CC BY
76Воздействие развития института лизинговой деятельности в России на реальный сектор национальной экономики
Сидляр Алексей Сергеевич,
аспирант кафедры менеджмента и маркетинга, Всероссийская академия внешней торговли Министерства экономического развития Российской Федерации E-mail: [email protected]
Комарова Анна Викторовна,
кандидат экономических наук, доцент, профессор кафедры менеджмента и маркетинга, Всероссийская академия внешней торговли Министерства экономического развития Российской Федерации E-mail: [email protected]
В статье анализируется текущее состояние лизингового рынка России, его динамика и перспективы развития. Рассматривается вопрос востребованности лизинговых технологий компаниями в России, а также прямые и косвенные преимущества лизинга перед иными способами финансирования основных средств компаний. Несмотря на ряд рассмотренных, в том числе в данной статье преимуществ лизинга, доля компаний в России, использующих лизинг в качестве инструмента приобретения и восполнения основных фондов, невелика и заметно отличается от показателей в других странах. Портретизация и развитие лизинговых продуктов вместе с продолжающимся развитием рынка лизинга в целом позволит обеспечить эффективное обновление устаревших основных фондов. В статье даны оценки автора относительно вектора развития лизинговых технологий и их применимости для компаний различных отраслей экономики.
Ключевые слова: лизинг, финансовый лизинг, классификация лизинга, эффективность лизинга, лизинговый рынок.
Традиционным инструментом финансирования наращивания и восполнения основных фондов предприятий (автотранспорта, спецтехники, оборудования) является лизинг. При простоте его использования в качестве одного из элементов системы управления в виде механизма финансирования, а иногда и управления основными фондами с одной стороны и экономической выгоды для компаний в виде улучшения показателей текущей деятельности с другой, лизингом в России пользуется не более 4% компаний от всех зарегистрированных в стране.
Во многом невысокая на текущий момент востребованность лизинга связана с недостаточной портретизацией продуктов для клиентов. Разрабатываемые и внедряемые Российскими лизинговыми компаниями технологии часто сложны и не учитывают специфику деятельности различных сегментов клиентов и клиентских групп.
При этом расширение и возобновление основных фондов для компаний становится все более сложной управленческой задачей. Введенные в 2022 году санкции, уход ряда западных компаний-производителей автотранспорта, спецтехники, оборудования, закрытие их представительств и сервисных центров в России сделали процесс закупки, запуска и постпродажного обслуживания крайне затруднительными для непрофессиональных игроков этого рынка. При этом эти функции могут взять на себя лизинговые компании, обладающие широкими логистическими и финансовыми возможностями и глубокой накопленной экспертизой в соответствующих вопросах.
Лизинг - форма кредитования, связанная с инвестированием в основные средства предприятий. Лизинговая сделка состоит из этапа покупки лизингодателем - лизинговой компанией предмета лизинга - основного средства и его передача в пользование с последующим выкупом или без него лизингополучателю - юридическому лицу. Как правило стандартная лизинговая сделка разделяется на следующие этапы:
• Поиск предмета лизинга (может осуществляться как лизингополучателем, так и лизингодателем) и закрепление условий его покупки;
• Согласование параметров сделки между лизингополучателем и лизингодателем - размера и порядка оплаты лизинговых платежей, условий выкупа предмета лизинга, порядка его страхования и обслуживания;
• Заключение договорной документации по сделке - договора лизинга между лизингодателем и лизингополучателем и договора купли-
сз о
со £
m Р сг
СТ1 А
=Е
продажи между лизингодателем, продавцом имущества и, в отдельных случаях, лизингополучателем;
• Привлечение лизингодателем финансирования в виде коммерческих кредитов, займов, средств из капитала или иных источников, покупка предмета лизинга и его передача лизингополучателю;
• Регулярная оплата лизинговых платежей со стороны лизингополучателя и мониторинг и, в случае необходимости, работа с проблемным активом со стороны лизингодателя;
• Выкуп предмета лизинга лизингополучателем по стоимости закрепленном в договоре лизинга или возврат имущества лизингодателю и его повторное размещение лизингодателем в лизинг или реализация на вторичном рынке. Для лизингополучателя к основным экономическим преимуществам лизинга[1] относится выгода, связанная с отнесением всей суммы лизинговых платежей на себестоимость и как следствие уменьшение налогооблагаемой базы, а также возможность возмещения НДС с лизинговых платежей. Дополнительными преимуществами для компаний-лизингополучателей часто является приобретение имущества по специальным ценам за счет массо-
1 600,00
вости покупки имущества лизинговыми компаниями, программы государственных субсидий для отдельных видов транспорта и оборудования, сниженные тарифы на страхование и обслуживание имущества. Гибкие графики лизинговых платежей, как правило сокращенные относительно кредита требования лизингодателя к финансовым показателям компании или полное их отсутствие, а также возможность передать часть функций оперирования приобретаемым в лизинг имущества лизингодателю вместе с экономическими выгодами ведет к повышению эффективности операционной деятельности для компаний, использующих механизм лизинга.
