CC BY
11ФИНАНСЫ. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ. КРЕДИТ
Деятельность банковских групп на рынке финансовой аренды: необходимость оптимизации правового обеспечения
Вержбицкий Игорь Вадимович,
аспирант Департамента банковского дела и монетарного регулирования Финансового университета при Правительстве Российской Федерации E-mail: werzbit@gmail.com
Цель. Выявление серых зон надзора за деятельностью банковских групп на рынке финансовой аренды и необходимость оптимизации правового обеспечения. Методология. В процессе исследования использованы методы системного, факторного и сравнительного анализа; метод индукции, дедукции, синтеза, группировок, статистические методы, метод графической интерпретации данных. Результаты. Основными результатами являются выявленные серые зоны надзора и предложения по совершенствованию российского законодательства в области деятельности банковских групп на рынке финансовой аренды.
Ключевые слова: банковские группы, банки, риски, финансовая аренда (лизинг), надзор, кредитование, лизинговые компании, мегарегулятор.
Введение
Структурные изменения отечественной экономики, начавшиеся в 2022 году, по-новому ставят вопрос об обновлении основных фондов российских предприятий, материально-технических средств, транспортного комплекса и промышленности. Однако обновление средств производства неразрывно связано с поиском источников финансирования данного обновления. Банковский кредит, выпуск ценных бумаг, лизинг, краудфандинг, самофинансирование - основные доступные предприятиям формы финансирования масштабных инвестиционных проектов.
Полагаем, что в текущей ситуации, наиболее перспективным с точки зрения результативности является механизм финансовой аренды, поскольку приобретение основного средства является обязательным для реализации данных сделок.
Поскольку российский финансовый рынок является банкоцентричным, постольку участие на нем банков и объединений, в которых кредитные организации занимают главенствующее положение, определяет структуру и особенности рынка. Так, ведущую роль в отечественном финансовом секторе играют не просто банки, а масштабные холдинги в главе с кредитными организациями - банковские группы.
В число участников банковской группы, помимо кредитных организаций, входят компании, осуществляющие лизинговую, факторинговую, страховую деятельность, работу на рынке ценных бумаг, а также компании нефинансового сектора. По имеющимся оценкам [11, с. 35], число участников отдельных банковских групп в России может достигать до 265 организаций. Стоит отметить, что лизинговые компании - наиболее частный участник банковских групп, за исключением самой головной кредитной организации [11, с. 36].
Отечественный рынок лизинга занимает значимую долю в финансовой системе страны, что отмечает Банк России [2, с. 106]. Так, по состоянию на 30.09.2022 объем рынка лизинга составляет 6,2 трлн руб. Объем нового бизнеса за 9 месяцев 2022 года составил 1,28 трлн рублей. При этом большая часть бизнеса (98%) приходится на сделки финансового лизинга [20]. Увеличивается также количество компаний, предоставляющих услуги на рынке финансовой аренды. По данным НП «Лизинговый Союз», с 2016 по 2022 г. количе-
сз о
со £
m Р сг
СТ1 А
=Е
ство лизингодателей выросло на 87%, с 339 до 634 фирм, количество лизингополучателей более чем в 5 раз, с 22 790 до 134 670 [15, с. 2]. При этом, согласно данным экспертов [3], уровень проникновения лизинга в отечественную экономику находится на крайне низком уровне.
Стоит отметить, что в настоящее время, вопрос управления рисками деятельности банковских групп на рынке финансовой аренды раскрыт не в полной мере. При этом, существуют отдельные работы, посвященные разным аспектам лизинговой деятельности и взаимодействию лизинговых компаний и кредитующих банков. Так, в работе Е.В. Кузьминой предложена система оценки кредитоспособности лизинговой компании как потенциального заемщика банка [9]. В статье М.С. Мишиной рассматриваются вопросы возникновения рисков ликвидности у лизинговых компаний [12]. Изучению экономической составляющей лизинговых отношений посвящена работа Т.В. Мерила [1]. Тема оценки финансового состояния лизинговых фирм рассмотрена в трудах В.В. Ковалева [7; 8].
