CC BY
14
влЫня слщ взяти до уваги те, що для ефективного мехаыз-му управлЫня сферою туристичних послуг потр1бне стиму-лювання розвитку туризму, чого, на жаль, на сьогодн в на-|±лй кратн не спостергаеться. Наприклад, у Францп, 1талЛ" та Великобританп найбтьш поширеною формою сприяння е надання субсидм, для Грецií, Aвстрií характеры пiльговi кре-дити, в ^меччиы, 1спанп, Польщi - встановленi низьк ставки податку на додану вартють (ПДВ) [2, с. 98].
Висновок
Укратна володie багатим туристично-рекреацмним потен-цiалом, що забезпечуе створення нових видiв туризму, а також сприяе розвитковi пiдприeмництва. Але загальновщомо, що ¡с-нуючий туристичний потен^ал не використовуеться належним чином. Розвиток сфери туризму гальмуеться через багато проблем правового, органiзацiйно-економiчного регулювання, на-лежного механiзму управлiння туристичним потенцiалом репо-нiв, методичного забезпечення функцюнування пiдприeмств туристично'т" сфери. 3 метою ефективного використання тури-стичного потен^алу територи та рекреацмно-курортнот ¡нду-стри необхiдно створення територiального утворення для забезпечення функцiонування та розвитку туристично'т' ¡ндустри, що надають рекреацмно-курорты та туристичнi послуги.
Список використаних джерел
1. Закон Укра'1'ни «Про туризм» у редакци в1д 18.11.2003 №1282-IV [Електрон. ресурс] / Режим доступу: www.zakon.rada.gov.ua
2. Здоров А.Б. Экономика туризма [Пщручник] / Здоров А.Б. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 272 с., с. 97.
3. 1гнатенко М.М. Проблеми та перспективи розвитку стьського туризму в Укра'[н1 / М.М. 1гнатенко // [Науковий вюник Льввсько-го нац1онального ун1верситету ветеринарноТ медицини та бютехно-лог1й ¡м. С.З. Гжицького. - Сер1я «Економ1чн1 науки»]. - Т. 12, №1 (43). - Львв 2010. - С. 252-255.
4. Котлер Ф. Маркетинг местное привлечение инвестиций, предприятий, жителей и туристов в города, коммуны, регионы и страны Европы [П¡дручник] / Ф. Котлер и др. - СПб.: Стокгольм. шк. экономики, 2005. - 377 с., с. 68.
5. Мельник А.Ф. Оргаызацмно-економнний механизм розвитку територильного комплексу послуг [Монографт] / Мельник А.Ф. -Тернопть: Збруч, 2009. - 252 с., с. 75.
6. Онисько М.Б. Пщвищення рол¡ орган¡в виконавчо'Т влади у розвитку туристично-рекреацмноТ сфери / Онисько М.Б. // Вюник Д1ТБ. - 2005. - №9. - С. 95-100, с. 97.
7. Оренко К.В. Анал^ туристичного ринку УкраТни в сучасних умовах розвитку економки / К.В. С¡ренко // Актуальн проблеми економ¡ки. - 2010. №12. - С. 70-74. [Електрон. ресурс] -http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=2325
8. Трегубов О.С. Електронне наукове фахове видання «Ефективна економ^а». Удосконалення оргаызацмно-управлЫських механкз-м¡в п¡дприeмств туристично'т' сфери [Електрон. ресурс] http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=1855
9. Школа 1.М., Корольчук О.П. Менеджмент туризму: [Пщручник] / 1.М. Школа, О.П. Корольчук. - Чернвцй Книги - XXI, 2011. - 464 с.
Т.М. СЕМЕНЕНКО,
acnipaHTKa, Кивський нацюнальний економ\чний унверситет iм. Вадима Гетьмана
Д1агностика фшансового стану тдприемства
У статт'1 розглянуто сутнсть дагностики фнансового стану niдприемства, и види, а також роль у його функцону-вaннi. Обгрунтовано застосування комплексного niдходу до и проведення, охарактеризовано основы! елементи диагностики, а також визначено взаемозв'язок м'ж ними.
