CC BY
36
ных единиц, занимающихся исключительно вопросами бюджетирования. В то же время внедрение принципов скользящего бюджетирования позволяет руководству компании переосмыслить всю систему управления ее ресурсами. Повышающаяся в итоге гибкость управления компанией в целом способствует формированию у ее руководства понимания того, что настоящая роль бюджетирования в деятельности компании заключается в комплексном управлении ресурсами компании.
Примечания
1 Мочалова Л.А. Концепция финансового планирования в корпорациях // Финансовый менеджмент. 2004. № 3. С. 12-18.
2 Horvath & Partners. Концепция контроллинга: Управленческий учет. Система отчетности. Бюджетирование: пер. с нем. 2-е изд. М., 2006.
3 Бахрушина М.А. Управленческий анализ. М., 2004. С. 150-155.
4 Друри К. Бведение в управленческий и производственный учет: пер. с англ. / под ред. С.А. Та-балиной. М., 1998. С. 37-41.
УДК 336 А.Ю. СЕРЕБРЯКОВ
ББК 65.9(2)26 аспирант Байкальского государственного университета
экономики и права, г. Иркутск e-mail: [email protected]
ДОЛГОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ АПК
Рассмотрены проблемы долгового финансирования сельхозтоваропроизводителей, особое внимание уделено лизинговому финансированию.
Ключевые слова: кредит, лизинг, агропромышленный комплекс, обновление сельскохозяйственной техники.
Способы привлечения финансовых ресурсов для обновления основных средств многообразны. Рассмотрим некоторые элементы системы финансирования, используемые с целью технического переоснащения агропромышленных предприятий Забайкальского края, с тем, чтобы оценить достигнутые результаты и обосновать приемлемые для данных предприятий методы финансирования. Финансирование обновления основных фондов для предприятий АПК имеет особенности, связанные с государственной поддержкой.
По сравнению с другими отраслями экономики агропромышленный комплекс при переходе к рыночным методам хозяйствования имел недостаточные стартовые возможности для того, чтобы опираться в своем развитии на собственные источники финансирования. В Забайкальском крае около 50% всех организаций сельского хозяйства в 2008 г. были убыточными. Инфляция практически девальвировала и другой источник финансирования обновления сельскохозяйственной техники — амортизационные отчисления. Целевое использование данных средств в настоящее время не контролируется, они потребляются
чаще не на капитальные, а на текущие нужды. Поэтому заменять устаревшие основные фонды за счет собственных источников представляется проблематичным. Главным методом обновления основных средств становится долговое финансирование, к которому можно отнести кредит и лизинг, имеющие сходство с финансовой точки зрения, так как оба базируются на одних принципах1.
В Забайкальском крае получил развитие лизинг сельскохозяйственной техники, запасных частей и оборудования для производства и переработки сельскохозяйственной продукции. Операции по их приобретению и передаче в лизинг осуществляет ОАО «ЧитарегионОПР». Источником финансирования поставок техники на условиях лизинга являются средства регионального бюджета, переданные ОАО «ЧитарегионОПР» на возвратной основе по агентскому договору, заключенному с Министерством финансов и Министерством сельского хозяйства края. Объемы приобретения материально-технической продукции за счет средств, поступивших из регионального бюджета в 2006-2008 гг., представлены в табл. 1.
© А.Ю. Серебряков, 2009
Таблица 1
Приобретение лизингового имущества за счет средств регионального бюджета в 2006-2008 гг., тыс. р.
Год Поступило средств из регионального бюджета Приоб ретено
техники запасных частей
2006 51 500,0 25 228,0 27 778,0
2007 49 811,8 23 011,0 29 719,0
2008 0 7 794,0 28 924,0
Как видим, роль лизинга в пополнении и обновлении материально-технической базы сельского хозяйства региона невелика. Более половины выделенных средств направлялось на приобретение запасных частей.
Объем поставок лизинговой компании ОАО «ЧитарегионОПР» селу за период с 2002 по 2008 г. не превысил 8% численности имеющейся техники, тогда как, по данным Министерства сельского хозяйства Забайкальского края, машинно-тракторный парк на 98% состоит из машин с истекшим сроком амортизации и 80% тракторов отработали двойной нормативный срок эксплуатации.
