CC BY
19
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
Научная статья ■УДК 33
https://doi.org/10.24412/2414-3995-2024-l-198-202 EDN: https://elibrary.ru/bynvpg NIION: 2015-0066-1/24-931 MOSURED: 77/27-011-2024-01-130
Михаил Евгеньевич Косов1'2 3
1 Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова, Москва, Россия,
kosovme@mail.ru
2 Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
3 Национальный исследовательский университет Высшая школа экономики, Москва, Россия
Аннотация. Санкционное давление США и Европейского союза на нашу страну ставит целью ослабить экономику России. Иными словами, исключить операции банков на международном финансовом рынке и по возможности заморозить их активы. В феврале 2022 года были введены санкции против российских кредитных организаций, такие как: отключение от SWIFT, запрет на международные транзакции, блокировка активов. А также возможность проводить платежи в долларах и евро с американскими и европейскими контрагентами, прекращение работы за рубежом пластиковых карт эмитированных российскими банками, ограничение на кредитование в США и в странах Европейского союза. Однако это не первые санкции для банков в России. Некоторые банки продолжают свою работу под санкциями на протяжении восьми лет. В этой связи важно оценить влияние международных санкций, введенных в отношении Российской Федерации, на финансовую устойчивость банковской системы на примере АО «Тинькофф Банк».
Ключевые слова: финансовая устойчивость, международные санкции, финансовые рынки, банковская система, АО «Тинькофф Банк»
Для цитирования: Косов М. Е. Влияние международных санкций на финансовую устойчивость АО «Тинькофф Банк»// Вестник экономической безопасности. 2024. № 1. С. 198-202. https://doi.org/10.24412/2414-3995-2024-l-198-202. EDN: BYNVPG.
Mikhail E. Kosov12 3
1 Plekhanov Russian University ofEconomics, Moscow, Russia,
kosovme@mail.ru
2 Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia
3 National ResearchUniversity Higher School ofEconomics, Moscow, Russia
Abstract. The sanctions pressure of the United States and the European Union on our country aims to weaken the Russian economy. In other words, to exclude banks' operations on the international financial market and, if possible, freeze their assets. In February 2022, sanctions were imposed against Russian credit institutions, such as: disconnection from SWIFT, a ban on international transactions, and asset blocking. As well as the ability to make payments in dollars and euros with American and European counterparties, the termination of work abroad of plastic cards issued by Russian banks, restrictions on lending in the United States and in the countries of the European Union. However, these are not the first sanctions for banks in Russia. Some banks have been operating under sanctions for eight years. In this regard, it is important to assess the impact of international sanctions imposed on the Russian Federation on the financial stability of the banking system on the example of JSC TinkoffBank.
Keywords: financial stability, international sanctions, financial markets, banking system, JSC «TinkoffBank»
For citation: Kosov M. E. The impact of international sanctions on the financial stability of TinkoffBank JSC. Bulletin of economic security. 2024;(l):198-202. (InRuss.). https://doi.org/10.24412/2414-3995-2024-l-198-202. EDN: BYNVPG.
© Kocob M. E., 2024
Влияние международных санкций на финансовую устойчивость АО «Тинькофф Банк»
Original article
The impact of international sanctions on the financial stability of Tinkoff Bank JSC
ECONOMIC SCIENCE
Введение. Санкционное давление США и Европейского союза на нашу страну ставит целью ослабить экономику России. Иными словами, исключить операции банков на международном финансовом рынке и по возможности заморозить их активы. В феврале 2022 года были введены санкции против российских кредитных организаций, такие как: отключение от SWIFT, запрет на международные транзакции, блокировка активов. А также возможность проводить платежи в долларах и евро с американскими и европейскими контрагентами, прекращение работы за рубежом пластиковых карт эмитированных российскими банками, ограничение на кредитование в США и в странах Европейского союза. Однако это не первые санкции для банков в России. Некоторые банки продолжают свою работу под санкциями на протяжении восьми лет. В этой связи важно оценить влияние не только международных санкций, введенных в отношении Российской Федерации в 2022 году, но и более ранних санкций 2014 года.
Вхождение Республики Крым в состав Российской Федерации в 2014 году повлекло за собой усиление санкционного давления на Россию со стороны международного сообщества. В 2023 году под санкциями находился уже 31 российский банк. Самые крупные из них это: Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк, Альфа-Банк и ВТБ [1].
Против «Тинькофф Банка» Евросоюз привел в действие десятый пакет антироссийских санкций, основные положения которого будут оценены ниже.
1. OTKflTO4eHHeoTSWIFT.
SWIFT (Сообщество Международных Межбанковских Переводов) - это международная система передачи финансовых сообщений, которая унифицирует денежные переводы и делает их безопасными. Отключение от SWIFT приводит к резкому снижению количеству международных операций, как между юридическими, так и между физическими лицами. Это в свою очередь приводит к значительному снижению комиссионного дохода банка и к снижению финансовой устойчивости.
