CC BY
539
Николаева Т. П., Николаева Т. Е.
ОСОБЕННОСТИ ЛИЗИНГА НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РОССИИ
14.4. ОСОБЕННОСТИ ЛИЗИНГА НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РОССИИ
Николаева Татьяна Петровна, канд. экон. наук, доцент, доцент кафедры «Финансы и цены» Место работы: Российский экономический университет им. Г. В. Плеханова
ntp1950@yandex.ru
Николаева Татьяна Евгеньевна, канд. экон. наук, доцент, доцент кафедры «Финансы и цены» Место работы: Российский экономический университет им. Г. В. Плеханова
nikolaeva-tanya@mail.ru
Аннотация: в статье рассмотрены способы привлечения денежных средств для финансирования капитальных вложений. Обоснована необходимость использования финансовой аренды за счет ее преимуществ по сравнению с традиционным банковским кредитованием. Кратко охарактеризовано состояние рынка лизинговых услуг. Отмечен рост лизингового бизнеса, отчасти за счет программ господдержки особенно в транспортных сегментах и числа сделок. Раскрыто содержание лизинговых отношений, охарактеризованы их субъекты и объекты. Приведена классификация лизинга. Освещены правовые основы лизинговых отношений. Выявлена основная роль лизинговых компаний, созданных при банках, на рынке лизинговых услуг.
Определены особенности арендных платежей по договору лизинга. Уделено внимание элементам лизинговых платежей. Рассмотрены риски лизинговых операций и способы их минимизации. Проанализирована российская практика лизинговых операций и даны рекомендации по их совершенствованию.
Ключевые слова: аренда, лизинг, финансовый лизинг, оперативный лизинг, преимущества лизинга, особенности лизинга в России, лизингодатель, лизингополучатель, рынок лизинговых услуг.
FEATURES OF LEASING AT THE PRESENT STAGE OF DEVELOPMENT OF THE RUSSIAN ECONOMY
Nikolaeva Tatyana P., PhD in Economics, Associate Professor, Assistant Professor of the Department of Finance and Prices Work place: Russian Economic University. G. V. Plekhanova
ntp1950@yandex.ru
Nikolaeva Tatyana E., PhD in Economics, Associate Professor. Assistant Professor of the Department of Finance and Prices Work place: Russian Economic University. G.V. Plekhanova
nikolaeva-tanya@mail.ru
Annotation: the article describes the ways to attract funds to Finance capital investments. The necessity of using financial lease due to its advantages in comparison with traditional banking operations is substantiated. The state of the leasing services market is briefly described. The growth of leasing business was noted, partly due to the state support programs especially in transport segments and the increase in the number of transactions.
The content of leasing relations is revealed, their subjects and objects are characterized. The classification of leasing is given. The legal framework for leasing. The main role of the leasing companies created at banks in the market of leasing services is revealed.
The features of lease payments under the lease agreement are defined. Attention is paid to the elements of leasing payments. Risks of leasing operations and ways of their minimization are considered. The Russian practice of leasing operations is analyzed and recommendations on their improvement are given.
Keywords: lease, leasing, financial leasing, operational leasing, advantages of leasing, features of leasing in Russia, lessor, lessee, leasing services market.
1. ВВЕДЕНИЕ
Несмотря на развитие финансового рынка в России актуальной проблемой остается возможность привлечения денежных средств для повышения эффективности использования основных фондов предприятий. Одним из факторов, сдерживающих рост российской экономики, считается большой физический износ и медленное обновление основных производственных фондов отечественных предприятий.
Лизинг является популярной и распространенной в развитых странах формой привлечения денежных средств. Его могут использовать любые субъекты предпринимательской деятель-
ности, не зависимо от сферы деятельности, формы собственности, размера и финансового положения. Однако российские предприятия часто выбирают банковский кредит. Причина этого заключается в недостаточной информированности о преимуществах лизинга, невысокой квалификации сотрудников, отвечающих на предприятиях за финансовые вопросы.
В последнее время лизинговые компании стали предлагать более качественный продукт, имеющий реальные преимущества перед кредитом, что приводит к повышению интереса к нему, особенно со стороны предприятий малого и среднего бизнеса. Плата за пользование имуществом,
Проблемы экономики и юридической практики
6'2018
вносимая частями на протяжении времени действия договора, стала стимулом роста популярности аренды оборудования для дальнейшего развития, совершенствования и модификации основных средств.
