CC BY
268
ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА В РОССИИ
Шарипова Н.А. Ахунова А.Ч.
Омский государственный университет им. Ф.М. Достоевского
Тенденции развития финансового рынка в последнее время связаны с экономическим кризисом, который до сих пор доставляет массу неприятностей финансистам. Одной из основных тенденций развития финансового рынка, как в нашей стране, так и за рубежом являются проблемы ипотечного кредитования.
Из-за падения доходов огромного количества граждан, многие банки поднимают ипотечные ставки, что привело к уменьшению продаж квартир и некоторому застою на строительном рынке. Кроме того, многие финансовые организации подняли процентные ставки по кредитам, что также сказалось на объёме выпускаемой продукции, а, соответственно, и на стоимости ценных бумаг, которые выпускались различными промышленными компаниями.
По оценкам экспертов, в 2016 году наблюдалось существенное сокращение продаж автомобилей, что было связано с увеличением кредитных ставок. В 2017 году автомобильный рынок может постепенно выйти на свои прежние позиции.
Еще одной тенденцией финансового рынка в нашей стране является рост популярности различных паевых фондов, которые могут принести инвесторам большие дивиденды. Также в нашей стране активно развивается торговля на рынке Форекс.
По данным статистики, одной из основных тенденций развития финансового рынка в нашей стране является увеличение количества депозитных вкладов, которые делаются частными лицами. Многие россияне не уверены в завтрашнем дне и поэтому предпочитают откладывать деньги на «черный день», а не брать потребительские кредиты.
Финансовый кризис затронул многие государства, входящие в состав Евросоюза. Из-за низкого уровня развития экономики в некоторых странах, курс евро значительно вырос вместе с ценами на различные товары и услуги.
Все большей популярностью у инвесторов пользуется открытие «металлических вкладов», которые привязаны к стоимости драгоценных металлов. Курс золота постоянно растет, что позволяет инвесторам получать стабильный доход. В тоже время, курсы многих иностранных валют нестабильны, колебания курса доллара и евро позволяет валютным спекулянтам зарабатывать значительные суммы на колебаниях курсов валют.
Многие макроэкономические показатели, как в странах Европы, так и в США оставляют желать лучшего, во многих государствах наблюдается дефицит бюджета, а «валютные войны», которые ведут лидеры некоторых стран, приводят к ослаблению определённых видов валюты.
Тенденции финансового рынка также приводят к подорожанию многих продуктов и промышленных товаров. Вот, например, засуха и пожары, которые наблюдались на территории нашей страны, привели к существенному увеличению цен на целый ряд продуктов питания, что существенно ударило по кошелькам россиян.
Итак, как отмечают исследователи в течение многих десятилетий в России, по существу, не было достаточно развитого финансового рынка. Переход России от жестко централизованной плановой экономики к рыночной требует воссоздания в стране финансового рынка со всеми обслуживающими его институтами. Стоит надеяться, что финансовый рынок России, когда закончится его формирование и становление, также будет обладать достаточными для него ресурсами, будет способствовать аккумулированию временно свободных денежных средств и эффективному их использованию. Формирование в России международного финансового центра является одной из приоритетных задач развития современной России.
С помощью «нового» финансового рынка Россия сможет привлечь многомиллиардные инвестиции в экономику, обеспечить стабильный экономический рост. Поэтому можно сказать, что решение данной проблемы имеет теоретическое и практическое значение. Целью же является анализ сложившейся ситуации на финансовом рынке России в условиях глобального финансово-экономического кризиса, выявление тенденций и перспектив его развития.
Отсюда следующие задачи исследования: проанализировать основные сегменты финансового рынка России и определить значение основных посредников; изучить финансовый рынок России в условиях финансового кризиса, выявить тенденции и перспективы его дальнейшего развития.
Банковский сегмент. Необходимо отметить, что этот сегмент является самым мощным сегментом отечественной финансовой системы. Так, по состоянию на 01.12 2015 размер совокупного капитала кредитных организаций превысил 5 трлн. руб., а их совокупные активы составили около 40 трлн руб. При этом докризисный период времени характеризовался существенной динамикой развития данного сектора.
Несмотря на существенные темпы развития в предкризисный период времени национальная банковская система все еще развита недостаточно как по отношению к странам с развитыми рынками капитала, так и по отношению к странам БРИК. Одной из тенденций развития отечественного банковского сегмента является увеличение требований к минимальному размеру уставного капитала, что ведет к снижению числа кредитных организаций на рынке и повышению концентрации банковских активов среди крупнейших кредитных организаций.
Создание системы страхования вкладов физических лиц способствовало перераспределению вкладов населения в пользу менее крупных кредитных организаций.
