CC BY
21
ЭКО. - 2012. - №12
БАРАНОВ АО., ГИЛЬМУНДИНОВ В.М., ПАВЛОВ В.Н.
В статье анализируются результаты прогнозных расчетов по оценке перспектив развития экономики России на период 2013-2015 гг. В расчетах используются динамические макроэкономические модели и динамическая межотраслевая модель с бюджетным блоком и блоком платежного баланса. Рассматриваются два основных варианта развития российской экономики - базовый (умеренно-оптимистический) и пессимистический.
Ключевые слова: прогнозирование, экономика России, динамические межотраслевые модели, платежный баланс, нечеткие множества
Экономика России в ближайшие годы: прогноз динамики производства, бюджета и платежного баланса*
A.О. БАРАНОВ, доктор экономических наук. E-mail: [email protected],
B.М. ГИЛЬМУНДИНОВ, кандидат экономических наук, Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН, Новосибирский государственный университет, E-mail: [email protected], В.Н. ПАВЛОВ, доктор технических наук, Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН, E-mail: [email protected]
Последние тенденции в развитии мировой экономики
В 2012 г. продолжилось замедление темпов роста мировой экономики, начавшееся в 2011 г. По прогнозу МВФ в 2012 г. темп прироста мирового ВВП составит 3,5% по сравнению с 3,9% в 2011 г. и 5,3% в 2010 г. (табл. 1).
Та же тенденция характерна для всех крупнейших мировых экономик: США, ЕС, Китая, Японии. Экономика стран, входящих в Еврозону, перешла в стадию спада. Замедляются темпы роста и в России. По нашему мнению, эксперты МВФ, ожидая темп прироста ВВП в России в 2012 г. на уровне 4%, излишне оптимистичны (см. ниже).
Анализ тенденций развития мировой экономики в последние два года позволяет сделать вывод о том, что в ближайшей перспективе траектория развития экономики России
* Статья подготовлена при финансовой поддержке Российского фонда фундаментальных исследований, проект № 10-06-00286 а.
Таблица 1. Темп прироста ВВП в крупнейших странах и в России в 2010-2012 гг., %
Регион 2010 2011 2012
Мировая экономика 5,3 3,9 3,5
США 3,0 1,7 2,0
ЕС 2,0 1,6 0,0
Включая зону евро 1,9 1,5 -0,3
Китай 10,4 9,2 8,0
Япония 4,4 -0,7 2,4
Россия 4,3 4,3 4,0
Источник: World economic outlook: a survey by the staff of the International Monetary Fund. URL: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2012/update/02/ (дата обращения 18.07.2012)
пройдет в рамках границ, очерченных двумя вариантами развития: умеренно-оптимистическим (базовым) и пессимистическим. В отличие от прогноза, который публиковал «ЭКО» год назад1, мы исключили из оценки краткосрочных и среднесрочных перспектив российской экономики оптимистический вариант ее развития.
При этом, в отличие от прошлого прогноза, мы считаем, что экономика ЕС не испытает спад, аналогичный по глубине периоду 2008-2009 гг. Это обусловлено очевидным стремлением ключевых стран ЕС к преодолению долгового кризиса и сохранению союза. Кроме того, в отличие от последнего кризиса, экономика США находится в лучшем состоянии, продолжая развиваться, хотя и сниженными темпами (см. табл. 1). Поэтому пессимистический вариант развития российской экономики в данном прогнозе проходит по более мягкому сценарию по сравнению с тем, который мы рассматривали год назад.
Принятые в прогнозе гипотезы
Эконометрический анализ с использованием поквартальных данных о динамике важнейших реальных (то есть очищенных от инфляции) макроэкономических переменных России показывает, что в краткосрочном и среднесрочном плане на динамику ВВП в последнее десятилетие решающее воздействие оказывают изменения следующих параметров:
1 Баранов А.О., Гильмундинов В.М., Павлов В.Н., Тагаева Т.О. Перспективы развития экономики России в 2012-2014 гг. // ЭКО. - 2011. - № 12. - С. 4-21.
• реальной денежной массы М2;
• цен на нефть марки Urals.
Именно поэтому в описании принятых в прогнозных расчетах гипотез основное внимание уделено предположениям относительно прогнозной динамики именно этих показателей, которые задаются экзогенно.
Базовый вариант. Его основная идея состоит в отсутствии радикальных негативных экономических или политических шоков в прогнозируемом периоде. ЕС будет последовательно выполнять план по постепенному выводу ряда стран союза из долгового кризиса. Федеральная резервная система и правительство США продолжат предпринимать меры по обеспечению экономического роста и снижению безработицы. Руководству Китая удастся поддержать достаточно стабильный (хотя и более низкий) экономический рост национальной экономики. Спад в экономике ЕС в 2013 г. не будет значительным, а экономика США продолжит рост невысоким темпом. Постепенное оживление европейской и американской экономик после 2013 г. и продолжение стабильного экономического роста в Китае обеспечат позитивную динамику мировой экономики в прогнозируемом периоде, что повлечет незначительную волатильность цен на основные товары российского экспорта и в целом достаточно благоприятные внешние условия для развития отечественной экономики.
