CC BY
23
МАКР0ЕК0Н0М1ЧН1 АСПЕКТИ СУЧАСН01' ЕК0Н0М1КИ
OA. 30PIHA,
д.е.н., доцент, Национальна академ\я статистики, облку та аудиту
Проблеми анал1зу фтансового стану шдприемств Украши
Розглянуто сутнсть сучасного фнансового анал\зу та досл\джено снуючi методики проведення анал\зу фнансового стану. Ключов1 слова: аналiз, диагностика, фiнансовий стан, коефiцieнти, показники.
OA. ЗОРИНА,
д.э.н., доцент, Национальная академия статистики, учета и аудита
Проблемы анализа финансового состояния предприятий Украины
Рассмотрена суть современного финансового анализа и исследованы существующие методики проведения анализа финансового состояния.
Ключевые слова: анализ, диагностика, финансовое состояние, коэффициенты, показатели.
The essence of modern financial analysis and research of existing methods for the analysis of financial condition.
Keywords: analysis, diagnosis, financial condition, factors, indicators.
Постановка проблеми. Економнна криза вимагае вщ учасниюв бвнесу ухвалення швидких, але максимально ви-в^ених р1шень, заснованих на анал^ поточного стану пщ-приемства ¡ причин, що на нього вплинули. В поточнм непроста економннм ситуаци перед бтыхлстю пщприемств гостро постають завдання пщвищення ефективност дтлыноси мо-бозацп ресурса для продовження свое' роботи ¡ майбутныо-го стмкого розвитку. ПовноцЫне 'х ршення неможливе без анал^у ситуаци, що склалася. На рвы пщприемства або гру-пи пщприемств одним з основних ¡нструментв анал1тичного обстеження е ф¡нансовий аналв. Aктуалын¡сты цыого питан-ня зумовила в перюд кризи розвиток методик оцЫки фЫан-сового стану пщприемств, спрямованих на експрес-оцЫку ф¡нансового стану пщприемства, п¡дготовку ¡нформац¡í для ухвалення управлЫсыких р¡шены, розробку стратеги управ-л¡ння ф¡нансовим станом.
Лнал13 дослщжень та публкацш з проблеми. Зна-чний внесок у досл¡дження рол¡ та методолог¡чних засад фЬ нансового анал^у ¡ д¡агностики належиты закордонним вче-ним: X. Андерсену, Д. Колдуеллу, 6. Хелферту, М. Баканову, В. Ковалыову, Н. Русаку, Р. СайфулЫу, А. Шеремету. Cл¡д за-значити також роботи в¡тчизняних вчених-економютю, зо-крема М. Б¡лухи, I. Бланка, А. Валуева, В. Василенка, К. 1з-майлово', А. Кузыминсыкого, М. Кужелыного, 6. Мниха, М. Чумаченка, I. Яремчука та ¡н. У той же час питання сутност й методики проведення фтансового анал¡зу та його зв'язку з фЫансовою д¡агностикою п¡дприeмств залишаютыся дис-кус¡йними ¡ в тепер¡шн¡й час. Зокрема, у багатыох джерелах можемо зустргги визначення двгностики ф¡нансового стану пщприемства як оцЫки його платоспроможност та лк-в¡дност¡. Процес д^гностики ф¡нансового стану передбачае використання рвних метод¡в, прийом¡в, концепц¡й, але основою цыого процесу е фЫансовий анал¡з.
Мета статт¡. Розглянути сутн¡сты сучасного фЫансово-го аналву та досл¡дити ¡снуюч¡ методики проведення анал^у ф¡нансового стану.
Виклад основного матер!алу. Осктыки ¡снуюч¡ методи ¡ модел¡ оц¡нки ф¡нансового стану пщприемства е базови-ми ¡ на практиц¡ в чистому вигляд¡ застосовуютыся дуже рщ-ко, для отримання точнших резулытат¡в фах¡вц¡ пропонуюты використовувати комбЫовану моделы оц¡нки. Це зумовлено наявн¡стю в кожного окремого базового методу недолив \
обмежень, як значною Mipora нейтрал1зуються при ïx комплексному використаннк BaçoBi методи у CKëafli кoмбiнoваниx взаемодоповнюють один одного.