Мировой рынок лизинга развивается уже более 70 лет. Интенсивное развитие лизингового рынка (рис. 1) происходит и на рынке Северной Америки и на рынке Европы и в мире в целом. Начиная с момента финансового кризиса 2008-2009 годов среднегодовой прирост объема рынка лизинга в мире составил 7,3%[2]. С опережающими относительно общемировых темпов растет и российский рынок лизинга со среднегодовым приростом за тот же период времени 7,8%, доходя в отдельные наблюдаемые периоды до взрывного роста в 69% в год.
1 400,00 1 200,00 1 000,00
1 338,20
24,99
■Объем рынка всего, млрд. $ Объем рынка Европы, млрд. $
Объем рынка Северной Америки (вкл США), млрд. $ Объем рынка России, млрд. $
Рис. 1. Динамика рынка лизинга в разрезе регионов
Составлено автором на основании данных рейтингового агентства Эксперт РА[3] и данных компании Solifi[2]
о. в
см см
Развитие и рост российского рынка происходит как за счет популяризации инструмента лизинга и эволюции отрасли в целом, так и за счет появления на рынке новых быстрорастущих игроков. Наиболее заметными за последние 5 лет стали выходы на рынок компаний - Лизинговая компания Эволюция и Газпромбанк Автолизинг.
Несмотря на быстрый рост лизингового рынка России он по-прежнему заметно отстает от мирового. Доля лизинга в совокупных инвестициях в основной капитал в России составляет[4] 9,2%, в то время как на западных рынках он составляет от 15% до 30%[2], например в США 22,8%, в Ан-
глии 28,4%, в Германии 16,2%. Эти цифры позволяют делать вывод о перспективности роста доли лизинга в совокупных инвестициях в основные средства, что вместе с плановым увеличением инвестиций для обеспечения стабильного роста экономики в условиях текущих санкционных ограничений сформирует кратное увеличение лизингового рынка в России.
Развитие лизинга в России важно также с точки зрения необходимости обновления устаревшего транспорта и оборудования и как следствие устранения проблем операционной эффективности компаний за счет использования несовременного
транспорта и оборудования и необходимости значительных инвестиций в них для поддержания в работоспособном состоянии. По данным аналитического агентства Автостат[5] средний возраст грузовых автомобилей в России составляет 21,6 лет, автобусов 16,6 лет, легкого коммерческого транспорта 15,9 лет, легковых автомобилей 13,9 лет. Точные данные по среднему возрасту оборудования в России отсутствуют, однако ряд исследователей сходятся во мнении, что средний возраст оборудования России составляет от 10 до 30 лет в зависимости от сферы применения конкретного оборудования, например средний возраст обрабатывающих станков[6] 16 лет, энергетического оборудования[7] 34 года.
