CC BY
57
воздействие кредитно-банковской сферы на финансовую устойчивость промышленных предприятий*
А. в. киров,
кандидат экономических наук, заместитель руководителя Управления Федеральной налоговой службы по Нижегородской области E-mail: av_kirov@mail. ru
В статье проанализированы противоречия воздействия капитала кредитных организаций на развитие коммерческих организаций, выделены этапы в развитии банковской и промышленной сфер, что позволило определить перспективы взаимодействия кредитно-банковской и промышленной сфер и конкретизировать задачи политики, стратегии и тактики воздействия коммерческого банка на финансовую устойчивость фирмы.
Ключевые слова: кредитный, организация, финансовый, устойчивость, промышленный, предприятие.
Совершенствование управления финансовой устойчивостью фирмы является фундаментальным фактором, обеспечивающим устойчивое развитие бизнеса. При этом значение эффективного функционирования кредитно-банковской сферы для обеспечения финансовой устойчивости в развитии экономических субъектов неоднократно подтверждено за последние десятилетия как успехами отдельных отраслей и предприятий, так и срывами тенденций стабилизации или роста. Игнорирование анализа влияния кредит-но-банковской сферы на обеспечение финансовой устойчивости микроэкономических систем приводит к разбалансированности на микро- и макроэкономическом уровнях или к тому, что достижение стабилизации не сопровождается переходом к экономическому росту и тем более к привлечению инвестиций в реальную сферу экономики. Таким образом, актуальность данного аспекта обусловлена необходимостью анализа
* Статья предоставлена Информационным центром Издательского дома «Финансы и кредит» при Волгоградском государственном университете.
влияния кредита на эффективность деятельности коммерческой организации.
Ресурсное обеспечение производственного процесса является необходимым условием успешного развития предприятия. Изменения, колебания потребности в финансовых ресурсах вызывают необходимость привлечения фирмой заемных средств. Использование кредита для ресурсного обеспечения производственного процесса позволяет фирме иметь определенную финансовую гибкость, которая включает в себя поддержание на требуемом уровне ликвидности, возможность выбора форм заимствований; способность увеличить объем заимствований.
Кстати, ярким примером высокой гибкости текущего финансирования за счет использования банковского кредита можно увидеть в системе кредитования в СССР. «На 01 января 1985 г. собственные источники формирования оборотных средств составляли 30,3 %, кредиты банка — 50,8 %, кредиторская задолженность 9,7 %, причем в 1970—1985 гг. доля собственных источников сократилась, а сфера кредитования расширилась»1. Однако в плановой экономике фундаментальной проблемой краткосрочного кредитования была проблема установления четкой границы между собственными и заемными средствами в целях обеспечения гибкого управления единым фондом оборотных средств, в рыночной экономике эта проблема трансформировалась в проблему определения допустимой границы заимствований и зависимости от кредиторов.
1 Пещанская И. В. Краткосрочный кредит: теория и практика. М.: Экзамен, 2003. С. 168.
Таблица 1
Структура суммарной задолженности по обязательствам организаций (по видам экономической деятельности) в 2008 г. на примере Нижегородской области, %
Суммарная задолженность по обязательствам в том числе просроченная в том числе
вид деятельности кредиторская задолженность задолженность по кредитам банков и займам суммарная задолженность по обязательствам кредиторская задолженность задолженность по кредитам банков и займам
Сельское хозяйство, охота и лесное 100 31,2 68,8 100 80,0 20,0
хозяйство
Добыча полезных ископаемых 100 61,4 38,6 100 100,0 —
Обрабатывающие производства 100 39,7 60,3 100 93,7 6,3
Производство и распределение 100 62,3 37,7 100 96,9 3,1
электроэнергии, газа и воды
Строительство 100 73,6 26,4 100 100,0 —
Оптовая и розничная торговля; 100 55,8 44,2 100 95,5 4,5
ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и
предметов личного пользования
Гостиницы и рестораны 100 40,1 59,9 100 100,0 —
Транспорт и связь 100 67,6 32,4 100 100,0 —
Финансовая деятельность 100 40,0 60,0 — — —
Операции с недвижимым иму- 100 74,2 25,8 100 98,6 1,4
ществом, аренда и предоставление
услуг
Предоставление прочих комму- 100 89,2 10,8 100 95,8 4,2
нальных, социальных и персональ-
ных услуг
Всего... 100 53,6 46,4 100 96,0 4,0
Источник: URL: http://nizhstat. gks. гu/default. aspx (дата обращения: 20.03.2010).