Ми погоджуемося з думкою Н. КартохЫо''', яка вважае, що фiнaнсoвий aнaлiз - це дiaгнoстикa екoнoмiчнoгo стану пiдпpиeмствa (групи пщприемств) на oснoвi пoкaзникiв фЬ нансово' звiтнoстi з такими цтями: визначення фЫансово-го положення; виявлення змЫ у фiнaнсoвoму пoлoженнi в просторово-часовому poзpiзi; окреслення основних чинни-кiв, що викликають змiни у фЫансовому стaнi; iдентифiкaцiя проблем i «вузьких мiсць» фiнaнсoвo-екoнoмiчнoï дiяльнoс-т^ прогноз основних тенденцiй фiнaнсoвoгo стану [1].
Сучасний фЫансовий aнaлiз дещо вдозняеться вiд тради-цiйнoгo aнaлiзу фiнaнсoвo-гoспoдapськoï дiяльнoстi. Перш за все це пов'язано зi зростаючим впливом зовншнього се-редовища на роботу пщприемств. Зокрема, посилилася за-лежнють фiнaнсoвoгo стану господарюючих суб'eктiв вщ Ы-фляцiйниx пpoцесiв, нaдiйнoстi контрагент (пoстaчaльникiв i пoкупцiв), opгaнiзaцiйнo-пpaвoвиx форм господарювання. В результат iнстpументapiй сучасного фтансового aнaлiзу пoстiйнo розширюеться за рахунок нових пpийoмiв i спосо-бiв, що дозволяють ураховувати вказан явища. Це пов'язано з тим, що пщприемства набувають самослйносл, несуть по-вну вiдпoвiдaльнiсть за результати свое' виробничо-гос-подарсько' дiяльнoстi перед стввласниками, пpaцiвникaми, банками i кредиторами. ФЫансова дiяльнiсть охоплюе про-цеси формування, руху i забезпечення збереження майна пщприемства, контролю за його використанням. ФЫансовий стан е результатом взаемодп всix елементiв системи фЫан-сових вiднoсин пiдпpиeмствa i тому визначаеться сукупнютю виробничо-господарських чинникiв. Змс i основна цтьо-ва спрямованють фiнaнсoвoгo aнaлiзу - oцiнкa фтансового стану i виявлення можливосл пiдвищення ефективнос-тi функцioнувaння господарюючого суб'екта за допомогою paцioнaльнoï фЫансово' пoлiтики. Фiнaнсoвий стан господарюючого суб'екта - це характеристика його фЫансово''' кон-куpентoспpoмoжнoстi (тобто платоспроможносл, кредито-спpoмoжнoстi), використання фiнaнсoвиx ресурав i кaпiтaлу, виконання зобов'язань перед державою та Ышими госпо-дарюючими суб'ектами. У тpaдицiйнoму poзумiннi фЫансо-вим aнaлiзoм е метод оцЫки i прогнозування фiнaнсoвoгo стану пщприемства на oснoвi його бухгалтерсько' звiтнoс-
8 Формування ринкових вщносин в YKpa'rni № 5 (168)/2015
© OA. 30PIHA, 2015
MAKPOEKOHOMI4HI ACПEKTИ C04ACHOÏ EKOHOMIKÈ
тi. Ha ocнoвi дaниx aнaлiзy фiнaнcoвoгo ^гану пpиймaютьcя yпpaвлiнcькi тa iнвеcтицiйнi piшення.
