CC BY
36
А. М. Ткаченко,
доктор економ!чних наук, О. П. €лець,
Запор1зька державна тженерна академ1я
ДЕСКРИПТИВН1 МОДЕЛ1 Д1АГНОСТИКИ ФШАНСОВО-ЕКОНОМ1ЧНО1 Д1ЯЛЬНОСТ1 П1ДПРИеМСТВА
За умов трансформаци економ1ки Украши в рин-кову систему господарювання при л1берал1заци в1дно-син суб'екпв господарювання у фшансово-екожмчнш д1яльност1, значно зростае роль своечасного та яшс-ного анал1зу 1х фшансового стану, ощнки лшюдносп, платоспроможносп 1 фшансово! спйкосп, а також по-шуку шлях1в тдвищення 1 змщнення фшансово! стаб-шьносп. Особливого значення набувае об'ективна ощнка потенщйних можливостей збшьшення прибут-ку тдприемства. Тому важливим та актуальним зав-данням е своечасна й правильна ощнка фшансового стану тдприемства, що надасть можливють визначи-ти шляхи реалiзащ! управлшських ршень з виводу тдприемства з кризових ситуацiй.
У свiтовiй i впчизнянш облiково-аналiтичнiй прак-тицi для ощнки стабтьност фiнансового стану тдприе-мства розроблений широкий набiр методичних пiдходiв, показнишв, фiнансових коефiцiентiв, що доз-воляють iз досить високим ступенем вiрогiдностi оха-рактеризувати стабiльнiсть дiяльностi пiдприемства, динамiку його розвитку, визначити ступiнь ризику i його можливi наслiдки.
Останнiм часом спостерiгаеться зростання кшькосп публiкацiй з фiнансового менеджменту, у яких розглядаються рiзнi аспекти аналiтично! роботи в цiй сферi дiяльностi. Проблемам фiнансового аналiзу тдприемства присвячено науковi працi I. Балабанова, Г. Крамаренко, В. Савчука, А. Шеремета, К. Уолта та iнших. Питання дiагностики фiнансового стану знай-шло свое вiдображення в працях О. Ковальова, Л. Лтоненко, С. Салиги та iнших.
Однак погiршення стану багатьох впчизняних за-водiв в умовах формування нового економiчного се-редовища й розвитку ринкових вiдносин, кризи пла-тоспроможностi часто (крiм зовнiшнiх факторiв, яш, безумовно, не можна не враховувати) пов 'язанi з ввдсут-нiстю в них адекватного вимогам ринку фiнансового менеджменту, належно! оргашзаци аналiтично! роботи, дк>чого внутршнього аудиту й контролiнгу. Аналiз дю-чо! практики приводить до висновку що для бтьшост украшських тдприемств фшансовий менеджмент не став ще невщ'емною частиною корпоративно! системи керування, и органiчною складовою.
У науково-методичнш лiтературi описанi рiзнi типи
моделей, використовуваних для проведения фшансо-вого аналiзy Практично вiддають перевагу трьом з них: дескриптивним, предикативним i нормативним моделям. Але на практищ частiше використовують саме дескриптивнi модель
Дескриптивнi моделi — це моделi описового характеру. До них належать: побудова системи звгтних балансiв i вивчення абсолютних показнишв, читання звгтносп, подання фiнансово! звiтностi в рiзних аналь тичних розрiзах, горизонтальний аналiз, вертикальний аналiз, система аналiтичних фшансових коефщенпв; аналiтичнi записки до звгтносп [2, с. 66].
Перший етап структурного впорядкування фшан-сових даних полягае в складаннi фiнансово! звгтносп, коли фiнансовi данi органiзуються за спещальними форматами, що утворюють: бухгалтерськ баланси, звiти про фiнансовi результата, структуру витрат, iншу облiково-статистичну й оперативну iнформацiю. Влас-ники аналiзують фiнансовi звiти з метою тдвищення доходности капiталу, забезпечення стабiльностi поло-ження пiдприемства. кредитори чи iнвестори аналiзу-ють !х з метою мiнiмiзащ! сво!х ризикiв по кредитам та вкладам [3, с. 41].
