Научная статья на тему 'Экономика России в ближайшие годы: прогноз динамики производства, бюджета и платежного баланса'

Экономика России в ближайшие годы: прогноз динамики производства, бюджета и платежного баланса Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

CC BY
143
20
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Ключевые слова
ПРОГНОЗИРОВАНИЕ / FORECASTING / ЭКОНОМИКА РОССИИ / RUSSIAN ECONOMY / ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕЖОТРАСЛЕВЫЕ МОДЕЛИ / DYNAMIC INPUT OUTPUT MODELS / ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС / BALANCE OF PAYMENTS / НЕЧЕТКИЕ МНОЖЕСТВА / FUZZY SETS

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Баранов А. О., Гильмундинов В. М., Павлов В. Н.

В статье анализируются результаты прогнозных расчетов по оценке перспектив развития экономики России на период 2013–2015 гг. В расчетах используются динамические макроэкономические модели и динамическая межотраслевая модель с бюджетным блоком и блоком платежного баланса. Рассматриваются два основных варианта развития российской экономики – базовый (умеренно-оптимистический) и пессимистический.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Forecast of Russian Economy Development for the Period 2012–2015

Forecasting results for Russian economy development in 2012 – 2015 are analyzed in the paper. Dynamic macro models and dynamic input – output model with budget and balance of payments blocks have been used in the projection calculations. Two main variants of Russian economy development for the period – base (moderate optimistic) and pessimistic are analyzed in the article

Текст научной работы на тему «Экономика России в ближайшие годы: прогноз динамики производства, бюджета и платежного баланса»

ЭКО. - 2012. - №12

БАРАНОВ АО., ГИЛЬМУНДИНОВ В.М., ПАВЛОВ В.Н.

В статье анализируются результаты прогнозных расчетов по оценке перспектив развития экономики России на период 2013-2015 гг. В расчетах используются динамические макроэкономические модели и динамическая межотраслевая модель с бюджетным блоком и блоком платежного баланса. Рассматриваются два основных варианта развития российской экономики - базовый (умеренно-оптимистический) и пессимистический.

Ключевые слова: прогнозирование, экономика России, динамические межотраслевые модели, платежный баланс, нечеткие множества

Экономика России в ближайшие годы: прогноз динамики производства, бюджета и платежного баланса*

A.О. БАРАНОВ, доктор экономических наук. E-mail: [email protected],

B.М. ГИЛЬМУНДИНОВ, кандидат экономических наук, Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН, Новосибирский государственный университет, E-mail: [email protected], В.Н. ПАВЛОВ, доктор технических наук, Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН, E-mail: [email protected]

Последние тенденции в развитии мировой экономики

В 2012 г. продолжилось замедление темпов роста мировой экономики, начавшееся в 2011 г. По прогнозу МВФ в 2012 г. темп прироста мирового ВВП составит 3,5% по сравнению с 3,9% в 2011 г. и 5,3% в 2010 г. (табл. 1).

Та же тенденция характерна для всех крупнейших мировых экономик: США, ЕС, Китая, Японии. Экономика стран, входящих в Еврозону, перешла в стадию спада. Замедляются темпы роста и в России. По нашему мнению, эксперты МВФ, ожидая темп прироста ВВП в России в 2012 г. на уровне 4%, излишне оптимистичны (см. ниже).

Анализ тенденций развития мировой экономики в последние два года позволяет сделать вывод о том, что в ближайшей перспективе траектория развития экономики России

* Статья подготовлена при финансовой поддержке Российского фонда фундаментальных исследований, проект № 10-06-00286 а.

Таблица 1. Темп прироста ВВП в крупнейших странах и в России в 2010-2012 гг., %

Регион 2010 2011 2012

Мировая экономика 5,3 3,9 3,5

США 3,0 1,7 2,0

ЕС 2,0 1,6 0,0

Включая зону евро 1,9 1,5 -0,3

Китай 10,4 9,2 8,0

Япония 4,4 -0,7 2,4

Россия 4,3 4,3 4,0

Источник: World economic outlook: a survey by the staff of the International Monetary Fund. URL: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2012/update/02/ (дата обращения 18.07.2012)

пройдет в рамках границ, очерченных двумя вариантами развития: умеренно-оптимистическим (базовым) и пессимистическим. В отличие от прогноза, который публиковал «ЭКО» год назад1, мы исключили из оценки краткосрочных и среднесрочных перспектив российской экономики оптимистический вариант ее развития.

При этом, в отличие от прошлого прогноза, мы считаем, что экономика ЕС не испытает спад, аналогичный по глубине периоду 2008-2009 гг. Это обусловлено очевидным стремлением ключевых стран ЕС к преодолению долгового кризиса и сохранению союза. Кроме того, в отличие от последнего кризиса, экономика США находится в лучшем состоянии, продолжая развиваться, хотя и сниженными темпами (см. табл. 1). Поэтому пессимистический вариант развития российской экономики в данном прогнозе проходит по более мягкому сценарию по сравнению с тем, который мы рассматривали год назад.

