CC BY
555
SCIENCE TIME
АНАЛИЗ ЗАДОЛЖЕННОСТИ КОНТРАГЕНТОВ КАК БАЗА ПОИСКА ДЛЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
Солдатова Александра Петровна, Солдатова Любовь Ивановна Костромская государственная сельскохозяйственная академия, г. Кострома
E-mail: lyubovsoldatova@yandex. ru
Аннотация. В данной статье рассмотрен порядок проведения анализа дебиторской и кредиторской задолженности на примере конкретного предприятия. Рассмотрены методы управления дебиторской задолженностью.
Ключевые слова: задолженность, дебиторская, кредиторская, анализ, управление, финансовое состояние, организация.
Дебиторская и кредиторская задолженность естественное явление для существующей в России системы расчетов между организациями. Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию. Вместе с тем, необходимо иметь в виду, что дебиторская задолженность, как реальный актив, играет достаточно важную роль в сфере предпринимательской деятельности [3].
Кредиторская задолженность в определенной мере полезна для организации, так как позволяет получить во временное пользование денежные средства, принадлежащие другим организациям. Задолженность по платежам может существенно деформировать структуру оборотных средств организации. Так, если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, то организация либо должна привлекать банковский кредит по высоким ставкам, либо останавливаться в ожидании уплаты причитающихся ей долгов. Если в структуре формирования источников оборотных активов преобладает кредиторская задолженность, организация зачастую вынуждена прибегать к разнообразным не денежным формам расчетов (бартер и пр.), подвергаться разного рода штрафным санкциям [6].
В этой связи анализ дебиторской и кредиторской задолженности является важной частью финансового анализа в организации и позволяет выявлять не только показатели текущей и перспективной платежеспособности организации, но и факторы, влияющие на их динамику, а также оценивать количественные и
SCIENCE TIME
качественные тенденции изменения финансового состояния организации в будущем.
Процедура анализа может включать в себя определенные этапы. Этапы анализа — это последовательные логически связанные шаги, из которых состоит процедура анализа. Конкретный набор этих шагов определяется спецификой организации, но в общем случае можно выделить следующие этапы анализа: сбор информации об объекте; аналитическая обработка, расчет показателей, выявление их взаимосвязей; интерпретация результатов, выявление резервов, подготовка выводов; выработка рекомендаций по улучшению эффективности деятельности организации [1].
В качестве объекта исследования в работе выбрано ЗАО «Судиславль» Судиславского района Костромской области. Организация основана в 1967 году Померанцевым Валерием Викторовичем. Основными видами деятельности являются: разведение пушных зверей и других сельскохозяйственных животных; производство и продажа шкурок пушных зверей и изделий, полученных при переработке.
Анализ начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики дебиторской и кредиторской задолженности. Показатели динамики дебиторской задолженности характеризуют размер данной задолженности в течение анализируемого периода времени.
Рис. 1 Динамика дебиторской задолженности тыс. руб.
В 2012 г. дебиторская задолженность ЗАО «Судиславль» составила 7 млн. 27 тыс. руб., что на 3 млн. 924 тыс. руб. больше, по сравнению с размером данной задолженности в 2008 г. В 2009г. по сравнению с 2008 г. наблюдается снижение размеров дебиторской задолженности, начиная с 2010 г. размер дебиторской задолженности стал резко увеличиваться и в 2010 г. по сравнению с 2009 г. произошло увеличение дебиторской задолженности на 2 млн. 604 тыс. руб. За анализируемый период наибольшая величина дебиторской задолженности наблюдалась в 2011 г., что было связано с ослаблением исполнительной дисциплины в расчетах с покупателями.
Необходимым этапом в анализе дебиторской задолженности является анализ состава и структуры дебиторской задолженности (Таблица 1). Очевидно, что основная часть дебиторской задолженности формируется за счет
задолженности покупателей и заказчиков. За анализируемый период эта доля составляла 80,1 % в 2008 году и 68,4 % в 2012 году соответственно от общей суммы дебиторской задолженности. На долю авансов выданных поставщикам и заказчикам приходится 7,6 % в 2008г. и 20,2 % в 2012 г. Прочая дебиторская задолженность составляет 12,4 % в 2008 г. и 11,4 % в 2012г. соответственно.
Таблица 1
Состав и структура дебиторской задолженности
Состав дебиторской задолженности 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г.
тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %
Краткосрочная -всего 3103 100,0 2759 100,0 5363 100,0 9236 100,0 7027 100,0
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками 2484 80,1 2276 82,5 4308 80,3 6618 71,7 4808 68,4
авансы выданные 235 7,6 286 10,4 273 5,1 357 3,9 1421 20,2
прочая 384 12,4 197 7,1 782 14,6 2261 24,5 798 11,4
Итого 3103 100,0 2759 100,0 5363 100,0 9236 100,0 7027 100,0
Удельный вес остальных составляющих незначителен. В связи с этим надо обратить особое внимание на дебиторскую задолженность, образовавшуюся по расчетам с покупателями. Для этого следует изучить состав, структуру дебиторской задолженности покупателей и заказчиков и классификацию ее по срокам образования (таблица 2).
