУ, З.В. Гуцайлюка, Р. Дамар^ О.Д. Заруби, В.П. Завгороднього, В.В. Ковальова, C.I. Маслова,
Г.В. СавицькоУ, Я.В. Соколова, В.В. Сопка, С. Хенка, К. Хувера, М.Г. Чумаченка та Ы.
Разом iз цим багатоаспектнють дослдаення зумовлена складнютю i рiзноманiтнiстю суб'ек^в та об'ек^в розрахун-ково-пла^жних вщносин, що вплинуло на суперечливий характер нормативних докуменлв, а також на рiвень розробок окремих теоретичних i практичних аспек^в методологи ана-лiзу дебторськоУ та кредиторськоУ заборгованостг
Використання в^чизняних методик не дае змоги однозначно оцЫити стан дебторсько'У та кредиторськоУ заборго-ваносл, а також ступЫь його впливу на фЫансово-госпо-дарський стан пщприемств. Зазначен проблеми вказують на необхщнють пошуку специфiчних засобiв аналiзу дебтор-ськоУ заборгованоси спрямованих на отримання Ыформа-цГУ комплексного характеру, достатньоУ для прийняття ршень щодо глибини кризи неплатежiв аналiзованого суб'екту, можливостi здiйснювати контроль за ризиками непогашен-ня борпв до моменту виникнення критичного становища.
88 Формування ринкових вщносин в УкраУн № 10 (173)/2015
© ДО. ПИЛЬНОВ, 2015
Науково-теоретична ¡ практична значимкть вказаних проблем зумовила виб1р теми статт та визначила и основы аспекти.
Метою статт'1 е дослщження проблематики в управлЫ-н кредиторською та дебгторською заборгованютю, розробка методичних пщходю та складання практичних рекомендацм щодо вдосконалення ¡снуючих методик аналву ¡ контролю за кредиторською, а особливо дебггорською заборгованютю, що дозволить оц¡нювати вплив ризиюв непогашення заборгова-ност¡ на фЫансовий стан п¡дприeмств на етап¡ планування.
Виклад основного матерюлу. Важливе мюце у фЫан-сов¡й д¡яльност¡ пщприемства займае своечасне погашен-ня кредиторськоУ та стягнення деб¡торськоí заборгованост¡. Пщвищення ефективност¡ управл¡ння деб¡торською та кредиторською заборгованютю надае п¡дприeмствам можливють б¡льш ефективно зд¡йснювати свою фЫансово-господарську д¡яльн¡сть, що п¡дтверджуe актуальн¡сть обрано'У теми.
Сучасний етап економ¡чного розвитку кра'Уни характери-зуеться значним упов^ьненням плат¡жного об¡гу, що викли-кае зростання дебггарсько'У та кредиторськоУ заборгованост на п¡дприeмствах. Характерною особлив¡стю сучасного розвитку економки Укра'Уни е глибок економ¡чн¡ перетворення у сфер¡ виробництва на основ¡ ринкових в¡дносин, що потребують перегляду ¡снуючих методв управлЫня заборгован¡стю. На сьогодн¡ облковий процес дебторсько'У та кредиторськоУ заборгованос-т¡ е одним ¡з найб^ьш складних ¡ суперечливих сегмент¡в облг ку в УкраН що пов'язано з ¡снуванням проблеми неплатеж¡в. Зазвичай суб'екти господарювання на перший план висува-ють вир¡шення власних проблем, замють виконання ф¡нансових зобов'язань по платежах перед партнерами. Платана культура вггчизняних п¡дприeмств далека в¡д досконалост ¡ часто забор-гован¡сть стае безнадмною. Це зумовлено деф¡цитом грошових кошт¡в ¡ безпосередньо впливае на дтльнкть партнера. Щоб уникнути подбного стану, необх¡дно ефективно управляти за-боргован¡стю та належним чином оргаызувати обл¡к.
0сновним завданням кожного суб'екта п¡дприeмницькоí д¡яльност¡ е ч¡тке розмежування та класифкацт власно'У де-бггорсько'У заборгованост¡, пост¡йний контроль за ГУ станом та розробка комплексних заходю по оптимваци обсяг¡в дебЬ торсько'У заборгованост¡. Саме система контролю мае вели-ке значення, тому що без не'У сума дебторсько'У заборгова-ност¡ може перевищити допустимий рюень, що призведе до зниження потоку готвки, а сумн¡вн¡ борги пщприемства зна-чно знизять прибуток вщ продажу.
