CC BY
124
мом. Но тот факт, что уровень степени износа основных фондов превышает 1/3 (составляет 38,6%) свидетельствует о том, что критическая ситуация в электроэнергетике еще не миновала. При этом активная часть основных фондов (машины и оборудование) изношена почти на две трети. Фонды устаревают не только физически, но и морально, что приводит к нерациональному использованию ресурсов предприятиями отрасли, характеризующимися низким КПД, и является причиной снижения факторной производительности в российской электроэнергетике. Об этом же свидетельствует и коэффициент обновления основных фондов в процентах от наличия основных фондов в электроэнергетике - 2,2% в 2006г.
Специалисты отмечают, что со схожими проблемами сталкивается не только наша страна. Это «головная боль» всех развивающихся экономик, таких, например, как Индия и Китай.
В-третьих, описание тенденций мирового макроэкономического развития в XX в. и первой половине XXI в. с помощью больших циклов экономической активности Н.Д. Кондратьева показало, что основной причиной ожидаемого макроэкономического кризиса в 2020-е годы будет являться дефицит энергетического продукта. Об этом, в частности, свидетельствуют:
- опыт предшествующего макроэкономического кризиса 1970х годов, когда нехватка энергетического продукта была спровоцирована ценовой политикой организации стран - экспортеров нефти (ОПЕК);
- современные события на Ближнем Востоке (в частности, война в Ираке, в результате которой мировой рынок добычи нефти сокращался на 8%);
- продолжение быстрого роста потребления энергетического продукта ведущими экономическими державами (в Китае, например, годовой прирост спроса на нефть составляет порядка 6%);
- истощение мировых запасов природных энергетических ресурсов (согласно прогнозам запасы невосполнимых энергетических ресурсов нефти и природного газа закончатся до середины XXI века - см. кривую Хабберта рис.1);
- ограниченные возможности использования других энергетических ресурсов.
Таким образом, продолжение быстрого роста потребления энергетического продукта, в сочетании с истощением мировых запасов природных энергетических ресурсов при отсутствии равноценной замены вполне может стать причиной очередного макроэкономического кризиса.
В-четвертых, электроэнергетика отличается длительными циклами строительства и необходимостью аккумулировать огромные инвестиции. Так, например, для строительства угольной электростанции от момента задумки до пуска первой очереди требуется не менее 6 лет. Срок окупаемости составляет еще 8-10 лет. Значит, инвестор должен видеть перспективу на 14-16 лет, понимать, с кем будет конкурировать его станция. Понятно, что даже при создании
2007 г
1975г. 2000г. 2025г.
Рис.1. Кривая Хабберта - исчерпание мировых запасов нефти (при общем объеме мировых запасов при общем объеме 2100 миллиардов баррелей нефти).
системы достоверного прогнозирования развития электроэнергетики таким долгосрочным проектам в силу временных рисков будет непросто конкурировать с краткосрочными проектами. Академик А.А. Макаров подчеркивает, что в мире до сих пор не найдено удовлетворительного решения задачи создания системы прогнозирования электроэнергетики, и обеспечения устойчивости ее развития.
Таким образом, из рассмотренных причин третья и четвертая носят объективный характер и свидетельствуют о необходимости приспособления отрасли к реалиям рынка. В то же время первая и вторая причины носят субъективный характер и свидетельствуют об итогах, сформировавшихся под влиянием недостатков управления в энергетической отрасли. При этом во многом эти недостатки связаны с характером управления инвестиционной деятельностью в области электроэнергетики. Если обратиться к цифрам Федеральной службы по статистике, то за шесть лет, с 2000 по 2006 год, РАО «ЕЭС» ввело в эксплуатацию всего 5 ГВт новых мощностей. Для сравнения СССР строил столько в 1980-х годах ежегодно.
Для того чтобы выявить резервы совершенствования процессов управления инвестиционной деятельностью в электроэнергетике и сформировать алгоритм решения сложившихся проблем необходимо тщательно проанализировать опыт реформирования энергетической отрасли в мире, а так же современное реформирования российской электроэнергетики.