Руководство России будет проводить достаточно адекватную экономическую политику, используя отсутствие резкого спада производства в мире, и обеспечит условия для стабильного экономического роста в 2013-2015 гг. Борьба за снижение инфляции, проводимая Банком России, не приведет к значительному сокращению реальной денежной массы, заметному росту процентных ставок и не спровоцирует рецессию. Федеральное правительство продолжит стимулировать экономический рост путем увеличения государственных расходов на развитие инфраструктуры, инновационного и оборонного секторов. Продолжится постепенное увеличение реальных доходов населения, что станет важным вкладом в формирование стабильного экономического роста.
Относительно динамики некоторых ключевых прогнозных параметров для данного варианта были приняты следующие предположения.
Период III, IVкварталов 2012 г.
✓ В базовом сценарии предполагается, что в этом периоде цены на нефть марки Urals будут примерно на том же уровне, что и во II квартале данного года, т. е. в среднем примерно 107 долл./барр.
✓ Банк России обеспечит такой рост номинального предложения денег, что увеличение реального предложения денежной массы М2 в III квартале составит 20%, а в IV - 10%. При предположении, что дефлятор ВВП в 2012 г. увеличится на 9,3% (среднее его значение для 2010-2011 гг.), номинальное предложение денег М2 в 2012 г. возрастет на 26%. Это сопоставимо с ростом номинальной денежной массы М2 в 2010 г. (32,9%) и в 2011 г. (23,8%).
Период 2013-2015 гг.
✓ В условиях постепенного восстановления и оживления мировой экономики цены на нефть марки Urals будут также постепенно возрастать. В IV квартале 2013 г. они будут на 5% выше, чем средний уровень цен на нефть в 2012 г. В 2014 г. предполагается рост цены на нефть этой марки на 10%, и в IV квартале 2014 г. она будет равна 123,5 долл./барр. Постепенное увеличение цены на нефть прогнозируется в 2015 г. -на 10% за год. В результате среднегодовая цена на нефть марки Urals в 2013 г. прогнозируется на уровне 110 долл./барр., что, по нашей оценке, примерно равно соответствующему среднегодовому уровню цены, ожидаемой в 2012 г. В 2014 г. прогнозируется среднегодовой уровень цены на нефть этой марки, равный 119 долл./барр., а в 2015 г. - 131 долл./барр.
✓ Прогнозируется проведение активной монетарной политики Банком России. Предполагается увеличение реальной денежной массы в 2013 г. на 10% и на 5% ежегодно - в 20142015 гг. При предположении о приросте дефлятора ВВП на 9,3% (среднее значение в 2010-2011 г.) объем номинальной денежной массы М2 увеличится на 20% в 2013 г. и на 14,7% -в 2014-2015 гг. (ежегодно).
Пессимистический вариант2 предполагает негативное развитие событий в мировой экономике в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
2 Развитие событий по негативному сценарию может сдвинуться во времени. Однако мы считаем, что содержательный смысл и взаимосвязь изменений в мировой экономике при негативном развитии событий сохранятся.
• Долговой кризис в ЕС приобретает наиболее острые формы, и страны Еврозоны отказываются от финансирования греческих долгов и исключают эту страну из Еврозоны, или же Греция под давлением своего населения добровольно выходит из нее. Другой потенциальный шок, который может спровоцировать начало нового финансово-экономического кризиса, связан с усугублением проблемы государственного долга одной из крупнейших европейских экономик - Испании. Недоверие к государственным ценным бумагам этой страны и ее банковской системе также способны спровоцировать панику на фондовых биржах и дестабилизацию мировых финансов. Одновременное негативное развитие событий в Греции и Испании может привести к резонансному отрицательному эффекту в экономике ЕС.
• Негативный сценарий развития событий на рынке европейских государственных долговых обязательств подорвет доверие к евро как одной из резервных мировых валют, курс евро значительно обесценится по отношению к основным мировым валютам. Произойдет резкое удешевление всех активов, номинированных в этой валюте, в частности, государственных ценных бумаг проблемных европейских стран. Активы крупнейших европейских банков и корпораций резко сократятся. В Европе начнется финансово-экономический кризис.
• Начавшийся в Европе кризис постепенно перерастает в мировой финансово-экономический.
