CC BY
24
ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В АГРОПРОМЫШЛЕННОМ КОМПЛЕКСЕ РЕГИОНА
Несмысленов А.П., к.э.н., зав. сектором, Санникова М.О., к.э.н., ст. науч. сотр. ФГБНУ «Поволжский научно-исследовательский институт экономики и организации
агропромышленного комплекса
За последние два-три года экономическая ситуация в сельскохозяйственных предприятиях области стала постепенно улучшаться. Растет число рентабельных хозяйств, увеличивается производство сельскохозяйственной продукции, стабилизируется поголовье скота. Однако около четверти сельхозпредприятий остаются убыточными, а в рентабельных получаемая прибыль мала и не позволяет вести расширенное воспроизводство.
Анализ инвестиционной деятельности в Саратовской области показал, что за последние четыре года она заметно оживилась (табл. 1).
В целом по области с 2011 г. приток инвестиций возрос на 28,2%, однако в сельском хозяйстве он увеличился лишь на 5,7%. Сумма инвестиций в развитие сельскохозяйственного производства по сравнению с другими отраслями незначительная и демонстрирует снижение: в 2014 г. их доля составляла всего 3,3% от общих объемов инвестиций, в 2013 г. этот показатель составлял 4,6%.
Таблица 1 - Инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности в фактически
Показатель 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Всего, млрд руб. 83,2 62,1 78,1 72,1 83,3 89,6 92,4
в том числе сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 3,3 2,8 2,2 2,8 4,0 4,1 3,0
Удельный вес в общем объеме инвестиций, % 4,0 4,5 2,8 3,9 4,8 4,6 3,3
В отличие от ситуации в целом по области, инвестирование в сельское хозяйство осуществляется в основном за счет привлеченных средств (табл. 2). За счет этого источника в 2014 г. профинансировано 75,4% инвестиций, за счет собственных средств - 24,6%. При этом из привлеченных средств основную долю (56,6%) занимают кредиты банков, в то время как в среднем по области за счет этого источника финансируется лишь 6,8% инвестиций. Их доля в общем объеме финансирования инвестиций возросла с 2010 г. (32,4 %) на 24,2%. Средства инвесторов
имели в 2010 г. незначительную долю (0,3 %), и уменьшились в 2014 г.до 0,01%. Заемные средства других организаций почти не изменились -17,2% от общего объема. В целом, общий объем инвестиций за счет всех источников возрос в 3,1 раза, однако на общем фоне удорожания стоимости приобретаемой техники, оборудования и строительных материалов, энергоносителей, существенного притока в отрасль инвестиций пока не наблюдается.
Таблица 2 - Динамика средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений по сельскохозяйственным организациям и предприятиями Саратовской области за 2010 и 2014 гг.
Показатели 2010 г. 2014 г. Темп роста за 20102014 гг.
млн руб. в % к итогу млн руб. в % к итогу
Собствшвые.средства организации - всего 1829,1 47,0 2993,7 24,6 163,7
В том числе: прибыль, оставшаяся в распоряжении организации 750,0 19,3 1699,0 14,0 в 2,2 раза
прочие 418,4 10,7 1294,6 10,6 в 3,1 раза
Привлеченныесредства - всего 2063,7 53,0 9165,2 75,4 в 4,4 раза
В том числе: кредиты банков 1261,6 32,4 6878,7 56,6 в 5,5 раз
заемные средства других организаций 761,3 19,6 2088,6 17,2 в 2,7 раза
из бюджета 0,03 - 1,1 0,0 -
за счет инвесторов 11,8 0,3 6,2 0,01 52,5
прочие 28,9 7,4 190,6 1,6 в 6,6 раза
Итого 3892,8 100,0 12158,9 100,0 в 3,1 раза
Из общей суммы финансирования инвестиционных вложений 14,0% составляет прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятий и организаций. По сравнению с 2010 г. финансирование инвестиций за счет собственных средств увеличилось в 1,6 раза, в том числе из прибыли - более чем в 2,2 раза.
Таблица 3 - Направления использования средств инвестиций сельскохозяйственными организациями и предприятиями Саратовской области в 2010 и 2014 гг.
Направления использования средств 2010 г. 2014 г. Темп роста за 2010-2014 гг.
млн руб. в % к итогу млн руб. в % к итогу
Приобретение основных средств 3160,3 81,2 3575,9 29,4 113,2
Приобретение нематериальных активов 0,07 0,01 0,2 0,00 2,9 раза
Строительство, реконструкция 726,0 18,7 383,6 3,2 52,8
Прочие 6,4 0,09 8199,1 67,4 *
Итого 3892,9 100,0 12158,8 100,0 3,1 раза
Анализ использования средств инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий и организаций Саратовской области показал, что вложения в основном осуществляются в приобретение основных средств (табл. 3).
