CC BY
46
EDN: OOEZHH
З.У. Темирова - к.э.н., доцент кафедры «Экономика и управление», Северо-Кавказская государственная академия, Черкесск,
Z.U. Temirova - Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Economics and Management, North Caucasus State Academy, Cherkessk;
С.А. Аслаханова - старший преподаватель кафедры «Управление региональной экономикой и экономическая безопасность», Чеченский государственный университет им А.А. Кадырова, Грозный, Zvezdochkagoodluch@mail.ru,
S.A. Aslakhanova - Senior Lecturer of the Department of Regional Economic Management and Economic Security, Chechen State University named after A.A. Kadyrov, Grozny.
ВЛИЯНИЕ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ И УСТОЙЧИВОСТИ НА УЛУЧШЕНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ THE IMPACT OF ASSESSING LIQUIDITY AND STABILITY ON IMPROVING THE FINANCIAL CONDITION OF AN ENTERPRISE
Аннотация. В период кризиса важным для любой организации является приспособление к изменившейся экономической среде, принятие экономических и организационных мер по улучшению сложившейся ситуации. Поэтому оценка финансового состояния организации, проводимая по результатам финансового анализа за соответствующий отчетный период, позволяет определить необходимые мероприятия по повышению финансовой устойчивости организации и по профилактике банкротства . Когда речь идет о краткосрочной перспективе, то внимание уделяется прежде всего оценке платежеспособности. Для долгосрочных целей приоритетным является оценка финансовой устойчивости.
Abstract. In times of crisis, it is important for any organization to adapt to the changed economic environment, take economic and organizational measures to improve the current situation. Therefore, an assessment of the financial condition of the organization, carried out based on the results of financial analysis for the corresponding reporting period, allows you to determine the necessary measures to improve the financial stability of the organization and to prevent bankruptcy. When it comes to the short term, attention is paid primarily to the assessment of solvency. For long-term goals, the priority is the assessment of financial stability.
Ключевые слова: финансовое состояние, ликвидность баланса, финансовая устойчивость, прибыль, рентабельность, актив и пассив баланса, кризис, банкротство.
Keywords: financial condition, balance sheet liquidity, financial stability, profit, profitability, balance sheet asset and liability, crisis, bankruptcy.
В современных условиях оценка финансового состояния является актуальным вопросом, так как финансовое состояние предприятия является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.[2]
Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия, можно классифицировать как факторы внешней среды, организационные и финансовые факторы. Взятые вместе, они могут служить ориентиром для определения тех параметров финансового состояния, которые должны быть рассмотрены при его оценке.
Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.
Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая независимость - определенное состояние счетов предприятия, гарантирующих его постоянную платежеспособность [1].
Анализ финансовой независимости на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода предшествующего этой дате. Сущность финансовой независимости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Финансовая устойчивость, как правило, характеризуется: соотношением собственных и заемных средств; темпами накопления собственных источников; соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств; обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.
Задачами анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка величины и структуры активов и пассивов - это необходимо для того, чтобы выяснить: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения; растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности предприятия [4].
В настоящее время в международной практике и в практике большинства российских организаций оценку финансовой устойчивости проводят с помощью финансовых коэффициентов: коэффициента капитализации (плечо финансового рычага), коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициента финансовой независимости (автономии), коэффициента финансирования, коэффициента финансовой устойчивости, коэффициента маневренности собственного капитала, индекса постоянного актива, коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженности (таблица 1).
Таблица 1 - Коэффициенты финансовой устойчивости, ед.
Наименование показателя Нормативное значение Фактическое значение коэффициента, ед.
2019 г. 2020 г. 2021 г.
Коэффициент финансовой независимости выше 0,5 411759 / 786622 = 0,52 444614 / 979422 = 0,45 534499 / 1524609 = 0,35
Коэффициент задолженности (финансовой зависимости) не выше 0,67 (115817 +259046)/ 411759 = 0,9 (70206 +464602) / 444614 = 1,2 (123844 + 866266) / 534499 = 1,9
Коэффициент финансовой напряженности не выше 0,4 (115817 +259046) / 786622 = 0,48 (70206 +464602) / 979422 = 0,55 (123844 + 866266) / 1524609 = 0,65
Коэффициент финансовой устойчивости от 0,8 до 0,9 (411759+115817)/ 786622 = 0,67 (444614+70206)/979422 = 0,57 (534499 + 123844) /1524609 = 0,43
Важнейшей характеристикой финансового состояния организации является стабильность ее деятельности в долгосрочной перспективе. Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) [6].
