CC BY
25
УДК 657
Шрайнер О.О. студент 2 курса магистратуры Омский государственный университет им. Ф.М. Достоевского
Россия, г. Омск СТАНДАРТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА США
Аннотация. Зарубежный опыт свидетельствует о сложности процедуры разработки и согласования стандартов оценки, так как они затрагивают множество смежных областей деятельности -бухгалтерский учет, аудит, страхование, налогообложение. Для оценщиков важно обеспечить соблюдение лучших методов и практики оценки. Стандарты показывают минимальный уровень качества, на основании которого оценщики должны оценивать свою продукцию. В настоящий период времени можно выделить международные, региональные и национальные стандарты. В данной статье будет проведен анализ национальных стандартов, а именно стандартов США; так, многие страны в силу особенностей своей системы законодательства по вопросам собственности, налогообложения, финансов принимают свои, национальные стандарты оценки.
Ключевые слова: стандарты оценки бизнеса, Единые стандарты профессиональной оценочной практики, Фонд оценки.
Shrainer O.O.
Master student of the 2nd course F.M. Dostoevsky Omsk State University
Russia, Omsk
THE AMERICAN BUSINESS VALUATION STANDARDS
Abstract. Foreign experience testifies to the complexity of the procedure for developing and harmonizing appraisal standards, as they affect many related fields of activity - accounting, auditing, insurance, taxation. For appraisers, it is important to ensure adherence to best evaluation methods and practices. Standards show a minimum level of quality on the basis of which appraisers must evaluate their products. Now international, regional and national standards can be distinguished. This article will analyze national standards, namely the American Business Valuation Standards; thus, many countries, due to the peculiarities of their system of legislation on property, taxation, and finance, adopt their own national valuation standards.
Keywords: business valuation standards, Uniform Standards of Professional Appraisal Practice, The Appraisal Foundation.
Стандарты оценки разрабатываются с целью установления требований к классификации, исходным данным, процессу и результатам осуществления оценочной деятельности.
Национальные стандарты оценки отражают: внутреннюю политику и
установившиеся принципы практической деятельности; национальные политические и общественные цели; влияние самых разнообразных обычаев и языковых особенностей.
Относительно практики оценочной деятельности в США необходимо выделить Единые стандарты профессиональной оценочной практики -ЕСПОП (Uniform Standards of Profesional Appraisers Practices - USPAP), обязательные для применения практикующими (сертифицированными и лицензированными) оценщиками на всей территории США. В 1986 году ведущие профессиональные оценочные организации из Соединенных Штатов Америки и Канады в условиях существующего на тот момент экономического кризиса сформировали специальный Комитет по Единым стандартам профессиональной оценочной практики (Uniform Standards of Professional Appraisal Practice, USPAP). В 1987 году данный Комитет основал Американский Фонд Оценки (The Appraisal Foundation) с целью имплементации USPAP в качестве общепринятых оценочных стандартов в Соединенных Штатах. В соответствии с Законом «О реформе финансовых институтов» (Financial Institution Reform, Recovery and Enforcement Act -FIRREA), принятым Конгрессом США в 1989 г., полномочия по регулированию оценочной деятельности на федеральном уровне переданы некоммерческому Фонду оценки. С ним в структуре правительства США действует орган по надзору за исполнением оценочного законодательства -Подкомитет по оценке (Appraisal Subcommittee). Обеспечение единообразия и профессионализма в оценочной деятельности США осуществляется двумя независимыми органами Фонда оценки: Советом по стандартам оценки и Советом по классификации оценщиков. Совет по стандартам оценки разрабатывает, интерпретирует и вносит поправки в Единые стандарты профессиональной оценочной практики. Совет по классификации оценщиков устанавливает минимальный уровень образования, опыта и экзаменационных требований для оценщиков.
До 2005 года стандарты дополнялись ежегодно. С 2006 года USPAP обновляются каждые два года. Так, например, 1 января 2018 года был опубликован 2018-2019 Uniform Standards of Professional Appraisal Practice (USPAP) (Effective January 1, 2018 through December 31, 2019)184.
Так, в состав Единых стандартов профессиональной практики оценки входят:
• определения, в которых приводятся основные профессиональные термины;
• преамбула, в которой формулируются цель, сфера применения, краткое изложение основных стандартов оценки;
• стандарты оценки (в настоящее время их 10);
184 The Appraisal Foundation [Electronic resource]. - Available at: http://www.appraisalfoundation.org/imis/TAF/Standards/Appraisal_Standards/Uniform_Standards_of_Professional _Appraisal_Practice/TAF/USPAP.aspx?hkey=a6420a67-dbfa-41b3-9878-fac35923d2af (accessed 14.09.2018).
