CC BY
0УДК 479.24 Научная статья
СТАНОВЛЕНИЕ И РАЗВИТИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ
ЭКОНОМИКИ АЗЕРБАЙДЖАНА
Гаджиева H.A., Мамедова A.B., Искендерова С.А. Азербайджанский Технологический Университет (г.Гянджа, Азербайджанская Республика)
Аннотация. Кредитный механизм имеет большое значение для экономики страны в целом, так как способствует созданию так называемого кредитного капитала, который способствует более рациональному распределению денег в различных отраслях экономики.
Ключевые слова: кредит, капитал, банковская система, финансовый рынок.
Для цитирования: Гаджиева Н.А., Мамедова А.В., Искендерова С.А. Становление и развитие денежно-кредитной системы экономики Азербайджана // Наука и реальность. 2024. № 2 (18). С. 48-52.
FORMATION AND DEVELOPMENT OF THE MONETARY SYSTEM OF THE
AZERBAIJANI ECONOMY
Hajieva N.A., Mammedova A.V., Iskenderova S.A.
Azerbaijan Technological University (Ganja, Azerbaijan)
Abstract. The credit mechanism is of great importance for the country's economy as a whole, as it contributes to the creation of so-called credit capital, which contributes to a more rational distribution of money in various sectors of the economy.
Keywords: credit, capital, banking system, financial market.
For citation: Hajiyeva N.A., Mammedova A.V., Iskenderova S.A. Formation and development of the monetary system of the economy of Azerbaijan // Science and Reality. 2024. no. 2 (18), pp. 48-52. (in Russian).
Формирование национальной денежной системы Азербайджанской Республики имеет свои особенности, определяемые сложившимися социально-экономическими условиями - необходимой преемственностью среды и развития. Главным условием эффективности денежной системы в целом является то, что реформа связана с каждой ее частью - денежным потоком и кредитованием, что оказывает существенное влияние на внешние события. Как и в других постсоветских странах, разрушение государственной денежной системы в Азербайджане, введение большего количества валютных денежных потоков в преддверии создания банковской системы определили вектор стихийного
развития новой денежной системы. В процессе изменений в денежном секторе нарушалась его существенная составляющая - стабильность, подавлялась функция обеспечения непрерывности финансово-денежных потоков в воспроизводственной системе народного хозяйства. Несмотря на характер ее основных положений, процесс становления денежной системы, основанный на опыте развитых стран, фактически зависел от стихийного начала. Нарушение важного принципа непрерывности денежно-кредитной сферы, которая остро реагирует на искусственное прерывание процесса, привело к высокой экономической и финансовой нестабильности. Ввиду несовместимости с нынешними социально-экономическими условиями Азербайджана внедрение денежной системы по западным стандартам стало вызовом для национальной экономики. Это отрицательно сказалось на основных компонентах денежной системы: денежном обороте, кредитном секторе и, самое главное, денежно-кредитной политике. Реформаторские меры привели к разрушению денежно-кредитной политики, распространению иностранной валюты, разрушению денежной массы и снижению способности государства регулировать стабильность денежного оборота страны. Уклон в сторону реализации антиинфляционной политики, за исключением фискальной политики и функциональных возможностей фискальной системы, а также восстановления экономики с использованием денежно-кредитной продукции, фактически препятствовал стабильности денежно-кредитной и финансовой систем в области денежно-кредитной политики [2, с.423]. Опыт преодоления нарастающего денежно-кредитного кризиса в стране в последние годы показал, что антикризисные меры, в том числе антиинфляционная политика действует на долгосрочную перспективу. Условия и факторы, присущие социально-экономической среде Азербайджана, определяющие
/ и \ и и и
активность (устойчивость) воспроизводственной функции национальной денежной системы (представленной в данном контексте банковским сектором и Национальным банком Азербайджана), представляют собой многомерную структуру, различающуюся не только по области экономических и институциональных характеристик, но и по степени взаимного влияния [6, ^115]. На развитие денежной системы экономики Азербайджана с начала перехода к рыночным отношениям оказали влияние, в частности, сложившиеся макроэкономические условия и факторы, с одной стороны, и неразвитость денежной системы, с другой стороны, отвечающей требованиям рыночной экономики и обеспечивающей стабильные темпы развития [1, с. 216].
1) Трансформация экономики АР, связанная с переходом от предложенной директивы к рыночной экономике, привела к необратимому нарушению социально-экономических и финансовых отношений на постсоветском пространстве, снижению производства, сужению внутреннего рынка и другим негативным тенденциям. Это определило влияние явно деструктивных элементов в осуществлении реформ и экономической политики. В этом явно регрессивном процессе ключевой была общая "срочность" и, кроме того, внедрение местных, не отраслевых, рыночных механизмов в явно неподготовленную воспроизводственную структуру и институциональную базу экономики. Деформация рыночных механизмов, введенных таким образом в сферу денежных отношений, существенно требующих стабильности, была предопределена. Это выражается в недостаточности инструментов денежно-кредитной политики для реструктуризации денежной системы в целом. Вновь созданные, реструктурированные банки из структур государственной банковской системы стали действовать по "своим" канонам, приспосабливаясь к реальным обстоятельствам. Хаотичное использование возможностей произвольной интерпретации инноваций в реформировании стало доминировать в различных сферах экономики [7, с.714].
