CC BY
91УДК 339.7:339.9
Горда Александр Сергеевич,
кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры мировой экономики,
Институт экономики и управления (структурное подразделение), ФГАОУ ВО «Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского», г. Симферополь, Российская Федерация. Горда Ольга Сергеевна,
кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры мировой экономики,
Институт экономики и управления (структурное подразделение),
ФГАОУ ВО «Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского»,
г. Симферополь, Российская Федерация.
Gorda Alexander Sergeevich,
Ph.D. in Economics, Associate Professor,
Associate Professor of the Department of World Economy,
Institute of Economics and Management (structural subdivision),
V.I. Vernadsky Crimean Federal University,
Simferopol, Russian Federation.
Gorda Olga Sergeevna,
Ph.D. in Economics, Associate Professor,
Associate Professor of the Department of World Economy,
Institute of Economics and Management (structural subdivision),
V.I. Vernadsky Crimean Federal University,
Simferopol, Russian Federation.
ДЕТЕРМИНАНТЫ ВЛИЯНИЯ ГЛОБАЛИЗАЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ НА МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ
DETERMINANTS OF THE IMPACT OF GLOBALIZATION PROCESSES ON
INTERNATIONAL FINANCE
Международные финансы в условиях глобализации обеспечивают активизацию международного сотрудничества и деятельности наднациональных институтов, рост объемов внешней торговли и развитие цифровых технологий. В данном контексте важно определить факторы, которые влияют и определяют развитие международных финансов.
В работе использована система научных методов и подходов, которые позволили достичь цели исследования, в частности: системный метод—для раскрытия подходов к эволюции международных финансовых отношений и обоснования детерминант их развития; методы научной абстракции, структурного анализа и обобщения использовались для изучения динамики и особенностей функционирования отдельных сегментов международных финансов.
Развитие международных финансов отражает рост финансового потенциала стран и мирового ВВП. В условиях глобализации формируются новые общие принципы развития общества. Международные финансы способствуют «стиранию границ», ускорению расчетов и международному движению капитала. Это углубило систему взаимосвязей архитектоники международных финансов и формирует новую матрицу их отношений.
Возникновение и функционирование глобальных финансовых центров ускорило движение международных финансовых потоков. В распоряжении ТНК, ТНБ в мире скопились значительные финансовые ресурсы. Долларизация экономик многих стран и стремительное развитие цифровых интернет-технологий влияют на объемы внешнеэкономической деятельности, индивидуальные суверенные и глобальные риски.
Международные финансовые институты играют важную роль в стабилизации глобального развития, финансировании стратегических целей мирового сообщества, противодействии и преодолении финансово-банковских кризисов и т. д.
Углубление интеграционных процессов в международных финансах усиливает влияние общих и частных факторов. Адаптивность международной финансовой системы обеспечивает новую глобальную матрицу финансовых отношений и ее институциональную архитектуру. Прозрачность, стабильность и развитие национальных финансовых и банковских систем и международных финансово-кредитных организаций играют важную роль в обеспечении устойчивого развития в мире. Развитие институциональной среды должно обеспечивать эффективность международного сотрудничества и использования финансовых ресурсов, защиту национального суверенитета и национальной безопасности.
16
Ключевые слова: международные финансы, глобализация, долларизация, валютные отношения, международное движение капитала, глобальные финансовые центры, международные финансово-кредитные организации.
The international finance in the conditions of globalization is providing the strengthening for international cooperation and activity of supranational institutions, up growth volumes of foreign trade, and development of digital technology. It is important to identify the factors that influence and determine the development of international finance.
It was used a system of scientific methods and approaches, which allowed to achieve the study goal, in particular: system method — for disclosing approaches to the evolution of international financial relations and substantiation of the determinants of their development; methods of scientific abstraction, structural, analysis and generalization are used for the study of the dynamics and features of the functioning of individual segments of international finance.
The development of international finance reflects the growth of financial potential countries and the global GDP. The new general principles in society development are forming in the condition of globalization. The international finance makes for "blurring the borders", acceleration of calculations and the movement of capital. It has deepened the system of interrelations of the architectonics of international finance and it is forming a new matrix of their relations.
The emergence and functioning of global financial centers accelerated the movement of international financial flows. There is an accumulation of significant financial resources at the disposal of TNCs, TNBs in the world. The dollarization of the nation's economy and rapid development of Internet digital technologies affect the volumes of foreign economic activity, and individual sovereign and global risks.
International financial institutions play an important role in stabilizing global development, financing the strategic goals of the world community, counteracting and overcoming financial-banking crises, etc.
The deepening of integration processes in international finance strengthens the influence of general and specific factors. The adaptability of the international finance system provides a new global matrix of financial relations and its institutional architecture. Transparency, stability, and development of national financing and banking systems and international financial-credit institutions play a significant role in ensuring sustainable development in the world.
The development of the institutional environment should ensure the effectiveness of international cooperation and the use of financial resources, the protection of national sovereignty, and national security.
Keywords: international finance, globalization, dollarization, currency relations, international capital movement, global financial centers, international financial and credit institutions.