Лизинговые решения на сегодняшнем российском рынке делятся на коробочные экспресс-продукты и индивидуальные корпоративные решения. Экспресс продукты имеют заранее определенные условия по авансу, сроку договора лизинга, типовую документацию по сделке. В рамках коробочных продуктов у большинства игроков на лизинговом рынке доступны к финансированию автотранспорт и специальная техника, у ряда лизинговых компаний в экспресс продуктах доступно к финансированию также оборудование и иные предметы лизинга. Срок принятия решения по таким сделкам как правило не превышает нескольких дней, для принятия решения лизинговой компании требуется минимальный набор документов и информации от клиента.
Для индивидуальных сделок отсутствуют заранее определённые условия сделок, они определяются с учетом потребностей каждого конкретного клиента. Сделки структурируются по схожей с инвестиционным кредитованием структуре, встречается комбинация лизингового и кредитного продукта в одной сделке. Индивидуальные сделки как правило относятся к сделкам с подвижным составом, морскими и воздушными судами, недвижимостью и заключаются с крупных российскими и международными компаниями.
Помимо классификации на коробочные и индивидуальные решения существует ряд приведенных в таблице 1 устоявшихся характеристик лизинга, отличающих подвиды лизинга между собой.
Таблица 1. Различия подвидов лизинга
Окончание
Характеристика Описание
Виды обслуживания предмета лизинга Чистый лизинг - обслуживание предмета лизинга берет на себя лизингополучатель Мокрый лизинг - обслуживание предмета лизинга берет на себя лизингодатель
Виды статусов участников Внутренний лизинг - все основные участники сделки экономические субъекты одной страны Международный лизинг - как минимум один из участников лизинговой сделки экономический субъект иного государства
Состояние предмета лизинга Новый предмет лизинга Бывший в употреблении предмет лизинга
Тип предмета лизинга Легковой автотранспорт Легкий коммерческий транспорт Автобусы и троллейбусы Грузовой автотранспорт Железнодорожная техника Строительная и дорожно-строительная техника Воздушные суда Морские и речные суда Оборудование Недвижимость Сельскохозяйственная техника и скот Прочее
Отрасль лизингополучателя Деление в соответствии с отнесением лизингополучателя к одному из кодов ОКВЭД (Общероссийским классификатором видов экономической деятельности)
Сегмент клиента Малый бизнес Средний бизнес Крупный бизнес Государственный сектор
Источник: составлено автором
По данным агентства Эксперт РА[3] за 9 месяцев 2022 года 57% объема нового бизнеса пришлось на сегмент малого бизнеса. За последние 4 года эта доля выросла на 9 процентных пунктов (рис. 2). Несмотря на это, на основании анализа, сделанного автором на открытых данных ФедРе-сурса[8] о заключаемых лизинговых договорах и данных Федеральной Налоговой службы[9] о количестве зарегистрированных компаний малого бизнеса, доля компаний малого бизнеса составляет не более 3,4% от общего количества зарегистрированных компаний малого бизнеса.
Характеристика
Основные виды лизинга
Описание
Финансовый лизинг - классическая форма лизинга с переходом права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю после оплаты всех лизинговых платежей
Операционный лизинг - вид арендных отношений без перехода прав собственности на предмет лизинга к лизингополучателю Возвратный лизинг - форма пополнения оборотных средств компании через перевод в лизинг основного средства в своей собственности
2019
2020
2021 9т2022
■ Объем нового бизнеса с малым бизнесом, руб Объем нового бизнеса с средним и крупным бизнесом, руб
Объем нового бизнеса с государственным сектором, руб Объем нового бизнеса с физическими лицами, руб
Рис. 2. Динамика нового бизнеса лизингового рынка в разрезе сегментов клиентов
сз о
со £
т Р сг
СТ1 А ш
2%
40%
50%
57%
48%
0%
Составлено автором на основании данных рейтингового агентства Эксперт РА
Наименьшим по объему в разрезе видов имущества стал сегмент воздушных судов, он же демонстрирует наихудшую динамику доли лизингового рынка. Аналогично рынкам западных стран[10] в России из-за пандемии связанной с распространением вируса COVID-19 практически прекратилось пополнение парков воздушных судов авиакомпаний, а их обновление откладывалось на более позднее время. С учетом санкций, введенных в отношении авиакомпаний России, а также фактической недоступностью для них воздушных судов всех западных производителей, прогнозируется дальнейшее снижение объема этого сегмента рынка.
