CC BY
14УДК 332.85
Карапетян Е.Т.,
к.е.н., доцент, ТНЕУ
Квасовський О.Р.,
к.е.н., доцент, ТНЕУ
АНАЛ1З РИНКУ ЖИТЛОВОÏ НЕРУХОМОСТ1 В УКРАШ1
У статп обгрунтовано доцшьшсть застосування до анал1зу ринку нерухомосп методолопчно-го шдходу, який базуеться на постулатах теори економ1чних циктв. На основ1 критичного опра-цювання, систематизаци та узагальнення численних дослщжень науковщв i фах1вц1в-практик1в, присвячених прогнозуванню змiн на вiтчизняному ринку житлово! нерухомостi, аргументовано власну позищю щодо векторiв руху нацiонального ринку житла на найближчу перспективу.
Ключов1 слова: ринок нерухомосп, коливання (флуктуаци) ринку нерухомост^ тенденцiï ринку нерухомосп, первинний i вторинний ринок житлово! нерухомостi, транзакцiï з житловою не-рухомiстю, цiна на житлову нерухомють, попит i пропозицiя на житлову нерухомють.
ВСТУП
Сьогоднi об'екти житлово! нерухомостi виступають реальними активами, як можна розгляда-ти як чи не найприваблившу i низькоризикову форму швестування заощаджень громадян та одну з основ соцiально-економiчноï захищеност населення в умовах циклiчних фiнансово-економiч-них криз, що актуалiзуе роль ринку житла в свт та Украш. Значимiсть ринку житлово! нерухомосп також полягае в тому, що, збалансовуючи штереси учасникiв цього ринку, вш сприяе задо-воленню однiеï з найбiльш прiоритетних життево необхiдних людських потреб — потреби у житш.
Розвиток вiтчизняного ринку житлово! нерухомостi безпосередньо залежить вщ виваженостi ухвалених рiшень, якi базуються на його грунтовному дослiдженнi, тому юнуе об'ективна не-обхiднiсть у здшсненш статистично! оцiнки й анатзу закономiрностей та випадковостей у роз-витку ринку житла i саме тому згадаш аналiтичнi дослiдження сьогодш гостро затребуванi усiма його учасниками, в тому чи^ i державою.
Теоретико-методолопчш основи та прикладнi проблеми функцюнування ринку житлово! нерухомосп перманентно знаходяться в епiцентрi уваги широкого кола науковщв. Серед втизня-них дослiдникiв, науковi працi яких присвячено зазначеним питанням, варто вщзначити I. Геллера, О. Гриценко, Б. Данилишина, А. Драпiковського, О. Свтуха, I. 1ванову, С. Кручка, Ю. Манцеви-ча, О. Мiрошниченка, О. Мендрула, В. Онищенка, Г. Онищука, В. Павлова, К. Паливоду та ш. Фундаментальнi науковi дослщження у цьому напрямi також здшснювали такi росiйськi та захiднi автори як Л. Белих, I. Балабанов, С. Максимов, Г. Стершк, М. Федотова та Дж.К. Еккерт, Дж. Фрщман, Н. Ордуей, Г. Харюон та ш.
Тим не менше, незважаючи на достатньо високий рiвень теоретичного пiдгрунтя прикладних наукових дослщжень, в яких проводиться аналiз цшово! динамiки та змiн структури попиту та пропозици, а також пропонуються прогнози розвитку ринку житлово! нерухомост^ результати таких наукових пошукiв можуть суттево рiзнитися мiж собою i викликати сумшви щодо 1хньо1 достовiрностi. Це пояснюеться низкою проблем, як супроводжують подiбнi дослiдження, а саме: низькою iнформацiйною забезпеченiстю учасникiв ринку житла та його непрозорютю, недоско-налiстю нормативно-правово! та методологiчноï бази, вщсутнютю чiткоï класифiкацiï щноутво-рюючих чинникiв на дослiджуваному ринку та невизначенютю ступеня ix впливу на вартюш па-раметри житлово! нерухомосп тощо. ПОСТАНОВКА ЗАВДАННЯ
Виходячи iз вищесказаного, метою цього дослiдження е обгрунтування доцiльностi застосування до анатзу ринку неруxомостi методологiчного шдходу, який базуеться на теорiï економiч-них циклiв, та виокремлення на його основi загальних тенденцiй розвитку ринку житлово! неру-xомостi в Украш, а також оцшювання його стану та прогнозування векторiв руху на найближчу перспективу. При цьому, для виршення останнього завдання у процес наукового аргументування передбачень щодо майбутшх змiн на ринку житла Украши було критично опрацьовано, система-тизовано та узагальнено значну кшькють вiдповiдниx прогнозiв рiелторiв, аналiтикiв та експер^в, якi мають значний практичний досвщ у цiй сферi.
125
РЕЗУЛЬТАТИ
З теopетичниx пoзицiй pинoк неpyxoмocтi e iнфpacтpyктypнoю кaтегopieю, якa пoв'язaнa 3i cтвopенням yмoв, неoбxiдниx для здшотення виpoбничoï, кoмеpцiйнoï, coцiaльнoï, екoлoгiчнoï тa iншoï дiяльнocтi. Бyдь-якi o6'eRrn неpyxoмocтi пpизнaченi для oбcлyгoвyвaння цшшм шн^ет-ниx пoтpеб: pинoк житлoвoï неpyxoмocтi — для зaбезпечення пoтpеб фiзичниx oci6 — cпoжи-вaчiв y житлi, pинoк пpoмиcлoвиx oб'eктiв — для зaбезпечення виpoбничo-теxнoлoгiчниx npo-цеciв, земельний pинoк — цивтьтого тa пpoмиcлoвoгo бyдiвництвa, ciльcькoгocпoдapcькoгo ви-poбництвa, тypиcтичнoï тa pекpеaцiйнoï дiяльнocтi.
3a вiдcyтнocтi pинкy неpyxoмocтi не мoже 6ути pинкoвиx вiднocин взaгaлi, тoмy щo i pинoк npa^, i pинoк кaпiтaлy, i pинoк тoвapiв i пocлyг тoщo для cвoгo фyнкцioнyвaння пoвиннi мaти a6o opендyвaти неoбxiднi 1'м пpимiщення.
