CC BY
352
8.Податковий кодекс Украши вщ 2 грудня 2010 року № 2755-У1 [Електронний ресурс] -Режим доступу: http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/2755-17
9.Митний кодекс Украши вiд 13 березня 2012 року № 4495-У1 [Електронний ресурс] -Режим доступу: http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/4495-17
10.Закон Украши «Про внесення змiн до Податкового та Митного кодекав Украши щодо
узгодження ix окремих норм» вiд 7 червня 2012 року № 4915-VI [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/4915-17
11.Партин Г.О. Толшг як форма залучення обiгового капiталу / Г.О. Партин, О.А. Горбач // Науковий вюник Нацюнального лiсотеxнiчного унiверситету Украши. - 2011.- № 21.7. - С.243-248.
Рецензент д.э.н., профессор ГВУЗ «ПГТУ» Логутова Т.Г. Эксперт редакционной коллегии д.э.н., профессор УкрГАЖТЯкименко Н.В.
УДК 658.1
СТРУКТУРНО-ФУНКЦЮНАЛЬНЕ МОДЕЛЮВАННЯ ПРОЦЕСУ УПРАВЛ1ННЯ СТРУКТУРОЮ КАП1ТАЛУ ШДПРИСМСТВА
Пархоменко Т.1., к.е.н, Dr.oec.pol., викладач (Украшський выьний ушверситет), Коцегуб Ю.О., маг^тр (ХНЕУ iM. С. Кузнеця)
У cmammi розглянуто nidxid до вдосконалення процесу управлiння структурою капталу nidnpueMcmea з використанням программного продукту Ramus за стандартом IDEF0. В результатi запропоновано структурно-функщональну модель процесу уnpaвлiння структурою кanimaлу niдnpueмcmвa, що дозволяе розглядати процес управлтня структурою кanimaлу тдприемства як по^довний процес niдгоmовкu даних, необхiднuх для анализу; aнaлiз структури капталу; моделювання структури капталу; розробки та впровадження системи зaходiв щодо оптимгзацИ структури кanimaлу тдприемства, формування звimноcmi.
Ключовi слова: управлшня структурою катталу, структурно-функщональна модель, б1знес-процес.
СТРУКТУРНО-ФУНКЦИОНАЛЬНОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
Пархоменко Т.И., к.э.н., Dr.oec.pol., преподаватель (Украинский свободный университет), Коцегуб Ю.А., магистр (ХНЭУ им. С. Кузнеца)
В статье рассмотрен подход к совершенствованию процесса управления структурой капитала предприятия с использованием программного продукта Ramus по стандарту IDEF0. В результате предложено структурно-функциональную модель процесса управления структурой капитала предприятия, что позволяет рассматривать процесс управления структурой капитала предприятия как последовательный процесс подготовки данных, необходимых для анализа; анализ структуры капитала; моделирование структуры капитала; разработки и внедрения системы мер по оптимизации структуры капитала предприятия, формирование отчетности.
Ключевые слова: управление структурой капитала, структурно-функциональная модель, бизнес-процесс.
© Пархоменко Т.1., Коцегуб Ю.О.
BiciiiiK економжи транспорту i промисловост № 47, 2014
STRUCTURAL AND FUNCTIONAL MODELING OF THE MANAGEMENT PROCESS OF CAPITAL STRUCTURE OF AN ENTERPRISE
Parkhomenko T.I., PhD in Economics, Dr.oec.pol., lecturer (Ukrainian Free University), Kotsegub Y.O., master (S. Kuznets KhNUE)
The article deals with an approach to improve the process of capital structure of an enterprise using software Ramus standard IDEF0, which allows us to describe the process control algorithm using series-connected functional block using the input, output information, mechanism and management. Capital structure of an enterprise is one of the most difficult and important tasks, which is to find the optimal balance between equity and debt capital. The capital structure affects the return on assets and equity, financial stability and solvency and finally forms the value in degrees ofprofitability and risk in the development of an enterprise.
As the result the structural and functional model of the capital structure of an enterprise was proposed. The structural-functional model allows us to consider the process of capital structure of an enterprise as a sequential process of the data needed for analysis, analysing capital structure, modeling capital structure, development and implementation of measures for optimizing the capital structure of the firm, reporting. The proposed approach of improving the process of capital structure of an enterprise will increase performance in this area, because it allows based on meaningful and on accurate information about the internal environment to carry out a comprehensive assessment of the efficiency of the capital structure of the enterprise, to determine the optimal ratio of own and borrowed resources and develop a system of measures to optimize the structure capital of an enterprise, which will increase the effectiveness of operations and ensure stable operation of the business.
Keywords: capital structure, structural-functional model, business process.
Постановка проблеми та и зв'язки з науковими та практичними завданнями.