2. Заморозка активов в странах Европейского союза.
Данная санкция ведет к тому, что «Тинькофф Банк» не сможет использовать свои средства, которые хранятся на зарубежных счетах. Это в свою очередь приводит к снижению финансовой устойчивости кредитной организации.
3. Закрытие доступа к европейскому долговому рынку.
Данная санкция забирает возможность у «Тинькофф Банка» использовать дешевые зарубежные кредиты, что также отрицательно сказывается на финансовой устойчивости кредитной организации.
Важно отметить, что Банк России в марте 2022 года принял решение сократить объем раскрытия отчетности российскими банками на своих сайтах, а также на сайте Центрального Банка Российской Федерации. Это было сделано для ограничения рисков российских бан-
ков, которые связаны с веденными западными странами санкциями. В связи с этим «Тинькофф Банк» принял решение не раскрывать ряд финансовых показателей, чтобы минимизировать возможность введения дополнительных санкций. Из-за этого проанализировать получение объемов международных кредитов, международных транзакций, и снижения комиссионного дохода от международных операций проблематично.
Таким образом, новые санкции снижают финансовую устойчивость «Тинькофф Банка», но не являются критическими для стабильного осуществления банковской деятельности.
Прогнозная оценка. По прогнозной оценке «Тинькофф Банк» продолжит свою работу стабильно без каких-либо серьезных угроз, с сохранением положительной динамики. Данный сценарий возможен, так как показатели нормативов Центрального Банка Российской Федерации значительно перевыполнены. Даже при плавном снижении нормативов они будут соответствовать требованиям Банка России.
«Тинькофф Банк» в 2022 году был более успешным по финансовым показателям, относительно других банков, так как не находился под санкциями. Важно отметить, более здоровый капитал, несмотря на высокую долю просроченных доходов. И более высокую процентную маржу, что связано с уникальной моделью цифрового бизнеса кредитной организации.
Стоит отметить, что банку в 2023-2025 годы будет сложно расти такими же темпами, как в предыдущие годы. Понятно, что динамика роста комиссионных доходов и клиентской базы в 2021-2022 годы была обусловлена тем, что банк оставался одной из немногих крупных кредитных организаций, которая имела возможность осуществлять переводы с помощью SWIFT. Но в первом квартале 2023 года банк лишился этой привилегии [2].
Сравнивая результаты деятельности анализируемого банка за 3 квартала 2023 и 2022 годов, можно отметить следующие важные изменения его ключевых показателей:
1) чистая ссудная задолженность банка увеличилась на12 %;
2) чистые вложения в ценные бумаги увеличились на 15,7 %;
3) основные средства, активы в форме права пользования и другие нематериальные активы выросли на
10 %;
4) средства клиентов увеличились на 7 %;
5) средства клиентов, не являющихся средствами организации, увеличились на 7 %;
6) вклады физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей, выросли на 2 %;
7) рентабельность собственного капитала составляет почти 30 %, что является одним из лучших результатов среди крупных банков.
Учитывая динамику развития банковского сектора в 2023 году, стоит прогнозировать рост кредитного
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
портфеля на уровне 20 % год к году. В 2023 году можно рассчитывать на сохранение динамики процентных доходов на уровне 7-9 %, комиссионные доходы могут вырасти примерно на 15-20 %. Ожидать темпов роста комиссионных доходов предыдущих лет на уровне 70-80 % уже не приходится. В 2023 году банк может получить рекордную прибыль.
Банк не планирует выплату дивидендов в 2023 году, но связано это не с санкциями, а с дивидендной политикой последних лет. Банк сохраняет свою бизнес-модель, в которой основное место всегда уделялось повышению лояльности клиентов и финансированию инноваций.
Самые важные показатели АО «Тинькофф Банк, которые необходимо спрогнозировать на 2023 год для оценки уровня его финансовой устойчивости, - это нормативы Центрального Банка Российской Федерации. Для прогноза этих показателей использовалась модель тренда, т. е. модель зависимости показателя от времени Б(п), где п - номер года. Изначально для сравнения были выбраны две модели. Модель простого линейного тренда (формула 1):
а + Ь*(п-По),где (1)
а, Ь - коэффициенты модели, показывающие зависимость нормативов от времени;
По - начальный (первый) временной период оценки (год);
п - последний временной период оценки (год).
Также для прогноза была выбрана модель квадратичного тренда (формула 2):
а + Ь*(п-По) + с*(п-По)2,где (2)
а,Ьис- коэффициенты модели, показывающие зависимость нормативов от времени;
По - начальный (первый) временной период оценки (год);
п - последний временной период оценки (год).