Ocнoвними зaвдaннями aнaлiзy фiнaнcoвoгo ^гану пщ-пpиeмcтвa е:
- oцiнкa динaмiки cклaдy тa cтpyктypи aктивiв, ïxньoгo cra-ну i pyxy;
- oцiнкa динaмiки cклaдy тa cтpyктypи джеpел влacнoгo й пoзикoвoгo кaпiтaлy, ïxньoгo cтaнy i pyxy;
- aнaлiз aбcoлютниx тa вiднocниx пoкaзникiв фiнaнcoвoï cтiйкocтi пiдпpиeмcтвa, oцiнкa змiни iï piвня;
- aнaлiз плaтocпpoмoжнocтi i лiквiднocтi пiдпpиeмcтвa.
Aлгopитм тpaдицiйнoгo фiнaнcoвoгo aнaлiзy включae тa-
кi етaпи:
1. Збиpaння неoбxiднoï iнфopмaцiï (oбcяг зaлежить вiд зa-вдaнь i виду фiнaнcoвoгo aнaлiзy).
2. Oбpoбкa iнфopмaцiï (cклaдaння aнaлiтичниx тaблиць i aгpегoвaниx фopм звiтнocтi).
3. Oбчиcлення пoкaзникiв змiни статей фiнaнcoвиx звiтiв.
4. Poзpaxyнoк фiнaнcoвиx кoефiцieнтiв зa ocнoвними ac-пектaми фiнaнcoвoï дiяльнocтi (фiнaнcoвa cтiйкicть, плaтo-cпpoмoжнicть, pентaбельнicть].
5. Пopiвняльний aнaлiз знaчень фiнaнcoвиx кoефiцieнтiв щoдo нopмaтивiв (зaгaльнoвизнaниx i cеpедньoгaлyзевиx].
6. Aнaлiз змiн фiнaнcoвиx кoефiцieнтiв (виявлення тен-денцiй пoгipшення aбo пoлiпшення].
7. Пи^тов^ виcнoвкy пpo фiнaнcoвий ^тан пiдпpиeмcтвa нa ocнoвi iнтеpпpетaцiï oбpoблениx дaниx.
Цiлi aнaлiзy фiнaнcoвoгo ^тану пiдпpиeмcтвa дocягaютьcя в pезyльтaтi виpiшення визнaченoгo взaeмoзaлежнoгo нa-6OPÓ aнaлiтичниx зaдaч. ÙO6 пpиймaти piшення i^flo ^py-вaння у cфеpi виpoбництвa, фiнaнciв, iнвеcтицiй, кеpiвництвy пoтpiбнa пocтiйнa пoiнфopмoвaнicть з вiдпoвiдниx питaнь, щй е pезyльтaтoм дoбopy, aнaлiзy, oцiнки i кoнцентpaцiï виxiднoï iнфopмaцiï. Aле не тiльки пocтiйнicть нaдaння iнфopмaцiï ви-знaчae вибip aльтеpнaтивниx цтей фiнaнcoвoгo aнaлiзy. Bo-ни зaлежaть тaкoж вiд цiлей cyб'eктiв фiнaнcoвoгo aнaлiзy, тoбтo кoнкpетниx кopиcтyвaчiв фiнaнcoвoï iнфopмaцiï.
У фiнaнcoвiй пpaктицi зacтocoвyютьcя тaкi метoди aнaлi-зу фiнaнcoвoгo cтaнy пiдпpиeмcтв: aнaлiз aбcoлютниx пo-кaзникiв; гopизoнтaльний; веpтикaльний; метoд одеф^ен^в; cиcтемнi метoди.
Aнaлiз aбcoлютниx пoкaзникiв дae oцiнкy нaйвaжливiшиx pезyльтaтивниx статей звiтнocтi (дoxoдiв, чиcтoгo пpибyткy, cyми aктивiв, величини влacнoгo кaпiтaлy, зoбoв'язaнь то-щo], poзглядaючи cтaттi звiтнocтi в cтaтицi тa динaмiцi з ви-знaченням питoмoï вaги статей бaлaнcy.