Доля 5 крупнейших банков России в совокупном объеме вкладов (депозитов), привлеченных банками, снизилась с 78,84 % в 2013 г. до 51,42 %в 2015 г. Однако доля 5 крупнейших кредитных организаций в совокупной сумме средств, размещенных организациями в банках, увеличилась с 31,9 до 42,43 %. За соответствующий период времени наблюдался незначительный рост вклада в данный показатель группы банков, занимавших места с 6 по 20-е в рейтинге банков по объему активов, на 0,32 %. Доля средств, размещенных организациями в других группах банков, снизилась.
Рассмотренные показатели указывают на происходящую в банковском сегменте консолидацию. На рассмотренном промежутке времени доля 5 крупнейших банков снизилась лишь на рынке депозитов при одновременном увеличении доли на других рынках банковского сегмента. Данная тенденция свидетельствует о повышении роли 5 крупнейших банков на финансовом рынке и, соответственно, об увеличении их системной значимости.
Подтверждением данного факта являются и антикризисные меры, предпринятые Правительством РФ и Банком России в период с 2013 по 2014 г. Так, в рамках обеспечения ликвидности банковского сектора Правительством РФ и Банком России в рамках субординированных кредитов было выделено 950 млрд руб., из которых 500 млрд руб. получил Сбербанк России, 200 млрд руб. — ВТБ, 25 млрд руб. — Россельхозбанк и 225 млрд руб. другие банки. Влияние наблюдаемой консолидации в банковском сегменте на общий уровень риска финансовой системы. Оцениваются риски присущие деятельности отдельных групп кредитных организаций, ранжированных по объему активов (табл. 1).
Представленные данные свидетельствуют о том, что наибольшим отклонением от средней величины просрочки портфеля за 2013-2014 гг. характеризовался портфель группы банков, имеющих наименьший объем активов. Лучший показатель имели банки, принадлежащие группе 1-5.
Незначительно больший показатель стандартного отклонения доли просрочки портфеля имели банки категорий 51-200 и 201-1 000, средним показателем характеризовались банки категорий 6-20 и 21-50. Проведенные сопоставления свидетельствуют о том, что 5 крупнейших банков можно охарактеризовать как банки, наиболее эффективно управляющие своими рисками, при этом категория самых маленьких по величине активов банков характеризуется наихудшими показателями. Вместе с тем зависимости между величиной кредитной организации и уровнем риска портфеля выявлено не было, поскольку банки категории 51 - 200 и 201 - 1000 характеризовались лучшими показателями риска в сравнении с банками категории 6 - 20 и 21 - 50.
Таким образом, консолидация в банковском секторе в разрезе риска для финансовой системы страны носит неоднозначный характер.
Потенциал развития отечественного финансового рынка. Основным внутренним источником финансовых ресурсов являются сбережения населения, значительный объем которых в настоящий момент хранится в виде наличности и никак не используется в интересах развития отечественного финансового рынка
Таб.1. Доля просроченной задолженности в портфеле ссуд различных групп кредитных организаций за 2013-2014 гг.
Параметр Категория кредитной организации
1-5 6-20 21-50 51-200 201-1000 1000 и выше
Стандартное отклонение доли просрочки в портфеле 0,55 1,06 1,02 0,63 0,62 1,40
Так, по состоянию на март 2014 г. около 3,6 трлн руб. население храни в виде рублевой наличности. Это 9 % активов банковского сектора, и это более чем в 7 раз выше совокупного объема активов сегмента коллективных инвестиций.
Поскольку банковские вклады зачастую неспособны обеспечить реальную доходность, превышающую темпы инфляции, а подавляющее число граждан не обладает достаточными знаниями для самостоятельного инвестирования в ценные бумаги, то в качестве канала доступа на отечественный фондовый рынок данных ресурсов может выступить сегмент коллективных инвестиций.
Другим источником ресурсов для формирования внутреннего спроса на финансовые активы могут стать ресурсы пенсионной системы.
На фоне недостаточной доходности, обеспечиваемой в рамках государственного пенсионного обеспечения Внешэкономбанком, целесообразно расширить перечень доступных для инвестирования данных средств ценных бумаг при одновременном обеспечении их сохранности. В частности, в качестве объектов таких инвестиций могли бы стать инфраструктурные проекты, реализацию которых поддерживает государство. И, наконец, третьим источником внутренних финансовых ресурсов, формирующим спрос на российском фондовом рынке, могли бы стать ресурсы страховых компаний.
Как было отмечено ранее, необходимо создать цивилизованные условия для развития этого сегмента, в частности за счет совершенствования системы надзора за страховщиками.
