CC BY
45
KiB, а й встановленню мiж ними партнерських засад дiяльностi. До таких про-позицiй належать:
• актив1зац1я роботи контролюючих оргатв у сфер1 оподаткування в напрям1 формування у в1тчизняних платнишв податюв податково! сввдомосп та податково!' культури, що передбачатимуть добровшьну сплату податюв та ш-ших обов'язкових платеж1в;
• поглиблення роботи податкових оргатв у напрям1 вдосконалення наявно! системи спрощеного оподаткування з метою зменшення соб1вартост1 проце-су адмшютрування податшв для платнишв;
• завчасне та обов'язкове шформування громадськост про майбутт закони по-даткового законодавства. Таке шформування повинно передбачати участь ММстерства осв1ти i науки Укра!ни, а також державних засоб1в масово! ш-формацп як загальнодержавного, так i регiонального та мшцевого рiвнiв;
• посилення консультативно! роботи податкових оргатв з тдвищенням та персотфшащею вiдповiдальностi консультантов - податшвщв. Також слiд передбачити проведення податковими органами рiзного роду семiнарiв i "круглих столiвм щодо висв^лення нововведень у податковому законодав-ствi з метою правильного та точного !х розумiння платниками податшв;
Ä • • • о _
• вдосконалення механiзмiв i методiв здiйснення податкового контролю з метою зменшення перевiрок суб'екив господарювання та тдвищення !х якостi.
Л1тература
1. Закон УкраТни вщ 5.02.1998 р. № 83/98-ВР "Про державну податкову службу в Ук-ра!ш".
2. Азаров М.Я. Податки - плата за цившзащю // Урядовий кур'ер. - 2002. - № 180. - С. 12.
3. Бурденко 1.М., Кравченко О.В. Анашз стану й напрямки розвитку податково! системи Укра!ни та ii вплив на зростання економши // Актуальш проблеми економши. - 2007. - № 4(70). - С. 67-73.
4. Каршнський Б.А. Збалансованють фшансово! системи: методология, ощнка, пор1в-няння : монограф1я. - Льв1в : Логос, 2005.
5. Каршнський Б.А., Залуцька Н.С. Удосконалення взаемин податково! служб 1з платниками податюв // Актуальш проблеми економши. - 2007. - № 2(68). - С. 128-136.
6. Ластовецький А. Оргашзацшно - правов1 засади адмшютрування податюв // Право Укра!ни. - 2003. - № 11. - С. 37-40.
7. Недюха М., Задояний М. Шляхи гумашзаци вщносин платниюв податюв та подат-ювщв // Економша, фшанси, право. - 2002. - № 9. - С. 6-10.
8. Соколовська А.М. Податкова пол1тика в Укра!'ш у контекст !! впливу на розвиток економши // Фшанси Укра!ни. - 2006. - № 9. - С. 65-82.
9. Панченко В.1. Податкова система Укра!ни та проблеми !! оптим1заци // Проблеми i перспективи розвитку банювсько! системи Укра!ни : зб. наук. праць. - Суми : Мр1я-1 ЛТД: УАБС, 2005. - Т.13.
10. Печуляк В.П. Державна податкова пол1тика в Укра!'ш: оргашзацшно-правов1 аспекта здшснення : монограф1я. - К. : Ки!вський НТЕУ, 2005. - 157 с.
11. Податки в УкраТш: вщ карально! до стимулюючо!. Анал1тична доповщь. - К. : Центр антикризових дослщжень, 2003._
УДК 658.14/.17:330.341.1 Мол. наук. ствроб. Л.Я. Беновська - 1нституту
регюнальних до^джень НАН Украти
УДОСКОНАЛЕННЯ УПРАВЛ1ННЯ КАП1ТАЛ1ЗАЦ1еЮ 1ННОВАЦ1ЙНО АКТИВНИХ П1ДПРИСМСТВ
Дослщжено каттал1защю шновацшно активних тдприемств як чинник !хньо! фшансово! безпеки. Складниками системи управлшня каттал1защею тдприемств е управлшня активами, катталом, шновацшно-швестицшними проектами.
146
Збiрник науково-технiчних праць
Науковий вкиик НЛТУ УкраТни. - 2009. - Вип. 19.2
Ключов1 слова: капiталiзацiя, iнновацiйно активнi пiдприeмства, управлшня капiталiзацieю.
Junior research officer L. Ya. Benovska - Institute of regional
researches of NAS of Ukraine
Improvement of management capitalization innovative of active enterprises
In article it is investigated capitalisation of innovatively active enterprises, as the factor of their financial safety. By components of a control system of capitalisation of the enterprises it is allocated - management of the capital, actives, innovatively investment projects.
