CC BY
111
Статистический анализ индекса РТС в РФ Statistical analysis of the RTS index in the Russian Federation
Трубчанинова К.А.
Студент 2 курса,
Самарский государственный экономический университет,
Россия, г. Самара [email protected]
Trubchaninova K.A.
2nd year student, Samara State University of Economics, Russia, Samara karinatrubchaninova166@mail. ru
Научный руководитель Ширнаева С. Ю. -
старший преподаватель, Самарский государственный экономический университет,
Россия, г. Самара.
Scientific adviser Shirnaeva S. Yu. -
Senior Lecturer, Samara State University of Economics, Russia, Samara.
Аннотация.
В данной работе изучается состояние рынка ценных бумаг России, проанализирована реальная и прогнозируемая динамика индекса РТС с 2015 по 2023 года и выявляются перспективы дальнейшего функционирования рынка. Рассматриваются как теоретические, так и статистические и практические аспекты.
Annotation.
In this paper, we study the state of the Russian securities market, make statistical analyzes of the RTS index and identify prospects for further functioning of the market. Both theoretical and statistical and practical aspects are considered.
Ключевые слова: рынок ценных бумаг, статистика, Россия, экономика, анализ, индекс РТС, Московская биржа.
Keywords: securities market, statistics, Russia, economics, analysis, RTS index, Moscow Exchange.
Спонтанный переход на рынок привел к тому, что некоторые публичные компании с ограниченной ответственностью были финансовыми пирамидами, то есть их долевые инструменты не были гарантированы реальными активами. Дивиденды были выплачены покупателям ценных бумаг за счет взносов новых участников в отчет. Примером этой организации был «МММ», который возвращал небольшую часть денег, полученных от населения.
Глава компании долгое время находился в тюрьме. Такие рыночные манипуляции привели к снижению доверия граждан к долевым инструментам национальных и государственных компаний. Современный фондовый рынок в России довольно молодой, а это значит, что он находится в стадии разработки и ищет стабильности.
Помимо низкого уровня доверия к инструментам фондового рынка, еще одна проблема на российском рынке связана с несовершенством соответствующих нормативных актов. Нормативная база направлена на предоставление справедливой и неискаженной информации рынку. Однако на практике большую часть бремени
сбора данных несут сами инвесторы, что приводит к снижению коммерческой активности и готовности субъектов инвестировать в инструменты фондового рынка.
Правительственные постановления, которые выполняют следующие функции, также важны для развития рынка:
- установить стратегические и тактические цели для развития российского фондового рынка;
- координация деятельности государственных органов, ответственных за регулирование рынка;
- разработать принципы и стандарты выпуска ценных бумаг;
- создание комплекса норм и правил для осуществления коммерческих операций, передачи прав собственности и т. д .;
- создание регламента для профессиональных операторов рынка;
- рыночный контроль с точки зрения прозрачности и симметрии информации, гарантирования добросовестной конкуренции и пресечения попыток манипулирования рыночной информацией.
Проблематика влияния показателей рынков капитала, в том числе фондового рынка, на предпочтения профессиональных и непрофессиональных его участников весьма актуальна как для стран с невысоким собственным инвестиционным потенциалом, так и для России, что отмечено в некоторых научно -практических публикациях.
Индекс РТС, являющийся одним из основных фондовых индексов, начал рассчитываться со 100 пунктов 01.01.1995 г. Расчет этого индекса производится на основе 50 ликвидных предприятий разных секторов экономики, которые входят в перечень эмитентов в ПАО «Московская Биржа».
Анализ динамики этого индекса позволяет сделать вывод о состоянии российской экономики и о степени привлекательности российских предприятий для иностранных инвесторов.
Таблица 1 - Данные о индексу РТС за 2015-2019 гг., руб
Дата Цена Макс. Мин. Изм. %
Декабрь 2019 1448,34 1448,90 1410,69 35%
Декабрь 2018 1066,13 1163,70 1131,61 -7,6%
Декабрь 2017 1154,43 1157,41 1133,43 0,18%
Декабрь 2016 1152,33 1136,51 1070,63 52%
Декабрь 2015 757,04 845,86 850,37 -
Анализируя динамику индекса РТС за 5 лет можно выделить 3 периода.
Первый длится до декабря 2017 года и характеризуется устойчивым равномерным ростом до уровня 1154,43 в декабре.