Наибольшим по объему в разрезе видов имущества стал сегмент автотранспорта с долей 50% от общего объема нового бизнеса. За последние 4 года этот сегмент вместе с дорожно-строительной техникой и сельскохозяйственной техникой показали наилучший рост доли нового бизнеса в относительном выражении на 21 процентный пункт (рис. 3).
Во многом это объясняется доступностью лизинговых продуктов этих видов техники, а также лучшими относительно покупки за собственные или кредитные средства условиями приобретения имущества. Лучшая стоимость и условия приобретения достигается за счет запущенных Министерством промышленности и торговли РФ, а также иными федеральными и региональными государственными ведомствами лизинговых субсидий.
■ ■ I
2019
■ Объем нового бизнеса автотранспорт, руб Объем нового бизнеса оборудование, руб
■ Объем нового бизнеса подвижной состав, руб
■ Объем нового бизнеса прочие виды имущества, руб
Объем нового бизнеса строительная и дорожно-строит ельн Объем нового бизнеса воздушные суда, руб ■ Объем нового бизнеса сельскохозяйственная техника и ско'
Ое
см см
Рис. 3. Динамика нового бизнеса лизингового рынка в разрезе видов имущества
Составлено автором на основании данных рейтингового агентства Эксперт РА
Из топ-5 марок легковых автомобилей с наилучшими продажами в России в 2022 году - Lada, Kia, Hyundai, Cherry, Haval у четырех из них есть специальные совместные с лизинговыми компаниями предложения по приобретению транспорта со скидками до 23%. Аналогичная ситуация и для грузовой техники - из топ-5 марок грузовых автомобилей с наилучшими продажами в России в 2022 году - КАМАЗ, Shacman, FAW, HOWO, УРАЛ у трех из них есть специальные лизинговые предложения
со скидками до 15% относительно стандартной цены.
Для сельскохозяйственной техники рост объемов лизинга является закономерностью востребованности этого инструмента из-за традиционной для аграрного сектора проблем с поиском финан-сирования[11] из-за закредитованности предприятий, специфического цикла сельхозпроизводства и рисков урожайности. Дополнительной сложностью является выраженная сезонность и как следствие необходимый аграриям специальный график уплаты платежей за финансирование. Эти проблемы решает существующие на текущий день предложения от ряда лизинговых компаний. Помимо специально созданной для развития отечественного АПК и сельхозмашиностроения компании Ро-сагролизинг и другие лизинговые компании охотно финансируют технику для сельхозпроизводителей, создаются отдельные продукты - продукты с 0% авансом, отсрочкой уплаты лизинговых платежей, сезонным графиком платежей. Все это возможно из-за меньшего относительно кредита риска связанного с титулом собственности у лизинговой компании на протяжении всего договора лизинга.
Специализированные лизинговые продукты, учитывающие особенности ведения конкретного вида бизнеса, запускаются не только для сельскохозяйственной отрасли, но и для других видов экономической деятельности, связанных с традиционно высокой востребованностью лизинга - такси, грузоперевозки по автодорогам и железнодорожным путям, курьерские услуги, производство, лесная промышленность.
Продолжение создания сегментированных коробочных продуктов, учитывающих особенности ведения того или иного бизнеса, является закономерным развитием текущего состояния лизингового рынка. Уже сейчас лидеры лизингового рынка предлагают коробочные продукты с 0% авансом, сроком до 7 лет, индивидуальным графиком лизинговых платежей и принятием решения за несколько минут клиентам всех сегментов и направлений деятельности. Создаются классические для кредитования предодобренные продукты, активно используются большие данные, анализируется поведение клиентов их опыт и эмоции при использовании лизинга.