В настоящее время лизинг - это один из наиболее быстро развивающихся секторов экономики России. Объем лизингового бизнеса в 2017 году вырос на 48% и достиг 1,1 трлн рублей, превысив исторический максимум. Драйверами рынка стали железнодорожный сегмент, который продемонстрировал рост впервые с 2011 года, а также автолизинг. Сумма новых лизинговых договоров по итогам прошлого года увеличилась на 41% и достигла 1,6 трлн рублей, что позволило лизинговому портфелю вырасти на 8% и составить 3,4 трлн рублей на 1 января 2018 года. Росту лизингового рынка способствовали программы господдержки в транспортных сегментах, а также продолжающееся с 2016 года снижение ключевой ставки, что привело к увеличению объема профинансированных средств за счет банковских кредитов. Количество заключенных лизинговых сделок за 2017 год превысило 190 тыс. против 145 тыс. в 2016-м. Увеличение числа сделок было обусловлено ростом на 52% объема нового бизнеса с субъектами МСБ1.
Деятельность лизинговых компаний, их взаимосвязь с реальным сектором оказывают влияние на доходы и занятость населения. Лизинг, безусловно, способствует научно-техническому прогрессу и оперативно использует его результаты.
В условиях неблагоприятного состояния основных средств предприятий возрастает потребность в применении такого инструмента финансирования, как лизинг. Основная предпосылка использования лизинга - это снижающаяся динамика инвестиций в основные фонды и возрастающая степень их износа.
2. СОДЕРЖАНИЕ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ
На современном этапе развития экономики лизинг является важным источником финансирования инвестиционных потребностей предприятий2. Его использование активизирует инвестиционную деятельность и улучшает финансовое состояние лизингополучателей, повышает их конкурентоспособность. В мировой практике он трактуется как сделка, основанная на аренде имущества и занимает второе место по объемам инвестиций после банковского кредитования [13, 140-145].
Лизинг - это арендная форма кредита. Он предоставляется лизингодателем лизингополучателю, являющихся основными участниками лизинговых отношений. Лизингодателем по российскому законодательству может выступать кредитная организация, в уставе которой предусмотрен этот вид деятельности, или лизинговая компания (универсальная или специализированная на одном предмете или виде лизинга), т. е. любая производственная или торговая компания, для которой лизинг не является основным видом деятельности, но и не запрещен уставом, а также предприниматель с образованием юридического лица. Лизингополучателем и по-
1file:///C:/Users/DELL/Desktop/СТАТЬИ%20%20Николаевой%20Т.П.%20 %202018%20г/Материалы%20по%20лизингу/Лизинг-2017_%20движение%20вверх%20_%20Банки.ру.html
2 В Федеральном законе №164-ФЗ от 29.10.98 «О финансовой аренде («лизинге») лизинг определен как вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование.
ставщиком оборудования могут быть любые юридические лица - предприниматели. Поставщиком обычно выступает продавец оборудования: предприятие, риэлтерская компания, автопроизводитель или дилер и т.п. Страховщиком может быть любая страховая компания.
Объекты лизинга представляют любое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности (здания, спецтехника, оборудование, транспорт, самолеты, средства связи и др.).
Лизинговые компании, созданные при банках, в настоящее время доминируют в числе наиболее динамичных игроков рынка, несмотря на то, что они не так давно стали осуществлять эти операции. Почти 80% оборота лизингового рынка приходится на компании, основными учредителями которых выступают банки и государство. Интерес банков к лизингу объясняется тем, что у кредитных организаций имеются свободные денежные средства и риск лизингового бизнеса достаточно низок.
Тем не менее при лизинговой сделке возникают следующие риски: невыполнения условий договора купли-продажи поставщиком оборудования, передаваемого в лизинг; невыполнения условий договора купли-продажи лизингодателем (покупателем); вызванные транспортировкой оборудования к месту работы и некачественного монтажа; несоответствия предмета лизинга возлагавшимся на него надеждам по использованию в деятельности лизингополучателя; финансовых потерь при досрочном расторжении договора лизинга и др.