АНАЛИЗ МИРОВОГО ОПЫТА РАЗВИТИЯ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ И ПЕРСПЕКТИВ ЕЕ РАЗВИТИЯ
О.В. Старшинова, профессор ГАСИС
Развитие методологии исследования и управления инновационными процессами в экономических системах, реализующих услуги в области электроэнергетики, является важной проблемой, связанной с повышением инвестиционной привлекательности субъектов этих отраслей. Активизация на этой основе инвестиционной деятельности в отрасли позволит быстрее обеспечить баланс встречных процессов интеграции предприятий промышленных отраслей, непосредственно связанных с созданием материального продукта, и дезинтеграции монополий (в частности в области электроэнергетики), обеспечивающую тем самым конкурентную среду в инфраструктурных отраслях.
Решение указанной проблемы, безусловно, должно осуществляться с учетом мирового опыта реформирования электроэнергетики.
Проведенный анализ мирового опыта развития электроэнергетики и перспектив ее развития проводился на основе:
- изучения общих мировых тенденций;
- исследования опыта развития электроэнергетики в странах Скандинавии (Норвегии, Швеции, Финляндии и Дании) по прин-
ципу подобия с РФ по климатическим условиям;
- рассмотрения динамики рынка электроэнергетики в Казахстане по принципу сходства условий развития с РФ на постсоветском пространстве (с точки зрения пропорций: населения и территории, промышленных мощностей и уровня обеспеченности электроэнергией);
- изучения рынка электроэнергетики в Китае и Индии по принципу принадлежности этих стран к категории быстроразвивающих-ся и обладающих высоким потенциалом - БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай), которые по прогнозам к середине нынешнего столетия опередят по совокупному ВВП всю «большую семерку» вместе взятую;
- анализа опыта развития и реформирования отрасли электроэнергетики в США по принципу ориентации на нынешнего мирового лидера по объемам производства и энергопотребления.
Проведение анализа мирового опыта развития электроэнергетики осуществлялось с учетом исторических особенностей формирования рынка электроэнергетики в разных странах, условий трансформации этих рынков, основ нормативно-правового регулирова-
ния электроэнергетики и основных результатов реформирования.
Исследования показали, что в условиях значительного удорожания углеводородного топлива и опережающего роста потребления электроэнергии монополии оказались недостаточно эффективными: не успевали реагировать на изменение спроса; характеризовались высокой себестоимостью поддержания существующих мощностей и ввода новых; не отвечали требованиям ужесточившегося экологического законодательства.
Процессам либерализации и демонополизации электроэнергетики способствовали различные процессы, в том числе, происходящие вне этой отрасли:
• Развитие газотурбинных технологий, наряду с увеличением объема добычи природного газа и снятием в некоторых странах ограничений на его использование для производства электричества, привело к распространению высокоэффективных и относительно недорогих технологий генерации.
• Возросшие требования к энергоэффективности и «экологической чистоте» производства подталкивали к модернизации энергетических мощностей и развитию сетей.
• Развитие сетей, и, прежде всего межсистемных связей (магистральных линий высокого напряжения между ранее замкнутыми энергосистемами), а также информационных технологий, средств учета и контроля, способствовало увеличению и усложнению энергопотоков, создавало новые возможности для конкуренции между оптовыми поставщиками энергии.
• Все большая экономическая и политическая интеграция регионов и соседних стран (в частности, государств Евросоюза, Северной Америки) также способствовала развитию оптовых рынков электроэнергии.
Обобщение мирового опыта развития электроэнергетики показало, что при всем различии моделей энергетической отрасли и путей ее реформирования, в Европе, США и ряде других регионов мира осуществляются схожие шаги по либерализации электроэнергетики:
- разграничение естественно монопольных (передача электроэнергии, оперативно-диспетчерское управление) и потенциально конкурентных (генерация, сбыт) видов деятельности;
- демонополизация отрасли с параллельным развитием антимонопольного регулирования;
- введение для независимых поставщиков электроэнергии недискриминационного доступа к инфраструктуре;
- либерализация рынков электроэнергии.