Второй начинается незначительным спадом на 7,6% до 1066,13 в декабре 2018 года. Максимальное значение наблюдений за 2018 год составляло 1163,70 пунктов в декабре.
Последний период характеризуется стремительным темпом роста. Общий прирост за период составил 35% (1448,34 / 1066,13).
За отчетный период с 1 сентября 2017 года по 18 февраля 2018 года минимальное значение индекса РТС было установлено 9 сентября 2017 года и составило 1 091,83 пункта, а максимальное - 25 января 2018 и 1311 годов. , 21 балл.
Текущие значения индекса с 1 сентября 2017 года по 18 февраля 2018 года. Он варьировался от 1091,83 до 1311,21 пункта (примерно в 13 раз больше, чем индекс).
Российский рынок за период, охватываемый отчетом 2017-2018, культивируется глобально. К такому выводу можно прийти с учетом индекса Московской фондовой биржи, который представляет собой индекс фондового рынка, взвешенный по рыночной капитализации и включающий 50 чистых акций крупных компаний. На 1 сентября 2017 года индекс ММВБ составил 2010,98 пункта, а 16 февраля 2018 года - 2255,27 пункта, увеличившись на 244,29 пункта (или на 12,148%). За отчетный период индекс Московской фондовой биржи достиг пика в 2320,03 пункта 25 января 2018 года, но 16 февраля 2018 года он упал на 64,76 пункта (или 2,871%).
Сходная динамика индексов Московской фондовой биржи и РТС в анализируемом периоде связана с аналогичной динамикой объемов сделок:
- объем торгов акциями, депозитными сертификатами и акциями составил 714,0 млрд руб. по сравнению с 656,9 млрд руб. в июле 2016 года;
- объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями увеличился на 34,0% и составил 1 305,8 млрд руб. (974,3 млрд руб. - июль 2016 г.). В 2016 году на Московской фондовой бирже было выдано 35 кредитов под залог ценных бумаг, а объем депозитов составил 1 373,8 млрд рублей. (с учетом размещения облигаций овернайт на общую сумму 907,6 млрд рублей);
- объем торгов производными финансовыми инструментами на Московской бирже в июле 2017 года составил 7,1 трлн руб. (7,8 трлн рублей - июль 2016 года) или 140,6 млн контрактов (139,6 млн контрактов -июль 2016 года);
- объем торгов фьючерсными контрактами составил 133,8 млн контрактов; опционные контракты - 6,9 млн контрактов.
В работе была построена модель индекса РТС. Объем выборки составил 9 наблюдений.
2000 у = 889,06е0,0674х
500 0
123456789 9 РОСТ 9 ТЕНДЕНЦИЯ .........Экспоненциальная (ТЕНДЕНЦИЯ)
Рисунок 1 - Динамика индекса РСТ за 2015-2023 гг Для прогноза на t шагов вперед (в нашем случае на 1 шаг) необходимо задать значения переменных. Поскольку у нас нет данных о будущих значениях индекса РСТ, то получим их путем прогноза, посредством применения функции РОСТ и ТЕНДЕНЦИЯ.
На графике номера значений 1-5 соответствуют годам 2015-2019. Было спрогнозировано значение наблюдений на промежуток 2020-2023 гг.
Посредством функции РОСТ были получены следующие значения:
2020 г. = 1574,96
2021 г. = 1572,67
2022 г. = 1507,82
2023 г. = 1427,91
Посредством функции ТЕНДЕНЦИЯ были получены следующие значения:
2020 г. = 1504,57
2021 г. = 1507,32
2022 г. = 1458,27
2023 г. = 1400,39
Также можно воспользоваться экспоненциальной функцией индекса РТС, адекватность исходных данных которой равна 65%^2 = 0,65). Для прогнозирования значений на период с 2020 г. по 2023 г., необходимо вставить номер периода в формулу у = 889,06e0,0674x и получим следующие значения:
2020 г. = 1332,17
2021 г. = 1425,05
2022 г. = 1524,41
2023 г. = 1630,70
В связи с низким уровнем R2 необходимо выбрать другой формат линии тренда, наиболее подходящей является полиномиальная, адекватность которой составляет 83%. Подставим данные в формулу у = -16,513x2 + 242^ + 583,21.