Взаимодействие с клиентами переходит в цифровой формат, создаются клиентские кабинеты, появляется возможность выбрать технику, получить одобрение и подписать всю необходимую документацию онлайн даже по сделкам объемом более 100 млн рублей, что еще несколько лет назад казалось невозможным.
На сегодняшний день, в том числе из-за введенных в отношении России экономических ограничений, ухода из России целого ряда зарубежных производителей традиционного и привычного для российского бизнеса имущества, компаниям становится все сложнее подобрать основное средство, требующееся ему для развития или поддержания своего бизнеса. Не менее сложной задачей явля-
5%
17%
9%
50%
40%
0%
ется дальнейшее обслуживание этого имущества. Все эти функции могут взять на себя лизинговые компании, обладающие широкими логистическими и финансовыми возможностями и глубокой накопленной экспертизой в соответствующих вопросах.
Лизинговая компания перестает быть просто финансовым посредником между продавцом имущества и компанией желающей это имущество получить, лизинговая компания становится единым окном для клиентов по покупке, запуску и постобслуживанию финансируемого имущества.
2022 год показал возможности лизингового рынка быстро перестраиваться под потребности клиентов - у большинства рыночных компаний, ориентированных на массовые коробочные решения появились или значительно расширились продукты финансирования бывшей в употреблении техники, запущены продукты для десятков новых для российского рынка китайских брендов автомобилей, запущены экспресс программы возвратного лизинга.
На рынке продолжают совершаться индивидуальные крупные корпоративные сделки с подвижным составом, недвижимостью и большими партиями оборудования, однако из-за трудностей с привлечением денежных средств лизинговыми компаниями на западных рынках, путем размещения ценных бумаг, а также ограниченностью собственного капитала, финансирование таких сделок все чаще осуществляют крупные лизинговые компании, являющимися частью частных и государственных банковских групп. Первые четыре из пяти компаний возглавляющих рейтинг нового лизингового бизнеса по итогам 9 месяцев 2022 года являются частью российских банковских групп. В течении нескольких лет данная тенденция сохранится, одновременно с этим вероятно укрупнение лидеров рынка за счет покупки более мелких игроков, а также ухода с рынка нишевых компаний без достаточных для современного рынка средств и компетенций.
Литература
1. Басс А. Российский рынок лизинга: современные тенденции и перспективы развития: монография / Басс А., Б. - Москва: КноРус, 2021. -195 с. - ISBN 978-5-406-08808-1. - URL: https://book.ru/book/941000 (дата обращения: 02.01.2023). - Текст: электронный.
2. Официальный сайт компании Solifi. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www. solifi.com/ (дата обращения 02.01.2023).
3. Официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА». - [Электронный ресурс]. - URL: https://raexpert.ru/ (дата обращения 02.01.2023).
4. Официальный сайт Национального рейтингового агентства. - [Электронный ресурс]. - URL: https://www.ra-national.ru/ (дата обращения 02.01.2023).
5. Официальный сайт аналитического агенства «Автостат». - [Электронный ресурс]. - URL: https://autostat.ru/ (дата обращения 02.01.2023).
6. Научно-образовательный портал IQ Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» - URL: https:// iq.hse.ru/news/216184299.html?ysclid=lcdsup-kvmd534883812 (дата обращения 02.01.2023).
7. Официальный сайт ПАО «Интер РАО ЕЭС». -[Электронный ресурс]. - URL: https://ar2019. interrao.ru/ru/strategic-report/market-overview/ electric-power-russia (дата обращения 02.01.2023).
8. Единый федеральный реестр юридически значимых сведений о фактах деятельности юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и иных субъектов экономической деятельности. - [Электронный ресурс]. - URL: https:// fedresurs.ru/ (дата обращения 02.01.2023).
9. Официальный сайт Федеральной налоговой службы. - [Электронный ресурс]. - URL: https:// ofd.nalog.ru/ (дата обращения 02.01.2023).
10. Coronavirus is grounding the world's airlines // The Economist: электрон. журн. 2020 URL: https://www.economist.com/business/2020/03/15/ coronavirus-is-grounding-the-worlds-airlines (дата обращения: 02.01.2023).