Управлшня структурою катталу шдприемства е одним з найбшьш складних i важливих завдань, яке полягае у знаходженш оптимального сшввщношення мiж власним та залученим катталом. Структура катталу впливае на рентабельшсть активiв i власного катталу, фшансову стшшсть та платоспроможшсть i остаточно формуе сшввщношення в ступенях прибутковосп та ризику в процеа розвитку шдприемства. Отже, ефектившсть функцюнування будь-якого шдприемства залежить вщ правильно! стратеги управлшня катталом шдприемства, а И важливою складовою е оптишзащя процесу управлшня структурою катталу.
Анал1з останнгх до^джень i публшацш. Проблеми управлшня структурою катталу шдприемства знайшли широке вщображення у наукових працях таких вчених, як: 1.О. Бланк, О.В. Люта, 1.Б. Висоцька [1-3]. Переважна бшьштсть праць присвячена теоретичним основам i методичним тдходам до управлшня структурою катталу, проте попри значну шлькють праць присвячених проблемам управлшня структурою катталу тдприемств не юнуе однозначного тдходу до визначення процесу управлшня структурою катталу шдприемства та форм його здшснення, що зумовлюе необхвдтстъ моделювання даного процесу для кожного шдприемства та його вдосконалення з урахуванням специфiки функцюнування шдприемства, його фшансового стану.
Формування цтей статти Метою стати е розробка структурно-функцюнально! моделi
процесу управлшня структурою катталу шдприемства.
Виклад основного Mamepiany
до^дження. Структурно-функцюнальна модель, яка використовуеться з метою вдосконалення процесу управлшня структурою катталу шдприемства передбачае використання програмного продукту Ramus за стандартом IDEF0, який дозволяе описати алгоритм процесу управлшня за допомогою послщовно з'еднаних функцюнальних блоков з використанням видно!, вихщно! шформацп, мехатзму та управлiння [4].
Модель «AS-IS» управлiння структурою капiталу пiдприемства, розроблена за даними шдприемства, складаеться з наступних етатв: пiдготовка даних, необхщних для проведення аналiзу; аналiз структури капiталу; розробка управлiнських заходiв щодо оптимiзацi! структури капiталу; впровадження розроблено! системи заходiв та формування звгтносп. В ролi вхщно! iнформацi! - ресурав, як1 використовуються системою - виступае баланс (звгг про фшансовий стан), звiт про фiнансовi результати (звгт про сукупний дохiд), звгт про власний капiтал та зовшшш данi. Блок управлiння складаеться iз Положення про порядок здiйснення аналiзу фiнансового стану пiдприемств, що тдлягають приватизации Методичних рекомендацiй застосування критерпв визначення ефективностi управлiння об'ектами державно! власностц Методики аналiзу фiнансово-господарсько! дiяльностi пiдприемств державного сектору економiки; Методичних рекомендацш по виявленню ознак неплатоспроможносп пiдприемства та ознак дiй по приховуванню
BicHMk' екoнoмiки TpaHcnopTy i пррмислрврс^ № 47, 2014
банкрутства, фiктивного банкрутства або доведення до банкрутства; Закону Украши «Про аудиторську дiяльшсть» [5]. Управлшня здшснюеться економютом, головним економiстом, бухгалтером та директором. Результатом процесу управлшня структурою катталу тдприемства е звгг про ефективнiсть управлiння структурою катталу тдприемства.
Суть етапу «Пiдготовка даних, необхщних для анал1зу» полягае в зборi внутрiшнiх та зовнiшнiх даних, ïx обробцi шляхом розрахунку агрегованих показник1в фiнансовоï звiтностi та систематизацп - представленнi iнформацiï у вигляд^ необxiдному для розрахунку аналiтичниx показнишв, що використовуються для аналiзу структури катталу тдприемства. Регулюеться процес тдготовки даних методичними рекомендацiями та положеннями щодо аналiзу фiнансового стану тдприемства [5]. На виxодi формуеться систематизована фшансова звiтнiсть, необxiдна для аналiзу структури капiталу пiдприемства.
Наступним етапом управлшня структурою катталу тдприемства е аналiз структури катталу, метою якого е визначення проблем управлшня структурою катталу тдприемства. Аналiз структури катталу здшснюеться бухгалтером, економютом, головним економютом та передбачае аналiз динамiки структури катталу та оцшку показник1в структури катталу попередтх рок1в на основi систематизованоï фiнансовоï звiтностi пiдприемства, визначення проблем управлшня структурою катталу. Регулюеться даний етап методичними рекомендащями та положеннями щодо аналiзу фшансового стану тдприемства [5]. Вихщною iнформацiею для цього етапу е звгт про проблеми управлiння структурою капiталу тдприемства, який е вxiдною iнформацiею для наступного етапу «Розробка управлiнськиx ршень щодо оптимiзацiï структури капiталу тдприемства».