Головна вимога, запропонована до системи фшансового обл^ й звгтносп, що визначае сукуптсть вах основних вимог и принципiв, полягае в тому, щоб система була корисною для И користувачiв. Кориснiсть досягаеться шляхом забезпечення щло! системи. До основних вимог належать: вимога значущосп для ко -ристувача шформаци та вимога надайносп.
Яюсть й кориснють фшшсово! звiтностi залежать вiд принцитв, на яких базуеться фiнансовий облш, а також на iснуючих обмеженнях на включення даних у звгти. Найважливiшими принципами, що лежать в ос-новi фiнансових звiтiв, е принципи нарахування й без-перервност функцiонування.
Безперервнiсть функцiонування припускае, що тдприемство буде продовжувати свою дiяльнiсть бе-зупинно в найближчому майбутньому, тобто немае н намiру, т потреби в його лшввдаци. Як тщьки стае вщо-мим ршення про повне або часткове припинення дяль-носп, активи й пасиви повиннi бути оцiненi з урахуван-ням можливих втрат при лшвщаци. Принцип нарахування передбачае, що все, що вщбулося протягом звпно-
го перюду, повинне знайти ввдображення у фiнансових звГтах пiдприeмства, незалежно вiд того, коли прово-дяться розрахунки по операщях у грошовш формi.
Основним, а iнодi единим, джерелом шформаци про дiяльнiсть тдприемства е бухгалтерська звiтнiсть, яка стала публiчною. Вiдповiдно до стандартов бухгалтерского облiку фiнaнсовa звiтнiсть тдприемства включае так основнi компоненти: баланс тдприемства, звгт про прибутки й збитки, звiт про рух кошттв, звiт про власний каттал. Варто пiдкреслити, що при-значення цих звiтiв полягае не в тому, щоб просто кон-статувати стан пiдприемствa на який-небудь момент часу або за якийсь перюд часу, а в тому, щоб дати можливють aнaлiтикaм пiдприемствa проaнaлiзувaти цей стан i зробити висновок про причини можливого погiршення дяльност пiдприемствa й нaмiтити шляхи подальшого розвитку [5, с. 30]. На тдставГ цих пер-винних звтв можна одержати вiдповiдi не деяк запи-тання уточню вального характеру. Це, по-перше, сума основних i оборотних коштiв пiдприемствa, величина заборгованост i власного кaпiтaлу. Дaлi звгт про при-буток надае дат щодо величини операцшного i чистого прибутку. I, нaрештi, результукт грошовГ потоки вед операщйно!, Гнвестищйно! i фшансово! дГяльност (зГ звГту про рух коштГв).
Бухгалтерський баланс е головним ноаем фшансово! шформаци у виглядГ чГтко! системи взаемоза-лежних показнишв, кожний з яких заслуговуе окре-мого розгляду. Тому, наступнок стадГею впорядку-вання фшансово! шформаци е вертикальний i горизон-тальний аналГз фшансово! звгтност!
Суттсть горизонтального аналГзу полягае в по-рГвнянт показниюв фшансово! звгтност попередньо-го i звГтного перюдГв. При цьому здшснюеться поста-тейне ствставлення звтв, визначаються абсолютн та ввдност вГдхилення конкретних фшансових показнишв. Так, наприклад, зменшення валюти балансу сввдчить про скорочення обсяпв господарсько! дГяль-ност тдприемства.
На вгдмшу вгд горизонтального аналГзу, який вгдтво-рюе динамщу фшансово! звгтносп за визначений перюд, вертикальний аналГз е аналГзом внутршньо! структури звпност! За допомогою цього методу аналГзу з'ясову-ють, яку питому вагу в грут чи тдгрут узагальнюючих показниюв займае та чи Гнша стаття. Це дае можливють визначити вплив кожно! складово! узагальнюючого по-казника на фшансову дальмсть [1, с. 198].
КрГм публГчно! фшансово! звгтност в процесГ фшансового аналГзу може залучатися додаткова шфор-мащя: шформаця про технчну тдготовку виробницт-ва; нормативна шформащя; планова шформащя; гос-подарський облш; публшащя в пресц опитування ке-рГвника; експертна шформащя.
Основний принцип аналiтичного читання фшан-сових звiтiв — це дедуктивний метод, тобто вiд за-гального до часткового. Але вш повинен застосову-ватися багаторазово. У ходi такого аналiзу тби вщтво-рюеться тимчасова й лопчна послiдовнiсть госпо-дарських факторiв i подiй, а також ступiнь !х впливу на результати дiяльностi.