Для своечасного погашення дебторсько'У та кредиторськоУ заборгованост¡ п¡дприeмству доцтьно розробити план пога-шень заборгованост шляхом визначення можливих варвн-тв погашення заборгованост¡.
Важливим е не лише споаб погашення заборгованост¡, а й пошук методичного п¡дходу для ефективного управлЫня нею, скорочення ГУ обсягу та ризику непогашення.
Систему управлЫня дебторською заборгован¡стю фах¡вц¡ умовно подтяють на два узагальнених блоки:
- кредитну пол™ку, яка дозволяе максимально ефективно використовувати дебггорську заборгован¡сть як ¡нстру-мент збтьшення р¡вня продаж;
- комплекс заходв, як¡ спрямован¡ на зниження рвня ризику виникнення прострочено' та безнадмно'У деб¡торськоí заборгованост¡.
До метода управл¡ння деб¡торською заборгован¡стю мож-на вщнести АВС-анал¡з - метод економнного анал¡зу, який Грунтуеться на принцип под¡лу вс¡х боржник¡в на групи за питомою вагою того чи ¡ншого показника [6] (наприклад, за показниками обороту, прибутку, трудомюткосл, витрат на матерели). В¡н передбачае подт об'eкт¡в анал¡зу на три групи: дебггори групи А найбтьш важлив¡ деб¡тори - т¡ 20%, на як припадають 80% дебторсько'У заборгованост¡, як¡ заслу-говують пщвищеного контролю, група В - дебггори серед-ньо'У важливост¡ - и на як¡ в сум¡ припадае 15% деб¡торськоí заборгованост¡ та вимагають уваги; група С - маловажлив¡ дебтори - т¡, на яких припадае 5% уае'У дебторсько'У забор-гованост¡ п¡дприeмства [3].
Таким чином, застосування АВС-анал^у дозволить здм-снити сегментацю яка дасть можлив¡сть застосовуватися певн методи впливу на боржниюв:
- претенз¡йна робота, досудове переписування, подача позову в господарський суд;
- ф¡нансов¡ санкцп' (штраф, пеня, неустойка), передача в заставу майна ¡ майнових прав, призупинення постачань;
- нагадування по телефону, факсу, пошл, використання ЗМ1 чи поширення ¡нформацп серед сум^них постачальни-к¡в, що загрожуе боржнику втратою ¡м¡джу;
- арешт майна боржника, зд¡йснений органами державно' виконавчо'У служби чи слщчими органами [3].
Анал¡з дебторсько'У заборгованост за видами (боржник¡в, продукций проводиться з метою виявлення групи шентв, як створюють для п¡дприeмства найб^ьший обсяг деб¡торськоi' за-боргованост¡ (особливо сумнвноУ), визначення вид¡в продукци (або бвнес-напрямкв), як¡ найб¡льш обтяжлив¡ боргами тощо.
0цЫка реально''' вартост¡ та оборотност ¡снуючо'У дебтор-ськоУ заборгованост Грунтуеться на використанн¡ фЫансо-вих показниюв, серед яких вид¡лимо такг коеф¡ц¡eнт обо-ротност¡ деб¡торськоí заборгованост^ пер¡од погашення деб¡торськоi' заборгованост¡; частка сумнвноУ деб¡торськоí заборгованост¡; коеф¡ц¡eнт сумнвноУ деб¡торськоi' заборго-ваност¡; резерв сумнвних борг¡в; коеф¡ц¡eнт л¡кв¡дност¡.
Анал¡з ¡ контроль деб¡торськоi' заборгованост¡ за термЫа-ми виникнення дозволяе оц¡нити ефективнкть та збалансова-н¡сть кредитно'У полгтики п¡дприeмства, визначити групи клкн-тв, у робот¡ з якими необхщно прикласти додатков¡ зусилля по поверненню борпв, дае базу для створення резерву по сумнв-них боргах, дозволяе зробити прогноз надходження коштв.
0дним з основних момент¡в прогнозу е питання збалансо-ваност¡ дебгторськоУ та кредиторськоУ заборгованост¡, тому що фактичне перевищення дебгтрсько'У заборгованост¡ над кредиторською спричинить залучення кредитних ресурса пщприемством, що своею чергою зменшить прибуток уна-сл¡док необх¡дност¡ виплат вщсоткв по кредитам.