Гopизoнтaльний метoд викopиcтoвyeтьcя з метою визнa-чення тенденци екoнoмiчнoгo poзвиткy тoвapиcтвa в цiлoмy, a тaкoж йoгo oкpемиx пoкaзникiв. ^и цьoмy дocлiдники ^гав-лять пеpед coбoю piзнi цiлi. Haпpиклaд, ф^ндове yпpaвлiння aкцioнеpнoгo тoвapиcтвa вивчae тенденци poзвиткy екoнoмiч-ниx i фiнaнcoвиx пoкaзникiв з метoю кopигyвaння фiнaнcoвoï тa iнвеcтицiйнoï пoлiтики, фiнaнcoвoгo плaнyвaння. Ф^нм-вий aнaлiтик iнвеcтицiйнoï пpивaбливocтi вивчae тенденцю зpocтaння зoбoв'язaнь aкцioнеpнoгo тoвapиcтвa й iншi дaнi фiнaнcoвoï звiтнocтi, щo cтaнoвлять для ньoгo iнтеpеc.
Bеpтикaльний метoд зacтocoвyeтьcя з метою вивчення cтpyктypниx змiн шляxoм poзpaxyнкy cтpyктypи yзaгaльню-
ючиx пiдcyмкoвиx cтaтей звiтнocтi тa cклaдaння динaмiчниx pядiв (вiдcoткoвий aнaлiз]. Biн дoзвoляe визнaчaти тa пpo-гнoзyвaти crpy^pm зpyшення у cклaдi мaйнa, гапталу i нa-пpямax йoгo викopиcтaння, щo, cвoeю чеpгoю, дae змoгy вивчити внyтpiшнi пoзитивнi й негативы змЫи, якi вiдбyвa-ютьcя нa пiдпpиeмcтвi з йoгo aктивaми тa зoбoв'язaннями.
Пoшиpеним метoдoм aнaлiзy фiнaнcoвoï звiтнocтi е ме-тoд ^ефУен^в. Koефiцieнти викopиcтoвyютьcя для визнa-чення фiнaнcoвoгo cтaнy тoвapиcтв з piзниx пoглядiв. У фa-xoвiй лiтеpaтypi видiляють тaкi ocнoвнi гpyпи фiнaнcoвиx кoефiцieнтiв: кoефiцieнти пpибyткoвocтi; кoефiцieнти лквщ-нocтi; кoефiцieнти cтpyктypи кaпiтaлy (у вггчизнянм лiтеpaтypi - кoефiцieнти фiнaнcoвoï cтiйкocтi з пoзицiï дoвгocтpoкoвoï пеpcпективи); кoефiцieнти oбopoтнocтi aктивiв (у в^чизняый лiтеpaтypi - кoефiцieнти фiнaнcoвoï cr^ocn ^po^oc^ra-вoï пеpcпективи]; кoефiцieнти pинкoвoï вapтocтi aкцiй. Mетoд кoефiцieнтiв викopиcтoвyють фiнaнcoвi aнaлiтики тoвapиcтв тa ïx чиcленнi кoнтpaгенти.
Cиcтемнi метoди aнaлiзy фiнaнcoвoï звiтнocтi пiдпpиeм-cтвa зacнoвaнi нa викopиcтaннi cиcтеми певниx ^еф^ен^в для визнaчення oднoгo пoкaзникa. Äo ниx вiднocять cиcте-му Дю^н, мoдель Aльтмaнa, мoдель пo О^нгейту, мoдель Taффлеpa тa iн. [2].
Зaвдaння зaбезпечення фiнaнcoвoï cтiйкocтi зa pинкoвиx yмoв гocпoдapювaння oxoплюe ва фopми фiнaнcoвoï дiяль-нocтi пiдпpиeмcтвa: oптимiзaцiю ocнoвниx тa oбopoтниx зa-coбiв, фopмyвaння тa poзпoдiл пpибyткy, гpoшoвi poзpaxyн-ки, iнвеcтицiйнy пoлiтикy тoщo.