*) В 2014 г. в отчетные данные включены инвестиционные кредиты, полученные предприятиями перерабатывающей промышленности области в 2013 г. и использованные для приобретения оборудования и основных средств в 2014 г . (программа субсидирования кредитных ставок по иветпроектам МСХРФ).
Не смотря на общий рост объема финансирования инвестиций сельскохозяйственными организациями Саратовской области в 2014 г. возрос в 3,1 раза, учитывая общее подорожание стоимости приобретения строительных материалов, оборудования, работ и услуг, общий уровень инфляции и соотношение обще стоимости активов, данный объем не оказал решающего воздействия на улучшение инвестиционного климата и приток инвестиций без участия государственного сектора управления.
Для реализации инвестиционных проектов предприятия АПК используют инвестиционные кредиты. Рост привлеченных кредитов банков на эти цели в 2014 г. составил 5,5 раза по отношению к 2010 г. и составил 6,9 млрд руб. или 75,1% от всех привлеченных средств. Безусловно, что даже при субсидировании расходов на оплату процентной ставки по таким кредитам, учитывая сроки окупаемости в агропромышленном комплексе, сельхозпредприятия находятся в зоне серьезного риска, вызванного долговой нагруз-
кой на производственную деятельность. Снижается объем инвестирования в строительство и реконструкцию - 52,8% к уровню 2010 г., что косвенно указывает на большую готовность к обновлению основных средств, объектов и сооружений.
В 2014 г. по объектам капитального строительства мелиоративного комплекса инвестиции составили 856,4 млн руб. (табл. 4). Продолжены работы по реконструкции объектов Саратовского оросительно-обводнитель-ного канала, в сельских населенных пунктах проложено 45,3 км групповых водопроводов (водоводов) и разводящих сетей за счет средств федерального бюджета. Проведена реконструкция (восстановление) орошаемых земель на площади 9,6 тыс. га, построено 25 артезианских скважин. Инвестиции составили 546,4,0 млн руб. из федерального бюджета, 20,0 млн руб. из областного бюджета и 290 млн руб. - собственные средства сельхозводо-потребителей.
Показатели 2006 г. 2012 г. 2014 г. Темп роста за 2012-2014 гг.
Поливаемая площадь, тыс. га 165,0 150,0 150,0 100,0
Урожайность, ц усл. ед с 1 га 44,8 46,3 51,2 110,6
Оплата электроэнергии за полив сельскохозяйственных культур, млн руб. - всего 193,2 225,1 262,3 116,5
В том числе: федеральный бюджет 126,5 150,0 150,0 100,0
областной бюджет 60,0 - - -
средства сельскохозяйственных водопотребителей 6,7 75,1 112,3 149,5
Таблица 4 - Динамика инвестиций в развитие мелиоративного комплекса Саратовской области
Показатели 2006 г. 2012 г. 2014 г. Темп роста за 2012-2014 гг.
Капитальные вложения на строительство и реконструкцию объектов мелиоративного комплекса, млн руб. - всего 382,5 780,0 856,4 109,8
В том числе: федеральный бюджет 361,7 490,0 546,4 111,5
областной бюджет 17,3 30,0 20,0 66,7
средства сельскохозяйственных водопотребителей 3,5 260,0 290,0 111,5
Реконструкция орошаемых земель, тыс. га 1,3 8,4 9,6 114,3
Строительство и реконструкция сельских водоводов, км 57 35,6 45,3 127,3
Таким образом произошло значительное увеличение инвестиций как в целом по отрасли в 2,24 раза, так и за счет средств сельхозводопот-ребителей с 3,5 млн руб. в 2006 г. (начало действия федеральной целевой программы) до 290 млн руб. или до 33,9% от общего объема.
Удельный вес областного бюджета напротив снизился с 4,5 до 2,3%, не оказывая существенного влияния на развитие конкретных специфических для области направлений развития отрасли. В целом проводимые мероприятия, не смотря на ограниченное финансирование, позволили увеличить продуктивность орошаемых земель с 44,8 ц усл. ед. до 51,2 ц усл. ед. с 1 га или 114,3%. Однако произошел существенный рост расходов на электроэнергию на полив сельскохозяйственных культур с 193,2 млн руб. до 262,3 млн руб. или 135,8%, что серьезно повлияло на увеличение стоимо-
сти производимой продукции как кормов и овощей, так и мяса и молока.
В рамках федеральной целевой программы «Развитие мелиорации земель сельскохозяйственного назначения России на 2014-2020 годы» в 2014 г. за счет средств федерального бюджета были профинансированы на 140,0 млн руб. мероприятия на строительство, реконструкцию, техническое перевооружение мелиоративных систем общего и индивидуального пользования и отдельно расположенных гидротехнических сооружений, принадлежащих сельскохозяйственным товаропроизводителям.
Государственные капитальные вложения за 2014 год, в рамках программы, за счет средств федерального бюджета по объектам государственной мелиоративной сети представлены в табл. 5.
