CC BY
116
УДК 339.187.6
Кучеренко С. Ю.,
к.е.н., доцент кафедри eKOHOMi4HOi теорп та методологи наукових дослщжень фiнансово-економiчного факультету ДВНЗ «Переяслав-Хмельницький ДПУ iменi Григорiя Сковороди»
СУЧАСНИЙ СТАН Д1ЯЛЬНОСТ1 Л1ЗИНГОДАВЦ1В НА Ф1НАНСОВОМУ РИНКУ УКРА1НИ
Проаналiзовано сучасний стан вiтчизняного ринку лiзингових послуг. Показано duHaMiKy найважливiших показни^в, що характеризують даний ринок. Проаналiзовано причини рiзкого скорочення обсягу вiтчизняного лiзингового ринку.
Ключовi слова: фiнансовий ринок, л'зинг, оренда, лiзинговi компани, юридичн особи, лiзингодавцi, л'зингоотримувачi, договор л'!зингу, ф'1нансов'1 послуги.
Проанализировано современное состояние отечественного рынка лизинговых услуг. Показано динамику важнейших показателей, характеризующих данный рынок. Проанализированы причины резкого сокращения объема отечественного лизингового рынка.
Ключевые слова: финансовый рынок, лизинг, оренда, лизинговые компании, юридические лица, лизингодатели, лизингополучатели, договор лизинга, финансовые услуги.
The current state of the domestic leasing market. Dynamics of the most important parameters that characterize this market. The reasons a sharp decline in the domestic leasing market.
Key words: financial markets, leasing, rent, leasing companies, legal entities, lessors, lessees, lease agreement, financial services.
Постановка проблеми. Наявнють розвиненоТ та повнофункцюнальноТ фЫансовоТ системи е запорукою економiчного зростання краТни. До початку свтовоТ фЫансовоТ кризи небанювський фЫансовий сектор УкраТни розвивався досить динамiчно: впевнено зростали ктькють небанювських фЫансових установ, вартють активiв, попит на послуги з боку споживачiв.
ЗмЫа зовышнього середовища, зокрема прояви свтовоТ фЫансовоТ кризи, спричинила негативний вплив на украТнський небанювський фЫансовий сектор, перш за все, внаслщок погiршення якостi банювських активiв, значноТ девальвацiТ гривнi, негативних змЫ у структурi платiжного балансу та експорту УкраТни, а також зниження рiвня зовышых запозичень. Серед чинниюв, якi протягом 2010 року мали негативний вплив на небанювський фЫансовий сектор в УкраТнi, можна зазначити замороження банювських депозитiв учасниюв фiнансового ринку у проблемних банках та зниження ринковоТ вартостi фЫансових iнструментiв.
Аналiз останнiх дослiджень. Ряд дослщниюв акцентують свою увагу на вивченн правових аспектiв регулювання небанювських фiнансових установ та зосереджують свою увагу на вивченн окремих сегмен^в ринку [2-6]. Монiторинг ринку лiзингу УкраТни в повному обсязi здмснюють Державна комiсiя з регулювання ринюв фiнансових послуг (Держфiнпослуг) та УкраТнська асоцiацiя лiзингу [7, 8].
Дослщженню лiзингового ринку придiлена незначна увага з боку науков^в. Отже, залишаеться невирiшеним завдання комплексноТ оцiнки дiяльностi лiзингодавцiв на фiнансовому ринку.
Метою статт е аналiз лiзингового ринку за низкою показниюв, що характеризують функцюнування лiзингового ринку як сектора фЫансового ринку УкраТни.
Виклад основного матерiалу. Лiзинг - порiвняно нова специфiчна форма органiзацiT кредитно-фЫансових вiдносин, що поеднуе в собi елементи кредитування в натуральнiй i грошовiй формi; це форма матерiально-технiчного забезпечення з одночасним кредитуванням та орендою.
Вiдповiдно до статтi 1 Закону УкраТни «Про лiзинг», лiзинг - це пiдприемницька дiяльнiсть, яка спрямована на Ывестування власних чи залучених фЫансових коштiв i полягае в наданн лiзингодавцем у виключне користування на визначений строк лiзингоодержувачу майна, що е власнiстю лiзингодавця або набуваеться ним у власнють за дорученням i погодженням з лiзингоодержувачем у вiдповiдного продавця майна, за умови сплати лiзингоодержувачем перюдичних лiзингових платежiв [1].
Лiзинг - це договiр про оренду заводу, промислових товарiв, обладнання, нерухомостi для використання Тх у виробничих цiлях орендатором, у той час як товари купуються орендодавцем i вЫ зберiгае за собою право власност [2, с.232].