Як пoкaзye пpaктикa, нaявнa тicнa зaлежнicть мiж cтaнoм pинкy неpyxoмocтi тa мaкpoекoнo-мiчним poзвиткoм деpжaви, тому cтaн пеpшoгo e cвoepiдним iндикaтopoм тенденцiй в екoнoмiцi: якщo m pинкy неpyxoмocтi cитyaцiя пoгipшyeтьcя, то незaбapoм нacтaне пoгipшення cитyaцiï y нaцioнaльнiй екoнoмiцi i, нaвпaки — 3a голшшенням cитyaцiï нa pинкy неpyxoмocтi нacтaне пiдйoм y нaцioнaльнiй екoнoмiцi.
Ринoк неpyxoмocтi як cклaдoвa чacтинa pинкoвoгo пpocтopy мae влacтивi йoмy зaкoнoмipнocтi:
• циклiчнi кoливaння aктивнocтi й цiн paзoм з екoнoмiчними, iнвеcтицiйними тa iншими циклaми;
• зв'язoк з iншими pинкaми (вaлютним, фoндoвим), який cnpHHe pyxy кaпiтaлy нa pинoк rapyxo-мocтi й зpocтaнню цiн нa o6'ercra неpyxoмocтi пpи зниженнi диcкoнтнoï егавки, пpибyткoвocтi цiнниx пaпеpiв, темпiв шфляцп нaцioнaльнoï вaлюти, a тaкoж шдвищенш ïï Rypcy щoдo iншиx вaлют;
• фopмyвaння цiн нa ocнoвi piвнoвaги пoпитy тa пpoпoзицiï a6o зaлежнicть тенденцiй змiни цiн вщ cпiввiднoшення пoпитy i пpoпoзицiï [1].
Риток неpyxoмocтi, нa вiдмiнy, нaпpиклaд, вiд фoндoвoгo pинкy, e дуже дaлеким вiд дocкoнa-лoгo 3a чжленними пoзицiями, щo i визнaчae ocoбливocтi йoгo дocлiдження. Вapтo вщзшчити, щo pинкy неpyxoмocтi Укpaïни пpитaмaннa безпpецедентнa iнфopмaцiйнa зaкpитicть, кoтpa i ви-знaчae вiдcyтнicть rpyнтoвнoï шго aнaлiтики. Мoнiтopинг динaмiки цiн пpoпoзицiï y кpaщoмy випaдкy мoже вiддзеpкaлювaти кoливaння (флyктyaцiï) pинкy неpyxoмoгo мaйнa, якi зaчacти фop-мyютьcя шго гpaвцями. Тoдi як пpедметoм дocлiдження вкaзaнoгo pинкy пoвиннo cтaти визта-чення тенденцiй йoгo змiн m cеpедньo- тa дoвгocтpoкoвy пеpcпективy.
Будучи cклaднoю cиcтемoю, pинoк неpyxoмocтi oднoчacнo виcтyпae пiдcиcтемoю, шмшнен-тoм етстеми вищoгo piвня — екoнoмiки pегioнy, кpaïни, якa, y cвoю чеpгy, пiдвлaднa впливу cвiтo-вoï ешшмши. Iнaкше кaжyчи, poзвитoк pинкy неpyxoмocтi, як i екoнoмiчнoï cиcтеми деpжaви зaгaлoм, пoвинен нocити циклiчний кoливaльний xapaктеp. А як вiдoмo, екoнoмiчнi цикли вщбу-вaютьcя пpoтягoм 10-15^чшго пеpioдy чacy i y ïxньoмy пеpебiгy вiдбyвaeтьcя чеpгyвaння фaз пiдйoмiв i cпaдiв, мiж якими cпocтеpiгaютьcя i бiльш a6o менш кopoткoчacнi пеpioди cтaбiлiзaцiï.
Пoтpiбнo зayвaжити, щo цикли pинкy неpyxoмocтi мaють cвoï ocoбливocтi, пopiвнянo з циклa-ми шшж pинкiв, тaкиx як pинoк цiнниx пaпеpiв чи тoвapнi pинки. Цикли pинкy неpyxoмoгo мaй-ш не нacтiльки чiткo виpaженi, як iншi циклiчнi пpoцеcи в еюэшмщ, щo пoяcнюeтьcя ут^льни-ми xapaктеpиcтикaми неpyxoмocтi.
Оcкiльки неpyxoмicть не вiднocитьcя дo aктивiв з виcoкoю лшвщнютю, тo, вiдпoвiднo, i pинoк неpyxoмocтi y cвoeмy pyci вiдcтae вщ мaкpoекoнoмiчниx циклiв. Це зaпiзнення зyмoвлене тим, щo бyдiвництвo пoтpебye певшго чacy (зaдoвoлення пoпитy не мoже бути зaбезпеченo миттeвo). Дo того ж, тaк як влacнicть m oб'eкт неpyxoмocтi кaтегopiя yнiкaльнa, то й гошук ïï влacникa — npo^c бiльш пoвiльний, aнiж, нaпpиклaд, пoшyк пoкyпця нa тoвapнoмy pинкy. Ще oднa oco6-ливicть пoлягae в тoмy, щo pинoк неpyxoмocтi дoвше дocягae (i дo того ж m дуже кopoткий npo-мiжoк чacy) piвнoвaги, зa якoï пoпит piвняeтьcя пpoпoзицiï.
Тpaдицiйнo, y зaxiднiй екoнoмiчнiй лiтеpaтypi yci циктчш пpoцеcи нa pинкy неpyxoмocтi ^ий-нятo пoдiляти нa кoливaння i тенденцп (тpенди).
Пiд кoливaннями (флyктyaцiями) pинкy неpyxoмocтi (aнгл. aнaлoг — real estate fluctuations) poзyмiють кopoткoтеpмiнoвi змiни цiн тa opендниx cтaвoк, якi, зaзвичaй, тpивaють вiд oднoгo-двox днiв дo декiлькox мюящв. Вiдмiннicть кoливaнь вiд тенденцiй pинкy неpyxoмocтi пoлягae в тoмy, щo пеpшi, як пpaвилo, не e нacлiдкoм взaeмoдiï пoпитy i пpoпoзицiï, a пpичинa ïx виникнен-ня — oб'eктивнi фaктopи, якi впливaють нa pинoк ззoвнi (зoкpемa, пpиpoднi кaтaклiзми, ешш-мiчнa a6o пoлiтичнa cитyaцiя в кpaïнi, cезoннicть pинкy, некopектнicть пoдaчi iнфopмaцiï 3М1 npo cтaн pинкy неpyxoмoгo мaйнa).