3. ОСОБЕННОСТИ РАСЧЕТА АРЕНДНЫХ ПЛАТЕЖЕЙ
Подтверждение сделки оформляется основным документом лизинговой операции - договором о лизинге. На протяжении срока действия договора лизингополучатель выплачивает лизингодателю лизинговые платежи (его прибыль), а право собственности на предмет лизинга весь этот период остается за лизингодателем. По окончании договора организация -лизингополучатель как правило выкупает предмет лизинга по остаточной стоимости.
На практике потенциальный лизингополучатель сам подбирает поставщика, имеющего для него нужное оборудование. Не имея возможности приобретения имущества в собственность из-за ограниченности ресурсов, потенциальный лизингополучатель обращается к лизингодателю, чаще всего к банку, с просьбой об участии в сделке. Банк покупает у поставщика имущество за свой счет и сдает его в аренду лизингополучателю. Таким образом, он оказывает лизингополучателю услугу, сходную с кредитной операцией, поскольку приобретает имущество за полную стоимость, которая возмещается клиентом путем периодических взносов в форме арендной платы.
Преимущество банка как лизингодателя, заключается в том, что он практически всегда имеет свободные денежные средства в отличие от лизингодателя - небанковской финансовой компании, которой крупные денежные средства необходимо привлекать с финансового рынка.
Лизинг получил развитие наряду с традиционными банковскими продуктами, поскольку имеет преимущество по сравнению с традиционными операциями банков. Он предполагает 100% кредитование и не требует немедленной выплаты платежей. При лизинге арендатор может рассчитать поступление своих доходов и выработать с арендодателем, удобную для него схему финансирования. Также он дает возможность арендатору использовать сразу больше производственных мощностей, чем при их покупке.
Николаева Т. П., Николаева Т. Е.
ОСОБЕННОСТИ ЛИЗИНГА НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РОССИИ
Первая выгода для банка - лизингодателя при лизинговых операциях заключается в том, что банки покупают у предприятия-производителя оборудование по рыночной цене, а сдают его в аренду лизингополучателю по цене как минимум на 30— 40% выше. Эта маржа составляет прибыль банка.
Здесь необходимо остановиться на особенностях расчета арендных платежей. В настоящее время корректировка арендных платежей связана с инфляцией, а конкретно с ключевой ставкой. Динамика лизинговых платежей соответствует динамике ключевой ставки. В настоящее время все активнее высказывается точка зрения, что ключевая ставка при частом ее изменении и тенденции к понижению не может служить в качестве объективного показателя ожидаемой инфляции, поскольку сильно отстает от реальных темпов инфляции. Кроме того, лизингополучателя интересует не инфляция в стране в целом, а рост цен на конкретное оборудование, взятое в лизинг. Рост цен на разное оборудование может варьироваться. Например, в международном лизинге динамика мировых цен на импортную технику вообще не зависит от инфляции в России. Следовательно, логичнее базовую стоимость лизинга корректировать не на ключевую ставку или на какой-либо показатель, отражающий общую инфляцию, а на индекс цен по конкретному оборудованию, взятому в лизинг. Следует отметить, что в периоды кризисов договора в условиях инфляции заключаются в иностранной валюте.
В соответствии с Методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей, утвержденных от 16 апреля 1996 г., расчет лизинговых платежей осуществляется по формуле:
ЛП = АО + (ПК) + КВ + ДУ + НДС где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;
АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
(ПК) - плата за кредитные ресурсы, используемые лизингодателем на приобретение лизингового имущества;
КВ - компенсационное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
ДУ - плата лизингодателю за оказание дополнительных услуг лизингополучателю (консалтинговые, страховые, юридические, услуги и др.)
НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем лизингодателю. НДС начисляется на сумму всех вышеперечисленных показателей. Если лизингополучатель является малым предприятием, то НДС в общую сумму платежей на добавленную стоимость не включается.
Некоторые показатели требуют пояснения. Так, АО рассчитывается как балансовая стоимость оборудования, умноженная на норму амортизационных отчислений в % и деленная на 100%, ПК - плата за кредитные ресурсы. Но не все ресурсы бывают платными, как, например, у коммерческих банков. Поэтому показатель взят в скобки. КВ - это комиссионное вознаграждение считается комиссионным процентом от балансовой или среднегодовой стоимости оборудования. Величина процента устанавливается по договоренности сторон.
