Сценарный прогноз развития российской экономики в 2004-2005 гг Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

М.Н. Узяков, Р.М. Узяков

СЦЕНАРНЫЙ ПРОГНОЗ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ В 2004-2005 гг.

В статье рассматриваются перспективы развития российской экономики на период до конца 2005 г. Особое внимание уделено разработке прогноза в рамках альтернативного сценария, предполагающего на ближайшие два года сохранение тенденции существенного роста мировых цен на нефть. Результаты прогнозных расчетов получены с использованием квартальной макроэкономической модели.

Стандартные прогнозы экономического развития России, разрабатываемые как Министерством экономического развития и торговли (МЭРТ) РФ, так и специалистами-экспертами, в целом характеризуются инерционностью и слабой вариативностью. Базовые варианты прогнозов МЭРТ различаются, главным образом, альтернативными сценариями мировой экономической конъюнктуры. Но и эти различия всегда «укладываются» в достаточно узкий диапазон оценок. Прогнозные оценки независимых экспертов отклоняются от официальных незначительно, как правило, на 1,0-1,5 проц. п. при оценках экономической динамики и на 2-3 проц. п. - при инфляции.

Между тем действительность постоянно опровергает такого рода осторожные, консервативные прогнозы. Достаточно вспомнить дефолт 1998 г. как следствие политики «финансовой стабилизации» и период «неожиданного» экономического подъема в 1999-2000 гг. Наконец, экономический результат 2003 г. также не вписался в осторожные оценки прироста ВВП в России - предполагалось, что он составит не более 4,0-5,5%. Однако за этот год российский ВВП увеличился на 7,3%.

Главная причина инерционности и консерватизма прогнозов отечественных экономистов, на наш взгляд, состоит в том, что в действительности никто не решается использовать модели для целей прогнозирования. При этом в министерствах и различных экспертных группах существуют разного рода модельные построения, авторы которых доверяют им гораздо меньше, чем самим себе, одновременно самим себе они доверяют гораздо меньше, чем всему экспертному сообществу. В результате все прогнозы несут на себе отпечаток других мнений и оценок, всегда являясь чем-то усредненным.

Есть и другая причина: большинство используемых в России прогнозных процедур и технологий, вообще говоря, не является моделями по той простой причине, что различные блоки этих модельных построений не увязаны между собой. В результате импульсы динамики и изменений, возникающие в одном блоке модели, не доходят до других. Что касается оценки общеэкономических мультипликативных эффектов, то в рамках подобных технологий прогнозирования она неосуществима в принципе.

Анализ показывает, что в ряде случаев нет необходимости в построении слишком сложных моделей - достаточно взаимоувязанного описания очевидных связей и очевидных последствий. Так, если вернуться к ситуации второй половины 1998 г., то можно вспомнить, что и правительственные круги, и эксперты ожидали еще больших катаклизмов. В лучшем случае в 1999 г. предполагался прирост производства на 1,5-2,0%. Между тем любое формальное описание влияния на

экономику более чем трехкратного роста курса доллара неизбежно приводило к сокращению импорта почти в 1,5 раза и, таким образом, к увеличению объемов производства на 5-7%. Однако на практике такие расчеты не проводились. При этом прогнозные оценки, выполненные в Институте народнохозяйственного прогнозирования РАН с помощью модельного инструментария и предсказавшие мощный рывок отечественной экономики уже в 1999 г., оказались практически вне поля зрения общественности.

Текущая ситуация и необходимость альтернативных сценариев. Несмотря на более чем положительные результаты 2003 г., экономическая ситуация в России остается весьма неоднозначной с точки зрения возможностей роста производства в ближайшей и среднесрочной перспективе. Это связано с целым рядом факторов.

Во-первых, при формально значительных объемах резервных мощностей возможности увеличения производства на них продукции, способной выдержать конкуренцию хотя бы на внутреннем рынке, оцениваются более чем скромно. Высокий темп роста инвестиций в основной капитал в 2003 г. не устранил эту проблему, поскольку для преодоления возникающих ограничений на капитал требуемые темпы роста инвестиций оцениваются в 12-15% ежегодно на протяжении нескольких лет.