Стшкий фiнансовий стан тдприемства формуешься в процеа його виробничо-господарсько! дiяльностi. Тому об'ективну оцiнку фiнансового стану можна здшснити, застосувавши не тшьки вказанi прийоми горизонтального i вертикального аналiзу, але й комплекс вщповщних фiнансових коефiцiентiв.
Фiнансовi коефщенти ощнки стану тдприемства мають бути такими, щоб уа пов'язанi з тдприемством економiчними вiдносинами суб'екти господарювання могли одержати потрiбну iнформацiю для прийняття рiшень про економiчну дощльнють встановлення, при-пинення чи продовження вiдносин з тдприемством. У кожного з потенщйних партнерiв тдприемства свш власний критерiй економiчноl доцiльностi. Тому по-казники ощнки фiнансового стану тдприемства мають бути такими, щоб кожний партнер зм^ зробити вибiр, виходячи з власних iнтересiв.
Разом з тим, у стабшьному фiнансовому станi зацiкавлене передусiм саме тдприемство. З одного боку, стабшьний фiнансовий стан будь-якого тдприемства формуеться в процес його взаемов> дносин з постачальниками, покупцями, акцюнера-ми, банками, iншими юридичними i фiзичними особами. З шшого боку, саме вiд пiдприемства зале-жить ступiнь його економiчноl привабливост для всiх суб'екпв господарювання, ям обирають серед безлiчi пiдприемств, спроможних задовольнити !х економiчний iнтерес [1, с. 199].
Анал^ична цiннiсть фшансових коефiцiентiв пiдтверджуеться мiжнародною практикою !хнього широкого застосування в аналiтичнiй робот! й прий-нятт управлiнських ршень, доступнiстю користувачiв. Конкретний вибiр локальних показниюв може варто-ватися ввд специфiки галузi, тдприемства, щльових настанов аналiзу, iнших факторiв.
Вiдтак кожному тдприемству необхiдно систематично, детально i в динамiцi аналiзувати свш фшан-совий стан за допомогою вщповщних коефщенпв.
Система показниюв i коефiцiентiв, застосовування для оцiнки фшансового стану й iмовiрностi банкрут-ства, охоплюе п'ять основних блоков аналтично! шформаци, до складу яких входять: аналiз лiквiдностi балансу й динамша його складових; показники л^вдносп й платоспроможностi; показники фшансово! стабшьносп пiдприемства; аналiз дшово! активности; аналiз рентабельности тдприемства.
ЕкономГчний вюник Донбасу
Для комплексно! ощнки л^вдност балансу роз-раховують загальний показник л^вдност та прово-дять аналiз динамiки статей балансу. Знання темпiв зростання окремих статей i груп статей дозволяе при-пустити т або iншi змiни, iмовiрнi для даного випад-ку, i потгм перевiриги !х у подальшому дослiдженнi [2, с. 68 — 69].
Показники лшввдносп характеризують мож-ливiсть тдприемства виконувати сво! поточнi зобов'-язання за рахунок сво!х поточних акгивiв. До цих показнишв можна ввднести: коефiцiенти абсолютно!, швидко!, критично! та поточно! лшыдносп, коефiцiент покриття запасiв, коефiцiент спiввiдношення позико -вих i власних засобiв. Ключовими в даному випадку, можна видшити коефiцiент покриття запасiв та ко-ефiцiент спiввiдношення позикових i власних кошт!в, осшльки вони характеризують загальну захищенiсть тдприемства i найменше залежать вiд особливостей дiяльностi того чи iншого пiдприемства.
Важливi аспекти фшансово! стабшьносп пiдприемства можуть бути охарактеризован такими по-казниками: коефiцiентом фшансово! стабшьносп, фшан-сово! автономi!, маневреносп, коефiцiентом забезпе-ченост власними коштами.
До показнишв рентабельност пiдприемства можна ввднести: рентабельнiсть власного катталу; рен-табельнiсть продажу, рентабельнiсть основно! дiяль-носп, рентабельнiсть основного капталу, перiод окуп-ност власного катталу, рентабельнють активiв. При цьому можна видшити саме показник рентабельностi активiв, оскiльки вiн формуе загальну картину за ступенем прибутковост дiяльностi, при чому в масштабах усього тдприемства, а не окремих складо-вих його дiяльностi.