• объяснения оценочных стандартов, в которых даются пояснения по стандартам оценки;
• консультативные заключения, в которых излагаются условия применимости стандартов оценки в конкретных ситуациях.
Единые стандарты оценки разрабатываются с учетом мнения оценщиков и потребителей оценочных услуг.
USPAP включают в себя, как было указано ранее, 10 стандартов. Вводная часть состоит из определений терминов, преамбулы и пяти первостепенных правил поведения оценщика. Эти правила включают в себя нормы этики, правило компетенции, объема и содержания работ, юридические исключения и дополнительные стандарты. С 1 июля 2006 г. из стандартов USPAP было исключено правило отступления и заменено правилом установления объема и содержания работ.
Стандарты USPAP охватывают три дисциплины оценки: оценка недвижимости, личного (движимого) имущества, а также бизнеса.
Далее необходимо отметить стандарты по оценке бизнеса Американского Общества Оценщиков (American Society of Appraisers -ASA).
Стандарты оценки бизнеса ASA (Business Valuation Standards of the American Society of Appraisers, ASA BVS) обеспечивают минимальные критерии, которым должны следовать оценщики бизнеса. Кроме того, ASA BVS разъясняют соответствующие части USPAP.
Помимо девяти стандартов оценки бизнеса ASA, в настоящее время существуют два отчета по стандартам оценки бизнеса (которые разъясняют, интерпретируют, объясняют стандарты оценки бизнеса), консультативное заключение (иллюстрирует применимость стандартов), два методических указания 185.
Кратко охарактеризуем два отчета по стандартам оценки бизнеса (Statements on Business Valuation Standards (SBVS)):
Guideline Public Company Method - метод контрольной открытой компании (метод оценки стоимости предприятия, при котором стоимость оцениваемого предприятия определяется путем сравнения финансовых показателей оцениваемого предприятия и коэффициентов, характеризующих соотношение стоимости акции и финансовых результатов другого, аналогичного по роду деятельности, предприятия, акции которого торгуются на свободном рынке) 186.
Guideline Transactions Method (Comparable Transaction Method) -разновидность метода оценки на основе сравнений: стоимость оцениваемого предприятия или пакета ценных бумаг определяется исходя из анализа сумм,
185 Hood L.P., Jr., Lee T.R. A Reviewer's Handbook to Business Valuation: Practical Guidance to the Use and Abuse of a Business Appraisal. - NY: John Wiley & Sons, 2011. - p. 153.
186 Англо-русский словарь [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://slovar-vocab.com/english-russian/new-financial-management-vocab/guideline-public-company-method-1109749.html (дата обращения: 10.01.2019).
уплаченных за сходные предприятия при их приобретении или поглощении 187.
Так, 9 стандартов ASA следующие 188:
1. BVS-I General Requirements for Developing a Business Valuation (Общие требования к разработке оценки бизнеса).
2. BVS-II Financial Statement Adjustments (Корректировки финансовой отчетности).
3. BVS-III Asset-Based Approach to Business Valuation (Подход к оценке бизнеса на основе активов).
4. BVS-IV Income Approach to Business Valuation (Доходный подход к оценке бизнеса).
5. BVS-V Market Approach to Business Valuation (Рыночный подход к оценке бизнеса).
6. BVS-VI Reaching a Conclusion of Value (Подготовка заключения о стоимости).
7. BVS-VII Valuation Discounts and Premiums (Скидки и премии при оценке бизнеса).
8. BVS-VIII Comprehensive Written Business Valuation Report (Полная письменная форма отчета по оценке бизнеса).
9. BVS-IX Intangible Asset Valuation (Оценка нематериальных активов).
Поскольку ASA является членом Фонда оценки, все его участники
должны соблюдать USPAP 189.
Американское общество оценщиков признало, что USPAP не исчерпывающе описывает факторы, которые следует учитывать при оценке бизнеса. Соответственно, стандарты ASA в определенной степени дополняют USPAP 190.
Институт бизнес-оценщиков (The Institute of Business Appraisers, IBA) является старейшим профессиональным обществом, посвященным оценке предприятий. IBA был основан в 1978 году и является пионером в области оценки бизнес-деятельности и профессиональной аккредитации.
Чтобы отстаивать основные принципы, IBA установили стандарты, которым должны следовать его уполномоченные эксперты. Эти стандарты обеспечивают общие и этические рекомендации, которые помогают предоставлять точные и качественные услуги аналитика, обеспечивая при этом чувство безопасности и доверия.
187Мультитран [Электронный ресурс]. - Режим доступа:
https://www. multitran. ru/c/m. exe?a=3 &&s=%F 1%EE%EF%EE%F 1%F2%E0%E2%E8%EC%FB%E9&l 1=2&l2= 1&a=3&&s=%F1%EE%EF%EE%F1%F2%E0%E2%E8%EC%FB%E9&l1=2&l2=1 (дата обращения: 10.01.2019).