На основi даних аналiзу розробляеться комплекс заxодiв щодо покращення структури катталу тдприемства. Розробка управлшських заxодiв щодо оптимiзацiï структури капiталу тдприемства включае визначення, на основi проведеного аналiзу структури капiталу, потреби в каптал пiдприемства, визначення оптимально1' структури катталу та розробку програми оптимiзацiï структури капталу. Виxiдною iнформацiею етапу «Розробка управлшських заxодiв щодо ошгашзаци структури капiталу пiдприемства» е програма оптимiзацiï структури капiталу.
Процес впровадження розроблено1' системи заxодiв та формування звiтностi включае реалiзацiю розроблено1' програми, контроль за реалiзацiею, оцiнку ефективносп управлiння
структурою капталу пiдприемства та формування звиу. Блоком управлiння виступають методичнi рекомендацiï та положения щодо аналiзу фiнансового стану пiдприемства, на основi яких здiйснюеться оцiнка ефективносп управлiния структурою капiталу пiдприемства; Закон Украши «Про аудиторську дiяльнiсть», яким регулюеться процес контролю за реалiзацiею програми [5]. Функцiï управлiния виконуе бухгалтер, економiст, головний економiст та директор, а результатом даного етапу е звгт про ефективпсть управлшня структурою катталу тдприемства.
Отже, управлшня структурою катталу тдприемства включае тдготовку даних, необхщних для аналiзу; аналiз структури капталу; розробку та реалiзацiю програми з оптимiзацiï структури катталу з метою забезпечення ефективностi дiяльностi та фiнансовоï стiйкостi пiдприемства. Варто зазначити, що недолжами iснуючого процесу управлшня структурою катталу тдприемства е вузька його спрямовапсть. Даний управлшський процес зосереджуеться на проведеннi горизонтального й вертикального аналiзу абсолютних i вiдносниx показник1в структури капiталу та не передбачае проведення фундаментального аналiзу структури капiталу, який мав би включати визначення факторiв впливу на структуру катталу, врахування ролi фiнансовоï стратегiï пiдприемства в управлiннi структурою катталу та перспективне управлшня структурою катталу тдприемства. З огляду на зазначеп недолiки, з метою вдосконалення процесу управлiння структурою капiталу розроблена модель «TO-BE», декомпозицiя I рiвня якоï наведена на рис. 1.
Вщповщно до моделi «TO-BE» процес управлшня структурою катталу тдприемства складаеться з наступних етатв: пiдготовка даних, необхщних для проведення аналiзу; аналiз структури капталу; моделювання управлiння структурою катталу; розробка управлшських заxодiв щодо оптимiзацiï структури капталу, впровадження розробленоï системи заxодiв та формування звиносп. Порiвняльна характеристика моделей «AS-IS» та «TO-BE» наведена в табл. 1. З метою вдосконалення процесу оцшки ефективносп управлiння структурою капiталу тдприемства запропоновано етап моделювання управлiння структурою катталу тдприемства.
Моделювання управлшня структурою катталу тдприемства, передбачае проведення комплексного аналiзу з використанням спещальних методiв та складаеться з етапiв: факторний аналiз внутрiшнix чинник1в, що визначають формування структури капiталу пiдприемства; побудову матричноï моделi фiнансовиx стратегiй, що дасть можливють визначити поточне становище тдприемства,
Вкник економ1ки транспорту i промисловост № 47, 2014
спрогнозувати стратегiю пiдприeмства в катталу; прогнозування ефективностi управлiння короткостроковш перспективi та з огляду на не! та структури капiталу шдприемства. розробити заходи щодо оптимiзацiï структури
Рис. 1. Декомпозиця Iргвня процесу «Управлтня структурою капталу тдприемства»
Таблиця 1
Таблиця поргвняння моделей AS-IS i TO-BE процесу «Управлтня структурою капталу шдприемства»
AS-IS TO-BE Вiдмiнностi
№ Найменування робгг № Найменування робгт
1 2 3 4 5
1 Шдготовка даних, 1 1.1. Шдготовка даних,
необхiдних для анал1зу необхщних для анал1зу
1.1. Збiр даних 1.2. Збiр даних Додано новий етап «Оцшка
значимосп та достовiрностi шформацп», на входi -
фiнансова звiтнiсть пiдприемств
1.3. Ощнка значимостi та галузi та данi про зовнiшне
достовiрностi шформацп середовище функцiонування пiдприемств, на виходi -систематизована фшансова звiтнiсть
1.2. Обробка даних 1.4. Обробка даних
1.3. Систематизащя 1.5. Систематизащя
даних даних
2 Аналiз структури капiталу 2 Аналiз структури катталу -
3 3 Моделювання управлшня Видшення етапу «Моделювання
структурою катталу управлiння структурою
3.1. Факторний аналiз катталу» видшення тдетатв
внутршшх чинник1в, що визначають формування структури капiталу 3.1., 3.2., 3.3. Залучений новий ресурс - ШШ «Statistical».
