CC BY
80
СУЩНОСТЬ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ
Т.В. Ялова, магистрант
Алтайский государственный аграрный университет (Россия, г. Барнаул)
DOI: 10.24411/2500-1000-2020-10526
Аннотация. Актуальность рассматриваемого вопроса обусловлена тем, что в современных условиях хозяйствования экономическая обстановка становится более неопределенной. Чтобы иметь представление о том, в каком положении находится деятельность предприятия необходимо проводить оценку финансовой устойчивости. В настоящей статье рассмотрены вопросы сущности проведения оценки финансовой устойчивости, применяемые подходы к оценке финансовой устойчивости.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, оценка финансовой устойчивости, подходы, показатели финансовой устойчивости.
При организации деятельности любого хозяйствующего предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами. Важнейшую роль в этой сфере занимает оценка финансовой устойчивости организации [1, с. 231].
Финансовая устойчивость отражает постоянное превышение, полученных от сбыта товаров, работ либо услуг, доходов над полной себестоимостью их производства, дает возможность предприятию результативно использовать полученные денежные ресурсы, регулярно осуществлять цикл производства и сбыта продукции. Т.е. финансовая устойчивость организации -это умение хозяйствующего субъекта рационально перераспределять и расходовать имеющиеся финансовые ресурсы с целью дальнейшего развития деятельности на основе увеличения прибыли и обладать способностью своевременного уменьшения кредиторской задолженности, а именно чем выше финансовая устойчивость экономического субъекта, тем меньше риск банкротства и производство является более привлекательным для инвестирования. Таким образом, финансовая устойчивость является первостепенным компонентом совокупной устойчивости организации и неотделимо связана с процессом хозяйственной деятельности [6, с. 301].
Преобразование исходной финансово-экономической информации в закончен-
ные выводы и рекомендации, направленные на обоснование управленческих решений, осуществляется с помощью разнообразных аналитических операций и процедур [3, с. 93].
Задачами анализа финансовой устойчивости являются характеристика общего уровня финансовой устойчивости организации и определение степени ее финансовой зависимости от внешнего источника финансирования. Анализ производится на основании расчета коэффициентов, характеризующих финансовую зависимость каждого из элементов актива организации и ее имущества в целом от внешнего источника финансирования [5, с. 308].
Оценка финансовой устойчивости основывается на коэффициентном методе (относительных показателях), как показывают многочисленные исследования. Л.А. Бернстайн в своих работах утверждает, что самыми общепризнанными и часто применяемыми инструментами финансового анализа являются коэффициенты. Я.В. Соколов отмечает, что было сделано много попыток расширить диапазон методологических приемов, применяемых для анализа финансовой отчетности, но по настоящее время используется стандартный набор вертикальных и горизонтальных коэффициентов [2, с. 45].
В настоящее время не сформирован единый подход к определению финансовой устойчивости. После изучения приме-
няемых подходов, можно выделить три основных.
Сущность первого подхода к оценке финансовой устойчивости заключается в оценке показателей платежеспособности и ликвидности, рентабельности и кредитоспособности. Данный метод рассматривает финансовую устойчивость как одно из проявлений платежеспособности. Однако понятие финансовой устойчивости является многогранным и выходит за рамки только своевременного выполнения денежных обязательств. Способность предприятия осуществлять свою деятельность преимущественно через использование собственных денежных средств, возможность эффективно маневрировать финансовыми ресурсами не допуская банкротства предприятия - это является сущностью финансовой устойчивости. Так же следует отметить, что при изучении определенного временного периода изменение платежеспособности будет происходить быстрее, чем изменение финансовой устойчивости.
Определение финансовой устойчивости, основанное на изучении и анализе величины и соотношения между различными источниками капитала, является вторым подходом. В данном подходе собственный капитал предприятия рассматривается как вложения в активы, которые обеспечивают запас финансовой прочности в дальнейшей деятельности.
В основе третьего подхода к исследованию финансовой устойчивости лежит его оценка через продуктивный механизм обеспечения безопасности предприятия от различных рисковых составляющих.
