320Бодрова Кристина Сергеевна, магистрант 2-го курса факультета экономики, управления и права АНО ВО «Национальный институт бизнеса»
(направление «Экономика»), Научный руководитель - Решетов Константин Юрьевич, д.э.н., профессор кафедры экономики и управления на предприятии
АНО ВО «Национальный институт бизнеса»
СРАВНИТЕЛЬНАЯ ОЦЕНКА МЕТОДИК АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ
Аннотация. В данной статье проведен сравнительный анализ методов оценки ликвидности и платежеспособности организации, являющихся одними из главных показателей финансового состояния. Рассмотрены: варианты группировки активов и пассивов баланса разных авторов, относительные показатели ликвидности и платежеспособности организации и раскрыто их значение. Описаны преимущества и недостатки коэффициентного метода анализа ликвидности и платежеспособности, а также проведен сравнительный анализ показателей ликвидности организаций зарубежных авторов.
Ключевые слова: платежеспособность предприятия, ликвидность активов, ликвидность предприятия, ликвидность баланса, баланс, активы, пассивы, группировка активов и пассивов, экономический анализ, коэффициент, метод, абсолютные показатели, относительные показатели.
Ликвидность и платежеспособность являются важными показателями экономической деятельности организации. Хозяйствующий субъект, отличающийся от других субъектов той же отрасли высоким уровнем ликвидности и платежеспособности, имеет преимущество в получении от банка кредита, привлечении от сторонних организаций инвестиций, а также в отборе высококвалифицированных сотрудников и в выборе поставщиков. К тому же ликвидная и платежеспособная организация не допускает конфликтов с государством и рабочей силой, поскольку вовремя оплачивает налоги в бюджет, взносы во внебюджетные фонды, в срок выплачивает заработную
плату работникам, акционерам - дивиденды, а также обеспечивает гарантию банкам в возврате кредита и процентов по нему.
Главной целью анализа ликвидности и платежеспособности организации является своевременное выявление и устранение недостатков в экономической деятельности, а также возможность нахождения резервов улучшения финансового состояния предприятия.
Актуальность предлагаемой темы обусловлена тем, что анализ ликвидности и платежеспособности составляют основу эффективного управления организацией. Результаты оценки показателей ликвидности и платежеспособности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации о финансовой деятельности организации.
В рамках современной научной литературы используют несколько связанных между собой определений ликвидности - это ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия [1].
Ликвидность активов - это способность активов превращаться в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. При этом, чем короче будет период времени трансформации активов, тем выше будет ликвидность определенного вида активов. Ликвидность активов показывает, насколько эффективно руководители организаций формируют и управляют имуществом и источниками его финансирования.
Ликвидность предприятия - это способность организации в срок выполнять обязательства по всем видам платежей. Уровень ликвидности будет выше в том случае, когда степень способности исполнения обязательств по платежам будет выполнена в полной мере. Показатель ликвидности организации зависит от следующих факторов: отрасль деятельности, соотношение оборотных и внеоборотных активов, скорость оборота денежных средств, состав оборотных активов, величина и срочность оплаты краткосрочных обязательств. Следует отметить, что показатель ликвидности предприятия играет важную роль в оценке деловой репутации и его инвестиционной привлекательности.
«Ликвидность баланса предприятия - это уровень обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками формирования» [1]. Показатель характеризует способность изыскивать платежные средства за счет внутренних источников, т.е. реализации активов».
Ликвидность баланса отличается от ликвидности активов тем, что она определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства (чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность).
Ликвидность является обязательным и необходимым условием платежеспособности. Показатель платежеспособности напрямую зависит от степени ликвидности.
«Платежеспособность предприятия — это ее способность в полном объеме и в срок выполнять свои финансовые обязательства, т. е. это некая моментная характеристика деятельности предприятия, которая отражает наличие необходимой суммы свободных денежных средств для незамедлительного погашения требований кредиторов» [4]. К тому же платежеспособность должна быть обеспечена в любой момент времени. Поэтому следует различать текущую и долгосрочную платежеспособность. Например, долгосрочная платежеспособность организации предполагает возможность организации рассчитываться по своим обязательствам долгосрочного характера.
Платежеспособность является, прежде всего, следствием ликвидности активов организации, его непрерывной и эффективной деятельности на основе стабильного и положительного уровня финансовых результатов, свободного маневрирования денежными средствами и т. д.