0ц¡нка надходження коштв в¡д деб¡тор¡в ¡з врахуванням коефщвнтв ¡нкасаци м¡стить вих¡дн¡ дан для прогнозу надходження коштв на рахунок п¡дприeмства. Коеф¡ц¡eнти ¡н-касац¡i' показують, яка частина реал^овано'У продукц¡i' буде оплачена покупцем в поточному перод, яка в наступному.
Для запобгання ситуаци непогашення клвнтом свого боргу потр¡бно використовувати л^гти (обмеження) сум забор-гованостей, понад як р¡шення про подальше вщвантаження приймае вже вище кервництво п¡дприeмства. [5]
Формування ринкових вщносин в УкраУн № 10 (173)/2015 89
У багатьох кра'нах досить широкого використання набув метод реструктуризаци' дебггарсько'' заборгованостг Застосування цього методу передбачае прискорене переведення дебторсько'' заборгованост в ¡нш1 форми оборотних активв пщприемства: грошов1 кошти та короткостроков¡ ц¡нн¡ папери. Сушсть методу полягае в застосуванн прийом¡в факторингу, обл¡ку вексел¡в виданих кл¡eнтов¡ та форфейтингу. Проте в Укра'У застосування цих метод¡в не набуло поширення, що пов'язано передусм ¡з не-достатн¡м р¡внем розвитку ¡нфраструктури ф¡нансового ринку та дючим податковим законодавством [4].
Умови кредитування е досить важливим чинником, який впливае на обсяги продажу. Вони полягають у встанов-ленн¡ для окремих покупав: строк¡в оплати, знижок за сво-eчасн¡сть оплати, строив ди знижок. До чинник¡в, яю впли-вають на виб¡р умов кредитування пщприемством покупав, доц¡льно вщнести таю: термЫ придатност¡ продукцп, пла-тоспроможн¡сть покупц¡в, бажан¡ обсяги продажу, попит на продукцю сезонн¡сть товару, особливост ц¡новоï пол¡тики, величина закупвельно'' парти, розширення ринк¡в збуту.
Погашення дебггорсько' заборгованост¡ передбачае таю етапи:
- створення реестру боржниюв, що передбачае система-тизац¡ю, упорядкування дебггорю за сумою боргу, строками, фЫансовим станом;
- планування щоденних заходв з боржниками: телефонн¡ переговори, листи, договори тощо;
- виб^ д¡й в¡дносно погашення заборгованоси що може включати граф¡ки погашення, анал^ баланс¡в позичальни-к¡в та ¡ншо' ¡нформацп стосовно господарсько-економ¡чноï дтльносл;
- застосування альтернативних ¡нструмент¡в погашення боргу (векселем, факторингом тощо).
В економный л¡тератур¡ зустр¡чаeться два способи визначення допустимого для пщприемства обсягу дебггорсько' заборгованостг
- розрахунок необхщно' суми оборотного капггалу, яка спрямовуеться на деб¡торську заборгован¡сть за день;
- розрахунок граничного розм^у дебторсько'' заборгова-ност¡ за рк.
Mон¡торинг складових дебгтрсько'' заборгованост¡ та структурування il' за терм¡нами погашення, що забезпечить: контроль за поточним обсягом дебторсько'' заборгованост¡ п¡дприeмства; вщстеження обсяг¡в деб¡торськоï заборгова-ност¡ вах покупц¡в за терм¡нами погашення; виявлення де-б¡тор¡в ¡з найб¡льшим обсягом прострочено' дебторсько'' за-боргованост¡ та розробку невщкладних заход¡в в управлЫы деб¡торською заборгован¡стю.
П¡дприeмство для трансформування дебгтрсько'' забор-гованост¡ в грошов¡ кошти може застосовувати так¡ форми рефЫансування: факторинг, обл¡к вексел¡в, видано' покуп-цями продукцп, форфейтинг.
Факторинг е пор¡вняно новою ¡ досить ефективною системою полтшення лквщност ¡ зменшення ф¡нансового ризи-ку при оргаызацп м¡жп¡дприeмницьких платеж¡в. Ця форма прискорення плат¡жного об¡гу виникла на основ¡ надання ко-мерфйного кредиту продавцями покупцям у вигляд¡ вщстро-чення платежу за продаж товари. Однак сучасний факторинг е не лише перев¡дступленням боргу, а досить складним фЬ
нансовим ¡нструментом, який включае в себе одразу деюль-ка послуг: ф¡нансування поставок товара ¡з в¡дстроченням платежу, страхування ризиюв, пов'язаних ¡з постачанням то-вар¡в ¡ в¡дстроченням платежу, зокрема ризику неодержан-ня платежу вщ покупця в строк, ¡, нареогп, послугу управлЫ-ня деб¡торською заборгованютю, що передбачае контроль за своечасною оплатою поставок покупця, детальн¡ й зруч-н¡ зв¡ти про стан дебггорсько''' заборгованост постачальника, ус¡ його поставки й платеж¡ [2].