ВВЕДЕНИЕ
Общемировые тенденции свидетельствуют об углублении международного сотрудничества в различных сферах общественной и частной жизни, росте объемов внешнеторговых операций, в том числе малого и среднего бизнеса, активизации имеющихся и создании надгосударственных интеграционных институтов, информатизации, развитии цифровых технологий и т. п. Ведущую роль в этом играет международное сотрудничество в процессе производства, реализации и потребления товаров, работ, услуг, движения капиталов, рабочей силы, технического, технологического, военного и культурного обмена, предоставления помощи, ликвидации последствий стихийных бедствий, техногенных катастроф, пандемий и прочее. Международное сотрудничество и экономическая деятельность сопровождаются движением финансовых потоков между участниками и опосредуют финансовые отношения, связанные с формированием, распределением и использованием соответствующих фондов финансовых ресурсов, регулируются положениями, соглашениями, обязательствами, созданными и оформленными в нормах международного и национального права. В данном контексте важным является обобщение детерминант развития международных финансов и определение направлений повышения результативности финансовых отношений в условиях глобализации.
Значимый вклад в решение вопросов функционирования и развития национальных и международных финансово-денежных отношений и систем под влиянием глобализации внесли научные исследования: Т. Ахнерта, К.-П. Джоржа, [1], Дж. Баннистера, Я. Турунена, М. Гардберга [2], Джерома Х. Пауэлла [3], а также отечественных ученых: И.М. Блохиной, И.А. Неводовой, А.Р. Газизова [4], Е.В. Зенкиной [5], Г.В. Петровой [6] и др. Однако многие детерминанты влияния процессов глобализации на развития системы международных финансовых отношений остаются недостаточно исследованными и требуют проведения дальнейших комплексных и системных исследований.
ПОСТАНОВКА ЗАДАЧИ
Цель статьи — обоснование теоретико-методологических подходов к определению детерминант влияния глобализационных процессов на развитие международных финансов.
В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи исследования: выделить особенности эволюционного развития системы международных финансов; определить факторы активизации процессов международного движения капиталов; определить специфику фун-
17
кционирования ТНК, МНП, ТНБ, а также мировых финансовых центров в контексте ускорения развития международных финансов; проанализировать практические аспекты развития процессов долларизации национальных экономик; изучить институциональную среду развития международных финансов; определить необходимые условия функционирования международной финансовой системы в контексте обеспечения эффективного развития стран мира.
Теоретической и методологической основой проведенного исследования стали работы отечественных и зарубежных ученых. Применение системы научных методов и подходов позволило достичь поставленной цели исследования. Так, благодаря системному методу исследована эволюция международных финансовых отношений в процессе глобализационных трансформаций, проведено обоснование детерминант их развития; в результате научного абстрагирования, структурного метода, анализа и синтеза исследована динамика и особенности функционирования отдельных сегментов системы международных финансов. РЕЗУЛЬТАТЫ
Эволюция международных финансов показывает тенденции, особенности формирования общих и особых факторов национального и общемирового развития, а также характеризуется факторами, связанными с потенциалом, степенью открытости, конкурентоспособности, интегриро-ванности и информатизации национальных экономических систем, уровнем институционального, технологического и экономического развития суверенных государств , спецификой их внешнеэкономической деятельности, согласованностью национальных и общемировых стратегических целей, долгосрочных приоритетов и совершенством норм национального и международного права. Указанное влияет на сферы финансовых отношений, имеющих различие в характеристиках проявления, механизмах реализации, уровнях и особенностях развития, срочности влияния и последствиях как для отдельных международных субъектов, суверенных государств, так и для мирового сообщества в целом. Наиболее значимыми из них являются валютные системы и валютные отношения, международное движение капитала и инвестиционных ресурсов, мировой финансовый рынок, международные двусторонние и многосторонние финансовые отношения, международные расчеты.
Развитие международных финансов, прежде всего, определяется увеличением финансового потенциала отдельных стран, международных субъектов и мира в целом, в частности ростом совокупного ВВП за период с 1980 г. по 2018 гг. более чем в десять раз с учетом цикличности развития. По данным МВФ, «самым продуктивным» стал период 1986-1987 гг., когда совокупный мировой ВВП имел самые высокие ежегодные темпы прироста — 17,84 % и 15,13 % соответственно. С 2000 г. наибольший темп прироста был зафиксирован в 2007 г. — 12,86 %. Самый низкий показатель за 1980-2018 гг. зафиксирован в 2009 г., когда, вследствие мирового финансового кризиса, совокупный ВВП сократился на 5,27 % по сравнению с предыдущим годом. По результатам анализа пятилетней динамики средних ежегодных показателей прироста совокупного мирового ВВП, наибольшее значение — 13,61 % — зафиксировано в 1986-1990 гг. и 7,16 % — в 2001-2005 гг., а наименьшее — 1,78 % — в 1996-2000 гг. Последний мировой финансовый кризис (две его волны) повлиял на динамику совокупного мирового ВВП, однако значительные темпы прироста предыдущих лет и потенциал мировой финансовой системы обеспечили его рост в последующие годы. Так, по статистике прирост в 2010-2011 гг. составлял 9,32 % и 10,93 % соответственно, однако в 2012 г. было зафиксировано замедление динамики, поэтому прирост достиг лишь 1,9 %, хотя общие объемы совокупного мирового ВВП в 2011-2012 гг. выросли на 1394,44 млрд долл. США. В 2019 г. сокращение темпов прироста составляли 4,59 %, в 2020 г. из-за пандемии СОУГО-19 ожидается сокращение совокупного мирового ВВП на 2,57 % [7].