Во-вторых, общепризнано, что российская экономика чрезмерно зависит от внешней конъюнктуры, в особенности от цен мирового рынка на нефть.

В-третьих, воздействие благоприятной внешнеторговой конъюнктуры на российскую экономику становится все более непредсказуемым, если принять во внимание укрепление рубля и неспособность сегодняшней национальной финансовой системы трансформировать входящий поток «нефтедолларов» в полноценный внутренний спрос и внутренние инвестиции. При этом степень неопределенности внешнеэкономической конъюнктуры, на наш взгляд, далеко не исчерпывается параметрами, которые содержатся в сценарных условиях МЭРТ.

Наиболее существенными характеристиками внешних условий прогноза МЭРТ являются расчет на снижение в перспективе мировых цен на нефть и игнорирование динамического взаимодействия между экономиками нового и старого света, выраженное в первую очередь соотношением курса евро к доллару США. Между тем изменение цен на нефть на мировом рынке в последнее десятилетие свидетельствует, скорее, о растущем тренде (рис. 1). Что касается курса «евро - доллар» (рис. 2), то он оказывает ощутимое воздействие на курс доллара на российском рынке, а через реальный эффективный курс рубля - также на внешнюю торговлю и экономику России в целом.

Долл./барр.

g g g g g g g S g S IS S § S § S § S § ІЗ § S § S § S

Рис. 1. Цена на нефть марки Brent на мировом рынке

Рис. 2. Соотношение курса «евро - долл.»

В этой связи, не вступая в дискуссию с МЭРТ относительно сценарных условий и соответствующих им прогнозов, рассмотрим три их варианта, различающиеся, прежде всего, гипотезами о динамике цен на нефть и динамике обменного курса евро к доллару.

При этом первый и второй варианты в значительной степени опираются на сценарные условия одноименных вариантов МЭРТ. В частности в первом варианте цена нефти марки Brent снижается до 26 долл./барр. к концу 2004 г. и 20,5 долл./барр. к концу 2005 г. Во втором, относительно более благоприятном варианте цена на нефть с конца 2004 г. стабилизируется на уровне 26 долл./барр. В этих двух вариантах предполагается также некоторое восстановление позиции доллара по отношению к евро. Для обеспечения сопоставимости результатов расчетов и выявления меры влияния ключевого фактора экономического развития последних лет - мировых цен на нефть - все остальные параметры сценарных условий в первых двух вариантах зафиксированы на уровне второго (благоприятного) варианта МЭРТ. Таким образом, фактически, первые два варианта прогнозных расчетов позволяют оценить

последствия экономической политики в условиях реализации второго (благоприятного) варианта МЭРТ с вариацией гипотезы ценовой динамики на нефть.

Третий вариант является основным с точки зрения содержательной нагрузки, поскольку в рамках именно этого варианта рассматривается весьма вероятный, на наш взгляд, сценарий, выпавший из поля зрения специалистов МЭРТ и экспертов.

В этом сценарии предполагается, во-первых, дальнейшее повышение цены на нефть: до 38,0 долл./барр. в конце 2004 г. и почти до 41 долл./барр. в конце 2005 г., во-вторых, дальнейший рост курса евро к доллару в соотношении соответственно 1,0:1,3 и 1,0:1,4. По нашему мнению, этот сценарий представляется не невероятным, а наоборот, более всего близким к тенденциям последних месяцев. Следовательно, он вполне может реализоваться в течение ближайших 1,5-2,0 лет. Как и в первом варианте остальные параметры сценарных условий зафиксированы на уровне второго (благоприятного) варианта МЭРТ. Таким образом, основное различие в сценариях определяется гипотезами динамики мировых цен на нефть. Расчеты показывают, что воздействие курса «евро - доллар» на российскую экономику пока несопоставимо с влиянием мировых цен на нефть.

Графически динамика переменной мировой цены на нефть марки Brent, определяющей различия вариантов, показана на рис. 3.

Долл./барр.