Ключов1 слова: Дагностика фiнaнcового стану п!д-приемства, фiнaнcовa стймсть, комплексна модель Дагностики.
В статье рассматривается суть диагностики финансового состояния предприятия, ее виды, а также роль в его функционировании. Обоснован комплексный подход к ее проведению, охарактеризированы основные злемен-ты диагностики, а также определена взаимосвязь между ними.
Ключевые слова: диагностика финансового состояния предприятия, финансовая устойчивость, комплексная модель диагностики.
This article describes the main concepts of enterprise diagnostics, its role in enterprise's activity. The system-based approach in realization of diagnostics is justified, also its main elements and their interdependence are characterized.
Keywords: diagnostics, financial status, financial stability, complex models of diagnostics.
Постановка проблеми. В сучасних ринкових умовах, як характеризуються фiнансово-економiчною невизначенютю та високою конкурен^ею, фЫансовий стан виступае найва-жлившою характеристикою пщприемства. Об'ективно оцЬ нивши його, цтком можливо визначити ефективнють його господарськот дiяльностi, конкуренты позици та економiчний потен^ал, а найголовнше - виявити порушення у дiяльностi господарюючого суб'екта, знайти слабк мюця та вдатися до тх лквщацп. Саме дiагностика передбачае аналiз причин вини-кнення проблем та розробку мехаызму дм з усунення чи по-
© Т.М. СЕМЕНЕНКО, 2014
Формування ринкових вщносин в УкраТн1 № 4 (155)/2014 1 29
передження негативних тенденцм у дтльност господарюю-чого суб'екта, що, своею чергою, означав, що двгностика фЬ нансового стану тюно пов'язана, а ¡нод1 е тотожною з двгно-стикою кризових явищ на пщприемствг На сьогодн¡ ¡снуе без-л¡ч метод¡в д¡агностики дтльност п¡дприeмства, розроблених як заруб¡жними, так ¡ в¡тчизняними вченими-економ¡стами. В даному випадку постае питання в найбтьш ефективному 1'х поeднанн¡, що ¡ робить актуальним дане досл¡дження.
Анал'з дослщжень та публшащй з проблемы. Питання стосовно д¡агностики ф¡нансового стану пщприемства, зо-крема кризових явищ та ймов^ност настання неспроможно-сп, висв¡тлен¡ у працях в¡тчизняних та зарубжних науковц¡в. Серед укра'нських фахвцв з даного питання сл¡д видтити 1.0. Бланка, Л. О. ГНгоненка, A.M. Поддерьопна, В.П. Савчука, 0.0. Терещенка та ¡н. 3 роайських вчених значний внесок у вивчення дано' проблематики зробили А.П. Градов, A.I. Му-равйов, M.I. Баканов, А.Д. Шеремет, ¡з заруб¡жних - Е. Альтман, У. Бвер, Ж. Т¡бо, Б. Коллас, Г. СпрЫгейт та багато ¡нших.
Мета статт'1. Враховуючи вище зазначене, основними завданням стае детальний розгляд основних теоретичних засад проведення двгностики фЫансового стану пщприемства, и основних видв та титв.
Виклад основного материалу. В умовах ринкових вщно-син не вс¡ процеси пщкоряються детерм¡нованим, суворо к¡льк¡сним залежностям. А отже, сучасною (ринковою) парадигмою методологи двгностики дтльност п¡дприeмства е ор¡eнтац¡я на нер¡вном¡рну динам¡ку розвитку господарюючих суб'ектв. Таким чином, у нових ринкових умовах виникла необхщнють введення нових ¡нструментв анал¡тичного дослЬ дження, що ор¡eнтуються не лише на внутршню д¡яльн¡сть, а й охоплюють весь спектр макро- ¡ мкросередовища пщприем-ства з вид^енням проблем (явних та прихованих), визначен-ням протир¡ч, а також причин, що 'х викликали. Все це в сукуп-ност¡ ¡ зумовило появу двгностики в галуз¡ економки.