Лiзинг як система пщприемницькоТ дiяльностi мiстить, як мУмум, три види органiзацiйно-економiчних стосункiв: оренды, iнвестицiйнi i торговельнi, змiст кожного з яких окремо не вичерпуе сут специфiчних майново-фiнансових лiзингових операцй Використання механiзму лiзингу в промисловому секторi об'еднуе рiзнi сфери економки регiону, одночасно сприяючи Тх взаемодп i взаеморозвитку, отже, лiзинг як ключова точка зростання позитивно впливае на соцiально-економiчний розвиток iнфраструктури ваеТ регiональноT економiки. З iншого боку, як специфiчна форма iнвестицiйноT дiяльностi, лiзинг сприятливо впливае на Ывестицмну привабливiсть всього регiону. Встановлюючи додатковi пiльги, стимулюючи розвиток лiзингового бiзнесу на регiональному рiвнi, органи влади збтьшують притоки iнвестицiй в основний капрал суб'ектiв господарювання, що своею чергою сприяе збiльшенню вiддачi на вкладений капрал [3, с.239].
Лiзинговi компанiT - фiнансово-кредитнi формування, що досить поширен в захiдних краТнах i поступово набирають свого розвитку в УкраТы. На умовах лiзингу в США купуеться близько 45% обладнання, що реалiзуеться на внутршньому ринку, в ЯпонГТ - 3%, в Ымеччиы - 18%, в Австралп - 25%, Англп, Швецп, ФранцiT - 13-17% [4, с.92].
Лiзинговi компанiT - фiнансовi посередники, що спецiалiзуються на придбаннi предметiв тривалого користування (транспортних засобiв, обладнання тощо) та передачi Тх в оренду фiрмам-орендарям для використання у виробничм дiяльностi, якi поступово сплачують Тх вартють протягом визначеного строку (5-10 i бiльше рокiв). Оформляються лiзинговi угоди договорами оренди. Ресурси лiзингових компанiй формуються з власного капралу та банкiвських позичок. Особливiстю лiзингового посередництва е те, що в ньому кредитування здмснюеться в товарнм формi i мае довгостроковий характер, що дуже зручно для позичальниюв [5].
1снуе подiл учасникiв лiзингового ринку: фiнансовi компанiT, внесенi до реестру ДержфЫпослуг, та юридичнi особи - суб'екти господарювання, яю за своТм фiнансовим статусом не е фЫансовими установами, але мають визначене законом право надавати лiзинговi послуги.
В УкраТ'ы, незважаючи на те, що в 2005-2007 роках спостер^алися значн темпи збiльшення обсягiв лiзингових послуг, а його частка в Ывести^ях в основнi засоби на початку 2008 року досягла 8%, в^чизняна галузь фЫансового лiзингу представлена переважно (бтьше нiж на 50 %) лiзингом транспорту. Недостатньо розвинутим е лiзинг виробничих основних фондiв, машин та обладнання для галузi медицини, житлово-комунального господарства, освiти та науки тощо [6, с.387].
Станом на 1 ачня 2011 року до Перелку юридичних осiб, яю мають право надавати фiнансовi послуги та перебувають на облку в ДержфЫпослуг, внесено iнформацiю про 199 юридичних оаб - лiзингодавцiв та до Державного реестру
фЫансових установ внесено Ыформацю про 51 фЫансову компанiю, що надае послуги з фЫансового лiзингу.
Протягом 2010 року фшансовими компанiями та юридичними особами, якi не мають статусу фЫансових установ, але можуть згщно iз законодавством надавати фiнансовi послуги, укладено 5104 договори фЫансового лiзингу на суму 4972,6 млн грн. Вартють об'ектiв лiзингу, що е предметом договорiв, укладених протягом 2010 року, становить 3789,4 млн грн.
За експертними оцЫками через мехаызм лiзингу в УкраTнi може бути Ывестовано щонайменше 100 млрд грн, разом з тим вартють чинних договорiв фЫансового лiзингу станом на 31 грудня 2010 р. становить 30,6 млрд грн. Близько 99,8% уах послуг фЫансового лiзингу надаеться юридичними особами - суб'ектами господарювання, яю не е фiнансовими установами (таблиця 1).
Таблиця 1.
1нформащя щодо вартостi договорiв фiнансового лiзингу укладених
юридичними особами та фшансовими компанiями за 2006-2010 рр.