Перспективам развития лизинговых отношений в отечественной экономике посвящены работы Л.Д. Капрановой [6]. В работе Д.Е. Ивантера [3] отображены предпосылки дальнейшего развития рынка финансовой аренды в России, а также приведено сравнение отечественного рынка с другими.
Тема рисков банковских групп также подробно рассмотрена в работах авторов, в частности, вопросы оценки и управления рисками [11], развития систем оценки рисков [10], структуры банковской группы и рисков [5].
Однако отметим, что почти во всех перечисленных нами работах обращается мало внимания на тот факт, что рынок финансовой аренды, являясь важной частью российского финансового рынка, не подлежит какому-либо регулированию и надзору. Отметим, что вопрос влияния рисков деятельности банковских групп на рынке финансовой аренды на их устойчивость также раскрыт не в полной мере.
Деятельность банковских групп на рынке финансовой аренды
Банковские группы, играют заметную роль на рынке финансовой аренды через свои дочерние компании, и несут на нем ключевые риски. Банковское финансирование является определяющим для всего лизингового рынка, что подтверждается статистически. Так, по состоянию на 9 месяцев 2022 года, банковские кредиты занимают 69% от общих источников фондирования лизингодателей [20, с. 16]. Кроме того, часть собственных средств лизинговых „ компаний сформирована за счет материнских бан-= ков. Однако деятельность на рынке лизинга связана £ с рядом неопределенностей, изменяющейся эконо-Я мической средой.
Отечественные банковские группы не только ^ активно кредитуют лизингодателей, но и являют-
ся участниками лизингового бизнеса посредством своих дочерних компаний (табл. 1).
Таблица 1. Крупнейшие банковские группы на российском рынке финансовой аренды
№ Головная кредитная организация банковской группы Лизинговая компания в составе банковской группы Лизинговый портфель (млн руб.) на 01.10.2022
1 ПАО «Сбербанк России» АО «Сбербанк Лизинг» 806968
2 Банк ВТБ (ПАО) АО ВТБ Лизинг 638375
3 Банк ГПБ (АО) АО «Газпромбанк Лизинг» 682065
4 АО «Альфа-Банк» ООО «Альфа-Лизинг» 300453
5 ПАО «Промсвязьбанк» ООО «ПСБ Лизинг» 222553
6 ПАО «Совком-банк» ООО «Совкомбанк Лизинг» 45 122
Итого 2 695 536
Источник: составлено автором на основании [20].
Среди крупнейших банковских групп на рынке финансовой аренды группы, возглавляемые системно значимыми кредитными организациями. Предоставление услуг на рынке лизинга является важной частью бизнес-модели группы. Лизингодатели в ее составе являются частью банковской экосистемы. При этом банковская группа также несет репутационные, имиджевые риски, осуществляя деятельность через своих участников лизинговых компаний.
Также необходимо отметить, что банковские группы активно кредитуют и сторонних лизингодателей, а также приобретают их ценные бумаги. Облигации лизингодателей являются альтернативным кредиту способом финансирования сторонних и дочерних лизингодателей.
Таким образом, принимая во внимание множество форм деятельности банковских групп на рынке финансовой аренды, степень связи лизингового и банковского рынка можно отметить, как весьма высокую.
Развитие финансовой аренды в банковских группах
В рамках своей деятельности на рынке лизинга банковские группы могут существенно нарастить объемы бизнеса и увеличить портфель. Рынок финансовой аренды пересекается со многими направлениями бизнеса внутри банковской группы, в частности: страховым, инвестиционным, нефинансовым сектором.
Прежде всего, рынок финансовой аренды представляет собой прекрасную возможность для реализации услуг, предлагаемых участниками группы, с точки зрения кросс-продаж. Так, реализуя сделку
финансовой аренды, дочерняя лизинговая компания группы может в качестве дополнительных условий для предоставления средств включить обязательный перевод сотрудников лизингополучателя на зарплатные проекты материнского банка.
По мнению экспертов [3], рынок финансовой аренды по своим относительным объемам отстает от зарубежных в связи с развитием лизинговых услуг для физических лиц, в частности, возможности приобрести автомобиль в лизинг. С учетом формируемых вокруг кредитных организаций экосистем, включающих в себя, в том числе, каршеринговые компании, возможность для развития автолизинга выглядит достаточно перспективной.