126
Проводячи анал1з ринку на тривалу перспективу, бажано уникати оцшки коливань, бо !х практично неможливо передбачити i важко очшувати, що вони будуть тривалими. Тим не менше, во-лоддачи iнформацieю щодо коливань учасники комерцiйного ринку нерухомостi можуть скорис-татися перевагами важливих альтернатив i можливостей вибору часу транзакцш
Тенденцiями ринку нерухомостi (real estate trends) вважають середньо- та довгостроковi рухи ринку пiд впливом змши, насамперед, макроекономiчних показникiв розвитку кра!ни i як тдсу-мок — переважання або попиту над пропозищею чи, навпаки, наявнють надлишково! пропозицн на ринку нерухомостi. Зачасти тенденщя стае результатом причинно-наслiдкового зв'язку змши демографiчноi ситуацн, тобто — позитивно! або негативно! змши потоку iммiграцii населення. Оскiльки перебiг тенденцiй у чаш е досить повшьним, то з позицн короткострокового перiоду !х вплив на ринок нерухомостi проявляеться слабо. Проте, з точки зору середньо i довгостроково! перспективи тенденцн можуть привести до значних трансформацш стану ринку нерухомостi. Тому дослщження тенденцiй е прiоритетним завданням аналiзу ринку нерухомостi [2].
Лакошчно обгрунтувавши теоретико-методологiчнi позицн, на яких, на наш погляд, повиннi базуватися прикладш дослiдження ринку нерухомого майна загалом, перейдемо до аналiзу рет-роспективи, оцiнки сучасного стану та перспектив розвитку ринку в^чизняно! житлово! нерухо-мостi Укра!ни.
Загальнi тенденцн на ринку житлово! нерухомосп.
Одним iз показникiв, який характеризуе динамшу та дае змогу виокремити загальш тенденцн, що вiдбувалися на ринку продажу житлово! нерухомосп в Укра!ш у 2000-2011 рр., е загальна кшькють транзакцiй з житловою нерухомютю (рис. 1, табл. 1).
оданищ
роки
Рис. 1. Динамiка загально! кiлькостi транзакцiй з житловою нерухомютю Укра!ни у 20002011 роках, одиниць [3]
Таблиця 1. Загальна кшькють транзакцiй з житловою нерухомютю Укра!ни у 2000-2011 роках, одиниць *
2000 р. 2001 р. 2002 р. 2003 р. 2004 р. 2005 р. 2006 р. 2007 р. 2008 р. 2009 р. 2010 р. 2011 р.
493848 611215 675694 728542 776409 746687 831245 886971 751578 461845 444416 491723
* [3]
Графш, зображений на рис. 1, побудований на основi даних табл. 1, шдтверджуе теоретичнi викладки щодо циклiчностi вiтчизняного ринку житлово! нерухомосп. Так, за активнiстю ринку (кшькють договорiв вiдчуження на ринку житла) ч^ко прослiдковуеться проходження повного циклу у перюд з 2000 по 2010 роки з наступними чотирма класичними фазами його перебну:
• 2000-2001 рр. — фаза вщновлення ринку нерухомосп;
• 2002-2006 рр. — фаза росту ринку нерухомосп;
127
• 2007 р. — фаза насичення та формування надлишку пропозици на ринку нерухомостц
• 2008-2010 рр. — фаза падшня ринку нерухомост [2].
А починаючи з 2011 року, розпочався перюд депресивно! стабшзаци вказаного ринку як буде показано нижче, вш ще не завершився.
Важливу роль банювського сектору в окремих фазах циктчного розвитку ринку житлово! нерухомост в Укра'ш, характеризують графши, що вщображають сшввщношення загально! кшькосп транзакцш з такою нерухомютю та кшькосп под1бних угод, здшснених ¿з залученням кредитних ресурав банюв (рис. 2, табл. 2).
роки
-Загальна кшьюсть транзакцш — - - Кшьюсть угод 1з залученням кредитв
Рис. 2. Динамша загально! кшькосп транзакцш з житловою нерухомютю в Укра!ш та кшькосп угод ¿з залученням банювських кредитов у 2000-2011 рр., одиниць [3]
Таблиця 2. Сшввщношення кредитних угод щодо житлово! нерухомосп та загально! кшькосп договор1в вщчуження житлово! нерухомосп в Укра!ш у перюд 2000-2011 рр. *
Показники Роки
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Загальна кшь-
юсть догово- 493848 611215 675694 728542 776409 746687 831245 886971 751578 461845 444416 491723
р1в, одиниць
Тип! к1льк1сть кредит кредит кредит кредит кредит шотека шотека шотека шотека шотека шотека шотека
кредитних угод, одиниць 31675 47110 66002 101113 107999 139063 210112 267098 198704 19325 26373 36641
Стввщношен-
ня кредитних угод до загаль- 6 8 10 14 14 19 25 30 26 4 6 7
но! кшькосп
договор!в, %
* [3]
Даш, наведен! у табл. 2, свщчать про те, що прийняття в 2005 рощ Закону Укра!ни «Про шоте-ку» створило для фшансових установ правове поле для бшьш безпечно! та прозоро! д!яльност! на ринку нерухомост!. Це дало змогу банкам ютотно наростити портфель шотечних кредит!в у 20062008 роках ! усп!шно «роз!гргги»ринок житлово! нерухомост!. Як насл!док, у зазначений перюд був запущений мехашзм активного впливу шотеки на формування завищено! вартост! квадратного метра нащонально! житлово! нерухомост!. А у перюд кризи (2009-2011 рр.) банки фактично
128
зупинили кредитування житла, хоча й у 2011 рощ спостерналося незначне збшьшення кшькосп наданих шотечних кредипв пор1вняно з минулим роком. Проте, частка кредитних операцш у загальнш кшькосп угод з вщчуження нерухомого майна упродовж (2009-2011 рр.) залишалася м1зерною (4-7%).
Ще одним важливим шдикатором ситуаци на ринку житлово! нерухомосп виступае показник вартосп одного кв. м житлово! площь Враховуючи особливосп в1тчизняного ринку житлово! нерухомосп, який найбшьш активно розвиваеться у окремих найбшьших мютах Укра'ни (Ки!в, Льв1в, Одеса, Дншропетровськ, Харюв), можна з великою часткою впевненосп стверджувати, що дина-м1ка вказаного показника по названих п'яти великих мютах е щентичною його динамщ1 по ринку житла загалом по держав! (рис. 3).
дол.