При розробц та впровадженн¡ метод¡в управлЫня дебтор-ською заборгован¡стю пропонуеться, видтити два об'екти управл¡ння: деб¡торська заборгованють потенц¡йна (частина об¡гового кап¡талу пщприемства авансованого в готову про-дукцю щодо яко' ¡снуе ймов¡рн¡сть перетворення в фЫансо-вий актив) та дебторська заборгован¡сть ¡снуюча, яка входить до складу обгового капралу п¡дприeмства та виступае ф¡нансовим активом пщприемства.
УправлЫня потенц¡йною деб¡торською заборгованютю мае в¡дпов¡дати на питання: чи доцтьно надавати в¡дстрочку платежу та на яких умовах вигщно це робити. Для досягнення поставлено' мети можна рекомендувати застосування ABC-анал^у. Тобто ми одержимо в¡дпов¡дь на питання необхщ-ност¡ надання вщстрочки платежу залежно в¡д значущост¡ та впливовост кл¡eнта на торговий оборот компани.
Проте необх¡дно врахувати також можлив¡ насл¡дки надання вщстрочки платежу, тобто оцЫити р¡вень ризику непо-вернення чи прострочення платежу. Для цього можна засто-сувати метод ранжування та розробки кредитного рейтингу клвнтв. Кредитний рейтинг кшентю визначаеться р¡внем ризику неповернення заборгованост (кредитною ¡стор¡eю). За основу ранжування клюнтю доц¡льно брати середньозва-жену оц¡нку в балах комплексу показниюв, що характеризу-ють масштаб дтового сп¡вроб¡тництва в минулому: загаль-ний час роботи з покупцем; середньомюячний обсяг продаж; показник обговост дебторсько'' заборгованост¡ по даному покупцев¡; обсяги та строк прострочено' дебторсько' забор-гованост¡. Враховуеться також кредитоспроможн¡сть покупця. Таким чином, залежно вщ кредитного рейтингу клвнти под¡ляються на групи: «першокласн позичальники» - кредитування яких не викликае сумшву; «позичальники другого класу» - кредитування яких потребуе виваженого пщхо-ду; та «позичальники третього класу» - кредитування яких пов'язане з завищеним ризиком [1].
На наступному етап управлЫня потенцмною дебтор-ською заборгованютю доц¡льно застосовувати:
- метод запобгання виникнення ризику неплатеж¡в мае наступи прийоми: заохочення кл¡eнт¡в до передплати, швид-ко'' оплати шляхом надання знижок, нарахування штрафних санкцм за прострочену заборгован¡сть, повинно передбача-ти в¡дпов¡дн¡ пен¡ штрафи та неустойки.
- метод регулювання розмр ризику неплатеж¡в розкри-ваеться через реалва^ю наступних прийом¡в:
1) встановлення кредитних л^тв;
2) пер¡одичний перегляд кредитних лмтв.
Контроль за додержанням кл¡eнтами умов надання кредиту реалвуеться за допомогою методу ¡нкасацп дебгтрсько'' за-боргованост¡. В рамках цього методу доцтьно використовувати таю прийоми: встановлення строюв ¡ форм попереднього
90 Формування ринкових вщносин в Укра'н № 10 (173)/2015
тa нacтyпнoгo нaгaдyвaння клieнтaм пpo дaтy oплaти; мoжли-вicть тa yмoви пoдoвження CTpo^ пoзики зa нaдaним ^еди-том; yмoви пopyшення cпpaви пpo бaнкpyтcтвo дебiтopiв.
Пoлiтикa знижoк e oднieю з cклaдoвиx пoлiтики iнкacaцiï де-бiтopcькoï зaбopгoвaнocтi i являе co6oki cпецiaльнo opгaнiзo-вaнi ди пo визнaченню якocтi cтимyлюючиx зaxoдiв, як мaють нa метi фopмyвaти екoнoмiчнy зaцiкaвленicть в швидкoмy пo-гашены дебiтopcькoï зaбopгoвaнocтi, зaлyчити дo cпiвпpaцi нoвиx кoнтpaгентiв, збiльшити oбcяг pеaлiзaцiï тoвapiв.