В ЗАО «Судиславль» основную часть дебиторской задолженности в 2012 году составляет задолженность в интервале до 30 дней. На ее долю приходится 41,5 % или 2 млн. 463 тыс. руб. от всей суммы долга покупателей. Велика доля задолженности сроком образования от 31 до 60 дней 28,6% и задолженности от 61 до 180 дней 10,9 %. Данная задолженность может не быть просроченной, а может находится у отдельных дебиторов в пределах договорных условий оплаты, которые различаются в разных договорах. В тоже время 19 % задолженности, или 1 млн. 129 тыс. руб. можно отнести к разряду сомнительной, поскольку предоставление отсрочки платежа более 180 дней в ЗАО «Судиславль» не практикуется. Из этого следует, что средства отвлечены из оборота организации уже более полугода. К сомнительной задолженности в ЗАО «Судиславль» можно отнести задолженность следующих покупателей: ОАО СХП «Инфраструктура - Агро» - 770 тыс. руб., ООО «Судиславль - Сыр» - 232 тыс. руб., ООО «Сыродел» - 83 тыс. руб. и ООО «Квинтор» - 44 тыс. руб. По данной задолженности в организации создан резерв по сомнительным долгам в размере 100% от суммы долга.
Таблица 2 Состав и структура дебиторской задолженности в разрезе покупателей по срокам образования за 2012 г.
ю о
Наименование дебитора 2012 г. В том числе по срокам образования, руб. Отсрочка из договора, дней
руб. % от 0 до 30 дней от 31 до 60 дней от 61 до 180 дней Свыше 181 дня
Администрация Судисл. сельск. поселения 118347,80 2,0 118347,80 30
ИП Ахмерова Т.Е. 119180,00 2,0 119180,00 30
ИП Бедусенко С.М. 19894,85 0,3 19894,85 30
ИП Бойцов Ю.Н. 53000,00 0,9 53000,00 30
ЗАО «Вымпелком-Союз» 40000,00 0,7 40000,00 60
Галический молочный комбинат 364044,87 6,1 364044,87 180
ИП Газаева E.H. 176534,00 3,0 176534,00 60
ОАО СХП «Инфраструктура - Arpo» 769925,09 13,0 769925,09 180
ИП Кашинцев A.A. 16700,00 0,3 16700,00 30
ООО «Квинтор» 44055,72 0,7 44055,72 60
МУП «Коммунсервис» Суд. сел. noce л. 205672,92 3,5 205672,92 30
ИП Корзун Д.П. 197945,00 3,3 197945,00 30
ИП Лихачев A.A. 829280,00 14,0 829280,00 30
ИП Лихачева М.Г. 450335,00 7,6 450335,00 30
ИП Луценко В.В. 98300,00 1,7 98300,00 30
ИП Луценко В.В. 97950,00 1,6 97950,00 30
ООО «Макарьевские Сыры» 1160982,51 19,5 1160982,51 60
ИП Михердов С. А. 169850,00 2,9 169850,00 30
ЗАО «Мясопродукт - 1» 281505,00 4,7 281505,00 180
ОАО «Ростелеком» 11200,00 0,2 11200,00 30
РТРС Филиал ФГУП «РТРС» 4599,97 0,1 4599,97 30
ООО «Судиславль - Сыр» 232444,23 3,9 232444,23 180
Судиславское АТП 2000,00 0,0 2000,00 30
ООО «Сыродел» 83069,42 1,4 83069,42 60
ИП Уткин С.Н. 149315,00 2,5 149315,00 30
ИП Хасанов Ф. А, 65353,60 1,1 65353,60 30
ООО «Хортон» 178000,00 3,0 178000,00 60
Задолженность покупателей и заказчиков всего 5939484,98 100,0 2462903 1701537,2 645549,87 1129494,5
В % к общей сумме задолженности по-купателей 100,0 41,5 28,6 10,9 19,0
Поскольку сомнительная дебиторская задолженность имеет тенденцию с течением времени становиться безнадежной, а безнадежная задолженность подлежит списанию и признанию соответствующих убытков, то раннее выявление сомнительной дебиторской задолженности позволяет предотвращать появление в будущем крупных убытков, связанных с несвоевременной оплатой
[4].
Необходимым этапом в анализе кредиторской задолженности является анализ динамики, состава и структуры кредиторской задолженности.