• Мировой спад производства приведет к уменьшению спроса на товары российского экспорта, цены и объемы продаж основных экспортных товаров России существенно уменьшатся. Это приведет к резкому падению положительного сальдо счета текущих операций платежного баланса. Помимо этого, по аналогии с 2008-2009 гг., последствием кризиса мировой финансовой системы будет резкое сокращение или фактическое прекращение кредитования российских банков из-за рубежа. Предложение кредитов в России сокращается, что повлечет за собой уменьшение реальной денежной массы. Так же, как это было в 1998 г. и осенью 2008 г., из России начинается массовый отток спекулятивного капитала, что резко увеличивает отрицательное сальдо счета операций
с капиталом и финансовыми инструментами платежного баланса. С большой вероятностью платежный баланс в целом становится отрицательным3.
• Падение спроса на экспортные товары, сжатие кредита и отток капитала приводят к спаду производства в России в 2013 г.
• В 2014 г. фискальные и монетарные методы стимулирования экономики предотвращают дальнейшее падение производства в крупнейших экономиках мира. Происходит структурная перестройка в экономиках ведущих стран, которая обеспечивает рост эффективности производства и начало экономического подъема в 2015 г. По пессимистическому варианту в 2014 г. в экономике России возможен лишь незначительный рост, который усилится в 2015 г.
Относительно динамики некоторых ключевых прогнозных параметров для пессимистического варианта были приняты следующие предположения.
Период III, IVкварталов 2012 г.
✓ В IV квартале 2012 г. средняя цена на нефть марки Urals уменьшается на 10% по сравнению с июнем 2012 г. (93,4 долл./барр.) и прогнозируется на уровне примерно 84 долл./барр.
✓ Предполагается, что Банк России будет проводить менее активную по сравнению с базовым вариантом монетарную политику, и реальное предложение денег в IV квартале не увеличится.
Период 2013-2015 гг.
✓ Цена на нефть марки Urals в 2013 г. постепенно увеличивается до 100 долл./барр. в IV квартале 2013 г. (рост по сравнению с IV кварталом 2012 г. примерно на 20%). В 2014 г. цена на нефть повышается на 10%, достигнув 111 долл./ барр. в IV квартале 2014 г. В 2015 г. продолжается постепенный рост цен на нефть (на 10% за год), и в IV квартале 2015 г. значение этого показателя прогнозируется на уровне 122 долл./барр.
3 Это подтверждается прогнозом динамики платежного баланса России по этому варианту - см. далее.
✓ В 2013 г. реальное предложение денег возрастает на 10%. В 2014-2015 гг. с целью восстановления экономического роста Банк России проводит более активную монетарную политику, увеличивая реальную денежную массу ежегодно на 20%. При предположении о значении дефлятора ВВП на уровне 6% это означает прирост номинального предложения денег ежегодно на 27%.
Анализ результатов прогнозирования производства
Прогнозирование развития экономики России на период 2012-2015 гг. было выполнено с использованием экономет-рических методов и 64-отраслевой (32 отрасли первого подразделения и 32 - второго4) динамической межотраслевой модели экономики России. В таблице 2, а также на рисунках 1, 2, 3 представлены темпы роста ряда ключевых макроэкономических показателей на период 2012-2015 гг. по двум вариантам прогноза.
Основные выводы по результатам прогнозных расчетов.
✓ В условиях отсутствия эффективной стимулирующей кредитно-денежной политики со стороны Банка России и фискальной политики правительства РФ при динамике цен на нефть, соответствующих пессимистическому сценарию, падение ВВП экономики России в 2013 г. может составить примерно 1,5%, валовой выпуск первого подразделения сократится на 1,7%, а второго - на 1,2% (см. табл. 2 и рис. 1 и 2). По этому сценарию не прогнозируется существенный рост ВВП и в 2014 г.- этот показатель составит 101% к уровню предыдущего года. Заметный позитивный темп роста ВВП (примерно 4%) возобновится лишь в 2015 г.
✓ В рамках рассматриваемых вариантов наиболее существенные колебания среди анализируемых макроэкономических показателей будут испытывать инвестиции в основной капитал. В пессимистическом сценарии в 2013 г. они могут сократиться на 4%. В базовом варианте темп роста инвестиций в основной капитал колеблется от 110% в 2013 гг. до 112%- в 2014-2015 гг.
4 Под величиной валового выпуска 1-го подразделения понимается производство товаров и услуг производственного назначения в сфере материального и нематериального производства, 2-го подразделения - величина производства всех товаров и услуг потребительского назначения.
