CC BY
50
О.О. Сропутова
АНАЛ1З ЕФЕКТИВНОСТ1 ВИКОРИСТАННЯ ОБОРОТНИХ КОШТ1В НА ШДПРИСМСТВ1
Сучасний етап розвитку економжи Укра!ни супроводжуеться низкою невиршених проблем. Дефiцит оборотних кош^в на бiльшостi промислових пiдприемств,
неращональний розподiл !х мiж сферами виробництва й об^у, вiдсутнiсть рацiонального мехашзму !х поповнення, незабезпечення матерiальних ресурав та готово! продукци, iнфляцiя,
недосконалють податково! полiтики е основними причинами повшьного зростання обсягiв виробництва й реалiзащi продукци.
Проте в умовах становлення повнощнних ринкових вiдносин наочно виявились недолжи дiючих методiв управлшня оборотними коштами, обумовленi орiентацiею на командно-адмiнiстративне регулювання
господарсько! дiяльностi, недостатньою гнучкiстю системи управлiння, вщсутнютю квалiфiкованих фахiвцiв, здатних виконувати роботи як iз дiагностики внутрiшнiх резервiв пiдприемства, так i визначення найбшьш перспективних ринкових прiоритетiв.
Науковим дослщженням сутностi управлiння оборотними коштами присвя-ченi працi вiтчизняних та зарубiжних уче-них: Б.А. Анiкiна, М.1. Баканова, Л.А. Бог-дановсько!, 1.1. Бойко, В.М. 1вахненко, А.1. Ковальова, М.Р. Лшдерса,
С.Ф. Покропивного, А.Р. Родюнова, Г.В. Савицько!, Р. Томаса,
А.Д. Шеремета та ш. [1-12]. Але в роботах цих авторiв розглянул загальноекономiчнi питання аналiзу використання оборотних кош^в, а до-слщження галузевих особливостей не
зиайшип детального в!длбпажрина
© Сропутова Ольга Олександр1вна - acnipaHT. Гуманiтарний унiверситет "З1ДМУ", Запорiжжя.
Мета даног cmammi - розробка i анал1з ефективностi використання оборотних кош^в i пропозици з полшшення ix використання на прикладi ВАТ "Днiпроспецсталь".
Оборотний капiтал мае значну питому вагу в загальнш сумi майна тд-приемства. Вщ рацiональностi його розмiщення та ефективност його використання бiльшою мiрою залежить устх пiдприемства.
Перш за все зробимо загальну ощнку змiн у наявност та структурi оборотного катталу за важливими його групами (табл. 1). Для наочност за допомогою дiаграми зобразимо данi змiни за аналiзований перiод (рис. 1). Таким чином, на пiдставi даних табл. 1 ми бачимо, що найбшьшу питому вагу як у 2003 р., так i в 2004 р., у складi оборотних активiв мали матерiальнi засоби. Частка в динамщ зменшуеться, але це вщбуваеться на рiвнi загального зменшення оборотних кош^в. У 2004 р. оборотний капггал знизився на 34% до 2003р., матерiальнi засоби - на 43%, прирют коштiв - на 63, дебгторська заборгованiсть зменшилася на 24%. Збшьшився тiльки прирiст шших оборотних активiв, якi мають низьку питому вагу у структурi оборотного катталу, а тому загальноi картини не змшю-ють. У структурi оборотних коштiв також вщбулися змiни. Так, питома вага матер> альних засобiв зменшилася на 8%, кошти знизилися на 1%, а частка дебгшрсь^' заборгованостi збiльшилася на 6, iншi оборотнi активи збшьшилися на 5%.
ISSN 1562-109X
Таблиця 1. Аналгз динамгки / структури оборотного капталу тдприемства
за 2003-2005 рр.