Все рассмотренные подходы основываются на расчете относительных показателей [1, с. 233].
Так же авторами (Алексеев П.Д., Быка-дов В.Л., Колчина Н.В., Поляк Т.Б. и другие) выделяется подход, в котором финансовая устойчивость предприятия, определяется в зависимости от степени обеспе-
ченности запасов и затрат собственными и заемными источниками финансирования. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивое, критическое (кризисное) [4, с. 67].
Анализ финансовой устойчивости проводится по следующим этапам.
1. Определяется наличие источников запасов и затрат, а именно:
- наличие собственных оборотных средств:
СОС = Ао6 — 0кр = К + 0ДОЛ — Аво,
где СОС - собственные оборотные средства;
Аоб - оборотные активы;
Окр - краткосрочные обязательства;
К - капитал организации;
Одол - долгосрочные обязательства;
Аво - внеоборотные активы.
- общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ИФЗ):
ИФЗ = СОС + DKp,
где Бкр - долгосрочные кредиты и займы.
2. Определяется степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, в частности:
- излишек или недостаток собственных оборотных средств:
ДСОС = СОС - МПЗ,
где МПЗ - запасы.
- излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат:
ДИФЗ = СОС + DKp - МПЗ.
3. Определяется тип финансовой устойчивости (табл. 1) [7, с. 435].
Таблица 1. Типы финансовой устойчивости организации
Тип финансовой устойчивости Алгоритм определения Пояснение
Абсолютная финансовая устойчивость МПЗ < СОС + 0КП кр МПЗ предприятия практически полностью обеспечены собственным капиталом, частично могут быть приобретены за счет краткосрочного займа.
Нормальная финансовая устойчивость МПЗ = СОС + окп кр МПЗ могут быть приобретены, как за счет собственных, так и за счет заемных средств.
Неустойчивое финансовое положение МПЗ = СОС + окр + и1 Для обеспечения части имеющихся запасов, организация вынуждена использовать кредиторскую задолженность.
Критическое (кризисное) финансовое положение МПЗ > СОС + окп кр Организация вынуждена для приобретения МПЗ использовать только кредиторскую задолженность и долгосрочные займы.
1И — источники, ослабляющие финансовую напряженность (кредиторская задолженность)
Анализ финансовой устойчивости, благодаря разносторонности и охвату целой группы исследуемых значений, занимает значительное место в системе аналитических показателей. В связи с большим влиянием показателей, отражающих результативность деятельности экономического субъекта, исследование финансовой устойчивости должно строиться на определенной категории показателей, отражающих сущностную сторону эффективности деятельности хозяйствующего субъекта. Принятие руководством предприятия
взвешенных и эффективных решений, обеспечение и поддержание способностей предприятия к расширению производства, инвестиционной привлекательности возможно при условии своевременного, обоснованного проведения финансового анализа.
В экономической литературе многие авторы предлагают разные показатели для оценки и диагностики финансовой устойчивости (табл. 2) [3, с. 98-99].
Авторы Показатели, включаемые в оценку финансовой устойчивости
Ковалев О.В., Волкова О.Н. 1. Коэффициенты капитализации (К концентрации собственного капитала, К концентрации привлеченных средств, К маневренности собственного капитала, К структуры покрытия долгосрочных вложений, К структуры долгосрочных источников финансирования, К привлечения собственных и заемных средств и т.д.) 2. Коэффициенты покрытия (К обеспеченности процентов к уплате (TIE), К покрытия постоянных финансовых расходов (FCC)).
Шеремет А.Д., Нега-шев Е.В. 1. Прирост (отвлечение) собственного капитала после образования организации = разница реального собственного капитала (чистые активы) и уставного капитала 2. Коэффициенты (К маневренности, К автономии источников формирования запасов, К обеспеченности запасов собственными источниками, К обеспеченности собственными средствами).