Узагальнюючими показниками оцiнки фшансо-вого стану тдприемства е показники дшово! активности: загальна оборотнiсть капiталу, коефiцiент оборотной активiв, коефiцiент оборотности оборотних кошт^в, оборотнiсть дебiторсько! заборгованостi, се-реднiй термiн обороту дебiторсько! та кредиторсь-ко! заборгованостi, фондовiддача основних необо-ротних активiв. Осшльки значення бiльшостi при-ведених вище показнишв багато в чому визнача-ються специфшою дiяльностi того чи шшого пiдприемства, його вiдносинами з контрагентами, то для аналiзу доцiльно взяти коефщент оборотностi активiв, тому що вш дае загальну картину ефектив-ностi використання активiв. Для того, щоб дещо конкретизувати цей показник, можна застосувати також коефщент фондовiддачi основних засобiв, оскiльки ключовою статтею балансу пiдприемства е його основш засоби, а отже ефективнiсть !хнього використання необхiдно оцiнити та проаналiзувати,
визначаючи ефективнiсть дiяльностi тдприемства [4, с.182 — 183].
Для отримання прогнозу та вивчення тенденцiй фшансового стану тдприемства необхвдно розраху-вати вще наведенi показники за ряд рошв. Таке дос-лiдження надасть можливють змоделювати фшансо-вий стан тдприемства при незмшних тенденцiях в най-ближчiй та середнiй перспектива Крiм того, комплекс названих показнишв i коефiцiентiв у сукупностi дозволяе проводит аналiз фiнансового стану тдприемства, оперативно ввдслщковувати реальний стан справ у сферi фшансових ввдносин, формувати масив яшс-ного шформацшного забезпечення для прийняття дто-чих i обгрунтованих управлiнських ршень iз метою змiцнення його фшансово! стабильность
Оцiнка фiнансового стану тдприемства за допо-могою дескриптивних моделей дае можливють з велико! шлькосп показнишв виокремити оптимальне число найбшьш значущих з них, яш в сукупностi дають максимально повну характеристику роботи пiдприемства за аналiзований перiод. Для визначення динамши показнишв необхвдно розглянути показники за дешлька рошв, що дозволить зробити прогноз на перспективу.
Крiм того, щоб приймати управлiнськi ршення в област виробництва, збуту, фшанив, iнвестицiй та нововведень, керiвницгву необхвдна постшна пошфор-мованiсть з ввдповвдних питань, яка можлива лише в результат! ввдбору, аналiзу, оцiнки й концентрацп ви-хiдно! iнформацi!. Основою розрахуншв в цьому ви-падку е бухгалтерська звiтнiсть. Таким чином, стшке фiнансове положення пiдприемства — це результат грамотного управлiння та прийняття обгрунтованих правильних рiшень у рiзних ситуацiях, пов'язаних з фшансово-господарською дiяльнiстю пiдприемства.
Лiтература
1. Гетьман О. О. Економiчна дiагностика : навч. по«б. / О. О. Гетьман, В. М. Шаповал. — К. : Центр навч. лга, 2007. — 307 с. 2. Слецьких С. Я. Фшан-сова санащя та банкрутство тдприемств : навч. поиб. / С. Я. Слецьких, Г. В. Тельнова. — К. : Центр учбово! лгтератури, 2007. — 176 с. 3. Макаренко И. О. Моделирование денежных потоков в условиях антикризисного управления предприятием / И. О. Макаренко // Актуальш проблеми економши. — 2005. — № 8 (50). — С. 40 — 45. 4. Москаленко В. П. Комплексна ощнка фшансового стану тдприемства як основа для дiагностики його банкрутства / В. П. Москаленко , О. Л. Пластун // Актуальш проблеми економь ки. — 2006. — № 6 (60). — С. 180 — 191. 5. Сали-га С. Я. Фшансовий аналiз : навч. поаб. / С. Я. Сали-га, Н. В. Дащй, С. О. Корецька та ш. — К. : Центр навч. лга, 2006. — 210 с.