Период

Рис. 3. Цена на нефть марки Brent по вариантам:

— первый, -•- второй; -х- третий

Действительно, ситуация в Ираке, которая еще несколько месяцев назад рассматривалась как фактор резкого снижения мировых цен на нефть, и после завершения военной кампании не оставляет надежды на значительное приращение предложения нефти на мировом рынке. Одновременно страны ОПЕК, несмотря на внутренние проблемы, продолжают достаточно успешно регулировать спрос и предложение на рынке. Кроме того, крупнейшие экономики мира (США и Китай) демонстрируют в последнее время достаточно высокие темпы экономического роста и соответственно спроса на нефть и нефтепродукты. Все это позволяет считать вполне обоснованной гипотезу о сохранении повышательной тенденции цен на нефть.

Вместе с тем основные фундаментальные причины снижения курса доллара, в частности, огромное отрицательное сальдо торгового баланса США останутся действительными как на ближайшую, так и отдаленную перспективу. Таким образом, анализ последствий сценария, предполагающего дальнейший рост мировых цен на нефть и повышение курса евро к доллару, представляет безусловный интерес. Кроме того, определенное ускорение темпов мирового экономического развития, наряду с уменьшающимися возможностями снижения материалоемкости в условиях нарастающих ресурсных ограничений, может привести к возникновению глобальной тенденции изменения относительных цен в мировой экономике в пользу сырьевых ресурсов.

Квартальная макроэкономическая модель. Отметим, что во всех представленных в статье расчетах по сценариям использована одна и та же макроэкономическая модель. Это означает, что, во-первых, результаты расчетов непосредственно сопоставимы, а, во-вторых, различия в итогах расчетов связаны исключительно с изменениями экзогенных переменных.

Прежде чем оценивать результаты прогнозных расчетов, необходимо рассмотреть, хотя бы в самом общем виде, модельный инструментарий, на основе которого эти расчеты проводились.

Макроэкономические модели (в отличие от межотраслевых) характеризуются, как правило, наличием одной переменной, отражающей динамику производства. Обычно такой переменной является ВВП. Аналогично построена рассматриваемая ниже макроэкономическая модель - MANAMORU_Qi. Использование большего количества переменных производства фактически превращает модель в межсекторную, что существенно усложняет формальное ее описание. В данном случае возникает, в частности, необходимость моделирования межотраслевых связей.

При реализации макромодели решалась двойная задача: с одной стороны, сохранить желательный минимум параметров производства, с другой -использовать такое количество переменных, при которых не пострадало бы качество описания экономических процессов.

Естественными структурными параметрами модели MANAMORU_Q являются компоненты конечного спроса, отражающие структуру совокупного спроса и тем самым структуру использованного ВВП. Эти компоненты включают следующий спрос:

- населения, который находит свое выражение в потреблении домашних хозяйств;

- государства - государственное потребление;

- отечественной экономики - на инвестиции в основной и оборотный капитал (прирост запасов);

- экономики - на продукцию, производимую за пределами России, т.е. импорт;

- внешний, который находит свое проявление в масштабах и динамике экспорта. Все компоненты конечного спроса, как и ВВП, представлены и в текущих, и в сопоставимых (1997 г.) ценах.

Что касается номинальной стороны экономических процессов, то она представлена в модели, во-первых, дефляторами для всех функциональных элементов конечного спроса, во-вторых, системой показателей, отражающих движение доходов и расходов населения, экономики и государства.

Управление моделью осуществляется с помощью экзогенных переменных, представляющих в основном параметры экономической политики: налоговые

1 Название модели соответствует названию аналогичной годовой макромодели Macroeconomic Natural Model of Russia. Буква Q означает ее квартальную версию.

ставки, уровень бюджетного дефицита, динамика денежной массы, минимальный уровень оплаты труда и др. Существенное значение для формирования прогнозных сценариев играют и экзогенные переменные «внешних условий»: уровень цен на мировых рынках на нефть, динамика мировой экономики, курс евро к доллару.

Общая логика модельных расчетов состоит в следующем.

1. Формируются доходы субъектов экономики:

- населения, т.е. заработная плата, социальные трансферты, доходы от собственности и предпринимательской деятельности. Они рассчитываются с привлечением таких экзогенных переменных, как налоговые ставки, уровень минимальной заработной платы, ее доля в основных статьях расходов бюджета;

- государства - его налоговые и неналоговые доходы; при этом в модели рассчитываются поступления в бюджет по всем основным видам налогов;

- бизнеса - прибыль и амортизация.