11. Герасименко, О.А. Лизинг как инструмент технического перевооружения организаций аграрной сферы / О.А. Герасименко, К.В. Жи-линская, И.Э. Щепилов // Актуальные вопросы современной экономики. - 2020. - № 4. -С. 108-115. URL: https://elibrary.ru/item.as-p?id=42916958 (дата обращения: 02.01.2023).
THE IMPACT OF THE DEVELOPMENT OF THE INSTITUTE OF LEASING ACTIVITIES IN RUSSIA ON THE REAL SECTOR OF THE NATIONAL ECONOMY THE IMPACT OF THE DEVELOPMENT OF THE INSTITUTE OF LEASING ACTIVITIES IN RUSSIA ON THE REAL SECTOR OF THE NATIONAL ECONOMY
Sidliar A.S., Komarova A.V.
Russian Foreign Trade Academy Ministry of economic development of the Russian Federation
The article analyzes the current state of the leasing market in Russia, its dynamics and development prospects. The issue of the demand for leasing technologies by companies in Russia, as well as the direct and indirect advantages of leasing over other ways of financing fixed assets of companies is considered. Despite a number of advantages of leasing discussed, including in this article, the share of companies in Russia using leasing as a tool for acquiring and replenishing fixed assets is small and markedly differs from indicators in other countries. The portrayalization and development of leasing products, together with the ongoing development of the leasing market as a whole, will ensure the effective renewal of obsolete fixed assets. The article gives the author's estimates regarding the vector of development of leasing technologies and their applicability for companies in various sectors of the economy.
Keywords: leasing, financial leasing, leasing classification, leasing efficiency, leasing market.
References
1. Bass A. The Russian leasing market: current trends and development prospects: monograph / Bass A., B. - Moscow: KnoRus, 2021. - 195 p. - ISBN 978-5-406-08808-1. - URL: https://book.ru/book/941000 (accessed: 02.01.2023). - Text: electronic.
2. The official website of Solifi. - [Electronic resource]. - Access mode: https://www.solifi.com / (accessed 02.01.2023).
C3
о
CO £
m Р СГ
CT1 А
IE
3. The official website of the rating agency "Expert RA". - [Electronic resource]. - URL: https://raexpert.ru / (accessed 02.01.2023).
4. Official website of the National Rating Agency. - [Electronic resource]. - URL: https://www.ra-national.ru / (accessed 02.01.2023).
5. Official website of the analytical agency "Autostat". - [Electronic resource]. - URL: https://autostat.ru / (accessed 02.01.2023).
6. Scientific and educational portal IQ National Research University "Higher School of Economics" - URL: https://iq.hse. ru/news/216184299.html?ysclid=lcdsupkvmd534883812 (accessed 02.01.2023).
7. The official website of PJSC Inter RAO UES. - [Electronic resource]. - URL: https://ar2019.interrao.ru/ru/strategic-report/ market-overview/electric-power-russia (date of application 02.01.2023).
LQ S Q.
e
CO CM
o
CM
<2
8. Unified Federal Register of legally significant information on the facts of the activities of Legal Entities, individual entrepreneurs and other Subjects of economic activity. - [Electronic resource]. - URL: https://fedresurs.ru / (accessed 02.01.2023).
9. Official website of the Federal Tax Service. - [Electronic resource]. - URL: https://ofd.nalog.ru / (accessed 02.01.2023).
10. Coronavirus is grounding the world's airlines // The Economist: electron. journal 2020 URL: https://www.economist.com/busi-ness/2020/03/15/coronavirus-is-grounding-the-worlds-airlines (date of address: 02.01.2023).
11. Gerasimenko, O.A. Leasing as a tool for technical re-equipment of organizations in the agricultural sector / O.A. Gerasimenko, K.V. Zhilinskaya, I.E. Shchepilov // Topical issues of modern economics. - 2020. - No. 4. - PP. 108-115. URL: https://eli-brary.ru/item.asp?id=42916958 (accessed: 02.01.2023).