Принятые в прогнозе гипотезы

Эконометрический анализ с использованием поквартальных данных о динамике важнейших реальных (то есть очищенных от инфляции) макроэкономических переменных России показывает, что в краткосрочном и среднесрочном плане на динамику ВВП в последнее десятилетие решающее воздействие оказывают изменения следующих параметров:

1 Баранов А.О., Гильмундинов В.М., Павлов В.Н., Тагаева Т.О. Перспективы развития экономики России в 2012-2014 гг. // ЭКО. - 2011. - № 12. - С. 4-21.

• реальной денежной массы М2;

• цен на нефть марки Urals.

Именно поэтому в описании принятых в прогнозных расчетах гипотез основное внимание уделено предположениям относительно прогнозной динамики именно этих показателей, которые задаются экзогенно.

Базовый вариант. Его основная идея состоит в отсутствии радикальных негативных экономических или политических шоков в прогнозируемом периоде. ЕС будет последовательно выполнять план по постепенному выводу ряда стран союза из долгового кризиса. Федеральная резервная система и правительство США продолжат предпринимать меры по обеспечению экономического роста и снижению безработицы. Руководству Китая удастся поддержать достаточно стабильный (хотя и более низкий) экономический рост национальной экономики. Спад в экономике ЕС в 2013 г. не будет значительным, а экономика США продолжит рост невысоким темпом. Постепенное оживление европейской и американской экономик после 2013 г. и продолжение стабильного экономического роста в Китае обеспечат позитивную динамику мировой экономики в прогнозируемом периоде, что повлечет незначительную волатильность цен на основные товары российского экспорта и в целом достаточно благоприятные внешние условия для развития отечественной экономики.

Руководство России будет проводить достаточно адекватную экономическую политику, используя отсутствие резкого спада производства в мире, и обеспечит условия для стабильного экономического роста в 2013-2015 гг. Борьба за снижение инфляции, проводимая Банком России, не приведет к значительному сокращению реальной денежной массы, заметному росту процентных ставок и не спровоцирует рецессию. Федеральное правительство продолжит стимулировать экономический рост путем увеличения государственных расходов на развитие инфраструктуры, инновационного и оборонного секторов. Продолжится постепенное увеличение реальных доходов населения, что станет важным вкладом в формирование стабильного экономического роста.

Относительно динамики некоторых ключевых прогнозных параметров для данного варианта были приняты следующие предположения.

Период III, IVкварталов 2012 г.

✓ В базовом сценарии предполагается, что в этом периоде цены на нефть марки Urals будут примерно на том же уровне, что и во II квартале данного года, т. е. в среднем примерно 107 долл./барр.

✓ Банк России обеспечит такой рост номинального предложения денег, что увеличение реального предложения денежной массы М2 в III квартале составит 20%, а в IV - 10%. При предположении, что дефлятор ВВП в 2012 г. увеличится на 9,3% (среднее его значение для 2010-2011 гг.), номинальное предложение денег М2 в 2012 г. возрастет на 26%. Это сопоставимо с ростом номинальной денежной массы М2 в 2010 г. (32,9%) и в 2011 г. (23,8%).

Период 2013-2015 гг.

✓ В условиях постепенного восстановления и оживления мировой экономики цены на нефть марки Urals будут также постепенно возрастать. В IV квартале 2013 г. они будут на 5% выше, чем средний уровень цен на нефть в 2012 г. В 2014 г. предполагается рост цены на нефть этой марки на 10%, и в IV квартале 2014 г. она будет равна 123,5 долл./барр. Постепенное увеличение цены на нефть прогнозируется в 2015 г. -на 10% за год. В результате среднегодовая цена на нефть марки Urals в 2013 г. прогнозируется на уровне 110 долл./барр., что, по нашей оценке, примерно равно соответствующему среднегодовому уровню цены, ожидаемой в 2012 г. В 2014 г. прогнозируется среднегодовой уровень цены на нефть этой марки, равный 119 долл./барр., а в 2015 г. - 131 долл./барр.

✓ Прогнозируется проведение активной монетарной политики Банком России. Предполагается увеличение реальной денежной массы в 2013 г. на 10% и на 5% ежегодно - в 20142015 гг. При предположении о приросте дефлятора ВВП на 9,3% (среднее значение в 2010-2011 г.) объем номинальной денежной массы М2 увеличится на 20% в 2013 г. и на 14,7% -в 2014-2015 гг. (ежегодно).

Пессимистический вариант2 предполагает негативное развитие событий в мировой экономике в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

2 Развитие событий по негативному сценарию может сдвинуться во времени. Однако мы считаем, что содержательный смысл и взаимосвязь изменений в мировой экономике при негативном развитии событий сохранятся.