Коэффициенты этих моделей оценивались на основе данных АО «Тинькофф Банк» с 2018 года по 2022 год
Коэффициенты детерминации по обязательным
методом регрессии (методом наименьших квадратов) с помощью Excel, после чего для каждого норматива выбиралась лучшая модель по наибольшей величине скорректированного коэффициента детерминации. Этот коэффициент показывает долю вариации норматива, объ-ясненнойрассматриваемоймоделью [3, с. 105].
В ходе исследования выяснилось, что для нормативов банка Н2 и Н12 эти модели дают неудовлетворительный результат. На основе визуальной оценки графиков изменения этих показателей была предложена модель колебаний (формула 3):
a cos b*(n - По), где (3)
По - начальный (первый) временной период оценки (год);
п - последний временной период оценки (год);
b = 1,5.
Модель колебаний показала существенно лучшие результаты по нормативам Н2 и Н12. Далее для прогнозирования по каждому нормативу оценивались параметры всех трех моделей, после чего выбиралась лучшая модель по скорректированному коэффициенту детерминации (табл. 1).
Для каждого норматива банка в таблице выделен наибольший коэффициент, определяющий наилучшую модель для этого показателя. Таким образом, для показателей HI и Н7 была выбрана модель квадратичного тренда, для НЗ и Н4 линейного тренда, и для Н2 и Н12 модель колебаний. Выбранные модели обеспечивают удовлетворительное прогнозирование всех показателей, коэффициент детерминации превосходит 80 % для всех нормативов, кроме НЗ. В результате регрессия значима по критерию Фишера на уровне значимости 5 % для всех нормативов, кроме НЗ. По существу это означает, что вероятность случайного совпадения меньше 5 %, и с вероятностью выше 95 % построенные модели отражают реальную зависимость. Для НЗ уровень значимости составляет 6,5 %, что также является весьма неплохим результатом.
Численная оценка параметров регрессии привела к следующим уравнениям трендов:
Таблица 1
>рмативам Банка России АО «Тинькофф Банк»
Показатель Коэффициент детерминации для линейного тренда Коэффициент детерминации для квадратичного тренда Коэффициент детерминации для модели колебаний
HI -24 % 96 % 54%
Н2 -33 % 17% 81 %
НЗ 64% 55 % -33 %
Н4 84% 81 % -18%
Н7 84% 92 % 19%
Н12 -33 % -15 % 82%
ECONOMIC SCIENCE
Таблица 2
Прогнозные значения на 2023 год обязательных нормативов Банка России АО «Тинькофф Банк»
Норматив Прогноз на 2023 год Допустимое значение
Hl 19,2 min 8
H2 38,695 min 15
НЗ 94,032 min 50
H4 31,62 max 120
H7 44,62 max 800
Н12 0,064 max 25
HI = 20,91 - 5,36 (п-2017) + 0,85 (п-2017)2;
Н2 = 58,07 - 21,7 cos 1,5 (п - 2017);
НЗ = 169,87- 12,64 (п-2017);
Н4 = 2,90 + 4,79 (п-2017);
Н7 = 105,85 - 26,06 (п - 2017) + 2,64 (п - 2017)2;
Н12 = 0,52 - 0,51 cos 1,5 (п-2017).
Важно отметить, что в качестве начального (базового) периода По выступает 2017 год, поскольку исходные данные были предоставлены для 2018-2022 годов.
В результате построенного прогноза все полученные значения обязательных нормативов Центрального Банка Российской Федерации для АО «Тинькофф Банк» в 2023 году соответствуют допустимым значениям (HI = 19,2 %, Н2 = 38,695 %, НЗ = 94,032 %, Н4 = 31,62 %, Н7 = 44,62 %, Н12 = 0,064 %) (табл. 2). По прогнозу по всем показателям будет рост кроме норматива НЗ, который снизится на 3,208 %. Но даже с учетом указанного понижения норматив НЗ будет перевыполняться почти в 2 раза.
Построенный прогноз отражает достаточную степень финансовой устойчивости АО «Тинькофф Банк» в 2023 году: он будет продолжать наращивать объемы кредитования и увеличивать свою чистую прибыль, а также продолжит выполнять все нормативы Центрального Банка Российской Федерации.
Таким образом, можно констатировать, что ключевые показатели банка имеют положительную динамику. А это в свою очередь, позволяет прогнозировать дальнейшее развитие банка в 2023 году, хотя возможно и более медленными темпами.
Заключение. Финансовая устойчивость коммерческого банка является важнейшим условием стабильного существования кредитной организации. Факторы, которые воздействуют на финансовую устойчивость кредитной организации, дают возможность для регулирования деятельности банка.