В економ¡чн¡й науц¡ не ¡снуе едино' або хоча б усталено' думки про те, що слщ розум™ п¡д д¡агностикою. При цьому двпазон р¡зних погляд¡в, що стосуються визначення змюту д¡агностики, дуже широкий. До XX столггтя терм¡ни <одагно-стика» ¡ «д¡агноз» вживалися ттьки в науков¡й ¡ практичн¡й медицин - д¡агностика (в¡д грец. diagnostikos - здатний розп¡знавати) - процес розпвнавання хвороби та позна-чення Г'' з використанням прийнято' медично' терм¡нолог¡í, тобто встановлення д¡агнозу; наука про методи встановлен-ня двгнозу [1].
Д¡агностика в економ¡чн¡й сфер¡ е в¡дносно новим яви-щем. На 3аход¡ Ж.П. Т¡бо, М. Бартол^ К. Жессюа, М. Шер-валь, Д .Броун, А.Ш. МартЫет, Я. Янг опубл¡кували сво' ¡де', що стосуються економнно''' д¡агностики, лише в 80-х - на початку 90-х роюв XX столггтя.
Огляд перекладно''' економнно' л¡тератури показуе, що дЬ агностика мае м¡сце у Францп, ф¡нансовий менеджмент - у США та Англп, контрол¡нг - у Ымеччиы та Австри. Укра'нсь-ка наука запозичила ¡ розвивае вс¡ ц¡ напрями.
На сучасному етап можна вид¡лити р¡зн¡ трактування по-няття «д¡агностика». У навчально-методичый л¡тератур¡ фН нансова д¡агностика в основному ототожнюеться з фЫан-совим анал^ом або розглядаеться як його складова части-на або вид.
Зокрема, Б. Коласс розглядае д¡агностику як частину ана-л¡зу, зазначае, що «д¡агностика - це розгляд фЫансового становища пщприемства таким чином, щоб виявити в дина-мц симптоми явищ, як можуть затримати досягнення поставлено'' мети ¡ вир¡шення завдань, пщдаючи небезпеки планову д¡яльн¡сть» [2, с. 43].
Французький учений Ж.-П. Шо запропонував проводити комплексну д¡агностику пщприемства, видтяючи економн-ну, функц¡ональну, техннну, соц¡альну д¡агностику, д^гно-стику функцп «управл¡ння-ф¡нанси», менеджменту та орга-шзацп, зовн¡шнього середовища п¡дприeмства, а також стратепчну д¡агностику [3].
В¡тчизняний економс 1.0. Бланк под¡ляe д¡агностику на два види - експрес-двгностику та фундаментальну д^гно-стику. Перша дае змогу швидко й на раных етапах виявити кризов¡ явища на пщприемства а друга - дае бтьш деталь-ну ¡нформац¡ю, з Г'' допомогою можна визначити джерела (причини) кризи та вщповщно виробити план дм з 'х усунен-ня. При цьому проведення фундаментально' Грунтуеться на результатах експрес-д¡агностики [4].
Д^гностика проблеми сама по соб¡ часто стае процедурою, що мае юлька крок¡в, ¡з прийняттям промжних р¡шень. Визначення проблеми включае так¡ кроки (процедури): вия-влення симптомв; формулювання можливих причин у зов-н¡шньому середовищ¡ або базових проблем внутршнього середовища, що лежать в основ¡ симптом¡в; виявлення аль-тернативних д¡й для вир¡шення проблеми (рис. 1) [5].
У процес двгностики ф¡нансового стану п¡дприeмства передбачаеться виконання ряду завдань, серед них:
- своечасна та об'ективна оцЫка ф¡нансового стану пщ-приемства, визначення його больових точок ¡ вивчення причин 'х утворення;
- виявлення чинниюв ¡ причин досягнутого стану;
- пщготовка ¡ обГрунтування прийнятих управл¡нських рН шень;
- виявлення ¡ моб¡л¡зац¡я резерв¡в полтшення фЫансо-вого стану п¡дприeмства ¡ п¡двищення ефективност¡ вае''' господарсько'' дтльност^
- прогнозування можливих ф¡нансових результата ¡ роз-робка моделей фЫансового стану при р¡зноман¡тних варН антах використання ресурса.