В основе такого положения лежит финансовая устойчивость организации, как результат наличия некого запаса прочности, обусловленного эффективным формированием, использованием и распределением финансовых ресурсов, которая и обеспечивает организации финансовую стабильность в виде высокой ликвидности активов, достаточной рентабельности.
Исходя из определений понятий ликвидности и платежеспособности, можно сделать вывод, что они близки по содержанию, но не идентичны. Ведь несмотря на то, что уровень платежеспособности организации достаточно высок, ликвидность активов организации может быть весьма низкой, например, за счет затоваривания готовой продукцией, наличия излишних товарно-материальных ценностей, наличия безнадежной дебиторской задолженности. И все же в большинстве своем ликвидность предприятия означает и ее платежеспособность.
Платежеспособность предприяпда
Лтзидностъ пред прията
Имидк предприятии, его инвестиционная при вл е кател ьность
Лтзидность баланса
Положение на рьнке, конкурентоспособность, деловая активность предприятия
Качество управления активами и пассива»/и
Рис. 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности организации [9]
Отличиями платежеспособности от ликвидности предприятия являются [9]:
1. Ликвидность активов имеет несколько уровней, а платежеспособность колеблется лишь в определенном диапазоне.
2. Платежеспособность является более обширным показателем, который зависит от уровня ликвидности организации.
3. Ликвидность относится к активам баланса, а для расчета платежеспособности используются не только активы, но и пассивы организации.
В методиках анализа ликвидности и платежеспособности организации используются как абсолютные, так и относительные показатели. Абсолютные показатели ликвидности рассчитываются на основе бухгалтерского баланса. Более подробно рассмотрим этот метод, учитывая совокупность мнений ученых.
Данный метод осуществляется путем сравнения активов предприятия, которые сгруппированы и расположены в порядке убывания степени ликвидности, а также пассивов, которые сгруппированы и расположены в порядке возрастания сроков погашения обязательств. Данную аналогию группировки предложила Ильина А.Д.
Савицкая Г.В. предложила сопоставлять итоги сгруппированных активов и пассивов, для того чтобы анализ ликвидности баланса по-
казывал качественную картину финансового состояния организации
[9].
Таблица 1
Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа
ликвидности организации
Активы
Название
Показатели
Пассивы
Название
Показатели
Характеристика
Нормативное значение
А1 -
наиболее ликвидные активы
Денежные
средства + краткосрочные финансовые вложения
П1-
наиболее сроч-ные обяза-тельст-ва
Кредиторская задол-жен-ность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок
Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и
наиболее ликвидных активов
П
1
А2 - быстро реализуемые активы
Дебиторская за-дол-
женность со сроком погашения менее года + прочие
быстро реализуемые оборотные активы
П2 -краткосрочные пассивы
Краткосрочные кредиты и заемные
средства
Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит_
А2 > П2
А3 - медленно реализуемые
Дебитор. Задол-
жен-
П3 -
долго-
сроч-ные
Долгосрочные кредиты
Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем
А3 П3
активы ность со сроком погашения более года + запасы + НДС по приобрет. ценностям -расходы будущих периодов + дох. влож-я + долгоср. фин.влож -я пас-сивы и заемные средства при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса
А4 - труднореализуемые активы Долгосрочные активы -долгосрочные инвестиции П4 - по-стоян-ные пассивы Итог раздела IV пассива баланса Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: А4 < П4 Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия фин. устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств А4± П 4
Следует отметить, что большинство авторов, ссылающих на данный метод, имеют свои мнения по поводу состава и методики группировки активов и пассивов баланса организации, однако разные подходы авторов едины в сопоставлении этих групп. Хотя, следует сказать, что некоторые авторы меняют знаки сопоставлений на «<» или «<», а так же «>» или «>».
Рассмотрим в таблице 2 основные подходы разных авторов к группировке актива и пассива бухгалтерского баланса по степени ликвидности и срочности погашения обязательств.