Рассмотрим динамику кредиторской задолженности в ЗАО «Судиславль» на рисунке 2.
2008 г 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г.
Рис. 2 Динамика кредиторской задолженности, тыс. руб.
Кредиторская задолженность ЗАО «Судиславль» в 2012 г по сравнению с 2008 г сократилась на 3 млн. 226 тыс. руб. или 55,7 %. Главным образом это объясняется сокращением задолженности перед поставщиками и заказчиками на 1 млн. 923 тыс. руб. или 31,8% и задолженности перед персоналом организации на 1 млн. 39 тыс. руб. или 63,2%.
Стоит отметить, что в 2009 г. по сравнению с 2008 г. кредиторская задолженность увеличилась в двое и составила 14 млн. 140 тыс. руб. Это объясняется тем, что в 2009 г. общество пользовалось коммерческим кредитом в сумме 2 млн. 245 тыс. руб. и заемными средствами в сумме 2 млн. 849 тыс. руб.
В 2010 г. наблюдается резкое снижение величины кредиторской задолженности в связи с тем, что организация полностью рассчиталось по кредиту и займам, взятым в 2009 г.
В составе кредиторской задолженности выделяют долгосрочную и краткосрочную задолженность.
Рассмотрим состав и структуру кредиторской задолженности ЗАО «Судиславль» в таблице 3.
В ЗАО «Судиславль» в период с 2008 г по 2011 г в структуре кредиторской задолженности присутствует как краткосрочная кредиторская задолженность, так и долгосрочная.
Таблица 3
Состав и структура кредиторской задолженности
Состав кредиторской задолженности 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г.
сумма, тыс. руб. % сумма, тыс. руб. % сумма, тыс. руб. % сумма, тыс. руб. % сумма, тыс. руб. %
Кредиторская задолженность (краткосрочная) всего 6964 98,0 8583 60,7 2728 95,1 3697 96,4 3878 100,0
в т.ч. поставщикам и заказчикам 2821 39,7 5514 39,0 96 3,3 842 21,9 898 23,2
задолженность перед персоналом организации 2823 39,7 2169 15,3 1506 52,5 1665 43,4 1784 46,0
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 501 7,1 371 2,6 375 13,1 557 14,5 410 10,6
задолженность по налогам и сборам 545 7,7 431 3,0 556 19,4 633 16,5 786 20,3
прочие кредиторы 274 3,9 121 0,9 195 6,8 - - - -
займы и кредиты - - 5394 38,1 - - - - - -
Кредиторская задолженность (долгосрочная) всего 140 2,0 140 1,0 140 4,9 140 3,6 - -
Итого 7104 100,0 14140 100,0 2868 95,1 3837 96,4 3878 100,0
Размер долгосрочной задолженности незначителен и составляет всего 2 % в 2008 г и 3,6 % в 2011 г. Стоит отметить, что в 2012 г. организацией была
погашена долгосрочная кредиторской задолженность в размере 140 тыс. руб., в составе которой на протяжении 4 лет из 5 анализируемых учитывались начисленные проценты по централизованным кредитам 1992- 1994 годов.
В структуре кредиторской задолженности в течение анализируемого периода наибольшая доля приходится на задолженность перед персоналом по оплате труда - это 39,7% в 2008 г и 46 % в 2012 г. Данная задолженность является текущей и возникает вследствие несовпадения времени начисления и выплаты заработной платы. Задолженность по налогам и сборам так же является текущей. В 2012 г. по сравнению с 2008 г. увеличился удельный вес данной задолженности с 7,7 % до 20,3 % в результате увеличения налоговых платежей.
Задолженность перед персоналом по оплате труда, а так же задолженность перед бюджетом полностью были погашены в январе 2013 года. На протяжении анализируемого периода сократился удельный вес задолженности перед поставщиками и заказчиками с 39,7% в 2008 г до 23,2% в 2012 г. Так же наблюдается увеличение удельного веса по задолженности перед государственными внебюджетными фондами с 7,1% в 2008 г до 10,6% в 2012 г
Обобщая вышесказанное можно сказать, что ЗАО «Судиславль» задолженность по налогам и сборам, страховым взносам, а так же задолженность перед персоналом организация старается погасить во время, в связи с этим для более углубленного анализа кредиторскую задолженность поставщиков необходимо классифицировать по срокам образования.
Рассмотрим кредиторскую задолженность в разрезе поставщиков по срокам образования в таблице 4.
В ЗАО «Судиславль» основную часть кредиторской задолженности в 2012 году составляет задолженность в интервале до 60 дней. На ее долю приходится 51,4 % или 332 тыс. руб. от всей суммы долга поставщикам. На долю задолженности в интервале до 30 дней приходится 42,8% или 276 тыс. руб., в интервале же от 61 до 180 дней приходится 5,8% от общей суммы задолженности. Задолженность в интервале от 31 до 60 дней, а также от 61 до 180 дней не является просроченной, а находится в пределах договорных условий оплаты, которые различаются в разных договорах.