Эволюция международных финансов связана с совершенствованием подходов к формированию национальной и международной финансовой политики, и механизма ее реализации. Важным в условиях глобализации становится внедрение принципов открытости, устойчивости, согласованности мероприятий по национальной социальной и экологической политике, гибкости, эффективности, направленности на обеспечение общемировых приоритетов общественного развития, готовности к финансированию инновационных проектов и инклюзивности их финансирования. ООН утверждены 17 глобальных Целей устойчивого развития мира, направленные на повышение благосостояния и защиту окружающей среды, борьбу с изменением климата на Земле, обеспечение
18
экономического развития, качества образования, здравоохранения, социальной защиты, трудоустройства и т. п. Их решение предполагает аккумулирование и эффективное использование национальных и глобальных финансовых ресурсов. Мировое сообщество обеспечивает согласование механизмов финансового сотрудничества, позволяющим богатым странам получать выгоды международного сотрудничества, а бедным и развивающимся — внешнюю финансовую и техническую помощь, кредитные ресурсы на выгодных (согласованных) условиях, что в совокупности будет способствовать решению общемировых целей общественного развития [8; 9].
Развитие международных финансов сказалось на углублении финансово-экономических, внешнеторговых, социальных и культурных отношений, отношений в сфере обеспечения безопасности и др. Это существенно влияет на темпы и векторы международного движения капиталов, производство и занятость в суверенных странах и обеспечивает «стирание границ», мгновенность расчетов и перемещения капиталов между участниками мировой финансовой среды реализуется через механизм финансовых инноваций и цифровой экономики. Глобализационные процессы, которые формируют новую матрицу мирового развития, углубили систему взаимосвязей архитектоники международных финансов, что ускоряет получение прямого и обратного эффектов их воздействия, определяет динамику и динамичность экономических процессов, движение международных финансовых потоков, возникновения и действие национальных и геополитических рисков.
Важную роль в ускорении международного движения капиталов играют интересы участников мировой финансовой среды, которые с его помощью пытаются обеспечить собственные (производственно-торговые, инвестиционные, потребительские и т.д.) и общие (общенациональные, международные, общемировые) цели и интересы. В то же время, в условиях глобализации роль суверенных стран меняется в соответствии с условиями мирового развития, что обеспечивает формирование и развитие как надгосударственных и наднациональных, так и международных организаций, институтов, союзов, альянсов и объединений, транснациональных корпораций (ТНК), транснациональных банков (ТНБ), многонациональных предприятий (МНП) и др. Совершенствуется и унифицируется формат их сотрудничества, модели функционирования и взаимосвязей, финансово-банковские технологии расчетов и перемещения капиталов.
Аккумулирование значительных финансовых ресурсов в распоряжении ТНК, МНП и ТНБ позволяет им формировать конкурентные преимущества по сравнению с другими участниками национальных и мирового рынков, оптимизировать менеджмент-процессы, технологии, производство, реализацию продукции и услуг, финансовые потоки и т. п. Одновременно государства могут влиять на деятельность некоторых из них и использовать их для реализации своих геополитических интересов и как механизм давления на страны, где размещаются филиалы или другие структурные подразделения таких субъектов. Эти процессы могут сопровождаться различными политическими, экономическими, военными и другими мерами, но обязательно предусматривают финансовую компоненту и имеют негативные социально-экономические последствия для стран, где размещаются «компании-диверсанты», поскольку финансовый потенциал последних и «донорская поддержка» со стороны страны-источника, которая ведет «гибридную экспансию», формируют дополнительные риски, обуславливают дестабилизирующее влияние на политическую, финансовую и общественную стабильность. В течении нескольких последних десятилетий такая экспансионистская политика активно практиковалась рядом ведущих западных стран.
Значительную роль в ускорении развития международных финансов сыграло формирование и функционирование мировых финансовых центров. С одной стороны, их развитие демонстрирует процессы концентрации банковских и специализированных финансово-кредитных учреждений, которые широко используют прогрессивные финансовые и банковские технологии, аккумулируют значительные финансовые ресурсы, осуществляют международные валютно-кредитные и финансовые операции с ценными бумагами, их производными инструментами, золотом в отдельных странах и городах. С другой стороны, их появление свидетельствует о высоком и устойчивом развитии стран мира, в которых они формируются, что обеспечивается комплексом факторов. В частности, это: открытость, развитость, прозрачность, устойчивость и стабильность функционирования национальной финансовой системы и финансового рынка; наличие инвестиционных ресурсов и свободных капиталов; использование национальной валюты в международных резервах; высокий уровень развития информационных технологий, средств связи, финансово-банковской и
19
другой общественной инфраструктуры, международных коммуникаций; благоприятный правовой, инвестиционный и социальный климат и т. д.
Исследование роли мировых финансовых центров требует учета их видов и особенностей функционирования, что предусматривает ранжирование по следующим признакам: глобальные, региональные, страны, города, специализация, новые, оффшорные и другие, которые используется для формирования соответствующих рейтингов, например, Global Financial Centers Index (GFCI). По данным международных исследований, обнародованным в 26 издании GFCI мировых финансовых центров в сентябре 2019 г., можно определить, что в первой пятерке стабильно держат свои высокие рейтинги Нью-Йорк, Лондон, Гонконг, Сингапур и Шанхай. Региональная оценка 10 лидеров показывает, что в Северной Америке мировым финансовым центром, безусловно, являются США, в Западной Европе — Великобритания, в Азиатско-Тихоокеанском регионе — Китай, Сингапур, Япония, Австралия, в регионе Ближнего Востока и Африки — Объединенные Арабские Эмираты.