Бюджетные средства, переданные ОАО «ЧитарегионОПР», используются, на наш взгляд, неэффективно. В конце 2008 г. общество имело задолженность перед региональным бюджетом в 287 891,9 тыс. р. Задолженность возникла из-за несвоевременных платежей лизингополучателей (188 882,1 тыс. р.), остальная сумма (около 100 млн р., или 34% всей задолженности) израсходована на приобретение продукции машиностроения, которая находится на складах ОАО «ЧитарегионОПР». Остатки продукции на складах из года в год растут, т.е. происходит «омертвление» выделенных бюджетных средств. Причинами увеличения остатков лизингового имущества являются просроченная задолженность лизингополучателей, что не позволяет заключать с ними новые договоры, и отказ лизингополучателей от приобретенной по лизинговой заявке продукции ввиду отсутствия средств на уплату первоначального взноса по договору лизинга. Выход из создавшегося положения видится в государственной поддержке лизингополучателей за счет созданного в крае Фонда поддержки и развития АПК, а также в более широком использовании при лизинге расчетов сельскохозяйственной продукцией.
Согласно ОЦП «Поддержка и развитие агропромышленного комплекса Читинской области (2006-2012 годы)» (ЗЧО № 572-ЗЧО от 6 августа 2008 г.), для восстановления производственного потенциала сельского хозяйства Забайкальского края на современном технико-технологическом уровне необходимы инвестиции в основной капитал в размере 370-385 млн р. в год. Объем лизингового финансирования составляет 6-7% необходимой суммы, т.е. лизинговое финансирование в сегодняшних масштабах не решает проблемы технического переоснащения сельскохозяйственного производства.
Альтернативой лизинговому финансированию приобретения техники является банковский кредит. ОАО «Россельхозбанк» разработало специальную банковскую программу для закупки современной сельскохозяйственной техники — «Кредит под залог приобретаемой техники и (или) оборудования». Заемщик выплачивает одну пятую стоимости приобретаемой техники из своих средств, остальная часть оплачивается за счет кредита банка. Банку не предоставляется иного залога, кроме приобретенных машин и оборудования. Предусматривается льготный период погашения основной суммы долга — до 12 месяцев с даты выдачи кредита, периодичность уплаты процентов по кредиту по ставке 17% годовых — ежемесячно или ежеквартально. Представителем ОАО «Россельхозбанк» на территории Забайкальского края является Читинский региональный филиал ОАО «Россель-хозбанк», который за три последних года выдал кредитов сельхозтоваропроизводителям на сумму 2 659,4 млн р. По нашим оценкам, объем банковского кредита инвестиционного назначения составил около 11%.
При анализе альтернативных источников финансирования ключевыми вопросами являются сравнение их издержек, гибкости, распределения по срокам, доступности и эффективности использования. Среди преимуществ лизинга обычно называют гарантию контроля за целевым использованием средств, снижение размера обеспечения на стоимость приобретаемого в лизинг имущества, осуществление уплаты лизинговых платежей ежеквартально, возможность применения механизма ускоренной амортизации, налоговую оптимизацию. В отно-
Известия ИГЭА. 2009. № 4 (66)
шении первых трех преимуществ кредит ОАО «Россельхозбанк» и лизинг становятся сопоставимыми. Что касается оптимизации налоговых выплат путем снижения расходов по уплате налога на прибыль и использования для этого механизма ускоренной амортизации, то здесь необходимо вспомнить о том, что для сельскохозяйственных организаций в настоящее время установлена ставка налога на прибыль в размере 0%.
Для выявления преимуществ альтернативных методов финансирования приобретения основных средств в экономической литературе предлагается большое количество методик сравнительного анализа. Воспользуемся одной из них2.
Проанализируем экономическую эффективность лизинга и кредита на примере приобретения трактора МТЗ. Его стоимость без транспортных расходов составляет 615 200 р., в том числе НДС 93 844 р. Срок службы — семь лет. Предположим, что договор лизинга и договор кредита также заключены на этот срок. Результаты расчетов представлены в табл. 2 и 3.
Первоначальные платежи будут внесены в сумме 283 667,80 р. Стоимость трактора увеличится на 341 320 р., или на 55,6%.
Сумма лизингового платежа составит 793 086,67 р., в том числе первоначальный взнос — 192 484,63 р. В целом лизинговый платеж формируется за счет цены производителя, арендной платы в размере 3%, страхового взноса — 12%, агентского вознаграждения — 7%. Первоначальный взнос определен в размере 10% стоимости техники и включает расходы на страхование и агентское вознаграждение. Ежегодно лизингодателями с лизингополучателей взимается арендная плата в размере 3% годовых от невозмещенной стоимости имущества по цене поставщика без учета налога на добавленную стоимость. Из представленного расчета видно, что удорожание техники составит 177 886,67 р., или 28,9%.