• Долговой кризис в ЕС приобретает наиболее острые формы, и страны Еврозоны отказываются от финансирования греческих долгов и исключают эту страну из Еврозоны, или же Греция под давлением своего населения добровольно выходит из нее. Другой потенциальный шок, который может спровоцировать начало нового финансово-экономического кризиса, связан с усугублением проблемы государственного долга одной из крупнейших европейских экономик - Испании. Недоверие к государственным ценным бумагам этой страны и ее банковской системе также способны спровоцировать панику на фондовых биржах и дестабилизацию мировых финансов. Одновременное негативное развитие событий в Греции и Испании может привести к резонансному отрицательному эффекту в экономике ЕС.

• Негативный сценарий развития событий на рынке европейских государственных долговых обязательств подорвет доверие к евро как одной из резервных мировых валют, курс евро значительно обесценится по отношению к основным мировым валютам. Произойдет резкое удешевление всех активов, номинированных в этой валюте, в частности, государственных ценных бумаг проблемных европейских стран. Активы крупнейших европейских банков и корпораций резко сократятся. В Европе начнется финансово-экономический кризис.

• Начавшийся в Европе кризис постепенно перерастает в мировой финансово-экономический.

• Мировой спад производства приведет к уменьшению спроса на товары российского экспорта, цены и объемы продаж основных экспортных товаров России существенно уменьшатся. Это приведет к резкому падению положительного сальдо счета текущих операций платежного баланса. Помимо этого, по аналогии с 2008-2009 гг., последствием кризиса мировой финансовой системы будет резкое сокращение или фактическое прекращение кредитования российских банков из-за рубежа. Предложение кредитов в России сокращается, что повлечет за собой уменьшение реальной денежной массы. Так же, как это было в 1998 г. и осенью 2008 г., из России начинается массовый отток спекулятивного капитала, что резко увеличивает отрицательное сальдо счета операций

с капиталом и финансовыми инструментами платежного баланса. С большой вероятностью платежный баланс в целом становится отрицательным3.

• Падение спроса на экспортные товары, сжатие кредита и отток капитала приводят к спаду производства в России в 2013 г.

• В 2014 г. фискальные и монетарные методы стимулирования экономики предотвращают дальнейшее падение производства в крупнейших экономиках мира. Происходит структурная перестройка в экономиках ведущих стран, которая обеспечивает рост эффективности производства и начало экономического подъема в 2015 г. По пессимистическому варианту в 2014 г. в экономике России возможен лишь незначительный рост, который усилится в 2015 г.

Относительно динамики некоторых ключевых прогнозных параметров для пессимистического варианта были приняты следующие предположения.

Период III, IVкварталов 2012 г.

✓ В IV квартале 2012 г. средняя цена на нефть марки Urals уменьшается на 10% по сравнению с июнем 2012 г. (93,4 долл./барр.) и прогнозируется на уровне примерно 84 долл./барр.

✓ Предполагается, что Банк России будет проводить менее активную по сравнению с базовым вариантом монетарную политику, и реальное предложение денег в IV квартале не увеличится.

Период 2013-2015 гг.

✓ Цена на нефть марки Urals в 2013 г. постепенно увеличивается до 100 долл./барр. в IV квартале 2013 г. (рост по сравнению с IV кварталом 2012 г. примерно на 20%). В 2014 г. цена на нефть повышается на 10%, достигнув 111 долл./ барр. в IV квартале 2014 г. В 2015 г. продолжается постепенный рост цен на нефть (на 10% за год), и в IV квартале 2015 г. значение этого показателя прогнозируется на уровне 122 долл./барр.

3 Это подтверждается прогнозом динамики платежного баланса России по этому варианту - см. далее.

✓ В 2013 г. реальное предложение денег возрастает на 10%. В 2014-2015 гг. с целью восстановления экономического роста Банк России проводит более активную монетарную политику, увеличивая реальную денежную массу ежегодно на 20%. При предположении о значении дефлятора ВВП на уровне 6% это означает прирост номинального предложения денег ежегодно на 27%.

Анализ результатов прогнозирования производства

Прогнозирование развития экономики России на период 2012-2015 гг. было выполнено с использованием экономет-рических методов и 64-отраслевой (32 отрасли первого подразделения и 32 - второго4) динамической межотраслевой модели экономики России. В таблице 2, а также на рисунках 1, 2, 3 представлены темпы роста ряда ключевых макроэкономических показателей на период 2012-2015 гг. по двум вариантам прогноза.

Основные выводы по результатам прогнозных расчетов.

✓ В условиях отсутствия эффективной стимулирующей кредитно-денежной политики со стороны Банка России и фискальной политики правительства РФ при динамике цен на нефть, соответствующих пессимистическому сценарию, падение ВВП экономики России в 2013 г. может составить примерно 1,5%, валовой выпуск первого подразделения сократится на 1,7%, а второго - на 1,2% (см. табл. 2 и рис. 1 и 2). По этому сценарию не прогнозируется существенный рост ВВП и в 2014 г.- этот показатель составит 101% к уровню предыдущего года. Заметный позитивный темп роста ВВП (примерно 4%) возобновится лишь в 2015 г.

