CC BY
8
Б01 10.46320/2077-7639-2024-1-122-140-144
Трансформация международных финансов и дедолларизация национальных экономик*
Ли Цзяхуэй, Аржаев Ф.И.
На протяжении 2022 и 2023 года международные финансы претерпели существенные изменения, что выразилось в существенной трансформации международных финансов и смещении с однополярности центров принятия экономических решений в мире к многополярности решений, учитывающих национальные интересы различных стран. Одним из ключевых факторов трансформации международных финансов выступает дедолларизация, как процесс отказа доллара как международного средства платежа и расчёта. Объект исследования - международные финансы. Предмет исследования - международные средства платежа и расчёта. Цель исследования -теоретически раскрыть содержание трансформации международных финансов и содержание дедолларизации национальных экономик. В статье раскрывается, что международная кампания по дедолларизации приобретает всё большие обороты, так как государства мира стремятся найти альтернативы экономическому и политическому доминированию американского доллара. Выделены причины, приводящие к дедолларизации в различных странах, которые представляют собой сходные мотивы, согласно общему теоретическому анализу различных источников.
ДЛЯ ЦИТИРОВАНИЯ ГОСТ 7.1-2003
Ли Цзяхуэй, Аржаев Ф.И. Трансформация международных финансов и дедолларизация национальных экономик // Дискуссия. -2024. - Вып. 122. - С. 140-144.
КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА
Международные финансы, резервные валюты, национальные валюты, международные платежи, геополитика.
JEL: G00, I23, I25
* Статья подготовлена по результатам исследований, выполненных за счет бюджетных средств по государственному заданию Финуниверситета.
DOI 10.46320/2077-7639-2024-1-122-140-144
Transformation of international finance and dedollarization of national economies
Li Jiahui, Arzhaev F.I.
During 2022 and 2023, international finance has undergone significant changes, which is reflected in a significant transformation of international finance and a shift from uni-polarity of economic decision-making centers in the world to multipolarity of decisions that take into account the national interests of different countries. One of the key factors in the transformation of international finance is dedollarization as the process of rejection of the dollar as an international means of payment and settlement. The object of the study is international finance. Subject of the study - international means of payment and settlement. The aim of the study is to theoretically reveal the content of transformation of international finance and the content of dedollarization of national economies. The article reveals that the international campaign for dedollarization is gaining momentum, as the world's states seek to find alternatives to the economic and political dominance of the American dollar. The reasons leading to dedollarization in different countries are highlighted, which represent similar motives, according to the general theoretical analysis of various sources.
FOR CITATION APA
Li Jiahui, Arzhaev F.I. Transformation of international finance and dedollarization of national economies. Diskussiya [Discussion], 122, 140-144
KEYWORDS
International finance, reserve currencies, national currencies, international payments, geopolitics.
JEL: G00, I23, I25
ВВЕДЕНИЕ
Процесс дедолларизации предполагает уменьшение использования американского доллара в качестве главной резервной мировой валюты и переход к применению других валют или валютных корзин, представленных в большей степени национальными валютами. Целью этого изменения является снижение зависимости от одной валюты и способствование экономической устойчивости и национальной независимости, так как в ходе дедолларизации страны могут выбирать другие валюты или валютные корзины для осуществления своих международных финансовых операций, что предполагает более широкое использование национальных или региональных валют, а также альтернативных резервных валют. Более того, данный процесс также предусматривает принятие
такой финансовой политики, которая направлена на уменьшение использования доллара США во внутренней национальной экономике из-за неспособности финансовых регуляторов США справиться с избыточной ликвидностью на мировых финансовых площадках: «Когда все традиционные экономические и политические инструменты практически себя исчерпали, властям пришлось проявить исключительную изобретательность, чтобы справиться с коллапсом на финансовых рынках и грозящим обвалом реальной экономики» [1, с. зз].
ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ
Дедолларизация становится все более неотвратимой, поскольку страны стремятся уменьшить свою зависимость от доллара США с целью обеспечения экономической стабильности и национальной независимости. Это особенно актуально
в свете современных экономических и политических событий, таких как общемировое замедление темпов экономического роста и геополитическая напряженность между крупными державами, что подчеркивает необходимость диверсификации резервов валют государств. Позиция доллара США как главной мировой резервной валюты находится под угрозой из-за стремления стран, таких как Китай, Россия и Европейский Союз, к дедолларизации своих экономик. Этот сдвиг обусловлен опасениями стран попасть под влияние юрисдикции США при осуществлении финансовых операций в долларах, так как используя доллар в международных расчётах и транзакциях или прибегая к американским банкам для платежей, компании по всему миру подвергают себя действию американского законодательства, даже если они не имеют прямого отношения к США, что ставит в прямую зависимость всю внешнеэкономическую деятельность национальных производителей и экспортеров. Так, возникла ситуация, когда выход Вашингтона из ядерной сделки с Ираном в 2018 году и последующее восстановление санкций и санкционное давление на Иран привели к угрозе рестрикций со стороны США для европейских транснациональных компаний, если они продолжат деловое взаимодействие с Ираном, что стимулирует Азию, страны арабского мира, Европу и другие страны отказываться от использования доллара США, чтобы избежать подчинения американским законам в сфере международного бизнеса с недружественными США странами: «В основе отношений неэквивалентного обмена лежит закономерность, выраженная в проблеме превращения стоимости в цену производства, в соответствии с которой отрасли с высоким органическим строением капитала продают товар по ценам выше их трудовой стоимости, а отрасли с низким органическим строением - ниже» [2, с. 103]. Вопрос об установлении альтернативных источников международной ликвидности для проведения взаиморасчетов представляет собой актуальную проблему, охватывающую не только территорию Российской Федерации, но и более широкий круг стран, так как возникает важный вопрос национальной безопасности: «Это подрывает доверие населения к валюте своей страны, вследствие чего иностранная валюта проникает на внутренний рынок и начинает выполнять ключевые функции национальной валюты» [3, с. 28]. Настоящая сложившаяся ситуация обусловливает поиск участниками внешнеэкономической активности других валют в международных расчётах как замена доллару для осуществления международных финансо-
вых операций и на сегодняшний день в мировой экономике наблюдается ряд заметных тенденций, способных значительно повлиять на устоявшийся порядок в системе международных финансов. Прежде всего, это ведет к усилению глобальной конкуренции в области валютных отношений, что в перспективе может привести не только к международным экономическим противоречиям, но и к расколу валютной системы, а также активизации стремлений многих государств бросить вызов доминированию доллара.
Насколько можно судить по происходящим событиям в последние годы, когда Соединенные Штаты применили доллар в качестве средства воздействия и неоправданно заморозили российские резервы, данные действия были направлены не только против России, но также усугубили проблему, связанную с позицией доллара в качестве резервной валюты. Процесс дедолларизации на глобальном уровне начал развиваться давно, обусловлен появлением новых экономических центров влияния, прежде всего таких как Китай, однако этот процесс характеризуется незаметностью и постепенностью масштабирования в финансовой системе мира В свое время американская валюта оказалась удобной для многих участников и экономических агентов и смогла укрепить свои позиции благодаря простоте ответов на потребности в ее резервном использовании в международных расчётах. Международная кампания по дедолларизации приобретает всё большие обороты, так как государства мира стремятся найти альтернативы экономическому и политическому доминированию американского доллара. Китай и Россия ведут торговлю национальными валютами, Китай и Бразилия также уменьшили использование доллара в своем двустороннем международном обмене, ОАЭ продают природный газ в Китай за юани через французскую компанию, страны Юго-Восточной Азии, входящие в АСЕАН, стремятся к снижению долларизации своих торговых операций, поощряя использование местных платежных систем, Кения приобретает нефть из Персидского залива за свою национальную валюту. В течение недели после посещения в 2023 году Си Цзиньпином Москвы Китай объявил о первом использовании юаня для покупки сжиженного природного газа в ОАЭ1. Соглашение было заключено между Китайской национальной нефтяной компанией и французской компанией Total Energies, что свидетельствует о готовности европейских компаний проводить транзакции
1 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://tass.ru/mezh dunarodnaya-panorama/17336721?ysclid=lt2vidippw559351533.
в юанях, а в конце марта 2023 года Китай и Бразилия объявили о соглашении торговать друг с другом, используя свои национальные валюты - юань и реалы. По данным китайского медиахолдинга СвТМ, это соглашение позволит Китаю, второй крупнейшей экономике мира, и Бразилии, крупнейшей экономике Латинской Америки, проводить широкомасштабные торговые и финансовые операции напрямую, обменивая свои валюты, не прибегая к доллару, также отмечается, что Китай является главным торговым партнером Бразилии2.