Анализ рассчитанных коэффициентов финансовой независимости и зависимости свидетельствует, что из четырех показателей таблицы 1 три - не соответствуют нормативным значениям в течение всего анализируемого периода. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности. Важными критериями финансовой состоятельности предприятия являются показатели ликвидности предприятия. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Данный показатель отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются невыполнение им в течение нескольких месяцев не только своих обязательств перед бюджетом, но и требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.
Различают ликвидность баланса и ликвидность активов. Степень ликвидности предприятия характеризует ликвидность его баланса за определенный период. Ликвидность активов характеризуется величиной, обратной времени, необходимому для превращения их в денежные средства [3].
При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами но пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.
Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Цель расчета коэффициентов ликвидности - оценить соотношение различных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет коэффициентов основывается на том, что различные виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации [5].
Ликвидность активов - это их способность превращаться в денежную форму. Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидно-
сти баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Анализ ликвидности проводится с целью оценки соотношения имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной продажи, так и задействованных в технологическом процессе для их последующей продажи и возмещения вложенных средств, и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде. Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы. Поэтому для оценки ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Рассчитаем показатели ликвидности бухгалтерского баланса (таблица 2).
Таблица 2 - Анализ показателей ликвидности
Коэффициент Нормативное значение 2019 г. 2020 г. 2021 г.
Коэффициент текущей ликвидности, ед. не ниже 1 1,4 1,1 0,6
Коэффициент срочной ликвидности, ед. 0,7-1,0 0,17 0,5 0,26
Коэффициент абсолютной ликвидности, ед. 0,2-0,5 0,17 0,15 0,05
Коэффициент общей ликвидности, ед. не ниже 1 1,4 1,1 0,6
Результаты расчетов показателей ликвидности показали, рекомендуемые значения выполняются в 2019-2020гг. В 2021 г.ситуация изменилась к худшему. Важное значение имеет анализ факторов, оказывающих положительное или отрицательное воздействие на экономические результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Внутренние условия деятельности предприятия можно разделить на три группы:
1) материально-ресурсное обеспечение производства, определяющее ресурсы и возможности предприятия;
2) обеспечение экономического и технического развития предприятия (инновации, инвестиции, организация труда и производства, повышение квалификации работников);
3) обеспечение высокого уровня рентабельности.
Управление факторами, влияющими на экономические результаты деятельности предприятия, направлено на обеспечение ритмичности производства, совершенствование его организации, улучшение снабжения необходимыми ресурсами; снижение издержек производства или их поддержание на конкурентном уровне; получение прибыли в размере, обеспечивающем техническое и экономическое развитие предприятия [8].
Внешние условия деятельности предприятия отражают экономическую ситуацию в стране и за рубежом, в отдельных регионах, на отраслевых рынках. Важнейшими из внешних условий хозяйствования предприятий являются размер налоговых ставок, уровень процента за кредиты, степень монополизации отрасли, уровень развития рыночных отношений и рыночных структур, состояние рынка труда, инвестиционная активность предприятия.
В общих чертах признаками финансового благополучия с точки зрения повышения (роста) эффективности являются:
—увеличение валюты баланса в конце отчетного периода по сравнению с началом; превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;
—превышение суммы собственного капитала организации над заемным и превышение темпов его роста над темпами роста заемного капитала;
— темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые;
—отсутствие в балансе «больных» статей (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету).
Итак, с точки зрения влияния на финансовое состояние предприятия определяющими внутренними факторами являются: отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования; структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе; размер оплаченного уставного капитала; величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру [7].
Степень их интегрального влияния на финансовое состояние зависит не только от соотноше-
ния этих факторов, но и от той стадии жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие, от компетенции и профессионализма его менеджеров. Практика показывает, что значительная часть неудач предприятия может быть связана именно с неопытностью или некомпетентностью управленцев, с их неумением учитывать изменения внутренней и внешней среды. Термин «внешняя среда» включает в себя различные аспекты: экономические и технологические условия хозяйствования, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику государства и др. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.
Таблица 3 - Признаки финансового благополучия предприятия
Показатели 2019 г. 2020 г. 2021 г.
Увеличение валюты баланса в отчетном периоде по сравнению с предыдущим да да да
Превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов нет нет да
Превышение суммы собственного капитала предприятия над заемным да да да
Превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста заемного капитала да да нет
Доля собственного капитала в валюте баланса должна быть не ниже 50 % да нет нет
Темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые нет нет нет
Отсутствие в балансе «больных» статей (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету) да да да
Темпы прироста выручки от реализации продукции должны превышать темпы прироста активов нет нет нет
Примечание: да - соответсвует; нет - не соотвествует.
