CC BY
20
2008.01.030-037. МЕЖДУНАРОДНЫЕ СЛИЯНИЯ БАНКОВ. (Сводный реферат).
1. FULCONIS-TIELENS A. Fusions & acquisitions bancaires: Paneuropéennes ou transatlantiques // Rev. Banque. - P., 2007. - N 689. -P. 26-27.
2. Casa - Emporiki: les dessous du deal // Rev. Banque. - P., 2007. -N 689. - P. 28-31.
3. McCREEVY Ch. La consolidation du secteur est garante d'une plus grande efficacité // Rev. Banque. - P., 2007. - N 689. - P. 32-34.
4. D'ETIGNY H. Controle prudential des operations transfrontalières // Rev. Banque. - P., 2007. - N 689. - P. 35.
5. PERBEREAU M. Comment expliquer l'ampleur des acquisitions paneuropéennes // Rev. Banque. - P., 2007. - N 689. - P. 36-38.
6. QUIGNON L. Quels atouts pour les banques françaises // Rev. Banque. - P., 2007. - N 689. - P. 39.
7. PUJALS G. Un record à battre! // Rev. Banque. - P., 2007. - N 689. -P. 40-42.
8. VILLEROY de GALHAU F. Intérêts pour les SFS: Tendance de fond // Rev. Banque. - P., 2007. - N 689. - P. 44-45.
В статьях, опубликованных в специальном досье, рассматриваются факторы ускорения слияний и поглощений в банковской сфере. В последние годы процесс концентрации в форме слияний и поглощений (A&M) значительно ускорился: в 2006 г. объем соответствующих сделок во всем мире достиг беспрецедентной суммы в 3800 млрд. евро (предыдущий рекорд 2000 г. был значительно превышен), в том числе 1198 млрд. приходилось на долю Европы. По данным британских экспертов, в Евросоюзе сумма операций по A&M в финансовой сфере составила в 2006 г. 166,2 млрд. евро, в том числе в банковском секторе 119,2 млрд., или 79%. Рейтинговое агентство DBRS приводит данные о том, что в 2006 г. французские банки затратили 32 млрд. евро на 73 операции по A&M, в том числе операции в сфере розничных банков были осуществлены в 15 странах и в сфере предоставления специализированных финансовых услуг (ипотечных и потребительских кредитов и др.) - в двадцати странах (1, с. 26).
Особым фактором увеличения численности операций по A&M является рекордный рост прибылей у крупнейших банков в
2006 г., что позволяет им выделять средства на такие операции. В 2006 г. прибыли «Bank of America» (США) возросли на 28%, «JP Morgan Chase» (США) - на 67, «Crédit Suisse Group» (Швейцария) -на 94% и т.д. (7, с. 41). Самые крупные операции по A&M осуществлялись в последние годы в национальных рамках, подобные операции быстро приобретают панъевропейский и трансатлантический характер. По словам М. Перберо, президента Европейской банковской федерации, ускорение A&M является прежде всего следствием глобализации и технического прогресса. Этот процесс вписывается в «более широкий контекст, связанный с возрастанием объема финансовых сделок во всех секторах экономики, с улучшением финансового положения предприятий, с появлением избыточных капиталов, которые используются для финансирования внешнего роста» (5, с. 36). Что касается банковского сектора, то возрастающее число A&M, в том числе и на международном уровне, направлено на «создание дополнительной стоимости» за счет эффектов синергии, связанных с расширением перекрестных продаж, увеличением численности клиентов, рационализацией общих услуг, созданием совместных информационных платформ. Так, приобретая итальянский банк BNL, французский банк «BNP Paribas» объявил о создании новых рабочих мест в отделе продажи розничных продуктов и услуг и нового подразделения по выпуску банковских карт. В целом эту операцию французский банк рассматривает как создание «второго домашнего рынка» в стране с близкими историческими и культурными традициями, как этап подготовки к интегрированному в рамках ЕС рынку финансовых услуг.
В США процесс концентрации банков начался с начала 1990-х годов, когда были отменены законы МакФаддена (McFadden Act) и Гласса-Стиголла (Glass Steagel Act), что открыло путь для создания в США универсальных банков, выполняющих функции инвестиционного и розничного банка и управления активами, и устранило ряд других препятствий, стоявших на пути слияния банков. Уровень концентрации в банковском секторе США быстро возрос: сегодня на долю первой десятки банков приходится 40% банковских вкладов (в ЕС соответствующий показатель составляет 25%). Различаются банки США и ЕС и по другим показателям. Так, посредническая маржа (marge d'intermediation), рассчитываемая как отношение разницы между полученными банком и выплаченными
им процентами к активам, приносящим процентный доход, составляет у американских банков в среднем 3%, тогда как у испанских -1,9, английских - 1,6 и у немецкий и французских - около 1%. Показатель, отражающий отношение эксплуатационных расходов к чистому банковскому продукту (coefficient d'exploitation), равняется у американских банков 57%, английских - 53 (наилучший показатель в мире), тогда как у французских - 63,4 и у немецких - 74% (6, с. 39). Американские банки значительно превышают западноевропейские по объему их капитализации. Поскольку в ЕС-15 насчитывается около 7000 банков, а в США - 9000, в рамках ЕС и США будет продолжаться процесс усиления концентрации в банковском секторе.