Таблица 2
Сравнительный анализ методик группировки активов и пассивов баланса
Авторы ГРУп-
Савицкая Г.В. к и X Л . Ч 03 ¡5 х ^ аа СО К § ^ Ч эЯ и я и ы а в о ы 1 Ч И И о к X и =3 « т § р. а пы активов и пассивов
АКТИВ
Денежные средства и фин. вложения Денежные средства и фин. вложения Денежные средства и фин. вложения Денежные средства и фин. вложения Денежные средства и фин. вложения Денежные средства и фин. вложения Денежные средства и фин. вложения А1 Наибо -лее ликвидные активы
Крат-
Товары отгру-жен-ные; Краткосрочная дебиторская за-долж- Дебитор-ская за-должен-ность; Прочие оборотные активы Краткосрочная дебиторская за-долж-сть; Прочие оборотные ак- Кратко-сроч-ная дебиторская за-долж-сть; Прочие оборотные активы коср. дебитор-ская за-долж-сть (кроме просроч. и со-мнит.); Прочие Краткосрочная дебиторская задолж-сть; Прочие оборотные активы Краткосрочная дебитор-ская за-долж-сть; Прочие оборот- А2 Быстро ре-али-зуе-мые активы
сть; НДС тивы оборотные активы ные активы
Произ- Запасы
вод. запасы; Неза-верш. произ-вод-ство; Готовая продукция; То- Запасы и НДС Запасы и НДС Запасы и НДС (кроме неликв. запасов, сырья, материалов, готовой продукции) и Запасы и НДС Запасы; НДС; Фин. вложения (внеобо р. активы) А3 Мед-лен-но реализуемые активы
вары НДС
Внеобо
р. акти-
вы -
Внеоборотные активы; Долгосрочная дебиторская за-долж-сть Внеобо-рот-ные Внеобор. фин. вложе- А4 Труд-
Вне-оборотные активы активы; Долго-сроч-ная дебиторская за-долж-сть Внеобо-рот-ные активы Активы; Долгосрочная дебиторская за-долж-сть Внеоборотные активы ния (внеобо р. активы) -дол-госр. дебит. задол-жен-ность но ре-али-зуе-мые активы
Безна-
дежн.
дебитор. задолж-сть, не- А5 Нелик
ходовые, залежалые матер. ценно- - - - - - - видные активы
сти, рас-
ходы бу-
дущих
периодов
ПАССИВ
Креди-
Креди- тор. за-долж.: задолж. перед собствен-никами по выплате дивид-дов; просроч. задолж. по кредитам и займам Креди-
Креди- торская задолж- торская задолж-
тор. за-долж-сть и кредиты банка, сроки возврата которых сть; Прочие обяз-ва; Оце- ноч. обяз-ва; Доходы Креди-тор-ская задолж-сть Кредиторская за-долж-сть Кредиторская задолженность сть; Прочие обяза- тель- ства; Оце- ноч- П1 Наибо -лее срочные обязате-
наступили будущих периодов ные обяза-тель-ства льства
Крат-
Крат- Займы и коср. кредиты Займы и
коср. за- кредиты + и займы кредиты+
емные задолж- (кроме задолжен- П2 Кратко-срочные пассивы
Кратко- Кратко-сроч- средства; Прочие сть участникам по просроч- х); ность участникам Кратко-сроч-
срочные ные за- краткоср. выплате - резер- по выплате ные за-
заемные емные обязат- доходов + вы доходов+ емные
средства средства ва; ОНО; прочие кратко- предст. расхо- прочие кратко- средства
Оценочные обяз- срочные обязатель- дов; - прочие срочные обязатель-
ва ства крат-коср. обяз-ва ства
Долго-сро-чные кредиты банка и займы Долго-срочные обяза-тель-ства Долгосрочные заемные средства Долгосрочные обязательства Долгоср. кредиты, займы и другие долгоср. обяз-ва Долгосрочные обязательства Долго-срочные обяза-тель-ства П3 Долго-срочные пассивы
Собствен. (акционер.) капитал, находящ-ся постоянно в распоряжении предприятия
Капитал и резервы
Соб-
ствен.
капитал
(устав-
Капитал и ный, до- Капитал и
Соб- резервы + бавоч., резервы +
ствен- доходы резерв- доходы бу-
ный ка- будущих ный ка- дущих пе-
питал; периодов питал, риодов +
Доходы + резервы нерас- резервы
будущих предстоя- пред. предстоя-
периодов щих рас- при- щих расхо-
ходов быль, дов
доходы
будущих
перио-
дов)
- - - -
Капитал и резервы Доходы будущих периодов
П4
Постоянные пассивы
Дох.буд. периодов, которые предпол-ся получить в перспективе
П5
Как видно из таблицы 2, группа А1 (наиболее ликвидные активы) в подходах всех авторов сошлась. В состав данной группы вошли денежные средства и денежные эквиваленты, финансовые вложения.
