Выбор условий краткосрочного кредитования предприятия Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 336.77.067.21

A.B. Щучкина, ассистент, (4872) 33-24-80, fim@tsu.tula.ru, (Россия, Тула, ТулГУ);

B.В. Луианов, аспирант, 8-910-948-01-06, leon8106@rambler.ru, (Россия, Тула, ТулГУ)

ВЫБОР УСЛОВИЙ КРАТКОСРОЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Разработана методика выбора рациональных условии краткосрочного кредитования предприятия.

Ключевые слова: краткосрочное кредитование, финансовое состояние, платежеспособность предприятия, рейтинговая оценка предприятия, рациональная форма кредитования.

В условиях рынка, конъюнктура которого постоянно меняется, потребности предприятия в оборотных средствах также не остаются стабильными. Покрыть растущие потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно включают банковский краткосрочный кредит. Однако результатом деятельности предприятия, взявшего кредит, могут быть и убытки, которые приводят к ухудшению финансового состояния и даже к банкротству. Возникает риск невозврата задолженности по кредиту банкам. Кредитный риск является не только банковским понятием. Предприятие, взявшее кредит, рискует получить убытки, что может привести к ухудшению финансового состояния, а в крайнем случае — и банкротству. Фирма может снизить кредитный риск, привлекая заемные средства лишь для увеличения объемов производства, выполнения спецзаказов, приобретения материалов и т. д., что принесет дополнительную прибыль. Если же средства привлекаются с целью погашения ранее возникших обязательств, предприятие должно быть готово к убыткам от проведения этой операции.

Наименьший риск потерь наблюдается при осуществлении своевременных расчетов по кредиту. Поэтому финансовый менеджмент предприятия должен правильно рассчитать сумму и срок кредита, определить график его погашения, которого реально сможет придерживаться организация, не подрывая своего финансового состояния и сохраняя возможность осуществлять текущую деятельность. Единых методик определения данных параметров кредитов на предприятиях не существует. Расчет их чаще всего не производится, предприятия просто соглашаются на те условия кредитования, которые им предлагает банк. Для его снижения банки разрабатывают собственные методики анализа

финансово-хозяйственной деятельности потенциального заемщика с позиции его способности вернуть кредит в срок и с процентами.

Разработана методика выбора рациональных условий краткосрочного кредитования предприятия.

Предполагается наличие следующей исходной информации:

- бухгалтерский баланс (форма№ 1);

- отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

- приложения к балансу предприятия;

- справки о ежемесячных оборотах по погашению

дебиторской/кредиторской задолженности за последние шесть месяцев.

Первый этап — определение класса платежеспособности

предприятия.

1. Рассчитываются следующие коэффициенты по состоянию на начало и конец отчетного периода:

- коэффициент независимости:

к - сс

к. ,

где СС — собственные средства, руб.; В — валюта баланса, руб.;

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

к =

3/с сс ’

где ТО — текущие обязательства, руб.;

- общий коэффициент покрытия:

к _ ДС + КФВ + ДЗ + Зап - РБП п ~ ТО ’

где ДС — денежные средства, руб.; КФВ — краткосрочные финансовые вложения, руб.; ДЗ — дебиторская задолженность, руб.; Зап — запасы, руб.; РБП — расходы будущих периодов, руб.;

- промежуточный коэффициент покрытия:

к = ДС + КФВ + ДЗ .

пр то ?

- коэффициент абсолютной ликвидности:

к = ДС + КФВ .

ол ^

- коэффициент рентабельности продаж:

р = ^ пр О ’

где Пр — прибыль от продаж, руб.; О — выручка от продажи, руб.;

- коэффициент рентабельности основной деятельности:

р = Ер.

1 од п ^

^пр

где Спр — себестоимость продукции, руб.;

- доля дебиторской задолженности в оборотных активах:

Д.= ^,

* ОА

где ОА — оборотные активы, руб.

2. Рассчитываются темпы роста:

- прибыли до налогообложения

= ^^*100

мдн т—г 5

Пон1

где Тпдн — темп роста прибыли до налогообложения, %; Пдн1, 2 —

прибыль до налогообложения на начало и конец отчетного периода соответственно, руб.;

- объема реализации

Т = —*100

р О,

где Т0р — темп роста объема реализации, %; Ох,02 — выручка от продажи на начало и конец отчетного периода соответственно, руб.;

- суммы активов

т = ^ *100

* в, ,

где Тк — темпы роста суммы активов (основного и оборотного капитала), %; ВВ2 — валюта баланса на начало и конец отчетного периода соответственно, руб.