Таким образом, приобретение техники по договору лизинга, на первый взгляд, предпочтительнее. Однако при приобретении техники организациями и малыми формами
Таблица 2
Финансирование покупки основных средств за счет к
Год Первоначальный платеж Задолженность по кредиту Погашение кредита Проценты к уплате Итого
поставщику банку
1-й 123 040,00 6 652,00 492 160,00 70 308,57 83 667,20 283 667,77
2-й 421 851,43 70 308,57 71 714,74 142 023,31
3-й 351 542,86 70 308,57 59 762,29 130 070,86
4-й 281 234,29 70 308,57 47 809,83 118 118,40
5-й 210 925,72 70 308,57 35 857,37 106 165,94
6-й 140 617,15 70 308,57 23 904,92 94 213,49
7-й 70 308,58 70 308,57 11 952,46 82 261,04
Всего 123 040,00 6 652,00 - 492 159,99 334 668,81 956 520,81
редита банка, р.
Финансирование покупки основных средств по договору лизинга, р.
Таблица 3
Срок оплаты, до Сумма лизингового платежа
Возмещение стоимости Наценка Арендная плата Страховой взнос Итого
01.01.2009 61 520,00 43 064,00 14 076,63 73 824,00 192 484,63
01.01.2010 79 097,14 12 065,63 91 162,77
01.01.2011 79 097,14 10 054,72 89 151,86
01.01.2012 79 097,14 8 043,78 87 140,92
01.01.2013 79 097,14 7 596,90 86 694,04
01.01.2014 79 097,14 5 585,98 84 683,12
01.01.2015 79 097,14 3 575,03 82 672,17
01.01.2016 79 097,16 - 79 097,16
Всего 615 200,00 43 064,00 60 998,67 73 824,00 793 086,67
Известия ИГЭА. 2009. № 4 (66)
хозяйствования на селе осуществляется, согласно Государственной программе развития сельского хозяйства на 2008-2012 гг., субсидирование части затрат на уплату процентов за счет бюджета в размере до 100% ставки рефинансирования Центрального банка РФ, действующей на дату заключения договора. В этом случае обязательства по уплате процентов за кредит снизятся на 246 080 р. и удорожание техники составит 95 240 р., или 15,5%. Следует также отметить, что кредитное финансирование приобретения техники способствует уменьшению налогового бремени по налогу на добавленную стоимость. Так, при приобретении техники за счет кредита организация может предъявить к вычету всю сумму налога на добавленную стоимость сразу, при постановке техники на учет, тогда как при лизинге сумма данного налога принимается к вычету равновеликими платежами в течение всего срока действия договора.
Ранее нами рассмотрено лизинговое финансирование за счет средств регионального бюджета, но в Забайкальском крае не используются возможности лизинга за счет средств федерального бюджета. Региональным органам власти можно выступить с инициативой об открытии филиала ОАО «Росагролизинг» в крае, что расширит воз-
можность обновления машинно-тракторного парка на более льготных, чем предлагаемые ОАО «ЧитарегионОПР», условиях. В рамках принятия антикризисных мер ОАО «Росагролизинг» утвердило новые условия приобретения техники, которые предполагают продление срока лизингового договора до 15 лет, отсутствие авансового платежа, отсрочку первого платежа на 12 месяцев при увеличении стоимости техники в год в пределах 2,3% закупочной цены3. Важным условием обеспечения договора лизинга являются гарантии субъектов РФ. В крае создано ООО «Гарантийный фонд», которое могло бы выдавать такие гарантии.
Таким образом, перспективы обновления материально-технической базы сельского хозяйства видятся в использовании методов долгового финансирования.
Примечания
1 Лещенко М.И. Основы лизинга: учеб. пособие. М., 2000. С. 11.
2 Ованесян С.С., Грабарь Н.А. Оценка эффективности форм привлечения финансовых средств для инвестирования в основные фонды предприятий. Иркутск, 2008. С. 74.
3 В Ленинградской области состоялось совещание с представителями компании «Росагролизинг» (URL: http://cri.mcx.ru/images/5876.doc).
УДК 368 P.A. РЯЗАНЦЕВ
ББК 65.271 аспирант Байкальского государственного университета
экономики и права, г. Иркутск e-mail: [email protected]
СТРАХОВОЙ ПОРТФЕЛЬ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ
Дается классификация функций, присущих страховому портфелю страховой организации, предлагается собственный подход к определению сущности страхового портфеля. Приводится информация о факторах, влияющих непосредственно на страховой портфель страховщика.
Ключевые слова: страхование, финансовая устойчивость, страховой портфель.
В условиях рыночной экономики страхование выполняет важнейшую стабилизирующую функцию, обеспечивая непрерывность производства хозяйствующих субъектов и безо-
пасность государства. Эффективная деятельность страховых компаний помогает государству в реализации социальной функции. Таким образом, функционирование на
© РА. Рязанцев, 2009