Keywords: capitalisation, innovatively active enterprises, management of capitalisation.
Одним Í3 напрям1в шдвищення каштал1заци шновацшно активних шдприемств е удосконалення управлшня шдприемством. Побудова ефективного управлшня каштал1защею шновацшно активних шдприемств е важливою умовою фшансово! безпеки та стшкосп шдприемств, шдвищення !х конку-рентоспроможность
Формуючи систему управлшня каштал1защею шдприемств, потр1бно побудувати стратепю, спрямовану на прирют ринково! вартост шдприем-ства. Ця стратепя буде вщр1знятися вщ riel, головною метою яко! е зростання прибутку насамперед тим, що буде розроблена на довготермшову перспективу та спрямована не на максим1защю поточних прибутюв, а на створення пе-редумов для отримання значно бшьших прибутюв у перспектив^ Ця особли-вють е дуже важливою для шновацшно активних шдприемств. Це пов'язано з тим, що якщо метою управлшня е зростання прибутюв в коротюй перспективу часто шд час анал1зу шновацшних проекпв вщкидаються ri, яю зможуть приносити прибутки не вщразу, а для !х реал1зацп потр1бен довший перюд, проте в майбутньому вони спроможш забезпечити висою доходи шдпри-емству.
Система управлшня каштал1защею шновацшно активним шдприемством повинна забезпечувати створення вартост шдприемства та передбачати постшну його реоргашзащю з метою доведення функцш та напрям1в д1яль-ност шдприемства поставленш меть Вважаемо за доцшьне видшяти таю складники ц1е! системи:
• управлшня катталом шдприемств;
• управлшня активами шдприемств;
• управлшня 1нновацшно-1нвестицшними проектами (рис.).
Формуючи таку систему управлшня, потр1бно оцшювати вс наявш б1знес-процеси, шновацшш, швестицшш проекти, структурш одинищ шд-приемства, роботу менеджер1в з позицш !х впливу на ринкову вартють тд-приемства. Ця система мае охоплювати вс р1вт управлшня: загально корпо-ративний, б1знесовий та функцюнальний. Основними ii елементами е управлшня грошовими потоками, прибутком, витратами, швестищями, цшними паперами. Основним критер1ем оцшки тако! системи е р1вень каттал1заци шдприемства.
Важливим складником тако! системи е управлшня кашталом шновацшно активних шдприемств, яке охоплюе управлшня формуванням та вико-
4. Економжа, планування i управлшня r&^y3i
147
ристанням катталу. Пiдвищення ринково! вартостi шдприемства через про-цеси формування та використання кашталу доцiльне шляхом:
• збшьшення величини 1нвестованого катталу;
• тдвищення ефективност1 використання катталу;
• зниження цши власного та позикового катталу;
• оптим1заци структури катталу;
• тдвищення ефективност1 використання штелектуального катталу. мехажзм формування та мехшпзм формування та
використання актива використання власного мехашзм залучення
Рис. МеханЬми забезпечення зростання ринковоХ вартостi шновацшно
активних мдприемств 1АП
Збшьшення величини швестованого кашталу позитивно впливатиме на тдвищення рiвня кашталiзацil шдприемств, проте в окремих випадках змен-шення величини швестованого кашталу може також сприяти шдвищенню ка-пiталiзацil шдприемств, якщо було збереження прибутку на попередньому рiвнi (у разi лжвщацн, продажу збиткових, недостатньо прибуткових активiв).
Важливими завданнями в управлiннi капiталом е зниження вартостi капiталу та оптимiзацiя його структури. Для iнновацiйно активних шдприемств - це е необхщною умовою для формування портфелю шновацшно-швес-тицiйних проектiв, якi шдприемство мае намiр реалiзувати.
Побудова системи управлшня активами мае забезпечити шдприемству оптимiзацiю !х обсягу i структури та тдвищення ефективност !х використання. Реструктуризащя активiв здiйснюеться шляхом: полшшення загального
148
Збiрник науково-техшчних праць
Шуковий Iticiiiiu- HЛTУ Укрмни. - 2009. - Вип. 19.2
cкладy активiв: пpидбання нoвиx активiв, здiйcнeння peмoнтy та мoдepнiзацiï наявниx активiв; peалiзацiï та лiквiдацiï зайвиx нepeнтабeльниx активiв.