Деятельность на рынке финансовой аренды является интересным направлением для развития бизнеса для банка еще и ввиду обеспеченности каждой сделки реальным активом. Так, предмет лизинга, приобретаемый лизингодателем для передачи в долгосрочную аренду, является физическим активом, который банк или другой участник группы может взять в залог. В то же самое время не стоит забывать, что не все предметы лизинга одинаково ликвидны. Банк России обращает внимание участников рынка на возможные риски в случае накопления на балансе так называемых «иммобилизованных» активов. Данные активы не являются профильными для банковской группы, и представляют собой недвижимость, основные средства и прочие внеоборотные активы, которые сами по себе не генерируют предсказуемые денежные потоки. Банк России также отмечает, что оценка рыночной стоимости таких активов достаточно условна, поскольку у них отсутствует активный рынок [17, с. 11 ].
Риск появления на балансе кредитных организаций в составе банковской группы иммобилизованных активов характерен как раз в случае работы банковской группы на рынке финансовой аренды. Предметы лизинга, приобретаемые дочерними и сторонними лизингодателями, не всегда являются ликвидными. В случае дефолта лизинговой компании по кредиту, предоставленному банком, он обращает взыскание на залог, получая непрофильное имущество на своем балансе.
Нахождение рынка финансовой аренды за периметром надзора и регулирования со стороны Министерства финансов, Банка России, или иных регуляторов, потенциально может создать для банковских групп определенные возможности. Так, например, кредит, предоставленный дочерней лизинговой компании, может быть выдан с меньшим размером резерва, поскольку ее финансовое состояние в целом хорошее. Однако сама дочерняя компания может в свою очередь финансировать более рисковые проекты, нежели материнская кредитная организация.
Риски деятельности банковских групп на рынке финансовой аренды
Многообразие форм деятельности банковских групп на рынке финансовой аренды порождает также
и многообразие рисков, с которыми они сталкиваются. Помимо того, что у каждого участника банковской группы, работающего на рынке лизинга, имеются свои риски, стоит сказать и о влиянии рисков на рынке лизинга на финансовую устойчивость и капитал всей группы. Банк России отмечает, что объем фактических рисков на рынке лизинга может быть недооценен [16, с. 59].
Отметим, что требования к структуре капитала лизинговой компанией, порядке его расчета, а также нормативы достаточности, в настоящее время не введены. В этом плане лизинговые компании стоят несколько обособленно от других участников банковских групп, таких как страховые компании, профессиональные участники рынка ценных бумаг, кредитные организации.
Российские авторы неоднократно отмечали необходимость введения требований по раскрытию информации и повышению транспарентности рынка финансовой аренды [14, с. 52]. Так, по мнению межведомственной группы Министерства Финансов и Банка России лизинговый рынок влияет на финансовую систему страны посредством «эффекта заражения», а также ввиду того, что лизинг выступает в качестве кредитного драйвера в ряде отраслей.
Не стоит забывать также и о риске вынужденной финансовой поддержки дочерних лизинговых компаний со стороны кредитных организаций банковской группы. Отсутствие необходимости соблюдать нормативы достаточности капитала у лизинговых компаний не стимулирует их накапливать его, а также более тщательно оценивать риски.
Серые зоны надзора за деятельностью банковских групп на рынке финансовой аренды
Современная правовая регламентация лизинговой деятельности банковских групп является достаточно слабой, что потенциально может сказаться на финансовой стабильности банковского сектора. Так, актуальная редакция Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)», не предъявляет каких-либо требований в части минимального размера собственного капитала лизингодателя [18].
Кроме того, в современном законодательном поле полностью отсутствует надзор за рынком финансовой аренды, что не совсем согласуется с концепцией мегарегулятора в лице Банка России. Так, согласно статье 76.1 Федерального Закона «О Центральном Банке Российской Федерации», Банк России является регулятором профессиональных участников рынка ценных бумаг, микрофинансовых организаций, негосударственных пенсионных фондов, ломбардов и пр. Только лизинговые компании не попадают в периметр его регулирования и надзора.