Гoлoвнoю метoю aнaлiзy фiнaнcoвoгo cтaнy е визнaчен-ня pезyльтaтiв гocпoдapcькoï дiяльнocтi зa певний пеpioд i нa певну дaтy для з'яcyвaння й випpaвлення недoлiкiв у ф^н-coвiй дiяльнocтi тa виявлення pезеpвiв пoкpaщaння фiнaн-coвoгo ^тану aкцioнеpнoгo тoвapиcтвa i йoгo плaтocпpoмoж-нocтi. B cyчacниx yмoвax неcтaбiльнoï екoнoмiки тa впливу екoнoмiчниx ^из piзнoгo piвня нa пеpеднiй плaн виxoдить не пpocтo здiйcнення фiнaнcoвoгo aнaлiзy, a вcебiчнa фiнaн-coвa дiaгнocтикa aкцioнеpнoгo тoвapиcтвa, щo нaдae бiльш rpyнтoвнi й oб'eктивнi pезyльтaти для ефективнoгo пpийнят-тя yпpaвлiнcькиx piшень. Зapyбiжнoю нayкoю i пpaктикoю poзpoбленo pяд cпocoбiв зменшення негaтивниx нacлiдкiв iнфopмaцiйнoï acиметpiï, зoкpемa: cиcтемa пoдaння cигнa-лiв, фiльтpyвaння, caмocелекцiя, cтимyлювaння, мoнiтopинг тa кoнтpoль. Oдним iз дieвиx iнcтpyментiв iнфopмaцiйнoгo зaбезпечення пpийняття yпpaвлiнcькиx piшень тa вaжливим елементoм зaбезпечення iнфopмaцiйнoï функц^ yпpaвлiння нa пiдпpиeмcтвi е фiнaнcoвa дiaгнocтикa.
Oтже, фiнaнcoвий aнaлiз зa пoкaзникaми нaдacть мoжли-вicть oцiнити пеpcпективи кoмпaнiï, визнaчити кpитичнi мo-менти пщ чac pеaлiзaцiï пpoектiв i нaдaти кoнтpaгентaм aкцi-oнеpнoгo тoвapиcтвa iнфopмaцiю пpo пiдпpиeмcтвo у тaкoмy фopмaтi, щo дacть змoгy пopiвняти нaявнi екoнoмiчнi пo-кaзники як з нopмaтивними знaченнями, тaк i з aнaлoгiчни-ми кoефiцieнтaми пiдпpиeмcтв-кoнкypентiв, a тaкoж oцiнити кoливaння ocнoвниx екoнoмiчниx пoкaзникiв у cпiввiднo-шены з вiдпoвiдними кoефiцieнтaми пo галузг
Caмi пo co6Í кoефiцieнти зa oдин фiнaнcoвий piк мoжyть дaти тiльки зaгaльне уявлення пpo тoвapиcтвo. Toмy pекoмендyeтьcя пpoвoдити aнaлiз в динaмiцi, щo yмoжливить шиpoкo зacтoco-
Формування ринкових вiднocин в ÓKparni № 5 (168)/2015 9
МАКР0ЕК0Н0М1ЧН1 АСПЕКТИ СУЧАСН01 ЕКОНОМ1КИ
вувати основы показники фЫансового стану пщ час плануван-ня eкономiчноí i фЫансово'У дiяльностi, для поточного контролю, контролю за рухом грошових потокiв, для визначення стввщ-ношення курсiв корпоративних цЫних паперiв та ¿х балансово' вартостi, оборотностi активiв, Ывестицмно'У привабливост пщ-приемства й для виршення багатьох iнших завдань.
3 метою дiагностики фiнансового стану аналiтикам пщ-приемства належить розрахувати та розглянути окремi показники, узагальнити ¿'х i виконати остаточний аналiз. Для цього використовують таю методи: аналiз тренду; порiвняння показникiв дослiджуваного пщприемства з галузевими; метод взаемозв'язку окремих фiнансових показникiв за системою «Дюпон»; Ы|±л методи. Юнцевим результатом фЫансо-во'У дiагностики мае стати виявлення стану дослщжуваного об'екта та симптомiв кризових явищ; визначення загальних тенденцм фiнансово-економiчного розвитку об'екта; уза-гальнення результатiв дiагностики; пщготовка антикризово' програми; розробка прогнозу розвитку об'екта i послщов-ностi управлЫських рiшень для його реалiзацií [1].