✓ В рамках рассматриваемых вариантов наиболее существенные колебания среди анализируемых макроэкономических показателей будут испытывать инвестиции в основной капитал. В пессимистическом сценарии в 2013 г. они могут сократиться на 4%. В базовом варианте темп роста инвестиций в основной капитал колеблется от 110% в 2013 гг. до 112%- в 2014-2015 гг.

4 Под величиной валового выпуска 1-го подразделения понимается производство товаров и услуг производственного назначения в сфере материального и нематериального производства, 2-го подразделения - величина производства всех товаров и услуг потребительского назначения.

Таблица 2. Динамика цены на нефть марки Urals (дол./барр.) и темпы роста некоторых важнейших макроэкономических показателей экономики России в 2011-2015 г., %

Показатель 2011 2012 2013 2014 2015 2012 -2015

Среднегодовая цена на нефть марки Urals

Базовый вариант 109,1 109,6 110,3 119,2 131,2 120,2

Пессимистический вариант 109,1 98 94 107 118 108,0

Темп роста ВВП, %

Базовый вариант 104,3 103,2 105,8 105,8 105,4 121,6

Пессимистический вариант 104,1 101,4 98,5 101,1 104,1 105,1

Темп роста производства товаров и услуг производственного назначения (1-го подразделения), %

Базовый вариант 103,8 102,0 106,0 105,6 104,6 119,3

Пессимистический вариант 104,1 101,0 98,3 100,5 103,4 103,1

Темп роста производства товаров и услуг потребительского назначения (2-го подразделения), %

Базовый вариант 105,3 105,4 105,5 106,0 106,8 125,9

Пессимистический вариант 104,0 102,2 98,8 102,2 105,5 108,9

Темп роста инвестиций в основной капитал, %

Базовый вариант 108,3 110 110 112 112,0 151,8

Пессимистический вариант 106,2 106,2 96,0 102,0 110,0 114,3

Источник: результаты прогнозных расчетов авторов.

✓ Как отмечалось выше, базовый вариант является умеренно-оптимистическим. В нем не реализован темп роста инвестиций в основной капитал (не менее 14-15% в год), обеспечивающий уровень возмещения выбытия активной части основных фондов, необходимый для таких темпов роста

7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 -1,0 -2,0

Базовый вариант Пессимистический вариант

Рис. 2 . Темпы роста потребительских товаров и услуг (2-е подразделение) в России в 2011-2015 гг., %

12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 -2,0 -4,0 -6,0

эффективности производства, которые позволят значительно сократить разрыв по этому показателю между Россией и развитыми странами. Требуемый темп роста инвестиций в основной капитал возможен, по нашему мнению, с привлечением значительного объема иностранных инвестиций. Однако их масштабный приток в ближайшие годы будет ограничен высокой неопределенностью перспектив развития мировой экономики, вызванной не преодоленными до конца последствиями финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг. и начавшимся новым экономическим спадом в ЕС.

✓ Сопоставление прогнозной динамики производства по видам экономической деятельности по различным вариантам прогноза позволяет сделать следующие выводы.

• Поскольку продукция фондосоздающих отраслей является материально-вещественным наполнением инвестиций в основной капитал, то в зависимости от вариантов развития валовой выпуск этих отраслей вслед за инвестициями испытывает наибольшие флуктуации. Темп роста производства в машиностроении за три года в пессимистическом варианте на 44,6 п.п. ниже, чем в базовом. В этом же варианте темп роста валового выпуска строительства ниже, чем в базовом, примерно на 31,7 п.п.

• Сравнение волатильности динамики производства в добыче полезных ископаемых и обрабатывающих производствах по различным вариантам прогноза показывает, что колебания в последних существенно выше (табл. 3-5). Это объясняется высокой волатильностью темпов роста в машиностроении,

Таблица 3. Темп роста валового выпуска по видам экономической деятельности экономики России в 2012—2015 гг. по базовому варианту прогноза, %

Вид экономической деятельности 2012 2013 2014 2015 2012-2015

Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство. Рыболовство и рыбоводство 103,5 105,1 105,2 105,5 120,7

Добыча полезных ископаемых 99,5 103,5 102,2 100,7 105,9

Обрабатывающие производства 102,3 106,1 106,0 105,4 121,2

В том числе машиностроение 106,2 108,6 111,9 112,0 144,6

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды, сбор, очистка и распределение воды 101,8 105,5 104,8 104,1 117,1

Строительство зданий и сооружений 108,4 109,2 110,9 110,8 145,4

Оптовая и розничная торговля, ремонт, гостиницы и рестораны 103,7 105,3 105,5 105,8 121,8

Транспорт 102,5 105,2 104,9 104,6 118,3

Связь 102,8 105,4 105,0 104,8 119,3

Финансовая деятельность 110,5 105,4 104,3 103,4 125,7

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (за исключением НИОКР) 102,7 105,5 104,8 104,3 118,4

Государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное обеспечение, образование, здравоохранение и предоставление социальных услуг, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 104,2 105,5 105,8 106,2 123,4

Источник табл. 3-5: результаты расчетов по динамической межотраслевой модели экономики России.