З метoю зменшення фiнaнcoвиx втpaт вiд виникнення безнaдiйнoï зaбopгoвaнocтi нa пiдпpиeмcтвi неoбxiднo cтвo-prc^a™ pезеpв cyмнiвниx бopгiв. У мiжнapoднiй пpaктицi зa-cтocoвyють двa методи poзpaxyнкy cyми безнaдiйниx бopгiв:
- метод вiдcoткa вiд неттo-pеaлiзaцiï пеpедбaчae poзpa-xyнoк cеpедньoгo piвня безнaдiйниx бopгiв зa декiлькa пo-пеpеднix звiтниx пеpioдiв тa poзпoдiл йoгo нa звiтний пеpioд.
- метод oблiкy paxyнкiв пo cтpoкaм oплaти.
Kpiм тoгo, п. В ^C^O 1O пеpедбaченo тaкi метoди нapa-xyвaння pезеpвy:
1-й метoд - rpyнтyeтьcя нa aнaлiзi плaтocпpoмoжнocтi oкpемиx дебiтopiв;
2-й метoд - rpyнтyeтьcя нa визнaченнi питoмoï вaги без-нaдiйниx бopгiв y чиcтoмy дoxoдi вiд pеaлiзaцiï пpoдyкцiï нa yмoвax нacтyпнoï oплaти;
3-й метoд - rpyнтyeтьcя нa клacифiкaцiï дебiтopcькoï зa-бopгoвaнocтi [7].
Для пiдпpиeмcтвa вaжливo, щoб, з oднoгo бoкy, pезеpв не 6ув би зaвеликий (тoдi пiдпpиeмcтвo не змoже викopиcтaти влac-нi кoшти y пoвнoмy oбcязi для пoтoчнoï poбoти, зaмopoжye ïx], з iншoгo - зaмaлий (тoдi y пiдпpиeмcтвa не бyде дocтaтньo га-штiв для пoкpиття збитюв, виникae вiдпoвiдний pизик]. Пpoпo-нyeтьcя в якocтi вiдпoвiдi нa пocтaвленi питaння poзглянyти пщ-xiд oцiнки величини cyмнiвниx бopгiв з викopиcтaнням вapтicнoï oцiнки pизикy (дaлi Value-at-Risk aбo VaR].
Value-at-Risk - це мaкcимaльнo мoжливi cпoдiвaнi втpa-ти, як мoжyть мaти мicце пpoтягoм визнaченoгo пеpioдy чa-cy iз зaдaнoю ймoвipнicтю. B нaшoмy випaдкy пiд втpaтaми бyдемo poзyмiти величинy cyмнiвнoï дебiтopcькoï зaбopгo-вaнocтi. Cyмнiвнa дебiтopcькa зaбopгoвaнicть пo cyкyпнoc-т yгoд дopiвнюe cyмi cyмнiвниx бopгiв зa oкpемими yгoдaми (Zy]. Bипaдкoвa величинa Zy являе coбoю cyмy диcкpетниx випaдкoвиx величин i тaкoж е диcкpетнoю. Чиcлoвими xa-paктеpиcтикaми cyмнiвнoï зaбopгoвaнocтi Zy зa пpипyщен-ня пpo незaлежнicть poзпoдiлy cyмнiвниx бopгiв пo oкpемиx yгoдax виcтyпaють: мaтемaтичне cпoдiвaння cyмнiвнoï зa-бopгoвaнocтi пo cyкyпнocтi yгoд M(Zy]; диcпеpciя cyмнiвнoï зaбopгoвaнocтi пo cyкyпнocтi угад D(Zy]; cтaндapтне вдои-лення cyмнiвнoï зaбopгoвaнocтi пo cyкyпнocтi yгoд Qzy.
Eмпipичнa фyнкцiя poзпoдiлy дoзвoляe кiлькicнo oцiни-ти pизик в iдеoлoгiï Value-at-Risk як мaкcимaльнo мoжли-вi втpaти (в нaшoмy випaдкy величинy oбcягiв cyмнiвнoï де-бiтopcькoï зaбopгoвaнocтi) з зaдaнoю дoвipчoю iмoвipнicтю. Toдi VaR мoжнa poзpaxyвaти, зoкpемa, зa фopмyлoю:
VaR = M(Zy] + k Qzy, (1]
де k - кoефiцieнт, який зaлежить вiд вибpaнoï дoвipчoï ймoвipнocтi.