року року року року року року року
+ К'иТв —□— Львш Одеса —ф— Днiпропетровськ х Харив
Рис. 3. Динамша вартосп квадратного метра житлово! нерухомосп по п'яти великих мютах Укра'ни у 2005-2011 рр., дол. США [2]
Графш на рис. 3, тдтверджуе, що величина вартосп одного метра квадратного житлово! нерухомосп залежить вщ активносп на цьому ринку, тобто з1 зростанням чисельносп покупщв на ринку житлово! нерухомосп зростае вартють одного кв. м житла, що продаеться !, навпаки. Кр1м того, вказаний рисунок доводить правильнють наведених вище тверджень щодо стадш розвитку ринку житлово! нерухомосп Укра!ни.
Анал1зуючи динамшу ринку житлово! нерухомосп упродовж 2005-2011 рр., також розглянемо як протягом перюду змшювалась фшансова емкють цього ринку, тобто обсяги фшансових ре-сурс1в (грошово! маси), яю оберталися на ньому (рис. 4, табл. 3).
Як видно з рис. 4 1 табл. 3, з 2005 по 2008 роки (перюд заюнчення фази росту та фази насичен-ня ринку) показник фшансово! емкосп ринку житлово! нерухомосп в Украш шдвищився !з 183,75 до 330,96 млн. грн., або в 1,8 рази. А упродовж двох наступник роюв (фаза падшня ринку) спосте-рналося його р1зке падшня до 142,35 млн. грн., тобто фшансова емкють знизилася приблизно у 2,3 рази. У 2011 рощ грошова маса, яка оберталася на ринку житла Укра!ни, пор1вняно з попе-редшм роком шдвищилася несуттево — на 10,0 млн. грн. (на 7%), що свщчить про певш нестшю процеси депресивно! стабшзаци зазначеного ринку.
129
млн. грн. 350 -
250
Рис. 4. Динамка фшансово! емкост ринку житлово! нерухомост Укра'ни у 2005-2011 рр., млн. грн. [2]
Таблиця 3. Фшансова емюсть ринку житлово! нерухомосп Укра'ни у 2005-2011 рр., млн. грн. *
2005 рк 2006 рк 2007 рк 2008 рк 2009 рк 2010 рк 2011 рк
183,75 217,95 272,97 330,96 156,5 142,35 152,38
* [2]
На наш погляд, у контекст! вищесказаного показовим е ¿ндикатор сшввщношення фшансово! емкост! ринку житлово! нерухомосп та обсяпв дохщно! частини Державного бюджету Укра'ни (табл. 4).
Таблиця 4. Сшввщношення фшансово! емкост! ринку житлово! нерухомосп та обсяпв дохщ-но! частини Державного бюджету Укра!ни *
2011
роки
№ з/п Показники Роки
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
1. Фшансова емюсгь ринку жит-ла, млн. грн. 183,75 217,95 272,97 330,96 156,5 142,35 152,38
2. Обсяг дохщно! частини держ-бюджегу, млн. грн. 106,12 127,52 147,89 215,36 238,93 267,45 303,88
3. Стввщношення показника 1 до показника 2, % 173,2 170,9 184,6 153,7 65,5 53,2 50,1
* 2]
Наведен! у табл. 4 показники ще раз тдтверджують, що у перюд з 2005 по 2008 роки обсяг грошово! маси, яка була зад1яна виключно на вточизняному ринку житлово! нерухомост! переви-щувала обсяг дохщно! частини Державного бюджету Укра!ни у 1,5-1,8 рази. Цей факт засвщчуе, що на руках населення знаходяться колосальш обсяги грошових ресуршв, проте бшьша !х збер> гаеться поза межами банювсько! системи ! транзакци з кутвл!-продажу нерухомост!, за винят-ком шотечних операцш, минають банювсью рахунки. Отже, маючи потужного внутршнього шве-стора з великими потенцшними можливостями ф!нансування економ!чно! системи держави, ос-тання не створила прозорих умов ! гарантш для швестування вказаних ресуршв у економку, в тому числ! ! у буд1вельну ¿ндустрда.
Первинний ! вторинний ринки житлово! нерухомост!: сучасний стан та перспективи розвитку.
Загалом упродовж 2012 року ринок житлово! нерухомост! в Укра!ш перебував у депресивному стан!, хоча в окрем! коротю перюди часу спостеркалися малопрогнозоваш р!зновекторш незначн! коливання попиту та щн. Виходячи ¿з вищесказаного, фах1вщ та експерти, оперуючи тими чи шшими статистичними даними, ощнюють ситуащю на ринку у минулому рощ або як певне не-значне пожвавлення, або як повшьне продовження падшня, залежно вщ того, штереси яких учас-ниюв ринку вони представляють. А !х прогнози щодо розвитку ситуаци у майбутньому вичерпу-ються трьома вар1антами: пом1ркований — вщсутшсть значних коливань на ринку в позитивну та негативну сторони, оптимютичний — поступове тдвищення щн внаслщок входу ринку у стадда
130
вщтовлення зa yмoв cпpиятливoï екoнoмiчнoï шн'юнктури тa пеcимicтичний — пoдaльше то-вiльне пaдiння вapтocтi житлa внacлiдoк неcпpиятливиx мaкpoекoнoмiчниx пpoцеciв у cвiтoвiй i нaцioнaльнiй екoнoмiцi i низьта aктивнicть тpaнзaкцiй.
Пpиxильники пеpшoгo одетарто poзвиткy ринку житлoвoï неpyxoмocтi, якж нaлiчyeтьcя знaчнa кiлькicть, ввaжaють, щo у 2012 poцi вiдбyлocя незтачне йoгo пoжвaвлення чи cтaбiлiзaцiя, i у нaйближчi poки piзкi кoливaння не cпocтеpiгaтимyтьcя. Ha ïx думку, це пoяcнюeтьcя тaкими при-читами. Свiтoвa тa вiтчизнянa екoнoмiки ocтaтoчнo не вийшли з кризи, тому в^ути пеpекoнливi пiдcтaви для толшшення екoнoмiчнoгo cтaнoвищa Укpaïни. Якщo poзглядaти цiни нa неpyxoме мaйнo як та cпецифiчний тoвap, тoбтo з точки зopy збaлaнcyвaння пoпитy i пpoпoзицiï, тo пoпит нa житто зaлишaeтьcя нa дocтaтньo виcoкoмy piвнi, пpoте низькa кyпiвельнa cпpoмoжнicть та^-лення не дae цiнaм мoжливocтi перевищити piвнi, якi cфopмyвaлиcь m ринку житлa в Укpaïнi m cьoгoднiшнiй день. Пoки не будуть ocтaтoчнo пoдoлaнi кpизoвi явищa i не зpocтyть pеaльнi дoxo-ди гpoмaдян, жoднoгo пiдвищення цiн та житлoвy неpyxoмicть oчiкyвaти не вapтo. Тoмy дo вкaзa-нoгo чacy кoливaння не пеpевищyвaтимyть 5%, щo не перевищуе величини cтaтиcтичнoï roxróra при oбpoбцi дaниx пpo щни нa oб'eкти житлoвoï неpyxoмocтi. А тепер та пoзицiï вкaзaнoï групи фaxiвцiв зyпинимocь детaльнiше.