Проведенные исследования свидетельствуют о доминировании банковского сегмента в активах финансового рынка РФ. Совокупный объем активов банковского сегмента в несколько раз превосходит совокупный объем активов всех других рассмотренных сегментов финансового рынка. Проведенный анализ также свидетельствует об общем росте активов финансового рынка. При этом в различных сегментах финансового рынка наблюдаются противоположные тенденции.
Так, в банковском и страховом сегментах происходит консолидация активов, увеличивается доля рынка, контролируемая крупнейшими финансовыми организациями. В сегментах коллективного инвестирования и доверительного управления, напротив, доля рынка крупнейших УК снижается при общем росте числа УК (хотя доля крупнейших УК все еще велика). Наблюдаются бурное развитие микро финансового сегмента и рост активов пенсионного сегмента.
Литература
1. Бирюков В.В. Economy of Omsk region : priorities of development strategy - Omsk, 2007.
2. Бюллетень банковской статистики (1998-2014гг.). URL: http://www. сЬг. ru.
3. Завгородняя Т.В., Метелев С.Е. Деньги, кредит, банки. - Омск, 2007.
4. Завгородняя Т.В., Метелев С.Е. Международные торгово-финансовые отношения. - Омск, 2006.
5. Информационный портал: Все о пенсионном обеспечении в России. URL: http://npf. investfunds ru/indicators.
6. Косьмин А.Д., Метелев С.Е., Гордиевич Т.И. Экономическая теория. - Омск, 2008.
7. Косьмин А.Д., Метелев С.Е., Дубенская Е.С. Мировая экономика и внешнеэкономическая деятельность. - Москва, 2006.
8. Метелев С.Е. Финансовый менеджмент. - Омск, 2011.
9. Метелев С.Е., Ванюкова Н.Н. Совершенствование банковского регулирования в соответствии с базельским соглашением //Региональные проблемы преобразования экономики. 2011. № 1. С. 310-323.
10. Метелев С.Е., Елкин С.Е., Погребняк О.В. Управление ликвидностью банка (теория и практика) //Успехи современного естествознания. - 2010. - № 12. - С. 46-47.
11. Метелев С.Е., Завгородняя Т.В., Редько Д.В. Управление ликвидностью банка. - Омск, 2009.
12. Метелев С.Е., Завгородняя Т.В., Рыжков П.П. Управление финансовой устойчивостью банка. - Омск, 2009.
13. Метелев С.Е., Курьяков И.А. Мировой финансово-экономический кризис: современное состояние и перспективы //Сибирский торгово-экономический журнал. 2009. № 8. С. 124-129.
14. Метелев С.Е., Чижик В.П., Елкин С.Е., Калинина Н.М. Инвестиционный менеджмент. -Омск, 2013.
15. Научные ответы на вызовы современности: экономика /Загорная Т.О., Елкина О.С., Круглов В.Н., Клепиков Н.В., Суханова И.В., Довготько Н.А., Елкин С.Е., Логинова В.А., Ломакин Н.И., Луппол Е.М., Максимова О.Н., Медведева Л.И., Мурашова Е.В., Рыхтикова Н.А., Скиперская Е.В., Лизяева В.В., Панова В.Л., Экова В.А., Попова Я.А., Вагина В.Е. и др. - Одесса, 2016. Том Книга 2.
16. Новые подходы к развитию экономики и корректировки современных хозяйственных систем / Гагарина Г.Ю., Зульфугарзаде Т.Э., Антипина Е.В., Бондаренко Н.Е., Валентей С.Д., Громыко В.В., Дзарасов Р.С., Евсюков С.Г., Забелина М.И., Казаринова Е.Б., Комарова И.П., Сигарев А.В., Скрыль Т.В., Устюжанина Е.В., Мунчаев Ш.М., Хасбулатов Р.И., Жигун Л.А., Гришин В.И., Журавлева Г.П., Смагина В.В. и др. - Тамбов, 2014. Сер. Выпуск 9 Университетские научные школы
17. Официальный сайт Федеральной службы по финансовым рынкам URL: http://www. fcsm. ru/ru/contributors/msurance_mdustry/statistics.
18. Эффективная экономика современности /Аубакирова Г.М., Воронкова О.Н., Гаврилов Г.Г., Гилилов М.В., Ерзин А.Х., Забровская Д.М., Карпенко С.В., Кукукина И.Г., Метелев И.С., Метелев С.Е., Мысник В.Г., Ордынская М.Е., Поташова И.Е., Сербиновский Б.Ю., Силина Т.А., Сысоева Е.А., Ципан Н.В., Чмырева А.Ю., Шаховская Л.С., Куприенко С.В. и др. - Одесса, 2012. Том Книга 1 .