Отметим, что косвенно требования по организации системы управления рисками содержатся в Указании Банка России 3624-У от 15.04.2015. Так, головная кредитная организация банковской группы, формируя систему управления рисками,
сз о
со £
т Р сг
СТ1 А ш
должна позволить ей выявлять текущие и потенциальные риски, которым присуща деятельность дочерних лизинговых компаний. Кроме того, головная кредитная организация обязана осуществлять агрегирование и контроль за объемами значимых для участников банковской группы рисков, устанавливать методологию их определения. Однако данное требование затрагивает только лизинговые компании, находящиеся в периметре банковских групп. Независимые игроки, а также компании с государственным участием (АО «ГТЛК», АО «Роса-гролизинг» и т.п.), находятся вне периметра надзора. Таким образом, подход к оценке рисков у различных участников рынка тоже отличается: компании, не входящие в банковские группы, формально могут не учитывать требования Банка России.
Предложения по совершенствованию нормативно-правовой базы управления рисками деятельности банковских групп на рынке финансовой аренды
Думается, что ситуация, при которой сектор отечественного финансового рынка находится, по сути, в «серой зоне» не может способствовать укреплению финансовой стабильности.
Полагаем, что реформирование рынка финансовой аренды должно происходить постепенно. Мы предлагаем произвести преобразование рынка в три взаимосвязанных этапа (рис. 1).
рынка ценных бумаг, страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов и т.п. Выбор именно его в роли куратора рынка лизинга послужит укреплению макроэкономической стабильности, поскольку проводимая Центробанком политика таким образом будет охватывать весь финансовый сектор, сообразуясь с концепцией мегарегулятора.
Для ведения данной меры необходимо, прежде всего, внести изменения в статью 76.1 Федерального Закона «О Центральном Банке Российской Федерации», включив лизинговые компании в число некредитных финансовых организаций [19].
В случае внесения предлагаемых изменений в федеральный закон, Банк России получит полномочия по регулированию, контролю и надзору за деятельностью на рынке финансовой аренды. Центробанк сможет проводить проверки, запрашивать отчетность и сведения о деятельности лизинговых компаний, осуществлять мероприятия по защите интересов инвесторов, акционеров и кредиторов компаний. Данные корректировки могут быть имплементированы в действующее законодательство относительно безболезненно и не лягут дополнительным бременем на участников рынка.
Полагаем, что следующим шагом в рамках повышения устойчивости и прозрачности рынка финансовой аренды может стать установление минимальных требований по уровню уставного капитала лизингодателей, как это сделано, например, в Турции [4]. С этой целью, мы считаем, необходимо изменить формулировки Федерального закона от 29.10.1998 «О финансовой аренде (лизинге)».
Следующим шагом может стать повышение информационной прозрачности рынка финансовой аренды, введение требований по раскрытию информации. По мнению отечественных ученых, данная также мера позволит повысить эффективность федерального финансирования лизингового сектора [13, с. 56].
В дальнейшем, по мере расширения регулирования (до разумных пределов) разумно установить для лизинговых компаний нормативы достаточности капитала и ввести лицензирование их деятельности. Кроме того, полагаем важным ввести в дальнейшем норматив максимального риска на одного лизингополучателя или группу связанных лизингополучателей. Данный норматив представляется важным ввиду высокой чувствительности финансового положения лизинговых компаний к крупным кредитным рискам [14, с. 52].
Полагаем, что данные меры повысят не только финансовую устойчивость лизингодателей, но и приведут к повышению интереса инвесторов в ценные бумаги лизинговых компаний. Предлагаемые меры повысят транспарентность данного сегмента финансового рынка, устойчивость лизинговых компаний и банковских групп, в чей периметр они входят.
Заключение
Таким образом, изучив деятельность банковских групп на рынке финансовой аренды, мы выявили
Предлагаемая программа ре формирования рынка финансовой аренды
1 Этап Включение лизинговых компаний в периметр надзора Банка России Обязательное участие лизингодателей в саморегупируемых организациях
2 Этап Введение требований к размеру и структуре капитала лизинговых компаний Требования по раскрытию информации лизингодателями
3 Этап Введение нормативов достаточности капитала лизинговых компаний нормативов риска на одного лизингополучателя и пр. Лицензирование лизинговой деятельности
©
Рис. 1. Предложения по реформированию рынка финансовой аренды
Источник: составлено автором.