3a iнфopмaцieю, oпpилюдненoю нa caйтi DOM.ria.ua, топит та неpyxoмicть у ciчнi 2012 po^ виpic нa 40%, в пopiвняннi з aнaлoгiчним пеpioдoм, щo дaлo нaдiю нa пoзитивний poзвитoк ринку неpyxoмocтi Укpaïни. Але вже з лютого нacтaлo cтaбiльне зaтишшя. Очiкyвaнoгo бaгaтьмa тадш-ня щн нa неpyxoмicть нa 30-40% тaкoж не вiдбyлocя. А у зв'язку з пеpcпективoю нaбyття чиннocтi з 1 шчня 2013 poкy товж пpaвил у cфеpi деpжaвнoï pеecтpaцiï неpyxoмoгo мaйнa зa дaними DOM.ria.ua, у другш пoлoвинi грудня 2012 р. та ринку житлoвoï неpyxoмocтi зaлишилиcя лише тi yчacники ринку, яю xoтiли зaкiнчити oпеpaцiю кyпiвлi-пpoдaжy дo кiнця poкy, тoдi як близью 60% пoтенцiйниx пoкyпцiв вщктали пoкyпкy житлa нa нacтyпний рш [4].
3a дaними CTaraCTrnTOro звiтy щoдo дiяльнocтi нoтapiyciв у пеpшoмy пiвpiччi 2012 poкy, craa-денoгo Мiнicтеpcтвoм юcтицiï Укpaïни, риток неpyxoмoгo мaйнa у пеpшoмy пiвpiччi 2012 poкy пpoдoвжив пocтyпoве зpocтaння, зoкpемa, нoтapiycaми бyлo пocвiдченo мaйже 177 тиc. oпеpaцiй з вщчуження неpyxoмoгo мaйнa (кyпiвлi-пpoдaжy, дapyвaння, мши), щo нa 2% пеpевищилo arn-лoгiчнi пoкaзники пеpшoгo пiвpiччя 2011 po^ [5].
3гiднo з дaними Деpжaвнoï cлyжби cтaтиcтики Укpaïни, oбcяг пpийнятoгo в екcплyaтaцiю житлa зa 9 мicяцiв 2012 р. агатовт 6,765 млн. кв. м i пopiвнянo з вiдпoвiдним пеpioдoм пoпеpедньoгo poкy виpic нa 3,9%, a з ypaxyвaнням легaлiзaцiï caмoзaбyдoви — та 37,9%. Цей фaкт екотерти пoяcнюють тим, щo 38,6% cyмapнoгo oбcягy житлa, a6o 2,613 млн. кв. м, бyлo введенo зпдто з тимчacoвим пopядкoм прийняття в екcплyaтaцiю бyдинкiв, зведениx без дoзвoлy нa викoнaння бущвельто-тон-тaжниx po6íx Haйбiльшi oбcяги житлa зa вкaзaний пеpioд бyлo введенo у м. Киeвi — 930 тиc. кв. м. 3oкpемa, у cтoлицi лише у III квapтaлi 2012 р. бyлo здaнo 14 oб'eктiв плoщею 240 тиc. м, щo та 36% бiльше, нiж в aнaлoгiчнoмy пеpioдi пoпеpедньoгo poкy. У цьoмy ж квapтaлi тaкoж зaпyщенo 13 то-виx oб'eктiв плoщею 285 тж. кв. м. А зa пiдcyмкaми 2012 poRy пpoгнoзyeтьcя, щo oбcяг введенoгo в екcплyaтaцiю житта в м. Киeвi збеpежетьcя та piвнi 2011 poHy — 1,5 млн. кв. м. Серед регюшв дo пеpшoï п'ятipкy oблacтей зa oб'eмaми введення житлa тaкoж вxoдять Киïвcькa, Львiвcькa, Одеcькa, Iвaнo-Фpaнкiвcькa oблacтi тa АР Крим. У той чac, як нaйбiльшa Дoнецькa oблacть з нacеленням в 4,3 млн. ocí6, ввелa в екcплyaтaцiю лише 209 тж. кв. м житлoвoï неpyxoмocтi.
У тoй же чac, вapтo зaзнaчити, щo в Укpaïнi вaлoвий пpoдyкт бyдiвництвa зaймae у ВВП лише 3%, тoдi як у Туреччиш вiн cтaнoвить 8,8%, в Ггали — 10%, в Бpaзилiï — 12%. Рaнiше в Укpaïнi цей пoкaзник був та piвнi 7-10%. При цьoмy, в paмкax pеaлiзaцiï деpжaвниx житлoвиx пpoгpaм, якi пoвнicтю aбo чacткoвo фiнaнcyютьcя зa paxyнoк бюджетниx кoштiв, бyдyeтьcя лише 5,5% вiд зaгaльнoгo oбcягy житлa.
А зa iнфopмaцieю Мiнicтеpcтвa pегioнaльнoгo poзвиткy, бyдiвництвa i житлoвo-кoмyнaльнoгo гocпoдapcтвa Укpaïни, пpoгнoзyeтьcя, щo в 2013 po^ oбcяг введенoгo в екcплyaтaцiю житлa дocягне 10 млн. кв. м, тобто oчiкyeтьcя того зpocтaння пopiвнянo з aнaлoгiчним пoкaзникoм 2012 poкy нa пoнaд 5%. При цьoмy, зa cпpиятливиx утов для якicнoгo зaвеpшення пoвнoгo циклу бущвнищга нaявнoгo нa cьoгoднi житга з piвнем гoтoвнocтi 95%, цей пoкaзник мoже cтaнoвити i 11 млн. кв. м. У 2012 po^ вiдбyлocя cкopoчення у зaгaльнoмy oбcязi пpийнятoгo в екcплyaтaцiю житлa чacтки жит-лoвoï неpyxoмocтi, введенoï зa paxyнoк легaлiзaцiï «caмoбyдiв». Очiкyeтьcя, щo в 2013 г. зa paxyнoк легaлiзaцiï caмoвiльнoï зaбyдoви буде введенo в екcплyaтaцiю 1,5 млн. кв. м житта [6; 7].