Савицкая Г.В. 1. Коэффициенты финансовой структуры капитала (К концентрации собственного капитала, К концентрации заемного капитала, К финансовой зависимости, К текущей задолженности, К устойчивого финансирования, К платежеспособности, К финансового риска и т.д.). 2. Уровень операционного рычага (производственный рычаг, безубыточный объем продаж, запас финансовой устойчивости). 3. Оценка финансовой устойчивости по функциональному признаку (собственный оборотный капитал, К обеспеченности собственными оборотными средствами, К маневренности собственного капитала).
Гиляровская Т.В. К автономии, К финансовой устойчивости, К финансовой зависимости, К финансирования, К инвестирования, К постоянного актива, К маневренности, К обеспеченности оборотных активов собственными средствами, К соотношения мобильных и иммобилизованных средств, финансовый рычаг, К соотношения кредиторской и дебиторской задолженности.
Быкова Е.В. 1. Абсолютные показатели денежных потоков (приток денежных средств, отток, чистый денежный поток, наличие денежных средств на счете). 2. Относительные показатели денежного потока (рентабельность на основе денежного потока, К самофинансирования, срок окупаемости инвестиций, К обслуживания долга).
Суриков И.М., Коро-теев В.П. Коэффициенты (К концентрации собственного капитала, К финансовой зависимости, К маневренности собственного капитала, соотношение заемных и собственных средств, К структуры долгосрочных вложений, К финансовой устойчивости, К финансового риска, К уровня самофинансирования, К долгосрочного привлечения заемных средств и др.).
Таблица 2. Систематизация коэффициентов для оценки финансовой устойчивости предприятия
Изучив данные, приведенные в таблице 2 можно сделать вывод, что большинство авторов выражают финансовую устойчивость через показатели структуры капитала. По их мнению, основной задачей финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов с целью идентификации степени финансовой независимости на основе тесной взаимосвязи между разделами и статьями бухгалтерского баланса.
В заключение можно сделать вывод, что оценка финансовой устойчивости с помощью расчета коэффициентов является наиболее простым и быстрым способом.
Библиографический список
1. Бацаева Ю.В. Финансовая устойчивость: методы и подходы к ее оценке // Экономика и управление: проблемы, тенденции, перспективы развития. - Чебоксары: ООО «Центр научного сотрудничества «Интерактив плюс», 2017. - С. 231-234.
2. Воротилова О.А. Финансовая устойчивость организации / О.А. Воротилова, Е.Е. Харламова, И.А. Чеховская; ВолгГТУ. - Волгоград, 2018. - 88 с.
3. Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций / Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. - 159 с.
4. Литовченко В.П. Финансовый анализ: учебное пособие. - 2-е изд. - М.: Дашков и К, 2018. - 136 с.
5. Маслевич Т.П. Экономика организации: учебник / Т.П. Маслевич; под редакцией Е.Н. Косаревой. - М.: Дашков и К, 2019. - 330 с.
6. Тихонова О.А. Методы оценки финансовой устойчивости // Синергия наук. - 2017. -№11. - С. 300-308.
7. Тютюкина Е.Б. Финансы организаций (предприятий): учебник. - М.: Дашков и Ко, 2018. - 544 с.
ESSENCE OF APPROACHES TO EVALUATING THE FINANCIAL STABILITY OF
THE ORGANIZATION
T.V. Yalova, Graduate Student Altai State Agrarian University (Russia, Barnaul)
Abstract. The relevance of the issue under consideration is due to the fact that in modern economic conditions the economic situation is becoming more uncertain. To have an idea of the situation in which the company is located, it is necessary to conduct an assessment of financial stability. This article discusses the essence of the assessment of financial stability, the approaches used to assess financial stability.
Keywords: financial stability, assessment of financial stability, approaches, indicators of financial stability.
Таким образом, оценка финансовой устойчивости является важным аспектом в деятельности любого предприятия, только после получения обоснованных выводов о результатах экономической деятельности предприятия, руководство может осуществлять действия в сфере дальнейшего развития предприятия. Основу в оценке финансовой устойчивости занимает коэффициентный метод, так как по моему мнению, он является наиболее быстрым и простым, однако основывается на экономических данных предыдущих годов.