Об'ектом д¡агностики крм само'' соцнльно-економнно'' си-стеми можуть бути ¡ '' елементи (внутршне та зовн¡шнe середо-вище, пщроздти, персонал). Суб'ектами д¡агностики виступа-ють зацкавлеы сторони. До таких слщ вщнести власник¡в, ке-р¡вник¡в, ¡нвесторв, кредитор¡в, контрагент¡в та органи влади.
Загалом процес д^гностики в широкому сена можна роздтити на дв¡ групи: макро- ¡ м¡кроеконом¡чну. Своею
д1агностика ф1нансового стану шдприсмства
и:
Об'ект - сощально-еконоьична система (пщприемство)
Цшь - своечасне розтзнання ознак та природи кризових явищ, подолання небажаних наслвдктв нестабшьноеп, й локашзацй, використання елементтв дослтдження як заходу превентивно!" санацй, поновлення платоспроможносп
Послщовшсть еташв диагностики: виявлення симптом1в;
формулювання можливих причин в зовшшньому середовипц або базових проблем внутрппнього середовища, що лежать в основ1 симштаив виявлення альтернативних дш для вирппення проблеми.
Схема д1агностики фшансового стану пщприемства
чергою, макродвгностику можна роздтити на двгностику галузей економки, секторв економки та стан окремих фЬ нансових ринюв. Мкроекономнна двгностика умовно подЬ ляеться на двгностику окремого господарюючого та аналв ефективност ршень господарюючого суб'екта [6].
Як заруб1жн1, так ¡ вггчизняы науковц подтяють д^гно-стику на зовншню та внутршню.
Внутршня двгностика проводиться службами пщприем-ства, його результати використовуються для планування, контролю та прогнозування фЫансового стану пщприемства. Його мета - забезпечити планом^не постачання гро-шових коотв ¡ розмютити власн ¡ позиков1 кошти таким чином, щоб отримати максимальний прибуток ¡ виключити банкрутство.
Зовышня двгностика здмснюеться ¡нвесторами, поста-чальниками матер¡альних ¡ ф¡нансових ресурса, контро-люючими органами на основ¡ ¡нформац¡í, що публ¡куeться зв¡тност¡. Його мета - встановити можливють вигщного вкладення кошт¡в, щоб забезпечити максимум прибутку ¡ виключити втрати.
Ус¡ методи двгностики ф¡нансового стану п¡дприeмства можна роздтити на дв¡ велик¡ групи. Першу групу утворю-ють к¡льк¡сн¡ (формалвоваы методи) методи. В и межах можна видтити методи, притаманн¡ безпосередньо фЫан-совому анал¡зу: вертикальний, горизонтальний, трендовий та коефщентний анал¡з, а також методи прогнозування банкрутства. Другу групу складають яюсы (неформалвова-ш) методи. Розглянемо ¿х детальн¡ше.
Горизонтальний аналв полягае в пор¡внянн¡ показниюв бухгалтерсько''' зв¡тност¡ з показниками попередых пер¡од¡в.
Вертикальний анал¡з проводиться з метою виявлення пи-томо''' ваги окремих статей звггност в загальному пщсумко-вому показнику ¡ наступному пороняны результату з дани-ми попереднього перюду.
Трендовий анал¡з заснований на розрахунку вщносних в¡дхилень показниюв зв¡тност¡ за ряд рок¡в вщ р¡вня базисного року.
Ф¡нансов¡ коеф¡ц¡eнти - це найбтьш вщомий ¡ широко за-стосовуваний ¡нструмент анал¡зу фЫансово''' зв¡тност¡. Вони застосовуються для аналву ф¡нансового стану п¡дприeмства ¡ являють собою вщносы показники, що визначаються за да-ними ф¡нансових звтв (головним чином за даними звггного балансу ¡ зв¡ту про прибутки ¡ збитки). Застосування фЫансо-вих коефщентв Грунтуеться на теори, що передбачае ¡снуван-ня певних спввщношень м¡ж окремими статтями зв¡тност¡.