1. Причины, приводящие к дедолларизации в различных странах, представляют собой сходные мотивы, согласно общему теоретическому анализу различных источников, можно выделить следующие общие ключевые причины:
2. Включение доллара в инструмент санк-ционного давления и реализации внешнеполитических целей Соединенных Штатов Америки;
3. Воздействие на те страны, кто противится политике США, особенно ярко проявилось в контексте экономического и политического противостояния с Россией;
4. Для большинства стран подобное чрезмерное давление на Российскую Федерацию стали важным напоминанием о своей собственной зависимости национальных экономик от доллара, независимо от их позиции в контексте геополитического кризиса;
5. Власти США столкнулись с риском того, что, используя доллар в качестве инструмента в своих геополитических амбициях, они не только подорвали доверие и доминантное положение доллара в мировой экономике, но и в конечном итоге ослабили собственное воздействие на глобальные процессы в мировой экономике;
6. Желание уменьшить политическую и экономическую зависимость от США, так как использование доллара предоставляет США экономическое и политическое доминирование, что побуждает другие страны желать уменьшить этот влиятельный фактор: ««Реализуемый уровень долларизован-ности экономики страны не должен наносить ущерб населению, препятствовать взаимовыгодной ее интеграции с мировой экономикой и угрожать экономической и финансовой безопасности страны» [4, с. 142];
7. Дополнительно, важной причиной можно обозначить стремление избежать санкций со стороны Соединенных Штатов, так как санкции часто включают запреты на использование доллара, и пере-
2 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://news.cgtn.
com/news/2023-09-25/how-china-brazil-promote-cooperation-among-developing-countries-1nngnulpjo4/index.html.
ход на другие валюты может помочь обойти ограничения, накладываемые в одностороннем порядке.
8. Государства стремятся к диверсификации своих резервов, так как многие страны имеют значительную долю резервов в долларах, и уменьшение этой зависимости позволит снизить международные риски. Кроме того, страны могут стремиться к увеличению использования своих национальных валют в международной торговле и финансах, отказываясь от американской валюты.
В данном контексте использования доллара в международных расчётах обуславливает интерес стран к дедолларизации по геополитическим соображениям: соревнование с США может мотивировать некоторые государства уменьшить доминирующую роль доллара, даже если это не является экономически выгодным. Некоторые инвесторы начинают рассматривать золото в качестве альтернативы доллару США, что может способствовать увеличению спроса на золото и, соответственно, вызвать повышение его цен. В дополнение к росту спроса на золото Центральные Банки стремятся обеспечить дополнительную защиту своим резервам от возможных санкций, рассматривая варианты вложения в золото и другие нетрадиционные валюты. Наблюдается увеличение золотых резервов некоторых центральных банков развивающихся стран, что стало особенно выраженным в 2022 году, когда они приобрели больше золота, чем в любой другой год в текущем веке. Согласно данным опроса, проведенного Всемирным советом по золоту (ШвС)3, представители 63 процентов Центральных Банков озвучили ожидание, что золото станет более значимым компонентом их общих резервов в течение следующих пяти лет. В долгосрочной перспективе проблема государственного долга в США остается нерешенной, и его уровень стремительно возрастает, что создает дополнительную мотивацию для инвестиций в золото как базовый структурный фактор.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В свете тенденции дедолларизации в мировой экономике возникает необходимость в решении важных проблем для обеспечения плавного и устойчивого перехода к национальным валютам в международных расчётах. Один из ключевых аспектов, который требует внимания, заключается в анализе влияния дедолларизации на глобальную финансовую стабильность, так как уменьшение зависимости национальных экономик
3 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://gold.ru/ news/godovoj-opros-wgc-sredi-centrobankov-2022.html?yscИd-=lt2yip14ly419476631.
стран от доллара США приводит к пересмотру состава мировых резервных активов, что может существенно повлиять на механизмы обращения средств и на ценности активов. Однако без эффективной координации и управления рисками эти изменения могут обернуться глобальной финансовой неустойчивостью, поэтому выбор замены для доллара США в качестве международного средства платежа и расчёта представляет собой нетривиальную задачу, поскольку новая валюта должна соответствовать ряду критериев, включая:
— стабильность,
— удобство использования,
— надежность,
— поддержку сильной национальной экономики,
— присутствие большого и активного рынка экспорта-импорта,
— соблюдение финансовых правил, признанных всеми странами-участниками.
В настоящее время ни одна валюта идеально не удовлетворяет всем критериям, однако евро
Список литературы
1. Киевич А. В. Дедолларизация мировой экономики как объективная реальность // Вопросы экономики и права. - 2017. -№ 108. - С. 33-37. - EDN YMJNOD.