2. Рассчитываются те номинальные характеристики расходов, которые представляют конечный спрос населения, государства и экономики (бизнеса): для населения - расходы на покупку товаров и услуг; для государства - совокупность тех статей расходов бюджета, которая может быть отождествлена с конечным спросом государства; для экономики - объем капитальных вложений. При расчете расходов используются такие экзогенные переменные, как норма обязательных платежей населения (в рамках счета баланса доходов и расходов населения), уровень расходов по основным статьям бюджета, норма бюджетного дефицита, величина обслуживания внешнего долга, величина субсидий экономике (для расчета государственных капиталовложений).

3. Чтобы получить реальную динамику конечного спроса, необходимо оценить дефляторы для соответствующих элементов номинального денежного спроса: для расходов населения в качестве такого дефлятора выступает дефлятор потребления домашних хозяйств; для инвестиций - дефлятор накопления основного капитала; для бюджетных расходов - дефлятор государственного потребления. Для расчета дефляторов привлекались такие переменные, как денежный агрегат М2 и номинальный курс доллара. Кроме перечисленных в модели рассчитываются также дефляторы экспорта и импорта.

4. Элементы конечного спроса в неизменных ценах (потребление домашних хозяйств, государственное потребление, накопление основного капитала) рассчитываются, исходя из соответствующих реальных (дефлированных) расходов населения, государства и бизнеса. Тем самым формируется реальная динамика ВВП как результат совместного действия различных элементов конечного спроса. Что касается прироста запасов, то в данной версии модели он задается экзогенно.

5. Внешний спрос рассчитывается на базе уже упомянутых экзогенных параметров внешних условий (цены на нефть, динамика мировой экономики, курс евро).

6. Современная версия макромодели включает около 150 переменных, 33 регрессионных уравнения, 36 экзогенных параметров2. Принципиальная схема модели представлена на рис. 4.

2 Относительно большое количество экзогенных переменных связано с использованием значительного числа переменных сезонности.

Рис. 4. Принципиальная схема модели

Логика прогнозных расчетов. Подчеркнем, что представленные ниже результаты прогнозных расчетов носят именно сценарный характер и ни в коей мере не претендуют на предсказание. Главное состоит в том, чтобы оценить отличительные особенности трех существенно различающихся сценариев развития российской экономики. При этом различия, как было отмечено, касаются, главным образом, внешних факторов, т. е. курса евро к доллару и мировых цен на нефть. Большинство остальных экзогенных параметров идентичны и, там, где это возможно, привязаны ко второму варианту сценарных условий МЭРТ.

В этой связи общую логику и схему расчетов рассматриваемых вариантов целесообразно описывать и исследовать с точки зрения влияния на характеристики прогноза именно этих экзогенных параметров. С этой целью приведем упрощенную схему воздействий мировой цены на нефть, курса евро и денежного предложения на российскую экономику (рис. 5).

Рис. 5. Схема влияния на российскую экономику мировой цены на нефть, курса евро к доллару и денежного предложения

Как известно, влияние мировых цен нефти на динамику российской экономики и инфляцию в ней происходит посредством воздействия на экспорт, доходы бюджета, платежный баланс, резервы Центробанка, курс доллара. В дальнейшем цепочка воздействий и взаимосвязей через цены и ВВП влияет практически на все описываемые в модели переменные (кроме, естественно, экзогенных). Таким же всеобъемлющим в модели является влияние на российскую экономику курса евро и денежного предложения.

Поскольку ключевым в предложенных сценариях является внешнеэкономический блок расчетов, рассмотрим вначале результаты, связанные с функционированием именно этого блока.

Своего рода итоговой характеристикой ситуации во внешнем мире являются платежный баланс и определяемые его состоянием золотовалютные резервы Центробанка России (рис. 6).

Более высокие цены на нефть в третьем варианте (уровень цен на нефть марки Brent в конце 2005 г. по вариантам соответственно равен 20,5, 26,0 и 40,5 долл./барр.) предопределяют существенную разницу в динамике золотовалютных резервов. На конец 2005 г. они составят 95,8 млрд. долл. в первом варианте, 100,2 во втором и 124,4 млрд. долл. в третьем варианте. Данный результат, учитывая включенные в расчеты сценарные условия, вполне предсказуем.