Рк Вартiсть д оговорiв фiнансового лiзингу, млн грн Разом, млн грн
Юридичними особами Питома вага, % ФЫансовими компаыями Питома вага, %
2006 3558,4 99,60 14,3 0,40 3572,7
2007 16864,9 99,92 12,8 0,08 16877,7
2008 9078,2 99,88 10,6 0,12 9088,80
2009 2610,1 99,80 5,2 0,20 2615,3
2010 4965,0 99,85 7,6 0,15 4972,6
Розраховано за даними ДержавноТ ком1сп з регулювання ринк1в ф1нансових послуг УкраТни.
За пiдсумками 2010 року вщзначилась позитивна динамiка щодо юлькосл договорiв фiнансового лiзингу укладених юридичними особами та фЫансовими компанiями. Так, за 2010 рк кiлькiсть договорiв фiнансового лiзингу збiльшилась на 69,5% (до 5104 од.) в порiвняннi з 2009 роком, але юлькосл договорiв укладених за 2008 рк цей показник не досяг.
Таблиця 2.
1нформащя щодо кiлькостi договорiв фiнансового лiзингу укладених юридичними особами та фшансовими компашями за 2006-2010 рр._
Ктьюсть договорiв фЫансового лiзингу, од.
Рк Юридичними Питома ФЫансовими Питома Разом
особами вага, % компаыями вага, %
2006 4169 99,74 11 0,26 4180
2007 9275 99,81 18 0,19 9293
2008 9766 99,90 10 0,10 9776
2009 3008 99,87 4 0,13 3012
2010 5090 99,73 14 0,27 5104
Розраховано за даними ДержавноТ ком1сп з регулювання ринюв ф1нансових послуг УкраТни.
Динамiка вартост та кiлькостi договорiв, укладених протягом 2007-2010 рр., наведена на рисунку 1.
5095
4,97
12000 10000 8000 6000 4000 2000 0
2007 рк _ 2008 рк 2009 рк
варлсть укладених угод, млрд.грн. кшыпсть укладених угод. шт.
2010 рк
Побудовано за даними УкраТнськоТ асо^ацп лiзингу.
Рис. 1. Ктьмсть i вартiсть укладених договорiв фiнансового лiзингу.
За пщсумками 2010 року найб1льшими споживачами л1зингових послуг е: транспортна галузь (вартють договор1в станом на 31 грудня 2010 р. - 18123,3 млн грн), сшьське господарство (3966,2 млн грн), буд1вництво (2520,4 млн грн), сфера послуг (1526,4 млн грн.). Схема розподту обсяпв л1зингових операц1й за галузями представлена на рисунку 2.
иша; 3 01 1,9; 10%
х!м1чна пр омислов ¡сть; 87,7;-0,3%
харчо в а пр омислов ¡сть 415,9; 1%
будишн ЦТ во;
2 520,4; 8%
дооу в на пр омислов 1сть;
345,9;
%
транспорт; 18 123.3;
59%
легка пр омислов 1сть; 81,7; 0,3%
мсталурНя; 336,6; 1%
машинооуду вання; 148,1; 1%
С1Л ьське господарсгво; 3 966,2;
13%
сфсра послуг; 1 526,4;
5%
Побудовано за даними ДержавноТ комiсiТ з регулювання ринюв фiнансових послуг УкраТни.
Рис. 2. Розподш вартостi чинних договорiв фшансового лiзингу за галузями
станом на 31 грудня 2010 р. (млн грн).
Розподш вартост1 договор1в ф1нансового л1зингу за терм1ном Тх дм станом на к1нець 2010 р. зображено на рисунку 3.
Побудовано за даними Державно!' komîcîï з регулювання ринюв фЫансових послуг Украши.
Рис. 3. Розnодiл BapTOCTi договорiв фiнансового лiзингу станом на 31 грудня 2010 р., за термшом ïx дм (млн грн).
За 2010 piK в1дбулося зростання вартосл договор1в ф1нансового л1зингу за терм1ном ïx дiï в поpiвняннi з 2009 роком. Так, вартють договоpiв фЫансового лiзингу строком до 2 роюв збiльшилась бiльше нiж удвiчi, ваpтiсть договоpiв строком вiд 2 до 5 роюв та вщ 5 до 10 pокiв збiльшилась на 6%, строк яких бтьше 10 роюв -збiльшилась на 69,4%.
Джерела фЫансування лiзинговиx опеpацiй за 2008-2010 рр., що здмснеы юридичними особами - лiзингодавцями та фшансовими компанiями, наведенi в таблицi 3.
Таблиця 3.
Розподш джерел фшансування лiзинговиx оnеpaцiй за 2009-2010 pp.