Таким образом, переход к рыночной экономике в России изменил роль банковского кредита в финансировании деятельности предприятий. Его доля значительно уменьшилась (табл. 1), а значение резко возросло вместе с вопросами сохранения финансовой устойчивости предприятий, которые приобрели особую актуальность.
Развитие кредитно-банковской сферы в рыночной экономике выявило определенные противоречия ее воздействия на финансовую устойчивость фирмы. Противоречия воздействия капитала банков на экономические субъекты реального сектора экономики формируются как противоречия сегментов кредитно-банковского рынка, к числу которых относятся:
— рынок кредитных услуг, состоящий из коммерческого и потребительского кредитования, лизингового, факторингового и форфейтингового бизнеса;
— рынок инвестиционных услуг: сберегательное дело и инвестиционное посредничество;
— рынок расчетно-кассовых услуг;
— рынок трастовых услуг как доверительное управление и агентское обслуживание2.
Данные противоречия объективно обусловлены противоречиями воздействия капитала кредитных учреждений на развитие коммерческих организаций между:
— постоянной потребностью в кредитовании деятельности предприятия и ограниченными возможностями фирм возвращать полученные кредиты;
— необходимостью постоянно инвестировать деньги в инновационную деятельность в целях повышения своей конкурентоспособности и дефицитом собственных средств на инновационные технологии;
— необходимостью получения текущей прибыли, которая иногда достигается за счет осуществления спекулятивных операций в ущерб развитию основного производства и оказанием банками кредитных и инвестиционных услуг фирмам.
2 См.: Беков Р. С. Противоречия воздействия капитала банков на предпринимательство // Вестник ВолГУ. Серия 3. Вып. 7. Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2002. С. 7—10.
ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА
проблемы и решения
Таблица 2
Структура по срокам кредитов, выданных кредитным организациям Нижегородской области
Наименование 01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009 01.01.2010
Кредитные вложения 100,00 100,00 100,00 100,00
Из них краткосрочные кредиты 56,22 55,08 46,24 51,69
Долгосрочные кредиты 42,76 44,14 52,11 43,77
Просроченная задолженность по кредитам 1,02 0,78 1,65 4,54
Источник: URL: http://nizhstat. gks. гu/default. aspx (дата обращения: 20.03.2010).
Таблица 3
Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, % к итогу
показатель 2004 г. 2005 г. 2007 г. 2008 г.
Инвестиции в основной капитал 100,0 100,0 100,0 100,0
В том числе по источникам финансирования:
— собственные средства 46,8 47,7 40,4 40,0
— привлеченные средства 52,6 52,3 59,6 60,0
Из них:
— кредиты банков 7,3 6,5 10,4 11,1
— заемные средства других организаций 7,3 7,3 7,1 6,5
— бюджетные средства 17,4 20,1 21,5 21,0
Источник: Российская экономика в 2005 г. Тенденции и перспективы. Вып. 27. М.: ИЭПП, 2006. С. 251; Российская экономика в 2008 г. Тенденции и перспективы. Вып. 30. М.: ИЭПП, 2009. С. 266.
Последнее противоречие можно считать основным, так как именно оно определяет движение капитала банков, его воздействие на развитие экономических субъектов, обеспечивающих свою финансовую устойчивость за счет созданного потенциала. Данное противоречие возникает потому, что эти два вида услуг оказываются как использование одного и того же капитала банков относительно ограниченного размера, существующего в определенном конкретном времени и пространстве. Однако, с одной стороны, только одновременное получение этих услуг позволяет компании обеспечивать выполнение текущих и стратегических целей, ориентированных на инновационный путь развития. С другой стороны, практика показывает преобладание операций краткосрочного кредитования (табл. 2).
В этом случае возникает противоречие между экономическими интересами фирм и коммерческих банков, что персонифицируется как противоречие между предпринимателями и банкирами.