Иначе обстоит ситуация со вторым элементом ликвидности баланса - А2 (быстро реализуемые активы), здесь подходы ученых разошлись. По мнению Шеремета А.Д., Вахрушиной М.А., Ендовиц-кого Д.А., Лысенко Д.В. и Пласковой Н.С. быстро реализуемые активы включают в себя краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы. Однако, Мельник М.В. в состав этого актива, помимо прочих оборотных активов, внесла не только краткосрочную, но и долгосрочную дебиторскую задолженность. В свою очередь, Савицкая Г.В. относит ко второй группе, помимо краткосрочной дебиторской задолженности, часть запасов, которая может быстро реализоваться, т.е. товары отгруженные, а также НДС по приобретенным ценностям.
В отношении следующей группы актива - медленно реализуемые активы (А3), все авторы, кроме Савицкой Г.В., едины во мнении, что в состав должны входить запасы и НДС по приобретенным ценностям. Помимо этого, Шеремет А.Д. включает в группу еще и финансовые вложения [16]. Савицкая Г.В. включает в медленно реализуемые активы производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию и товары.
Иная ситуация обстоит с трудно реализуемыми активами (А4). Несмотря на то, что большинство ученых относят к данной группе внеоборотные средства, есть и те, которые дополняют этот раздел: Шеремет А.Д. в своем подходе исключил финансовые вложения и добавил долгосрочную дебиторскую задолженность, а такие авторы как Савицкая Г.В., Вахрушина М.А. и Пласкова Н.С. добавляют к группе А4, помимо внеоборотных активов, еще и долгосрочную дебиторскую задолженность.
Следует заметить, что Савицкая Г.В. разделила активы баланса на пять групп. По мнению автора, в группу А5 «неликвидные активы» должны входить: безнадежная дебиторская задолженность, залежалые, неходовые материальные ценности и расходы будущих периодов.
Перейдем к сравнению методик группировки пассивов по степени срочности погашения обязательств организации. Как видно в таблице 2, к наиболее срочным обязательствам (П1) абсолютно все авторы отнесли краткосрочную дебиторскую задолженность. Однако, помимо этого Шеремет А.Д. и Мельник М.В. включают в данную группу оценочные обязательства и прочие краткосрочные обязательства. Кроме того, Мельник М.В. дополняет свой подход еще и доходами будущих периодов. Савицкая Г.В. относит к наиболее срочным обязательствам организации кредиторскую задолженность и кредиты банка, сроки по которым наступили. Пласкова Н.С. в совокупность кредиторской задолженности включает задолженность перед собственниками по выплате дивидендов, просроченную задолженность по кредитам и займам.
В отношении группы П2 (краткосрочные пассивы) следует сказать, что мнения всех ученых сошлись на том, что в данный раздел входят краткосрочные заемные средства. Однако, Вахрушина М.А. включает в состав П2 отложенные налоговые обязательства, оценочные обязательства и прочие обязательства. К составу группы П2 Ен-довицкий Д.А. и Лысенко Д.В. отнесли, помимо краткосрочных заем-
ных средств, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства, а Пласкова Н.С. выделяет резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства.
В состав П3 «долгосрочные пассивы» все ученые отнесли суммы всех долгосрочных обязательств организации, в то время как Вахру-шина М.А. и Пласкова Н.С. включают долгосрочные заемные средства.
У авторов также имеются расхождения во мнениях и по отношению к группе П4 «Постоянные пассивы». Так, например, Савицкая Г.В. в составе данной группы в качестве составляющих выделяет собственный капитал, а Вахрушина М.А. дополняет еще и доходами будущих периодов. Более логичным считается подход Шеремета А.Д., который относит к группе П4 - капитал и резервы, а также доходы будущих периодов, которые в конечном итоге подлежат отнесению на финансовые результаты предприятия. Ендовицкий Д.А. и Лысенко Д.В. считают, что к постоянным пассивам следует относить капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.
Савицкая Г.В. также, как и активы, разделила пассивы баланса организаций на пять групп, где в состав П5 отнесла доходы будущих периодов.