188 American Society of Appraisers // ASA Business Valuation Standards [Electronic resource]. - Available at: https://www.appraisers.org/docs/default-source/discipline_bv/bv-standards.pdf?sivrsn=0 (accessed: 14.09.2018).
189 Trugman G.R. Understanding Business Valuation: A Practical Guide To Valuing Small To Medium Sized Businesses. - NY: John Wiley & Sons, 2018. - p. 65.
190 Gitliny G.J. Business Valuation in Divorce Cases - 101 - What Any Family Law Lawyer Needs to Know to Competently Represent Your Client [Electronic resource]. - Available at: http://gitlinlawfirm.com/gitlin_articles/business-valuation-divorce-cases/ (accessed: 14.09.2018).
Национальная ассоциация сертифицированных аналитиков в области оценки (National Association of Certified Valuation Analysts, NACVA), созданная в 1990 году, поддерживает потребности сертифицированных бухгалтеров и других бизнес-профессионалов для проведения оценочной и финансовой экспертизы бизнеса. NACVA и IBA объединились 1 июля 2012 года191, объединив новаторские идеи и теории IBA с прогрессивным движением NACVA, создающим сильную, качественную организацию.
Согласно сотрудничеству, стандарты, поддерживаемые NACVA, совпадают со стандартами IBA. Обновлены 01 июня 2017 года.
Структура стандартов следующая:
• Введение.
• Общие и этические стандарты.
• Объем услуг.
• Стандарты проведения оценки.
• Стандарты отчетности.
• Отчет об оценке бизнеса.
• Задание по обзорной проверке проведения оценки.
• Задание по обзорной проверке отчетности.
• Международный глоссарий.
• Дата вступления в силу.
• Приложение.
Стандарты, установленные NACVA и IBA, требуют рассмотрения следующих принципов: целостности и объективности; профессиональной компетенции; связи с клиентами; планирования и надзор и др.
Так, NACVA и IBA включает, например, общие и этические стандарты, стандарты отчетности и др.
Отметим, что NACVA и IBA проголосовали за ратификацию новых принципов, разработанных совместно группой, представляющей обе организации.
Результаты голосования были следующими (см. табл. 1).
Таблица 1
Результаты голосования в рамках ратификации новых принципов совместно с NACVA и IBA
Организации «За» «Против»
NACVA 493 13
IBA 153 12
Источник: NACVA and IBA Memberships Ratify Standards Unification [Electronic resource]. - http://web.nacva.com/TL-Website/PDF/NACVA-IBA-RatifyStandards.pdf (accessed: 15.01.2019). В декабре 2009 года представители каждой из организаций встретились, чтобы проанализировать, сравнить, обсудить стандарты с
191 The Association National Association of Certified Valuators and Analysts [Electronic resource]. - Available at: https://www.nacva.com/files/association_brochure.pdf (accessed: 09.01.2019).
целью составления единого унифицированного набора, который будет распространен среди всех членов.
Главной целью этих усилий является сделать первый шаг на пути к унификации стандартов оценки бизнеса в масштабах всей профессии. Члены NACVA/IBA должны соответствовать стандартам.
Американский институт дипломированных общественных бухгалтеров (The American Institute of Certified Public Accountants, AICPA) был создан в 1887 году. Это крупнейшая в мире ассоциация, представляющая специалистов по бухгалтерскому учету, и насчитывает около 386 000 членов в 128 странах мира.
Специалисты AICPA должны следовать своим стандартам (AICPA Statement on Standards for Valuation Services No. 1 (SSVS No. 1, or the Standard, 2008)) «Valuation of a Business, Business Ownership Interest, Security, or Intangible Asset» при выполнении обязательств по оценке ценности, выпущенные в 2007 году.
Стандарты AICPA учитывают следующее:
• Профессиональная компетентность.
• Природа и риски оценочных услуг и ожиданий клиента.
• Объективность и конфликт интересов.
SSVS No. 1 определяет два типа обязательств: обязательства по оценке и расчетные обязательства. Для проведения оценочных мероприятий допускаются два типа письменных отчетов - подробные отчеты и сводные отчеты. Для расчетных обязательств разрешен один тип письменного отчета - расчетные отчеты. Устные отчеты разрешены для всех обязательств по Стандарту.
Отметим, что до 2008 года в USPAP содержалось правило дополнительных стандартов. Оно предполагало, что USPAP применимы ко всем видам оценивания, однако для особых случаев или типов собственности могут использоваться другие опубликованные стандарты. Обязанность оценщика определить, какой из этих стандартов применим для выполнения рассматриваемого заказа.