Ниш фiнaнcoвo непiдкpiплений топит та житто в деpжaвi дocить великий, ocкiльки бiльше 1 млн. гpoмaдян Укpaïни знaxoдятьcя нa oблiкy як тaкi, щo пoтpебyють толшшення житлoвиx yмoв.
131
Пpoте, нa cьoгoднiшнiй день чеpез низью дoxoди нacелення тa вiдcyтнicть дocтyпнoï iпoтеки 98% yкpaïнцiв не мoжyть дoзвoлити co6i кyпiвлю нoвoï ^aprapn Як pезyльтaт, в Укpaïнi cфopмyвaвcя величезний вiдклaдений пoпит нa жш^гову неpyxoмicть. Знaчнi cпoдiвaння у raarn виpiшення вта-зaнoï пpoблеми пoклaдaлиcя нa деpжaвнi житлoвi пpoгpaми, зoкpемa, нa oнoвленy пpoгpaмy ««Др-ступне житлo», где пoки щo pезyльтaти ïï pеaлiзaцiï e дocтaтньo cкpoмними. Тaк, у 2012 p. зa пpoгpaмoю дocтyпнoгo житлa в Киeвi бyлo ocвoeнo бб млн. rpn, щo дaлo змoгy дoдaткoвo зaлyчи-ти пoнaд 200 млн. rpn кoштiв гpoмaдян. Введенo в екcплyaтaцiю 9 oб'eктiв у Киeвi тa oблacтi. 3a пpoгpaмoю здешевлення iпoтеки, в paмкax coцiaльниx iнiцiaтив Пpезидентa Укpaïни, у cтoлицi yклaденo 248 дoгoвopiв. Кpiм тoгo, 40 ^aprap пpoфiнaнcoвaнo зa пpoгpaмoю мoлoдiжнoгo шльго-вoгo кpедитyвaння. У минyлoмy pok зa вciмa вкaзaними пpoгpaмaми бyлo пpoфiнaнcoвaнo мaйже 70 тиc. кв. м житлa [8].
У пiдтвеpдження нaведениx вище cтaтиcтичниx дaниx oкpемi yчacники pинкy житлoвoï œpy-xoмocтi тaкoж вiдзнaчaють бiльш виcoкий piвень кyпiвельнoï aктивнocтi в cфеpi житлoвoï œpy-xoмocтi в минyлoмy pok. 3oкpемa, кеpiвник депapтaментy cтpaтегiчнoгo кoнcaлтингy кoмпaнiï UTG («Укpaïнcькa тopгoвельнa riльдiя») В. Обopcький cтвеpджye, щo зa дaними вкaзaнoï oprarn-зaцiï, нaдaними ключoвими девелoпеpcькими кoмпaнiями, у 2012 pok cпocтеpiгaлocя зpocтaння пoкaзникiв кiлькocтi yгoд пopiвнянo з пoпеpеднiм poкoм. Пoзитивнoю тенденцieю 2012 p. e тaкoж зpocтaння кoнкypенцiï cеpед ключoвиx гpaвцiв у вcix cегментax пеpвиннoгo pинкy. Hacлiдкoм 4oro бyлo викopиcтaння не тiльки цiнoвиx iнcтpyментiв у 6opo^6i зa пoкyпця, aле i зacтocyвaння як кoнкypентниx пеpевaг якюнж пapaметpiв (нa етaпi пpoектyвaння a6o pекoнцепцiï oб'eктiв).
3a дaними rieï ж UTG, у 2012 p. у м. Киeвi пpoдoвжилacя тенденщя пеpетiкaння пoкyпцiв з елiтнoгo i бiзнеc-cегментa в cектop житлa raacy «Ешшм». Тaк, зa пеpше пiвpiччя 2012 p. цiни нa житлoвy неpyxoмicть клacy «Ели» знизилиcя та 12,5%, <^знео> — нa 4,2%, a нa житлo клacy «Ештом» цiни зa цей 4ac зpocли нa 3,7%. Ha думку aнaлiтикiв вкaзaнoï кoмпaнiï, «вд^ве дш» pинкy житлoвoï неpyxoмocтi вже пpoйденo, i пoдiбнi зниження у мaйбyтньoмy мaлoймoвipнi, xo4a i зpocтaння цiн пpoгнoзyвaти paнo. 1ншими cлoвaми, зa yмoви мaкpoекoнoмiчнoï cтaбiльнocтi цiни нa житлoвy неpyxoмicть пеpвиннoгo i втopиннoгo pинкy не будуть пiддaнi знaчним змiнaм, мoж-ливi лише незнaчнi кoливaння в кoжнoмy з cегментiв, яю будуть oбyмoвленi швидше зa якюними i cтpyктypними чинникaми.
Цiни m пеpвиннoмy pинкy cтpимyвaтимyтьcя збеpеженням девелoпеpcькoï aктивнocтi в 2013 p. npo це cвiдчaть зaяви pядy apxiтектypниx бюpo, якi вiдзнaчaють знaчне зpocтaння oбcягiв poбiт no пpoектyвaнню житлa зa пiдcyмкaми 2012 p. Тaким чинoм, вiдзнaчaють згaдaнi вище екcпеpти, нa pинoк нacтyпнoгo poкy пocтyпoвo будуть виxoдити нoвi пpoекти, i зaгaльний фoн pинкy нoвo-бyдoв Киeвa буде зaлишaтиcя дocить cтaбiльним, щoб зaбезпечити збеpеження цiнoвoгo piвня.
Ha втopиннoмy pинкy тaкoж не oчiкyeтьcя piзкoï змiни cеpеднix щн. Кoнcyльтaнти UTG npor-нoзyють зниження щн нa квapтиpи cтapoгo житлoвoгo фoндy пpиблизнo нa 5-б%, oбyмoвлене низькими якicними xapaктеpиcтикaми тaкиx oб'eктiв, у пopiвняннi з пpoпoзицieю пеpвиннoгo pинкy. Пpи цьoмy piзкиx CTp^^ не oчiкyeтьcя, щo пoяcнюeтьcя, пеpш зa вcе, збеpеженням не-визнaченocтi щoдo пoдaльшoгo poзвиткy екoнoмiчнoï crnya^ï в Укpaïнi i в cвiтi зaгaлoм [8].