Для того чтобы детально определить платежеспособность предприятия на практике используются относительные показатели (см. табл. 3).
Таблица 3
Основные показатели, используемые в анализе ликвидности и платежеспособности организации
Показатель Расчет Характеристика Нормативное значение
Относительные показатели
Коэффициент текущей ликвидности Ктл = ОА / КО где: Ктл - коэффициент текущей ликвидности; ОА - оборотные активы, КО - краткосрочные обязательства Отражает достаточность у предприятия оборотн. капитала, который может быть использован им для погашения своих краткосрочных обязательств, или в какой мере текущие обяз- От 1 до 2 (однако, возможно иное значение (выше 2) в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия
ва обеспечены текущими активами организации
Коэффициент быстрой ликвидности Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства Характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет денежных средств, краткоср. фин. вложений, но и за счет ожидаемых поступлений за реа-лиз.продукцию (работы, услуги) От 0,5 до 0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности Кабл = (Денежные средства + легкореализуемые ценные бумаги и депозиты) / Текущие обязательства Показывает, какая часть текущей за-долж-сти может быть погашена на дату составления баланса или в ближайшее время От 0,15 до 0,2-0,5
Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала Денежные средства/чистый оборотный капитал (без учета долгосрочных обязательств) Характеризует долю денежных средств в чистом оборотном капитале организации От 0 до 1
Степень платежеспособности общая Заемные средства/ среднемесячная нетто-выручка Характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации -долю ее совокупных заемных средств в среднемесячной выручке Важны структура долгов и способы кредитования предприятия. Наличие скрытого кредитования, перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов создают угрозу фин. устойчивости орг-ции
Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам Краткосрочные заемные средства/ среднемесячная нетто-выручка Характеризует долю текущих заемных средств организации в среднемесячной валовой выручке 3 мес. - организация платежеспособна; 3-12мес. - неплатежеспособность 1й категории; больше 12 мес. - неплатежеспособность 2й категории
Коэффициент Бивера Чп+А/долго- краткосрочные обязательства Показывает степень платежеспособности предприятия как на текущий момент, так и на перспективу 0,17<Кб<0,45 - предприятие платежно; Кб>0,45 - предприятие высокоплатежеспособно; Кб<0,17 - предприятие неплатежеспособно или рискует потерять платежеспособность в ближайшие 1-2 года
Коэффициент покрытия процентов Прибыль от основной деятельности/ проценты к выплате Показывает, на ск-ко получ. прибыль обеспечивает выплату процентов по кредитам и займам > 1
Практически все российские авторы выделяют три основных показателя платежеспособности организации - это коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности. Помимо них каждый автор добавляет еще несколько коэффициентов, относящихся на их взгляд к показателям платежеспособности.
Например, по мнению таких авторов, как Казакова Н.А., Ковалев В.В., Григорьева Т.И., весьма значимым является коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
Ксос = СОС/ОА, (1)
где: СОС - собственные оборотные средства
(собственный капитал минус внеоборотные активы); ОА - оборотные активы.
Следует отметить, что данный показатель не применяется на практике экономического анализа за рубежом. В России же коэффициент нормативно введен Постановлением Правительства РФ от 29.05.2004 № 257 (ред. от 20.01.2016) «Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в деле о банкротстве и в процедурах, применяемых в деле о банкротстве». Таким образом, данный показатель используется для оценки несостоятельности (банкротства) предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами является весьма жестким критерием, свойственным только российской практике экономического анализа, поскольку многим организациям очень сложно достичь необходимого значения коэффициента, равного ^ 0,1.
Коэффициент ликвидности запасов: Клз = З / КО,
где: З - запасы,
КО - краткосрочные обязательства.
Коэффициент ликвидности запасов показывает, в какой степени материальные ценности покрывают текущие обязательства организации. Нормативное значение данного показателя должно быть не меньше 0,5.
В таблице 4 рассмотрены недостатки и преимущества методик расчета относительных показателей ликвидности и платежеспособности организации.