Проверяется соответствие рассчитанных показателей по так называемому «золотому правилу» экономики предприятия:

I пдн > > т.

> 100 %.

Результаты расчетов заносятся в таблицу (табл. 1).

Таблица 1

Расчет рейтинговой оценки предприятия

Наименование коэффициента (нормативное значение) Значен ие на отчет 1 Значен ие на отчет 2 Изменение за период (вверх/ вниз) Оценка (в баллах) на отчет 1 Оценка (в баллах) на отчет 2

Коэффициент независимости (> 0,4)

Соотношение заемных и собственных средств (0,3-1)

Коэффициент покрытия (общий) (> 1)

Промежуточный коэффициент покрытия (> 0,6)

Коэффициент абсолютной ликвидности (> 0,1)

Рентабельность продаж (> 0,1)

Рентабельность основной деятельности (> 0,1)

Выполнение «золотого правила» (да/нет)

Рейтинговая оценка

Корректирующий балл

Итоговая рейтинговая оценка

Класс платежеспособности

Для рейтинговой оценки используются приведенные ниже критериальные уровни (табл. 2), при соблюдении которых предприятию присваиваются соответствующие значения в баллах. При выполнении «золотого правила» работы предприятия ему присваивается

дополнительно пять баллов. Несоблюдение критериального уровня каждого из коэффициентов и «золотого правила» дают нулевое значение соответствующего балла для рейтинговой оценки. Полученные баллы также заносятся в таблицу (табл. 1).

Таблица 2

Показатели для анализа финансового состояния предприятия

Название показателя Критериальный уровень показателя Вклад в рейтинговую оценку (в баллах)

1 2 3

Коэффициент независимости > 0,4 20

Соотношение заемных и собственных средств от 0,3 до 1 15

Коэффициент покрытия (общий) > 1 20

1 2 3

Промежуточный коэффициент покрытия > 0,6 10

Коэффициент абсолютной ликвидности > 0,1 10

Рентабельность продаж > 0,1 10

Рентабельность основной деятельности > 0,1 10

Рейтинговая оценка рассчитывается как сумма баллов по рассмотренным восьми показателям. Для учета влияния величины дебиторской задолженности определяется корректирующий балл (табл. 3).

Таблица 3

Расчет корректирующего балла

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах Корректирующий балл

менее 25 % 5

от 25 % до 50 % 10

более 50 % 15

Итоговая рейтинговая оценка определяется как разница между рейтинговой оценкой и корректирующим баллом.

Далее определяется класс платежеспособности предприятия в соответствии с итоговой рейтинговой оценкой (табл. 4).

Таблица 4

Определение класса платежеспособности

Итоговая рейтинговая оценка, баллов Класс платежеспособности

100-75 I

74-50 II

49-25 III

24-0 IV

Второй этап — выбор формы кредитования.

На этом этапе определяются следующие параметры:

- имеет ли предприятие расчетный счет в предполагаемом банке-кре диторе;

- является ли оно первоклассным заемщиком (другими словами, относится к первому классу платежеспособности);

- денежные средства нужны для реализации определенного проекта или для покрытия временных кассовых разрывов между расходами и доходами предприятия;

- есть ли у предприятия ликвидный залог.

Далее выбирается подходящая форма кредитования с помощью алгоритма (рисунок).

Алгоритм определениярациональной формы кредитования

Третий этап — выбор срока кредитования.

Минимально возможный срок кредитования (Гтт) определяется по формуле:

Т = 3 + нп + ГП * Д + ДЗ *30

тт х-у /О 5

^ ^дз

где 3 — средняя величина запасов, руб.; НП — средняя величина остатков затрат в незавершенном производстве, руб.; ГП — средняя величина запасов готовой продукции, руб.; С — себестоимость проданных за период товаров, руб.; Д — продолжительность периода, дней; ДЗ —

средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности, руб.; О

дз

— среднемесячный оборот по погашению дебиторской задолженности за последние шесть месяцев, руб.

При этом средние за период величины перечисленных показателей определяются как средние арифметические из значений на начало и конец периода.

Полученный показатель, рассчитанный в днях, имеет смысл выразить в месяцах, т. е. разделить на 30 и округлить в большую сторону. Стандартно предусмотренные сроки краткосрочного кредитования выглядят так: 1, 2, 3, 6, 9 и 12 месяцев, поэтому значение Гтт

корректируется до ближайшего возможного срока предоставления заемных средств.