2. Комолое О. О. Глобальная роль доллара и тенденции дедолларизации мировой экономики в новых условиях // Экономическое возрождение России. - 2023. - № 2(76). -С. 102-118. - DOI 10.37930/1990-9780-2023-2(76)-102-118. -EDN IYHMYK.
3. Стефаноеа Н. А. Дедолларизация мировой экономики(состо-яние, прогнозы) / Н. А. Стефанова, Л. Гуляева // Актуальные вопросы современной экономики. - 2020. - № 9. - С. 27-32. -DOI 10.34755/IR0K.2020.81.66.003. - EDN OOBUPW.
References
1. Kievich A. V. De-dollarization of the world economy as an objective reality // Voprosy ekonomiki i pravo. - 2017. - № 108. -С. 33-37. - EDN YMJNOD.
2. KomolovO. O. The global role of the dollar and trends of dedol-larization of the world economy in new conditions // Economic Revival of Russia. - 2023. - № 2(76). - С. 102-118. - DOI 10.37930/1990-9780-2023-2(76)-102-118. - EDN IYHMYK.
3. Stefanova N. A. Dedollarization of the world economy (state, forecasts) / N. A. Stefanova, L. Gulyaeva // Actual issues of modern economics. - 2020. - № 9. - С. 27-32. - DOI 10.34755/ IROK.2020.81.66.003. - EDN OOBUPW.
Информация об авторах
Ли Цзяхуэй, магистрант направления «Менеджмент» Высшей школы современных социальных наук Московского государственного университета имени М. В. Ломоносова (г. Москва, Российская Федерация).
Аржаев Ф.И., кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Института исследований международных экономических отношений Финансового университета при Правительстве РФ (г. Москва, Российская Федерация).
© Ли Цзяхуэй, Аржаев Ф.И., 2024.
и китайский юань демонстрируют определенный прогресс, поэтому распределение международных резервов между несколькими валютами может способствовать более равномерному распределению рисков и предотвращению излишней зависимости от одной валюты и по мере адаптации рынка и выбора предпочтительных валютных позиций можно наблюдать колебания и волатильность обменных курсов, которые могут заметно повлиять на торговлю, инвестиции и денежные транзакции между странами. Таким образом, анализируя вышеперечисленные аспекты, можно осознать сложность решения данной проблемы, что особенно актуально это для стран с менее развитыми финансовыми системами или ограниченным воздействием на обменные курсы. Поэтому необходимо тщательное наблюдение и разработка соответствующей финансовой и внешнеэкономической политики со стороны национальных правительств и участников рынка для эффективного решения возможных проблем.
4. Молчанова О. А. Дедолларизация российской экономики: контроль и оценка экономической безопасности // Экономическая безопасность. - 2019. - Т. 2, № 2. - С. 139-148. - 001 10.18334^ес.2.2.100633. -ЕРМ РИМБУи.
5. Губер Е. О. Дедолларизация современной мировой экономики: проблемы и перспективы / Е. О. Губер, А. О. Пряхина // Молодёжь третьего тысячелетия : сборник научных статей Х1_\Л! региональной студенческой научно-практической конференции: в 2 ч., Омск, 01 апреля - 15 2023 года. Том Часть 2. - Омск: Омский государственный университет им. Ф. М. Достоевского, 2023. - С. 242-245. - ЕРМ С^Ш.
4. Moíchanova O. A. Dedollarization of the Russian economy: control and assessment of economic security // Economic Security. - 2019. - T. 2, № 2. - C. 139-148. - DOI 10.18334/ ecsec.2.2.100633. - EDN FHMSYU.
5. Guber E. O. O. Dedollarization of the modern world economy: problems and prospects / E. O. Guber, A. O. Pryakhina // Youth of the third millennium: collection of scientific articles XLVII regional student scientific-practical conference: in 2 parts, Omsk, April 01 - 15, 2023. Volume Part 2. - Omsk: Omsk State University named after F.M. Dostoevsky. F. M. Dostoevsky, 2023. - C. 242245. - EDN GJFJYZ..
Information about the authors
Li Jiahui, Master's degree student in Management at the Graduate School of Modern Social Sciences of Lomonosov Moscow State University (Moscow, Russian Federation).
Arzhaev F.I., Ph.D. in Economics, Senior Researcher at the Institute of International Economic Relations Research of the Financial University under the Government of the Russian Federation (Moscow, Russian Federation).
© Li Jiahui, Arzhaev F.I., 2024.