Первой мерой, направленной на повышение устойчивости рынка финансовой аренды и снижению рисков банковских групп, которые активно кредитуют лизинговые компании, послужит включение лизингодателей в периметр регулирования со стороны Банка России.
Выбор Центрального банка в качестве регулятора рынка лизинга наиболее целесообразен ввиду того, что Банк России уже осуществляет надзор за другими секторами отечественного рынка. Как мегарегулятор, он устанавливает правила игры для всего финансового сектора, а именно: участников
«серую зону» в отношении регулирования рынка лизинга. Реализация рисков деятельности банковских групп на рынке финансовой аренды может потенциально привести к накоплению иммобилизованных активов, а также реализации риска вынужденной поддержки дочерних компаний.
С целью повышения прозрачности рынка финансовой аренды, а также устойчивости участников банковских групп лизинговых компаний, нами предложена программа реформирования отечественного рынка лизинга. Прежде всего, необходимо расширить полномочия Банка России как мега-регулятора. Во-вторых, необходимо ввести требования к раскрытию информации и минимальному размеру капитала лизингодателей. Заключительным этапом предлагаемой нами программы может стать лицензирование лизинговой деятельности по аналогии с банковской.
Данные меры позволят повысить устойчивость банковских групп путем повышения капитализации и культуры управления рисками в дочерних лизинговых компаниях.
Литература
1. Merrill W. Thomas. The economics of leasing / Thomas W. Merrill // Journal of Legal Analysis 221 (2020). P. 1-52 - ISSN 1725-2806. - Текст: электронный. - DOI: 10.1093/jla/laaa003 - URL: https://scholarship.law.columbia.edu/faculty_ scholarship/2709/
2. Годовой отчет Банка России за 2021 год. -Текст: электронный. // Центральный банк Российской Федерации: официальный сайт. - Москва. - 2022. - Май. - 432 с. - URL: http://www. cbr.ru/Collection/Collection/File/40915/ar_2021. pdf (дата обращения: 05.02.2023).
3. Ивантер, Д.Е. Лизинг как национальный проект / Д.Е. Ивантер // Банковское дело. - 2020. -№ 5. - С. 52-56. - ISSN 2071-4904.
4. Закон о финансовом лизинге, факторинге и финансовых компаниях http://www.law-sturkey.com/law/financial-leasing-factoring-and-financing-companies-law-6361 (дата обращения: 05.02.2023).
5. Камараева, Е. Структура банковской группы и риски / Е. Камараева // Деньги и кредит. -
2020. - № 3. - С. 75-104. - ISSN 0130-3090. DOI: 10.31477/rjmf.202003.75
6. Капранова Л.Д. Инвестиции в лизинг: проблемы и перспективы развития лизинга в современной России / Л.Д. Капранова - Национальные интересы: приоритеты и безопасность. -
2021. - Т. 17. - № 1 (394). - С. 39-66.
7. Ковалев В.В - Логика и критерии оценки финансового состояния лизинговой компании / Е.А. Воронова, В.В Ковалев // Вестник Санкт-Петербургского Университета Экономики. -2019. - Т 3 вып. 1 - С. 50-82. - ISSN 1026-356X.
8. Ковалев В.В. - Особенности экономического анализа лизинговых компаний / Е.А. Воронова,
В.В Ковалев // Международный бухгалтерский учет. - 2018. - Т. 21. - № 6. - С. 714-731.
9. Кузьмина Е.В. - Управление риском лизинговых проектов / Е.В. Кузьмина // Банковское дело - 2015. - № 10 - С. 52-63. - ISSN 2071-4904.
10. Ларионова, И.В. Концептуальный взгляд на развитие систем оценки рисков и управления капиталом в банках и банковских группах / Ларионова И.В. // Банковские услуги. - 2021. -№ 9. - С. 18-26. - ISSN 2075-1915.