Показники Пер1од Змши Змши структури,%
2003 2004 2005 2004 2005 2004 2005
тис. грн. % тис. грн. % тис. грн. % тис. грн. % тис. грн. %
Виробнич1 запаси 74746 20 48677 20 56124 20 -26069 -35 7447 15 -0,2 0,4
Незавершене виробництво 97221 26 47918 20 55116 20 -49303 -51 7198 15 -6,7 0,3
Готова продукщя 49682 14 29620 12 25874 9 -20062 -40 -3746 -13 -1,3 -2,8
Товари 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0,0 0,0
Разом мат. засоби 221649 60 126215 52 137114 50 -95434 -43 10899 9 -8,2 -2,1
Кошти 8105 2 3012 1 5169 2 -5093 -63 2157 72 -1,0 0,6
Цшш папери 0 0 0 0 9043 3 0 0 9043 0 0,0 3,3
Разом кошти + цшш папери 8105 2 3012 1 14212 5 -5093 -63 11200 372 -1,0 3,9
Дебггорська заборгованють 132088 36 100411 42 79436 29 -31677 -24 -20975 -21 5,5 -12,5
1иш1 оборотн1 активи 10 0 11375 5 20695 8 11365 113 9320 82 4,7 2,9
Витрати майбутшх пер1од1в 5417 1 898 0 22446 8 -4519 -83 21548 0 -1,1 7,8
Оборотний кап1тал 367269 100 241911 100 273903 100 -125358 -34 31992 13 0,0 0,0
□ Матерiальнi засоби Ш Кошти
□ Дебiторська заборгованiсть И Iншi оборотнi активи
В Витрати майбутнiх перiодiв
2003
2004
2005
Рис. 1. Зм1ни у структур1 оборотного капталу в окремих його групах
за 2003-2005рр, %
У 2005 р. ми спостер1гаемо, прирют оборотного катталу на 13%, прирют матер1альних засоб1в склав 9, кошти ¡з цшними паперами - на 372%, дебггорська заборгованють знизилася на 21%, шш1 оборотш активи збшьшилися на 82%. Звщси можна зробити висновок: на тл загального збшьшення оборотного катталу, тдвищуеться р1вень його лжвщносп, що, поза сумшвом, е
позитивним моментом у фшансовш д1яльносп тдприемства.
Дал1 ми розглянемо розподш оборотних кошт1в м1ж сферами виробництва й об1гу. Початков1 дат в1зьмемо за початок 2003, 2004, 2005 1 2006 рр. (табл. 2).
На тдстав1 табл. 2 ми можемо сказати, що на тдприемств1 спостер1гаеться стшка тенденц1я зниження питомо'1 ваги оборотних кошт1в
y сферi виробництва i
Таблиця 2. Розподш оборотних коштгв тдприемства мгж сферами виробництва та обггу
Перюд Оборотш кошти, тис. грн. Питома вага обо ротних кош^в, %
виробництво об^
2002 378685 56% 44%
2003 367269 48% 52%
2004 241911 40% 60%
2005 273903 49% 51%
!х же зростання у сферi об^у. Це свщчить про зниження ролi стади виробництва у продуктивности вiдтворних процесiв в економiцi тдприемства ^ навпаки, спостерiгаеться значне зростання ролi стадп обiгу (у даному випадку - це негатив), яка за своею природою може виступати тшьки як регулююча система пропорцшности й
е^валентности товарних i грошових потокiв.
Для визначення ефективностi використання оборотних кош^в пiдприемства необхiдно розрахувати показник оборотности й перiод оборотности оборотних коштiв i одержанi показники зютавити з аналогiчними перiодами (табл. 3).
Таблиця 3. Динамгка показникгв оборотностг оборотних коштгв тдприемства
за 2003-2005 рр., тис. грн.
Показники 2003 2004 2005 Вщхилення
2004 2005
Виручка вщ реалiзацii 473626 965675 801322 492049 -164353
Середнiй залишок оборотних кош^в 372977 2777064 257907 -95913 -19157
Оборотнiсть оборотних кош^в (р1/р2) 1,3 3,5 3,1 2,2 -0,4
Тривалiсть обороту оборотних кош^в (360/рЗ) 283,5 103,3 115,9 -180,2 12,6
Таким чином, iз 2003 по 2004 р. спостер^аеться збшьшення кшькосп оборот, що здiйснюються оборотними кош-тами, а також зменшення тривалости !х обороту. 1з 2004-2005 рр. вщбуваеться незначне зменшення кiлькостi оборо^в, що здiйснюються оборотними коштами, i збiльшення тривалостi !х обороту. Гра-фiчно це подано на рис. 2.
Таю результати позитивно позначаються на дiяльностi
пiдприемства, якщо не брати до уваги незначне зниження оборотности в 2005 р., i говорять про ефективне використання оборотних кош^в.
За допомогою формули можна визначити, до чого привела вказана вище
тенденщя оборотностi оборотних коштiв за аналiзованi перiоди:
в _
2004 _
РП(Тоб2004 ~ Тоб200з)
360 :
де РП - обсяг реалiзацii продукцп; тис. грн;
Тоб - тривалють оборотностi оборотних кош^в, днiв.
ВолЛ/1
965675(103,3 - 283,5) 360
_-483398 тис. грн.
Таким чином, прискорення оборотности оборотних кош^в у 2003 р. на 180,2 дня привело до акумуляци додаткових кош^в в оборот на 483 398 тис. грн. А оскшьки оборотнють
оборотних кош^в у 2003 р. дорiвнювала 3,5, то сума додаткових кош™ складе:
250 200 150 100 50 0
2003
2004
2005
Рис. 2. Динамта показник1в оборотност1 оборотних кошт1в тдприемства
за 2003-2005рр.