Система фЫансових коеф¡ц¡eнт¡в для анал¡зу фЫансово''' д¡яльност¡, розроблена Р. Брейл¡ Т С. Майерсом в 'х робот «Принципи корпоративних ф¡нанс¡в», стала, по сут, стандартом у галуз¡ ф¡нансового анал¡зу для заруб¡жних фажвцю [7]. Ф¡нансов¡ коеф¡ц¡eнти з погляду автора «служать зруч-ним засобом узагальнення величезного обсягу ф¡нансових даних та ¡нструментом пор¡вняльного анал¡зу дтльност компанп. Kоеф¡ц¡eнти допомагають вам задати правильн питання, однак, вони рщко дають в¡дпов¡д¡ на них» [8, с. 742].
Брейл¡ ¡ Майерс розглядають ¡ розраховують чотири типи фЫансових коеф¡ц¡eнт¡в:
- коеф¡ц¡eнти фЫансово' залежност¡, як¡ показують, в яюй м¡р¡ компан¡я використовуе позиковий капггал;
- коеф¡ц¡eнти л¡кв¡дност¡, як¡ показують, насюльки доступ-н¡ компанп Г'' грошов¡ кошти;
- коеф¡ц¡eнти рентабельности як¡ використовуються для оц¡нки ефективност використання компан¡eю Г'' актив¡в;
- коефщенти ринково' активност¡, як¡ показують, насюль-ки високо ц¡нують компаыю ¡нвестори.
Бр¡гхем ¡ Гапенск¡ у сво'й прац¡ «Ф¡нансовий менеджмент» видтяють так¡ п'ять груп анал¡тичних коефщюнтю:
- коеф¡ц¡eнти л¡кв¡дност¡, як¡ показують стввщношення оборотних кошт¡в ¡ короткострокових пасивв ¡, таким чином,
служать ¡ндикатором здатност ф1рми своечасно погасити K0p0TK0CTp0K0BÍ зобов'язання;
- коeф¡ц¡eнти упpавл¡ння активами, як показують, нас-к¡льки ефективно управляв ф^ма сво'ми активами;
- коефщенти упpавл¡ння джерелами кошт¡в, як¡ показують, по-перше, якою м¡pою ф^ма ф¡нансуeться за рахунок позикових коштв, по-друге, чи достатн¡й грошових потк для покриття витрат по обслуговування боргових зо-бов'язань та ¡нших пост¡йних витрат;
- коеф¡ц¡eнти рентабельности як¡ показують сукупний вплив заходв щодо забезпечення л¡кв¡дност¡, упpавл¡ння активами та джерелами коштв на результати фЫансовоУ дтльносп;
- коеф¡ц¡eнти ринковоУ активност¡ ¡ положення на ринку цЫних папеp¡в, як¡ сп¡вв¡дносять курс акцм ф¡pми з доходами ф^ми та балансовою ваpт¡стю активв на акц¡ю [9].
Aктуал¡зац¡я прогнозування банкрутства посилилася в передових катталютичних краУнах (¡ пеpедовс¡м у США ) вЬ дразу п¡сля заюнчення Другоу св¡товоï в¡йни. Поряд з ¡ншими причинами цьому сприяло зростання числа банкрутств у зв'язку з p¡зким скороченням вмськових замовлень. Вини-кла проблема можливосп апp¡оpного визначення умов, що приводять ф^му до банкрутства. Спочатку це питання вирЬ шувалося на емтричному, чисто як¡сному p¡вн¡, що нерщко призводило до суттевих помилок.