2) Фискальная политика недооценивает реальные потребности микроэкономики (отраслей, регионов, бюджетного и внебюджетного секторов, крупных, средних и малых предприятий) в активной системе перераспределения финансовых ресурсов и в развитии рынка денежных ресурсов. Если принять во внимание резкое снижение рентабельности и относительно высокую занятость граждан в этих отраслях, а также увеличение импорта соответствующей продукции, то нельзя игнорировать и негативную сторону политики сокращения бюджетного механизма воспроизводства экономики Азербайджана. Положение "меньше государства" по отношению к бюджетной системе, принятое некоторыми экономистами - сторонниками "либерального курса", противоречит настоятельной необходимости активного вовлечения перераспределительного механизма - бюджетных, а также кредитных учреждений [3, с.203].
Важным моментом в стабильности и росте денежной системы страны и потенциала отечественных банков в ее составе является изменение положения Азербайджана на международной арене. В структуре ВВП Азербайджана промышленность занимает и продолжает занимать лидирующие позиции. То же самое относится и к определению приоритета монетарных референтных значений (показателей), таких как рост денежной эмиссии, курс национальной валюты и других макрофинансовых показателей, относительно динамики реального сектора и социальной сферы, а также аналогичных пунктов, введенных законом о "Национальном банке Азербайджана". В условиях явной нехватки кредитных источников для банков практика масштабного отказа кредитных организаций от средств в виде резервных требований Денежнокредитного органа в лице НБУ требует практически безвозвратного и свободного изменения направления активизации кредитной деятельности банков. Аргументы Национального банка Азербайджана о функции резервных требований, регулирующих денежный оборот, представляются необоснованными, поскольку, хотя эти средства хранятся на специальных счетах, они используются как централизованные ресурсы. Учитывая тот факт, что НБУ является крупнейшим участником денежно-кредитного рынка, активная централизация подконтрольных средств с использованием власти может рассматриваться как монопольное воздействие на деятельность банковского сектора и дестабилизацию последнего. Отметим, что банковская политика необходима для развития и обеспечения надежности основных фондов национальных банков. Специфика развития банковского сектора, а именно изначально низкий уровень уставных фондов и диспропорция их объема с оборотом многих банков, определяют необходимость реализации эволюционной политики, а не резкого повышения уровня с учетом существующей дифференциации кредитных организаций. Что касается международной практики составления минимальных резервов, то следует отметить, что в странах существуют значительные различия в стандартах минимальных резервов и их соответствия по видам депозитов. Так, в Германии максимальные резервы по текущим, срочным и сберегательным счетам составляют 12,1, 4,95 и 4,15% соответственно, в Японии - 2,5, 1,75 и 0%, в Великобритании - 0,51, 0,51 и 0%. В Азербайджане (как и в России) минимальные резервы по текущим счетам и счетам до востребования составляют около 20%, по срочным депозитам-15%. На самом деле они самые высокие в мире. Правда, единая ставка минимальных резервов в Италии составляет 22,5%, но проценты по ним выплачивает итальянский Центробанк. В Азербайджане те же резервы свободны и могут быть сокращены. В принципе, процентная политика является одной из сильнейших составляющих в комплексе денежно-кредитной политики и влияния национальных банков на воспроизводство экономики [4, с.324]. Однако эффективность инструмента четко определяется экономической ситуацией и денежнокредитной политикой НБУ. Динамика ставки рефинансирования и процентных ставок коммерческих банков вместе с финансовым
положением экономики, вместе с инфляционным процессом явно отражают в значительной степени пассивный характер процентной политики или, скорее, ее отсутствие. Уровень процентных ставок банков как по депозитным ставкам, так и по кредитным ставкам, устанавливается и изменяется под доминирующим влиянием коммерческих интересов банков. В то же время отсутствие конкуренции в банковском секторе способствует монополии на определение процентных ставок на рынке банковских услуг. 