CC BY
42
2000.03.052-057. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ. (Сводный реферат).
1. BLANDEN M. Merger mania fall-out //Banker. - L., 1999. - Vol.149, № 877. - P. 38-42.
2. BLANDEN M. 1000: Consolidation continues //Banker. - L., 1999. - Vol. 149, N 881. - P. 88-90.
3. L'Europe attend ses grandes manoeuvres transfrontalieres //MOCl. - P., 1999. - № 1407. - P. 102.
4. PLlHON D. Les strategies internationales des banques //Notes et etudes doc. - P., 1998. - № 5078. - P. 144-160.
5. TlMEWELL S. Giong global //Banker. - L., 1999. - Vol. 149, № 876. - P. 37-41.
6. Reussir les fusions-acquisitions // Banque magazine. - P., 1999. -№ 599. - P. 10.
В статьях английских и французских авторов рассматриваются различные аспекты интернационализации деятельности банков на современном этапе. Стратегию интернационализации осуществляют, прежде всего, крупнейшие банки, данные о которых регулярно публикует английский журнал "Бэнкер". По итогам 1998 г., в список 50 крупнейших мировых банков (по доле их зарубежных операций в общем объеме сделок) вошли шесть банков США, 25 — стран Европейского союза (ЕС) и четыре - Японии (5, с.37). Возглавляет список американский банк "American Express Bank", который осуществлял за границей 79,98% своих операций, что обеспечило ему 91,49% прибылей. За ним следовал американский банк "Citicorp", соответствующие показатели которого составляли 63 и 70%, замыкал список итальянский банк "Credito italiano" с долей зарубежных операций в 23%.
У 17 из 50 глобальных банков за последний год объем зарубежных активов увеличился на 50%, что в первую очередь объясняется ускорившимся процессом концентрации банков в международных масштабах. Одной из самых крупных операций подобного рода является объявленное недавно слияние немецкого "Deutsche Bank" и американского "Bankers Trust", занимающих в списке 50 глобальных банков соответственно 15 и 16 места, что неизбежно вызовет изменение соотношения сил среди крупнейших банков. В результате будет создана крупнейшая в мире финансовая группа с активами в 830 млрд. долл.
Главными факторами международных слияний банков являются: стремление увеличить размер в целях повышения
конкурентоспособности в глобальной среде; получение большей экономии на масштабе за счет сокращения расходов на информационную технологию, расширения зоны обслуживания и более эффективного управления активами; усиление ди-версификации банковской деятельности благодаря развитию новых видов банковских продуктов и услуг; снижение издержек за счет налаживания связей с партнерами в отдельных странах и регионах (2, с.89). В Европе дополнительным фактором является создание с начала 1999 г. зоны евро, включающей 11 из 15 стран ЕС. Ускорение процессов концентрации как в национальных, так и международных масштабах привело к тому, что в 1998 г. доля первых 25 крупнейших банков в совокупных активах первой тысячи банков достигла 32,36% против 27,32% в 1996 г. (2, с.90).
Расширение зарубежной активности, обеспечивая банкам значительные прибыли, вместе с тем сопряжено для них с немалыми рисками. Так, в 1998 г. многие ведущие банки США понесли значительные убытки в связи с обострением финансового кризиса в ряде азиатских стран и России. Так, прибыли до уплаты налогов в 1998 г. по сравнению с предыдущим годом сократились у "Bank of America" на 23,8%, "Citigroup" — на 13,8, "Well Fargo" - на 21,5, "JP Morgan" - на 34,2% и т.д. (1, с.39). По мнению экспертов, такие результаты только поощряют банки на реорганизацию своей деятельности, налаживание сотрудничества и слияния с зарубежными кредитно-финансовыми институтами.