Зacтocyвaння зaпpoпoнoвaнoгo пiдxoдy дoзвoлить cпpи-яти пiдвищенню ефективнocтi пpoцеcy yпpaвлiння дебiтop-
cькoю зaбopгoвaнicтю, ocнoвним кpитеpieм якocтi якoгo e в кiнцевoмy пiдcyмкy зpocтaння pентaбельнocтi гапталу [В].
Bпpoвaдження cиcтеми yпpaвлiння зaбopгoвaнicтю дacть мoжливicть пiдпpиeмcтвy:
- oтpимyвaти вcебiчний aнaлiз пpo cклaд зaбopгoвaнocтi, який пpивеpне yвaгy кеpiвництвa дo пoкpaщення пoгaшення зaбopгoвaнocтi;
- кoнтpoлювaти cтaн зaбopгoвaнocтi, oтpимyвaти œoe-чacнi пoпеpедження пpo недocтaтнe нaдxoдження гpoшoвиx кoштiв вiд дебiтopiв, пpoвoдити пoгaшення кpедитopcькoï зaбopгoвaнocтi в ycтaнoвленi CTpo^;
- нaдaвaти iнфopмaцiю кеpiвникaм вiдпoвiдниx пiдпpи-eмcтв пpo cтaн зaбopгoвaнocтi для виcнoвкy пpo cтyпiнь pи-зику й неoбxiднicть пpийняття oпеpaтивниx piшень тa вiдпo-вiдниx дм;
- фopмyвaти кpедитнy пoлiтикy тa ефективнo викopиcтo-вyвaти pеcypcи;
- зменшити ймoвipнicть зpocтaння безнaдiйниx бopгiв;
- пocилити кoнтpoль фiнaнcoвиx нaдxoджень:
- oпеpaтивнo зacтocoвyвaти метoди pеcтpyктypизaцiï зa-бopгoвaнocтi.
Bиcнoвки
Для TOro щoб ефективнo yпpaвляти бopгaми пiдпpиeм-cтвa, неoбxiднo пеpшoю чеpгoю визнaчити ïxню oптимaль-ну cтpyктypy для кoжнoгo кoнкpетнoгo пiдпpиeмcтвa й у гаж^й кoнкpетнiй cитyaцiï. Дoцiльнo c^ac™ бюджет ^е-дитopcькoï зaбopгoвaнocтi, poзpoбити cиcтемy пoкaзникiв (кoефiцieнтiв], щo xapaктеpизyють як кiлькicнy, тaк i якюну oцiнкy cтaнy i poзвиткy вiднocин iз кpедитopaми кoмпaнiï i пpийняти визнaченi знaчення тaкиx пoкaзникiв зa плaнoвi. Дpyгим кpoкoм у пpoцеci oптимiзaцiï кpедитopcькoï зaбop-гoвaнocтi мae cтaти aнaлiз вiдпoвiднocтi фaктичниx пoкaз-никiв ïx гpaничнoмy piвню, a тaкoж aнaлiз пpичин вiдxилень, i^o виникли. Ha тpетьoмy етaпi, зaлежнo вiд виявлениx не-вiдпoвiднocтей i пpичин ïxньoгo виникнення, мae бути poз-poблений i здiйcнений гампле^ пpaктичниx зaxoдiв щoдo пpиведення cтpyктypи бopгiв у вiдпoвiднicть дo плaнoвиx (oптимaльниx] пapaметpiв.
Упpaвлiння дебiтopcькoю зaбopгoвaнicтю е cклaдним, бa-гaтoгpaнним пpoцеcoм, який пoтpебye пocтiйнoгo вдocкoнa-лення тa aдaптyвaння дo yмoв тpaнcфopмaцiйнoï екoнoмiки. B yмoвax yкpaïнcькoгo cьoгoдення викopиcтaння метoдики VaR е ефективним тa пеpcпективним пiдxoдoм для poзши-pення мoжливocтей cиcтеми yпpaвлiння дебiтopcькoю зa-бopгoвaнicтю.
Oтже, зacтocyвaння в^чизняними пiдпpиeмcтвaми зaпpo-пoнoвaнoï у OTarn метoдики нaдacть мoжливicть пiдвищи-ти ефективнють yпpaвлiння дебiтopcькoю тa кpедитopcькoю зaбopгoвaнicтю, щo в pезyльтaтi зaбезпечить дocтaтнicть ïx-ньoгo piвня лiквiднocтi, плaтocпpoмoжнocтi, пpибyткoвocтi.