Для пiдвищeння eфeктивнocтi викopиcтання активiв пpoпoнyeмo здш-cнити такi заxoди:
• по-перше, фopмyючи cклад шв^ активiв, пoтpiбнo вкладати кoшти в ii ак-тиви, щo 6удуть макcимальнo задiянi в пpoцeci виpoбництва та змoжyть npH-нocити макотмум пpибyткy. З u^x пoзицiй дoцiльнo вкладати кoшти в мoдep-тзацш пiдпpиeмcтва, нoвi тexнoлoгiï тoщo;
• по-друге, пoтpiбнo oцiнити внecoк у opHpiCT pинкoвoï ваpтocтi пiдпpиeмcтв наявник на пiдпpиeмcтвi активiв та зд^нити pecтpyктypизацiю активiв шля-xoм лшввдаци та пpoдажy збиткoвиx, а ташж пpoдажy активiв, якi ne reœpy-ють гpoшoвi пoтoки пiдпpиeмcтв та ne задiянi у пpoцecи виpoбництва;
• по-трете, пoтpiбнo налeжним чигом oцiнити нeматepiальнi активи тд-пpиeмcтв та макcимальнo ïx залучати дo гeнepyвання гpoшoвиx пoтoкiв. Цe мoжна зpoбити шляxoм oтpимання дoxoдiв вщ лiцeнзiйниx yгoд, пpавoвoгo заxиcтy oб'eктiв iнтeлeктyальнoï' влаcнocтi, заpаxyвання на балаж тд-пpиeмcтва наявниx на пiдпpнeмcтвi та нe вpаxoваннx в бyxгалтepcькoмy o6-лiкy oб'eктiв iнтeлeктyальнoï' влаcнocтi.
Ocнoвними мeтoдами pecтpyктypизацiï активiв e пpoдаж активiв, те-peдача в opeндy, викopиcтання пiд заcтавy, дoвipчe yпpавлiння. На шдвиш£н-ня кашташзаци iннoвацiйнo активниx пiдпpиeмcтв шляxoм pecтpyктypизацiï активiв впливаe низка чинникiв, шр ycкладнюe цeй пpoцec, cepeд якж: низь-ка лiквiднicть вiтчизняниx активiв, нepoзвинeнicть pинкiв капiталy, значний знoc ocнoвниx заcoбiв, вiдcyтнicть пoпитy на нeматepiальнi активи та на активи, ш^ були у вжитку.
Таким чишм, yпpавлiння пepшими двoма cкладниками - капiталoм i активами звoдятьcя дo пpoцecy oптимiзацiï oбcягy та cтpyктypи капiталy та активiв та дo пiдвишeння eфeктивнocтi ïx викopиcтання. Вплив на pинкoвy ваpтicть пiдпpиeмcтва чepeз цi важeлi e пo-пepшe, кopoткoтepмiнoвим, ш-дpyгe, якш^ пiдпpиeмcтвo e eфeктивним, тoдi ^й паpамeтp бyдe xаpактepизy-ватиcя те значнoю вeличинoю.
Toмy мoжна cтвepджyвати, шo найбiльшoгo зpocтання pинкoвoï ваp-тocтi iннoвацiйнo активнoгo пiдпpиeмcтва мoжна дocягти шляxoм yпpoва-джeння ш^ва^йн^ та iнвecтицiйниx пpoeктiв та oптимiзацiï ïx cкладy з ш-зицш впливу на piвeнь капiталiзацiï (пiдпpиeмcтвo пpoпoнyeтьcя poзглядати, як cyкyпнicть iннoвацiйнo-iнвecтицiйниx пpoeктiв). Цe даcть змoгy гeнepyва-ти дoдаткoвi гpoшoвi пoтoки. Для вiдбopy пpoeктiв пoтpiбнo пoбyдyвати otc-тeмy eдиниx кpитepiïв i мeтoдiв oцiнювання, шo даcть змoгy pанжyвати ^o-eкти за cтyпeнeм ïx вiдпoвiднocтi пocтавлeним cтpатeгiчним цiлям.
Oтжe, oдним з найeфeктивнiшиx напpямiв шдвиш£ння каштатзацп iннoвацiйнo активниx пiдпpиeмcтв e пoбyдoва cиcтeми yпpавлiння з мeтoю пiдвишeння ваpтocтi пiдпpиeмcтва. Гoлoвними cкладниками такoï cиcтeми e yпpавлiння кашта^м, yпpавлiння активами та yпpавлiння iнвecтицiйнo-iннo-вацiйними пpoeктами.
4. Eкономiкa, плэнувэння i yпрaвлiння гaлyзi
l49