Проблема кредитования банками долгосрочных инвестиций в основной капитал имеет фундаментальный характер. Исторически сложилось, что банки кроме кредитных функций выполняют и расчетные. Как только риски по кредитной стороне возрастают, это ставит под угрозу деятельность банка как расчетного института. Не случайно нормативы, которые устанавливает Центральный банк РФ для инвестиционной деятельности ком-
мерческих банков, довольно жесткие. Причем в России уровни рисков заемщиков достаточно высоки, особенно когда кредиты выходят за пределы годового горизонта.
Сдержанное поведение банковского сектора в период 2004—2005 гг. сменилось повышением активности кредитных организаций (табл. 3). Однако данный факт может быть обусловлен и сокращением собственных средств у коммерческих организаций в 2007—2008 гг. на инвестиционные проекты. Цели кредитов претерпели существенные изменения в начале финансового кризиса (с осени 2008 г.). Большинство компаний были вынуждены заморозить свои инвестиционные проекты, а на развитие бизнеса привлекалось лишь 20 % всех банковских кредитов3.
Для малого и среднего бизнеса основными целями поиска кредитных ресурсов явились необходимость пополнения оборотных средств и покрытие краткосрочных кассовых разрывов. Для крупного бизнеса сложилась аналогичная ситуация, доля инвестиционных кредитов составила 24 %, а привлечение кредитов на пополнение оборотных средств — 52 %4.
Размеры кредита со стороны банка ограничены обязательными экономическими нормативами
3 См.: Кузнецов Д., Кашкин В. Стало ли проще получить кредит. Результаты исследования // Финансовый директор. 2010. № 4 (93). С. 23.
4 Там же. С. 24.
рисков на одного заемщика, а также величиной допустимого риска на данного заемщика, оцениваемого банком при изучении конкретных обстоятельств предполагаемого использования кредита и кредитоспособности самого заемщика. Помимо этого банк должен учитывать временную структуру своих кредитных ресурсов при размещении средств, что обусловливает и допустимые сроки кредитования. Нижняя граница процентной ставки для банка определяется суммой его издержек и минимальной прибылью, достаточной для гарантирования рисков, связанных с кредитованием. Верхней границей цены кредита считается общая доходность кредитуемого мероприятия или бизнеса в целом.
В результате для большинства отечественных предприятий, особенно для малых и средних, кредиты стали недоступны. Среди проблем, с которыми столкнулись предприятия, стали ужесточение требований к финансовым показателям, сокращение сроков кредитования, увеличение сроков рассмотрения заявок на кредит, снижение лимитов по кредитам.
Наиболее привлекательными для кредитования стали компании потребительского рынка, к числу которых можно отнести предприятия сферы услуг, а также розничные и мелкооптовые торговые сети; среди предприятий реального сектора экономики - компании пищевой и химической промышленности. Наиболее проблемными в вопросах взаимодействия с организациями кредитно-банковской сферы оказались сегменты малого и среднего бизнеса, занимающиеся малоэтажным строительством, грузоперевозками, посредническими операциями, транспортным бизнесом и оптовой торговлей.
Долгосрочные кредиты и займы отсутствуют в структуре пассивов, а кредиторская задолженность находится в разумных пределах, если предприятие не находится в стадии банкротства. В этой ситуации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, показывают высокий ее уровень.
Однако де-факто ситуация может оказаться прямо противоположной. Отсутствие заемных средств не всегда свидетельствует о высокой финансовой устойчивости. Наоборот, это может говорить о низкой кредитоспособности заемщика. В данном случае результаты традиционного коэффициентного анализа финансовой устойчивости могут оказаться обманчивыми. По этой причине среди финансовых показателей компании наиболее важны с точки зрения банка годовой оборот и чистая прибыль.
Структура активов и отношение заемного капитала к собственному (как один из коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость компании) имеют второстепенное значение, так как коммерческие банки в первую очередь обращают внимание на перспективы развития бизнеса и его возможности погасить кредит. Следовательно, анализ реальной финансовой устойчивости должен быть комплексным, многосторонним и призван охватывать не только количественные показатели, но и качественный анализ ситуации.