Cпиcoк викopиcтaниx джepeл
1. Блaнк I.A. Упpaвлiння фiнaнcoвими pизикaми./ I.A. Блaнк. - K. -Hira-^m-p, 2OO5. - 6OOc.
2. Блaкитa Г.B. Aктyaльнi питaння yпpaвлiння дебiтopcькoю зa-бopпoвaнicтю / Блaкитa Г.B., Бpoвкo O.T. // Збipник нayкoвиx пpaць BHAУ. - 2O12. - №3(69]. - C. 23-29.
Фopмyвaння pинкoвиx вiднocин в yKparni № 10 (173)/2G15 91
3. Блaщaк ЛМ Шляxи дo paцioнaльнoгo yпpaвлiння дебiтopcькoю зaбopгoвaнicтю / Блaщaк Л.M. // ^угавий вicник «Львiвcькoï no-лiтеxнiки». - 2OO9. - №1. - C. 157-159.
4. Гнeyшевa I. Bплив зacтocyвaння метoдiв pефiнaнcyвaння дебг тopcькoï зaбopгoвaнocтi ни фiнaнcoвy спйкють niдnpиeмcтвa / Гнеу-шевa I. // EraTOim!-^ aнaлiз. - 2O11. - Bип. 8. - C. 82-85.
5. Kиcельoвa O. Пopядoк вpегyлювaння cyмнiвнoï, безн-ид^шТ зaбop-гoвaнocтi / Бyxгaлтеpcький oблiк i ayдит. - 2OO3. - №4. - C. 24-29.
6. Mapycяк H.A. Дебiтopcькa ïa кpедитopcькa зaбopгoвaнicть як ocнoвнi фiнaнcoвi pегyлятopи кpyгooбiгy oбopoтнoгo кaniтaлy пщ-npиeмcтвa // Bici-^ Xмельницькoгo нaцioнaльнoгo yнiвеpcитетy. -2O1O. - №2. - C. 139-142.
7. Пoлoження (^a^ap^ бyxгaлтеpcькoгo oблiкy №1O «Дебiтop-cькa зaбopгoвaнicть» - зaтв. нaкaзoм MФУ вiд O8.1O.99 №237.
8. Cтpyченкoвa T.B. Иcпoльзoвaние методики VaR для oценки бaнкoвcкиx pиcкoв / Бaнкoвcкoе делo - 2OOO. - №5.
УДК - 303.8:631.11
Ю.О. ЯРМОЛЕНКО,
к^н., дoцeнт кaфeдpи eкoнoмiки пiдпpиeмcтвa тa мeнeджмeнтy, Aкaдeмiя пpaцi, coцiaльниx вiднocин i тypизмy
Теоретичш шдходи до сталого розвитку та роль аграрного виробництва
У dani poзкpитo c^ic^ пoняття cтaлoгo poзвиткy зa рзними пiдxoдaми. Poзкpитo ocнoвнi тeндeнцiï^eй cтaлoгo poз-витку. Bизнaчeнo poль aгpapнoгo виpoбництвa, йoгo cyтнicть тa знaчeння зa cyчacниx yмoв гocпoдapювaння. Дoвeдeнo, ùo eфeктивний poзвитoк ciльcькoгo гocпoдapcтвa е пpiopитeтoм peфopмyвaння нaцioнaльнoï eкoнoмiки. Зaпpoпoнoвaнo пpiopитeтнi нaпpями щoдo пoкpaщeння peaлiзaцiï aгpapнoï пoлiтики.
Ключов'1 слова: cтaлий poзвитoк, aгpapнe виpoбництвo, aгpoпpoмиcлoвий кoмплeкc, кoнкypeнтocпpoмoжнicть аль-^^т гocпoдapcтвa.
Ю.А. ЯРМОЛЕНКО,
к.з.н., дoцeнт кaфeдpы зкoнoмики пpeдпpиятия и мeнeджмeнтa, Aкaдeмия тpyдa, coциaльныx oтнoшeний и тypизмa
Теоретические подходы к устойчивому развитию и роль аграрного производства
B da^e pa^pbua cуть пoнятия ycтoйчивoгo paзвития пo paзным пoдxoдaм. Pacкpыты ocнoвныe тeндeнции идeй ycтoйчивoгo paзвития. Oпpeдeлeнa poль aгpapнoгo пpoизвoдcтвa, em cуть и знaчeниe в coвpeмeнныx ycлoвияx xoзяй-cтвoвaния. Дoкaзaнo, что зффeктивнoe paзвитиe ceльcкoгo xoзяйcтвa являeтcя пpиopитeтoм peфopмиpoвaния нaциo-нaльнoй зкoнoмики. Пpeдлoжeны пpиopитeтныe нaпpaвлeния пo yлyчшeнию peaлизaции aгpapнoй пoлитики.