Таблица 2. Динамика цены на нефть марки Urals (дол./барр.) и темпы роста некоторых важнейших макроэкономических показателей экономики России в 2011-2015 г., %
Показатель 2011 2012 2013 2014 2015 2012 -2015
Среднегодовая цена на нефть марки Urals
Базовый вариант 109,1 109,6 110,3 119,2 131,2 120,2
Пессимистический вариант 109,1 98 94 107 118 108,0
Темп роста ВВП, %
Базовый вариант 104,3 103,2 105,8 105,8 105,4 121,6
Пессимистический вариант 104,1 101,4 98,5 101,1 104,1 105,1
Темп роста производства товаров и услуг производственного назначения (1-го подразделения), %
Базовый вариант 103,8 102,0 106,0 105,6 104,6 119,3
Пессимистический вариант 104,1 101,0 98,3 100,5 103,4 103,1
Темп роста производства товаров и услуг потребительского назначения (2-го подразделения), %
Базовый вариант 105,3 105,4 105,5 106,0 106,8 125,9
Пессимистический вариант 104,0 102,2 98,8 102,2 105,5 108,9
Темп роста инвестиций в основной капитал, %
Базовый вариант 108,3 110 110 112 112,0 151,8
Пессимистический вариант 106,2 106,2 96,0 102,0 110,0 114,3
Источник: результаты прогнозных расчетов авторов.
✓ Как отмечалось выше, базовый вариант является умеренно-оптимистическим. В нем не реализован темп роста инвестиций в основной капитал (не менее 14-15% в год), обеспечивающий уровень возмещения выбытия активной части основных фондов, необходимый для таких темпов роста
7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 -1,0 -2,0
Базовый вариант Пессимистический вариант
Рис. 2 . Темпы роста потребительских товаров и услуг (2-е подразделение) в России в 2011-2015 гг., %
12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 -2,0 -4,0 -6,0
эффективности производства, которые позволят значительно сократить разрыв по этому показателю между Россией и развитыми странами. Требуемый темп роста инвестиций в основной капитал возможен, по нашему мнению, с привлечением значительного объема иностранных инвестиций. Однако их масштабный приток в ближайшие годы будет ограничен высокой неопределенностью перспектив развития мировой экономики, вызванной не преодоленными до конца последствиями финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг. и начавшимся новым экономическим спадом в ЕС.
✓ Сопоставление прогнозной динамики производства по видам экономической деятельности по различным вариантам прогноза позволяет сделать следующие выводы.
• Поскольку продукция фондосоздающих отраслей является материально-вещественным наполнением инвестиций в основной капитал, то в зависимости от вариантов развития валовой выпуск этих отраслей вслед за инвестициями испытывает наибольшие флуктуации. Темп роста производства в машиностроении за три года в пессимистическом варианте на 44,6 п.п. ниже, чем в базовом. В этом же варианте темп роста валового выпуска строительства ниже, чем в базовом, примерно на 31,7 п.п.
• Сравнение волатильности динамики производства в добыче полезных ископаемых и обрабатывающих производствах по различным вариантам прогноза показывает, что колебания в последних существенно выше (табл. 3-5). Это объясняется высокой волатильностью темпов роста в машиностроении,
Таблица 3. Темп роста валового выпуска по видам экономической деятельности экономики России в 2012—2015 гг. по базовому варианту прогноза, %
Вид экономической деятельности 2012 2013 2014 2015 2012-2015
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство. Рыболовство и рыбоводство 103,5 105,1 105,2 105,5 120,7
Добыча полезных ископаемых 99,5 103,5 102,2 100,7 105,9
Обрабатывающие производства 102,3 106,1 106,0 105,4 121,2
В том числе машиностроение 106,2 108,6 111,9 112,0 144,6
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды, сбор, очистка и распределение воды 101,8 105,5 104,8 104,1 117,1
Строительство зданий и сооружений 108,4 109,2 110,9 110,8 145,4
Оптовая и розничная торговля, ремонт, гостиницы и рестораны 103,7 105,3 105,5 105,8 121,8
Транспорт 102,5 105,2 104,9 104,6 118,3
Связь 102,8 105,4 105,0 104,8 119,3
Финансовая деятельность 110,5 105,4 104,3 103,4 125,7
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (за исключением НИОКР) 102,7 105,5 104,8 104,3 118,4
Государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное обеспечение, образование, здравоохранение и предоставление социальных услуг, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 104,2 105,5 105,8 106,2 123,4
Источник табл. 3-5: результаты расчетов по динамической межотраслевой модели экономики России.