Финансовая устойчивость является фундаментальной характеристикой оценки финансового состояния кредитной организации. Сам банк можно назвать устойчивым, когда его работа удовлетворяет системе управления финансовой устойчивостью, к которой относят: ликвидность, высокое качество активов, достаточность капитала, прибыльность и оптимальную структуру пас-
сивов. Значение каждого из них огромно и потеря одного может привести к самым серьезным последствиям. В связи с этим, следует уделять повышенное внимание к каждому из перечисленных критериев, что означает их качественную оценку и объективное экономическое обоснование.
Санкции, которые были введены против «Тинькофф Банка» в 2023 году, снизили его финансовую устойчивость, но не стали критическими. С учетом высокой финансовой устойчивости, банк сможет осуществлять стабильную банковскую деятельность.
Согласно проведенной прогнозной оценке показателей финансовой устойчивости «Тинькофф Банка» можно сделать вывод, что ключевые показатели банка имеют положительную динамику. А это в свою очередь позволяет прогнозировать дальнейшее стабильное развитие банка в 2023 году.
В настоящее время «Тинькофф Банк» продолжает показывать стабильное выполнение нормативов Центрального Банка Российской Федерации, подтверждая высокий уровень финансовой устойчивости. По некоторым финансовым показателям банк показывает лучшие результаты на рынке среди крупнейших банков.
Список источников
1. Санкционная политика в отношении России» [Электронный ресурс] // Cyberleninka. URL: https:// cyberleninka.ru/article/n/amerikanskaya-sanktsionnaya-politika-v-otnoshenii-rossii/viewer.
2. АО «Тинькофф Банк»: публикуемая отчетность за 1 квартал 2023 года - Электронные данные. URL: https://acdn.tinkoff.ru/static/documents/770eab09-2d42-4a95-a8f0-c82f2c5ccc6f.pdf.
3. Кремер Н. Ш. Эконометрика: учебник и практикум для вузов / Н. Ш. Кремер, Б. А. Путко; под редакцией Н. Ш. Кремера. 4-е изд., испр. и доп. М. : Изд-во Юрайт, 2023. 308 с.
Référencés
1. Sanctions policy against Russia [Electronic resource] // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka. ru/article/n/amerikanskaya-sanktsionnaya-politika-v-otnoshenii-rossii/viewer.
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
2. JSC «Tinkoff Bank»: published statements for the 1st quarter of 2023 - Electronic data. URL: https://acdn. tinkoff.ru/static/documents/770eab09-2d42-4a95-a8f0-c82f2c5ccc6f.pdf.
3. KremerN. S. Econometrics: textbook and workshop for universities / N. S. Kremer, B. A. Putko; edited by N. S. Kremer. 4th ed., ispr. and add. M. : Yurayt Publishing House, 2023. 308 p.
Информация об авторе
M. E. Косов - заведующий кафедрой государственных и муниципальных финансов Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова, доцент департамента общественных финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, профессор, директор института Юридического менеджмента Высшей школы юриспруденции и администрирования Национального исследовательского университета Высшая школа экономики, кандидат экономических наук, доцент.
Information about the author
M. E. Kosov - Head of the Department of State and Municipal Finance of the Plekhanov Russian University of Economics, Associate Professor of the Department of Public Finance of the Financial University under the Government of the Russian Federation, Professor, Director of the Institute of Legal Management of the Higher School of Jurisprudence and Administration of the National Research University Higher School of Economics, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor.
Статья поступила в редакцию 18.12.2023; одобрена после рецензирования 16.01.2024; принята к публикации 09.02.2024.
The article was submitted 18.12.2023; approved after reviewing 16.01.2024; accepted for publication 09.02.2024.
История экономических учений
История экономических учений. Минаков А. В. Учебник. 351 с. Гриф НИИ образования и науки. Гриф МУМЦ «Профессиональный учебник». Гриф МНИЦ Судебной экспертизы и исследований.
Обобщен теоретический и методологический материал для всестороннего системного представления об истории экономических учений. Учебник состоит из десяти глав, каждая из которых посвящена определенному направлению экономического знания, приобретаемого научным миром на конкретный момент времени, в рамках конкретной исторической эпохи (эпох).
Раскрыты предпосылки, основные концептуальные положения, а также причины потери лидерства среди представителей экономического сообщества каждой конкретной экономической школы, ученого или мыслителя. Рассмотрены ключевые особенности развития российской экономической мысли. Теоретические вопросы иллюстрируются историческим фактологическим материалом, а также примерами из реальной практики экономического развития.
Для студентов, обучающихся по направлениям подготовки «Экономика и управление», «Экономика», «Экономическая безопасность», а также слушателей курсов повышения квалификации и программ профессиональной подготовки, аспирантов и преподавателей, специалистов в области экономики и околоэкономической деятельности.