Второе преимущество для лизингодателя - банка состоит в том, что он не несет потери от неплатежеспособности клиента, так как при нарушении условий договора лизингодатель может потребовать возврата переданного в аренду имущества. То есть автоматически реализуется принцип обеспеченности кредита. Дополнительный плюс для банков состоит в том, что снижение стоимости основных фондов (а это и есть стоимость
залога) значительно меньше, чем темпы инфляции. В этом и состоит выгода банка по сравнению с обычной ссудой.
Третье преимущество для лизингодателя - банка заключается в том, что он начисляет на имущество, сдаваемое в аренду, амортизационные отчисления, которые не облагаются налогом и могут быть источником средств для приобретения нового оборудования. Прочие доходы банка облагаются налогом на прибыль.
Четвертое преимущество для банка-лизингодателя состоит в освоении новых операций, что дает возможность получения дополнительной прибыли. При этом реализуется философия финансового супермаркета.
Какие выгоды имеет лизингополучатель по сравнению с традиционными ссудными операциями?
Во-первых, возможность обходиться без значительных единовременных капитальных затрат. Для одних предприятий это очень дорого, для других (в основном малого бизнеса) просто невозможно.
Во-вторых, арендатор лизингополучатель имеет определенные налоговые льготы: арендная плата относится на издержки производства, снижая, соответственно, налогооблагаемую прибыль.
Различают два вида лизинговых операций - оперативный лизинг и финансовый лизинг. Оперативный лизинг - это лизинг с неполной окупаемостью. К нему относятся сделки, по которым срок аренды меньше срока службы оборудования. Лизингодатель в этом случае может сдавать имущество во временное пользование несколько раз, так как за время действия одного договора возмещается лишь часть стоимости имущества. Но здесь могут возникать проблемы, обусловленные возрастанием риска у лизингодателя-банка. Очень вероятна ситуация, когда банку надо возмещать остаточную стоимость оборудования, при этом, чем меньше срок аренды, тем больше величина остаточной стоимости. В этом случае банку оборудование надо продать или срочно оформить новую аренду, а спроса на это оборудование может не быть. Эта ситуация наиболее вероятна, когда техника подвержена сильному влиянию НТП, быстро морально стареет. В этом случае возможны следующие пути минимизации рисков:
- использование банком для лизинговых сделок наиболее стандартных видов оборудования, наименее подверженных моральному старению;
- увеличение рисковой премии в лизинговом платеже, т.е. увеличение КВ - компенсационного вознаграждения;
- быстрая продажа оборудования по рыночной цене, при этом нельзя затягивать продажу в надежде на более выгодную цену. Но это -работа маркетологов.
В настоящее время практически все банки работают со стандартным оборудованием, а лизингополучатели сами выкупают оборудование по остаточной стоимости в собственность.
Второй вид лизинга - финансовый лизинг. Это лизинг, где срок аренды примерно совпадает со сроком службы оборудования. Соответственно планируется выплата в течение срока аренды арендной суммы, достаточной для полной амортизации оборудования. Поэтому данный вид лизинга называют «лизинг с полной окупаемостью». Банк-арендодатель при этой форме лизинга должен постоянно проверять целевое использование оборудования. При неаккуратном его использовании оборудование может выйти из строя до окончания срока аренды, а арендатор наверняка не захочет дальше платить. Возникает конфликтная ситуация. В этом случает при финансовом лизинге для арендатора может возникнуть дополнитель-
Проблемы экономики и юридической практики
6'2018
ное бремя, поскольку в результате НТП техника устаревает, но арендные платежи не уменьшаются до конца контракта. 4. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Напрашивается вывод о том, что стоимость лизинга лучше поддается расчету и риски более равномерно делятся между контрагентами при использовании стандартной техники, менее подверженной моральному старению. С такой техникой сейчас работают практически все банки. Заключать договор следует с выкупом по остаточной стоимости лизингополучателем. Необходимо обязательно проверять финансовое состояние лизингополучателя так, чтобы состояние его баланса позволяло аккуратно платить арендные платежи.
В настоящее время лизинг довольно активно развивается в отечественной практике, появилась возможность применения международного лизинга. Это позволяет увеличить срок лизинга от 1,5 до 3 и более лет.