Таблица 4. Темп роста валового выпуска по видам экономической деятельности экономики России в 2012—2015 гг. по пессимистическому варианту прогноза, %
Вид экономической деятельности 2012 2013 2014 2015 20122015 Отклонение от базового варианта, п.п
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство. Рыболовство и рыбоводство 100,8 99,2 101,9 104,4 106,3 -14,4
Добыча полезных ископаемых 99,2 100,4 100,4 100,5 100,3 -5,6
Обрабатывающие производства 101,1 97,7 100,3 104,0 103,0 -18,2
В том числе машиностроение 106,8 90,1 95,8 108,4 100,0 -44,6
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды, сбор, очистка и распределение воды 100,1 99,0 101,1 103,3 103,4 -13,7
Строительство зданий и сооружений 105,2 96,5 102,7 109,1 113,7 -31,7
Оптовая и розничная торговля, ремонт, гостиницы и рестораны 101,1 98,9 101,8 104,6 106,5 -15,3
Транспорт 100,6 99,1 101,4 103,6 104,7 -13,6
Связь 100,6 99,2 101,6 103,9 105,3 -14,0
Финансовая деятельность 108,7 99,7 101,3 102,8 113,0 -12,8
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (за исключением НИОКР) 100,6 99,3 101,4 103,5 104,9 -13,4
Государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное обеспечение, образование, здравоохранение и предоставление социальных услуг, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 101,3 98,9 102,0 105,0 107,2 -16,2
производстве строительных материалов, текстильном и швейном и производстве готовых металлических изделий. Названные виды экономической деятельности, за исключением текстильного и швейного производства, относятся к инвестиционному комплексу, составляющему примерно одну пятую часть в валовом выпуске обрабатывающих отраслей.
Таблица 5. Темп роста производства по видам экономической деятельности за период 2012-2015 гг. в целом по различным вариантам прогноза в 22-отраслевой номенклатуре с более подробным представлением промышленных видов деятельности, %
Вид экономической деятельности Вариант Отклонение за 2012-2015 гг. от базового варианта, п.п.
базовый пессимистический
Производство машин и оборудования 144,6 100,0 -44,6
Строительство 145,4 113,7 -31,7
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство. Рыболовство и рыбоводство 120,7 106,3 -14,4
Добыча газа 108,7 101,4 -7,3
Добыча нефти 102,9 99,8 -3,1
Добыча прочих полезных ископаемых 115,9 102,1 -13,8
Производство пищевых продуктов и табака 124,8 107,7 -17,1
Текстильное и швейное производство. Производство кожи, изделий из кожи и обуви 125,4 89,4 -36,0
Обработка древесины и производство изделий из дерева. Целлюлозно-бумажное производство, издательская и полиграфическая деятельность 117,7 103,6 -14,1
Производство кокса 111,6 101,6 -10,0
Производство нефтепродуктов 113,6 102,6 -11,0
Химическое производство. Производство резиновых и пластмассовых изделий 117,5 101,9 -15,6
Производство прочих неметаллических минеральных продуктов (стройматериалы) 137,0 109,6 -27,4
Производство черных металлов 116,3 100,6 -15,7
Производство цветных металлов 105,7 98,6 -7,1
Производство готовых металлических изделий 124,0 103,1 -20,9
Прочие производства 115,1 103,1 -12,0
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды, сбор, очистка и распределение воды 117,1 103,4 -13,7
Оптовая и розничная торговля, ремонт, гостиницы и рестораны 121,8 106,5 -15,3
Транспорт 118,3 104,7 -13,6
Связь 119,3 105,3 -14,0
Производство нематериальных услуг 122,0 107,3 -14,7
ВВП 121,6 105,1 -16,5
• На четвертом месте по сокращению темпов роста в пессимистическом варианте по сравнению с базовым находятся операции с недвижимым имуществом, что объясняется резким снижением инвестиционной активности в рамках этого варианта развития экономики России, сжатием кредита и значительным сокращением продаж на рынке недвижимости.
• Незначительные по вариантам колебания производства имеют добывающие отрасли. Это объясняется достаточно стабильными темпами роста производства этих отраслей при измерении их продукции в сопоставимых ценах.
• При негативном развитии событий на мировых рынках энергоносителей механизм стабилизации российской экономики связан с регулированием валютного, фондового и денежного рынков, а также со стимулированием экономики фискальными инструментами. При значительном снижении цен на нефть Банк России, как и ранее, с большой вероятностью прибегнет к девальвации рубля с целью частичного возмещения потерь выручки экспортеров, измеренной в рублях, а также удешевления российского экспорта и удорожания импорта. На денежном рынке возможны значительные вливания денежной массы различными способами («денежное смягчение») с целью сохранения процентных ставок на приемлемом для заемщиков уровне.
• Наиболее вероятная траектория развития российской экономики в 2013-2015 гг. будет проходить в рамках границ, очерченных динамикой основных показателей базового и пессимистического вариантов.
Прогноз динамики платежного баланса России
На основе прогнозов экономического развития России на период 2012-2015 гг. были составлены прогнозы динамики платежного баланса России. Для этого использовались регрессионные уравнения, построенные для различных счетов платежного баланса5.