Одновременно американские банки будут пытаться приобретать европейские, тем более что в США кредитным учреждениям запрещено контролировать более 10% общей суммы вкладов (7, с. 42). Однако слияния между американскими и европейскими банками «на равных» возможны будут только тогда, когда завершится процесс трансграничных слияний европейских банков между собой, что, в свою очередь, станет возможным только после создания в рамках ЕС единого рынка розничных банковских услуг. Такой рынок имеет большое значение для крупных европейских банков: французские коммерческие банки получают за счет розничных финансовых услуг от 50 до 80% своих доходов.
В свою очередь европейские банки активно проникают на рынок банковских продуктов и услуг США. Однако сферой столкновения американских и европейских банков в ближайшее время станет банковский сектор стран Центральной и Восточной Европы (России, Украины, Словении), Азии (Китай, Индия, Южная Корея, Вьетнам) и Северной Африки.
В последнее время китайские банки занимают ведущие места по объему биржевой капитализации, что делает их грозными соперниками американских и западноевропейских банков в процессе международных слияний. В начале 2007 г. руководители банка ICBO (Industrial & Commercial Bank of China) объявили о намерении приобрести индонезийский «Bank Halim» - это первая знаковая, как считают эксперты, операция китайских банков по приобретению зарубежных кредитных учреждений, за которой последуют и другие, более масштабные. В числе возможных «жертв» подобной
политики называют таких европейских «грандов», как «Societe Generale», «Dexia», «Commerzbank», «Barclays» и др. Так что впереди предстоят ожесточенные схватки среди банков. Одновременно с этим будет возрастать численность так называемых «враждебных захватов». В 2006 г. объем подобных захватов достиг рекордного уровня в 498 млрд. долл., что на 87% больше уровня 2005 г. При этом целями 2/3 захватов были европейские банки (7, с. 42).
Ч. МакКриви, член Европейской комиссии (ЕК), ведающий вопросами единого внутреннего рынка ЕС, считает, что консолидация банковского сектора не является самоцелью, а служит средством повышения эффективности европейской экономики и успешного противостояния мировой конкуренции (3). С этой точки зрения сектор финансовых услуг ЕС обладает огромным потенциалом, для использования которого необходимо устранить все барьеры на пути создания единого внутреннего рынка финансовых услуг. Прежде всего, это касается рынка розничных банковских услуг, который в отличие от оптового финансового рынка пока остается весьма фрагментированным. На преодоление этой фрагментарности направлена сегодня деятельность органов ЕС.
В соответствии с положениями Единого европейского акта (1986) единый финансовый рынок ЕС должен был бы существовать с 1 января 1993 г. Однако он не создан до сих пор. В сентябре 2004 г. Совет министров экономики и финансов стран ЕС (Экофин) поручил ЕК выявить барьеры и препятствия, стоящие на пути консолидации европейского финансового рынка. ЕК быстро пришла к выводу о необходимости глубокой реформы процедуры контроля за слияниями и поглощениями в банковской сфере. По существующей процедуре операция по трансграничному слиянию банков может быть запрещена, если они связана с чрезмерным риском. При этом срок рассмотрения соответствующего досье составляет три месяца. По мнению экспертов, неопределенность критериев отклонения операции по слиянию приводит к тому, что иногда такие решения принимаются по «протекционистским, а не пруденциальным соображениям».
12 сентября 2006 г. ЕК предложила довольно амбициозный проект реформы контроля над трансграничными операциями по A&M, который касался не только банков, но и страховых и инвестиционных компаний, т.е. по сути всех сегментов финансового
рынка. Проект предусматривает оценку операции на основе следующих критериев: репутация и финансовое положение покупателя; репутация его руководителей; соблюдение отраслевых директив; риск отмывания денег; риск финансирования терроризма.
Предусматривается четкая и прозрачная процедура нотификации операции по А&М, а срок ее рассмотрения сокращается. Проект реформы получил широкую поддержку в финансовых кругах ЕС, в том числе у банков. 13 марта 2007 г. Европейский парламент одобрил предложенный ЕК проект. Введение в силу этого документа знаменует собой начало нового этапа в развитии финансово-банковской Европы. Теперь дело заключается в устранении препятствий для развития единого рынка розничных банковских услуг. Эта задача была поставлена в качестве приоритетной в подготовленной ЕК «Белой книге о финансовых услугах (20052010 гг.)». Были также выдвинуты многочисленные инициативы в области гармонизации используемых в разных странах ЕС платежных средств и инструментов потребительского кредитования, мобильности банковских счетов и т.д. Конечно, это нелегкие задачи, поскольку в странах ЕС сохраняются свои правила регулирования банковской деятельности, системы налогообложения и защиты потребителей. К тому же уровень развития потребительского кредитования в европейских странах различен: сумма потребительских кредитов, получаемых европейскими домохозяйствами, составляет 1/3 соответствующей суммы в США; сумма потребительских кредитов у домохозяйств стран Северной Европы вдвое превышает их сумму в странах Южной Европы и в четыре раза - в странах Центральной Европы.
1 января 2007 г. в ЕС вступила в действие директива о достаточности капитала, соответствующая требованиям Базеля-2 и предполагающая пересмотр правил пруденциального надзора до 2011 г. Цель подобного пересмотра - обеспечение эффективности и стабильности финансовой системы.
Л.А. Зубченко