Для того чтобы расширить анализ, необходимо показать движение задолженности по годам, но денежный измеритель не пригоден в этих целях: во-первых, в силу ежегодной инфляции, а во-вторых, из-за варьирования степени вхождения дебиторской задолженности в итог баланса.
Таблица 4
Анализ кредиторской задолженности в разрезе поставщиков по срокам
образования за 2012 г
Наименование кредитора 2012 г. В том числе по срокам образования, руб. Отсрочка из договора, дней
руб. % от 0 до 30 дней от 31 до 60 дней от 61 до180 дней
ИП Александров С. А. 93920,54 14,5 93920,54 60
ООО «Европродукт» 301,00 0,0 301,00 30
Общество инвалидов войны 1760,00 0,3 1760,00 30
ИП Ипатов С. А. 1200,00 0,2 1200,00 30
ООО «Мобильные ТелеСистемы» 2771,18 0,4 2771,18 30
ИП Надеин С. В. 90909,00 14,1 90909,00 60
ООО «Северный мех» 51775,00 8,0 51775,00 60
ОАО «Русский хлеб» 364,10 0,1 364,10 30
ООО «Связь-энерго» 1795,00 0,3 1795,00 30
ИП Скрипкин И. С. 6773,00 1,0 6773,00 30
ИП Смирнова Н. В. 3830,00 0,6 3830,00 30
ООО «Сталкер II» 330000,00 51,1 330000,00 60
Судиславское ЖКХ 929,04 0,1 929,04 30
ООО «Транзит Телеком» 822,52 0,1 822,52 30
ООО «Устюгмолоко» 19945,00 3,1 19945,00 60
ИП Шуров Ю.М. 864,00 0,1 864,00 30
ООО «ЮриС» 37587,55 5,8 37587,55 90
Задолженность поставщикам и подрядчикам всего 645546,93 100,0 276164,4 331795 37587,55
В % к общей сумме задолженности поставщикам 100,0 42,8 51,4 5,8
Наиболее доступный метод рассмотрения динамики задолженности это сопоставление показателей, выраженных в процентах (Рисунок 3), где Укз -удельный вес кредиторской задолженности, Удз - удельный вес дебиторской задолженности, по отношению к итогу баланса.
Дебиторская задолженность в активах организации в 2012г. занимает 1,8%, что на 1,7 % больше, чем в 2008 г. Наибольший удельный вес дебиторской задолженности в активах наблюдался в 2011 г. - 2,6 %. Удельный вес кредиторской задолженности в пассиве баланса организации в 2012г. составил 1 %, что на 1,4 % меньше, чем в 2008 г. Наибольший удельный вес кредиторской задолженности в пассивах наблюдался в 2009 г. - 2,8 %.
На основании выше изложенного можно сказать, что удельный вес, как дебиторской задолженности в активе баланса, так и кредиторской задолженности в пассиве баланса незначителен.
SCIENCE TIME
2,4 2,8
1,1 U, J _L,0 2,6 1,8
2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г 2012 г.
• Удз —■— Укз
Рис. 3 Динамика отношения дебиторской и кредиторской задолженности к итогу баланса, %
Для того чтобы оценить качество дебиторской и кредиторской задолженности необходимо проанализировать коэффициенты общей задолженности и сомнительной задолженности. Анализ качества задолженности производится на основании определения удельного веса просроченной и сомнительной задолженности в общем ее объеме, с целью уменьшения ее объемов и улучшения расчетов [4].
В ЗАО «Судиславль» имеется просроченная дебиторская задолженность, поэтому целесообразно рассмотреть ее динамику и величину (таблица 5).
Таблица 5
Качество дебиторской задолженности
Показатель 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г.
Объем продаж, тыс. руб. 120403 92371 170741 162074 182109
Дебиторская задолженность покупателей, тыс. руб. 2484 2276 4308 6618 4808
Просроченная дебиторская задолженность покупателей, тыс. руб. 104 109 232 232 234
Сомнительные долги, тыс. руб. 347 263 586 653 1129
Удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общей сумме задолженности покупателей, % 4,2 4,8 5,4 3,5 4,9
Соотношение сомнительной задолженности и продаж, % 0,29 0,28 0,34 0,40 0,62
Из-за того, что объем продаж ненадежным в платежеспособном отношении покупателям возрос, сомнительные к возврату долги дебиторов увеличились в 2012 г по сравнению с 2008 г на 782 тыс. руб. или в 3 раза. Увеличилось и их соотношение с объемом продаж продукции, товаров и услуг на 33 %. Доля просроченной дебиторской задолженности покупателей в ЗАО «Судиславль» в 2012 г. по сравнению с 2008 г. имела тенденцию к росту как по сумме на 130 тыс. руб., так и по доле в общей задолженности покупателей на 0,7 %.