5 Методика подготовки исходной информации и оценки регрессионных уравнений описана в работе: Баранов А.О. Оценка факторов, определяющих динамику платежного баланса России // Вестник НГУ. Серия: Социально-экономические науки. - 2011. - Т. 11, вып. 4. - С. 5-23.
Помимо гипотез, использованных при прогнозировании производства, в расчетах по оценке прогнозной динамики платежного баланса в рамках базового варианта использовались следующие дополнительные предположения6.
1. Ввиду значительной неопределенности перспектив развития мировой экономики среднегодовое значение индекса Доу Джонса в 2013-2015 гг. предполагается стабильным.
2. В связи с вероятным снижением цен на нефть в конце 2012 г. прогнозируется ослабление номинального обменного курса рубля к доллару США на 2 руб. в IV квартале 2012 г. В 2013-2015 гг. прогнозируется стабильный номинальный среднегодовой обменный курс. При умеренной по российским меркам инфляции (прирост дефлятора ВВП - 6-9% в год) это означает плавное снижение реального обменного курса доллара США в России. Это соответствует тенденции, сложившейся в российской экономике в 2010 г. - первой половине 2012 г. По нашей оценке, за этот период реальный курс доллара США упал примерно на 25%.
3. Базовый вариант предусматривает стабильный рост экономики России. В связи с этим в 2013-2015 гг. предполагается постепенный ежегодный прирост индекса РТС примерно на 200 пунктов в год притом, что в 2011 г. его увеличение составило 175 п.п.
Результаты прогнозирования потоков текущего счета и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами платежного баланса России на период 2012-2015 гг. с поквартальным шагом представлены на рисунках 4 и 5. Необходимо отметить, что прогнозирование статьи «Ошибки и пропуски» платежного баланса представляется нам затруднительным. Поэтому в прогнозе эта статья исключена. В целом в рамках базового варианта сохраняется основная особенность платежного баланса России последних лет, состоящая в том, что по текущему счету имеется значительное положительное сальдо, а по капитальному счету практически всегда - отрицательное сальдо.
6 В силу ограниченности объема публикации мы останавливаемся подробно только на описании прогноза платежного баланса для базового варианта, так как считаем его основным.
250000,0 200000,0 150000,0 100000,0 50000,0 0,0
-50000,0 -100000,0 -150000,0 -200000,0
- Поступления
- Отток
- Всего
Рис. 4 . Поступление и отток финансовых ресурсов по текущему счету платежного баланса (ПБ) России в 2011-2015 гг., млрд долл. (базовый вариант)
40000,0 20000,0 0,0 -20000,0 -40000,0 -60000,0
н > и и > и и > и и > и и >
2 2 2 2 СП СП СП СП 4 4 4 4 1Л 1Л
о о 20 о 2 о о 20 о 2 о о 20 о 2 о о 20 о 2 о о
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
• Посту: пления —ф— Отток . Всего
Рис. 5 . Поступление и отток финансовых ресурсов по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами платежного баланса России в 2011-2015 гг., млрд долл. (базовый вариант)
Данные рисунка 6 показывают, что в соответствии с базовым прогнозом платежный баланс России в целом будет положительным с нарастанием положительного сальдо в 2014-2015 гг. Для пессимистического варианта характерно отрицательное сальдо платежного баланса на протяжении всего прогнозного периода. В 2015 г. значение отрицательного сальдо существенно уменьшается - до-13,4 млрд долл. по сравнению с -81,9 млрд долл. в 2013 г.
Второй этап прогнозирования платежного баланса экономики России состоял в проведении прогнозных расчетов с использованием аппарата нечетких множеств.
Рис. 6 . Динамика платежного баланса России в 2012-2015 гг., млрд долл.
В основу расчетов положены результаты прогнозирования по детерминированным моделям счетов платежного баланса, основанным на построенных на ретроспективной информации функциях регрессии. Использование аппарата нечетких множеств является одним из методов учета неопределенности в развитии экономических систем различного уровня, включая макроуровень7.
В ходе расчетов было выполнено шесть экспериментов. В них последовательно нечетко задавалась («раскачивалась» в заданных пределах) на перспективу (2013-2015 гг.) динамика объясняющих переменных регрессионных уравнений для оттока и притока финансовых ресурсов по капитальному и текущему счету платежного баланса. При этом коридор «раскачки» объясняющих переменных от заданной экзогенно величины в детерминистическом варианте прогноза увеличивался с каждым годом в следующих пределах: 2013 г. - плюс-минус 5%, 2014 г. - плюс-минус 10%, 2015 г. - плюс-минус 20%. Результаты экспериментальных расчетов представлены в таблице 6. Они при определенных предположениях позволяют оценить надежность выполненных прогнозов.