Млрд. долл.

140 -

120 -

100 -

80 -

60 -

40

20

0

Период

Рис. 6. Динамика золотовалютных резервов по вариантам:

— первый, -•- второй; -х- третий

Другой важнейший итог функционирования экономики, определяемый внешнеэкономическими условиями (курс доллара), демонстрирует менее выразительные, но и менее очевидные результаты (рис. 7).

Руб./долл.

Рис. 7. Динамика курса доллара по вариантам: — первый, -•- второй; -х- третий

В первом варианте тенденция последних месяцев к снижению курса доллара преодолевается в начале 2004 г., к концу 2005 г. соотношение курса доллара к

рублю составляет 1,0:36,8. Во втором варианте тенденция сходная: к концу 2005 г. соотношение 1,0:35,8. В третьем варианте сохраняется тенденция незначительного падения курса доллара, и его значение к концу прогнозного периода составляет около 28,5 руб. за доллар. Такое различие в динамике курса доллара связано не только с состоянием платежного баланса и величиной золотовалютных резервов, но и с различающимся в третьем варианте соотношением «евро - доллар».

В этой связи имеет смысл кратко описать взаимодействия, определяющие формирование курса доллара на российском рынке (рис. 8). Именно эти взаимодействия нашли отражение в уравнениях модели и определили прогнозную динамику курса доллара.

Курс доллара и динамика цен предопределили динамику реального курса рубля (рис. 9)3.

Рис. 8. Схема формирования курса доллара

Только в третьем варианте сохраняется сложившаяся в последние годы тенденция быстрого укрепления рубля. В двух первых вариантах реальный курс рубля с конца 2004 г. стабилизируется.

В свою очередь от обменного курса в существенной мере зависит динамика цен. Более низкий курс доллара в третьем варианте предопределяет и несколько меньший с конца 2004 г. рост цен.

Динамика реального курса рубля является ключевой переменной, определяющей различия по вариантам в динамике ВВП и его составляющих. Так, существенно более быстрое укрепление рубля в третьем варианте - главный фактор, обусловивший стремительный рост импорта (рис. 10)4 и на этой основе более быстрый рост потребления домашних хозяйств (рис. 11).

3 В действительности, с появлением общеевропейской валюты реальный курс рубля более корректно измерять по корзине валют. В то оке время, учитывая сохраняющуюся для российской экономики значимость доллара США, по традиции, будем оценивать динамику реального курса рубля по отношению к доллару.

4 На рис. 10, 12, 13 динамика приведена в среднегодовых ценах 2000 г.

Период

Рис. 9. Динамика реального курса рубля по вариантам: — первый, второй; -х- третий

Млрд. руб.

Рис. 10. Динамика импорта по вариантам: — первый, -•- второй; -х- третий

Существенно более высокие цены на нефть в третьем варианте предопределяют более высокие значения экспорта (рис. 12). Именно с ценовой конъюнктурой связан беспрецедентный рост экспорта углеводородов в последние три года.

Рис. 11. Динамика дефлятора потребления домашних хозяйств по вариантам: — первый, -•- второй; -х- третий

Млрд. руб.

Рис. 12. Динамика экспорта по вариантам: — первый, -•- второй; -х- третий

Резкое замедление экономической динамики в 2005 г. в первом варианте (рис. 13), который характеризуется существенным падением цен на нефть, вполне вероятно, хотя и происходит на фоне сохраняющихся высоких темпов роста потребления домашних хозяйств и накопления основного капитала. Это возможно, главным образом, в результате складывающейся динамики экспорта (падение темпов) и импорта (достаточно высокие темпы). В третьем варианте несколько большие значения импорта, чем в первых двух, компенсируются значительно большими значениями экспорта.

Млрд. руб.

Рис. 13. Динамика ВВП по вариантам: — первый, -•- второй; -х- третий

Особенности экономической динамики и макроструктурных изменений по каждому из вариантов удобнее рассматривать на сводных таблицах, характеризующих динамику основных макропоказателей (табл. 1, 2, 3)

Показатель 2004 г. 2005 г.