Таблица 4. Темп роста валового выпуска по видам экономической деятельности экономики России в 2012—2015 гг. по пессимистическому варианту прогноза, %

Вид экономической деятельности 2012 2013 2014 2015 20122015 Отклонение от базового варианта, п.п

Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство. Рыболовство и рыбоводство 100,8 99,2 101,9 104,4 106,3 -14,4

Добыча полезных ископаемых 99,2 100,4 100,4 100,5 100,3 -5,6

Обрабатывающие производства 101,1 97,7 100,3 104,0 103,0 -18,2

В том числе машиностроение 106,8 90,1 95,8 108,4 100,0 -44,6

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды, сбор, очистка и распределение воды 100,1 99,0 101,1 103,3 103,4 -13,7

Строительство зданий и сооружений 105,2 96,5 102,7 109,1 113,7 -31,7

Оптовая и розничная торговля, ремонт, гостиницы и рестораны 101,1 98,9 101,8 104,6 106,5 -15,3

Транспорт 100,6 99,1 101,4 103,6 104,7 -13,6

Связь 100,6 99,2 101,6 103,9 105,3 -14,0

Финансовая деятельность 108,7 99,7 101,3 102,8 113,0 -12,8

Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (за исключением НИОКР) 100,6 99,3 101,4 103,5 104,9 -13,4

Государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное обеспечение, образование, здравоохранение и предоставление социальных услуг, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 101,3 98,9 102,0 105,0 107,2 -16,2

производстве строительных материалов, текстильном и швейном и производстве готовых металлических изделий. Названные виды экономической деятельности, за исключением текстильного и швейного производства, относятся к инвестиционному комплексу, составляющему примерно одну пятую часть в валовом выпуске обрабатывающих отраслей.

Таблица 5. Темп роста производства по видам экономической деятельности за период 2012-2015 гг. в целом по различным вариантам прогноза в 22-отраслевой номенклатуре с более подробным представлением промышленных видов деятельности, %

Вид экономической деятельности Вариант Отклонение за 2012-2015 гг. от базового варианта, п.п.

базовый пессимистический

Производство машин и оборудования 144,6 100,0 -44,6

Строительство 145,4 113,7 -31,7

Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство. Рыболовство и рыбоводство 120,7 106,3 -14,4

Добыча газа 108,7 101,4 -7,3

Добыча нефти 102,9 99,8 -3,1

Добыча прочих полезных ископаемых 115,9 102,1 -13,8

Производство пищевых продуктов и табака 124,8 107,7 -17,1

Текстильное и швейное производство. Производство кожи, изделий из кожи и обуви 125,4 89,4 -36,0

Обработка древесины и производство изделий из дерева. Целлюлозно-бумажное производство, издательская и полиграфическая деятельность 117,7 103,6 -14,1

Производство кокса 111,6 101,6 -10,0

Производство нефтепродуктов 113,6 102,6 -11,0

Химическое производство. Производство резиновых и пластмассовых изделий 117,5 101,9 -15,6

Производство прочих неметаллических минеральных продуктов (стройматериалы) 137,0 109,6 -27,4

Производство черных металлов 116,3 100,6 -15,7

Производство цветных металлов 105,7 98,6 -7,1

Производство готовых металлических изделий 124,0 103,1 -20,9

Прочие производства 115,1 103,1 -12,0

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды, сбор, очистка и распределение воды 117,1 103,4 -13,7

Оптовая и розничная торговля, ремонт, гостиницы и рестораны 121,8 106,5 -15,3

Транспорт 118,3 104,7 -13,6

Связь 119,3 105,3 -14,0

Производство нематериальных услуг 122,0 107,3 -14,7

ВВП 121,6 105,1 -16,5

• На четвертом месте по сокращению темпов роста в пессимистическом варианте по сравнению с базовым находятся операции с недвижимым имуществом, что объясняется резким снижением инвестиционной активности в рамках этого варианта развития экономики России, сжатием кредита и значительным сокращением продаж на рынке недвижимости.

• Незначительные по вариантам колебания производства имеют добывающие отрасли. Это объясняется достаточно стабильными темпами роста производства этих отраслей при измерении их продукции в сопоставимых ценах.

• При негативном развитии событий на мировых рынках энергоносителей механизм стабилизации российской экономики связан с регулированием валютного, фондового и денежного рынков, а также со стимулированием экономики фискальными инструментами. При значительном снижении цен на нефть Банк России, как и ранее, с большой вероятностью прибегнет к девальвации рубля с целью частичного возмещения потерь выручки экспортеров, измеренной в рублях, а также удешевления российского экспорта и удорожания импорта. На денежном рынке возможны значительные вливания денежной массы различными способами («денежное смягчение») с целью сохранения процентных ставок на приемлемом для заемщиков уровне.