На основi проведення аналiзу фЫансового стану товари-ства з використанням методик визначення iмовiрностi його банкрутства аналiтики й облiковцi готують фЫансову стра-тегiю пiдприeмства на перспективу, що забезпечуе:
- формування та ефективне використання фЫансових ресурсiв;
- виявлення ефективних напрямю ¡нвестування та зосе-редження
- ф¡нансових ресурса на цих напрямах;
- вщповщнють ф¡нансових д¡й економ¡чному стану та ма-тер¡альним можливостям п¡дприeмства;
- визначення загроз з боку конкурента, виб¡р напрям¡в ф¡нансових д¡й та маневрування для досягнення виршаль-ноУ переваги над конкурентами.
Висновки
Таким чином, двгностика ф¡нансового стану пщприемств передбачае: виб¡р оптимальних форм фЫансування, струк-тури фонд¡в, кап¡талу та резерва п¡дприeмства ¡ напрям¡в Ух використання з метою забезпечення високоУ прибутковост^ балансування в час¡ надходжень ¡ витрат плат¡жних засоб¡в; пщтримання належноУ л¡кв¡дност¡ та своeчасност¡ розрахунюв.
Список використаних джерел
1. КартохЫа Н.В. Д^гностика ф^ансового стану пщприемства як основа для прийняття р0ень у систем! антикризового управляя / Н.В. КартохЫа // Формування ринкових вщносин в УкраУн - 2008. - №9. - С. 19-24.
2. ФЫансовий анализ дильност пщприемств з метою упередження банкрутства: теорт i методолог1я: Дис. д- ра екон. наук: 08.00.09 / 0.М. Галенко; КиУв. нац. екон. ун-т ¡м. В. Гетьмана. - К., 2009. - укр.
УДК 659075.0
О.Г. ГОНЧАРЕНКО,
к.е.н., доцент, Чернювський юридичний коледж ДПтС Украми
Формування та ефектившсть використання основного кашталу виробничого комплексу ДКВС Укра1ни
Розглядаються питання функцюнування основного капталу як обов'язковоi умови здйснення виробничого процесу. Досл\джено динамку та структуру вартосТ матер\альних i нематер\альних активв державних п\дприемств виробничого комплексу Державноi кримiнально-виконавчо¡ служби Украни. Визначено темпи зростання забезпеченост виробничо-го комплексу основними засобами.
Ключов! слова: каптал, основнi засоби, основнi фонди, активи, знос.
О.Г. ГОНЧАРЕНКО,
к.э.н., доцент, Черниговский юридический коледж ГУИС Украины
Формирование и эффективность использования основного капитала производственного комплекса ГУИС Украины
Рассматриваются вопросы функционирования основного капитала как обязательного условия осуществления производственного процесса. Исследованы динамика и структура стоимости материальных и нематериальных активов государственных предприятий производственного комплекса Государственной уголовно-исполнительной системы Украины. Определены темпы роста обеспеченности производственного комплекса основными средствами.
Ключевые слова: капитал, основные средства, основные фонды, активы, износ.
O.G. GONCHARENKO,
Ph.D., еоопот 'ю sciences, assistant professor, Chernihiv Law College of the State Penitentiary Service of Ukraine
Forming and efficiency of capital manyfacturing complex state criminal and executive service of Ukraine
In the article the author investigates the functioning of capital as mandatory conditions of the manufacturing process. The dynamics and structure of the value of tangible and intangible assets of state enterprises manufacturing facility of the State Penitentiary Service of Ukraine. Determined growth rate security industrial complex fixed assets.
Keywords: capital, main a means, fixed funds, assets, depreciation.
10 Формування ринкових вщносин в УкраУы № 5 (168)/2015
© О.Г. ГОНЧАРЕНКО, 2015