Чтобы оценить уровень финансовой состоятельности предприятия, можно воспользоваться показателями финансового благополучия, сравнивая фактические показатели с нормативными. Сопоставление отчетных данных с желаемыми позволяет сделать вывод об уровне финансового состояния предприятия. Отдельные показатели стабильно соответствуют условиям финансового благополучия, другие - не всегда. В целом, в 2019 г. и 2020 г. количество позитивных и количество негативных показателей было примерно равным.
Особенное значение для финансового состояния предприятия имеет уровень, динамика и колебание платежеспособного спроса на его продукцию, так как платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения выручки. Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. Острота конкурентной борьбы также представляет собой немаловажный внешний фактор финансового состояния предприятия. Серьезными макроэкономическими факторами финансового состояния служат, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты.
Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция. Для рыночной экономики важна стабильность, в основе которой лежит управление по принципу обратной связи, то есть активного реагирования управления на изменения внешних и внутренних факторов. Вследствие этого, в современных российских условиях особое значение приобретает серьезная аналитическая работа на предприятии, связанная с изучение и прогнозированием его финансового состояния.
Таким образом, для оценки финансового состояния предприятия важно понимать, какие факторы оказывают на него влияние, так как все явления и процессы финансово-хозяйственной деятельности находятся во взаимосвязи и без глубокого и всестороннего изучения всех факторов нельзя сделать обоснованные выводы о результатах деятельности и выявить резервы производства.
Важно отметить, что улучшение или ухудшение финансового состояния предприятия непосредственно отражается на финансовых результатах его деятельности.
Таблица 4 - Формирование финансового результата
Виды доходов и расходов Отчетные данные, тыс. руб. Темпы роста за весь период, %
2019 г. 2020 г. 2021 г.
1 2 3 4 5
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 592688 808745 982697 165,8
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 440554 585073 676504 153,6
Валовая прибыль 152134 223672 306193 в 2 раза
Коммерческие расходы 37355 38948 66291 177,5
Управленческие расходы 113818 135690 157653 138,5
Продолжение таблицы
1 2 3 4 5
Прибыль (убыток) от продаж 961 49034 82249 в 85,6 раза
Проценты к уплате 10669 9164 6478 60,7
Прочие доходы 88610 47470 84823 95,7
Прочие расходы 61955 37165 50647 81,7
Прибыль (убыток) до налогообложения 11197 50175 109047 в 9,7 раза
Отложенные налоговые активы 7140 - - -
Отложенные налоговые обязательства 657 - - -
Налог на прибыль 3803 6698 22349 5,9
Прочее - 10622 2287 -
Чистая прибыль (убыток) 5347 32855 89885 16,8
Расчеты, проведенные в таблице 4 показывают интенсивное наращивание объемов производства. Продукция предприятия пользуется спросом, растет количество розничных и оптовых потребителей. Так, общий объем реализованной продукции увеличился за последние три года на 65,8 %. Это послужило одной из причин быстрого роста прибыли с 2019 г. до 2021 г. Так, валовая прибыль увеличилась за этот период в два раза, балансовая прибыль - в 9,7 раза. В связи с этим, чистая прибыль за это время возросла в 16,8 раза, финансовые результаты значительно улучшились.
Источники:
1. Абдурахмонов, Х.А. Инновационный подход к методике анализа финансового состояния предприятия [Текст] / Х.А. Абдурахмонов // Научное обеспечение развития АПК в условиях импортозамещения: сборник научных трудов. - Ч. II / СПбГАУ. - СПб., 2018. - С. 3-7.
2. Баскакова, О.В. Экономика организаций (предприятий). - М.: Издательский дом Дашков и К, 2019. - 315с.
3. Васильева Л.С. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КноРус, 2018. - 248 с.
4. Грибов, В.Д., Грузинов, В.П. Экономика организации (предприятия): учебник. -6-е изд., перераб. -М.: КНОРУС, 2018. - 416 с.
5. Гаврилин Евгений Васильевич Использование методов финансового анализа при мониторинге деятельности хозяйствующих субъектов государственного сектора /Е.В. Гаврилин // Экономика. Налоги. Право. 2016. №1.
6. Ермолович, Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. Мн.: Интер-прессервис, 2018. - 437с.