Итак, сегодня очевидно, что существует дилемма. Предприятия для обеспечения своего развития и сохранения финансовой устойчивости нуждаются в долгосрочных кредитах и займах. Кредитные же организации не могут принимать на себя столь высокие риски и предпочитают краткосрочное кредитование высокодоходных и быстроокупаемых проектов, а привлечение инструментов фондового рынка для большинства отечественных предприятий недоступно. Возникает вопрос: где брать деньги отечественному бизнесу для реального перехода на инновационный путь развития при сохранении финансовой устойчивости бизнеса?
Очевидно, что в настоящее время основным источником денежных средств для отечественных предприятий остаются только кредитные организации. Таким образом, кредитно-банковская сфера, являясь звеном механизма привлечения инвестиций, выполняет функцию финансово-инвестиционного посредника, которая заключается в воспроизводстве капитала компании путем трансформации денежных ресурсов в факторы производства. Именно данная сфера экономики определяет направления размещения финансовых ресурсов в инструменты основных заемщиков и потребителей капитала в соответствии с целевыми предпосылками инвесторов.
Кредитно-банковская и промышленная сферы представляют собой противоречивое единство в силу разнонаправленных экономических интересов субъектов и общей природы возникновения, поэтому эффективность их взаимодействия определяет финансовую устойчивость фирмы и возможность ее расширенного воспроизводства.
В результате анализа взаимодействия кредитно-банковской и промышленной сфер можно сделать вывод об асинхронности их развития на начальных этапах социально-рыночной трансформации и об их сближении в настоящее время. С позиции автора, целесообразно выделить четыре этапа развития банковской и промышленной сфер:
ФИНАНСовАя АНАлИТИкА
проблемы и решения
1) отсутствие ориентации при размещении активов на реальный сектор экономики и доминирование в банковском портфеле государственных ценных бумаг;
2) после кризиса 1998 г. — период своеобразного противостояния, когда коммерческие банки имели избыточные ресурсы, а предприятия по-прежнему нуждались в долгосрочных инвестициях на реконструкцию и замену оборудования;
3) в 2001 г. наметилось сближение фаз развития банков и предприятий на фоне снижения ставки рефинансирования и процентной ставки по кредиту. Сокращение наличной иностранной валюты на руках у населения и конвертация ее в рубли сопровождались увеличением объема депозитов и вкладов в банковских структурах, что позволило снизить реальную стоимость кредитных ресурсов. Данное обстоятельство при сложившемся в экономике среднем уровне рентабельности обусловило расширение круга предприятий-заемщиков внутренне ориентированного сектора экономики;
4) финансовый кризис 2008—2009 гг. внес свои коррективы. Ухудшение доступности кредитов имело краткосрочный характер. Так, в первом полугодии 2009 г. объем кредитов малому и среднему бизнесу упал на 36 %5 по сравнению с аналогичным периодом 2008 г., однако уже в III квартале 2009 г. наметилась положительная тенденция, а к началу 2010 г. активность банков в выдаче корпоративных кредитов, по мнению многих экспертов, практически восстановилась.
В перспективах взаимодействия кредитно-банковской и промышленной сфер можно ожидать увеличения доли кредитования малого и среднего бизнеса, т. к. в этом сегменте риски ниже, чем в потребительском кредитовании, а маржа выше, чем в сегменте кредитования крупных корпоративных клиентов. Доля просроченных кредитов в среднем по Нижегородской области не превышает 6 %, за исключением некоторых видов экономической деятельности (охота, сельское и лесное хозяйство).
Исследование сущности воздействия кредит-но-банковской сферы на формирование капитала предприятия позволило определить действие данного механизма. Потенциальные коммерческий банк и предприятие определяют общие и специфические цели взаимодействия, выбирают партнера по определенным критериям, согласовывают основные и дополнительные условия и институ-
5 См.: Кузнецов Д., Кашкин В. Стало ли проще получить кредит. Результаты исследования // Финансовый директор. 2010. № 4 (93). С. 23.
циональные основы сотрудничества, заключают соответствующий договор, используют систему методов и адекватных договору конкретных инструментов его реализации, определяют средства и формы их привлечения. Результат сотрудничества соотносится по оценочным признакам с исходными целями предприятия и банка, которые корректируют систему сложившихся отношений и степень воздействия друг на друга.