SCIENCE TIME
Увеличение просроченной дебиторской задолженности в динамике свидетельствует о том, что у организации могут возникнуть финансовые затруднения, так как на деятельности организации отразится недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли, поэтому каждая организация заинтересована в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей
[5].
Далее рассмотрим анализ качества кредиторской задолженности с поставщиками, который позволяет определить динамику абсолютного и относительного размера просроченной краткосрочной и долгосрочной кредиторской задолженности.
Таблица 6
Качество кредиторской задолженности ЗАО «Судиславль»
Показатель Всего, тыс. руб. в том числе по срокам образования на конец года
до 1 мес. от 1 до 3 мес. от 3 до 6 мес. от 6 до 12 мес. свыше 12 мес.
2011 год 862 345 473 44 - -
2012 год 645 276 332 37 - -
Отклонение, (+/-) -217 -69 -141 -7 - -
Задолженность сроком от 6 до 12 месяцев в ЗАО «Судиславль» отсутствует. Так же отсутствует и долгосрочная кредиторская задолженность. В ЗАО «Судиславль» наибольшую долю в общей сумме обязательств перед кредиторами составляет задолженность со сроком образования от 1 до 3 месяцев - это 54,9 % в 2011г и 51,5 % в 2012 г, а также до 1 месяца - это 40 % в 2011г и 42,8 % в 2012 г.
На основании этих данных можно сделать вывод, что организация имеет ряд финансовых трудностей, связанных с дефицитом денежных средств. Она не может свободно распоряжаться заемными средствами, так как небольшой срок их действия несет высокий уровень риска по предъявлению обязательств к погашению. Таким образом, почти 95 % долга имеют срок возврата менее 3 месяцев. Это говорит о высокой оборачиваемости долга, а также о невысокой устойчивости этих пассивов.
Представим для наглядности диаграмму состояния расчетов с поставщиками ЗАО «Судиславль» за 2011 - 2012 гг. на рисунке 4.
Рис. 4 Состояние расчетов с поставщиками ЗАО «Судиславль» за 2011 - 2012 гг.
Уровень платёжеспособности и финансовой устойчивости организаций зависит от скорости оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, которая характеризует эффективность функционирования организации.
Оценка влияния дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние организации должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности. По существу, выручка от продаж является единственным средством для погашения всех видов кредиторской задолженности. Поступление денежных средств от продаж определяет возможности организации по погашению долгов кредиторам. Как правило, большая часть дебиторской задолженности формируется как долги покупателей. Установление с покупателями таких договорных отношений, которые обеспечивают своевременное и достаточное поступление средств для осуществления платежей кредиторам — главная задача управления движением дебиторской задолженности [3].
Таблица 7
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
Показатель 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2012 к 2008 г (+;-)
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз 38,82 31,52 42,04 22,2 22,4 -16,42
Период погашения задолженности, дни 9,43 11,58 8,68 16,44 16,34 6,91
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, % 1,21 1,07 1,38 2,39 2,45 1,24
Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от продаж, % 2,58 3,17 2,38 4,5 4,47 1,89
Оборачиваемость дебиторской задолженности в ЗАО «Судиславль» в 2008 г. была равна 38,82, а в 2012 г. этот показатель снизился до 22,4, то есть по сравнению с 2008 г. погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. На 7 дней увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности, который составляет 16,34 дня. Рост данного показателя оценивается отрицательно, так как он характеризует время необходимое клиентам организации на оплату выставленных ею счетов. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов в течении анализируемого периода имела тенденцию к увеличению на 1,24% и составила в 2012 г. 2,45%, что означает некоторое снижение ликвидности оборотных активов в целом.
Значение показателя отношения средней величины дебиторской задолженности к выручке от продаж в 2012 г. составило 4,47% , что примерно в два раза превышает значение этого показателя в 2008 г. равное 2,58%. Отклонение показателя отношения средней величины дебиторской задолженности к выручке от продаж в 2012 г. году в пользу дебиторской задолженности говорит о неосмотрительной кредитной политике ЗАО «Судиславль», так как дальнейший рост этого показателя будет тормозить процесс расчетов с поставщиками ЗАО «Судиславль» за товар.
Рассмотрим оборачиваемость дебиторской задолженности на рисунке 5.
38,82
31,52 22,2 22,4
2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г.
Рис. 5 Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз
Оборачиваемость кредиторской задолженности ЗАО «Судиславль» представим в таблице 8.