7. Ковалев, В.В. Анализ баланса, или как понимать баланс [Текст]: Учебно-практическое пособие. - 3-е изд. - М.: Проспект, 2019. - 792 с.
8. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Савицкая Г. В. - М.: Инфра - М, 2020. - 384 с.
9. Темирова З.У. Методический инструментарий оценки финансового положения предприятия энергетической отрасли /З.У. Теми-рова, С.А. Аслаханова// ЕГИ. 2021. №>3 (35).
10. Хутова Л.А., Аслаханова С.А. Оценка состояния и эффективности использования активов предприятия / Л.А. Хутова, С.А. Аслаханова // Вестник Академии знаний. 2021. №6 (47).
11. Хутова Л.А., Яндарбаева Л.А. Анализ эффективности использования основных средств предприятия на основе данных финансовой отчетности / Л.А. Хутова, Л.А. Яндарбаева // Вестник Академии знаний. 2021. N°2 (43).
12. Шардан С.К., Никаева Р.М. Экономическая оценка ключевых показателей деятельности предприятия / С.К. Шардан, Р.М. Никае-ва // Вестник Академии знаний. 2021. №2 (43).
13. Шардан С.К., Хагаева А.В. Оценка деятельности компании на основе финансового анализа / С.К. Шардан, А.В. Хагаева // Вестник Академии знаний. 2021. N°2 (43).
14. Эльгайтарова Н.Т., Аслаханова С.А. Оценка финансово-экономических показателей как инструмент поиска путей устойчивого развития предприятия / Н.Т. Эльгайтарова, С.А. Аслаханова // Есткственно-гуманитарные исследования. 2021. N°6 (38). References:
1. Abdurakhmonov, Kh.A. An innovative approach to the method of analyzing the financial condition of an enterprise [Text] / Kh.A. Abdurakh-monov // Scientific support for the development of the agro-industrial complex in the context of import substitution: a collection of scientific papers. - Part II / SPbGAU. - St. Petersburg, 2018. - S. 3-7.
2. Baskakova, O.V. Economics of organizations (enterprises). - M.: Dashkov i K Publishing House, 2019. - 315p.
3. Vasilyeva L.S. Analysis of economic activity: Textbook / L.S. Vasilyeva, M.V. Petrovskaya. - M.: KnoRus, 2018. - 248 p.
4. Gribov, V.D., Gruzinov, V.P. Economics ofthe organization (enterprise): textbook. -6th ed., revised. -M.: KNORUS, 2018. - 416 p.
5. Gavrilin Evgeny Vasilievich Using the methods of financial analysis in monitoring the activities of economic entities in the public sector / E.V. Gavrilin // Economics. Taxes. Right. 2016. No. 1.
6. Ermolovich, L.L. Analysis of the economic activity of the enterprise: Proc. allowance. Minsk: Inter-pressservice, 2018. - 437p.
7. Kovalev, V.V. Balance analysis, or how to understand balance [Text]: Educational and practical guide. - 3rd ed. - M.: Prospekt, 2019. - 792 p.
8. Savitskaya, G. V. Analysis of the economic activity of an enterprise: textbook / Savitskaya G. V. - M .: Infra - M, 2020. - 384 p.
9. Temirova Z.U. Methodological tools for assessing the financial position of an energy sector enterprise /Z.U. Temi-rova, S.A. Aslakhanova // EGI. 2021. No. 3 (35).
10. Khutova L.A., Aslakhanova S.A. Assessment of the state and efficiency of the use of enterprise assets / L.A. Khutova, S.A. Aslakhanova // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2021. No. 6 (47).
11. Khutova L.A., Yandarbaeva L.A. Analysis of the effectiveness of the use of fixed assets of an enterprise based on data from financial statements / L.A. Khutova, L.A. Yandarbaeva // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2021. No. 2 (43).
12. Shardan S.K., Nikaeva R.M. Economic assessment of key performance indicators of the enterprise / S.K. Chardan, R.M. Nika-eva // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2021. No. 2 (43).
13. Shardan S.K., Khagaeva A.V. Evaluation of the company's activities based on financial analysis / S.K. Chardan, A.V. Khagaeva // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2021. No. 2 (43).
14. Elgaitarova N.T., Aslakhanova S.A. Otsenka finansovo-ekonomicheskikh pokazatelei kak instrument poisk paty ostoichivogo razvitiya predpriyatiya [Assessment of financial and economic indicators as a tool for finding ways to sustainably develop an enterprise]. Elgaitarova, S.A. Aslakhanova // Natural-Humanitarian Studies. 2021. No. 6 (38).