2020 г. = 1442,54
2021 г. = 1470,17
2022 г. = 1464,77
2023 г. = 1426,35
Учитывая, что наиболее адекватным номером значения является 4, при необходимости использования прогнозных значений мы рекомендуем пользоваться именно ей. Спонтанный переход на рынок привел к тому, что некоторые публичные компании с ограниченной ответственностью были финансовыми пирамидами, то есть их долевые инструменты не были гарантированы реальными активами. Дивиденды были выплачены покупателям ценных бумаг за счет взносов новых участников в отчет. Примером этой организации был МММ, который возвращал небольшую часть денег, полученных от населения.
Учитывая некоторые аспекты текущего состояния российского фондового рынка и инвестиционных портфелей его профессиональных и непрофессиональных участников, следует отметить следующее:
1.Большинство российских компаний не используют фондовый рынок для привлечения долгосрочных инвестиций. По итогам июня 2017 года количество эмитентов, акции которых торгуются на внутреннем валютном рынке, составило 230 компаний по сравнению с 246 в предыдущем году (снижение на 6,5%).
Рыночная капитализация внутреннего рынка в первой половине 2017 года начала падать и по итогам июня снизилась на 3,3% по сравнению с данными 2016 года и составила 32,8 трлн рублей. Доля десяти наиболее капитализированных эмитентов упала до 58%.
2. Несмотря на значительное влияние негативных факторов (высокая волатильность, отсутствие устойчивой тенденции, ограничительные меры, введенные против России западными странами), российский фондовый рынок остается очень привлекательным для отечественных и иностранных инвесторов.
По показателю капитализации в % к ВВП в 2016 году российский фондовый рынок занял 31 -е место в мире и составил 48,48%. Средний уровень капитализации в % к ВВП в 2016 году составил 79,62%. Таким образом, уровень капитализации в % от ВВП российского фондового рынка в 2016 году ниже среднего уровня в
31,14 процентных пункта. Гонконг занимает первое место по этому показателю, который составил 995,06%. Самый низкий уровень капитализации в % к ВВП в 2016 году был зафиксирован в Нигерии и составил 7,36%.
По данным Bloomberg, 3 апреля 2017 года Московская фондовая биржа, занимающая 12-е место в этом рейтинге, входит в число 12 крупнейших компаний с публичной капитализацией. Две биржи в США находятся на самых высоких позициях.
Несмотря на сложную ситуацию на российской фондовой бирже, из-за значительного влияния ограничительных мер и санкций на Россию, уменьшения доли иностранных инвесторов и других негативных факторов, итоги прошедшего и последующего лет в целом дают оптимистическую картину перспектив развитие российского фондового рынка (за 2018 год. индекс Московской фондовой биржи увеличился на 12,148% по сравнению с 2017 годом.). На наш взгляд, это связано со стабилизацией внутриполитической ситуации в стране и национальной экономики, которая вступает в низкий, но, тем не менее, стабильный рост.
Поэтому при оценке поведения институциональных инвесторов и основных игроков рынка необходимо учитывать приоритетные инвестиции в отрасли с высокой добавленной стоимостью, которые соответствуют приоритетам государственной экономической стратегии. Кроме того, необходимо законодательное закрепление прав основных игроков, защита их стабильных доходов от инвестиций и их деятельности. Для неинституциональных субъектов вопрос формирования портфеля рискованных активов (акций) является актуальным с учетом расширенного набора критериев, включая доходность, риск, ликвидность и институциональные характеристики российского рынка ценных бумаг.
Список используемой литературы:
1. Крикливец А. А., Сухомыро П. С. Роль фондовых посредников на современном российском рынке ценных бумаг // Молодой ученый. — 2019. — .№3. — С. 180-182. — URL https://moluch.ru/archive/241/55847/ (дата обращения: 29.09.2019).
2. Крикливец А. А., Сухомыро П. С. Рынок ценных бумаг: основные проблемы и тенденции развития // Молодой ученый. — 2019. — №4. — С. 230-231. — URL https://moluch.ru/archive/242/56061/ (дата обращения: 29.09.2019).
3. Маркелова К. С. Государственное регулирование рынка ценных бумаг // Молодой ученый. — 2019. — №13. — С. 197-199. — URL https://moluch.ru/archive/251/57551/ (дата обращения: 29.09.2019).
4. https ://www. moex. com/