Лiзингодавцi Джерела фЫансування
Власы кошти Позичковi кошти Залучеы кошти Всього
2008
Юридичн особи, млн грн 1680,6 5384,4 - 7065,0
Частка, % 23,8 76,2 - 100
Фiнансовi компанiï, млн грн 0,3 10,2 - 10,5
Частка, % 2,9 97,1 - 100
2009
Юридичн особи, млн грн 594,1 1079,3 0,1 1673,5
Частка, % 35,5 64,5 0,01 100
Фiнансовi компанп, млн грн 0,4 2,7 - 3,1
Частка, % 11,9 88,1 - 100
2010
Юридичн особи, млн грн 958,6 2557,0 3,8 3519,3
Частка, % 27,2 72,7 0,1 100
Фiнансовi компанiï, млн грн 0,04 5,4 - 5,4
Частка, % 0,7 99,3 - 100
Розраховано за даними Деpжавноï комiсiï з регулювання pинкiв фiнансовиx послуг Укра'ши.
За 2010 рк загальний обсяг джерел фЫансування юридичних оаб -лiзингодавцiв та фiнансовиx компанм становив 3524,7 млн грн, що на 110,2% бтьше
в пор1внянн1 з 2009 роком. У структур! джерел ф1нансування л1зингових операцм сукупний обсяг власних кошт1в юридичних ос1б - л1зингодавц1в та ф1нансових компан1й зб1льшився на 61,2% (з 594,5 млн грн станом на 1 с1чня 2009 р. до 958,6 млн грн станом на 1 с1чня 2010 р.). За результатами 2010 року бтьше н1ж вдв1ч1 збтьшився сукупний обсяг позичкових кошт1в, у тому числ1 банк1вських кредит1в - до 2562,4 млн грн у пор1внянн1 з попередым роком.
Отже, джерела ф1нансування л1зингових операц1й в поточному пер1од1 сильно направлен! в сторону позичкових коштю, в тому числ! банк!вських кредита (86,60%), при цьому Тх питома вага збтьшилась на 22,1% у пороняны з минулим роком; вщповщно, питома вага власних кошт!в л!зингових компан!й у пор!внянн! з минулим роком зменшилась б!льш н!ж на 22% ! становить 13,15%.
Основними проблемами, що стримують розвиток л!зингу в УкраТы е:
- вади податковоТ пол!тики: режим оподаткування ПДВ л!зинговоТ д!яльност! е дискрим!нац!йним пороняно з банк!вською д!яльн!стю; податков! обмеження щодо вщнесення на валов! витрати коштю, як! витрачаються на страхування л!зингових актив!в, суттево зб!льшують ризики л!зингодавц!в;
- обмежен!сть довгострокових фЫансових ресурс!в на внутр!шньому ринку УкраТни, зокрема в!дсутн!сть довгострокових джерел фЫансування оновлення основних засоб!в у бюджетних установ галузей соц!альноТ ¡нфраструктури (медицина, комунальне господарство, осв!та та наука);
- суттеве пог!ршення платоспроможност! л!зингоотримувач!в в умовах ф!нансовоТ кризи.
Як наслщок, значно зростае питома вага проблемних л!зингових договор!в, що, у свою чергу, унеможливлюе реал!зац!ю нових л!зингових проект!в.
Лiтература
1. Закон "Про лизинг" в1д 16 грудня 1997 року N 723/97-ВР / www.uazakon.com/document/spart73/inx73284.htm.
2. Еш С.М. ФЫансовий ринок. Навч.пос!б. 2-ге вид. - К.: ЦУЛ, 2011. - 528 с.
3. Орлова О.М. Л!зинг як ефективна форма ¡нвестування на регюнальному р1вн1 / О.М. Орлова // Науковий вюник НЛТУ УкраТни. - 2009. - Вип. 19.12. - С. 238-244.
4. Ринок фЫансових послуг: теорт ! практика. Навчальний поабник. Вид. 2-ге, доп. I перероб. / Унинець-Ходаювська В.П., Костюкевич О.1., Лятамбор О.А. - К.: ЦУЛ, 2009. - 392.
5. Грош! та кредит: Пщручник.—3-те вид.,/ М.1.Савлук,А.М. Мороз, М.Ф.Пуховюна К. : ЦУЛ, 2008. - 432 с.
6. Левченко В. П. Ринок небанювських фЫансових послуг УкраТни: поточний стан та перспективи розвитку / В. П. Левченко //Зб!рник наукових праць ДВНЗ «УкраТнська академ!я банювськоТ справи НБУ» - Сума, 2010. - Вип. - С. 379-393.
7. Офщйний сайт ДержавноТ ком1с1Т з регулювання ринюв ф!нансових послуг УкраТни [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.dfp.gov.ua/730.html.
8. Оф1ц1йний сайт УкраТнськоТ асо^ацп л!зингу [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.leasing.org.ua/ua