• Наиболее вероятная траектория развития российской экономики в 2013-2015 гг. будет проходить в рамках границ, очерченных динамикой основных показателей базового и пессимистического вариантов.

Прогноз динамики платежного баланса России

На основе прогнозов экономического развития России на период 2012-2015 гг. были составлены прогнозы динамики платежного баланса России. Для этого использовались регрессионные уравнения, построенные для различных счетов платежного баланса5.

5 Методика подготовки исходной информации и оценки регрессионных уравнений описана в работе: Баранов А.О. Оценка факторов, определяющих динамику платежного баланса России // Вестник НГУ. Серия: Социально-экономические науки. - 2011. - Т. 11, вып. 4. - С. 5-23.

Помимо гипотез, использованных при прогнозировании производства, в расчетах по оценке прогнозной динамики платежного баланса в рамках базового варианта использовались следующие дополнительные предположения6.

1. Ввиду значительной неопределенности перспектив развития мировой экономики среднегодовое значение индекса Доу Джонса в 2013-2015 гг. предполагается стабильным.

2. В связи с вероятным снижением цен на нефть в конце 2012 г. прогнозируется ослабление номинального обменного курса рубля к доллару США на 2 руб. в IV квартале 2012 г. В 2013-2015 гг. прогнозируется стабильный номинальный среднегодовой обменный курс. При умеренной по российским меркам инфляции (прирост дефлятора ВВП - 6-9% в год) это означает плавное снижение реального обменного курса доллара США в России. Это соответствует тенденции, сложившейся в российской экономике в 2010 г. - первой половине 2012 г. По нашей оценке, за этот период реальный курс доллара США упал примерно на 25%.

3. Базовый вариант предусматривает стабильный рост экономики России. В связи с этим в 2013-2015 гг. предполагается постепенный ежегодный прирост индекса РТС примерно на 200 пунктов в год притом, что в 2011 г. его увеличение составило 175 п.п.

Результаты прогнозирования потоков текущего счета и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами платежного баланса России на период 2012-2015 гг. с поквартальным шагом представлены на рисунках 4 и 5. Необходимо отметить, что прогнозирование статьи «Ошибки и пропуски» платежного баланса представляется нам затруднительным. Поэтому в прогнозе эта статья исключена. В целом в рамках базового варианта сохраняется основная особенность платежного баланса России последних лет, состоящая в том, что по текущему счету имеется значительное положительное сальдо, а по капитальному счету практически всегда - отрицательное сальдо.

6 В силу ограниченности объема публикации мы останавливаемся подробно только на описании прогноза платежного баланса для базового варианта, так как считаем его основным.

250000,0 200000,0 150000,0 100000,0 50000,0 0,0

-50000,0 -100000,0 -150000,0 -200000,0

- Поступления

- Отток

- Всего

Рис. 4 . Поступление и отток финансовых ресурсов по текущему счету платежного баланса (ПБ) России в 2011-2015 гг., млрд долл. (базовый вариант)

40000,0 20000,0 0,0 -20000,0 -40000,0 -60000,0

н > и и > и и > и и > и и >

2 2 2 2 СП СП СП СП 4 4 4 4 1Л 1Л

о о 20 о 2 о о 20 о 2 о о 20 о 2 о о 20 о 2 о о

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

• Посту: пления —ф— Отток . Всего

Рис. 5 . Поступление и отток финансовых ресурсов по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами платежного баланса России в 2011-2015 гг., млрд долл. (базовый вариант)

Данные рисунка 6 показывают, что в соответствии с базовым прогнозом платежный баланс России в целом будет положительным с нарастанием положительного сальдо в 2014-2015 гг. Для пессимистического варианта характерно отрицательное сальдо платежного баланса на протяжении всего прогнозного периода. В 2015 г. значение отрицательного сальдо существенно уменьшается - до-13,4 млрд долл. по сравнению с -81,9 млрд долл. в 2013 г.

Второй этап прогнозирования платежного баланса экономики России состоял в проведении прогнозных расчетов с использованием аппарата нечетких множеств.

Рис. 6 . Динамика платежного баланса России в 2012-2015 гг., млрд долл.

В основу расчетов положены результаты прогнозирования по детерминированным моделям счетов платежного баланса, основанным на построенных на ретроспективной информации функциях регрессии. Использование аппарата нечетких множеств является одним из методов учета неопределенности в развитии экономических систем различного уровня, включая макроуровень7.