В то же время аналитики отмечают незначительное снижение уверенности в устойчивости функционирования мировых финансовых центров, что повлияло на падение общих рейтингов почти на 2,5 %, по сравнению с предыдущими рейтингами GFCI 25 и усиление отрыва Нью-Йорка от Лондона. Следует отдельно отметить стабильно высокие показатели Азиатско-Тихоокеанского региона за последние годы. Введение индекса FinTech определило ведущие позиции Пекина (Beiling) и Шанхая, а также Нью-Йорка, Лондона, Сингапура, Сан-Франциско и Чикаго. При определении рейтингов аналитики указывают на влияние технологического развития и FinTech индустрии, торговых войн, геополитической нестабильности и Brexit [10].
Функционирование и усиление потенциала мировых финансовых центров способствовали активизации международных финансовых потоков, росту возможностей и взаимозависимости мирового рынка капиталов в целом и его сегментов в частности. В условиях финансовой глобализации усиливается национальная оторванность капиталов вследствие деятельности оффшорных центров, обеспечивающих уклонение от национального налогообложения через механизм диверсификации активов с учетом отличий налоговых систем различных стран, сокрытие источников происхождения доходов, рост прибыльности вложенных капиталов. Это способствует тенизации экономик стран мира, отдельных экономических субъектов, что в условиях ускорения информационно-банковских технологий формирует отдельные сферы международного бизнеса.
Открытость и либерализация национальных экономик обеспечивает активизацию национальной и глобальной финансовой среды, развитие которой зависит от комплекса факторов, определяющих уровень общественного и информационно-технологического развития, стабильность курса национальной валюты и денежно-кредитной политики в государстве. Долгое время предостережениями относительно либерализации валютно-финансовых отношений в трансформационных экономических системах выступали риски, которые влечет за собой явление «долларизации экономики». Как явление, долларизация экономики страны формирует риски и негативно влияет на курс национальной валюты, денежно-кредитную систему государства, стабильность её функционирования; деформирует денежное обращение, влияет на доходы центрального банка от сеньора-жа, стабильность и динамику валютного рынка, инвестиционный климат в государстве, что связано с валютными рисками и инфляционными ожиданиями, тенизацией экономики, управлением государственным и частным долгом. Долларизация национальной экономики также усложняет механизм реализации денежно-кредитной и финансовой политики, затрудняет эффективное использование рычагов и действенность макроэкономического и монетарного регулирования, создает дополнительное давление на валютные резервы страны и зависимость эмитента валюты от ситуации в стране, что в совокупности формирует риски национальной безопасности.
В то же время, долларизация экономики может восприниматься экономическими субъектами как инструмент защиты от инфляционных потерь и рисков, инструмент сбережения и страхования инвестиций, капиталов, поскольку связана с использованием более устойчивых и стабильных валют ведущих стран мира.
Зарубежные эксперты, исследуя взаимосвязь долларизации и финансового развития в условиях глобализации, отмечают, что в развивающихся странах, она может рассматриваться как составляющая процесса интеграции финансового рынка [2]. К тому же, они выделяют ее положи-
20
тельные стороны в контексте интеграции с международными рынками, обеспечения доступности и полноты активов для внутренних инвесторов и предостережения по углублению долларизации: осложнение проведения политики денежно-кредитного таргетирования, слабость банковской системы, потребности усиления контроля по займам и рисками коммерческих банков в иностранной валюте, накопление объемов международных резервов. Важным для страны, в которой наблюдается долларизация, является проведение политики обеспечения макроэкономической устойчивости, совершенствование системы расчетов в национальной валюте для минимизации рисков утечки капиталов за рубеж.
Высокий уровень среднего показателя доли резервов в иностранной валюте в России свидетельствует о его существенном влиянии на обеспечение макрофинансовой стабильности [11]. Из-за широкого использования иностранных валют в экономических системах трансформационного типа и развивающихся стран, перед их национальными правительствами и регуляторами возникают вопросы относительно учета комплекса факторов, обеспечивающих развитие и стабильность функционирования национальных экономик, а также действенность инструментов финансово-кредитного регулирования в условиях формирования открытых экономик и соответствующих рисков и угроз.
Важным фактором развития международных финансов в условиях глобализации является участие национальных субъектов хозяйствования в международных экономических расчетах, за исключением стран с закрытой экономикой и «серых зон». Выдающуюся роль в этом играет стремительное развитие интернет-цифровых коммуникаций и технологий. Эти процессы усилили объемы внешнеэкономической деятельности, оживили экспортно-импортные операции и соответствующие переводы, расчеты, трансферты, движение капиталов и услуг, но одновременно повлияли на индивидуальные, суверенные и глобальные риски благодаря росту взаимозависимости участников финансовых отношений, задолженности домохозяйств, субъектов хозяйствования и суверенных стран и т. п.
Значительную роль в обеспечении устойчивого развития в мире играет транспарентность, стабильность функционирования и развитие национальных банковских систем и международных финансово-кредитных институтов. Во время мировых финансовых кризисов 1933, 1973, 1982, 1992, 1997, 1999, 2000, 2007 и 2019-2020 гг. наблюдались существенные различия в их первопричинах, глубине и масштабах распространения. Однако в условиях глобализации кризисные процессы усиливаются взаимозависимостью национальных экономических систем стран мира, скоростью механизма передачи кризисных процессов вследствие высокой уязвимости к нестабильности банковских и платежных систем и межбанковского рынка, значительным влиянием потенциала экономик развитых стран на мировую финансовую среду и т. д. Формирование эффектов «домино» и «заражения» обуславливают углубление финансовых дисбалансов в странах мира, особенно с трансформационной экономикой [1].