В целом механизм воздействия кредитно-банковской сферы на формирование капитала предприятия представляет собой систему взаимосвязанных скоординированных действий по регулированию деятельности банка и предприятий, направленных на эффективное управление рисками с целью сохранения устойчивости в условиях постоянно меняющейся внешней среды. Обеспечение финансовой устойчивости в развитии коммерческих банков и предприятий достигается в процессе текущей работы путем эффективного управления структурой баланса (банка и предприятия), поддержанием необходимого уровня производственной и финансовой рентабельности, а также управлением их инновационной деятельностью.
Деятельность коммерческого банка как профессионального кредитора обусловливает достаточно большое разнообразие кредитных продуктов и специфических механизмов кредитования. Таким образом, в процессе разработки стратегии развития коммерческого банка необходимо решать множество разнообразных задач, которые непосредственно или косвенно влияют на финансовую устойчивость его заемщиков.
Данные задачи целесообразно ранжировать по степени конкретизации (общие и частные), по временному признаку (долгосрочные и требующие оперативного решения) и условно разделить на политические, стратегические и тактические (табл. 4).
На взгляд автора, такое ранжирование задач в направлении от общего к частному, от долгосрочных задач к оперативным способствует улучшению взаимодействия коммерческого банка и коммерческих организаций, что позволяет обеспечить гибкость кредитной политики, рационализацию форм заимствований и определение приоритетных направлений инвестиционной деятельности.
Таким образом, финансовый кризис острее выявил проблемы финансовой устойчивости отечественных предприятий. Обеспечение бесперебойного финансирования текущей и инвестиционной деятельности предприятия определяет возможности устойчивого развития. Потеря финансовой
Таблица 4
Соотношение задач политики, стратегии и тактики воздействия коммерческого банка на финансовую устойчивость предприятия
вид задач задача
Политические Разработка общей линии поведения в отношении предоставления кредитных ресурсов: — определение допустимого размера капитала для кредитования предприятия; — выбор модели управления инвестиционной деятельностью
Стратегические Создание условий для гибкого финансирования капитала предприятий: — определение круга стратегических заемщиков; — определение форм, механизмов банковского кредитования и цены кредитных ресурсов
Тактические Оперативное обеспечение гибкости финансирования капитала предприятий: — увеличение и уменьшение объемов кредитования деятельности предприятия в соответствии с изменяющимися стадиями воспроизводства его капитала; — контроль за своевременным погашением кредитов и выплаты процентов; — предоставление предприятиям возможности реструктуризации долга
устойчивости фирмы является основной угрозой развитию любого предприятия.
Политика кредитно-банковской сферы была и остается наиболее важным фактором, воздействующим на финансовую устойчивость хозяйствующих субъектов реального сектора экономики. Поэтому в современных условиях исключительно важное значение имеет наличие устойчивой и полноценно функционирующей сети кредитных учреждений, способных обеспечивать потребности экономики полным спектром банковских услуг. Во многом основанием для наметившейся тенденции экономического роста в нашей стране является дальнейшее развитие ее финансового рынка, и прежде всего расширение кредитования реального сектора экономики.
Список литературы
1. Беков Р. С. Противоречия воздействия капитала банков на предпринимательство // Вестник ВолГУ. Серия 3. Вып. 7. Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2002.
2. Гукова А. В. Воздействие кредитно-банковс-кой сферы на инвестиционную деятельность предприятий / А. В. Гукова, А. А. Гавриленко, П. С. Соколов // Финансы и бизнес. 2008. № 1.
3. Кузнецов Д., Кашкин В. Стало ли проще получить кредит. Результаты исследования // Финансовый директор. 2010. № 4 (93).
4. Пещанская И. В. Краткосрочный кредит: теория и практика. М.: Экзамен, 2003.
ИЗДАТЕЛЬСКИЕ УСЛУГИ
Издательский дом «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ»
занимается выпуском специализированных финансово-экономических и бухгалтерских журналов, а также
монографий, деловой и учебной литературы Минимальный тираж - 500 экз.
По вопросам, связанным с изданием книг, обращайтесь в отдел монографий
(495) 721-85-75 [email protected]
ФИНАНСовАя АНАлИТИкА
проблемы и решения
7х"
25