Таблица 8
Оборачиваемость кредиторской задолженности ЗАО «Судиславль»
Показатель 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. Отклонения (+,-)
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз 23,2 8,7 20,1 48,3 47,2 24
Период погашения кредиторской задолженности, дни 15,8 41,9 18,2 7,6 7,8 -8
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности отражает существенное снижение покупок в кредит ЗАО «Судиславль» в 2012 году по сравнению 2008 годом, так как произошло увеличение оборачиваемости на 24 оборота. Средний срок возврата коммерческого кредита организацией значительно сократился в 2012 году по сравнению с 2008 годом и составил 8 дней против 16 дней, то есть снизился в два раза. Сокращение данного показателя положительно сказывается на репутации компании.
Для наглядности представим оборачиваемость кредиторской задолженности на рисунке 6.
Дебиторская и кредиторская задолженность имеют четкую взаимосвязь, поэтому необходимо рассмотреть динамику этих показателей по отношению друг к другу.
48,34 » 47,21
23,24 --20,1
2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г.
Рис. 6 Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз
Принято считать «идеальной» ситуацию, когда увеличение или уменьшение кредиторской задолженности соответствует увеличению или уменьшению дебиторской задолженности, то есть темпы роста и темпы прироста этих показателей должны быть приблизительно равны. Рассмотрим показатели темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности за анализируемый период на рисунке 7.
SCIENCE TIME
■- 2,23 2,01 0,19 1,36
1,00 0,89 1,94 1,72 0,76
2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г 2012 г.
♦ Темп роста дебиторской задолженности
Темп роста кредиторской задолженности
Рис.7 Темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности
На протяжении анализируемого периода увеличение дебиторской задолженности не всегда соответствовало увеличению кредиторской задолженности. Так в 2010г. по сравнению с 2009 г. дебиторская задолженность увеличилась на 1,05 пункта, а кредиторская сократилась на 1,17 пункта. Резкое увеличение кредиторской задолженности наблюдалось в 2011г., где темп роста был равен 1,2 по отношению к 2010г. Резкое снижение дебиторской задолженности наблюдается в 2012 г., где темп роста составил 0,96 по отношению к 2011г.
Еще одним способом определения оптимального соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей является расчет коэффициента, который позволяет определить сколько приходится дебиторской задолженности на 1 рубль кредиторской, причем оптимальное значение данного коэффициента варьируется от 0,9 до 1,0, т. е. кредиторская задолженность должна не более чем на 10 % превышать дебиторскую (таблица 9).
Анализ соотношения дебито
Таблица 9 рской и кредиторской задолженности
Показатель 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г 2012 г.
Дебиторская задолженность краткосрочная, всего, тыс. руб. 3103 2759 5363 9236 7027
Кредиторская задолженность краткосрочная, всего, тыс. руб. 6964 14000 2728 3697 3878
Разница показателей, тыс. руб. -3 861 -11 241 2 635 5 539 3 149
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности 0,45 0,20 1,97 2,50 1,81
В ЗАО «Судиславль» в 2008 и 2009 годах соотношение дебиторской и кредиторской задолженности значительно отличается от 1, что свидетельствует о
финансировании анализируемого предприятия преимущественно за счет кредиторов. В общем приближении считается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть сопоставимы, т.е. его значение должно быть приблизительно равным единице. В 2010 году происходит увеличение почти вдвое дебиторской задолженности и резкое снижение кредиторской, что приводит к увеличению коэффициента до 1,97.
В 2011 году происходит значительное увеличение дебиторской задолженности на 72%, а кредиторская задолженность увеличивается лишь на 36%. В 2012 году происходит снижение дебиторской задолженности на 24% и увеличение кредиторской на 5%, соотношение же составляет 1,81, что значительно выше 1. Таким образом, последние три года из пяти анализируемых дебиторская задолженность значительно больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда организации необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.
При значительных различиях в оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности продолжительность финансового цикла может принимать отрицательное значение и означает финансирование его деятельности преимущественно за счет кредиторов. Однако при этом существенно возрастает риск потери ликвидности. В общем приближении считается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть сопоставимы, то есть его значение должно быть приблизительно равным единице. Показатели платежеспособности и ликвидности представлены ниже (таблица 10).
Таблица 10
Показатели платежеспособности и ликвидности
Показатель Оптимальное значение 2008г. 2009г. 2010г. 2011г. 2012 г.
Общий показатель платежеспособности >= 1 13,1 8,3 48,1 23,6 28,1
Коэффициент покрытия >= 2 36,4 19,6 121,5 40,4 47,7
Коэффициент абсолютной ликвидности >= 0,2 3,0 1,2 23,0 7,6 9,3
Коэффициент ликвидности товарно -материальных запасов 0,8 — 1,2 32,9 18,2 107,8 40,4 43,3
Все рассматриваемые показатели платежеспособности и ликвидности в ЗАО «Судиславль» предусмотренных для них оптимальных значений.