Важной составляющей глобализации выступает деятельность ТНК, которая не только влияет на динамику и объемы перераспределения совокупного мирового продукта, но и на общемировое и национальное развитие в соответствии с особенностями и совокупным потенциалом принимающих стран. Специфика функционирования ТНК в глобальном мире характеризуется концентрацией и централизацией капитала. Развитие и размещение ТНК происходит неравномерно, 36 % ТНК получают 95 % средств, а 150 акционеров контролируют 40 % их собственности [12].
Глобализационные процессы неоднозначно влияют на самостоятельность развития суверенных стран. Процесс формирования общемировых ценностей и общественных стандартов способствует объединению суверенных стран в интеграционные объединения регионального и глобального уровня, деятельность которых совершенствует и унифицирует подходы к таким ценностям и стандартам, а также выполняет оборонные функции. Это требует введения на межгосударственном уровне базовых принципов сотрудничества, ограничивающих определенным образом государственный суверенитет, поскольку часть функций передается на надгосударственный уровень.
Одновременно формируются регуляторные системы международных финансово-кредитных институтов, способствующих обеспечению действенности их функционирования. Это позволяет комплексно решать и совместно финансировать определённые текущие задачи, общие стратегии развития, но одновременно ограничивает часть национальных полномочий. Последнее может при-
21
вести к недоразумениям, спорам и конфликтам. Развитая глобальная институциональная система требует дальнейшего развития и совершенствования, поскольку не все конфликтные вопросы могут быть решены в институтах международного суда и арбитража.
В случае несогласия относительно политики определенного надгосударственного института и принятого национальным сообществом решения страна может выйти из интеграционного образования, примером является выход Великобритании из ЕС (Вгехй). Сложности возникают в случаях несоблюдения международных договоров и обязательств их подписантами, что формирует риски относительно суверенитета, территориальной целостности, жизни граждан другой страны. Это приводит к необходимости не только рассматривать и разрешать споры в международных судах, но и формировать и совершенствовать глобальную систему защиты национального суверенитета и безопасности. Сейчас среди инструментов такой защиты применяется только система международных финансовых санкций и вступление страны в международные институции по обеспечению безопасности. Углубление международных противоречий и конфликтов в современных условиях связано с явлением «гибридной агрессии», что затрудняет формирование стабилизационных механизмов безопасности.
Введение международной практики по информационной прозрачности и открытости общественного развития дает возможность изучать и обобщать передовой опыт стран и формировать современные и действенные национальные модели стимулирования развития. Глобализация определяет новый уровень и формат финансовых отношений, расширяет отношения между международными глобальными (как по сфере функционирования, так и по целям и направлениям деятельности) и международными региональными организациями и другими субъектами финансовой среды. Согласование таких взаимоотношений, определение ведущих задач и целей на глобальном уровне, адаптированных к настоящему, способствует стабилизации мировых финансов, совершенствованию механизма их функционирования.
Исследование институционального развития как отдельной страны, так и глобальной финансовой среды вписывается в научные подходы, очерчивающие формирование «институциональной матрицы», которая определяется «как совокупность базовых учреждений, формирующих основу сохранения основной подсистемы среды и обеспечивающих воспроизводство и институциональную динамику» [13]. Однако более полный и комплексный подход учитывает формирование глобальной финансовой архитектоники, предусматривающей адаптивное институциональное развитие, которое одновременно учитывает детерминанты финансовой компоненты.
Система международных институтов, деятельность которых направлена на решение отдельных задач в рамках целей и направлений их функционирования, влияет на стабилизационные процессы в целом и способствует совершенствованию глобальной финансовой системы. Международные финансовые институты как межправительственные объединения государств для осуществления международного сотрудничества в финансовой сфере, осуществляющие деятельность уже на глобальном уровне, расширяют собственные финансовые системы, вводят действенные механизмы функционирования и сотрудничества с внешней средой. Признание их ведущими институтами в определенной сфере накладывает обязательства в решении глобальных задач развития.
В современных условиях функционирование таких институтов, как МВФ, Всемирный банк, Банк международных расчетов и других ведущих международных финансовых организаций, направлено на формирование общих и специфических подходов к решению актуальных проблем. Это касается как обеспечения стабильности глобальной финансовой системы, так и определения путей, подходов и механизмов преодоления определенных рисков и угроз, имеющих общемировое значение. Пандемия СОУГО-19 показала важность международного сотрудничества по ее преодолению, весомую роль международных институтов в выработке совместных действий и мер по противодействию ее негативных последствий для национальных экономик, в обеспечении стабильности финансирования противоэпидемических мероприятий, финансово-гуманитарной помощи пострадавшим странам и т. д.
Для защиты беднейших стран мира от негативных последствий пандемии СОУГО-19 и при поддержке группы Всемирного банка, МВФ, других стран, странами 020 принято решение о временном приостановлении обслуживания государственных долгов. Одновременно Всемирный банк совместно с МВФ пытаются увеличить финансовую поддержку беднейших стран. Группа Все-
22
мирного банка планирует предоставить 160 млрд долл. США в течение 15 месяцев на преодоление социальных, экономических и прочих потрясений более 100 странам мира, где проживают 70 % населения Земли [14].