В ходе расчетов было выполнено шесть экспериментов. В них последовательно нечетко задавалась («раскачивалась» в заданных пределах) на перспективу (2013-2015 гг.) динамика объясняющих переменных регрессионных уравнений для оттока и притока финансовых ресурсов по капитальному и текущему счету платежного баланса. При этом коридор «раскачки» объясняющих переменных от заданной экзогенно величины в детерминистическом варианте прогноза увеличивался с каждым годом в следующих пределах: 2013 г. - плюс-минус 5%, 2014 г. - плюс-минус 10%, 2015 г. - плюс-минус 20%. Результаты экспериментальных расчетов представлены в таблице 6. Они при определенных предположениях позволяют оценить надежность выполненных прогнозов.

Результаты расчетов подтверждают понятную интуитивно невысокую надежность прогнозирования платежного баланса, которая уменьшается при переходе к каждому следующему кварталу. Например, надежность прогноза притока и оттока финансовых ресурсов по текущему и капитальному счету в IV квартале 2013 г. лежит в интервале от 54% до 66%, а для IV квартала 2015 г. - от 24% до 32% (см. табл. 6). По нашему мнению, данный результат интересен тем, что получены численные характеристики надежности прогноза.

7 См.: Баранов А.О, Павлов В.Н. Прогнозирование развития экономики России с использованием динамической межотраслевой модели с нечеткими параметрами // Вестник НГУ. Серия: Социально-экономические науки. - 2007. -Т. 7, вып. 3. - С. 3-14; Павлов А.В., Павлов В.Н. Нечетко-случайные методы исследования неопределенности и их макроэкономические приложения. -Новосибирск, ИЭОПП СО РАН, 2012. - 185 с.

Таблица 6. Оценка надежности прогноза оттока и притока финансовых ресурсов по текущему и капитальному счету платежного баланса России в зависимости от некоторых важнейших макроэкономических переменных в 2013-2015 гг., %

Показатель 2013, квартал 2014, квартал 2015, квартал

I II III IV I II III IV I II III IV

Надежность прогноза оттока по капитальному счету (фактор: курс USD/руб.) 70 70 69 66 62 56 52 49 44 40 37 32

Надежность прогноза оттока по капитальному счету (фактор: DJIA) 69 69 68 65 58 52 50 47 42 37 32 31

Надежность прогноза поступлений по капитальному счету (фактор: индекс РТС) 70 70 68 62 58 51 47 42 32 30 29 28

Надежность прогноза поступлений по капитальному счету (фактор: DJIA) 65 65 63 57 55 50 44 40 36 31 28 26

Надежность прогноза поступлений по текущему счету (фактор: цена нефти марки Brent) 70 70 66 54 54 50 44 41 36 32 30 26

Надежность прогноза оттока по текущему счету (фактор: курс USD/руб.) 71 71 68 63 55 50 45 37 34 30 28 24

Источник: результаты расчетов авторов.

Прогноз расширенного бюджета РФ на 2012-2015 гг.

При разработке прогноза социально-экономического развития большое значение имеет оценка показателей бюджетной системы Российской Федерации и их устойчивости. Особую актуальность данному вопросу придают высокая напряженность в мировой финансовой системе, возрастающие обязательства федерального правительства по социальному обеспечению граждан РФ, реализация программы по перевооружению армии, стимулирование развития инновационной деятельности и т.д.

С целью оценки динамики показателей бюджетной системы РФ на прогнозный период нами осуществлена оценка модели расширенного бюджета РФ и прогнозных бюджетных показателей на 2012-2015 гг. В качестве основы для модели расширенного бюджета8 РФ использовалась разработанная авторами модель бюджетного блока динамической межотраслевой

8 Под расширенным бюджетом понимаются доходы и расходы консолидированного бюджета РФ в сумме с доходами и расходами внебюджетных фондов.

модели9. Источниками информации выступили официальные статистические данные «Росстата», Минфина РФ и Федерального казначейства РФ.

В рамках своих расчетов мы придерживались следующих основных гипотез.

1. Относительная налоговая нагрузка на несырьевой сектор экономики России будет оставаться неизменной на протяжении прогнозного периода и соответствовать уровню 2009-2011 гг.

2. Относительная налоговая нагрузка на сырьевой сектор экономики будет последовательно возрастать в результате реализации планов правительства РФ по повышению ставок НДПИ и других налогов, связанных с эксплуатацией природных ресурсов. В результате относительная налоговая нагрузка с учетом экспортных пошлин на сырьевой сектор вырастет в сопоставимых ценах в 2015 г. на 16,7% по сравнению с 2011 г.

3. С учетом значительного роста уровня бюджетных расходов, задекларированного президентом и правительством РФ, и роста дефицита Пенсионного фонда РФ, нами была принята гипотеза о ежегодном приросте совокупных расходов бюджета расширенного правительства РФ (расширенного бюджета) на 3% в сопоставимых ценах.

4. Переход от номинальных показателей к показателям в сопоставимых ценах осуществлялся по индексу дефлятору ВВП.

Результаты проведенных расчетов представлены в таблицах 7 и 8.