Общий показатель платежеспособности в динамике увеличился на 15 и составил величину, во много раз превышающую нормативное значение. У организации очень высокий уровень платежеспособности, что ведет к увеличению привлекательности организации для инвесторов.
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) является одним из важнейших финансовых коэффициентов. Чем он выше, тем лучше платежеспособность предприятия. В 2008 г он составлял 36,4, превышая оптимальное значение в 18,2 раза, в 2012 г значение данного коэффициента составило 47,7, что превышает оптимальное значение в 24 раза. Это может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, что может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился в 2012 г по сравнению с 2008 г за на 6,3 и превышает нормативное значение в 46 раз. Очевидно, что организация имеет излишние денежные средства и краткосрочные ценные бумаги, то есть 930% краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.
Очень велик и коэффициент ликвидности товарно-материальных запасов, который увеличился в 2012 г по сравнению с 2008 г на 10,4 и превысил оптимальное значение в 36 раз, что свидетельствует о высокой затоваренности ЗАО «Судиславль» товарно-материальными ценностями.
Следовательно, проанализировав все показатели, можно сделать вывод о том, что у организации очень высокий уровень платежеспособности.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «Судиславль» показал, что объем дебиторской задолженности к концу анализируемого периода увеличился более чем в 2 раза, по сравнению с началом периода. Объем же кредиторской задолженности наоборот сократился почти вдвое. Это можно объяснить тем, что в организации за последние три года анализируемого периода увеличила продажи в кредит, вследствие чего возникла большая величина дебиторской задолженности.
Особого внимания заслуживает рост сомнительной дебиторской задолженности и просроченной задолженности. Сомнительная задолженность в 2012 г по сравнению с 2008 г увеличилась более чем в 3 раза, а просроченная возросла более чем 2 раза и составила 234 тыс. руб.
Одним из наиболее действенных инструментов, позволяющих максимизировать поток денежных средств и снизить риск возникновения просроченной дебиторской задолженности, является система скидок и штрафов. Система начисления пеней и штрафов за нарушение сроков оплаты,
SCIENCE TIME
установленных графиком погашения задолженности, должна быть предусмотрена в договоре. Скидки предоставляются в зависимости от срока оплаты товара. К примеру, при полной предоплате предоставляется скидка в размере 3% от стоимости товара, при частичной предоплате (более 50% от стоимости отгруженной партии) — скидка 2%, при оплате по факту отгрузки — скидка 1%. При предоставлении рассрочки платежа на 7 дней скидки не предусмотрены.
С целью своевременного получения оплаты за поставленные товары и предотвращения неплатежей можно порекомендовать ЗАО «Судиславль» использовать систему скидок с договорной цены, которая будет рассмотрена ниже.
Так как ЗАО «Судиславль» не представляет скидок своим покупателям, и в связи с большой суммой дебиторской задолженности мы предлагаем одним из вариантов управления дебиторской задолженность представления скидки для ее снижения.
Для определения допустимого уровня скидки, которую может предложить организация клиентам при досрочной оплате, проводятся имитационные расчеты с использованием различных вариантов прогнозных величин темпа инфляции, банковской процентной ставки и числа дней сокращения периода погашения, рассчитывается оптимистическое, наиболее вероятное и пессимистическое значение этих показателей. Придавая различные вероятностные значения этим показателям, легко рассчитать среднюю величину экономии от сокращения потерь, а, следовательно, и ориентировочную величину скидки, которую можно предложить клиентам.
Исходные данные для расчета нескольких сценариев ситуации и его результаты представлены в таблице 11.
Косвенные доходы организации от сокращения срока погашения дебиторской задолженности и устранения негативного влияния инфляции (ЛД1) определяется по расчету:
(2)
где Щг и - коэффициенты падения покупательной способности рубля;
1 - период погашения дебиторской задолженности, дн. Л1 - планируемое сокращение периода погашения дебиторской задолженности;
SCIENCE TIME
Таблица 11
Сценарии экономического развития
Показатель Сценарий
пессимистический наиболее вероятный оптимистический
Месячный темп инфляции, % 2 1,2 1
Планируемое сокращение периода погашения задолженности, дней 3 4 2
Уровень банковской процентной ставки, % 16 14 12
Вероятность сценария 0,2 0,5 0,3
Косвенные доходы, руб. на одну тысячу: - от сокращения периода погашения задолженности 76,07 90,69 40,11
- от неиспользования ссуды 1,32 1,53 0,66
Итого косвенные доходы 77,38 92,22 40,77
Прогноз сокращения дебиторской задолженности путем стимулирования покупателей и заказчиков быстрее расплачиваться, % 10 25 50
Прогнозируемая сумма высвобождения дебиторской задолженности от общей суммы дебиторской задолженности, тыс. руб. 593,9 1484,9 2969,7
Для пессимистического сценария:
-16
IS lb _ tin -
к;
16-3 n
Ll +2/3 0. 1
16
= 0,3561,
Ll + 2/3о J
16-3
= 0,4321,
ДД: = 1000 * (4321-0,3561) = 76,07 руб. Для наиболее вероятного сценария:
= 0,5339,
16-4
1 +1.2/3 О J
= 0,6246,
АДг = 1000 * (0,6246-0,5339) = 90,69 руб. Для оптимистического сценария:
=0,5819
=0,6319
АДг = 1000 * (0,6319-5918) = 40,11 руб. Экономия от неиспользования ссуды:
ДД2 = 1 ООО * * ^ (3)
100 Збэ '
где П - уровень банковской процентной ставки. Для пессимистического сценария:
ДД2 = =1,32 руб.