I кв. II кв. III кв. IV кв. за год I кв. II кв. III кв. IV кв. за год

Валовой внутренний продукт

млрд. руб. 3333,5 3528,6 4220,6 4147,6 15230,3 3812,6 4027,7 4854,3 4787,8 17482,4

% 106,7 103,9 103,7 102,8 104,2 104,1 103,2 103,0 102,0 103,0

Потребление домашних хозяйств

млрд. руб. 1778,0 1841,5 1979,9 2236,2 7835,6 2150,3 2228,2 2393,9 2697,0 9469,3

% 115,0 110,0 108,0 109,0 110,0 108,0 107,0 105,0 104,0 106,0

Государственное потребление

млрд. руб. 658,9 674,1 718,2 745,7 2796,8 780,2 786,9 832,7 870,2 3270,0

% 100,0 101,0 100,0 101,0 101,0 104,0 102,0 101,0 101,0 102,0

Накопление капитала

млрд. руб. 523,3 696,5 1223,8 953,6 3397,2 643,6 836,2 1458,5 1141,9 4080,2

% 120,0 110,0 102,0 112,0 109,0 110,0 106,0 104,0 103,0 105,0

Экспорт

млрд. руб. 1127,9 1143,7 1201,9 1178,9 4652,3 1083,7 1117,4 1236,2 1222,5 4659,7

% 109,0 106,0 110,0 97,0 105,0 99,0 98,0 99,0 96,0 98,0

Импорт

млрд. руб. 772,2 844,9 920,8 984,5 3522,4 862,9 958,7 1084,7 1161,6 4067,8

% 127,0 120,0 117,0 107,0 117,0 106,0 102,0 101,0 97,0 101,0

Доходы консолидированного бюджета, млрд. руб. 1191,8 1224,3 1436,71 1455,1 5307,9 1351,3 1388,4 1643,4 1675,2 6058,2

Доля доходов бюджета в ВВП, % 35,8 34,7 34,0 35,1 34,9 35,4 34,5 33,9 35,0 34,7

Дефлятор ВВП (индекс роста), % 107,0 108,0 108,0 110,0 108,0 112,0 113,0 115,0 116,0 114,0

Курс доллара, руб./долл. 29,390 29,511 29,962 30,944 29,952 31,612 32,902 34,534 36,750 33,949

Динамика реального курса рубля к доллару, % 116,0 113,0 110,0 106,0 111,0 104,0 102,0 99,0 98,0 101,0

Показатель 2004 г. 2005 г.

I кв. II кв. III кв. IV кв. за год I кв. II кв. III кв. IV кв. за год

Валовой внутренний продукт

млрд. руб. 3333,5 3528,6 4220,6 4147,6 15230,3 3870,1 4114,1 4955,0 4948,3 17887,6

% 106,7 103,9 103,7 102,8 104,2 105,2 104,7 104,6 104,5 104,7

Потребление домашних хозяйств

млрд. руб. 1778,0 1841,5 1979,9 2236,2 7835,6 2149,6 2225,7 2388,4 2686,2 9449,9

% 115,0 110,0 108,0 109,0 110,0 108,0 107,0 106,0 104,0 106,0

Государственное потребление

млрд. руб. 658,9 674,1 718,2 745,7 2796,8 781,6 790,9 839,7 880,5 3292,8

% 100,0 101,0 100,0 101,0 101,0 104,0 102,0 101,0 102,0 102,0

Накопление капитала

млрд. руб. 523,3 696,5 1223,8 953,6 3397,2 657,7 857,3 1481,2 1179,4 4175,7

% 120,0 110,0 102,0 112,0 109,0 112,0 109,0 106,0 107,0 108,0

Экспорт

млрд. руб. 1127,9 1143,7 1201,9 1178,9 4652,3 1141,3 1203,2 1337,6 1379,4 5061,5

% 109,0 106,0 110,0 97,0 105,0 102,0 102,0 104,0 103,0 103,0

Импорт

млрд. руб. 772,2 844,9 920,8 984,5 3522,4 877,8 980,8 1109,8 1195,1 4163,4

% 127,0 120,0 117,0 107,0 117,0 108,0 105,0 105,0 104,0 105,0

Доходы консолидированного бюджета, млрд. руб. 1191,8 1224,3 1436,7 1455,1 5307,9 1367,9 1422,1 1685,6 1737,1 6212,7