В настоящий же период времени в USPAP 2018-2019 указано, что части USPAP могут быть изменены или дополнены. Обращаясь к зарубежной литературе, достаточно часто акцентируется внимание на то, что участники, например, AICPA, NACVA должны придерживаться стандартов, которые разработаны данными организациями. На сайте Фонда оценки отмечено, что данное учреждение является частной некоммерческой организацией. Все оценки, связанные с транзакциями федеральных органов должны соответствовать USPAP. Фонд финансируется частично за счет федерального гранта, продаж публикаций и от его спонсорских организаций.
В результате под действие стандартов USPAP подпадают сделки,
относящиеся к юрисдикции следующих федеральных агентств 192:
1. Правления Федеральной резервной системы (Federal Reserv Board).
2. Федеральной корпорации страхования депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation).
3. Управления контролера денежного обращения (Office of the Comptroller of the Currency).
4. Управления надзора за сберегательными учреждениями (Office of Thrift Supervision).
5. Национальной администрации кредитных союзов (National Credit Union Administration).
Таким образом, мы охарактеризовали основные стандарты оценки США (USPAP, Business Valuation Standards of the American Society of Appraisers, профессиональные стандарты NACVA/IBA, а также Statement on Standards for Valuation Services No. 1 (SSVS No. 1, or the Standard, 2008) «Valuation of a Business, Business Ownership Interest, Security, or Intangible Asset»). Стоит отметить, что общие элементы заключаются в том, что стандарты каждой организации обобщены в трех широких категориях: этика, проведение оценки и отчетность и практически охватывают одни и те же основные вопросы. Различия в стандартах - это форматирование и детализация в конкретных областях.
Использованные источники:
1. Smartcat.ru // Стандарты оценки стоимости бизнеса [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.smartcat.ru/Management/hitchnerF.shtml (дата обращения: 15.01.2019).
2. Англо-русский словарь [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://slovar-vocab.com/english-russian/new-financial-management-vocab/guideline-public-company-method-1109749.html (дата обращения 10.01.2019).
3. Мультитран [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.multitran.ru/c/m.exe?a=3&&s=%F1%EE%EF%EE%F1%F2%E0%E 2%E8%EC%FB%E9&l 1 =2&l2= 1 &a=3 &&s=%F 1 %EE%EF%EE%F1 %F2%E0% E2%E8%EC%FB%E9&l1=2&l2=1 (дата обращения 10.01.2019).
4. American Society of Appraisers // ASA Business Valuation Standards [Electronic resource]. - Available at: https://www.appraisers.org/docs/default-source/discipline_bv/bv-standards.pdf?sfvrsn=0 (accessed 14.09.2018).
5. Gitliny G.J. Business Valuation in Divorce Cases - 101 - What Any Family Law Lawyer Needs to Know to Competently Represent Your Client [Electronic resource]. - Available at: http://gitlinlawfirm.com/gitlin_articles/business-valuation-divorce-cases/ (accessed 14.09.2018).
6. Hood L.P., Jr., Lee T.R. A Reviewer's Handbook to Business Valuation: Practical Guidance to the Use and Abuse of a Business Appraisal. - NY: John
192 Smartcat.ru // Стандарты оценки стоимости бизнеса [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.smartcat.ru/Management/hitchnerF.shtml (дата обращения: 15.01.2019).
Wiley & Sons, 2011. - 408 p.
7. Mard M.J., Hitchner J.R., Hyden S.D. Valuation for Financial Reporting: Fair Value Measurements and Reporting, Intangible Assets, Goodwill and Impairment. - NY: John Wiley & Sons, 2007. - 192 p.
8. NACVA and IBA Memberships Ratify Standards Unification [Electronic resource]. - http://web.nacva.com/TL-Website/PDF/NACVA-IBA-RatifyStandards.pdf (accessed: 15.01.2019).
9. Pinto J.E., Henry E., Robinson T.R., Stowe J.D. Equity Asset Valuation. - NY: John Wiley & Sons, 2010. - 464 p.
10. Richman B.L. J.K. Lasser Pro Guide to Tax and Financial Issues in Divorce. -NY: John Wiley & Sons, 2002. - 276 p.
11. The Appraisal Foundation [Electronic resource]. - Available at: http://www.appraisalfoundation.org/imis/TAF/Standards/Appraisal_Standards/Uni form_Standards_of_Professional_Appraisal_Practice/TAF/USPAP.aspx?hkey=a6 420a67-dbfa-41b3-9878-fac35923d2af (accessed 14.09.2018).
12. The Association National Association of Certified Valuators and Analysts [Electronic resource]. - Available at: https://www.nacva.com/files/association_brochure.pdf (accessed: 09.01.2019).
13. Trugman G.R. Understanding Business Valuation: A Practical Guide To Valuing Small To Medium Sized Businesses. - NY: John Wiley & Sons, 2018. -1264 p.