Базельский комитет по банковскому надзору отмечает, что центральные банки и международные финансовые институты пытаются смягчить влияние негативных последствий пандемии COVID-19 на реальную экономику путем фискальных и монетарных мер; также, учитывая важность обеспечения стабильности мировой банковской системы в финансовом и операционном направлениях, он сформировал рекомендации, соответствующие технические разъяснения относительно нормативных и надзорных мероприятий для смягчения воздействия пандемии на экономику и подтвердил тезис о том, что в таких условиях банки должны использовать капитальные ресурсы для поддержки реальной экономики и покрытия убытков [15].
Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) разработала рабочую программу по стабилизации рынков ценных бумаг, пострадавших в результате пандемии [16]. Совет по финансовой стабильности (FSB), деятельность которого направлена на координацию деятельности национальных финансовых и международных органов, разрабатывающих стандарты эффективных политик в финансовой сфере, определила слабые места, риски и влияние COVID-19 на финансовую стабильность, осуществил анализ мероприятий, проведенных странами G-20 относительно кредитования реальной экономики, поддержки финансов и стабилизации глобальной финансовой системы. FSB распространяет ознакомительные материалы о результативности мер, направленные на оценку их макрофинансовых последствий в условиях быстрого развития рыночной среды. Это позволит совершенствовать действия национальных финансовых органов [17].
Следует также отметить, что развитие экономической и финансовой среды, технологического и управленческого укладов позволяет суверенным странам использовать финансовый потенциал для обеспечения национального развития и реализации национальных интересов в современном мире. Важным является применение адаптационных механизмов внедрения унифицированных мировых стандартов и подходов, ускоряющих общественное развитие. Суверенные страны обеспечивают реализацию собственной внешней политики через финансовый механизм государства, посредством которого можно не только осуществлять регулирование движения финансовых потоков, инвестиций, участия в международной торговле, но и обеспечивать внешнее финансирование национальной экономики и выполнение долговых обязательств.
Цикличность экономического развития, взаимозависимость национального и мирового рынка нуждаются в усилении института государства и его механизмов финансового регулирования. Над-государственные институты, функционирующие по межгосударственным соглашениям, позволяют обеспечить формирование общей политики, реализацию интересов и целей интеграционных образований. Развитие глобальных финансов сопровождается не только цикличностью экономического развития, но и обострением межгосударственных конфликтов, экологических, техногенных, демографических и других проблем. Объединение усилий мирового сообщества позволило определить цели, приоритеты и принципы его развития, принципы и подходы оказания международной одно- и двусторонней помощи, направленной на преодоление национальных финансовых дисбалансов, реформирование экономических систем, развитие отраслей, инфраструктуры и повышения общественной активности территориальных общин.
Важным является распространение ценностей развития, определенных мировым сообществом, через механизмы международных финансов. Интеграция национальных экономик в мировое пространство определяется демократизацией управления в государстве, развитием институциональной, экономической и финансовой среды, уровнем технологического и управленческого укладов. Это влияет на сферы, финансово-экономические потоки, механизмы, открытость, прозрачность, результативность и эффективность такого сотрудничества. Среди таких приоритетов выступают человеческое и технологическое развитие, транспарентность общества, охрана окружающей среды, экономическое благополучие, которые следует рассматривать как индикаторы общественного развития [18].
Институциональное развитие международных финансов обеспечивает совершенствование механизмов их функционирования, финансовый суверенитет и национальную безопасность путем вступления стран в межгосударственные блоки и союзы, унификацию мер по повышению финан-
23
совой устойчивости участников и ограничение вероятности возникновения рисков и угроз. Это влияет на особенности межгосударственного сотрудничества, формирование надгосударствен-ных образований и делегирование им определенных функций, движение международных финансовых потоков, получение международной помощи, а также требует совершенствования национальных адаптационных механизмов защиты от внешних шоков и рисков, возникающих вследствие такого сотрудничества.
Система государственного кредита обеспечивает формирование и перераспределение финансовых активов через систему государственных финансов путем получения и предоставления государством кредитов и гарантий для финансирования программ и проектов, что влияет на показатели бюджетного дефицита, его финансирование, платежный баланс, состояние золотовалютных резервов страны и является действенным инструментом обеспечения экономического развития в условиях ограниченности финансовых ресурсов.
Развитие мирового финансового рынка уменьшает ограниченность национальных рынков и позволяет усилить их потенциал благодаря инвестиционно-кредитным инструментам, использованию национальной и иностранной валюты, фондов финансовых ресурсов правительств, частных субъектов, международных организаций и соответствующих трастовых фондов, углубляет финансовую составляющую сотрудничества между субъектами глобальной финансовой среды. Учитывая развитие финансовых и инновационных технологий, субъекты международных финансов увеличивают потенциал развития с применением прогрессивных и унифицированных правил, процедур, механизмов адаптации национальных экономических систем к мировым стандартам. ВЫВОДЫ
На основе проведенных исследований можно сделать вывод, что в современных условиях обострения глобальных проблем человечества, активизации геополитического и геоэкономического соперничества ведущих стран мира, важным является формирование адаптированного финансового механизма международного сотрудничества, учета его особенностей в зависимости от современных потребностей страны и общественных приоритетов. Развитие институциональной среды должно обеспечить результативность такого сотрудничества, эффективность использования бюджетных ресурсов, соблюдение критериев национальной безопасности стран мира.