Доля доходов бюджета в ВВП, % 35,8 34,7 34,0 35,1 34,9 35,3 34,6 34,0 35,1 34,7

Дефлятор ВВП (индекс роста), % 107,0 108,0 108,0 110,0 108,0 112,0 113,0 14,0 115,0 114,0

Курс доллара, руб./долл. 29,390 29,511 29,962 30,944 29,952 31,532 32,643 34,000 35,750 33,481

Динамика реального курса рубля к доллару, % 116,0 113,0 110,0 106,0 111,0 104,0 102,0 101,0 100,0 102,0

Показатель 2004 г. 2005 г.

I кв. II кв. III кв. IV кв. за год I кв. II кв. III кв. IV кв. за год

Валовой внутренний продукт

млрд. руб. 3358,3 3651,9 4428,6 4506,5 15945,3 4226,0 4492,7 5340,8 5356,1 19415,6

% 107,1 105,9 106,5 108,1 106,9 110,5 108,7 107,5 106,0 108,0

Потребление домашних хозяйств

млрд. руб. 1777,2 1838,6 1971,9 2218,8 7806,6 2121,2 2184,3 2330,5 2607,8 9243,8

% 115,0 110,0 108,0 109,0 110,0 109,0 108,0 108,0 107,0 108,0

Государственное потребление

млрд. руб. 659,7 678,1 728,3 765,1 2831,1 808,3 821,9 870,3 908,5 3409,0

% 101,0 101,0 101,0 103,0 102,0 107,0 106,0 104,0 103,0 105,0

Накопление капитала

млрд. руб. 528,0 720,5 1259,6 1021,5 3529,5 721,8 918,4 1515,8 1229,7 4385,8

% 121,0 114,0 106,0 122,0 114,0 125,0 116,0 110,0 109,0 113,0

Экспорт

млрд. руб. 1153,2 1267,4 1409,9 1530,3 5360,8 1475,9 1553,7 1706,8 1774,3 6510,7

% 110,0 112,0 120,0 112,0 114,0 119,0 117,0 117,0 114,0 117,0

Импорт

млрд. руб. 777,4 870,3 958,9 1047,0 3653,5 918,9 1003,4 1100,5 1182,2 4205,1

% 128,0 125,0 125,0 121,0 124,0 124,0 121,0 121,0 118,0 121,0

Доходы консолидированного бюджета, млрд. руб. 1199,0 1263,9 1515,3 1589,4 5567,6 1521,9 1581,2 1847,8 1905,5 6856,5

Доля доходов бюджета в ВВП, % 35,7 34,6 34,2 35,3 34,9 36,0 35,2 34,6 35,6 35,3

Дефлятор ВВП (индекс роста), % 107,0 107,0 108,0 109,0 108,0 109,0 110,0 110,0 110,0 110,0

Курс доллара, руб./долл. 29,301 29,177 29,113 29,219 29,203 28,798 28,647 28,577 28,766 28,697

Динамика реального курса рубля к доллару, % 116,0 114,0 112,0 111,0 113,0 111,0 112,0 112,0 112,0 112,0

* * *

Полученные результаты сценарного прогноза соответствуют априорным представлениям о характере экономических взаимосвязей, сложившихся в последние годы. В частности, подтверждается высокая зависимость российской экономики от мировой ценовой конъюнктуры. При этом расчеты показывают, что экономическое развитие в условиях снижающихся цен на нефть может оказаться существенно ниже (на 2-3 проц. п. в год), чем это предполагается МЭРТ. Поддержание темпов экономического роста на уровне, достигнутом в 2003 г., оказывается возможным только при условии постоянно растущих цен на нефть. Таким образом, экономический рост в России по-прежнему сохраняет свою экспортно-сырьевую природу. Несмотря на определенное увеличение динамики валового накопления в третьем варианте, следует констатировать, что механизмы инвестиционноинновационного развития отечественной экономики все еще не сформировались.