Пером сеpйозн¡ спроби розробити ефективну методику прогнозування банкрутства вщносяться до 60-х роюв ми-нулого столггтя ¡ пов'язан¡ з розвитком комп'ютерноУ техн¡ки. На сьогодн¡ у свгговм господаpськ¡й пpактиц¡ прийнято ви-користовувати специфны модел¡ д¡агностики банкрутства, як на основ¡ врахування окремих груп показниюв фЫансо-воУ зв¡тност¡ компанп дозволяють зробити висновки про на-явн¡сть або в¡дсутн¡сть кризового стану на пщприемств^ ступ¡нь загрози його збанкрулння. До основних таких моделей можна в¡днести дво-, п'яти- та семифакторну модел¡ Альтмана, дискримЫантну модель Л¡са, дискpим¡нантну модель Тафлера, показник д¡агностики платоспpоможност¡ Конана ¡ Гольдера, коеф¡ц¡eнт Б¡веpа, оцЫку ¡мов¡pност¡ банкрутства за кpитеp¡eм Фулмера, модель Чессера, модель СпрЫгейта, дискpим¡нантну модель Беермана [10, с. 59], узагальнену модель на основ¡ дискримЫантно'У функ-ци, метод рейтингово' оц¡нки ф¡нансового стану пщприем-ства, модель PAS-коефщента [11, с. 124-126] тощо. Про-те останн¡м часом при анал^ p¡зних стоp¡н дтльносп пщ-приемства все б¡льша увага придтяеться саме неформалЬ зованим методам аналву. Така тенденц¡я спостеp¡гаeться в рамках р^них дисципл¡н (наприклад, як економнний анал¡з, ф¡нансовий анал¡з, стратепчний менеджмент, ф¡нансовий менеджмент, теоp¡я менеджменту, маркетинг тощо. Так, для анал^у внутршнього середовища пpизначен¡ методи жит-
тевого циклу товару, життевий цикл технологи, життевий цикл оргаызаци, графк Портера, крива досв¡ду. Для анал^у зовн¡шнього середовища пpизначен¡ так¡ методи, як життевий цикл галуз^ аналв сил по Ансоффу, PEST-аналв, SPA-СE-анал¡з, модель п'яти конкурентних сил Портера, модель ключових фактора устху, матриця БКГ, Матриця «Дженерал Електрик» - Мак Юна, SWOT-анал^ та ¡нш¡.
Висновки
Отже, д¡агностика являе собою процес цтеспрямовано''' дослщницько''' аналогично''' д¡яльност¡, пов'язаний з ¡нтерпрета-ц¡eю pезультат¡в анал¡зу. Двгностика базуеться на економн-ному аналз виростае з нього, це новий етап розвитку аналЬ тичного дослщження, це вм¡ння суб'екта д¡агностики (еконо-м¡ста-анал¡тика) ¡нтерпретувати результати анал¡зу, визна-чати проблеми ¡ диспропорций визначати двгноз ¡ перспекти-ви розвитку об'екта досл¡дження (промислового пщприем-ства) з урахуванням прийнятих заход¡в (управлЫських p¡шень) ¡ з обл¡ком не вжитих заход¡в. I тут чим вище рвень ¡нструмен-тального дослщження, чим ширше використання сучасного ¡нструментарю тим точн¡ш¡ д¡агностики.
Список використаних джерел
1. Великий тлумачний словник сучасно! укра'йнськоТ мови (з дод. на CD): 250 000 / Уклад. ¡ голов. ред. В.Т. Бусел. - К., 1рглнь: Перун, 2007. - 1736 с.
2. Коллас Б. Управление финансовой деятельностью: Учеб. пособие / Пер. с фр. - М.: ЮНИТИ, 1997. - 576 с.
3. Антикризисное управление предприятиями и банками: учебно-практическое пособие. - М.: Дело, 2001. - 840 с.
4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. [Текст] / И.А. Бланк. - К.: Ника-Центр, 1999. - 528 с.
5. Басовский Л.Е. Менеджмент: уч. пособие / Л.Е. Басовский. -М.: ИНФРА-М, 2005. - 216 с.
6. Банк В.Р. Методология финансового анализа деятельности хозяйствующих субъектов / В.Р. Банк, С.В. Банк // Аудитор. -2004.- №7. - С. 29-36.
7. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: пер. с англ. - М.: Олимп-Бизнес, 1997. - 1120 с.
8. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Под ред. П.П. Табурчука, В.М. Тумина, М.С. Сапрыкина. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2002. - 352 с.
9. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс в 2 т.: пер. с англ. - СПб.: Экономическая школа, 1997. - Т. 1. 497 с., т. 2. - 669 с.
10. Шапурова О.О. Модел¡ оц^ки банкрутства та кризового стану пщприемств // Економка та держава. - 2009. - № 4.
11. Карпунь I.H. ФЫансова санацт та банкрутство пщприемств: навч. поибник / I.H. Карпунь. - Львв Магнолт - 2006, 2008.