Результаты расчетов подтверждают понятную интуитивно невысокую надежность прогнозирования платежного баланса, которая уменьшается при переходе к каждому следующему кварталу. Например, надежность прогноза притока и оттока финансовых ресурсов по текущему и капитальному счету в IV квартале 2013 г. лежит в интервале от 54% до 66%, а для IV квартала 2015 г. - от 24% до 32% (см. табл. 6). По нашему мнению, данный результат интересен тем, что получены численные характеристики надежности прогноза.
7 См.: Баранов А.О, Павлов В.Н. Прогнозирование развития экономики России с использованием динамической межотраслевой модели с нечеткими параметрами // Вестник НГУ. Серия: Социально-экономические науки. - 2007. -Т. 7, вып. 3. - С. 3-14; Павлов А.В., Павлов В.Н. Нечетко-случайные методы исследования неопределенности и их макроэкономические приложения. -Новосибирск, ИЭОПП СО РАН, 2012. - 185 с.
Таблица 6. Оценка надежности прогноза оттока и притока финансовых ресурсов по текущему и капитальному счету платежного баланса России в зависимости от некоторых важнейших макроэкономических переменных в 2013-2015 гг., %
Показатель 2013, квартал 2014, квартал 2015, квартал
I II III IV I II III IV I II III IV
Надежность прогноза оттока по капитальному счету (фактор: курс USD/руб.) 70 70 69 66 62 56 52 49 44 40 37 32
Надежность прогноза оттока по капитальному счету (фактор: DJIA) 69 69 68 65 58 52 50 47 42 37 32 31
Надежность прогноза поступлений по капитальному счету (фактор: индекс РТС) 70 70 68 62 58 51 47 42 32 30 29 28
Надежность прогноза поступлений по капитальному счету (фактор: DJIA) 65 65 63 57 55 50 44 40 36 31 28 26
Надежность прогноза поступлений по текущему счету (фактор: цена нефти марки Brent) 70 70 66 54 54 50 44 41 36 32 30 26
Надежность прогноза оттока по текущему счету (фактор: курс USD/руб.) 71 71 68 63 55 50 45 37 34 30 28 24
Источник: результаты расчетов авторов.
Прогноз расширенного бюджета РФ на 2012-2015 гг.
При разработке прогноза социально-экономического развития большое значение имеет оценка показателей бюджетной системы Российской Федерации и их устойчивости. Особую актуальность данному вопросу придают высокая напряженность в мировой финансовой системе, возрастающие обязательства федерального правительства по социальному обеспечению граждан РФ, реализация программы по перевооружению армии, стимулирование развития инновационной деятельности и т.д.
С целью оценки динамики показателей бюджетной системы РФ на прогнозный период нами осуществлена оценка модели расширенного бюджета РФ и прогнозных бюджетных показателей на 2012-2015 гг. В качестве основы для модели расширенного бюджета8 РФ использовалась разработанная авторами модель бюджетного блока динамической межотраслевой
8 Под расширенным бюджетом понимаются доходы и расходы консолидированного бюджета РФ в сумме с доходами и расходами внебюджетных фондов.
модели9. Источниками информации выступили официальные статистические данные «Росстата», Минфина РФ и Федерального казначейства РФ.
В рамках своих расчетов мы придерживались следующих основных гипотез.
1. Относительная налоговая нагрузка на несырьевой сектор экономики России будет оставаться неизменной на протяжении прогнозного периода и соответствовать уровню 2009-2011 гг.
2. Относительная налоговая нагрузка на сырьевой сектор экономики будет последовательно возрастать в результате реализации планов правительства РФ по повышению ставок НДПИ и других налогов, связанных с эксплуатацией природных ресурсов. В результате относительная налоговая нагрузка с учетом экспортных пошлин на сырьевой сектор вырастет в сопоставимых ценах в 2015 г. на 16,7% по сравнению с 2011 г.
3. С учетом значительного роста уровня бюджетных расходов, задекларированного президентом и правительством РФ, и роста дефицита Пенсионного фонда РФ, нами была принята гипотеза о ежегодном приросте совокупных расходов бюджета расширенного правительства РФ (расширенного бюджета) на 3% в сопоставимых ценах.
4. Переход от номинальных показателей к показателям в сопоставимых ценах осуществлялся по индексу дефлятору ВВП.
Результаты проведенных расчетов представлены в таблицах 7 и 8.
Как видно из представленных в таблице 7 результатов прогнозных расчетов, базовый вариант социально-экономического развития РФ в условиях принятого предположения о ежегодном росте бюджетных расходов в сопоставимых ценах на 3% характеризуется профицитным исполнением расширенного бюджета. В результате уже к 2014 г. совокупная величина Резервного фонда и Фонда национального благосостояния превысит величину государственного долга РФ. Результаты
9 БарановА.О.,ГильмундиновВ.М.,ПавловВ.Н. Исследование экономики России с использованием межотраслевых моделей. - Новосибирск: Наука, Сиб. отд-ние, 2001.- 198 с.