BiciiiiK економжи транспорту i промисловост № 47, 2014
Продовження табл. 1
1 2 3 4 5
3.2. Побудова матриц На входi - проблеми управлiння
фшансових стратегш структурою катталу та
систематизована фшансова
3.3. Прогнозування ефективносп управлiння та звишсть, на виходi - матриця фшансових стратегш i прогноз
структури катталу структури катталу та ефективносп управлшня
До блоку вхiдноï шформацп
додано - систематизована
Розробка управлшських Розробка управлшських фiнансова звiтнiсть, прогноз
4 заходiв щодо ошгашзацп 4 заходiв щодо отгашзацп структури катталу та матриця
структури катталу структури капiталу фшансових стратегш, на виходi - програма ошгашзацп структури капiталу
5 Впровадження заходiв та формування звггаосп 5 Впровадження заходiв та формування звiтностi -
Факторний аналiз внутрiшнiх чинник1в, що визначають формування структури капiталу, дозволяе виявити групи показник1в, що здiйснюють найбшьший вплив в процесi управлiння структурою катталу i як1 необхiдно враховувати при визначент оптимально! структури катталу, та е основою для прогнозування.
Наступним тдетапом моделювання структури катталу тдприемства е побудова матрицi фшансових стратегiй, яка дозволяе не тшьки визначати поточне положения пiдприемства з точки зору фшансового ризику, але й розглядати ситуацiю в динамщ, з метою визначення стратегiчного напрямку фшансово! стратеги пiдприемства залежно вщ змiни ключових показник1в його дiяльностi.
Прогнозування ефективностi управлiния та структури катталу передбачае визначення структури катталу та значення показника ефективностi управлшня структурою капiталу в майбутньому. Вихщна iнформацiя - прогноз структури катталу та ефективносп управлiния, е вихщною для процесу управлiния та використовуеться для визначення потреби в капiталi пiдприемства, проектуваннi оптимально! структури катталу.
Висновки даного досл^ження i перспективи подальших робт у даному напрямку. Отже, запропонована структурно-функцiональна модель дозволяе розглядати процес управлiния структурою катталу тдприемства як послщовний процес тдготовки даних, необхiдних для аналiзу; аналiз структури катталу; моделювания структури катталу; розробки та впровадження системи заходiв щодо оптимiзацi!
структури катталу тдприемства, формування звггаосп. Запропонований тдхщ до вдосконалення процесу управлiння структурою катталу тдприемства спрямований на тдвищення ефективностi управлiння в даному напрямку, осшльки дозволяе на основi значимо! та достовiрноï iнформацiï про внутршне середовище здiйснити комплексну оцiнку ефективносп управлшня структурою катталу тдприемства, визначити оптимальне стввщношення власних та залучених ресурав та розробити систему заходiв щодо оптимiзацiï структури катталу тдприемства.
СПИСОК Л1ТЕРАТУРИ
1. Бланк И.А. Управление формированием капитала / И.А. Бланк. - 2-е изд., стер. - М. : Изд. «Омега-Ли», 2008. - 512 с.
2. Висоцька 1.Б. Ошгашзащя структури катталу тдприемства з метою тдвищення його фiнансовоï безпеки / 1.Б. Висоцька, В. В. Комаричина // Науковий вюник НЛТУ Украïни. - 2013. - № 23. - С. 225-230.
3. Люта О.В. Теоретичт тдходи до оптимiзацiï структури катталу тдприемства з погляду сучасно!' фшансово1' теорiï / О.В. Люта, А.Г. Бухпарова // Iнновацiйна економiка. - 2012. -№ 1. - C. 92-96.
4. М^хш С.В. Методи i моделi проектування на основi сучасних Case-засобiв. Навчальний поабник / С.В. Мiнухiн, О.М. Беседовський, С.В. Знахур. - Х.: Вид. ХНЕУ, 2008. - 272 с.
5. Офщшний Сайт Верховноï Ради Украши // [Електронний ресурс]. - Режим доступу: rada.gov.ua.
Рецензент д.е.н., професорХНЕУ iM. С. Кузнеця Гавкалова Н.Л. Експерт редакцiйноï колеги к.е.н., доцент УкрДАЗТ Уткша Ю.М.
Вк'ник економжи транспорту i промисловост1 № 47, 2014