Одним из направлений стратегии интернационализации деятельности банков является создание и расширение сети зарубежных отделений и филиалов. Так, американский банк "Citicorp" имеет за рубежом 750 отделений и 704 дочерних филиалов (5, с.37). На конец июня 1998 г. в США насчитывалось 299 иностранных банков, в том числе 53 японских, по 14 французских и немецких, 12 английских, 10 швейцарских и т. д. Их совокупные активы составляли 1,13 млрд. долл. (против 1,07 млрд. на конец июня 1997 г.) (1, с.42).
Д.Плион, профессор университета Париж - Нор, использует для характеристики уровня интернационализации деятельности французских банков следующие показатели: в 1997 г. операции банков на территории Франции с нерезидентами с использованием франков составляли 6,4% общего объема их операций, с иностранной валютой - 23,4 и зарубежные операции - 18,2%. Итак, общая сумма названных операций достигла 48% (против 32,5% в 1988 г.), что, по мнению автора, характеризует уровень
интернационализации деятельности французских банков. На конец 1996 г. за пределами Франции французские банки имели 198 отделений и 271 филиал (4, с.144). Более половины этих учреждений находились в странах ЕС, чему в немалой степени способствовало принятие в 1993 г. процедуры свободного размещения банковских учреждений в странах -партнерах по ЕС. При этом французские банки ориентируют свои зарубежные инвестиции в рамках ЕС в основном на Германию, Великобританию и Нидерланды. В 1992-1996 гг. общие зарубежные инвестиции французских банков возросли с 72,78 млрд. фр. до 92,54 млрд., в том числе в странах ЕС - с 38,81 млрд. до 51,47 млрд., в США они снизились с 6,22 млрд. до 5,38 млрд., в Японии - с 819 млн. до 814 млн., тогда как в других странах увеличились с 26,93 млрд. до 34,88 млрд. (4, с.145).
В деятельности зарубежных отделений и филиалов французских банков основная доля приходится на межбанковские операции: в 1996 г. эти операции составляли 39% их активов и 53% пассивов. Такая высокая доля межбанковских операций объясняется тем, что на зарубежных рынках французские банки в основном занимаются привлечением ликвидных средств. Как и для банков других развитых странах, для французских банков характерен высокий уровень концентрации зарубежных отделений и филиалов, 98% которых приходится на долю десяти крупнейших банков (4, с.145). В целом французские банки занимают одно из первых мест в международной банковской системе, о чем можно судить по их доле в общей сумме международных банковских требований. На конец 1996 г. сумма этих требований составляла 7907,6 млрд. долл., в том числе японских банков - 1704,8 млрд. (или 21,6%), немецких -
1310,9 млрд. (16,6%), американских - 894,8 млрд. (11,3%), французских -826,8 млрд. (10,5%), швейцарских - 626,1 млрд. (7,9%) (4, с.146).
Наибольшую активность проявляют европейские банки на рынке евровалют, на котором они осуществляют функции классического банковского посредничества, а также на рынках ценных бумаг и производных финансовых инструментов (деривативов). В последние годы существенно возросла роль банков как поставщиков ликвидных средств для нерезидентов, что является одной из функций международных банков. Выполняя такую функцию, банки и другие финансовые институты способствуют увеличению объема международных ликвидных средств. По данным Банка международных
расчетов (БМР), в 1987-1997 гг. французские банки предоставили нерезидентам 140,9 млрд. долл., что составляло 9,6% общей суммы международной ликвидности (4, с.149). Как подчеркивает автор, эти данные позволяют говорить о новой форме включения банковского сектора Франции в международные финансовые рынке на основе интернационализации франка, чему способствовали следующие факторы: 1) финансовая либерализация, в том числе отмена валютного контроля и устранение барьеров на пути развития международной деятельности банков; 2) относительная стабильность франка в рамках европейской валютной системы, что усиливало доверие нерезидентов к французской валюте и приводило к увеличению их авуаров во франках; 3) модернизация и развитие Парижской фондовой биржи, что способствовало усилению роли Парижа как международного финансового центра; 4) накопление начиная с 1992 г. активного сальдо платежного баланса по текущим операциям.