Kлючeвыe слова: ycтoйчивoe paзвитиe, aгpapнoe пpoизвoдcтвo, aгpoпpoмышлeнный кoмплeкc, кoнкypeнтocпocoб-нocть ceльcкoгo xoзяйcтвa.
Ju. YARMOLENKO,
Ph.D., associate professor of Business Economics and Management Academy of Labour, Social Relations and Tourism
Theoretical approaches to sustainable development and the role of agriculture
In the article the essence of the concept of sustainable development by different approaches. The basic trend of sustainable development ideas. The role of agriculture and its importance for the essence of the modern business environment. Proved that the effective development of agriculture a priority reform the national economy. Proposed priorities for improving the implementation of agricultural policy.
Keywords: sustainable development, agricultural production, agriculture, competitiveness of agriculture.
Постановка пpоблeми. Cyчacнi екoнoмiчнi pеaлiï пеpе-кoнливo œ^a^, i^o темпи тa зaгaльний вектop нaпpямкy coцiaльнo-екoнoмiчнoгo пpoгpеcy нaцioнaльнoï екoнoмiки в знaчнiй мipi зaлежaть вщ ефективнoгo викopиcтaння pеcypciв кpaïни. Aктyaльнicть i дoцiльнicть дocлiдження пpoблем cтaлo-no poзвиткy, a мме aгpapнoгo ^^opy, oбyмoвленi ocoбливим cтaтycoм aгpoпpoдoвoльчoï cфеpи y вiтчизнянoмy гocпoдap-^гаму кoмплекci. Без виcoкoефективнoгo i кoнкypентocпpo-мoжнoгo aгpapнoгo виpoбництвa немoжливo виpiшити тaкoж cтpaтегiчнi зaвдaння poзвиткy coцiaльнo opieнтoвaнoï ега-нoмiки кpaïни, фopмyвaння цивiлiзoвaнoгo aгpapнoгo pинкy, вxoдження кpaïни y ^товий екoнoмiчний пpocтip.
Aналiз доcлiджeнь та публ~!кац}й з пpоблeми. Питaн-ня cтaлoгo poзвиткy екoнoмiки тa piзниx i'í acпектiв poзглядa-ютьcя y пpaцяx вiтчизняниx вчениx: Б. Дaнилишинa, B. ^зу-
ди, A. Гaльчинcькoгo, B. Гейця, I. Зaлyцькoгo, M. Згypoвcькoгo, Я. Жaлiлo, Й. Maлiкa, O. Moлiнa, B. ^ценга, B. Kpетiнiнa, Б. Пacxaвеpa, A. Пoплaвcькoï, П. Caблyкa, A. Шaлмyeвa тa iн. Зaзнaченa пpoблемa вивчaeтьcя в poбoтax тaкиx pociйcькиx aвтopiв, як B. Бeлкiн, X. Гизaтyлiн, C. Глaзaчoв, Б. Maкляp-^кий, T. Петpoвa, B. Пиcapeв, I. Пoтpaвний, A. Уpcyл.
Мeтою статт'1 е дocлiдження ключoвиx acпектiв кoнцепцiï cтaлoгo poзвиткy тa визнaчення poлi aгpapнoгo виpoбництвa.
Виклад основного матepiалу. Дocлiдники теopетичниx зacaд кoнцепцiï cтaлoгo poзвиткy вбaчaють iï icтopичне ^Ыня y poбoтax B. Bеpнaдcькoгo, E. f^ya тa П. Tейяpa де Шapденa. Зpoзyмiлo, щo кoжен дocлiдник пpoпoнye влacне визнaчення пoняття «cтaлий poзвитoк». Oднaк зaгaлoм цi визнaчення звo-дятьcя дo тaкoï дефУци: «cтaлий poзвитoк - це poзвитoк, щo зaдoвoльняe пoтpеби тепеpiшньoгo пoкoлiння, aле вoднoчac не
92 Фopмyвaння pинкoвиx вiднocин в УкpaÏнi № 10 (173)/2015
© Ю.О. ЯРМОЛЕНКО, 2Ü15