11. Мешкова Е.И. Проблемы оценки и управления рисками российских банковских групп / Мешкова Е.И. // Финансы, деньги, инвестиции. -2021. - № 3. - С. 34-40. DOI: 10.36992/2222-0917_2021_3_34
12. Мишина, М.С. Подходы к управлению риском ликвидности в лизинговых компаниях / М.С. Мишина // Проблемы анализа риска -2012. - № 1 - С. 50-63. - ISSN 1812-5220.
13. Моисеев, С.Р. Федеральное финансирование лизингового сектора / С.Р. Моисеев // Банковское дело. - 2020. - № 2. - С. 53-56. - ISSN 2071-4904.
14. Моисеев, С.Р. Финансовое положение крупнейших лизинговых компаний: результаты исследования Банка России / С.Р. Моисеев, А.К. Моргунова // Деньги и кредит. 2017. -№ 2. - С. 52-54. - ISSN 0130-3090.
15. НП «Лизинговый Союз» Статистические данные по рынку лизинга - Москва, 2022 - https:// www.tpprf-leasing.ru/workdir/pages/00/statistika-lizing-2016-2022gg.pdf (дата обращения: 19.01.2023). - Текст: электронный.
16. Обзор финансовой стабильности за II-III кв. 2019 г. Банк России - 2019 URL: https://www. cbr.ru/Collection/Collection/File/25489/OFS_19-02.pdf (дата обращения: 18.01.2023).
17. Регулирование рисков участия банков в экосистемах и вложений в иммобилизованные активы. Доклад для общественных консультаций. -Текст: электронный. // Центральный банк Российской Федерации: официальный сайт. - Москва. - 2021. - Июнь. - 33 с. - URL: http://www. cbr.ru/Content/Document/File/123688/Consul-tation_Paper_23062021.pdf (дата обращения: 31.01.2023).
18. Российская Федерация. Законы. О финансовой аренде (лизинге): Федеральный закон: [принят Государственной Думой 11 сентября 1998 года]. - Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: Законодательство: Версия Проф. - Текст: электронный. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_ LAW_20780/ (дата обращения: 28.01.2023).
19. Российская Федерация. Законы. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон: [принят Государственной Думой 27 июня 2002 года]. -Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: Законодательство: Версия Проф. -Текст: электронный. - URL: http://www.consult-
сз о
со £
m Р сг
СТ1 А
=Е
ant.ru/document/cons_doc_LAW_37570/ (дата обращения: 28.01.2023). 20. Рынок лизинга за 9 месяцев 2022 года АО «Эксперт РА» официальный сайт. - Москва, 2022 -https://www.raexpert.ru/docbank/176/ded/d98/ e61253d69684693bd0f816a.pdf (дата обращения: 07.02.2023). - Текст: электронный.
ACTIVITIES OF BANKING GROUPS IN THE FINANCIAL LEASE MARKET: THE NEED TO OPTIMIZE LEGISLATION
Verzhbitsky I.V.
Financial University under the Government of the Russian Federation
Purpose. Identification of gray areas of supervision over the activities of banking groups in the financial lease market, and the need to optimize current legislation. Methodology. In the course of the study, methods of systemic, factorial and comparative analysis were used; method of induction, deduction, synthesis, groupings, statistical methods, method of graphical data interpretation. Results. The main results are the identified gray areas of supervision and proposals for improving the Russian legislation in the field of banking groups in the financial lease market.
Keywords: banking groups, banks, risks, financial lease (leasing), supervision, lending, leasing companies, mega-regulator.
References
1. Merrill W. Thomas. The economics of leasing / Thomas W. Merrill // Journal of Legal Analysis 221 (2020). P. 1-52 - ISSN 17252806. - Text: electronic. - DOI: 10.1093/jla/laaa003 - URL: https://scholarship.law.columbia.edu/faculty_scholarship/2709/
2. Annual report of the Bank of Russia for 2021. - Text: electronic. // Central Bank of the Russian Federation: official site. - Moscow. - 2022. - May. - 432 p. - URL: http://www.cbr.ru/Collec-tion/Collection/File/40915/ar_2021.pdf (accessed: 05.02.2023).