2023 год не стал исключением из этой динамики: средняя ставка по депозитам банков Азербайджана остается высокой по депозитам в национальной и иностранной валютах. В этом году средняя процентная ставка по депозитам в манатах выросла на 8,92% до 10,39% годовых, а в валюте -на 10,19% до 11,58%. Она увеличилась с 15,14% до 16,50%, с 17,11% до 17,17% по кредитным источникам. В случае с манатными кредитами рост процентов составил 1,36%, в то время как на внутреннем рынке увеличение валютных резервов определило небольшое увеличение процентной ставки по банковским кредитам: средняя процентная ставка выросла всего на 0,06%. Однако уровень процентных ставок, отражающий в значительной степени высокие кредитные риски, был значительно выше уровня средней рентабельности несырьевых отраслей и финансового потенциала средних и малых предприятий. Тенденция роста депозитов продолжалась в течение 11 месяцев 2023 года, при этом уровень ставок заимствований по валютным и манатным обязательствам характеризовался разнонаправленным изменением (по манатам - увеличением на 17,15%, а по иностранной валюте-снижением на 16,97%), значительной разницей между среднегодовой доходностью основной квоты потенциальных заемщиков по банковским кредитам. При этом самыми дорогими кредитами, как в национальной, так и в иностранной валюте, были кредиты от девяти месяцев до одного года, в среднем 20,02 и 20,74%. Средняя разница между процентными ставками по банковским депозитам и кредитам остается значительной для потенциальных и реальных клиентов и по-прежнему высока. С 1992 года денежно-кредитное управление в своей процентной политике сосредоточилось главным образом на ограничении денежной массы с целью подавления инфляции. В то же время развитие кредитования организаций реального сектора оставалось вне сферы государственного регулирования. Это стало одной из главных причин, по которой устойчивая ориентация кредитных организаций привела к росту доходности финансового сектора по отношению к реальному сектору экономики. Регулирующие функции ставки рефинансирования были разрушены стихийной денежно-кредитной политикой в 1990-е годы. Резкое изменение уровня ставки рефинансирования скорее нарушит деятельность банков, чем окажет регулирующее влияние на изменение ликвидности или направления финансовых потоков.
Инструменты денежно-кредитной политики в основном использовались для ограничения спроса на деньги и подавления различных факторов. Последние годы характеризовались определением относительно стабильного значения ставки рефинансирования. Нынешняя политика "безденежья", а также меры по сдерживанию инфляции, подавлению платежеспособного спроса и готовности к сбережению национальной валюты, привели к повышению стоимости наличных денег как мобильного и привлекательного в современных условиях платежного инструмента, такого как безналичные деньги [5, с.356].
Следует отметить, что в условиях преобладания денежных суррогатов банковский сектор находится в особо сложных условиях, поскольку сфера его деятельности сокращается до критического предела. В сложившейся ситуации условия деятельности банков и других кредитных организаций усложняются, так как они не только лишены ресурсов, но и из-за искусственно завышенной стоимости наличных денег, например, безналичных игроков, их конкурентоспособность на денежном рынке снижается.
Существующие банковские услуги по межхозяйственным расчетам усугубляют эту проблему, определяя возросшую тенденцию предприятий к расчетам наличными. Такая ситуация особенно характерна для Азербайджана. Если в России в 19-20 годах наличные деньги составляли в среднем около 35% денежной массы, то в Азербайджане коэффициент наличности достигает 65%.
Список источников
1. Abdullayev Azarbaycanda bank sistemi va bank resurslarrnrn idara olunmasi. Baki 2010. - 269 s.
2. Mammadov Z. F. Pul, kredit va banklar. Darslik. Baki, 2010. - 496 s.
3. Мамедов З.Ф. Международные валютно-кредитные отношения и денежно-кредитная система зарубежных стран - Баку, 2003. -292 с.
4. Мамедов 3. Ф. Деньги, кредит и банки - Баку, 2004. - 400 с.
5. Никифорова В.Д., Садыгов Э.М. Операции с ценными бумагами. - Баку, 2002. -
447 с.
6. Садыгов Э. . Формирование и регулирование фондового рынка Азербайджана. -Баку, 2004. - 280 с.
7. Самедзаде З.А. Этапы большого пути - экономика Азербайджана за полвека, ее новые реалии и перспективы. - Баку, Нурлан, 2005. - 936 с.
Гаджиева Нушаба Аслановна, кандидат экономических наук, доцент кафедры Экономика, Азербайджанский Технологический Университет (г. Гянджа, Азербайджанская Республика).
Hajiyeva Nushaba Aslanovna, PhD in Economics, Associate Professor of the Department
of Economics, Azerbaijan Technological University (Ganja, Azerbaijan).
: n.hajieva@atu.edu.az
Мамедова Айшен Виладдиновна, ассистент кафедры Экономика, Азербайджанский Технологический Университет (г.Гянджа, Азербайджанская Республика).
Mammedova Ayshen Viladdinovna, Assistant Professor of Economics, Azerbaijan Technological University (Ganja, Azerbaijan).
: a.memmedova@atu.edu.az
Искендерова Севиндж Арзуевна, магистрант, Азербайджанский Технологический Университет (г.Гянджа, Азербайджанская Республика).
Iskenderova Sevinj Arzuevna, master's student, Azerbaijan Technological University
(Ganja, Azerbaijan).
Дата поступления: 22.04.2024
© Гаджиева Н.А., Maмeдoвa АЗ., Искендерова С.А, 2024