Наиболее существенным фактором, влияющим на деятельность европейских банков, является ведение в 11 странах ЕС с 1 января 1999 г. единой валюты - евро. По мнению экспертов, введение евро в наибольшей степени скажется на оптовых операциях европейских банков, тогда как розничные операции с клиентами на какое-то время по-прежнему будут осуществляться в национальных валютах. До конца 2001 г. в основном в национальных валютах будут проводиться операции банков с органами государственной власти и физическими лицами. В то же время в евро будут проводиться межбанковские операции и сделки с центральными банками, а также обслуживание крупных корпоративных клиентов - управление финансовыми потоками, эмиссия ценных бумаг, предоставление синдицированных кредитов и т. д.
В целом переход к евро ставит банки перед двойным вызовом: технологическим и операционным, с одной стороны, коммерческим и стратегическим - с другой (4, с.151). Подготовка европейских банков к введению евро ускорилась с 1996 г. Во многих странах ЕС были разработаны и обнародованы программы перехода к евро, в которых самым подробным образом были описаны практические способы перевода различных, в том числе банковских, операций в евро. Одновременно с этим банки разрабатывали собственные программы и создавали комитеты из высокопоставленных специалистов по подготовке к использованию евро. Самые крупные французские банки объявили о том, что с начала 1999 г. все свои операции они будут регистрировать в
двух валютах - франках и евро. Средние и мелкие банки намерены сохранить свою систему учета во франках до конца 2001 г.
Переход к использованию евро связан для банков с двумя группами издержек и потерь: 1) потери доходов, связанные с сокращением, а затем и полным устранением в зоне евро валютообменных операций; по оценкам, подобные потери французских банков могут составить 5 млрд. фр., или 50% их общих доходов от валютных операций; 2) расходы на подготовку информационных, административных и коммерческих служб банков. В 1994 г. Французская ассоциация банков (ФАБ) оценила эти расходы на ближайшие 4-5 лет в 20 млрд. фр., или в 2% общих издержек французских банков. По недавним оценкам Французской ассоциации кредитных учреждений и инвестиционных институтов, эти расходы составят не менее 3% общих издержек банков.
В 1995 г. Европейская банковская федерация опубликовала доклад о расходах банков и других кредитных учреждений, связанных с введением евро. В этом докладе использовались данные по 110 кредитным учреждениям из 14 стран ЕС. Были выделены четыре группы издержек: адаптация информационных систем (55% всех расходов), отношения с общественностью (16%), переподготовка персонала (9%), адаптация платежно-расчетных систем (30%). Общая сумма расходов в рамках ЕС оценивалась в 8-10 млрд. экю в течение 3-4 лет (4, с.153-154).
Не подлежит сомнению тот факт, что введение евро значительно интенсифицирует конкуренцию между европейскими банками на различных сегментах финансового рынка, поскольку позволит устранить такие барьеры на пути движения капиталов, как валютные риски, издержки, связанные с трансграничным переводом средств, и др. В результате будут постепенно сокращаться различия между национальными и трансграничными рынками. Единая валюта облегчит гомогенизацию банковских продуктов, распространение финансовых инноваций и большую прозрачность цен на финансовые услуги в пользу европейских потребителей. По оценке Европейской комиссии (ЕК), переход к единой валюте позволит европейским предприятиям получить экономию в 0,5% ВВП, что явится следствием аналогичных потерь у банков. Во Франции такая экономия составит 40 млрд. фр., или почти 10% чистого банковского продукта (4, с.154).
Несмотря на постепенное устранение различий между национальными и международными рынками, последствия связанного с
введением единой валюты "конкурентного шока" будут ограничены действием факторов социологического и культурного характера (языковые различия, привычки, традиции и т.д.). Кроме того, в странах ЕС сохраняются и некоторые регулирующие меры в отношении рынка труда, защиты потребителей, налогообложения кредитных учреждений и доходов от сбережений. Введение евро, подчеркивает Д.Плион, ускорит процессы гармонизации и дерегулирования в рамках ЕС, что будет способствовать созданию более однородной среды для деятельности европейских банков.