Государств, полностью открывших рынок для конкуренции, становится все больше, к ним относятся Швеция, Норвегия, Финляндия, Великобритания, Новая Зеландия и ряд других. К подобным же стандартам стремится Европейский Союз в целом, законодательство которого требует полного открытия в 2007 году национальных рынков электроэнергии большинства стран членов этой организации. Развитие конкурентных оптовых рынков на всей территории страны также является одним из приоритетов энергети-
ческой стратегии США. В ряде регионов этой страны уже действует конкурентный оптовый рынок электроэнергии, во многих штатах осуществляется либерализация розничной торговли электроэнергией.
Таким образом, радикальные преобразования в электроэнергетике стали мировой тенденцией, затронувшей большинство развитых и ряд развивающихся государств мира. Либерализация отрасли и ее технологическое развитие приводят к качественному расширению рынков: в Европе и Северной Америке они уже перешагнули границы отдельных энергосистем и даже национальные границы и приобретают межрегиональный и международный масштаб.
Выработка системного подхода к развитию отрасли во многих странах, предусматривает реализацию несколько важнейших направлений:
- развитие инфраструктуры, прежде всего через долгосрочное планирование ключевых направлений развития энергосистем, меж-системных связей, и стимулирование частных инвестиций;
- развитие конкурентных рынков электроэнергии по всей стране на базе унифицированных требований к их модели и к структуре отрасли;
- усиление защиты потребителей (как потребителей электроэнергии, так и субъектов отрасли, пользующихся услугами естественных монополий), прежде всего через усиление антимонопольного регулирования.
Исследование проблем реформирования энергетической отрасли в современной российской экономике показало, что предпосылки реформирования электроэнергетики сформировались в 1990-е годы, в период общеэкономического кризиса в России, когда общая ситуация в отрасли характеризовалась следующими показателями:
• По технологическим показателям (удельный расход топлива, средний коэффициент полезного действия оборудования, рабочая мощность станций и др.) российские энергокомпании отставали от своих аналогов в развитых странах.
• Отсутствовали стимулы к повышению эффективности, рациональному планированию режимов производства и потребления электроэнергии, энергосбережению.
• В отдельных регионах происходили перебои энергоснабжения, наблюдался энергетический кризис, Существовала высокая вероятность крупных аварий.
• Отсутствовала платежная дисциплина, были распространены неплатежи.
• Предприятия отрасли были информационно и финансово «не прозрачными».
• Доступ на рынок был закрыт для новых, независимых игроков.
Все это вызвало необходимость преобразований в электроэнергетике, которые создали стимулы для повышения эффективности компаний электроэнергетики и позволили существенно увеличить объем инвестиций в отрасли.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА
Н.А. Лупин, аспирант ГОУ ДПО ГАСИС
Инвестиции являются единственным товаром на фондовом рынке. Они представляют собой «долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения.»1
Покупатели инвестиций выступают на этом рынке, как правило, в качестве эмитентов различных ценных бумаг, а продавцы - в качестве инвесторов. Какие интересы преследуют эти стороны на фондовом рынке? Эмитенты заинтересованы в получении максимально дешевых инвестиций на максимальный срок и в максимальном объеме. Инвесторы, же в свою очередь, заинтересованы в обратном.
Существуют два способа инвестирования посредством фондового рынка.
1. Эмиссия ценных бумаг (акций или облигаций). Имеется несколько разновидностей акции и облигаций, предоставляющих их владельцам различные права и, соответственно, налагающих на эмитента различные обязательства. Именно в этих правах и обязательствах заключается цена инвестиции (накладными расходами, связанными с выводом в обращение ценных бумаг можно пренебречь). Кроме того, для инвестора всегда существует определенный риск неисполнения эмитентом взятых на себя обязательств, и этот фактор играет весьма существенную роль в ценообразовании на фондовом рынке. Объем инвестиций определяется номинальной стоимостью выпущенных (эмитированных) ценных бумаг.
2. Аккумулирование средств инвесторов через паевые инвестиционные фонды (ПИФы) с целью их вложения либо в ценные бумаги, либо прямого инвестирования в конкретные предприятия или проекты. В свою очередь, паи паевого фонда представляют собой ценные бумаги, эмитентом которых является управляющая
1 Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь «ИНФРА-М» http://slovari.yandex.ru/dic1/economic/