Из вышесказанного, становится ясно, что воздействие лизинга на социальный и экономический потенциал развития страны и ее регионов значительно ощутим. Категория лизинга и лизинговых отношений играет огромную роль в развитии и модернизации экономики. Лизинг как основная форма инвестиций в модернизацию экономики, должен стать одним из важнейших инструментов развития государства. В условиях финансового кризиса он может успешно работать только на основе мер государственной поддержки, определенных таможенных, валютных и налоговых льгот, предоставляемых государством при заключении лизинговых договоров [11, с. 61-65].
Статья проверена программой «Антиплагиат». Оригинальность 80,03%.
Список литературы:
1. Газман В.Д. Преодоление стереотипов в лизинге // Вопросы экономики. 2017. №2. С. 136-152.
2. Кредитный менеджмент: проблемы теории и практики / Под общей редакцией к.э.н., проф. Костериной Т.М. - М.: МЭСИ, 2013. - 268 с.
3. Николаева Т.Е. Эволюция денег и их особенности в современных условиях. Учебное пособие / Москва, 2017.
4. Николаева Т.Е., Иволгина Н.В. Сегментация банковского рынка как важнейший элемент маркетинговой стратегии банков // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. 2015. № 1. С. 191-194.
5. Николаева Т.Е., Степанова Д.И. Проблемы регулирования экономики на примере ценообразования / Экономика и предпринимательство. 2016. № 9 (74). С. 893-904.
6. Николаева Т.П. Деньги, кредит, банки [Электронный ресурс]: учеб. пособие / Т.П. Николаева. - М. : ФЛИНТА, 2015. - 377 с.
7. Николаева Т.П. Кредитный рынок России. / Механизм снижения уязвимости банковского сектора России : Материалы научно-практической конференции «Сегодня и завтра банковского сектора России» / под ред. Ю. А. Ровенского. - Москва : ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г. В. Плеханова», 2016. - С. 187-195.
8. Николаева Т.П. Организация финансовых отношений в экономике. // Экономика, статистика и информатика. - М.: Вестник УМО. 2013. № 4. С.97-101.
9. Николаева Т.П. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебно-практическое пособие. - М.: МЭСИ, 2015.
10. Степанова Д.И., Николаева Т.Е. Проблемы и эффективность применения регулируемых цен в России // Экономика и предпринима-тел ьство. 2016. № 7 (72). - С. 909-913.
11. Турбина Н.М., Дорожкина Н.И. Лизинг как форма финансирования капитальных вложений // Социально-экономические явления и процессы. 2017. Т. 12. № 4. С. 61-65.
12. Финансы и кредит. Балихина Н.В., Косов М.Е., Иванова Я.Я., Чало-ва А.Ю., Омшанова Э.А., Паушева Т.Е., Дорофеев М.Л. Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» / Москва, 2017. (Издание 3-е, переработанное и дополненное).
13. Штеле Е.А., Кондаурова К.О. Возвратный лизинг как альтернатива банковскому кредиту // В сборнике: Актуальные вопросы развития экономики. Материалы международной научно-практической конференции. 2016. С. 140-145.
ОТЗЫВ
на статью Николаевой Т.П. и Николаевой Т.Е. «Особенности лизинга
на современном этапе развития экономики России» В современных условиях поиск способов привлечения денежных средств для финансирования капитальных вложений является актуальной проблемой. Наряду с банковским кредитом хозяйствующие субъекты для ее решения используют лизинг.
В России для развития лизинговых отношения создана адекватная правовая база, разработаны программы государственной поддержки участников лизинговых отношений.
Авторам удалось осветить теоретические и практические проблемы организации лизинговых отношений, обосновать необходимость государственного регулирования этой сферы. Они отметили тенденцию к увеличению объемов лизинговых сделок.
Большое внимание в статье уделено особенностям расчетов арендных платежей, выявлению преимуществ лизингодателя-банка, способам снижения рисков лизинговых сделок.
Содержание и оформление статьи соответствует предъявляемым требованиям. Статья рекомендуется для публикации в открытой печати и ранее не публиковалась.
Научный консультант д-р экон. наук, проф. Московского финансово-промышленного университета «Синергия»
Ягодкина И.А.