Таблица 5 - Государственные инвестиции в мелиоративный комплекс Саратовской области
за 2014-2015 гг.
Объект финансирования Бюджетные ассиг- Освоено средств (за нования, тыс. руб. счет всех источников), тыс. руб. Профинана федеральног тыс. ировано из о бюджета, руб.
2014 г. 2015 г. 2014 г. 2015 г. 2014 г. 2015 г.
Федеральное государственное бюджетное учреждение «Управление мелиорации земель и сельскохозяйственного водоснабжения по Саратовской области», г. Саратов 406350,0 360100,0 406350,0 92903,3 406350,0 31770,7
Приволжская оросительная система, северный массив (1-я очередь реконструкции) 35000,0 30000,0 35000,0 4355,9 35000,0 1809,9
Энгельсская оросительная система (1-я очередь реконструкции) 35000,0 30000,0 35000,0 6083,6 35000,0 4050,6
Саратовский оросительно-обводнительный канал им. Е.Е.Алексеевского (реконструкция) 133350,0 170100,0 133350,0 64043,6 133350,0 22916,9
Варфоломеевский групповой водопровод (строительство) 130000,0 130000,0 130000,0 18420,2 130000,0 2993,3
Объект финансирования Бюджетные ассигнования, тыс. руб. Освоено средств (за счет всех источников), тыс. руб. Профинана федеральног тыс. ировано из о бюджета, руб.
2014 г. 2015 г. 2014 г. 2015 г. 2014 г. 2015 г.
Реконструкция оросительной системы им. Гагарина, Эн-гельсский район (проектные и изыскательские работы) 8000,0 8000,0 8000,0
Групповой водопровод сельских населенных пунктов, Советский район (реконструкция) 65000,0 65000,0 65000,0
Все запланированные программными мероприятиями объекты профинансированы полностью, что свидетельствует о серьезном внимании к отрасли со стороны, как руководства страны, так и МСХ РФ. Однако, на 2015 г. в целом запланированы меньшие объемы госу-
дарственных инвестиций на 46,25 млн руб., что конечно не обеспечивает стимул к развитию межхозяйственной оросительной сети. А фактические объемы финансирования мероприятий указывают на ослабление инвестиционной активности государства в отрасль.
ДИАГНОСТИКИ БАНКРОТСТВА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ С УЧЕТОМ МЕЖДУНАРОДНОГО ОПЫТА
Ермакова Г.А., к.э.н., ст. науч. сотр., ФГБНУ «Поволжский НИИ экономики и организации АПК», Павленко И.В., к.э.н., доцент ФГБоУ ВО Саратовский ГАУ
Предприятие, в условиях рыночной экономики, является центральным звеном экономической деятельности. Конкурентоспособность его производства во многом зависит от эффективного менеджмента, а именно от решений аппарата управления, способного качественно и грамотно организовывать процессы производства и продажи готовой продукции. Проведение полной диагностики финансового состояния является актуальной задачей, поскольку она раскрывает надежность предприятия в целом, и способность погашать свои обязательства перед партнерами и государственными институтами власти [1].
Для того чтобы оценить вероятность возникновения банкротства СПК СХА «Дружба» Базарно-Карабулакского района Саратовской области проведем оценку возникновения риска банкротства по методикам зарубежной и отечественной практики. Оценка вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана, впервые была опубликована 1983 году, модифицированный вариант модели имеет следующий вид:
Ъ = 0,717Х]+ 0,847Х2+ 3,107Х3+ 0,42Х4+ 0,995Х5, где Х1 - это отношение оборотного капитала к сумме активов предприятия. Этот показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам; Х2 - это отношение нераспределенной прибыли к сумме активов, отражает уровень
финансового рычага компании; Х3 - это прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Данный показатель отражает эффективность операционной деятельности предприятия; Х4 - это отношение балансовой стоимости собственного капитала к балансовой стоимости заемного капитала предприятия; Х5 - это отношение выручки к общей величине активов предприятия.
Рассчитав данные коэффициенты для СПК СХА «Дружба» (табл. 1), получим значения Ъ, которые в дальнейшем помогут нам определить риск возникновения банкротства.
Если Ъ< 1,23, то предприятие признается банкротом; если 1,23<Ъ< 2,89, то ситуация не определена; если Ъ> 2,9, то предприятие признается стабильным и финансово-устойчивым [2].
Данные табл. 1 свидетельствуют, что в СПК СХА «Дружба» значение Ъ за период 2013-2015 гг. гораздо выше установленного норматива.
Однако, значение показателя уменьшилось со 196,23 до 179,51 или на 8,5%. Таким образом, по результатам расчетов СПК СХА «Дружба» попало в третью зону по модели Альтмана и на данный момент считается предприятием стабильным и финансово-устойчивым.
Далее проведем оценку риска банкротства СПК СХА «Дружба» по модели профессора Г. В. Савицкой, разработанной специально