Таблица 4
Преимущества и недостатки коэффициентного метода анализа ликвидности и платежеспособности
Преимущества Недостатки
Показатель возможности предприятия исполнять свои обязательства разными видами оборотных активов, для трансформации которых в денежные средства не требуется времени либо этот срок соответствует периоду их оборота Критериальные значения коэффициентов ликвидности не ранжированы в зависимости от вида деятельности предприятия, масштабов и специфики
Указывает на степень соответствия достигнутого уровня ликвидности оборотных активов их оптимальному значению Коэффициенты ликвидности можно рассчитать лишь спустя определенное время как будет представлен баланс предприятия
Отражает уровень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами Группировка активов и обязательств по балансу предприятия носит достаточно условный характер, поскольку балансовая величина некоторых показателей может существенно отличаться от их реальной величины
(2)
Рассмотрим и сравним иностранные показатели ликвидности, применяемые на практике для финансового анализа организаций (см. табл. 5).
Таблица 5
Показатели ликвидности зарубежных авторов
Название коэффициента_
Формула расчета
Характеристика
Current liquidity ratio (коэффициент текущей ликвидности)_
ОА / КО
где: ОА - оборотные активы,
КО - краткосрочные обязательства
См. табл. 3
Quick liquidity ratio (коэффициент быстрой ликвидности)
(Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства
См. табл. 3
Absolute liquidity ratio (коэффициент абсолютной ликвидности)_
(Денежные средства + легкореализуемые ценные бумаги и депозиты) / Текущие обязательства
См. табл. 3
Net working capital to assets (чистый оборотный капитал к активам)
ЧОК / А
где ЧОК - чистый оборотный капитал; А - активы
Данный показатель похож по расчету на российский коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом, только чистый оборотный капитал соотносится не с оборотными активами, а со всей величиной активов
Interval measure
(интервальная
оценка)
Показатель рассчитывается как деление ликвидных активов на однодневные расходы:
(ДС + КФВ + КДЗ) / РО / 365
где РО - расходы от операций, которые в российской интерпретации можно определить как сумму производственной себестоимости, коммерческих и управленческих расходов_
Коэффициент показывает, как долго организация может оплачивать свои текущие счета, используя только денежные средства и другие ликвидные активы. На практике в России при проведении анализа ликвидности аналога такого коэффициента нет
Как видно из таблицы 5, западные авторы используют пять основных показателей ликвидности предприятия. При этом первые три показателя применяются и в России - это коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности, следует отметить, что их расчет также совпадает. Однако, в отличие от российских методик анализа ликвидности и платежеспособности у западных отсутствуют нормативные значения показателей.
Следует заметить, что нормативные значения показателей, используемых российскими авторами, также имеют разные пределы. Как видно в таблице 3, нормативное значение коэффициента текущей ликвидности указан в пределах от 1 до 2, однако при исследовании подходов показателей платежеспособности некоторых авторов, таких как Мельник М.В., Шеремет А.Д., Вахрушина М.А., в научных материалах встретились дифференцированные нормативные значения коэффициента текущей ликвидности. Как показала практика, во многих организациях, которые активно развиваются и успешно функционируют, нормативное значение текущей ликвидности принимает значение > 1. Таким образом, нормативные показатели вышеуказанных коэффициентов могут принимать разные значения, исходя из специфики, скорости оборота оборотных активов в определенных отраслях национальной экономики.
К тому же еще одним отличием иностранных подходов от российских является отсутствие методики анализа ликвидности баланса, которая основана на абсолютных показателях.
Подведем итоги. Иностранные подходы анализа ликвидности и платежеспособности организации имеют определенные сходства с российскими, при этом на практике зарубежные авторы применяют меньше показателей, чем в России, причем этот набор коэффициентов достаточно стабильный. Благодаря этому результаты финансового анализа за рубежом всегда сопоставимы и эффективны для использования на практике.
Анализ российских методик ликвидности и платежеспособности предприятия позволяет сделать вывод о том, что каждый из авторов по-разному видит состав группировки активов и пассивов баланса по степени ликвидности и срочности погашения обязательств, а анализ показателей платежеспособности всеми проводится идентичными методами расчета.
Совершенствование методологии анализа ликвидности и платежеспособности организации играет важную роль не только в анализе, но и при осуществлении всех функций менеджмента. Для того чтобы организация результативно и эффективно достигала установленных стратегических целей и оперативных ориентиров, отдел финансового менеджмента организации, осуществляя планирование, оперативное управление и контроль, должен быть нацелен на поддержание способности организации в полном объеме и в срок удовлетворять свои платежные обязательства.