Таблица 7. Ключевые параметры социально-экономического развития РФ и показатели бюджета расширенного правительства РФ в 2011—2015 гг. (базовый вариант)
Показатель 2011 2012 2013 2014 2015
Ключевые параметры
ВВП в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 54585,6 56326,4 59594,5 63021,6 66397,9
Темп роста ВВП в сопоставимых ценах, % 104,3 103,2 105,8 105,8 105,4
Индекс дефлятора ВВП к предыдущему году, % 115,8 109,3 109,3 109,3 109,3
Среднегодовой курс доллара США, руб. 30,26 32,43 33,09 33,77 34,47
Среднегодовая мировая цена нефти марки Urals, долл. 109,1 109,6 110,3 119,2 131,2
Добыча нефти, млн т 509,4 504,2 518,3 525,2 524,0
Экспорт нефти, млн т 244,6 235,1 241,5 240,4 231,5
Сводные показатели расширенного бюджета РФ
Доходы в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 20855,4 21139,0 21999,9 23167,9 24217,9
Расходы в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 19994,6 20594,4 21212,3 21848,6 22504,1
Бюджетное сальдо в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 860,8 544,6 787,7 1319,3 1713,8
Отношение бюджетного сальдо к ВВП, % 1,6 1,0 1,3 2,1 2,6
Чистый государственный долг РФ на конец года, в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб.* 1737,1 1192,5 404,8 -914,5 -2628,3
Отношение чистого государственного долга РФ на конец года к ВВП, % 3,2 2,1 0,7 -1,5 -4,0
* Под чистым государственным долгом РФ в табл. 7-8 понимается разница между совокупным государственным долгом РФ и величиной Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.
расчетов, таким образом, показывают, что в случае реализации данного варианта социально-экономического развития государство может позволить большие темпы наращивания расходов. Согласно расчетам, в рамках данного варианта бюджет расширенного правительства РФ за период 2012-2015 гг. останется бездефицитным при среднегодовых темпах прироста бюджетных расходов не более 5,0% в сопоставимых ценах. Рост бюджетных расходов более высокими темпами будет приводить к росту чистого государственного долга РФ.
Согласно результатам расчетов по пессимистическому варианту (см. табл. 8), в условиях принятого предположения о ежегодном росте бюджетных расходов в сопоставимых ценах на 3% имеет место дефицитное исполнение расширенного бюджета во все годы рассматриваемого периода. В результате величина чистого государственного долга РФ в рублях
Таблица 8. Ключевые параметры социально-экономического развития РФ и показатели бюджета расширенного правительства РФ в 2011-2015 гг. (пессимистический вариант)
Показатель 2011 2012 2013 2014 2015
Ключевые параметры
ВВП в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 54585,6 55352,5 54511,8 55104,5 57376,9
Темп роста ВВП в сопоставимых ценах, % 104,3 101,4 98,5 101,1 104,1
Индекс дефлятора ВВП к пред. году, % 115,8 109,3 106,0 106,0 106,0
Среднегодовой курс доллара США, руб. 30,26 32,43 38,91 35,52 32,43
Среднегодовая мировая цена нефти марки Urals, долл. 109,1 98 94 107 118
Добыча нефти, млн т 509,4 503,2 507,6 509,3 508,2
Экспорт нефти, млн т 244,6 236,6 243,0 243,2 236,6
Сводные показатели расширенного бюджета РФ
Доходы в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 20855,4 20220,0 20959,2 21241,4 21527,7
Расходы в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 19994,6 20594,4 21212,3 21848,6 22504,1
Бюджетное сальдо в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб. 860,8 -374,5 -253,0 -607,3 -976,4
Отношение бюджетного сальдо к ВВП, % 1,6 -0,7 -0,5 -1,1 -1,7
Чистый государственный долг РФ на конец года, в сопоставимых ценах 2011 г., млрд руб.* 1737,1 2111,5 2364,6 2971,8 3948,2
Отношение чистого государственного долга РФ на конец года к ВВП, % 3,2 3,8 4,3 5,4 6,9
в сопоставимых ценах вырастет за рассматриваемый период в 2,3 раза, а в долларовой оценке - в 2,8 раза: с 57,4 млрд долл. на конец 2011 г. до 158,5 млрд долл. на конец 2015 г. Согласно расчетам в рамках данного варианта, бюджет расширенного правительства РФ за период 2012-2015 гг. будет оставаться бездефицитным при среднегодовых темпах прироста бюджетных расходов не более 1,9% в сопоставимых ценах.