Четвертый этап — определение стоимости кредитных ресурсов.

В соответствии с рассчитанным выше классом платежеспособности предприятия определяется процентная ставка, под которую банк предоставит денежные средства (табл. 5).

Таблица 5

Зависимость процентных ставок по кредитам от класса платежеспособности

Класс платежеспособности Стоимость кредитных ресурсов

I класс 15

II класс 16-18

III класс 19-20

IV класс кредит не предоставляется

Пятый этап — выбор объема привлекаемого кредита.

На этом этапе определяется значение расчетного коэффициента (К) на основе полученных выше данных о сроке кредитования и стоимости кредитных ресурсов (табл. 6).

Таблица 6

Расчет коэффициента К

Проценты за кредит, % 1 Т, месяцы

1 2 3 6 9 12

2 3 4 5 6 7

15 80,00 40,00 26,67 13,33 8,89 6,67

16 75,00 37,50 25,00 12,50 8,33 6,25

1 2 3 4 5 6 7

17 70,59 35,29 23,53 11,76 7,84 5,88

18 66,67 33,33 22,22 11,11 7,41 5,56

19 63,16 31,58 21,05 10,53 7,02 5,26

20 60,00 30,00 20,00 10,00 6,67 5,00

Далее рассчитывается значение чистого краткосрочного оборотного капитала по формуле:

ЧКОК = НДСпр + ДЗкр + КФВ + дс - то ,

где ЧКОК — чистый краткосрочный оборотный капитал, руб.; ндспр —

НДС по приобретенным ценностям, руб.; ДЗКР — дебиторская

задолженность, платежи по которой ожидаются в течение двенадцати месяцев после отчетной даты, руб.; КФВ — краткосрочные финансовые вложения, руб.; ДС — денежные средства, руб.

Рассчитывается максимально возможный размер краткосрочного кредита, который позволит предприятию сохранить безопасный уровень платежеспособности, по следующей формуле:

СК = К * ЧКОК.

Определенные выше рациональные условия краткосрочного кредитования предприятия заносятся в таблицу (табл. 7).

Таблица 7

Оптимальныеусловия краткосрочного кредитования

Условия кредитования Значения

Форма кредитования

Минимально возможный срок

Стоимость кредитных ресурсов

Максимально возможный размер кредита

Разработанная методика позволяет предприятиям самостоятельно определять рациональные условия привлечения краткосрочных банковских кредитов при сохранении устойчивого финансового состояния.

Библиографический список

1. Афанасьева О.Н. Проблемы банковского кредитования реального сектора экономики // Банковское дело. 2010. № 4. С. 34-37.

2. Вишняков И.В. Методы и модели оценки кредитоспособности заемщика. СПб.: Издательство СПбУЭФ, 2006. 256 с.

3. Выборова Е.Н. Особенности диагностики кредитоспособности субъектов хозяйствования // Финансы и кредит. 2010. № 1. С. 17-21.

4. Кушуев А.А. Показатели платежеспособности и ликвидности в оценке кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. 2009. № 12.

С. 52-66.

A. V. Shchuchkina, V.V. Lupanov

Choice of conditions of short-term lending to enterprises

A method for selecting rational conditions of short-term lending business.

Key words: short-term lending, financial condition and solvency of companies, rating companies, rational form of lending.

УДК 336:347.455-044.963

В.В. Лупанов, аспирант, 8-910-948-01-06, leon8106@rambler.ru, (Россия, Тула, ТулГУ);

A.B. Щучкина, ассистент, (4872) 33-24-80, fim@tsu.tula.ru, (Россия, Тула, ТулГУ)

МЕТОДИКА ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАЕМЩИКОВ

Представлена методика проведения анализа финансового состояния заемщиков на основе показателей, характеризующих финансовую стабильность заемщика.

Ключевые слова: платежеспособность, кредитоспособность, финансовая стабильность, финансовая независимость.

Для банка-кредитора финансовая стабильность заемщика имеет огромное значение, так как она не только влияет на эффективность работы банка, но и оказывает свое влияние на устойчивость кредитной организации в целом. Финансовая стабильность заемщика выражается в основном в его платежеспособности и кредитоспособности.

Платежеспособность — это способность (наличие возможности) и готовность (наличие желания) юридического или физического лица своевременно и в полном объеме погашать свои денежные обязательства (долги). В отличие от нее кредитоспособность — это способность и готовность лица своевременно и в полном объеме погасить свои кредитные долги (основную сумму долга и проценты).