Список использованных источников и литературы:
1. Колмыкова Е.С. Соотношение понятий «платежеспособность» и «ликвидность» // Молодой ученый. 2014. №3. С. 458-460.
2. Дудин М.Н., Лясников Н.В., Решетов К.Ю. Использование методов анализа и оценки рисков в обеспечении устойчивого развития промышленных предприятий // Экономика и предпринимательство. 2016. № 5 (70). С. 37-45.
3. Решетов К.Ю. Бухгалтерский учет и анализ. - М., 2013.
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2013.
5. Мысаченко В.И. Альтернативы промышленной политики и приоритеты структурных преобразований // Российское предпринимательство. 2008. Т. 6. №2. С. 28-32.
6. Решетов К.Ю. Учет и анализ. - М., 2013.
7. Дудин М.Н., Решетов К.Ю., Федорова И.Ю. Основные аспекты применяемых методик анализа кредитоспособности заемщика // Экономика и предпринимательство. 2016. № 4-2 (69-2). С. 358-362.
8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2013.
9. Решетов К.Ю. Учет и анализ банкротств. - М., 2013.
10. Мысаченко В.И. Формирование и развитие механизма структурных преобразований в промышленности России // автореферат диссертации. - М., 2009. - С. 15.
11. Решетов К.Ю. Современные российские предпринимательские структуры и влияние их масштаба на характер конкурентной борьбы // Актуальные проблемы социально-экономического развития России. 2012. № 3. С. 75-78.
12. Пучкова Н.В. Анализ методов оценки финансового состояния // Символ науки. 2016. № 3-1.
13. Решетов К.Ю. Предпринимательские структуры и конкуренция: к постановке проблемы // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. 2012. № 3. С. 183-187.
14. Игнатьева Е.В. Методика анализа финансового состояния предприятия // Молодой ученый. 2015. № 5. С. 272-275.
15. Решетов К.Ю. Сущность конкурентоспособности инновационных предпринимательских структур // Актуальные проблемы социально-экономического развития России. 2013. № 1. С. 64-69.
16. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практ.пособие. — М.: ИНФРА-М, 2014.
17. Безвезюк К.В., Решетов К.Ю. Сравнение зарубежных методов оценки финансовой несостоятельности (банкротства) организации // Экономика и предпринимательство. 2016. № 12-1 (77-1). С. 564-571.
18. Андрианов В.Д. Эволюция основных концепций регулирования экономики от теории меркантилизма до теории саморегуляции: монография. - М.: Экономика, 2008.
19. Решетов К.Ю., Мысаченко В.И. Конкурентоспособность в среде инновационного предпринимательства // МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). 2015. Т. 6. № 3-1 (23). С. 95-102.
20. Азоев Г.Л. Конкурентные преимущества фирмы. - М.: Новости, 2010.
21. Решетов К.Ю. Конкурентоспособность малых и средних инновационных предпринимательских структур в России и зарубежный опыт стимулирования инновационного предпринимательства // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. 2012. № 6. С. 206-209.
22. Кириков О.И., Емельянов С.Г., Копылов В.И. и др. Современное предпринимательство: социально-экономическое измерение: монография / под общ. ред. О. И. Кирикова. - Воронеж, 2004. Том Книга 8.
23. Решетов К.Ю. Конкурентоспособность российских инновационных предпринимательских структур: Теоретико-методологические аспекты. - М., 2013.
24. Стратегический менеджмент / Под ред. Ю.Н. Лапыгина. - М.: Высшее образование, 2009.
Болтенков Максим1 АНО ВО «Национальный институт бизнеса» Научный руководитель - к.п.н., доцент Дивненко Ольга Владимировна
ОБ АКТУАЛЬНОСТИ ПРЕДОТВРАЩЕНИЯ КОММУНИКАТИВНОГО И ОРАТОРСКОГО СТРАХОВ
В ДЕЛОВОМ ОБЩЕНИИ
Аннотация: Даются характеристики коммуникативного и ораторского страхов. Описываются методы и техники предотвращения данных страхов. Делается акцент на важности минимизации страхов в рамках делового общения.
1 Болтенков Максим. Студент 2 курса очного отделения факультета экономики, управления и права АНО ВО «Национальный институт бизнеса», направление "Менеджмент"