Углубление интеграционных процессов в международных финансах усиливает влияние общих и особых факторов, адаптивность системы международных финансов, обеспечивает формирование новой глобальной матрицы финансовых взаимоотношений, ее институциональной архитектоники; определяет создание новых рычагов влияния на общемировые тенденции и процессы с учетом финансового потенциала и интересов всех участников. Однако указанные процессы требуют повышения действенности и эффективности международного сотрудничества и дальнейшей унификации механизмов и подходов к управлению процессами движения и перераспределения международных финансовых ресурсов, что актуализирует проведение дальнейших теоретических и практических исследований в данном направлении.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Ahnert T. Information contagion and systemic risk / Toni Ahnert, Co-Pierre Georg [Electronic resource] // Journal of Financial Stability. — 2018. — 35. — РР. 159-171. — Access Mode: www.toniahnert.com/ InformationContagion.pdf (date of the application: 15.02-21.02.2021).
2. Bannister G.J. Dollarization and Financial Development International Monetary Fund / Geoffrey J. Bannister; Jarkko Turunen; Malin Gardberg [Electronic resource] // Working Paper. — 2018. — No. 18/200 (11.09.2018). — Access Mode: www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2018/09/11/Dollarization-and-Financial-Development-46164 (date of the application: 15.02-21.02.2021).
3. Powell J.H. Mapping the Financial Frontier: What Does the Next Decade Hold? / Jerome H. Powell [Electronic resource] // 24th Annual Financial Markets Conference, sponsored by the Federal Reserve Bank of Atlanta Amelia Island, Florida (May 20, 2019), 2019.—21 р. — Access Mode: www.bis.org/review/r190521a.pdf (date ofthe application: 15.02-21.02.2021).
4. Блохина И.М. Основные факторы развития глобальных финансовых центров / И.М. Блохина, И.А. Нево-дова, А.Р. Газизов [Электронный ресурс] // Экономика и бизнес : теория и практика. — 2017. — N° 5. — Режим доступа: cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-faktory-razvitiya-globalnyh-finansovyh-tsentrov (дата обращения: 15.02-21.02.2021).
5. Зенкина Е.В. Особенности воздействия современного международного денежного обращения на национальную экономику / Е.В. Зенкина [Электронный ресурс] // Известия ВУЗов ЭФиУП. — 2019. — .№ 1 (39). —
24
Режим доступа: cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-vozdeystviya-sovremennogo-mezhdunarodnogo-denezhnogo-obrascheniya-na-natsionalnuyu-ekonomiku (дата обращения: 15.02-21.02.2021).
6. Петрова Г.В. Финансы и экономика «Цифрового пространства»: правовые проблемы защиты и практика формирования международных и национальных норм / Г.В. Петрова [Электронный ресурс] // Проблемы экономики и юридической практики. — 2018. — № 1. — Режим доступа: cyberleninka.ru/article/n/finansy-i-ekonomika-tsifrovogo-prostranstva-pravovye-problemy-zaschity-i-praktika-formirovaniya-mezhdunarodnyh-i-natsionalnyh-norm (дата обращения: 15.02-21.02.2021).
7. International Monetary Fund [Electronic resource]. — Access Mode: www.imf.org/external/pubs (date of the application: 15.02-21.02.2021).
8. World Investment Report 2018 [Electronic resource] // Investment and New Industrial Policies. — Access Mode: unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2018_en.pdf (date of the application: 15.02-21.02.2021).
9. Transforming our world: the 2030. Agenda for Sustainable Development. Resolution adopted by the General Assembly on 25 September 2015: Rezolyuciya OON. 25.09.2015. A/RES/70/1 [Electronic resource]. — Access Mode: www.un.org/en/development/desa/population/migration/generalassembly/docs/globalcompact/A_RES_70_1_E.pdf (date of the application: 15.02-21.02.2021).
10. The Global Financial Centres Index 26. Exercutive Summary [Electronic resource]. — Access Mode: www.longfinance.net/media/documents/GFCI_26_Report_Executive_Summary_2019.09.19_v1.0.pdf (date of the application: 15.02-21.02.2021).
11. Международные резервы Российской Федерации [Электронный ресурс]. — Режим доступа: www.cbr.ru/ hd_base/mrrf/mrrf_m/ (дата обращения: 15.02-21.02.2021).
12. Vitali S. The Network of Global Corporate Control / S. Vitali, JB. Glattfelder, S. Battiston [Electronic resource]. —2011. — Access Mode: journals.plos.org/plosone/article?id=10.1371/journal.pone.0025995 (date of the application: 15.02-21.02.2021).
13. Radieva M. Institutional modernization of the global economy / M. Radieva // Baltic Journal of Economic Studies. — 2018. — Vol. 4, No. 5. — Рр. 283-290.
14. Мировой банк. Официальный сайт [Электронный ресурс]. — Режим доступа: www.worldbank.org/ (дата обращения: 15.02-21.02.2021).
15. Bank for International Settlements, BIS. [Electronic resource]. — Access Mode: www.bis.org/topic/ coronavirus.htm?m=5 %7C435 %7C702 (date of the application: 15.02-21.02.2021).
16. IOSCO. Official site [Electronic resource]. — Access Mode: www.iosco.org/ (date of the application: 15.0221.02.2021).
17. Совет по финансовой стабильности (FSB). Официальный сайт [Электронный ресурс]. — Режим доступа: www.fsb.org/ (дата обращения: 15.02-21.02.2021).
18. Chugunov I. Fiscal strategy as an instrument of economic growth / I. Chugunov, V. Makohon // Baltic Journal of Economic Studies. — 2019. — Vol. 5. No 3. — Pp. 213-217.