Ha думку aнaлiтикa кoмпaнiï SV Development С. ^cre^rare, введений з 1 ciчня 2013 po^ вiдпoвiднo дo cтaттi 2б5 Пoдaткoвoгo Кoдекcy Укpaïни пoдaтoк та неpyxoмicть тaкoж cyттeвo не впливaтиме нa вapтicть житлoвoï неpyxoмocтi, тому щo вiн cпpaвлятиметьcя лише з oб'eктiв дуже великoï плoщi, якж cьoгoднi нa pинкy небaгaтo. Дo тoгo ж, чеpез низьку кушвельну cпpoмoжнicть нacелення тa зpocтaння витpaт нa yтpимaння тaкиx oб'eктiв внacлiдoк пiдвищення вapтocтi енеp-гoнociïв i кoмyнaльниx пocлyг пoпит нa нж cьoгoднi e дуже низьким. ^му кiлькicть yгoд з кушвл> пpoдaжy великиx житлoвиx oб'eктiв cклaдae не бшьше 3% вiд зaгaльнoï чиcельнocтi тpaнзaкцiй нa pинкy житлa [9].
Пpибiчникiв oптимicтичнoгo cценapiю poзвиткy pинкy житлoвoï неpyxoмocтi у тайближчш пеpcпективi, який пеpедбaчae пocтyпoве того вiднoвлення, знaчнo менше, дo того ж вoни не e кaтегopичними у cвoïx виcнoвкax i лише вкaзyють нa ймoвipнicть тaкoгo «пеpелoмy» зa yмoви, щo poзпoчнетьcя екoнoмiчне зpocтaння cвiтoвoï тa нaцioнaльнoï еш^м^и.
3oкpемa, нa думку вiдoмoгo фiнaнcoвoгo aнaлiтикa, пapтнеpa кoмпaнiï Capital Times E. Harn--мaнa тепеpiшнiй yкpaïнcький pинoк неpyxoмocтi близький дo «цiнoвoгo днa» i e виcoкi шaнcи, щo не пiзнiше дpyгoгo пiвpiччя poзпoчнетьcя нoвий пoзитивний етaп шго poзвиткy. Пpoте, для цьoгo говинш cфopмyвaтиcя декiлькa тaкиx пеpедyмoв. Hacaмпеpед, пoвиннo вiдбyтиcя пoлiпшення cитyaцiï в cвiтoвiй екoнoмiцi. Пo-дpyге, yкpaïнcькiй влaдi пoтpiбнo ycпiшнo виpiшити пpoблемy
132
«тку» виплат в рахунок погашення зовшшнього боргу, який якраз припадае на 2013 р. На думку експерта, е лише два головш джерела для погашення — нов! запозичення у МВФ та економ1я бюджетних ресуршв внаслщок зниження щни на росшсью енергоноси (шанси досягнення под1б-ного компромюу м1ж Укра!ною та Росшською Федеращею анал1тик вважае вищими). По-трете, оскшьки укра!нська економша без катастроф1чних наслщюв подолала 2012 р1к { ймов!ршсть по-дальшого економ1чного спаду е незначною, то ильки серйозш прорахунки { помилки в моне-тарнш, валютнш та шших видах макроеконом1чно! пол1тики можуть спричинити загострення кризових процешв. Якщо ж згаданих передумов досягти не вдасться, то пожвавлення на ринку нерухомосп доведеться очшувати ще декшька роюв. Кр1м того, Е. Нейман вважае, що вщновлен-ню згаданого ринку { загальному економ1чному шднесенню може посприяти масштабна рекон-струкщя та бущвництво сощального житла в Укра!ш, розвиток л1зингу, а також проведення ефек-тивно! пенсшно! реформи, яка дасть змогу украшцям нагромаджувати достатш фшансов! ресур-си для швестування у житлову нерухомють [10].
Довол1 численна група експерпв { анал!тиюв — адеппв песимютичного сценарда розвитку ринку житлово! нерухомосп, схиляються до думки, що у 2012 рощ вш перебував у сташ глибоко-го застою 1 в найближч! роки продовжуватиметься поступове зниження щн на житло, а у найпр-шому випадку — можливий р1зкий обвал щн. На користь достов1рносн такого невпшного прогнозу вказаними фах1вцями наводиться низка аргуменпв:
• останшми роками в Укра!ш вщбуваеться попршення макроеконом1чних показниюв — спо-вшьнюються темпи зростання ВВП та ¿ндексу промислового виробництва, спостерпаеться нега-тивний тренд зростання р1вня безроб1ття, знижуеться р1вень реальних доход1в населення, особливо представниюв малого 1 середнього б1знесу, яю е головними покупцями житла;
• довол1 високими темпами збшьшуються зовшшш борги Укра!ни та бюджетш видатки на !х обслуговування, а в 2013 рощ наступае час максимальних виплат за такими боргами, що може негативно позначитися на стабшьносн курсу украшсько! гривни та фшансуванш державних жит-лових програм;
• негативне зовшшньоторговельне сальдо та високий р1вень доларизаци в1тчизняно! економ> ки генерують висою ризики девальваци нащонально! валюти, яка вже призводила до р1зкого обвалу щн на ринку житлово! нерухомосп у 1998 та 2008 роках;
• на сьогодш в Укра!ш вщбуваеться згортання доступних шотечних програм, а очшувати зниження комерщйними банками процентних ставок не доводиться, бо в умовах низько! дов1ри до банювсько! системи з боку населення { суб'екпв шдприемництва банки змушеш залучати «дорог!» фшансов! ресурси для кредитування, пропонуючи виплату дуже високих вщсотюв за депозитами;
• на ринку з'явилось досить багато придбаних за рахунок шотеки житлових об'екпв, яю прода-ються власниками через !х фшансову неспроможшсть здшснювати висок! виплати за кредитами, а також конфюкованих банками за невиконання позичальниками кредитних зобов'язань. При цьому таке житло переважно реатзуеться за ц!ною нижчою, н!ж розм!р боргу перед банком попереднього власника, в тому числ! з причини виникнення ускладнень при його юридичному оформленн!;
• аналог!чн! негативн! прогнози розвитку ринку житлово! нерухомост! сьогодш озвучуються для Австрали, 1спани, Греци, Япони тощо.