483 398 • 3,5 = 1 691 893 тис. грн.;
РП(Тоб2005 - Тоб2004).
в —
2005 _
В2005
360
801322(115,9-103,3) — 360 —
— 27998 тис.грн.; В — 965675(103,3 - 283,5) — В2004 — 360 —
—-483398 тис. грн.; Отже, уповшьнення оборотностi оборотних кош^в у 2005 р. на 12,6 дтв вимагае залучення додаткових кош™ в оборот на 27 998 тис. грн. А оскшьки на той момент оборотшсть складала 3,1, то сума додаткових залучень за весь рш складатиме:
27 998 • 3,1= 86 793,8 тис. грн. Для визначення загально! рентабельности використання оборотних кош™ тдприемства розрахуемо показник вiддачi або рентабельности оборотних кош™, як (Р) вщношення чистого прибутку тдприемства до середньорiчних залишюв оборотних кош™, тодг
Р2003 = 0,3; Р2004 = 0,072; Р2005 = 0,092. Розрахованi показники показують, що кошти, вкладенi до оборотних фондiв i фондiв обiгу тдприемства в 2003 р., окупилися б за 3,3 року, у 2004 р. - за 13,9 року, а в 2005 р. - за 10,8 року. Такий стан
справ може бути визнаний нормальним, ураховуючи, що бшьшють вггчизняних тдприемств зараз узагалi збиткова.
1з проведеного аналiзу видно, що оборотш кошти тдприемства ВАТ «Дтпроспецсталь» за анашзований перiод значно зменшилися, що може свщчити не тiльки про зниження виробництва, але i про прискорення !х оборотностi, що приводить до зменшення !х маси.
Вiдомо, що рiзнi рiвнi окремих поточних активiв не однаково впливають на прибуток. Наприклад, високий рiвень виробничо-матерiальних запаав вимагае вiдповiдно значних поточних витрат, тодi як широкий асортимент готово! продукци надалi може посприяти збшьшенню обсягу реалiзацii та пiдвищенню доходiв. Кожне рiшення, пов'язане з визначенням рiвня коштiв, дебиорсько! заборгованостi й виробничих запаав, треба розглядати як iз позици рентабельностi даного виду активiв, так i з позици оптимально! структури оборотних коштiв.
Таким чином, можна зробити висновок, що полгтика управлiння оборотними коштами мае забезпечити пошук компромюу мiж ризиком утрати лiквiдностi й ефективнютю роботи пiдприемства (рентабельнiстю).
Крiм того, слiд зазначити, що економiчна ситуацiя в кра'1'ш також
значною мiрою впливае на склад i структуру оборотних коштiв
пiдприемства. Так, у структурi оборотних коштiв тдприемства ВАТ
«Дтпроспецсталь» значну частину займае дебггорська заборгованiсть, незважаючи на те, що в 2004 р. вщбулися змши на полiпшення ситуаци. Тому тдприемству необхiдно стежити за своею дебггорською заборгованiстю, намагатися укладати договори з покупцями продукцп на умовах передоплати або оплати за фактом постачання. Конкуренщя диктуе сво! умови: товари вщвантажуються, оборотнi фонди зменшуються, звичайно збiльшуеться дебгторська заборгованiсть. Для зменшення рiвня дебггорсько'1 заборгованостi можна запропонувати пiдприемству використовувати
факторинг, а також зменшити кшькють продажiв продукцп з вiдстроченням платежу. Оскшьки в такш маркетинговiй полгтищ пiдприемство фактично надае товарнi позики споживачам свое'1 продукцп, кредитуючи !х, пiдприемство фактично дiлиться з ними частиною свого прибутку. Крiм того, тдприемству необхщно переглянути свою полгтику щодо постачальникiв, особливо якщо серед них достатньо розвинена конкуренщя. Тобто, слщ укладати вигiднiшi контракти, якi надавали б пiдприемству можливють користуватися короткостроковими позиками у виглядi кредиторсько'1 заборгованостi перед постачальниками. Для максимiзацii припливу коштiв пiдприемству слщ розробити системи договорiв iз гнучкими умовами термЫв i форм оплати:
передоплата - звичайно припускае наявнють знижки;
часткова передоплата - поеднуе передоплату i продаж у кредит;
передача на реалiзацiю -передбачае, що компашя збер^ае права
власностi на товари, поки не буде одержана оплата за них;
виставляння промiжного рахунку -ефективне при довгострокових контрактах i забезпечуе регулярний приплив кош™ у мiру виконання окремих етатв роботи;
банкiвська гарантiя - припускае, що банк вщшкодовуватиме необхiдну суму у разi невиконання дебiтором сво!х зобов'язань;
гнучке щноутворення -
використовуеться для захисту
пiдприемства вщ iнфляцiйних збиткiв. Гнучкi цiни можуть бути: прив'язат до загального шдексу шфляцп;
залежати вiд iндексу шфляцп для конкретних продуктiв;
ураховувати фактичний термiн оплати i прибуток вщ альтернативних укладень коштiв.