3. Ivanter, D.E. Leasing as a national project / D.E. Ivanter // Banking. - 2020. - No. 5. - P. 52-56. - ISSN 2071-4904.
4. Law on financial leasing, factoring and financial companies http://www.lawsturkey.com/law/financial-leasing-factoring-and-financing-companies-law-6361 (accessed: 05.02.2023).
5. Kamaraeva, E. The structure of the banking group and risks / E. Kamaraeva // Money and credit. - 2020. - No. 3. - P. 75104. - ISSN 0130-3090. DOI: 10.31477/rjmf.202003.75
6. Kapranova L.D. Investments in leasing: problems and prospects for the development of leasing in modern Russia / L. D. Kaprano-va - National interests: priorities and security. - 2021. - V. 17. -No. 1 (394). - pp. 39-66.
7. Kovalev V.V. - Logic and criteria for assessing the financial condition of a leasing company / E.A. Voronova, V.V. Kovalev //
Bulletin of the St. Petersburg University of Economics - 2019. -T 3 issue. 1 - pp. 50-82. - ISSN 1026-356X.
8. Kovalev V.V. - Features of the economic analysis of leasing companies / E.A. Voronova, V.V. Kovalev // International Accounting. - 2018. - V. 21, No. 6. - S. 714-731.
9. Kuzmina E.V. - Leasing project risk management / E.V. Kuzmi-na // Banking. - 2015. - No. 10 - P. 52-63. - ISSN 2071-4904.
10. Larionova, I.V. Conceptual view on the development of risk assessment and capital management systems in banks and banking groups / Larionova I.V. // Banking services. - 2021. -No. 9. - P. 18-26. - ISSN 2075-1915.
11. Meshkova E.I. Problems of assessment and risk management of Russian banking groups / Meshkova E.I. // Finance, money, investments. - 2021. - No. 3. - P. 34-40. DOI: 10.36992/2222-0917_2021_3_34
12. Mishina, M.S. Approaches to liquidity risk management in leasing companies / M.S. Mishina // Problems of risk analysis -2012. - No. 1 - P. 50-63. - ISSN 1812-5220.
13. Moiseev, S.R. Federal financing of the leasing sector / S.R. Moi-seev // Banking 2020. - No. 2. - P. 53-56. - ISSN 2071-4904.
14. Moiseev, S.R. Financial position of the largest leasing companies: the results of a study by the Bank of Russia / S.R. Moiseev, A.K. Morgunova // Money and credit. - 2017. - No. 2. - S. 52-54. - ISSN 0130-3090.
15. NP Leasing Soyuz Statistical data on the leasing market - Moscow, 2022 - https://www.tpprf-leasing.ru/workdir/pages/00/ statistika-lizing-2016-2022gg.pdf (accessed: 19.01. 2023). -Text: electronic.
16. Review of financial stability for the II-III quarter. 2019. Bank of Russia - 2019 URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/ File/25489/0FS_19-02.pdf (accessed: 18.01.2023).
17. Risk regulation of banks' participation in ecosystems and investments in immobilized assets. Report for public consultation. - Text: electronic. // Central Bank of the Russian Federation: official site. - Moscow. - 2021. - June. - 33 p. - URL: http:// www.cbr.ru/Content/Document/File/123688/Consultation_Pa-per_23062021.pdf (accessed: 01.31.2023).
18. Russian Federation. Laws. On financial lease (leasing): Federal Law: [adopted by the State Duma on September 11, 1998]. -Reference and legal system "Consultant Plus": Legislation: Prof. version. - Text: electronic. - URL: http://www.consultant.ru/doc-ument/cons_doc_LAW_20780/ (accessed: 28.01.2023).
19. Russian Federation. Laws. On the Central Bank of the Russian Federation (Bank of Russia): Federal Law: [adopted by the State Duma on June 27, 2002]. - Reference and legal system "Consultant Plus": Legislation: Prof. version. - Text: electronic. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_ LAW_37570/ (accessed: 28.01.2023).
20. Leasing market for 9 months of 2022 Expert RA JSC official website. - Moscow, 2022 - https://www.raexpert.ru/doc-bank/176/ded/d98/e61253d69684693bd0f816a.pdf (accessed: 02.07.2023). - Text: electronic.
a.
e
CM CM