Как видно из представленных в таблице 7 результатов прогнозных расчетов, базовый вариант социально-экономического развития РФ в условиях принятого предположения о ежегодном росте бюджетных расходов в сопоставимых ценах на 3% характеризуется профицитным исполнением расширенного бюджета. В результате уже к 2014 г. совокупная величина Резервного фонда и Фонда национального благосостояния превысит величину государственного долга РФ. Результаты

9 БарановА.О.,ГильмундиновВ.М.,ПавловВ.Н. Исследование экономики России с использованием межотраслевых моделей. - Новосибирск: Наука, Сиб. отд-ние, 2001.- 198 с.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Таблица 7. Ключевые параметры социально-экономического развития РФ и показатели бюджета расширенного правительства РФ в 2011—2015 гг. (базовый вариант)

Показатель 2011 2012 2013 2014 2015

Ключевые параметры

ВВП в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 54585,6 56326,4 59594,5 63021,6 66397,9

Темп роста ВВП в сопоставимых ценах, % 104,3 103,2 105,8 105,8 105,4

Индекс дефлятора ВВП к предыдущему году, % 115,8 109,3 109,3 109,3 109,3

Среднегодовой курс доллара США, руб. 30,26 32,43 33,09 33,77 34,47

Среднегодовая мировая цена нефти марки Urals, долл. 109,1 109,6 110,3 119,2 131,2

Добыча нефти, млн т 509,4 504,2 518,3 525,2 524,0

Экспорт нефти, млн т 244,6 235,1 241,5 240,4 231,5

Сводные показатели расширенного бюджета РФ

Доходы в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 20855,4 21139,0 21999,9 23167,9 24217,9

Расходы в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 19994,6 20594,4 21212,3 21848,6 22504,1

Бюджетное сальдо в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 860,8 544,6 787,7 1319,3 1713,8

Отношение бюджетного сальдо к ВВП, % 1,6 1,0 1,3 2,1 2,6

Чистый государственный долг РФ на конец года, в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб.* 1737,1 1192,5 404,8 -914,5 -2628,3

Отношение чистого государственного долга РФ на конец года к ВВП, % 3,2 2,1 0,7 -1,5 -4,0

* Под чистым государственным долгом РФ в табл. 7-8 понимается разница между совокупным государственным долгом РФ и величиной Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.

расчетов, таким образом, показывают, что в случае реализации данного варианта социально-экономического развития государство может позволить большие темпы наращивания расходов. Согласно расчетам, в рамках данного варианта бюджет расширенного правительства РФ за период 2012-2015 гг. останется бездефицитным при среднегодовых темпах прироста бюджетных расходов не более 5,0% в сопоставимых ценах. Рост бюджетных расходов более высокими темпами будет приводить к росту чистого государственного долга РФ.

Согласно результатам расчетов по пессимистическому варианту (см. табл. 8), в условиях принятого предположения о ежегодном росте бюджетных расходов в сопоставимых ценах на 3% имеет место дефицитное исполнение расширенного бюджета во все годы рассматриваемого периода. В результате величина чистого государственного долга РФ в рублях

Таблица 8. Ключевые параметры социально-экономического развития РФ и показатели бюджета расширенного правительства РФ в 2011-2015 гг. (пессимистический вариант)

Показатель 2011 2012 2013 2014 2015

Ключевые параметры

ВВП в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 54585,6 55352,5 54511,8 55104,5 57376,9

Темп роста ВВП в сопоставимых ценах, % 104,3 101,4 98,5 101,1 104,1

Индекс дефлятора ВВП к пред. году, % 115,8 109,3 106,0 106,0 106,0

Среднегодовой курс доллара США, руб. 30,26 32,43 38,91 35,52 32,43

Среднегодовая мировая цена нефти марки Urals, долл. 109,1 98 94 107 118

Добыча нефти, млн т 509,4 503,2 507,6 509,3 508,2

Экспорт нефти, млн т 244,6 236,6 243,0 243,2 236,6

Сводные показатели расширенного бюджета РФ

Доходы в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 20855,4 20220,0 20959,2 21241,4 21527,7

Расходы в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 19994,6 20594,4 21212,3 21848,6 22504,1

Бюджетное сальдо в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 860,8 -374,5 -253,0 -607,3 -976,4

Отношение бюджетного сальдо к ВВП, % 1,6 -0,7 -0,5 -1,1 -1,7

Чистый государственный долг РФ на конец года, в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб.* 1737,1 2111,5 2364,6 2971,8 3948,2

Отношение чистого государственного долга РФ на конец года к ВВП, % 3,2 3,8 4,3 5,4 6,9

в сопоставимых ценах вырастет за рассматриваемый период в 2,3 раза, а в долларовой оценке - в 2,8 раза: с 57,4 млрд долл. на конец 2011 г. до 158,5 млрд долл. на конец 2015 г. Согласно расчетам в рамках данного варианта, бюджет расширенного правительства РФ за период 2012-2015 гг. будет оставаться бездефицитным при среднегодовых темпах прироста бюджетных расходов не более 1,9% в сопоставимых ценах.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.