SPBOKLTTERATURY
1. Ahnert T. Information contagion and systemic risk / Toni Ahnert, Co-Pierre Georg [Electronic resource] // Journal of Financial Stability. — 2018. — 35. — РР. 159-171. — Access Mode: www.toniahnert.com/ InformationContagion.pdf (date ofthe application: 15.02-21.02.2021).
2. Bannister G.J. Dollarization and Financial Development International Monetary Fund / Geoffrey J. Bannister; Jarkko Turunen; Malin Gardberg [Electronic resource] // Working Paper. — 2018. — No. 18/200 (11.09.2018). — Access Mode: www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2018/09/11/Dollarization-and-Financial-Development-46164 (date ofthe application: 15.02-21.02.2021).
3. Powell J.H. Mapping the Financial Frontier: What Does the Next Decade Hold? / Jerome H. Powell [Electronic resource] // 24th Annual Financial Markets Conference, sponsored by the Federal Reserve Bank of Atlanta Amelia Island, Florida (May 20, 2019), 2019.—21 р. — Access Mode: www.bis.org/review/r190521a.pdf (date of the application: 15.02-21.02.2021).
4. Blokhina I.M. Osnovnyye faktory razvitiya global'nykh finansovykh tsentrov / I.M. Blokhina, I. A. Nevodova, A.R. Gazizov [Elektronnyy resurs] // Ekonomika i biznes: teoriya i praktika. — 2017. — № 5. — Rezhim dostupa: cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-faktory-razvitiya-globalnyh-finansovyh-tsentrov (data obrashcheniya: 15.0221.02.2021).
5. Zenkina Ye.V. Osobennosti vozdeystviya sovremennogo mezhdunarodnogo denezhnogo obrashcheniya na natsional'nuyu ekonomiku / Ye.V Zenkina [Elektronnyy resurs] // Izvestiya VUZov EFiUP. — 2019. — № 1 (39). — Rezhim dostupa: cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-vozdeystviya-sovremennogo-mezhdunarodnogo-denezhnogo-obrascheniya-na-natsionalnuyu-ekonomiku (data obrashcheniya: 15.02-21.02.2021).
6. Petrova G.V Finansy i ekonomika «Tsifrovogo prostranstva»: pravovyye problemy zashchity i praktika formirovaniya mezhdunarodnykh i natsional'nykh norm / G.V Petrova [Elektronnyy resurs] // Problemy ekonomiki i yuridicheskoy praktiki. — 2018. — № 1. — Rezhim dostupa: cyberleninka.ru/article/n/finansy-i-ekonomika-tsifrovogo-
25
prostranstva-pravovye-problemy-zaschity-i-praktika-formirovaniya-mezhdunarodnyh-i-natsionalnyh-norm (data obrashcheniya: 15.02-21.02.2021).
7. International Monetary Fund [Electronic resource]. — Access Mode: www.imf.org/external/pubs (date of the application: 15.02-21.02.2021).
8. World Investment Report 2018 [Electronic resource] // Investment and New Industrial Policies. — Access Mode: unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2018_en.pdf (date of the application: 15.02-21.02.2021).
9. Transforming our world: the 2030. Agenda for Sustainable Development. Resolution adopted by the General Assembly on 25 September 2015: Rezolyuciya OON. 25.09.2015. A/RES/70/1 [Electronic resource]. — Access Mode: www.un.org/en/development/desa/population/migration/generalassembly/docs/globalcompact/A_RES_70_1_E.pdf (date of the application: 15.02-21.02.2021).
10. The Global Financial Centres Index 26. Exercutive Summary [Electronic resource]. — Access Mode: www.longfinance.net/media/documents/GFCI_26_Report_Executive_Summary_2019.09.19_v1.0.pdf (date of the application: 15.02-21.02.2021).
11. Mezhdunarodnyye rezervy Rossiyskoy Federatsii [Elektronnyy resurs]. — Rezhim dostupa: www.cbr.ru/ hd_base/mrrf/mrrf_m/ (data obrashcheniya: 15.02-21.02.2021).
12. Vitali S. The Network of Global Corporate Control / S. Vitali, JB. Glattfelder, S. Battiston [Electronic resource]. —2011. — Access Mode: journals.plos.org/plosone/article?id=10.1371/journal.pone.0025995 (date of the application: 15.02-21.02.2021).
13. Radieva M. Institutional modernization of the global economy / M. Radieva // Baltic Journal of Economic Studies. — 2018. — Vol. 4, No. 5. — Pp. 283-290.
14. Mirovoy bank. Ofitsial'nyy sayt [Elektronnyy resurs]. — Rezhim dostupa: www.worldbank.org/ (data obrashcheniya: 15.02-21.02.2021).
15. Bank for International Settlements, BIS. [Electronic resource]. — Access Mode: www.bis.org/topic/ coronavirus.htm?m=5 %7C435 %7C702 (date of the application: 15.02-21.02.2021).
16. IOSCO. Official site [Electronic resource]. — Access Mode: www.iosco.org/ (date ofthe application: 15.0221.02.2021).
17. Sovet po finansovoy stabil'nosti (FSB). Ofitsial'nyy sayt [Elektronnyy resurs]. — Rezhim dostupa: www.fsb.org/ (data obrashcheniya: 15.02-21.02.2021).
18. Chugunov I. Fiscal strategy as an instrument of economic growth / I. Chugunov, V. Makohon // Baltic Journal ofEconomic Studies. — 2019. — Vol. 5. No 3. — Pp. 213-217.
Статья поступила в редакцию 23 марта 2021 года Статья одобрена к печати 29 марта 2021 года
26