Тим не менше, згадаш вище експерти-анал!тики розходяться у сво!х прогнозних оц!нках щодо глибини щнового «прос!дання» ринку житлово! нерухомост!. Так, наприклад, голова Спшки фах!вщв з нерухомого майна О. Рубанов прогнозуе, що в найближчих 2-3 роки спостерпатиметься пад!ння на р!вш 5-7% за р!к, а у раз! девальваци гривн! зниження щн на житло буде ще бшьшим [11]. 1нша група експерт!в ринку нерухомост! (А. Гусельников, В. Котенко) вважають, що у 2013 рощ високоварнсш та нелшвщш квартири подешевшають як мшмум на 5-10%, але лише за умови утримання урядом курсу гривн! стосовно долара США. У раз! ж девальваци нащонально! валюти — обвал щн на вторинному ринку житлово! нерухомост! може бути ! бшьшим. На первинному ринку зниження буде не таким вщчутним, бо вш значно менше залежить вщ курсу долара (вс! необхщш для буд!вництва матер!али можна придбати ! в Укра!ш) [12]. Третя група анал^июв взагал! радить не посшшати з покупкою нерухомост!, тому що за !х прогнозами вже в першому квартал! 2013 року щна здшснення операц!й з придбання житла буде нижчою на 10-15%, а при !! перенесены на ос!нь вказаного року — економ!я може становити нав!ть 30% [13].
Анал!зуючи перспективи реал!заци негативного вар!анту розвитку нац!онального ринку житла, також хочемо наголосити, що за прогнозами Спшки фах!вщв з нерухомого майна Укра!ни цей ринок зупиниться щонайменше на два мюящ у зв'язку ¿з запровадженням з 1 шчня 2013 року
133
ново! процедуры державно! реестрацп земельних дшянок та речових прав на нерухоме майно, яка як i будь-яке нововведення вимагатиме часу на !! в!дпрацювання та в!длагодження можливих проб-лемних моментiв [14].
ВИСНОВКИ
Щцсумовуючи вищесказане i висловлюючи власну позищю щодо векторiв розвитку ринку житлово! нерухомосп в Укра!нi, можна констатувати, що за вiдсутностi рiзкого погiршення кон'юнкту-ри свiтово! i вiтчизняно! економiки та виважено! макроекономiчно! полiтики укра!нсько! влади у 2013 рощ щнова динамiка на вказаному ринку буде такою:
1. Середнш рiвень цiн на житло мало вiдрiзнятиметься вiд того, який сформувався у 2012 р., однак це не означае, що щни залишатимуться зовшм незмiнними.
2. В окремi перiоди в межах календарного року може спостерпатися як певний прирют цiн, так i !х падшня, тобто такi цiновi коливання не будуть тривалими.
3. Ринку буде притаманна шдвищена волатильнiсть — часто рiзновекторнi цiновi коливання, коли певний прирют або зниження щн, частоше всього, буде змiнюватися рухом у зворотному напрямi з тоею ж амплiтудою.
Фактично, описанi тенденщ! залишатимуться актуальними i у подальшому, аж до того моменту, коли у вточизняному макроекономiчному просторi не вiдбудуться кардинальнi негативнi або позитивш структурнi зрушення.
СПИСОК ВИКОРИСТАНО1 Л1ТЕРАТУРИ
1. Площанський Ю.Б. Стабiлiзацiя на ринку нерухомостi — позитивна альтернатива стабшьнш депресп... / Ю.Б. Площанський. — [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http:// www.ukrgr.net/ articles/8196.htm.
2. Активность рынка недвижимости 2000-2011 гг. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа к информации: http://www.asnu.net/pages/320/.
3. Офщшш даш Мшютерства юстицп Укра!ни про кiлькiсть транзакцiй з вщчуження житлово! нерухомостi. — [Електронний ресурс]. — Режим доступу до шформацп: http://www.minjust.gov.ua/
4. «Доступне житло» i Свро-2012 — поди, якi вплинули на ринок нерухомосто цього року. — [Електронний ресурс]. — Режим доступу до шформацп: http://news.finance.ua/ua/~/1/120/all/ 2012/ 12/27/293855.
5. Мшюст: З початку 2012 року ринок нерухомого майна в Укра!ш продовжив поступове зрос-тання. — [Електронний ресурс]. — Режим доступу до шформацп: http://www.kmu.gov.ua/ control/ uk/publish/article ?art_id=245572561 &cat_id=244277212.
6. В 2013 году рост объема ввода жилья в Украине увеличится на 5,3%, — Минрегион. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа к информации: http://www.kanzas.ua/ articles_forecast/ page_view/V-2013 -godu-rost-obema-vvoda-zhilya-v-Ukraine-uvel-29-12-2012/.
7. Укра!на. Ринок нерухомосто пюля виборiв та Свро-2012. — [Електронний ресурс]. — Режим доступу до шформацп: http://halupa.org.ua/article.php/2012112812134863.
8. Ринок нерухомосто: Результати 2012 р. i очшування на 2013 р. — [Електронний ресурс]. — Режим доступу до шформацп: http://www.rbc.ua/ukr/top/show/rynok-nedvizhimosti-rezultaty-2012-g-i-ozhidaniya-na-2013-27122012110300.
9. Що буде з щнами на нерухомють в 2013 рощ? — [Електронний ресурс]. — Режим доступу до шформацп: http://ogo.ua/articles/view/2012-12-26/37098.html.
10. Найман Э. Украинский рынок недвижимости близок к ценовому дну / Эрик Найман. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://mirkvartir.ua/article/1/5852-ukrainskij-rynok-nedvizhimosti-blizok-k-cenovomu-dnu-erik-najman.html.
11. Тенденцп на ринку нерухомосто. — [Електронний ресурс]. — Режим доступу до шформацп: http://www.kreschatic.kiev.ua/ua/4102/art/1340305912.html.
12. Прогноз рынка вторичной недвижимости на 2013 год. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа к информации: http://realt.aviso.ua/news?id=03ae4958-caca-4180-b207-1bdeab1216d0.
13. Експерти радять не постшати з покупкою нерухомосто. — [Електронний ресурс]. — Режим доступу до шформацп: http://zakarpattya.net.ua/Blogs/101756-Eksperty—radiat-ne-pospishaty-z-pokupkoiu-nerukhomosti.
14. Пюля Нового року ринок нерухомосто може зупинитися. — [Електронний ресурс]. — Режим доступу до шформацп: http://www.unian.ua/news/542650-pislya-novogo-roku-rinok-neruhomosti-moje-zupinitisya.html.
Стаття надшшла до редакцп 06 лютого 2013 року
134