Для наиболее вероятного сценария:
Для оптимистического сценария:
АД2 = 1000 * ^ * ^ =0,66 руб.
Общая экономия средств определяется как произведение суммарной вели-4 чины косвенных расходов по каждому сценарию, умноженному на вероятность ^ сценария:
Эс=0,2*77,39+0,5*92,22+0,3*40,77=72,85 руб.
Таким образом, ЗАО «Судиславль» может установить скидку для своих постоянных клиентов в размере 0,728%. Данное мероприятия приведет к сокращению дебиторской задолженности ЗАО «Судиславль» путем стимулирования его дебиторов быстрее расплачиваться за проданную продукцию, оказанные услуги и выполненные работы.
В результате реализации данного мероприятия прогноз сокращения дебиторской задолженности составит 1 млн. 752 тыс. руб. (593,9*0,2+1484,9*0,5+2969,7*0,3).
Вторым мероприятием по снижению дебиторской задолженности может стать продажа части дебиторской задолженности.
Отметим, что инструментами сокращения дебиторской задолженности могут быть факторинг и (или) стимулирование оплаты заказчиков, с применением скидок с цены реализации. А в борьбе с просроченной дебиторской задолженностью можно установить санкции за несвоевременную оплату - штрафы и пени.
По определению факторинг - это финансирование факторинговой компанией (как правило - банком) поставщика под уступку денежного требования к заказчику. Фактически факторинговая фирма кредитует поставщика под залог права требования долга: сразу после заключения соглашения (как правило, в течение 2-3 дней) банк переводит на счет поставщика от 70 до 90% от суммы дол-
га, а остальную часть - от 10 до 30% за вычетом процентов за кредит и комисси -онного вознаграждения перечисляют после инкассации задолженности. Ставка процента за кредит не отличается от обычной ставки по краткосрочным кредитам (например, 14% годовых), а размер комиссионного вознаграждения составляет от 1 до 3% от суммы долга.
Наибольший долг организации имеет ООО «Макарьевские Сыры», общий объем задолженности составляет 1 млн. 161 тыс. руб. или 19,5 %. В то же время организация сама продолжает свою деятельность. Реализация данного долга даст дополнительный денежный приток в сумме 812,7 тыс. руб. (1161 ^70%: 100%). Полученные средства предприятие может направить на погашение кредиторской задолженности, которая в результате данного предложения снизится до 3065,3 тыс. руб. (3878 - 812,7).
Рассмотрим прогнозируемое снижение времени инкассации дебиторской задолженности и средней дебиторской задолженности от внедрения предложенной кредитной политики в таблице 11.
Таблица 11
Прогнозируемое снижение времени инкассации дебиторской задолженности и средней дебиторской задолженности от внедрения предложенной кредитной политики
Показатель Инкассация дебиторской задолженности, дни Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.
2011 г. 16 9236
2012 г. 16 7027
Прогнозируемый год, при изменении ценовой политики 10 4452,3
При изменении кредитной политики ЗАО «Судиславль» и внедрения выше обозначенных мероприятий, время инкассации дебиторской задолженности уменьшится на 6 дней, а средняя дебиторская задолженность снизилась бы на 37%.
Литература:
1. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 385 с.
2. Бернстайн. Л А. Анализ финансовой отчетности: теория и практика. [Текст] / Л. А. Бернстайн - М.: Финансы и статистика, 2009. - 402 с.
SCIENCE TIME
3. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике. [Текст] - М., «Дело и сервис», 2010. - 400с
4. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2013 . - 388 с.
5. Звягин С.А. Анализ дебиторской задолженности для целей бухгалтерской экспертизы / С.А. Звягин // Бухгалтерский учет. - 2009. - №2 10. - С 76
6. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебник/А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев - М.: ИНФРА-М, 2010. - 209с.