Що стосуеться матерiальних запасiв, то при аналiзi оборотного капiталу ми побачили, що вони мають також велику питому вагу, але за аналiзований перюд вона знизилась iз 60 до 50%. Абсолютн значення то зростали, то знову знижувалися. Тут необхщно тдприемству переглянути нормативну базу на матерiали, вщповщтсть !х дiйсностi, а також у динамщ проаналiзувати виконання нит iснуючих нормативiв i виявити резерви !х зниження. Також iз боку управлiнського облiку слiд увести обов'язковий оперативний аналiз залишкiв
матерiальних оборотних засобiв по кожному цеху. З подальшими поясненнями причин перевищення дiючого нормативу залишюв i притягнення винних до вщповщальносл. Також необхiдно розглянути матерiали без руху бiльше трьох, шести мюящв, щоб виявити залежалi матерiали з подальшим !х застосуванням у господарськш дiяльностi.
Частка виробничих запаав i незавершеного виробництва впродовж aнaлiзовaного перюду залишалася стaбiльною i складала: виробничi запаси - 20%; незавершене виробництво - 2026%.
Щоб забезпечити безперебшний виробничий процес i реaлiзaцiю продукцп, виробничi запаси мають бути оптимальними. Оптимiзaцiя загального розмiру i структури зaпaсiв товарно-мaтерiaльних цiнностей iз позици нaйбiльш ефективного здшснення оперaцiйного циклу розглядаеться полiтикою управлшня запасами.
Висновки. Як видно iз табл. 1-3 на пiдприемствi за дослщжуваний перiод спостерiгaеться недостача власних оборотних кош™, але сукупш джерела формування запаав i сировини знаходяться з надлишком. I при цьому спостер^аеться тенденцiя до !х збiльшення за перiод iз 2004-2005 рр. вони збiльшилися на 29514 тис. грн., або на 28%. Але не варто це явище трактувати як позитивне, бо дане збшьшення джерел формування запаав i витрат пов'язане значною мiрою зi збiльшенням довгострокових банювських кредитiв.
Таким чином, ВАТ «Дтпроспецсталь», маючи низьку лшвщтсть сво'1'х aктивiв, показуе рiвень автономи в межах норми, а фшансова стaбiльнiсть говорить про достатньо позитивний стан пiдприемствa, але з високою зaлежнiстю вiд зовнiшнiх джерел фшансування.
Л1тература
1. Аникин Б.А., Колобов А. А., Омельченко И.Н. и др. Логистика: Учебник для студ. экон. вузов / Гос. ун-т управления; Ин-т мировой экон. и междунар. отношений РАН. - 2-е изд. пе-рераб. и доп. - М.: ИНФРА-М., 2000. -352 с.
2. Баканов М.И. Шеремет АД. Теория экономического анализа: Учебник для студ. экон. специальностей - 4-е изд. доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 416 с.
3. Богдановская Л.А., Виногоров Г.Г., Мигун О.Ф. др. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник для студ. спец. вузов. - 2-е изд. стереотип. - Минск: Вышэйшая шк., 1997. - 363 с.
4. Бойко И.И., Козловский С.И. Основы аналитического маркетинга. - К.: Аkадеmia, 1999. - 410 с.
5. 1ваненко В.М. Курс економiчно-го аналiзу: Навч.-метод. поабник. - К.: КНЕУ, 2000. - 263 с.
6. Ковалев А.Н., Войленко В.В. Маркетинговый анализ. - 2-е изд. перераб. и доп. - М. : Центр экономики и маркетинга, 2000. - 256 с.
7. Линдерс Майкл Р., Фирон Харольд Е. Управление снабжением и запасами. Логистика (Purchasing and Supply Management / Michel R. Leenders., Harold E. Fearon). - 2-е изд. - СПб.: Полигон, 1999. - 768 с.
8. Економжа тдприемства: Пщруч-ник / За заг. ред. С.Ф. Покропивного. -К.: КНЕУ, 2001. - 528 с.
9. Родионов А.Р., Родионов Р.А. Управление сбытовыми запасами и оборотными средствами предприятия (практика нормирования): Учеб. пособие. - М.: Дело и сервис, 1999. - 398 с.
10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - 5-е изд. -Минск: Новое знание, 2001. - 688 с.
11. Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности: Пер. с англ. - М.: Дело и сервис, 1999. - 432 с.
12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учеб. и практ. пособие. - 3-е изд.
перераб. и доп. - М.: ИНФРA-M, 2000. -207 с.