В рамках зоны евро интенсивность конкуренции в разных сегментах деятельности банков различна. Как показывают исследования, наиболее острой будет межбанковская конкуренция в сфере оптовых операций и на рынках ценных бумаг. Именно на этих сегментах финансового рынка банки должны пересмотреть свою стратегию с учетом введения евро. В рамках зоны евро сократится банковская деятельность на основе корреспондентских отношений (correspondent banking) при одновременном увеличении доли таких операций за пределами зоны евро. Исчезновение валютного рынка в рамках ЕС заставит банки сравнительно небольшого размера объединяться, чтобы компенсировать за счет увеличения своих размеров потери доходов от валютообменных операций.
На рынках капиталов многие банки потеряют ренту от положения, связанную с деноминацией ценных бумаг в национальной валюте. Существует тесная корреляция между валютой, в которой номинированы облигационные займы, и национальной принадлежностью кредитных учреждений, осуществляющих их эмиссию. В условиях единой валюты предложение и спрос на финансовые продукты приобретают панъевропейский характер, и кредитные учреждения утрачивают первоначальную ренту положения. Все это приведет к обострению конкуренции на рынке облигаций.
На рынке акций национальные особенности и преимущества местных банков сохранятся в течение более продолжительного времени. На этом рынке местные банки обладают двумя типами преимуществ: во-первых, исторически сложившиеся отношения с клиентами-эмитентами, во-вторых, лучшее знание местного законо-дательства в области счетоводства, налогообложения и др. Кроме того, местный банк в состоянии более точно оценить кредитный риск предприятия, что создает ему определенные преимущества при приобретении акций.
Французские банки попытались оценить свои конкурентоспособные преимущества на различных сегментах финансового рынка. В частности, было установлено, что французские фонды совместных размещений занимают ведущие места на европейских рынках. Это позволит использовать их для управления активами. Со временем, благодаря использованию новейшей технологии, современные методы оценки кредитного риска (скоринг и др.) смогут использоваться на европейском уровне, хотя знание конкретных местных условий еще надолго сохранит для банков свое значение. Некоторые банки планируют расширить дистанционное обслуживание клиентов, которое, по мнению некоторых специалистов, в будущем станет главным каналом распространения банковских услуг. Евро создает исторический шанс для развития банковских карт и электронных портмоне. Чтобы сохранить и укрепить свои позиции, европейские банки должны активнее разрабатывать и внедрять новые конкурентоспособные продукты и услуги. В области обслуживания физических лиц банки намерены предложить целую гамму продуктов и услуг в евро и, прежде всего, в сфере ведения счетов клиентов. Клиенты получат возможность бесплатно пользоваться такой услугой, как перевод суммы их счетов из франков в евро и наоборот.
Для европейских банков специалисты выделяют три возможных типа стратегии (4, с.156).
Стратегия А направлена на то, чтобы стать национальным специализированным банком, обслуживающим определенные ниши и сектора финансового рынка. При этом банк будет стремиться укрепить свои позиции в национальных масштабах, заключая альянсы с местными банками и другими финансовыми учреждениями, осуществляя приобретение активов, слияния и перекрестные участия в капитале.
Стратегия В направлена на превращение банка в европейский специализированный банк за счет географического расширения своей деятельности и отказа от некоторых видов и сфер деятельности. Достижение европейских масштабов будет осуществляться благодаря заключению альянсов на международных рынках, приобретению иностранных банков и финансовых учреждений, развитию сети зарубежных филиалов и отделений и расширению взаимных участий в капитале.
Стратегия С направлена на превращение банка в европейский универсальный банк за счет географической и отраслевой ди-
версификации деятельности. Как и в предыдущем случае, европейские масштабы деятельности будут достигаться благодаря заключению альянсов на международных рынках, приобретению иностранных банков и финансовых учреждений, развитию сети зарубежных филиалов и отделений и расширению взаимных участий в капитале.
При разработке своей европейской стратегии банки предусматривают два возможных направления действий: 1) приобретение зарубежных филиалов и слияния с банками в европейских масштабах; 2) заключение стратегических альянсов с европейскими банками (4, с.158). В 1985-1990 гг. численность операций по слиянию и приобретению банков в ЕС возросла с 52 до 238. Большая их часть осуществлялась в национальных границах. В первой половине 90-х годов европейские банки предпочитали заключать соглашения о сотрудничестве и создании альянсов с европейскими партнерами, а не слияния или создание зарубежных филиалов и отделений в странах партнерах, считая последние операции более дорогостоящими. Это значит, пишет Д.Плион, что в отношении европейских банков можно пока говорить не о реструктуризации, а о стратегическом характере операций по налаживанию различных форм сотрудничества с партнерами из стран ЕС. В 1991-1995 гг. в ЕС было осуществлено 803 операции по слиянию и созданию трансграничных альянсов банков на общую сумму в 25,39 млрд. долл. (4, с.159). При этом английские банки участвовали в 181 операции, французские - в 162, немецкие - в 117 и голландские - в 100 операциях. Введение евро, заключает автор, бесспорно, ускорит этот процесс.
К настоящему времени процесс консолидации банковского сектора в национальных рамках стран зоны евро практически завершен и начинается процесс перестройки деятельности банков в европейских масштабах, о чем свидетельствует увеличение численности операций по слиянию и поглощению банков в Европе. Численность таких операций с участием европейских банков, стоимость каждой из которых превысила 500 млн. долл., составляла в 1993 г. 3 операции (с участием американских банков - 10), в 1994 г. - 5 (10), в 1995 г. - 11 (27), в 1996 г. - 9 (17), в 1997 г. - 18 (39), в первой половине 1998 г. - 21 (36). При этом средняя стоимость одной операции по слиянию банков в ЕС возросла с 0,9 млрд. долл. в 1993 г. до 4,7 млрд. в 1997 г. и до 3,1 млрд. в первой половине 1998 г.; для США соответствующие показатели составляли 1,1 млрд., 3,1
млрд. и 8,9 млрд. долл. Общая стоимость операций во второй половине 1998 г. составила 64,4 млрд. долл. в ЕС и 320 млрд. в США (6, с.10).
Исторически сложилось так, что в банковском секторе ведущих европейских стран преобладают кооперативные и депозитные банки, тогда как в англосаксонских странах - инвестиционные. Чтобы преодолеть это отставание, европейские банки все чаще заключают соглашения о партнерстве на рынке инвестиционных услуг. Наиболее известным и успешным соглашением такого рода является сотрудничество между французским BNP и немецким «Dresdner Bank», которые создали в восточноевропейских странах восемь совместных филиалов и активно сотрудничают в разработке совместных банковских продуктов и в централизации кассовых операций в рамках зоны евро. В сентябре 1999 г. председатель правления немецкого "Commerzbank" заявил, что его банк намерен наладить сотрудничество в области инвестиционной политики со своими европейскими партнерами, в числе которых он назвал французский банк "Credit lyonnais", испанский BSCH (Banco Santander Central Hispano) и итальянский банк "Cornit-Intes^' (3, с.102).
На практике далеко не все операции по концентрации банков успешны. По данным одного из обследований, из 42 операций по слиянию банков только 1/3 через год привела к увеличению объема производства. Такие результаты объясняются тем, что инициаторы операций руководствуются не столько экономическими, сколько политическими соображениями, стремясь к диверсификации, в том числе географической, своей деятельности любой ценой, а также неэффективным управлением самим процессом слияния (6, с.10). Несмотря на это, процесс концентрации банков продолжается Из недавних примеров можно сослаться на совместное приобретение двумя французскими банками "Sears" на сумму в 200 млн. евро.
С. В. Серов
